6月5日，阿里巴巴宣佈以12億元人民幣入股廣州恆大足球俱樂部，和恆大分別擁有增資擴股擴股後俱樂部的50%的股權。電商巨頭攜手足球老大，雙方會擦出怎樣的火花？
馬云在虛擬資本市場遊刃有餘，但對於足球，他是不折不扣的門外漢，那入股恆大以後，他又將如何領導這支隊伍呢？據《揚子晚報》報導，在6月5日的發布會，馬云表示，他和許家印有約定，就是都不進更衣室，俱樂部還是裡皮說了算。
馬云說：「我們堅決不進更衣室，股份50%-50%，但俱樂部都是裡皮說了算。我跟許總講了，有世界名帥裡皮在，我們誰都不進更衣室。誰說了算？你說了不算，我說了也不算。裡皮說了算！我本來以為他會提出51%-49%，最後他提出50%-50%，我明白了，許總是真正喜歡足球的。12億的投資還是很值得的，很便宜。」
到底是一家怎樣的俱樂部，讓馬云覺得12億的投資是很「便宜」的？
1993年，廣州足球隊通過和太陽神集團合作，成立中國首家股份制職業足球俱樂部——廣州太陽神足球俱樂部。之後幾經易手，2010年，恆大集團以一億元買斷廣州足球俱樂部全部股權，並更名為廣州恆大足球俱樂部。經過四年的發展，恆大取得了耀眼的成績，並確立了自己足球界老大的地位。若按照本輪增資擴股，恆大足球俱樂部如今的估值已翻了24倍，達24億元人民幣，合3.8億美元。
據《上海證券報》介紹，根據之前公佈的2014福布斯全球足球俱樂部價值榜，排在世界俱樂部價值前三位的分別是皇馬(34億美元)、巴薩（32億美元）和曼聯（28億美元）。在剛剛過去的本輪歐洲冠軍杯，險些戰勝皇馬並贏得全世界喝彩的馬德里競技，估值不過3.28億美元。論身價，恆大已躋身國際足球名流圈。
可以確定的是，馬云與許家印還將繼續對恆大進行增資擴股，再引入16億元資金，讓渡共計40%股權，引入20個戰略投資人，使恆大最終股本金達到40億元。恆大與阿里巴巴各持股30%。
融資的背後，是恆大足球謀求上市的野心。許家印說：「我們將來每年都會創造非常好的企業利潤，我們是非常有把握的。等具備了上市條件，我們會爭取上市。」
資本市場向來是有人看多有人看空，在許家印信心滿滿的同時，美銀美林及巴克萊等投行卻同時調低恆大地產評級。據騰訊財經消息，美銀美林分析師Raymond Ngai指出，有關交易所帶來的利得少，因足球業務仍呈虧損，估計恆大的現金流亦不會產生太大差異。
事實上，儘管去年廣州恆大憑藉亞冠聯賽冠軍取得了不菲的收入，但整個中超俱樂部卻長期面臨虧損的尷尬。《每日經濟新聞》早前援引《中超聯賽商業價值報告》數據顯示，2013年中超聯賽俱樂部總體收入為16.16億元，總支出為18.8億元，虧損高達2.6億元，虧損金額是2012賽季（0.82億元）的三倍多。
僅有品牌效應，缺乏可持續的盈利機制是目前足球業所面臨的普遍問題。國家體育總局體育社會科學研究中心主任鮑明曉卻曾公開表示，「現在中超俱樂部一年的成本至少四五千萬元，但是贏利能力又十分低，相比之下泡沫過多，長期來看存在風險。」英大證券研究所所長李大霄接受據新華網採訪時也表示，恆大俱樂部盈利能力還需要提升。