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2015年通信行業投資策略——通信大數據楊帆待航

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=821

2015年通信行業投資策略——通信大數據楊帆待航
作者: 張騄  


受4G推動,通信行業表現強於大盤,2015年重點關註通信大數據。受到4G推動,預計運營商資本開支較2013年增長14%,推動通信行業指數上漲38%,強於上證25%的漲幅。2015年FDD牌照發放後電信、聯通將全面鋪開4G建設,資本開支繼續增長,但增速回落,關註並購轉型、網絡優化、寬帶接入網,以及新業務的投資機會,重點關註大數據對外運營;


規劃和試點工作均已展開,運營商大數據之箭已在弦上。電信和聯通已經制定2015年開始實施大數據對外運營的規劃,移動剛剛設立蘇州研發中心,著眼雲計算和大數據,運營商大數據即將“走出去”。電信2014年在三個省公司和號百公司聯合開展試點,聯通在集團公司和某省公司開展試點,試點領域主要是RTB平臺和基於位置的數據分析。


產業鏈和商業模式初步形成,實質性利好三、四環節參與者。產業鏈由數據提供商、基礎設施提供商、技術服務提供商、大數據服務運營商構成,一、二環節由運營商操刀,三、四環節網絡數據采集和分析類、IT支撐系統類、數據分析類廠家均有機會參與,預計運營商會采取與合作夥伴分成的方式運營。由於到運營商體量太大,更加利好技術服務提供商,以及運營商之外的大數據服務運營商。


預計2015年市場規模4.6億,並呈高增長態勢,三、四環節有望占五成。運營商坐擁海量用戶的基本情況、終端、位置、信令、上網行為等數據,經關聯分析後可獲準確客戶用戶畫像,商業價值極高,一旦對外運營將迅速被各方認同,預計2015年市場規模4.6億,並保持高增長態勢,2017年有望達39.4億。基於對合作模式的判斷,技術服務提供商與大數據服務運營商收入有望占五成。


受益方向:網絡數據采集與分析類、IT支撐類、寬帶/虛擬運營商。網絡數據采集與分析類廠商重點關註初靈信息(市場份額高、大數據分析應用步子快)和科大訊飛(移動為其大股東,收購上海瑞元,布局大數據);IT支撐類重點關註市場份額高的億陽信通和東方國信;寬帶/虛擬運營商重點關註鵬博士(最大民營寬帶運營商,大麥盒子用戶發展步入快車道,移動轉售牌照將獲)。


核心假定的風險:1)數據保密相關的政策風險;2)運營商大數據對外運營,市場接受程度不高,規模不及預期(申萬研究)



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