延減產失望 油價跌逾3% 儲局縮表反應正面 標指納指創新高
1 :
GS(14)@2017-05-26 23:49:17【明報專訊】市場對聯儲局在會議紀錄表示計劃稍後開始收縮負債表的反應正面，標普500指數和納指昨早段齊創新高。不過，油組成員國昨日雖一致同意延長減產協議9個月，惟拒絕加碼減產及延長減產期，拖累國際油價下挫逾3%。
油組決議，明年首季前仍會維持日產量減少180萬桶的目標，俄羅斯等非油組產油國亦可望繼續減產，惟油組與非油組國家討論過將減產協議延長12個月，把減產延至明年中，並未得到與會國家一致同意，且減產規模並未擴大，令市場失望。國際油價昨晚跌逾3%，布蘭特期油跌至每桶52.2美元水平。紐約期油跌穿每桶50美元關口，跌至49.6美元水平。
沙特石油部長Khalid Al-falih昨表示，去年宣布的減產行動正發揮作用，油市將邁向全面復蘇，但庫存重返5年均值水平仍需時日。他表示，油組表現出極大誠意，未來將繼續加強油組與非油組產油國之間的合作。至於油組成員國尼日利亞和利比亞等，因局勢動盪而令產油受阻，將繼續豁免響應減產。
分析：目前減產水平可去庫存
CNBC引述研究機構Clearview Energy Partners指出，一般來說，全球在下半年每日所消耗的原油，會比上半年多200萬桶，因此下半年對消耗庫存尤其重要。部分業界人士亦認為，參與減產的國家大多嚴格遵守減產，目前減產水平應可令庫存持續減少。
不過也有分析認為，美國頁岩油增產，以至可再生能源技術不斷改進等，正消磨油組減產的影響力。產油國的減產行動，其作用在某程度上只是阻止油價跌得更深，而無法顯著刺激油價。《紐約時報》指出，油組與俄羅斯本月早前表示有意延長減產，曾刺激國際油價由每桶46美元低位反彈，但至正式協議達成，油價不升反跌。
回顧去年9月，油組與俄羅斯初次提出減產計劃，也刺激油價顯著反彈。但市場亢奮過後，油價又再次疲軟。高盛亦認為，只要減產協議屆滿，油市供求又會再次失衡。
英GDP放緩 鎊匯跌0.27%
此外，受英國面臨「脫歐」影響，英國通脹急升限制了消費開支，首季經濟放緩速度大於預期。英國上季GDP修正值按季僅增長0.2%，增幅為一年來最低，較初值低0.1個百分點。經通脹調整後，英國首季家庭支出按季增0.3%，為2014年第四季以來最弱。隨着英國上月通脹升至2.7%創4年新高，料全年經濟增長也會較慢。英鎊兌美元昨跌0.27%至1.2932。
星首季GDP萎縮1.3%
新加坡首季GDP按季萎縮1.3%，較原先估計的1.9%跌幅大為收窄。新加坡元兌每美元昨曾升至1.3823，創半年高位。分項數據顯示，製造業產出按季跌1.5%，較原先估計的6.6%跌幅顯著收窄。佔GDP比重達三分之二的服務業則萎縮2.1%。新加坡政府維持全年GDP增長1%至3% 的預測不變，預期若下行風險受控，GDP增長有望超過2%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9297&issue=20170526
儲局縮表料介乎1萬至2萬億美元
1 :
GS(14)@2017-09-25 04:12:14【明報專訊】美國聯儲局料於周四凌晨宣布啟動縮表，倘若順利進行，美國將可退出超常規貨幣政策，並為其他推出超級寬鬆政策的央行提供借鑑；但一旦出錯，料會擾亂經濟增長步伐。紐約聯儲銀行行長杜德利早前稱，聯儲局價值4.5萬億美元的資產負債表，未來將穩定在2.4萬億至3.5萬億美元之間，意味聯儲局在2008至2014年增加了3.7萬億美元的資產後，最終可能只會出售當中1萬億至2萬億美元證券。
美元兌日圓高見111.88
市場預期聯儲局發出鷹派信息，美元兌日圓高見111.88，然後回落。道指昨早段升至22,366點創新高。蘋果、Google、微軟等科技股早段向上。沙特阿拉伯7月原油出口跌至3年低位，伊拉克的減產幅度比承諾大，國際油價在接近5個月高位徘徊。布蘭特期油每桶55美元以上，紐約期油曾升穿50美元。
縮表將採取「被動」方式，部分債券到期後將不再續買（見圖）。聯儲局數月來釋出縮表信號，市場反應平淡，但仍可能出現變數。聯儲局主席耶倫對這過程的控制，將決定債券購買計劃是否成功，進而可能會確定未來經濟下行時，會否再動用這政策工具。其他央行正觀望，尤其是正考慮是否在明年逐步退出買債計劃的歐洲央行。
市場反應平淡，促使摩通行政總裁戴蒙早前警告，聯儲局逐步撤出寬鬆的行動，破壞力可能比人們想像的高一點。摩通抵押貸款債務策略師Matthew Jozoff表示，從未見過有央行退出1萬億美元的MBS（按揭抵押證券），事態發展令人關注。
聯儲局現持有MBS 佔市場29%
2008年金融危機深重之際，美國政府接管房屋金融巨頭房利美（Fannie Mae）和房地美（Freddie Mac）也未能令住宅抵押貸款市場解凍。因此聯儲局開始購買這些公司的債務和MBS，讓抵押貸款利率下降。聯儲局早在2014年就不再擴大債券持有規模，但仍繼續對已到期的資產進行再投資。
聯儲局目前持有政府相關機構發行的1.7萬億美元MBS，約佔市場規模的29%。此外還持有約2.4萬億美元的美國國債，佔美國國債市場的17%。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9147&issue=20170920