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神州租車甩手二手車業務的算盤

http://news.iheima.com/index.php?m=content&c=index&a=show&catid=6&id=113829
已經提交了ipo申請的目前神州租車在7月份與二手車拍賣網站優信拍大大合作了一把，雖然發佈會的主題是合作發力二手車市場，但更確切的說法似乎卻是神州租車將旗下的二手車拍賣業務及超過3000家的活躍商戶剝離出來一併轉讓給了優信拍。
 
有意思之處也正在這裡，除了是國內目前最大的租車企業，僅僅依託於車隊本身的規模，神州租車的二手車業務就已經發展成為了繼優信拍、車易拍的第三大二手車拍賣平台。

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而且，隨著神州租車車隊規模的進一步擴大，以及車輛更新週期的進一步壓縮，神州的二手車業務似乎不愁車源，這也是其與優信拍、車易拍等第三方二手車拍賣平台的最大區別所在。
 
這樣看起來，有了神州租車的底子在，神州二手車業務絕對是個旱澇保收的業務。問題在於：為什麼臨上市了，神州租車卻要將這一業務交由第三方的優信拍？
 
我個人認為，很大可能在於神州本身的二手車業務雖然龐大，但處理效率不高，只能尋求更為專業和高效的第三方。
 
根據神州租車披露的招股書顯示，神州租車2013年度和2014年第一季度分別處理的二手車數量為9986台和4977台。也就是說，2014年一季度處理的二手車數量就超過2013年全年處理總量的一半以上。
 
另外，目前神州租車的車隊更新週期是36個月，為了強化其在租車市場上的競爭能力，未來車隊更新週期將進一步壓縮到18個月。就意味著神州租車二手車的處理效率需要提升一倍。
 
這很有可能可能超出了神州二手車業務目前的規模處理。目前，神洲二手車業務這塊只有3000餘客戶，遠低於優信拍所公佈的10000個，所以只能把這塊業務甩給更加專業和高效的第三方。
 
從一個層面而言，在競爭日趨激烈的二手車市場，對於二手車源的爭奪絕對是制約各大二手車交易平台的重要因素。對於有著二手車來源的神州租車二手車業務而言，憑藉這種與生俱來的優勢，完全可以通過逐步消化其手裡的車源而逐步做大。
 
基於目前國內的二手車交易市場，我們有理由相信神州完全有能力自己消化掉租車市場上淘汰下來的二手車，只是可能因為效率差異，處理的時間比交給第三方慢點而已。
 
神州租車沒有選擇自行發展二手車業務，而是不惜代價把二手車業務甩給第三方，其目的絕不會是簡單地放棄二手車業務。相反，神州租車的意圖應該是最大化二手車業務所帶來的現金流，加快現金流的流動效率。
 
事實上，二手車業務本身在神州租車的業務體系中的佔比也在極速提升。公司二手車銷售收入佔總收入的比重，從2011年的5.3%增長到2013年的18.3%。從神州租車今年1季度的處理二手車數量超過去年全年的一半這一情況來看，今年二手車業務在神州租車的收入體系中的比重會更大。因此，這一業務不僅關係到租車公司的收入和現金流，還關係到租車公司能否形成完整的商業模式閉環，有了更多的現金流，才有可能更快更新車輛。
 
目前情況下，神州租車與優信拍的合作可謂雙贏，對於神州租車來說，借助於更加專業的優信拍的力量，大大提升了二手車的處理能力，加快了現金流的周轉效率；而來自神州租車的龐大的二手車源的源源不斷的注入，也直接拉開了優信拍與競爭對手的競爭優勢。
 
只不過，任何合作都是基於利益，都是為了實現自身利益的最大化。當神州二手車的處理渠道長期集中於某一家時，不能不說這也是一個潛在風險。
 
除非神州租車與優信拍將來會選擇在資本上進行合作，否則神州租車急於甩手二手車業務的算盤能否打響還是未知數。
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