如何平衡風險與收益
來源: http://wallstreetcn.com/node/100451
原文發表於《華爾街日報》專欄，作者Mark Keating，美國Willow Creek Wealth Management高級顧問
生活中幾乎每一件事都會讓你有得有失，每一次都需要你權衡決定。比如你決定今年渡個長假，那你就必須為積蓄養老金而做出妥協。
但是成功的個人財務計劃卻有所不同，尤其是考慮到普通投資的風險與回報方面。是為盡量保護現有資金而選擇保守型投資，如債券好？還是強調購買力投資波動性更大的產品，如股票好？
財務顧問需要跟客戶交談以了解怎樣平衡這兩種風險。首先，需要了解客戶對風險的定義，然後告訴客戶他們認知中可能缺失的部分。
比如，很多人認為風險就是股市的波動。他們並沒有想起來過去20年間電影票的價格翻了一倍，這也是風險。如果他們堅持儲蓄，盡管本金可能也夠生活的，但是這樣的財富組合將更不上通脹的腳步。
我有一些客戶，2008年大跌之後他們害怕投資股市，盡管他們提出的長期收益目標不投資股市很難達成。他們也不理解為什麽標普指數跌了57%後僅僅用了3年就完全恢複。
我喜歡反問他們一個問題。如果他們的保守型投資組合可以保證自己10年消費支出不成問題，那麽他們是否願意在投資組合中多加入一些有風險的股票？多數人表示願意將保守型投資組合換成適度風險型組合。
我曾有兩個客戶在科技股泡沫中損失慘重。當我們第一次見面時，他們表現出完全的風險厭惡，只做現金投資（存款或不借貸投資），但是他們也知道如果不讓自己的儲蓄多賺點錢，他們將不能達到自己滿意的財務目標。
在平複了他們的恐懼之後，他們同意將儲蓄投資於從股票到債券的多樣化產品組合上。不過後來經歷的金融危機衰退期令他們感到十分不舒服。
不過他們最終還是挺過來了，他們覺得在經濟衰退期間對自己的投資有了更強的控制能力，因為他們學到了為什麽自己要做投資，而不像科技股泡沫那時很盲目。
投資顧問需要讓客戶明白一生中特定情況下出現的不同風險。搞清楚他們是否願意為了避險而在投資組合跑不贏通脹的情況下，降低生活品質或者工作更長時間。
一旦定下風險/收益水平，投資顧問需要制定一套交易策略，以利用市場的短期波動，將客戶的投資組合調整至既定的風險/收益目標。
之後持續監視客戶投資組合表現與通脹情況，必要時做出調整。記住：這兒沒有標準答案。投資顧問所要做的是幫助客戶在財務目標和風險承受能力之間尋找合適的組合。