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華爾街贏了:銀行依法拋售風險資產獲美聯儲兩年寬限

來源: http://wallstreetcn.com/node/212204

金融監管,沃克爾法規,高盛,摩根士丹利,摩根大通,美聯儲

繼今年4月額外給予兩年時間剝離貸款抵押債券(CLO)後,美聯儲昨日又宣布,將銀行業符合金融監管法“沃克爾法規”(the Volcker rule)規定的截止期從2015年7月推遲到2017年7月。這意味著,到2017年7月,銀行業才必須完成該法規要求的拋售其所持私募基金和對沖基金,限期寬限了兩年。此前呼籲爭取更多時間清倉的銀行爭取了更多時間繼續以高風險投資獲利。

自限制銀行交易的沃克爾法規去年決定今年實施以來,美國銀行業一直施壓監管機構,希望對其限期拋售所持私募基金等基金的要求推遲數年。美聯儲昨日聲明中提到,上述推遲期限的決定將“減少大規模剝離‘擔保基金’可能導致市場大動蕩的影響”。

高盛、摩根士丹利和摩根大通都是這一美聯儲新規的受益者。上月發布的一份監管機構文件顯示,僅高盛一家華爾街機構的私募基金投資就約有70億美元。

今年4月1日實施的沃克爾法規旨在限制自營交易、控制金融業風險,其禁止銀行從事兩類交易:一、禁止銀行參與自營交易;二、禁止銀行擁有,贊助,或參與對沖基金以及私募基金的業務。去年的最終定案中,美聯儲已給予銀行業一定寬限:

  · 將沃克爾法規的合規期從2014年7月推遲到了2015年7月;
  · 允許對沖個別頭寸風險,或者總頭寸中“特定且可識別的風險”成為特例;
  · 雖然禁止銀行持有被稱為“擔保基金”的私募基金和對沖基金,但縮小了“擔保基金”的定義範圍,將其定義為海外基金,以及基於大宗商品池。

今年4月,美聯儲又決定,將銀行業CLO投資的沃克爾法規合規期由原定的2015年7月推遲到2017年7月,但並未給予市場一直期待的“例外豁免”。

華爾街見聞當時援引美國銀團與貸款交易協會法律顧問Elliot Ganz的觀點稱,美聯儲此舉為銀行業爭取了更多時間,可要以沃克爾法則的要求改變銀行所持CLO的所有權條款難度很大。雖然部分銀行可能會因為剝離了CLO資產而減少潛在的損失,但沃克爾法規對CLO的監管治標不治本。

《華爾街日報》報道指出,對於某些流動性差的銀行所持基金,美聯儲還可以選擇寬限五年。而昨日美聯儲並未明確會不會這麽做。不過,這次新規已經是華爾街限制沃克爾法規監管的又一次勝利。截止昨日美聯儲發布新規當天收盤,高盛、摩根士丹利和摩根大通的股票一日內分別上漲3.56%、5.79%和3.81%。

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上周美國國會批準的聯邦政府預算案中有一條法條規定,將放寬該法規對銀行結束特定掉期交易的要求。華爾街見聞本周文章提到,一些美國參議員和眾議員都指責,摩根大通的CEO戴蒙在國會討論預算案期間致電一些議員,使預算案里加入了削弱對華爾街監管的法條。

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