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投資新“金礦”:沙特股市

來源: http://wallstreetcn.com/node/100888

如同中東女人的面紗一般,沙特阿拉伯股市從不對外開放,因此極具神秘風情。不過,這層神秘面紗即將揭開,國際投資者明年就有機會一睹芳容。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn) 7月22日,沙特資本市場管理署(Capital Market Authority)在官方網站公開表示,計劃於2015年首次向國外投資者開放本國股市,並將於下個月公布投資細節。沙特證交所全股指數(Tadawul All Share Index)聞訊攀漲至六年新高。 目前,沙特股市僅向本國公民和六個海灣合作委員會(Gulf Cooperation Council)成員國公民開放。其他國家投資者僅能間接進入沙特金融市場,比如股權置換(equity swaps)和交易所上市基金(ETF)。投資開放新規有望允許國際投資者能夠直接投資該國最具價值的企業。 沙特股市是阿拉伯世界最大的股票市場,總市值高達5480億美元。過去兩年,沙特證交所全股指數漲幅高達46%,僅今年的漲幅就為17%。相比之下,MSCI新興市場指數漲幅僅為7.1%,而發展中國家股市平均漲幅也只有7.7%。 沙特股市對於國際資本的吸引力還在於,沙特是全球最大的石油出口商,也是石油輸出國組織(OPEC)實際主導國。據英國泰晤士報報道,該國原油儲備超過2500億桶。甚至在北海油田枯竭後都足以維持很長一段時間。即使該國明年對國際資金的規則限制較多,但該國股市可能是石油及相關產業最好的投資機會。 此外,作為波斯灣最大的經濟體以及阿拉伯世界海灣合作委員會人口數量最多的國家,諸如移動通訊等沙特服務類產業正煥發出蓬勃生機。沙特富人至少手持兩部手機。投資者可以關註沙特電訊公司(STC),這是該國甚至海灣合作委員會國家中市值最大的移動通訊運營商。該公司二季度利潤增幅高達96%。 在沙特,企業幾乎會百分百派發股息紅利。背後的支撐力量恰恰來自於每桶高達100美元的原油價格,以及該國企業強勁的利潤增長。去年,沙特上市企業年度利潤基本都刷新了歷史最高紀錄。對於部分國際投資者來說,投資凈利還可能免繳所得稅,比如英國。 從可靠度來看,沙特資本市場管理署是中東世界最具權威的機構。該機構此前曾幾次出手以確保上市公司遵守報告和上市規則。 不過,海灣合作委員會成員國股市整體上信譽度不佳,因為政府對金融市場的管控程度非常高,並要求股市參與者高度服從管理。此外,上市公司報告標準也與發達國家的報告規則差距較大。 但相對而言,沙特股市在很多方面都比其他海灣國家好很多。 實際上,允許外國投資者進場事宜已經討論了十年之久。而早在一年多前,沙特資本市場管理署就提出了一份國際投資者投資細則草案。一位知情人透露,該機構要求國外投資者的資產規模最少為50億美元,同時必須擁有五年投資運營經驗。這份細則主要是為了限制投機性資金湧入本國金融市場,也對國際資本投資本國企業構成一定限制。 另外三位知情人表示,包括匯豐、德意誌銀行在內的至少三家跨國銀行已經開始測試型交易。 英國資產管理機構施羅德投資集團(Schroders Plc)駐迪拜前沿市場投資部門負責人Saudi stocks表示,此舉可能促使沙特證交所全股指數被納入MSCI新興市場股指。這意味著將有400億美元國際資金等待入場。該股指是除中國A股以外最大的股票市場,但由於其封閉性,其未被納入MSCI全球股指系列。施羅德投資集團擁有200年歷史。 MSCI Index Research執行董事Sebastien Lieblich在接受采訪時表示,沙特證交所全股指數最早可能在2017年被納入MSCI新興市場指數系列,其占比有可能達到4%。 彭博新聞社報道稱,沙特開放股市意在吸引總計7450億美元資金。該國計劃投資1300億美元用於發展非能源產業並拉動就業。
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