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摩根士丹利：美股不是泡沫 ！

來源: http://wallstreetcn.com/node/211402

摩根士丹利首席策略師Adam Parker預計，2015年股市將進一步上揚。

Parker在摩根士丹利2015年全球戰略展望報告中表示，“進入2015年，市場將繼續第三年的牛市。我們的12個月標普目標位為2275點，較現在價格上漲10%。預計2015年和2016年，公司利潤將增長7%，而市盈率將上漲至17。”

Parker對市盈率還會繼續攀升的預測與看空者格格不入。看空者認為，現在美股估值已經很高，市盈率終將下降，並將拉低股市。

Parker和他的同事們顯然在和看空者宣戰，其報告的標題為“股票：還不是個泡沫”。以下是其報告的節選：

市盈率會更高嗎？我們報告的核心是，我們正處於美國長期的擴張中，這擴張將持續到2020年。經濟因素（消費者信心，金融債務和貸款違約）都在改善。

利率的上漲對消費者的影響可能比想象的要小。消費者75%的金融債務為房屋按揭貸款，而90%的按揭貸款為30年的固定利率貸款，而這些貸款的利率處在歷史低位。

公司的活動也意味著經濟長期的擴張。資本支出依然有限，庫存情況可控，招聘依然疲軟而公司兼並仍在起步階段。而企業的信貸情況良好，目前，企業付息債務的規模可控。考慮到這些因素，我們認為對市場樂觀，將給投資者帶來回報。

摩根士丹利還指出，到2020年，標普將達到3000點。下圖顯示了美股10年來的市盈率。

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以下是一些其他機構對2015年美股走勢的預測：

瑞士信貸Andrew Garthwaite：2100點；

高盛David Kostin：2100點；

德意誌銀行David Bianco：2150點；

花旗Tobias Levkovich：2200點

瑞銀Julian Emanuel：2225點

奧本海默（Oppenheimer） John Stoltzfus：2311點

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