丁丁：11-14年市場總結和15年展望 Dean_丁丁
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最近，丁丁努力思考著市場的方向。在這里做一個總結。
前提：丁丁把市場分為三塊：主板，創小板，和次新股。
三個板塊獨立看，可能更容易看清楚市場。
創小板：創業板+中小板，以及部分在上海上市的小盤股票。
次新股：上市3年之內，大小非尚未大量解禁的股票。
好總結和展望如下：
先說11-14年，總結歷史以觀未來：
主板（點數以上證指數做基礎討論）：11年： 全年大跌，原因是貨幣政策不斷收緊（準備金率），09-10年的牛市結束以及大量大小非減持造成的市場信心崩潰，市場陷入大熊市狀態。白酒，煤炭，工程機械，銀行等等大量傳統行業進入持續下跌，市場低迷情緒互相傳染。
12年： 年初李大霄喊出“2132鉆石底”。市場在養老金入市的預期上走出一波行情，後面掉下來。全年持續低迷。有些主題比如溫州金融改革短期火熱。
13年： 年初受城鎮化建設的預期以及市場的反彈需要，走出一波行情。3D打印，智慧城市等概念火爆。年中受到銀行間流動性緊張（6月下半月年化利率達到30%以上）影響，市場暴跌500點，砸出了1849的底部。同時特斯拉電動汽車，上海自貿區概念以及信息安全概念火爆登場，帶動其它類似的炒作。軍工板塊底部悄悄擡高。下半年略有反彈但又跌回去2000點。
14年： 上半年不溫不火，下半年受滬港通的影響，市場走出了500點的大反彈。丁丁發現軍工，高鐵，船舶，核電，各地自貿區等主題概念大行其道。比如中國重工，中航飛機，晉億實業，中核科技，港口概念等股票飆漲。低PB的股票，比如鋼鐵和高速公路也走出了50%以上的漲幅行情。總體上，如果拋去銀行地產煤炭，其它板塊的點數大約已到達3000點左右。市場的結構性牛市非常明顯。
創小板 （點數以創業板做基礎討論）：11年： 受創業板高估值的拖累，以及全市場討伐創業板高風險，大跌。少數股票，如湯臣，康得新，傑瑞股份等超級成長股逆勢走高。
12年： 年初到達612點附近，從10年的高點腰斬。全年指數無行情。丁丁的關註中第一批成長白馬股走出了獨立行情：如雙鷺藥業，碧水源，藍色光標，長春高新，大華股份，富瑞特裝，迪安診斷等等。
13年： 第一批白馬股經過1年半的炒作，漲幅普遍達到3倍或更多，形成歷史高點（註意其中大部分可能3年之內都將是熊股）；華誼兄弟以業績暴增和數次的並購成為市場追隨和上市公司模仿的對象；網宿科技，中青寶等成為10倍牛股；從7月份開始，第二批炒作以資質不錯同時有估值優勢的股票以及重組股票為主。例子：星輝車模，愛康科技，爾康制藥，探路者，泰勝風能，安科瑞等等，這批股票漲幅達到3倍左右後自然回落。
14年： 全年，第三批炒作，以低市值小流通盤的冷門股為主：比如長亮科技，東華測試，戴維醫療，晶盛機電，永貴電器，甚至道明光學等等都走出了牛市行情。
次新股
11年： 上述股票中，不少走獨立行情的牛股，是次新股。如洋河股份，傑瑞股份，羅萊家紡。
12年： 新股發行到年中結束。市場比較低迷，新股上市後溢價很少，新股破發的情況也經常有。上述創小板中走牛的，不少是次新股。比如富瑞特裝，藍色光標。一些股票，上市價成為最低價，上市後一路走強：比如三諾生物，美亞光電。
13年： 沒有發行新股。次新股牛股輩出，不勝枚舉。
14年： 新股恢複發行，控制發行市盈率。第一批新股，上市約兩個漲停板打開，仍然有非常明顯的估值優勢，然後走出了50%甚至翻番的行情，比如光環新網，眾信旅遊。迷你盤的金輪股份和登雲股份屌絲逆襲漲數倍。5月份後，開始分化，部分次新新股成為牛股，比如友邦吊頂，眾信旅遊，全通教育，東方網力等等。後面的第二批新股和第三批新股，連續漲停成為市場的共識。次新股開板後狀態從低估成為高估。
後期15年展望：主板： 14年下半年的炒作，可以說是各種主題的第一次的大炒作。市場預期滬港通之後銀行股是受益板塊，但是銀行股由於市值偏大，滬港兩地差價不大，漲幅反而最小。應該說14年下半年的炒作，讓人們再次燃起了牛市的希望。如果樓市資金進入股市，燃起的股民炒股欲望導致投資增加，海外資金進入A股，同時貨幣政策偏松，那麽15年市場繼續走牛的概率還是比較大。
那麽那些板塊可能會被炒作？新的主題每年會出現。但高鐵、核電、軍工等過度可能再難扛大旗；尚未大量炒作的主題有：旅遊，公用事業，百貨，大量傳統制造業，低PB股票，以及大量100億左右市值有一定業績同時未被瘋狂炒作的股票。當然，其中只有有催化劑的滯漲板塊和個股才會確定性上漲。
創小板：經過了12-14年三年三批的炒作，多數股票的價值被過度挖掘。後市可能掘金難度大幅增加，甚至可以說非常高。長線創業板指數超越上證我一點都不懷疑，但是盲目地捂股票可能會讓你死在這個市場。納斯達克蘋果和谷歌上漲數倍，但是過去幾年，每年有8%的公司從納斯達克退市，也就是每年400家左右。如果3年下來，這個概率就達到了22%。由於不能借殼，在註冊制推行後，創業板中主營業務偏小，技術容易被替代的公司，面臨退市的風險比較大。此類你絕對不要投資可能要退市的股票。而註冊制（已經近在眉睫了），大概率會把那些市盈率在50甚至80倍，同時又不具備核心競爭概念的股票拉下神壇。靜待市場發展。
創業板買什麽漲什麽的時代即將過去。二八分化可能馬上開始。只有部分真正有核心競爭力和成長力，估值不高，同時又符合市場行業喜好的的股票會獨立走強。對於多數創小板的股票來說，要經歷註冊制市場預期的調整。
次新股: 經過市場對次新股的認識不斷改變，目前的次新股估值普遍太高。後期要走出大牛，我相信有，但有一個前提，那就是上市後業績翻番大幅的增長。
普通的次新股，支持不了目前的60倍甚至80倍的PE。用11年湯臣倍健，康得新，13年網宿科技等類似的要求來挑選你的股票，這樣的業績增幅會讓股票獨立於市場。次新股中選擇成長股的選擇難度增加。
策略：市場每年都在變化，用靈活的眼睛觀察市場，同時做好個股的價值分析，是長期取勝的必須條件。從底部或離底部不遠的股票中尋寶，是老股民和新進資金愛做的事。
如果我懷揣大資金，準備來股市淘金，聘請了職業操盤手，你說我會建倉什麽股票？大家來集思廣益。
@方舟88 @今日話題