對於2015年日元的前景，市場幾乎是千篇一律的看跌基調。的確，在安倍晉三大力寬松政策及美聯儲加息預期對比下，日元的貶值似乎無懈可擊。然而，過去40年來外匯市場神秘的周期性似乎暗示日元的下跌並非毫無懸念。
在1973年執行浮動匯率之後，美元對日元呈現每8年一次的見頂走勢。歷史數據顯示，1974、1982、1990、2007年，幾乎每隔8年左右的時間都會出現這樣的情況。但是並沒有人能很好的解釋原因。
IG證券分析師Junichi Ishikawa向路透表示，“周期性的出現有很多原因，包括購買力的變化，通脹趨勢和實際有效匯率。但是這些因素並不會單一的對匯價造成決定性影響。我們可能必須接受這一奇怪的內在現象。”
在美日兩國貨幣政策及政策前景大相徑庭的情況下，美元對日元今年升值將近14%，匯價12月最高觸及121.86，為2007年來最高水平。和2011年記錄低點75.31相比有了很明顯的升值。
當然，也有市場人士認為這一次歷史不會再度重演。三菱UFJ摩根士丹利首席外匯策略師Daisaku Ueno表示，“8年周期理論這次可能會失效。日本央行已經執行了史無前例的寬松政策，而上一次8年周期起效的時候，日本還處於貿易盈余之中。我們認為在日本寬松暫停或者結束之前，市場不會反轉，可能要到2017年美元才會見頂。”
FPJ Securities總裁Koji Fukaya則相信，“明年美元依然將保持升值，但是幅度可能不會和2014年類似。美聯儲加息已經計入匯價之中，並且日本在低油價和核能複蘇的背景下貶值空間有限。預計美元將在2015或者2016年見頂。”
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