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思考的碎片---20141028 EXAS 醫學進步提高生存質量 Pune的碎片哥

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_6a54e96a0102v5ox.html

Exact sciences $精密科學(EXAS)$ ​
EXAS的cologuard這是第一款也是唯一一款FDA認證的非入侵式檢查。 只需提供小部分大便即可檢驗大腸癌。

還是按照我的節奏描述 分兩部分 第一部分是簡化版大概描述 第二部分專業版有部分涉及股價 普通讀者完全沒必要閱讀。

第一部分簡化版

1.對待癌癥 預防是不靠譜的，及早發現是最優方案。

2.早期診斷癌癥，可以極大的提高生存概率和生存質量。目前絕大部分癌癥如果早期發現10年生存率都非常高。

3.大腸癌 無論男女都是排列前三的癌癥 50-85 屬於高危人群。 女性第一是乳腺第二是肺癌第三大腸癌。男性美國第一是前列腺癌第二大腸。中國是第一肺癌第二大腸。

4.目前已經有的檢測方法都是入侵式的。
主要是爆菊法，吧光纖從菊花出侵入。這個要麽麻藥 要麽痛苦。典型病人是白頭翁 薛蠻子

還有一種是以色列人用的膠囊內窺鏡。這個還要複雜。用量極小，口服 然後通過整個消化道 最後排出，內置攝像頭 拍攝整個消化道。聽著就恐怖。。。。


以上四點是目前的共識 那麽EXAS是突破性的 非入侵的。只需大便即可檢測。

多說一句 這個檢測的原理是如果大腸癌發生了或者息肉發生了
因為生物特性一定會有表面的剝落細胞進入大便。然後EXAS 的cologuard就是從糞便中分離出極端微量的剝落細胞進行DNA檢測。
cologuard可以分辨出 67%的息肉。當然大部分息肉都是良性的 但是這也是大部分癌癥的溫床。及早處理會減少和降低罹患癌癥的概率。92%的大腸癌
我個人對非入侵有特別偏好 Orasure也是非入侵檢測HIV
嘿嘿

如果不是證券投資者 基本到這里可以不要往下看 只需訪問兩個網站

http://www.exactsciences.com/
http://www.cologuardtest.com/

相關資料 非死不可  推上都有。


第二部分 專業版

首先所謂“價值”投資者是不需要看下去了
因為EXAS是沒有收入的公司目前。
收入沒有 那麽PE PB PS 任何財務數據都是沒意義的。
嘿嘿


那麽分兩部分
1.過去到現在 2.未來前景預測

1.過去到現在 詳細對照股價時間點的股價走勢

a. 第一次登陸大眾媒體是 2010年 紐約時報

DNA Test May Speed Colon Cancer Diagnosis

By NICHOLAS WADE
Published: August 9, 2010

http://www.nytimes.com/2010/08/10/health/10cancer.html

當時85% 息肉是50% 目標價格是300一次

b.2013.4.18

Top-Line Data Show Exact Sciences' Cologuard Test Demonstrates 92 Percent Sensitivity in the Detection of Colorectal Cancer

初步數據出來 其實最後公布數據和這次基本一致
而且press release 寫的很清楚 會在年底在專業雜誌發表結果。申請FDA

c. 2014.3.19公司發表press release 才算正式突破

http://www.exactsciences.com/about/latest-news/exact-sciences-deep-c-study-results-new-england-journal

新英格蘭雜誌是4.9日發表全文這里

http://www.nejm.org/doi/full/10.1056/NEJMoa1311194#t=articleTop


核心幾個數據 靈敏度92% 也就是 100個病人里8個會沒檢測出來
特異性是100個87個陰性 13個誤診陽性

（其實對醫生而言如果只考慮收費 特異性越低越好。。。大家懂的）

d 2014.3.21 Kevin任董事長 事後看這是一個嘉獎
事情開始一連串的快速進展 

e 2013.3.27
FDA Advisory Committee 就是FDA 專家委員會 10：0

要知道檢測和藥是不一樣的 這個是501K的 10：0 歷史上沒有不通過的

f 2014.4.2 增發 
12.75 10M
值得註意的是 這次增發和過去2013.6.18 那次underwrite多了一個人
著名的狗的門 沙去。
2013.6.18 是Jefferies 和Baird 5.5M 12.35

特別需要註意的是 4.2前後的股價波動 各位。
新玩家進來。。。
增發砸出一個不算小的坑 直接到破12塊
這個等於破了去年的12.35增發價。

其實另外一點很有趣 就是每次消息好 必須增發 醫藥公司從來如此哈
去年6.18增發是因為4.18的數據


稍微有常識的人都知道 10：0沒有不通過的。而且按照過去經驗 三個月內通過FDA

g 2014.8.12 FDA

FDA Approves Exact Sciences' Cologuard®; First and Only Stool DNA Noninvasive Colorectal Cancer Screening Test


其實這是可以預見到的，在2014.7.22 cc里Kevin說過 30-45天內通過FDA
其實只相隔了20天。

h 2014.10.22 CMScover

Exact Sciences Announces Final National Coverage Determination for Cologuard®


其實這也是預見到，2014.7.22 CC里Kevin說過FDA 60天後 CMS決定。
實際是70天。
還帶來意外 502 這個算超過預期 其實也不是特別的2010年就是300預期然後4年過後 漲價到502 也算正常不過是40%漲價 4年。

以上A-H就是過去到現在


2.未來前景預測
詳細就不公開分享 私下分享比較合理
只說兩點

1.越有錢就越會頻繁做測試 這個就是另類奢侈
健康投資
長期的角度看這個類似保險 屬於自我定價的玩意。

2.故事才剛開始 如果這一個完整的商業故事 現在只能算小荷才露尖尖角。


最後貼一張cologuard在New York Times的廣告
思考的碎片---20141028 <wbr>EXAS <wbr>醫學進步提高生存質量
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=116773
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