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2014年最後一次FOMC 你需要知道的一切

來源: http://wallstreetcn.com/node/212177

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淩晨公布的美聯儲FOMC決議如市場預期在前瞻指引去掉了“相當長一段時間”的描述，改為將“耐心地開始將貨幣政策立場正常化”。美國股市應聲上漲，美元扭轉對歐元、日元連日跌勢。但隨後耶倫又表態”4月前不討論加息“，又令市場懷疑美聯儲主席是否在暗示有提前加息可能。

投資者現在的問題是，2015年美聯儲究竟會在何時加息？加息是否會提前？加息導致的美元回流，是否引發導致新興市場大崩潰？新興市場是否會重新上演1998年金融海嘯？這里是你需要知道的一切（點擊標題鏈接查看具體文章）：

新聞發布會耶倫究竟在暗示什麽？

美聯儲主席耶倫在12月FOMC發布會上表示，至少未來兩次會議上不太可能開始貨幣政策正常化，但耶倫表示，部分委員認為，2015年中期的經濟條件可能適合加息。

前瞻指引新措辭“耐心”有何深意？

2003~2004年美國加息前就是提前半年先將保持低利率“相當長一段時期”的措辭，改為在加息前要保持“耐心”。上次美聯儲在低利率加息前采取類似行動是在2004年的格林斯潘時代。當年1月，美聯儲就放棄了會保證利率將維持在低位“相當長一段時期”的措辭，並且也 是表示將在升息前保持“耐心”。當時美聯儲在5月份時又放棄了“耐心”的字眼，並在6月份最終將利率由1%提升至1.25%。

FOMC決議究竟改了什麽？

本月貨幣政策會議聲明中，美聯儲未刪除“相當長時間”，但該措辭未出現在聯儲引導外界相信其何時開始加息的“前瞻指引”里，而是用於讓市場相信加息前會保持一段時間平靜。美聯儲在暗示沒準備好，需要耐心。

FOMC決議屬“鷹”還是“鴿”？

高盛表示，本次美聯儲決議在前瞻指引中的措辭調整對加息時間調整及預期並沒有實際意義，而美聯儲會後聲明中強調密切關註通脹則意味著整體基調相對鴿派。

有“美聯儲通訊社”之稱的Jon Hilsenrath周三撰文表示，美聯儲在前瞻指引中對於2015年加息前景的措辭做出了微調，“微調”代替了“相當長一段時間”。但是美聯儲依然強調，對於加息需要保持耐心。

野村證券的分析看法最為“出彩”，野村分析師Bob Janjuah認為，2015年的核心主題將是“通縮的勝利”或者是全球經濟體“日本化”。如果這一判斷正確的話，美聯儲加息將毫無可能。取而代之的將是推出QE4以對抗全球性通縮。

美聯儲未來加息是否會對中國造成沖擊？

華泰證券首席經濟學家俞平康認為，在美聯儲即將進入加息周期的大背景，無論是大宗商品價格走勢的驟變還是新興市場出現的大規模撤資潮，其背後都是聯儲的“魔手”在翻雲覆雨。我們需要非常警惕中國接下來將面臨的局面，因為我國的市場基本面屬性與其他新興市場沒有本質區別。

市場第一時間如何反應？

周三，美聯儲FOMC聲明稱對加息應有“耐心”，強調該說法與QE結束後維持低利率“相當長時間”措詞立場一致，美股大漲，標普和道指漲幅均創一年多最大。美債收益率飆升。美元暴漲。油價劇烈震蕩，盤中自下跌2%拉升到上漲4.5%，之後又回吐了大部分漲幅。

 

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