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阿喀琉斯之踵:低油價對美國經濟的破壞力在哪?

來源: http://wallstreetcn.com/node/211873

對於低油價對於經濟的影響到底是好是壞,市場一直爭論不休。低油價對於美國中層來說可能是一個好消息,但是從整個經濟角度來看,低油價可能會導致美國資本支出暴跌、失業率上升甚至破壞金融系統穩定。

過去幾年來,頁巖油革命帶動的能源盛世引發了大量資金投入該行業。根據德意誌銀行的統計,能源板塊已經占到了美國資本支出總量的三分之一。

能源公司投資的目的顯然是為了獲得更多的利潤。但是隨著油價的持續下行,投資能源行業似乎已經無利可圖。石油巨頭康菲已經宣布下調2015年預算達20%。而根據華爾街見聞此前的報道,美國11月新油井開采許可暴跌37%,顯示出頁巖油繁榮正在面臨終結。

如果油價持續下跌或者一直保持低位,那麽原油公司勢必將大幅削減資本支出。這對於美國經濟來說將是第一重打擊。

而在就業方面,根據Perryman Group的統計,能源公司2014年大約提供了930萬個長期職位,明顯幫助了美國勞動力市場的複蘇。由此所帶來的經濟產出將近1.2萬億美元。

數據顯示,自2007年12月以來,頁巖油產業帶來的新就業達到136萬,非頁巖油產業整體則造成了424000人失業。毫無疑問,如果油價低迷導致裁員開始,剛剛略有起色的美國就業市場勢必將遭到重創。

金融穩定方面,油價穩定的意義也不容忽視。市場不會忘記上一次油價在40美元時剛好伴隨了全球金融危機。

根據花旗的統計,能源公司目前在高收益債券市場的比例達到了17%,摩根大通的數據則是18%。德意誌銀行相信,如果這些垃圾債出現集體違約狀況,將導致整個高收益債券市場出現崩盤,並威脅到金融市場的穩定。

根據華爾街見聞此前的報道,和今年6月相比,高收益能源債券的違約風險已經飆升一倍,由此帶來的融資成本大幅走高意味著超過三分之一的能源公司可能面臨突然破產(重組)風險。

而同時根據以往的經驗,油價萎靡也很有可能引發股市的下跌。周三油價下跌就促使能源股下跌,拉低美股,道瓊斯工業指數暴跌268點,為2個月來最大單日跌幅。標普500指數下跌1.6%,而納斯達克指數下跌1.7%。

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