A股沒有藍籌股！ 立春
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今年八月份出了一本電子書，名為《中國資本市場--漸進與誤讀》，沒想到出這麽一份小東西居然也很費周折，改來改去，這個不行，那個不許，親自領教中國的出版禁忌，我只能說佩服佩服，一佩服從業者，二佩服在這個態勢下所有想做點事情，說點話的人們，委屈前行，真的不易；而我自己，要不是編輯比較耐心，勘改也很用心，可能就打退堂鼓了 ，反正大多的內容都在以前的文章里表達過了，出書只是再精煉緊湊一些，我自信我的觀點相對獨立，有一定的參考意義，尤其對當下資本市場的現狀，是一個新的觀察角度，如果能認同的話，可算一把解讀即將發生的牛市的鑰匙，所以我對編輯說這書的內容時效性比較強，過了這個階段，就沒太大的意義了，所以要出就快點，還好之後就沒再有什麽周折，出去渡假回來後，就面世了。
書銷得怎樣，我就不知道了，我不吆喝的，我認為這是個緣分問題，愛看不看，這個觀念比較要命，對人家編輯來說，還是希望看到效益的，剛開始每周寫文的時候，還記得掛上一句話，到後來就忘掉了，對不住出版方。
實際上這小書要直白了說，就是兩句話：A股沒有藍籌股，創業板是希望，論證這個主題費些周折，也很主觀，但是它來自市場，絕非臆造，今天想再以這個主題為文， 是因為這個觀點仍然非常的小眾，非常的有必要再喊一喊，在當下資本市場逐漸活躍的初時，還是很有意義的。
書本上對藍籌股的定義很書本，很刻板， 很財務，但都離本質甚遠，電視股評或李大霄這樣的專家天天痛徹心扉的掛在嘴里的藍籌股到底是個什麽東西恐怕他們自己也沒仔細思考研判過，如果大，行業支配性地位強，財務指標還不錯就是藍籌股的基本標誌，那麽還是請這些人加一個修飾定語，叫做“中國式”藍籌股更準確，因為上述幾個特征在計劃經濟體制下並不難做到，相反，是很容易做到的，敬愛的金正恩主席分分鐘就可以搞幾個這樣的朝鮮式“藍籌股”出來，這有點像競技體育，以舉國之力弄個金牌，和人家僅憑挑戰自我，自己投資，刻苦訓練得到的金牌，在體育精神這個領獎臺上的含金量是天壤之別的，像乒乓球那樣為了得到金牌不惜可以安排誰贏誰輸的做法，更是離真正的體育精神背道而馳，最終是得了牌牌失去了人們的尊重和興趣，球大球小無所謂，關鍵是我喜歡，在國際上如此強勢的運動，在中國民間卻非常不起眼，更談不上發展什麽產業，你可以說乒乓是體育界的藍籌股，但是它的影響力卻越來越小，願意積極參與的國家也越來越少，為了奪金的不惜一切，雖然達成了目的，但是把這個運動也越做越小了。
可見稱王做大，支配性強，很好的財務指標並不難，是完全可以計劃出來的；只是今天我們發展的是市場經濟，你可以說走中國特色的社會主義道路，因為沒人和你認真這個，你不能說市場經濟也是中國式的，你非要這麽說，那也很簡單，國際上不承認你是市場經濟地位，你的商品立即可以按照反傾銷法案重新評估其成本和定價，讓你吃不了兜著走，直接打擊你的利益，為此中國過去就這個問題沒少和國際大國伴嘴皮子：哎呀媽呀！我是市場的，我確實是市場的呀，我真的是市場啊。。。。。
搞市場經濟嗎？那好，藍籌股市場造，那些起步成長於計劃經濟體制下的大家夥，不能簡單的搞個股份制改造，就脫胎換骨成為藍籌股了，要麽你自己重新起個名字，重新定義，藍籌股這個東西來自美國，定義上就不能跑題，不能偷換概念。
我看上海的財經節目，看到王先生、余先生提及藍籌股時那種近乎便秘一樣痛苦的表情時，總是有點想笑，我想他們是低估資本市場的眼力了，資本可以暫時冷漠一些好的標的，但絕不會長期這樣，長期的冷淡，只能說明這些標的物自身有問題；什麽問題？靠黨支部能領導出獨步業界的藍籌企業嗎？如果可以的話，為什要搞政企分離改革？至今中國的那些“藍籌”們的董事會是怎麽任命和決策的，它市場化了嗎？如果上述問題已經得到了改善，那麽現在又要大張旗鼓的搞混合所有制改革又是為什麽呢？
所以，藍籌股，它最根本，最徹底，最標誌性的特征是：市場制造，沒有經歷過充分競爭，沒有經歷過多次整合重組，沒有經歷過企業運營效率一次又一次的提升再提升的市場洗禮，想成為藍籌股，等於癡人說夢，我們說彭大將軍，林彪元帥是軍事大鱷是很能服眾的，你把和平時期那些同樣軍銜的人也叫軍事大腕，那是不能被認同的，雖然這個比喻不算太恰當，但是成就一個領軍型的企業，完全市場化的實踐等同於直接帶兵打仗，來真的。
中國真正搞市場經濟連30年都不到，完全徹底的投入恐怕也就十多年的功夫，就已經迸發了巨大的能量，藍籌型企業的核心本質，就是私權主義的集大成者，藍籌成長的每一步都是對私有權的認可、估值和支付價值，然後擁有，最後集腋成裘，成為牽一發而動全身的行業乃至跨行業巨子；在過去中國這個如此漠視甚至踐踏私權的國度里，哪里有藍籌發芽的土壤？至今中國沒有一家真正的百年老店，有也是斷代過的極不純粹，那些原創的精神可能早就流失了，面對曾經這樣的歷史，今天偷換概念叫嚷什麽藍籌股簡直是一種褻瀆！
從這個意義上來講，今天的中國企業，在市場化經濟的跑道上，可以說是站在差不多的起跑線上的，而且反而是那些新生代，那些過去包袱輕的人或者是完全沒有包袱的人更具活力，步伐更快，更輕便，更容易學習和接受新事物，這個特征，就在中國資本市場上猶如心電圖一樣的被直白的表現出來，為什麽中小新企業獲得高估值，為什麽大盤國企股估值壓縮再壓縮，答案就在上面。
從政企分離，到股份制改造，再到混合式所有制，國有企業在市場化的道路上越走越近，這無疑是個積極的進步，也是其估值將會發生改變的最核心因素，不是大盤股被低估，而是它們被戴上了不該帶的藍籌帽子，有些人高估它們才是真的。
就像做衣服，新做一件比修改一件要高效率得多，處在相同起跑線上的大小企業們，誰市場化最徹底，誰就跑的最快，馬雲為代表，一個十五年前還比較拮據的英語教師，創造一個萬億市值的企業，其年化複合增長率是多少？這十多年來，不管這類企業在哪里上市，中國又出了多少家？中小創企業，尤其是創業板估值高是為什麽？把這一集群企業的年化複合增長率拿去算一算，或許會得到些答案，而且阿里巴巴不是一個特例，他們是一個族群，這個族群淘汰率高，風險高，但是收益也令人咋舌；有人說我們的創業板企業不能和阿里之類的比，可是阿里他們初期連個國內上市的資格都沒有，因此在相同的發展初期階段，這些能上創業板的企業完全有可能好過當時的阿里巴巴；好在今天相關部門的人物終於腦洞大開，因為很快虧損企業也將可以登陸創業板。
既然市場化是制造藍籌股的唯一必要條件，因此中國的藍籌制造浪潮才剛剛開始，過去十年，以BAT為代表的互聯網企業，以三一重工，比亞迪為代表的高端制造業，都有成為藍籌股的資質和潛力，還有在軟件業，在消費品行業里，也都逐漸走出一些藍籌型企業的影子，藍籌股企業的三大基本特征是：高度市場化，高效率化，高度整合化，因而成為跨行業翹楚。
A股沒有藍籌股，就像30年前大陸沒有房地產一樣，結果近十年來房地產就來了一次爆炸式報複式的大發展，未來數十年，只要市場化原則不變，甚至護航的相關法律法規更完善，中國將會產生一批真正的藍籌股，這將是中國經濟真正成功的唯一標誌，也是中國真正開始融入世界的標誌，更是中國具有領導世界經濟的必要條件，這個方向不容置疑，否則就是一次結結實實的失敗和倒退；與之相應的，在投資界，必會展開一波令人印象深刻的、席卷大部分國人入市的真正的牛市，因為世界投資史告訴我們，沒有任何長期投資收益能比肩資本市場，長遠看，房地產投資收益基本和通脹持平，只有長期投資股市才能大幅跑贏通脹，在不遠的將來，這兩個已經被多個國家長期驗證的定律，會給國人上一堂真正的投資教育課。