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一盎司黃金相當於15桶原油 表明黃金仍有下跌空間？

來源: http://wallstreetcn.com/node/210068

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油價跌入熊市是解釋美國通脹為何依然溫和，一些投資者為何預計黃金將進一步下跌的又一個因素。

美國原油本周跌至兩年低點，表明美國企業的成本較低，投資者的目光不會投向黃金之類的通脹對沖產品。Stephenson & Co.Capital Management駐多倫多首席執行官John Stephenson說，油價下跌導致黃金和原油這兩類資產之比逼近17個月高點，這是金價相對過高的跡象之一。

美聯儲決策者在結束為期兩天的會議後表示，能源價格較低近期內將抑制通貨膨脹。美聯儲決定結束債券購買項目，這進一步降低了對黃金的對沖需求。

“投資者認為通貨膨脹近期不會成為一個問題，”Stephenson說。”大家不擔心危機發生，因此投資者並不急於投資黃金。”

Stephenson幫助公司管理著約5000萬加元（4500萬美元）資產，其中包括大宗商品投資。

一盎司黃金10月22日可以購買15.47桶原油，為2013年5月份以來的最高水平。這高於2000年以來的平均水平12.52。這個比例6月份觸及11.92，創下2013年7月份以來的最低水平。這一比例今天回落至14.7。

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黃金在2008年12月至2011年6月累計攀升70%，當時美聯儲為了支持經濟增長而購買債券並把利率維持在接近零的水平。金價去年下跌28%，創下30年來的最大跌幅。市場曾猜測美聯儲自2008年以來近4萬億美元的債券購買會造成通脹飆升，但是這種預測尚未成為現實。

美聯儲青睞的美國物價指標——個人消費支出價格指數8月份同比漲1.5%。這個指數過去兩年多的時間一直低於美聯儲制定的2%的目標水平。

盡管烏克蘭政治緊張局勢升級，香港爆發抗議活動，埃博拉疫情蔓延，但是黃金上季度依然下跌8.4%。

眼下席卷全球的動蕩局面往往會促使投資者湧向黃金。但是投資者現在眼中的避險天堂在美國，該國不斷走強的經濟和處於低位的通脹增加了對美元和美元計價資產的需求。

美聯儲昨日表示決定結束債券購買，美元指數隨之創下三周多來的最大漲幅。

“目前，市場並不擔心全球通脹問題，一旦美國通脹上升，美聯儲將加息予以應對，這不會對黃金有利，”U.S.Bank Wealth Management駐西雅圖高級投資策略師Rob Haworth於10月28日表示。”我看空黃金。”該公司管理著約1200億美元的資產。”

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