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油價大跌 中國煉廠傷不起

來源: http://wallstreetcn.com/node/209677

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國際原油價格跌幅近六年最大,這將中國煉廠置於新的挑戰之中:庫存價值隨之下跌。

彭博新聞社報道稱,中國精煉廠今年已經承受了宏觀經濟放緩和政府價格管控雙重夾擊之痛,如今,國際油價大跌導致的庫存減值又給公司盈利前景帶來三重打擊。中國於2008年推出新的成品油定價方案,對汽柴油實行最高零售限價。

大華繼顯證券昨日將中國石油產業公司股票評級從“增持”調降至“減持”,理由是需求前景疲弱、油價下跌。

渣打銀行駐新加坡油氣產業分析師Duke Suttikulpanich稱:

精煉商利潤將受影響,主因就是庫存損失。與通常的認知相反,油價大幅走低並不會令精煉廠受益。疲軟的需求前景意味著利潤不會擴增。

精煉廠通常購買原油精煉加工成汽油、柴油等成品油。通常,油價下跌可以降低他們的原材料成本,刺激利潤走高。然而,今年的情況有所不同,市場需求疲軟拉低成品油價格,最終將使得煉廠今年的利潤受創。而煉廠先前囤積的高價庫存減值也會對存貨價值產生負面影響。

《南方日報》援引中宇資訊預測稱,假如國際原油維持當前價格,那麽10個工作日後,國內成品油零售價將迎來下調。這將為汽柴油零售價的“七連跌”,若能夠落實,則全國93號汽油或將全面回歸6元時代。

中石化在6月30日之前的六個月中約有9%左右的營收來自原油加工,中石油的此類比重也在8%左右。

上述兩家公司,以及中海油被稱為中國三大油企,他們的上遊業務正因油價大跌而遭受沖擊。而當前的精煉利潤表現不佳又可能令其精煉業務落後於對手。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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