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羅毅超級經典：投資銀行求職與入門攻略 羅毅首席分析師

來源: http://xueqiu.com/8780946767/31942123

報告作者：羅毅

立誌篇：立誌是進入投行的第一步，也是最關鍵的一步！這里並沒有想炫耀自己成功的意思，說句老實話，我還遠不夠成功，離自己的夢想距離依然十分巨大。寫一些建議是由於自己在這近十年的從業經驗中經常接觸年輕人，面試年輕人，積累了不少想法，總感覺應該對在校的學生說點什麽，不務虛，要務實，我說的比較實在，而且把自己的具體經驗分享下。首先強調從廣義上來說，國內的證券公司就是海外的投資銀行，未來有機會面試時，千萬別犯低級錯誤哦~

先搞明白什麽是金融？很多同學只知道搞金融賺錢，就想著暴富，這種想法本身沒有不妥，但是金融行業的競爭未來肯定會加劇，如果連幹什麽都不了解，怎麽積累相應的技能呢？

什麽是金融？我的定義就是配置貨幣的行業。在我眼里，貨幣或許是這個世界上最偉大的發明之一，而金融就是配置貨幣的行業。說到底金融行業的核心價值就是要把貨幣給到高效率的企業手中，而不給低效率的企業，這樣就推動企業的創造性毀滅過程，擴大企業的生產，提高企業的生產效率，這樣經濟就能更好的增長，社會更加進步。至於金融其他相關子行業，例如衍生品都是在這個基礎上，照顧各種貨幣需求。

金融的核心貨幣配置的手段分為間接融資和直接融資。間接融資主要就是指的銀行貸款，為什麽叫間接融資？因為存款和貸款方並不直接接觸，而直接融資模式則往往指資本市場，股票和債券的融資方式，因為在資本市場中，投資者是直接把錢給企業的，融資與投資是直接對應的。

金融的機會那麽未來金融的發展空間如何？現在已經很賺錢了，未來是不是金融行業的就業機會就沒有了？這個要具體問題具體分析。現在監管層態度很明確，要加大對中小微企業的服務力度，那麽意味著金融行業躺著把錢賺了時代應該是過去了，但是作為內需的核心，第三產業的關鍵，金融行業如果轉變思路，身體力行的轉型，多為中小微企業服務，其實空間十分巨大，這里面需要大量專業金融人才。

資本市場的機會先說資本市場的機會，之後再說證券公司內部所需技能，學校里應積累的知識

我寫的熱血分析師系列希望能讀一下（《我為什麽對中國充滿信心-一名熱血分析師的自白》，《我們的征途是星辰大海-一名熱血分析師的自白第二卷》，《中國如何實現平穩崛起-用數字與改革說話！一位熱血分析師的自白第三卷》，《為什麽中國絕不會有金融危機？一位熱血分析師的自白第四卷》），里面對證券行業的機會說的比較多，這里再強調下核心觀點。（如果求職緊張，可以直接跳到後面證券公司各部門分析與技能儲備）

為什麽資本市場是金融體系改革的重點？因為資本市場的融資效率就是比銀行等間接融資方式要高。目前實業的創新風險，投資風險，包括政府債務，大部分以銀行的債務為主，這樣導致的結果就是銀行過度的承擔了實體經濟的風險，如果真有風險，銀行自身損失慘重，這樣變相的降低了銀行的融資效率，因為銀行只敢把錢往相對安全的政府項目或者有土地擔保的項目放貸，反而促使資金進一步往固有利益手中集中，也讓銀行體系承擔了過度的風險， 例如地方政府違約，責任都要銀行擔著，很容易造成金融危機爆發，如果政府擔保，那又有道德風險的問題。而資本市場則要明顯不同，參與主體眾多，風險分散，不容易引起金融危機。同時由於每日盯市，還有眾多的直接參與者，強大的研究實力，快速的融資效率，這都比銀行的間接融資效率高不少，直接融資由於沒有銀行這層強大中介，尋租成本也明顯降低。

所以領導才會說要大力發展資本市場，如果資本市場的市場化，法制化方向進一步明確，改革步伐堅定，可以看到的就是十分高效的債券融資，股市融資，中產也不用只有房子可以保值，同時也讓真正的實業充分受益，讓經濟轉型提速，因為很多創新型企業可以迅速的融資，並購，擴張，推動創造性毀滅的進程，提升生產效率，也改善資本效率，未來也讓我們這麽高的 M2可以喘口氣，逐步的把存量貨幣效率提升。

目前最需要的政策，新三板大幅擴容，新股發行制度改革，再融資制度改革。必須盡快改變機構投資者的投機導向，引導真正的投資。建立機構投資者的長效考核機制。激活證券公司效率，加強監管的同時，大幅松綁證券公司的業務約束，資本約束，同時建立證券公司的長效股權激勵機制。同時，希望能大力發展公司債，在之前暴露的債券黑幕中，很明顯存在著多頭監管，市場化程度不夠的問題，而公司債的優勢恰恰能彌補這樣的問題，公司債主要有證監會和交易所監管，同時采取集合競價的方式，效率應該是很高的。

同時希望能大幅放松衍生品的限制，我認為可以設置高門檻，讓機構多參與，但是業務的種類應該需要大幅擴充，例如國債期貨，備兌權證，資產證券化，利率期貨，多種指數期貨

上面說的改革都有一個特點，就是越來越專業，指望像以前一樣，把資本市場就理解為炒股票和圈錢，那就是很膚淺的看法，因為未來融資的效率提升，可以帶來很多好投資標的的選擇，越要長期的基本面支持，而投資也越來越像真正的價值投資方向轉變。

因此，我們需要有理想，能拼搏，敢擔當的年輕人，最好在學校里面積累好相應的技能，鍛煉好身體，而且有針對性的選擇自己的方向，這樣在遴選中就容易脫穎而出，下面重點說說投資銀行各個部門需要的人才是什麽樣的？