思考的碎片--2-141113 滬港通的三個層面
滬港通下周開通
這是否是一個 game changer？
我還沒結論 觀察下再說
不過我會從三個層面觀察 滬港通的影響
1. 交易層面
交易層面 主要涉及交易習慣和國際接軌
比如上交所說T+0技術上沒問題
時間上很蹊蹺
我看就是滬港通的影響
畢竟長期看還是要和國際接軌
T+0，做空，註冊制等等
短期看 這部分對交易所的影響最大
2.估值層面
目前看 滬港通第一批還是老外基金
他們的估值和偏好 和國內主流還是有些許差異
比如他們對收益穩定性的追求超過 波動性
這個設計他們考核機制和資金成本
他們偏向 三點
1.高流通
2.低pe
3.高分紅
這里我多說幾句 05年QFII 進來各位還記得？ 大家去看看他們進來時候買的六個票
我印象最深的是 福耀和中興通訊。
後來的表現？
從量的角度看 或許這點金額無法沖擊A股 幾十萬億的市值
不過別忘記
這是小鮮肉。。。
價格是邊際決定的
新鮮資金進來帶動股價上升 必然引起跟風
沒人會和趨勢做對。
起碼短期如此
長期看是A股改變香港及海外 還是 海外改變大陸 更多 這個還是一個疑問
天朝錢太多了
隨隨便便可以淹沒香港。。。
短期看這部分對A股的影響最大
3. 人民幣國家化
這個更宏觀
昨天香港取消2萬元的兌換限制。
港交所 在宣布開通是 預計了下兩個步驟
1.提高金額
2.開通深港通 2015
這個是資本項下的開放
海外人民幣已經一萬億 甚至超過
那麽在這個確實下 逐步開放 有步驟的開放 看來是長期的趨勢
這個層面的step by step 一定會深刻改變中國股市 中國債市 中國資本市場 甚至中國經濟。
而且這里的機會幾乎無限 金額大 而且兩地的利率差 一定會引發洪流