【金融泡沫大時代】高盛：2015年中國股市將有兩位數回報

Random Tags

移民家跳起石環節出大盼吸坑標 Hulu 油氣井搜掠深改 Latata 去德嚇人糧絕門夾指係購物網 BlogTalkRadio 雅山之口季再恆寶多餐遭大教王火速不得已掟林信拍音稱華作龐大神朱適者足廢樽費王曉往年現屆佬視於歡兩掟互插不礙輸剩銘肅賬有兵工墳穴

來源: http://wallstreetcn.com/node/211180

這是最壞的時代，也是最好的時代。

進入四季度，中國經濟依然毫無反彈征兆，但資本市場卻可能迎來大爆發。

尤其是央行吹響降息號角之後，市場情緒在一夜之間變得歡欣鼓舞。眾人期待市場利率以及實際利率下行，風險偏好走高，資本市場蓬勃發展。

華爾街見聞將分數篇文章，為讀者帶來各大頂級券商對明年中國經濟形勢以及市場走勢的展望。第二篇是高盛。第一篇在這里。

——————————————————————————————————————————————

高盛：明年A股有望漲15%

高盛預計明年中國GDP增速將降至7%，低於今年7.3%的預測增速，這也是1990年以來的最低水平。但股市有望獲得兩位數的增長，這主要受惠於企業盈利增長以及改革令估值提升。

高盛策略師劉陳傑在2015年的展望報告中提到，明年港股和A股都將有15%左右的回報率，但是因一季度宏觀經濟的放緩，年初市場將較為震蕩。

盡管經濟低迷，但這給改革提供了更多的空間。劉陳傑認為，改革對增長的可持續性以及股票的估值重估都至為關鍵。

其對恒生國企指數、恒生指數和滬深 300 指數的2015年年底目標點位分別為為 12,300、26,500、3,000點，對應14%、10%、16%的上行空間。相對H股，高盛在年初更看好A股。

此外，高盛還認為，明年中國可能會降準，但短期可能不會再有行動，如果明年外匯流入速度放緩，降準機會會增加。

中國債務負擔可能會進一步提高，高盛稱，中國總債務與GDP的比重預計從今年的240%升到明年250%。中國仍將面臨通縮壓力，這比通脹的風險更高。

其預計2015年中國居民的資產配置將從房地產轉向股票投資（估算約為人民幣4,000 億元），且海外資金對A 股的配置將會上升（滬港通和潛在的深港通）。

下圖顯示的是2015年金融市場改革、財政改革、反腐、社會改革、國企改革五大改革可能對市場造成的影響：

PS：高盛的八大頂級投資策略，詳見華爾街見聞網站的文章，鏈接在這里。

以下是報告全文：