中國必須加息，而不是減息 張化橋
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101qxou.html中國經濟正在減速。炒股的人們和評論員們不斷地給政府施加壓力：降准吧!再來四萬億吧！減息吧！增加信貸吧！過去二十多年，中國就是這樣走過來的。
希臘和
西班牙也就是這樣破產的：你想當選國會議員？你必須答應大幅度增加福利開支。更多的假期。更好的失業救濟。更像樣的市政工程。
中國人的邏輯很相似。最好的親民政策是，免費的高速公路，四萬億，寬鬆的財政政策，更多的假期,便宜的水電氣油，和大大的地方融資平台。
天下沒有免費的午餐。我還是老觀點：
如果印鈔票和財政刺激能夠富國強民，世界上為什麼還有那麼多窮國和難民？你看看神州大地：工業產能過剩，房地產泡沫，資源枯竭，河流污染。它像什麼？它像一個得了肥胖症的中年男人，喝了太多茅台酒，吃了太多鮑魚，得了高血壓，和肝硬化。他一走路就大喘粗氣。他需要吃更多的鮑魚嗎？不!他需要吃稀飯和清湯，他需要增加體育鍛鍊。這不是一個愉快的調整，但是，他別無選擇。
過去8年，中國的貨幣供應量增加了幾乎三倍。這是天文數字！我納悶：為什麼還有那麼多聰明人呼籲政府放鬆信貸，實施財政刺激？
我認為，中國需要慢慢加息（比如1－2個百分點）。而不是減息。更不是財政刺激或者信貸刺激。我聽到了你的驚呼：
我們的國企哪裡受得了？失業大軍怎麼辦？外國的熱錢拍打我國的海岸,怎麼辦?三十多年來，中國的利率管制直接導致了負的真實利率，懲罰了儲蓄者，獎勵了投機者和能夠獲得貸款的特權階級，使低質量的投資項目得以上馬，導致產能過剩，惡化房地產泡沫，惡化社會不公正。
一句話：它罪大惡極。中國需要把疲倦不堪的企業家解放出來：他們被毫無意義的會議，"監管"，繁雜的手續，尋租勒索,和送往迎來折騰的死去活來，根本沒有時間和精力做生意。
除了財政刺激，貨幣刺激，咱們中國人還有別的招數嗎？
減稅，降低企業負擔，大力裁減公務員的數量，削減他們的權利，減少他們對企業的騷擾。這都是反覆被別國證明行之有效的政策。為什麼大家不多多考慮呢？
我認為，人民銀行必須加息，才能真正減息。什麼意思？大量的國企和大民企常年在資金池裡浸泡著。低利率鼓勵他們投資更多低效率的項目，浪費資金，加劇全社會的資金短缺。所以中小企業就只好付出高息。換句話說，中小企業的高利息負擔是國企和大民企的低利率所導致的。人民銀行必須大幅提高基準利率，才能真正降低中小企業負擔。