第五章,2011年,初涉價值投資
股市就像一本常讀常新的書。在股海沖浪過幾年的朋友可能都有這種感受,只要認真去研究,每隔一段時間似乎總會有新的發現和體會。
多少個淩晨,我因為某些所得而欣喜若狂,夜不能寐,忍不住舉步推窗和星星對話。可惜經過實戰,最後往往都被證明是一場空歡喜,重歸垂頭喪氣。
形態、均線、指標真的對交易有用嗎?假設一支股票從10元漲到15元,不管你劃什麽線連接這兩點,都免不了會產生一種形態。那麽,形態到底是股價上漲過程中的必然產物,還是導致股價上漲的重要因素?同樣,到底是先有價格上漲,帶來均線或指標產生金叉,還是因為均線和指標出現金叉而導致價格上漲?
好熟悉的問題,聰明的朋友,請你們告訴我,世界上到底是先有雞還是先有蛋?
有些文章會提供很多通過形態、均線、指標抓住大牛股的實例,但事實上如果仔細去翻一翻,類似的形態、均線、指標失敗的案例其實也一個不少。
不由得想到一個段子:
某君在肯德基上網看股票,遇乞丐乞討。他扔出一塊錢繼續看K線,乞丐拿錢後沒走也在旁看著。過了一會,乞丐悄悄說:“這股過布林中軌了”。某君驚詫問:“這個你也懂?”乞丐說:“就是因為懂這個,所以我才有了今天!”
隨著虧損始終無法挽回,技術分析漸漸讓我失去信心。我決定舍棄劍宗,走氣宗的路子,回歸公司價值本身,效仿巴菲特老爺開始嘗試價值投資。
記不清是哪位高人說過,那種價格下跌很久,市盈率很高但市凈率卻很低的股票最值得價值投資,因為業績一旦改善,市盈率就會急劇下降,從而激發股價上漲,而市凈率很低代表了股票的安全邊際。
通過對比,我選中安陽鋼鐵作為價值投資的處女單,好像當時是400的市盈率、市凈率卻不足0.8。我美美地想,只要股價回到1倍市凈率的位置,將會盈利25%以上,多麽有價值的一筆投資!
而且安陽鋼鐵最吸引我的是絕對價格比較低,僅需30多萬資金就能買10萬股。與以前一支票買幾千股相比,這是多麽大的手筆,簡直是窮人翻身當土豪。你想想啊,每天只要漲1分錢就能進賬1000元,嘿嘿嘿嘿。
我卻忘記了,跌1分錢也要虧1000元。所謂利令智昏,人總是容易看到利潤的一面而忽視風險的一面。
作為價值投資的第一票,安陽鋼鐵給過我初戀般的甜蜜。
從3月份買入後開始,它幾乎一直都在漲,賬面浮盈很快就超過了20%,差不多相當於我一年的工資。
當股價沖高到4塊5毛多時我正在偉大首都北京出差,看著紅彤彤的賬戶心花怒放,暗想這哪是過來出差,簡直是過來登基——通過放棄技術交易這種“花架子”,終於登上了價值投資的偉大殿堂!
價值投資原來這麽美妙,這種感受只有苦過的人才能體會。感謝巴菲特、感謝祖國、感謝CCTV,讓我經過數年摸索,終於迷途知返、棄暗投明,走上了交易的“正途”。
我做著期待股價翻倍的美夢,再一次YY功成名就後的諸種情形,而對股價隨後的下跌渾然不覺。
直到賬面上出現虧損才突然醒悟,價值投資哪里這麽容易,如果單靠市凈率選股就能賺錢的話,馬路上哪里還找得到人每天擺攤為大家賣早點?
太傻太天真、圖樣圖森破。
我不得不重回補倉解套的老路,又一次陷入以前從狂喜到失落的循環。
如同初戀失敗,這次交易給我自尊帶來了很大打擊。
止損清倉安陽鋼鐵後的一兩個月,我幾乎完全沒有參與交易,甚至不願意再看行情、學帖子。其實虧的並不算多,主要是希望越大,失望越大,我有點撐不住了,市場是如此難以駕馭,我想放棄,想退出。
這時,幸虧一位多年未聯系的美女及時出現,給了我重振旗鼓的信心。
她是我小學同桌,這年到上海開拓旅遊市場,通過多方輾轉後聯系上我約我喝茶。昔日的醜小鴨,已出落成如今的白天鵝。
按照都市言情的套路,應該聊著聊著就擦出火花,但實際上卻不知為什麽說到了股票。
她開心地說,去年投了一些錢到股市玩玩,賺了很大一筆。她說這段話時輕描淡寫,笑起來嬌艷若花。
我的心再次被觸動,不服氣地想,當年我學習成績遠好於她,連她都能賺錢,為何我就不能?