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開源控股(1215，前華利資源、國新集團)(關係:張揚、胡翼時、杜雙華、日鋼、0202、0851、0475、0380、0307)

1 : GS(14)@2011-10-08 14:12:02

相關人物/文章:
林清渠專區-偉俊礦業集團 (660，前耐力國際)、偉俊集團控股(1013，前普納)
[url=thread.php?tid=6037]http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6037[/url]
金利豐力量-德信控股(313)、泰德陽光(306)
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胡翼時再下一城-建美集團(851)(完成)
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兩周股事(2)
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/5473

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2 : GS(14)@2011-10-08 14:20:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827845_C.pdf
2010中期業績

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3 : GS(14)@2011-10-08 14:21:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201009011329_C.pdf
重組方式

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4 : GS(14)@2011-10-08 14:21:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100908164_C.pdf

超多動作.

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5 : GS(14)@2011-10-08 14:22:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 229163_C.pdf?stdl=1

胡先生轉為非執事。

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6 : GS(14)@2011-10-08 14:23:56

greatsoup:
杜先生浮水?

Zdamack:
定係新股東路女士呢？
路女士同佢先生係杜生好朋友。

Zdamack:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 106505_C.pdf?stdl=1

今次換埋CEO.

greatsoup:
真是想變做日鋼平台，前一排有新聞話山鋼唔搞日鋼是真的?

Zdamack:
之前話押後到二月先有方案, 但而家 Mr Sit 做左執董真係耐人尋味.......

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7 : GS(14)@2011-10-08 14:23:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110117513_C.pdf
1215和同主851互換資產，看來真有退出打算

「開源證券」指開源證券有限公司，於香港註冊成立之有限公司，並為根據證券及期貨條例可進行第1
類及第4 類受規管活動（定義見證券及期貨條例）之持牌法團，且由賣方全資實益擁有，而賣方則由本公司直接全資擁有


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110117542_C.pdf
851 version

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8 : GS(14)@2011-10-08 14:24:36

1215
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110301883_C.pdf
誠如第二份公告所提述（其中包括），建議資產收購爭取於二零一一年二月底前完成。唯董事會獲知會，就建議資產收購的相關程序仍在進行中，而建議資產收購於本公告之日期尚未完成。

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9 : GS(14)@2011-10-08 14:25:14

kaipplppl:
1215 成2年都係呢d位,攪咩

greatsoup:
個日照鋼真是值錢

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10 : GS(14)@2011-10-08 14:25:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110304694_C.pdf
1215

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，本公司及其附屬公司（「本集團」）預期截至二零一零年十二月三十一日止年度（「年度」）將錄得虧損，而截至二零零九年十二月三十一日止年度則錄得溢利，錄得虧損主要由於
i)二零零九年收購附屬公司與其聯營公司所產生超出成本之入賬僅為一次性交易，而於本年度並無再次發生；
ii)本集團分佔從事鋼鐵生產之聯營公司之溢利減少，主要因生產成本上漲以致邊際利潤削減；
iii)本集團之熱能供應業務產生虧損，主要因管道接駁服務收益減少及附屬公司作出若干資產減值撥備所致；
及iv)行政開支增加，主要因年度內授出購股權導致股份付款增加。

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11 : GS(14)@2011-10-08 14:25:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110325836_C.pdf
2010年業績

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12 : GS(14)@2011-10-08 14:25:43

1215業績實際由4億降至1億多

主要原因:
鋼鐵製造及買賣投資
於本年度，本集團鋼鐵製造之聯營公司日照鋼鐵有限公司、日照型鋼有限公司及日照鋼鐵軋鋼有限公司之產量仍保持接近設計產能之水平，於本年度生產約12,000,000噸鋼鐵及鋼鐵產品。本年度聯營公司向本集團貢獻溢利約293,500,000港元（去年：567,100,000港元）。由於原材料成本上漲，加上產品之市場價格未能相應調整，令該等聯營公司之邊際溢利收窄。

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13 : GS(14)@2011-10-08 14:27:25

kwankwan288:
有無師兄有1215貨 (我有少少 揸了很久)
我見月報表 話胡翼時持有可換股票據(金額2億6千多萬元 認購價0.177)
今年7月2日是最後行使日
想問如他換 會否大跌

另為什麼日照鋼10年利潤45億 但1215只分得3億 不是佔30%

greatsoup:
可以叫公司還錢，未必一定要換股，換股後，他要賣供應增加，可能會跌吧...



請問你哪兒找到賺45億呢? 以他們應佔利潤來說，實際賺9億呢

何況他又不是全部都買30%股權
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20090427037_C.pdf


他換的2億股，已套回3分1成本


kwankwan288:
http://www.rizhaosteel.com/mainPage/gsxw/gsxw.htm

http://www.rizhaosteel.com/www/g ... ned&count=undefined


一、工作总体目标完成情况
2010年我们全年完成钢产量1236万吨，材产量1210万吨，实现年度计划的101 %；公司全年实现销售收入453亿元，集团全年实现利税76亿元，其中利润45亿元、上缴税金31亿元。截止到今年底，我们已累计产钢5000余万吨，实现销售收入近2000亿元，实现利税400多亿元，上缴税金200多亿元（包括海关增值税）。这是我们2010年及历史的一个总体情况。

greatsoup:
咁就應該問公司，我肯定內中有奇怪，因為核數師報告無附註，更可能是轉移定價使這堆公司無錢賺'

kwankwan:
什麼是轉移定價

greatsoup:
開多間公司，平價賣野畀自己公司，那這堆公司盈利就少了

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14 : GS(14)@2011-10-08 14:27:38

13億可換股票據今日行使
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110622129_C.pdf

呢排股好似係胡先生的

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15 : GS(14)@2011-10-08 14:28:27

kwankwan288:
CB是胡先生
0.177行使 那麼現價沽也有利潤

greatsoup:
是呀，所以都是唔好買，他想退出了


龔大桓:
杜雙華為何無晒消息?

greatsoup:
近排忙緊搞鋼

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16 : GS(14)@2011-10-08 14:28:34

kwankwan288:

重有忙緊家事
离婚案
2011年05月18日 15:27　北京晚報　 查看評論
　　杜雙華(專欄)的律師說詞不少

　　本報訊 (記者 孫瑩) 本報連續報道的鋼鐵大亨杜雙華之妻宋女士“被離婚”案，又有新進展。宋女士因為在海淀法院起訴與丈夫杜雙華離婚，才知自己十年前已經“被離婚”。她的離婚起訴也被駁。宋女士向一中院提出上訴，昨日此案在北京市第一中級人民法院進行庭審。


...
又要做 神醫
6月7日，有媒體報導稱，日鋼託管的五礦營口中板公司（下稱“五礦營板”）已經實現扭虧為盈，5月份利潤達 5000多萬元，8日，日鋼又與央企中冶科工集團控股的中冶京誠（營口）裝備技術有限公司達成協議，提供“診斷”管理服務。日鋼再次進駐第二家央企，進軍冶金設備製造行業。看來，日鋼董事長杜雙華的鋼鐵管理團隊要開始大干一場了。

日鋼管理層託管五礦營板後，短短數月就從巨虧轉為盈利。公開信息顯示，五礦營板一二月份虧損額高達 8202萬元，2月份日鋼託管之後，3月份虧損降至251萬元，4月份更是扭虧為盈達到 2263萬，5月份利潤攀升到5032萬元。


http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/25575

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17 : GS(14)@2011-10-08 14:29:31

龔大桓:
開源真係悶
greatsoup:
無戲了暫時

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18 : GS(14)@2011-10-08 14:29:57

kwankwan288:
將中文翻譯為中文(繁體)


新浪財經訊7月19日凌晨消息，近日，胡潤百富榜上的山東首富、日照鋼鐵集團董事長杜雙華與其結髮妻子宋雅紅的離婚案受到巨大關注，日照鋼鐵集團通過新浪財經發布杜雙華致媒體及公眾的一封公開信。

在這封名為《親情、法律、金錢的交織負累——我與前妻宋雅紅繞不開的那些是非糾葛》的公開信中，杜雙華表示之前之所以不做出澄清是基於保護孩子等多種原因考慮。

“作為一個法制社會的公民，應該相信和尊重法律，一切是非曲直應悉由法院依法判理。而且，作為一個男人，把家庭隱私大白於天下，在媒體上與前妻鬥嘴爭強、讓他人評頭論足是大失尊嚴和有礙觀瞻的。更重要的是，出於對孩子成長的保護心理，我一方面不想把他們帶到這場鬧劇當中，另一方面也竭力想在孩子心目中為宋雅紅保留她作為母親的尊嚴和形象，畢竟她是孩子的生身母親，我不想讓孩子知道這起事件中那些複雜的陰暗面。我盼望我的孩子們能夠陽光的成長，不要在青春期的記憶中留下對母親的陰影。”

他認為自己的沉默引來了更多的中傷。 “我的沉默反而換來了宋等人變本加利的中傷。這些都嚴重干擾了我親人的精神和生活。宋雅紅的這種作法已讓我的顧忌失去意義，我的初衷已完全破滅。 ”

“所以，當此之時，不管是從維護親情角度還是對輿論負責的角度，我都不能再繼續沉默，我應該站出來說明我與宋雅紅之間所發生的真相。這既是對法律事實一個說明，也是對我的家庭親人一份交待。無論是在法律還是道義層面，我都會為我下面將要說的話承擔一個公民、父親和公眾人物所應承擔的責任。”杜雙華說。

基於這種原因考慮，杜雙華用十二段文字說明了與宋雅紅婚姻的糾葛—1、13年失敗婚姻：事業家庭中的感情傷癍結婚與第一桶金；2、二次創業產生的分歧； 3、猜忌、爭吵與冷對；4、次子出生與“搶子風波”；5、六年默契平靜：真實離異後的善意謊言—起訴離婚與判決生效；6、對法律文書中瑕疵的說明；7、約定的善意謊言；8、三載情法交織：利益驅動下的“鬥法”糾纏—我成了“富豪”；9、綁架親情究竟對價幾何？ ；10、兒子成了摸底套詞的工具；11、陷入“再離婚”；12、對宋雅紅等人的幾點意見。

　　以下是公開信全文：

致所有關注我與宋雅紅“被再離婚”案件的媒體及公眾的一封公開信

　　親情、法律、金錢的交織負累

---我與前妻宋雅紅繞不開的那些是非糾葛

我是杜雙華，近期因我前妻宋雅紅女士及其利益關聯者在媒體上的炒作，我很被動的成為一起離奇的“豪門被離婚”事件中的男主角並廣受評議。不管是維護、詬病還是貶損、聲討，都是大家對我和這一事件的一種真誠態度，儘管這種聚焦於公眾目光下的感覺很疲憊、無奈和辛苦，但我仍要感謝大家對我的關注。

對於這起“被離婚”事件，一直以來我抱著清者自清的態度保持著沉默。因為我認為，作為一個法制社會的公民，應該相信和尊重法律，一切是非曲直應悉由法院依法判理。而且，作為一個男人，把家庭隱私大白於天下，在媒體上與前妻鬥嘴爭強、讓他人評頭論足是大失尊嚴和有礙觀瞻的。更重要的是，出於對孩子成長的保護心理，我一方面不想把他們帶到這場鬧劇當中，另一方面也竭力想在孩子心目中為宋雅紅保留她作為母親的尊嚴和形象，畢竟她是孩子的生身母親，我不想讓孩子知道這起事件中那些複雜的陰暗面。我盼望我的孩子們能夠陽光的成長，不要在青春期的記憶中留下對母親的陰影。

但是，我的沉默反而換來了宋等人變本加利的中傷。我是一個成年人，怎麼攻擊都可承受。但令我始料不及的是，通過宋等人的媒體造勢，這場風波已經波及到了我年過八十的父母和未成年的孩子，宋公然將他們的照片資料公佈於眾。導致老人不堪承受周圍的街談巷議，孩子則每天都要面對來自老師、同學、朋友的詢問關心，聽他們對這件事說三道四，對自己的父母評點指責。這些都嚴重干擾了我親人的精神和生活。宋雅紅的這種作法已讓我的顧忌失去意義，我的初衷已完全破滅。

特別令我受觸動的是，通過宋等人在媒體上的片面不實之詞，事實真相已被完全掩蓋扭曲，社會公論一邊倒的認為是我勾聯做假、是我絕情棄義、是我對不住宋雅紅。前幾日就連我的次子都非常憤憤的沖我講：“爸你別跟她鬥了，她要什麼你就給她不行嗎？你現在是很寬容，可還應該再寬容一點。”言下之意也是其錯在我。

這給我了強烈震動，我可以不在乎別人的評價，也可以不在意公眾的質疑，但我不能不珍惜我和孩子的感情。因為作為我現在的這一個破裂婚姻家庭來說，夫妻感情已經蕩然無存，孩子對我的孺慕依賴已經是我感情生活最重要的支撐，我無法容忍孩子對我產生誤解、失去信任。

所以，當此之時，不管是從維護親情角度還是對輿論負責的角度，我都不能再繼續沉默，我應該站出來說明我與宋雅紅之間所發生的真相。這既是對法律事實一個說明，也是對我的家庭親人一份交待。無論是在法律還是道義層面，我都會為我下面將要說的話承擔一個公民、父親和公眾人物所應承擔的責任。

13年失敗婚姻：事業家庭中的感情傷癍

　　結婚與第一桶金

我與宋雅紅的這些是非恩怨從頭梳理，得從1984年在首鋼說起。那時我在首鋼勞動服務公司跑業務，她高中畢業後在小車隊開汽車。 1988年1月我們登記結婚。

這裡面需要向公眾說明的一點，就是準備結婚的時候，我還沒有到法定年齡，因為結婚去作了更改，我實際出生時間是1966年11月26日，改後身份證登記為1965年11月26日。至於我為什麼改年齡急於結婚，個中情由宋雅紅是心知肚明的。她現在在媒體上口口質問離婚判決書中我的出生日期有誤，純係明知故鬧。

1988年8月，我們生下了長子杜秋龍。 1990年，我下海從北京到三河做起了鋼材(4904,-4.00,-0.08%)加工業務，起步規模很小，就只有我和現在日鋼的一位常務副總兩個人，當時正好趕上改革開放初期，我們從手工到機械，從上門推銷到訂單銷售，一步一步開展業務，三年間經過重重磨難積累過千萬。這是我掘到的第一桶金。

　　二次創業產生的分歧

賺到了第一筆資金以後，我與宋雅紅的分歧也隨之產生。所以我現在看，跟宋雅紅走到這一步，一切都是錢鬧的，自打有錢我們就開始彆扭，從小鬧到大鬧到現在全國看笑話。

有了一點小錢後，宋雅紅非常興奮和滿足，她的意見是有了這麼多錢，在北京好好享福就可以，不要再折騰了，萬一有風險賠了怎麼辦？但是我的事業心比較強烈，我覺得還可以做的更大一些。到了1993年，我不顧宋的反對，到老家河北衡水市京華焊管總廠擔任副廠長，算是啟動了二次創業。

焊管廠建在衡水市的近郊，當時比較落後，很長一段時間我和工人都住在集體宿舍、一起吃大鍋飯。特別是交通也非常不便，從北京去衡水僅單程就需要十多個小時，所以我也勸說宋雅紅帶著孩子到衡水市和我一同生活。但從小在北京長大的宋雅紅去衡水看過以後，表示那裡條件太差根本沒法安家。我做了幾次工作都沒能說服她。最後她提出來：“你在衡水創你的業，我在北京看孩子。”無奈之下我也就答應了。

其實那個時候焊管廠正是攻堅過坎的時候，我是打心底里盼著她能與我在一起和孩子共同生活，也算是對我工作之餘的一種安慰。可最終她也沒有給我這份呼應和支持。

由於她和孩子在北京，那個期間我只能北京衡水兩地跑，一邊顧著家庭，一邊顧著事業。也就是從這個時候起，兩人漸起摩擦，開始有明顯隔閡。

1993年到1995年期間，管廠的效益一直不好，我把手中的積蓄除留出家用以外全部都藉給廠裡，並且還辦理了大筆貸款。這更引起了宋的反對，多次說我去衡水的決定是錯誤的，要求我從衡水焊管廠撤出來，回北京安生過日子。當時廠裡正是上升爬坡階段，我經營壓力非常大，而作為妻子她又不理解，我做丈夫的也是年輕氣盛不夠體諒，總認為她處處扯後腿。這樣天長日久，互相的怨氣與日俱增，夫妻感情漸趨淡薄。

　　猜忌、爭吵與冷對

1996年的一天，宋雅紅突然跑到廠裡，稱聽說我與廠裡的一位女副廠長過從甚密，在廠內大鬧一場，這令我顏面掃地。宋到廠鬧過之後，我們的感情就急轉直下，但這個時候她已再次懷孕，我們的婚姻就這樣不冷不熱的維繫著，這期間，她搬出我父母的家，住到了她自己購置的一處房子裡，我也極少回去，事實上已經分居了。

隨後又發生的一件事直接將我們的感情降到了冰點。

當時，因為廠裡經營非常困難，我下血本高薪從大廠縣聘請了我以前的經理協助我管理企業，為了突出他的待遇，我又花130萬買了一輛奔馳(車號冀T33333) ，我坐普桑，奔馳配給這位經理。宋知道這件事後，藉故到廠里辦事，臨走時讓奔馳司機送她回家，結果途中她藉口讓司機下車買水，乘機將車開走，長時間沒有露面，自此之後，我也再沒有見過那台車。為了把她和車找回來，我當時甚至都報了案。

　　次子出生與“搶子風波”

1996年7月，我和宋雅紅的次子出生了，在其懷孕期間，我早已經給取好了名字，如是男孩就叫“杜澤龍”，以與長子“杜秋龍”相對應。但是，宋把孩子生下以後沒多久就藏匿起來，後來更以“杜則剛”的名字辦理了戶籍登記。

這個時候我的兩個兒子都在宋雅紅手裡，這是我的親生骨肉，我當然時時想念。長子雖然一直跟著她，但我很擔心她教養孩子的方式。有一次我母親看到長子臉頰受傷，大腿內側有掐青傷痕，孩子說是自己不小心碰的。那時我與長子已很少有機會見面，知道這些事以後也讓我非常牽掛。次子生下剛半年多又讓她給藏起來，在我無計可施的情況下，我通過跟長子的偶爾見面討好他，就像秋龍自己在電視上也說：“充當了一個小間諜的角色”，確實是從他那裡知道小兒子下落的。原來，宋把次子放在安定門蔣宅口一個婦女家裡，說是保姆，實際上是寄養，孩子打送過去以後，四個月裡再沒有接回過家裡，宋只是偶爾去看望。

知道了次子下落我不可能無動於衷，於是就安排北京辦事處的人觀察過那家人對孩子的照顧情況，但是實情讓我非常心疼。孩子住的那間屋又悶又熱，連個風扇都沒有，喝的是涼水，尿布也不及時換洗，孩子身上都起了痱子。聽說這些我就坐不住了，直接趕到蔣宅口把孩子帶了回來。

現在宋在媒體上口口聲討我“搶”了她的孩子，剝奪了一個母親的權利，這是“搶”嗎？我不是孩子的父親嗎？她憑什麼把孩子藏起來不讓我去看他們？她把兩個孩子掌握在自己手裡，用孩子的探視權來要挾我，難道不是在剝奪我做父親的權利嗎？

我把次子帶走以後，宋雅紅就出現了。我說生活要回到正軌，長子我帶到衡水上學，衡水的教育質量也不錯。次子由她在北京跟我父母一起看護。但她不同意。談不下去了我提出來離婚，可宋仍然不表態，兩人又是不歡而散。

現在她在媒體上把這事完全顛倒著說，稱當年她沒有離婚是我威脅她說“只要你敢提離婚，我就讓你一輩子見不著次子”。這種說話讓人難以置信，相信稍有法律常識的人略加判斷便知真偽，我憑什麼敢說出這種話？又憑什麼能把她給嚇住呢？難道她不知道離了婚以後更有對監護、探視權益的法律保護嗎？

從那以後，但凡我只要打電話給她，一提離婚她就掛斷，再之後我電話就打不通了，她也再沒有露過面。後來在沒有通知我的情況下帶著大龍又搬了家，因為這期間我也不止一次到她原住地找過，但她踪跡全無。就這樣，從97年8月以後我就與她失去了聯繫。

她那之後的生活狀況，直到2008年以後我才聽說並得到確認，她那時把長子放在了寄宿學校，自己與一位有婦之夫張某洲若即若離生活在一起。但在當時，我確實沒有了她的下落。

這麼大的北京，茫茫人海尋人殊為不易，何況她是故意躲起來呢？

六年默契平靜：真實離異後的善意謊言

　　起訴離婚與判決生效

到了2001年2月，我與宋雅紅已分居接近四年，雙方感情確已破裂，我又找不到她，於是便在衡水市中院起訴離婚。之所以選擇在衡水中院起訴，因為根據《民事訴訟法》第二十三條的規定，對於下落不明的人提起的有關身份的訴訟由原告所在地人民法院管轄。當時我的經常居住地就在衡水，且我起訴的財產標的額超過50萬元，根據當時級別管轄規定，我在衡水中院起訴是符合法律規定的。現在宋雅紅指責我在衡水中院起訴與法不合，對此，我沒有必要辯解。

我的起訴書送交法院後，法院據此立案受理。案件審理期間，我得到的正式反饋是：因我無法提供宋的下落，法院到其原住地調查確認其不在該處居住已有一年以上，依法做了調查筆錄，並依法公告送達了起訴書和開庭傳票。

現在宋質疑調查筆錄的真假、公告送達流程的合法性，這一點，我不是辦案人員沒有資格去做解釋，但我希望並相信法院能夠查清當年辦案過程中的事實，雖然已時過境遷，但相關人員依然健在，完全可以還原真相，給公眾一個正面答复。

況且，我有2001年2月1日法院開具的收取訴訟費的單據，在當年的《人民法院報》也可查到公告送達的記載。這是當時發生的客觀事實，是任何人都偽造不了、也抹煞不掉的。

2001年7月28日，我與宋雅紅的離婚判決正式生效，我們13年的婚姻關係宣告解除。

　　對法律文書中瑕疵的說明

宋雅紅現在在媒體上稱，當年的離婚判決錯誤百出，以此大做文章，聲稱這是造假判決、無效判決。我承認文書中確有瑕疵，這一點我不想避諱。因我沒有聘請律師，在起訴書的起草過程中，宋雅紅的名字還有兩個兒子的出生日期以及杜澤龍的名字出現了錯誤，而法院在找不到對方的情況下，便根據我遞交的起訴書下達了相關文書以致造成筆誤。這裡，我也藉這個機會向媒體就這些筆誤作一解釋說明。

關於次子杜澤龍的姓名登記變更問題。次子跟我生活後，在生活中我們親朋好友都習慣的喊他“二龍”，在學校和各種書面表達上則一致稱為“杜澤龍”，我在起訴離婚時，也是按照這個名字書寫的。後來直到2007年才把最初宋雅紅單方在公安局登記的“杜則剛”正式更改過來。戶籍登記名字與實際使用名字不符這也是生活中比較常見的。宋雅紅等對此揪住不放，認為次子07年才改名為“杜澤龍”，而01年的判決書就已使用這一名字，以此推定判決書是07年以後做出的，這種判斷顯然是武斷的。

關於判決書中我的出生日期問題。我向法院提供的是我實際的出生時間，這個前文我已說過，現實中實際出生日期與戶籍登記的日期不一致的情況也比比皆是，我無須過多引證贅述。

　　關於宋雅紅名字錯誤問題。起訴書中宋雅紅的名字寫的是“宏”，這也是筆誤之一，這是因為起訴書是由我口述、他人代筆的，成文後我未能檢查甄別出來，所以出現了這個錯誤。

還有長子與次子出生月日顛倒問題，也是因兩個兒子所有的身份證件都被宋雅紅帶走，我記憶偏差無法查證所致。

宋雅紅因為原判文書存在的上述瑕疵，推定我與她的離婚案是假案、判決是無效判決，這種論調是很蒼白的。即使有瑕疵也不應定論為假案、無效判決，何況這些瑕疵已由法院作了裁定補正。在這些問題的出現​​上，我確實應承擔起訴書提供資料失誤的責任，但這並不能影響案件的真實性。這些問題反而恰恰說明了這個案子的歷史客觀存在。如像宋雅紅所稱我與法院合夥“做假”，我何不做的天衣無縫？豈能出現這些低等的不應該出現的錯誤呢？

　　約定的善意謊言

離婚之後，我與現在的女友在交往中產生了感情，生活到了一起，並生育了一個女兒。

我與宋雅紅在分隔四年多之後，2002年4月，宋突然不期而至，闖到我姐姐家裡吵鬧，我也聞訊趕來。

依舊是爭執、吵鬧，然後理智的坐在一起談判。雙方都認為，離婚已經是事實，這份感情已經徹底破滅無法挽回，宋雅紅也認為已經沒有必要再就此事作無謂糾纏，關鍵是如何處理孩子方面的問題。當時我們達成了一個共識，認為現在孩子還小，在未成年以前不要讓他們知道父母離婚的事實，而且次子不知道宋是她的生母，這麼小的年紀不能接受這樣的重大變故，等年滿十八歲再向他們說明真相。這是我們的一個共同約定。但是作為條件，宋雅紅提出，她同意次子由我撫養，但長子必須跟她一起生活，並且她和孩子所有的家庭、學習開支都由我來承擔，用她的話說，要給你兒子好的教育和生活，這個錢必須你來資助。我很痛快的答應了她。

從那以後，她和兒子的所有開支都是由我來承擔、資助，包括購房、置傢俱等，她定期拿票據和白條到我父親那里報銷，我從來沒有卡過一次。

宋雅紅在電視上信誓旦旦的說這麼多年沒有從我這裡拿過一分錢，這完全是歪曲事實。這麼多年來，我對宋的資助超過一千萬元，歷年來給她從銀行大宗轉帳的記錄以及放在我父親那裡的一些原始報銷單據現在仍然可以查找到。

宋現在還宣稱她苦尋兒子十多年，期間倍受思念煎熬，這種說法是不真實的。次子跟我以後，先是在衡水和我一起生活。這期間宋下落不明躲著我，更談不上去找我和兒子，我那時天天在衡水焊管廠，她可以搬家，但我卻不能遷廠，她不是不知道，可她從來沒有露過面。到了2001年，因我實在沒有更多精力和時間照顧次子，便將他送到了北京我姐姐家裡，後來我又到山東創辦日鋼，更是沒有時間，孩子便一直跟著我姐。我姐姐和我父母同住一個樓洞，住址宋雅紅一清二楚，孩子2002年就讀於北大附小，2008年升學到北大附中，初中現已畢業，這是完全公開的。 “苦尋找不到”何曾有過？是宋雅紅從未主動要求見孩子，我哪裡有任何藏匿拒阻？宋雅紅此說，無非是打“悲情牌”，博取公眾的同情。

因為與宋雅紅有了不向孩子說明真相的約定，我又做了我女兒母親的工作，為了兩個兒子健康成長，我與她暫不結婚，等孩子成年後或能夠接受這個事實了，再與她登記領證公開舉辦婚禮。說到這裡，我也特別感謝我的女友，她的胸懷讓我非常感動，作為一個女人，沒名沒份的跟了我這麼多年，還為我生下了一個女兒並撫育她成長，從我離婚至今從未在前妻與兒子的問題上讓我為難，這是難​​能可貴的，我真的覺得這許久以來我欠她很多。

在這種善意謊言的約定下，我與宋各自相安無事的過了六年，而兩個兒子對我們已離婚的事實毫不知情。

三載情法交織：利益驅動下的“鬥法”糾纏

　　我成了“富豪”

2008年，我所擁有的日照鋼鐵公司因在汶川大地震中捐款過億而首次受到媒體關注，我也第一次作為一個“富豪”進入媒體評論視野。宋雅紅因而注意到了我企業的資產規模，這或許讓她非常意外，生出了更多的想法和慾望。她開始向我表達她不平衡的情緒，多次強調我對她的經濟幫助與我的實力不對稱，並要求我在更大範圍和更深程度給予她更多資助，從承擔家庭開支到開展業務合作。

宋雅紅跟我提出，希望我讓她的朋友張某洲到日鋼以賒購的方式做鋼材銷售，我了解了一下這位張先生的背景，獲知其從未有過鋼材貿易的從業經驗，更談不上運作鋼材銷售的經濟實力，故此我拒絕了這一要求。還有一次，宋雅紅又提出向日鋼推銷她所代理的某產品，我也想通過這種方式對其有所幫助，但公司承辦部門調查後了解到其產品與日鋼用途方向不匹配、不合適，業務最終沒有執行。這兩件事本是出於純商業的考慮，但宋卻因此對我憤憤不平，再三拿長子向我施壓，雙方本早趨平和的關係又開始變得非常敏感起來。

2008年10月，當年的胡潤百富榜發布，我很意外的被評在了內陸第二富豪的位置，這一下在我的親人、朋友和關聯者圈子裡更引發了強烈衝擊。

現在宋雅紅在媒體上總是拿著2008年媒體發布的榜單來佐證我的資產狀況，這一點我沒有什麼異議。但是，當年除了這個榜單之外，有一篇《南方人物周刊》首發的《胡潤百富榜第二神秘富豪杜雙華調查》通訊文章在媒體廣為轉載刊發，裡面明確的提到了“杜雙華與前妻生有兩子，離婚後各負責撫養一名。現在的妻子，為他生育了一個女兒”。 (此文章現在仍然可在網上查到)難道說她只看到了財富排名沒有看到同時刊發的文章內容嗎？從常理上講這是不可能的。如像宋雅紅現在所云，此前對離婚毫不知情，那麼在當時媒體廣泛公開報導稱我與前妻已離婚的消息後，宋為什麼沒有明確質疑反對？答案不言自明。

這一年的7月，宋雅紅不知出於何種心態，改變了當年的約定，以身體不好為由強烈要求向二子杜澤龍說明部分真相。我也很體諒其作為母親的心情，就向次子說明了宋雅紅是其生母的事實。但是長子當年學業正處於關鍵階段，狀態非常不好，我們兩人都不想刺激他的精神，同時也不想讓次子一下子接受太多的反差，所以依然向他們隱瞞了已經離婚的真相，只是說父母感情不好沒有住在一起。這也是我與宋兩人事先的約定。

　　綁架親情究竟對價幾何？

　　一切都是金錢惹的禍。

在利益的驅動下，宋的慾望要求開始逐步升級。

2008年以後，日照鋼鐵與山東鋼鐵重組的新聞在國內引起了廣泛關注，2008年11月，日鋼與山鋼簽訂重組意向書後，宋雅紅從新聞上看到後沒幾天就帶著長子到日照找我。她開門見山的向我提出，你的產業就要被別人重組了，與其給別人，不如把股權放在我的名下，反正早晚還是你兒子的。這話在我看來當然極其幼稚，且不說兩人離異後財產已經涇渭分明，宋無權來干涉索要。即便如她所稱會留給我兒子，我又怎麼向跟隨我多年的經營團隊、企業職工以及山東鋼鐵和省市政府交待？我當然沒有給予正面回應，事情不了了之。

到了2009年的夏天，宋雅紅突然又找到我，說這麼多年已經把長子養大了，孩子現在不聽話，她又管不了也不想再管了，她也要過屬於自己的生活，要把長子交給我來負責，留在我身邊學習磨練。至於她那邊，要求我給她一筆錢作為這些年撫育兒子、耽誤青春的撫慰和補助，兩人一次性了斷，從此再無瓜葛各過各的日子。

宋雅紅給我開出的條件是，我給她在京冀郊區買座農場，在北京市區買一棟價值一億元的寫字樓，以讓她下半生有穩定租賃收益保證不吃苦受窮，並由我來承接她一筆800萬的業務壞帳尾款和400多萬元的產品積壓庫存。

　　對這些條件我全部應允。因為，我當時太渴望與長子共同生活了，這麼多年我對長子沒有盡到做父親的教育義務，沒有跟他享受過天倫之樂，我非常想補上這一課。特別是孩子年齡也大了，我也想帶他好好歷練，以利未來擔當事業。而對於宋雅紅，我的想法是畢竟一日夫妻百日恩，她也為我生了兩個兒子，儘管沒有婚姻關係和夫妻情份了，但還有個“義”字。更重要的是，我尤其還要考慮到長子對她的感情。再者，按我當時的財產實力，也已完全可以承擔起這個支出。

在我的眼裡，錢多錢少總是個死數，但親情的價值、兒子的前途和事業的承繼這些是無法用金錢來比對的。所以我沒有討價還價滿口答應了她的要求。

但我沒想到，可能是覺得目的實現的太容易、開的價碼過低了，宋雅紅又後悔了，要求再增加五億現金，我也再次應允。但她仍未滿足，又提出了把我公司50%的股權寫在她名下的要求，名義上是給兒子要的，但在兩個兒子不具備經營管理能力之前，該部分股權由她來實際代持掌控。

這一下我霍然清醒，這是她第二次向我要股權，真的是給我兒子的嗎？那位張某洲在這裡面扮演了一個什麼角色？我認識到，這絕不是宋一個人的意圖，她背後必定有一個利益共同體。他們對金錢的貪婪是沒有止境的，即使我全盤答應，其慾望溝壑也仍然難以填平，我不能這麼任由擺佈，於是斷然拒絕。

這才是宋雅紅在媒體上聲訴的所謂1億元“資助”的事實真相。

　　兒子成了摸底套詞的工具

現在事情演化到今天這一步，過往許多發生的在當時不為我所注意、理解的事實、細節，如今我似乎可以找到了動因和答案。或許從那個時候起，宋及其利益關聯者就已經開始醞釀導演這齣“再離婚”鬧劇了。

宋雅紅見索要錢財、股權的目的沒有達到，又提出讓我來安排長子去境外留學，這也正是我所希望的。但我當時絕沒有想到，這其實宋為實施其“再離婚”鬧劇精心安排的一個環節。在兒子出國前的那一階段，我父子倆交流了很多，孩子的學業計劃、身體健康、我的資產狀況，公司的實力規模，經營團隊和股權等等。我是完全沒有任何提防心理，我也不可能提防自己的兒子，但我沒有想到，兒子卻是受領了其母的指令來摸我的實底、為其下一步策劃積累“證據”資料的。否則的話，你宋雅紅如何解釋：為什麼父子正常的對話，還要處心積慮的讓兒子暗中錄音？為什麼直接問我與你是否離婚？這不是此地無銀三百兩嗎？你明知我必會答“沒有離”，因為這是我和你多年以來的約定，你現在拿這段錄音來證實我到2009年時自己都還不認為已經離婚，手段何其不堪？ ！

兒子出國後不到兩個月，宋雅紅提出要出境看望他，我派人幫她辦理了出境手續、購買了機票並送她出國。但沒成想，宋回國後第二天，長子也從學校不辭而別，回到其母身邊。他突然中斷學業與宋是否有關我不得而知，我也沒有機會再向長子詢問宋到底跟他說了什麼，在那之後，我只見過兒子一次面，飯桌上氣氛冰冷尷尬，我作為父親的心被深深的刺痛。

此後我再也沒有見到長子，除了在電視上，看見他穿著我送給他的黃色T卹。

　　陷入“再離婚”

在這期間，宋雅紅以購買別墅為名，向我索要了400萬元現金，但對我非常具有諷刺意味的是，我後來了解到的信息，宋拿到這筆錢直接就找到了國內著名的金某律師事務所，請其為她代理“再離婚”案件。該律師事務所在了解內情之後，明確告知這種官司沒法接，建議宋還是與我協商了斷。

宋沒有聽從，繼而又找到了近年來以善借媒體造勢炒作案件而出名的陳某，陳接手此案後，也曾通過正式和非正式的渠道告知我方協商解決，說直白了就是再談一個價碼，對此我也正告其我與宋雅紅早已離婚，已沒有義務再就該案進行任何財產上的補償。

在案件審理過程中，宋雅紅的代理律師明知宋的要求於法不通，便轉而藉助媒體開始炒作。 4月6日第一篇報導開始投放，之後從地方衛視到中央頻道，從紙媒網文到故事傳奇，花樣是來回翻新，口徑則千篇一律，用大量不實之詞堆砌虛假事實，惡意攻擊我的品格與行為，嚴重傷害了我在兒子、親友、職工、客戶中的形象，給我造成了巨大的精神折磨，甚至將這股邪風波及到我的父母和孩子，給他們造成了深深困擾，這也使我放下了顧慮和尊嚴，把我的家事原原本本的公諸於眾。

都說清官難斷家務事，這裡面誰對誰錯，誰真誰假，不能只聽一面之詞。原告的代理律師們想幫著我們斷好這個家務事，也不該對大家只講對你方有利的說辭，更不該拿著虛擬、捏造的事實在媒體大肆渲染挑撥另一方的父子關係、傷害我們家庭親情。我不知道這究竟是宋雅紅欺瞞了你還是你蒙蔽了公眾？

　　對宋雅紅等人的幾點意見

這裡，我也想藉此向宋雅紅和她的利益關聯者說說我個人的看法和意見。

對於宋雅紅，我現在的感情是很複雜的，你是我的前妻，是我兒子的母親，這一輩子前半生我們糾纏吵鬧了20多年，當年迎娶你的時候絕沒想到會有今天面對大眾媒體打嘴仗這一幕。不管我的事業做的多大，我也承認在家庭的經營上我和你全是失敗者，對於這種失敗我們都是有責任的，昔日誰的錯更多一些，我們也不必較真，作為一個男人，也許我該承擔更多一些責任。

前情皆成往事，姻緣早已解體，這些不提也罷，只說離婚之後。捫心自問，這些年來我為了孩子一再容忍配合，而你卻為了錢財步步緊逼，現在又為謀奪更大財產鬧到今天這個地步，這難道僅僅是你好強鬥勝的性格使然嗎？正如一些知情人所說：這裡面更多的是利益的驅動、他人的挑唆在推波助瀾，也許你和你背後的利益關聯人已經讓財富迷失了理性，而你更是失去了判斷或已經不能收手。

你是兩個兒子的母親，誰也剝奪不了你做母親的權利，就像任誰也剝奪不了我做父親的權利一樣。我們都應該期盼並為孩子創造一個好的未來。你也一直講，你一切都是為了孩子，可是你真的是對孩子負責嗎？為了方便你自己的生活，次子出生後你扔到所謂保姆家，長子也從小到大放在寄宿學校；長子長大成人了你又操縱他給我錄音，致使父子生隙；現在又一手導演著他在媒體上一次次出鏡亮相，每每看到他一個二十多歲的漢子在母親的帶引下當眾落淚神情黯然，我這個做父親的回回為之痛心疾首，你都給孩子灌輸過什麼思想？孩子現在讓你們擺佈成何種狀態了？這些會給孩子的人生造成什麼影響你想過嗎？ ！你屢屢在媒體上捏造懷孕期間有人上門吵鬧使你差點流產的謊言，讓孩子的心靈中埋下仇視和排斥的種子，使他們反感父親和異母妹妹，這是一個母親應做的教育方式嗎？孩子小時你把他們視作負累，孩子大了你又期騙他們，把他們當成了謀奪錢財的工具。現在長子已對父祖決絕棄情，自己在外租房，也不願和你再住在一起，自外於家庭。次子則深陷輿論困擾，無法安心學業，這就是你為孩子好的體現嗎？

你說你要股權不是為了自己，是給兩個兒子要的，因為我有五個子女怕以後兒子吃虧。暫且不說這些財富的承繼是多麼遙遠的事，單講眼下事實，我可以在此向公眾正式聲明，我總共就只有兩個兒子一個女兒，這一點所有認識我的人都可以為我證明，你會不知道嗎？你們炮製“五個子女”的謠言，其用意無非就是欺騙孩子取得信任支持、愚弄公眾博取理解同情，否則你便沒有辦法來向他們解釋現在打官司索要股權的動機、意義何在-----因為孩子會問你，公眾也會質疑：股權早晚都是他們的，為什麼非要現在大動干戈呢？你們通過編造這樣一種藉口，來為自己的行為編織合理外衣，掩蓋謀財企圖，實在是用心良苦。如果你真的可以舉證出我確有五個子女，那這起官司也不必再打，你們任何不當的要求我都可以應允。

勸你還是早點醒悟吧，不要沉溺其中渾不自知，更不要任由他人操縱，這樣繼續下去，只會讓你的親人受傷、知情者痛心、覬覦謀財者竊喜，這些真的是你想要的嗎？如果你“再離婚”的圖謀真的得逞了，對於你的利益關聯者而言，他們能拿到他們想要的，他們取得了勝利，可對於你和孩子來說，究竟是得到還是失去？究竟是勝利還是失敗？

還有宋雅紅的代理律師陳某等人，你們在媒體上把自己標榜為主持正義、保護弱勢的護法英雄，是否果真如此？你們把我與宋雅紅的離婚稱為“被離婚”，並說全國這種“被離婚”的案件不計其數，那麼我想問一下你們每年代理過幾起老百姓的離婚案？如果我不是杜雙華、我沒有這筆財富，這案子你會接嗎？

聽說你們的內部人士對外炫耀，你們與宋雅紅籤的是風險代理合同，四六比例分成，即官司打贏你可以自宋雅紅那裡拿走從我處切割財產的40%。或許正是這巨大的利益刺激才讓你們如此偏執狂熱。

當然，你們收取多少代理費說明了你的價值與能力，只要你們按法理辦事、用證據講話，打贏官司是你的本事，我不能據此質疑你們的品性。但事實是，你們現在已不是在用正當的法律方式來行事，而是到了不擇手段的地步。為達到名利雙收的目的，不惜捏造虛假事實，導演編排鬧劇，挑唆誤導輿論，甚至不惜欺騙民眾換取同情，用挑撥他人父子關係、傷害老人孩子情感的手段炒作施壓，以影響法院的公正判決，這就是你們的職業道德和素養嗎？你們有沒有想過，你們編造的這場口水戰應如何收場，對被你蠱惑的民眾要如何交代？

在這場家事官司中，無論結果如何，我、宋雅紅、兩個孩子都會留下或精神或親情或財富上的深深傷痕，我們裡面不會有真正的贏家，誰都會受到傷害，這本身就是一幕家庭悲劇。你們更不應該再去刻意挑撥親人關係、加重傷害家庭感情，給我們的傷口灑鹽，用增加我們的痛苦來給自己謀取財富和賣點。

在此也正告你們，請按照正當的途徑辦案，不要再用這種非正常的手段來干擾和影響我的親人，對你之前的侵權行為，我也將保留起訴的權利。

最後，我想要再對媒體和關心此案的公眾說：十年前，我依法行使法律賦予我的作為一個公民的基本權利，向有管轄權的法院提出了訴訟並獲得了支持，在這起案件審理過程中，我始終是按照法定要求和法院安排執行辦理，我與宋雅紅的婚姻離異事實也已經由法院簽發的具有強制效力的法律文書得到了確認和保護；十年後，這起普通的離婚案突又鉤沉起變，橫生枝節，將一個普通的離婚訴訟演化成一起離奇的“豪門恩怨”，這是法制社會所不應出現的畸狀怪事，是對我個人聲譽財產的不當侵害，也是對司法權威的褻瀆挑戰。

我是依法提起的訴訟，法院依法做出的判決，在我離異後的十年間，我的個人財產狀況也已發生明顯變化，試想，如果可以通過別有用心的誤導媒體輿論而影響法院裁定，那麼我的合法權益由誰來維護？

誠然，在與宋雅紅的案件中，從財產上看我是處在優勢地位的“有錢人”，但是有錢就理虧嗎？法律和公義面前人人平等，有錢人也需要法律的保護和公眾的寬容，誰家都有一本難唸的經，只是我家這本“經”讓這些財富鬧的更厚更難唸一些。拋開這筆財富，這只是一起再普通不過的離婚案，也希望大家不要再熱議風評，還我的家庭以平靜！

我所披露和表達的這一切，我都可以承擔法律責任，但我不希望因此給法院的審判造成乾擾，影響法官們的公正判決。我相信，法院和公眾都會有自己的正確判斷，不管是在法理還是輿情上，必能合法、合情、合理的讓這起“再離婚”鬧劇落下帷幕。

出於無奈，做此陳情表態，希望能夠解答媒體和公眾的疑問。

　　謝謝大家！

　　杜雙華

　　2011/7/18

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19 : GS(14)@2011-10-08 14:30:13

fineram:

盈喜.

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110804762_C.pdf

本 公 司 董 事 會（「董 事 會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者，根 據 本 公 司 對 本
集 團 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月（「中 期 期 間」）未 經 審 核 綜 合 管 理 賬
目 之 初 步 審 閱，預 期 本 集 團 將 錄 得 溢 利，而 二 零 一 零 年 同 期 則 錄 得 虧 損。

有錢賺

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20 : GS(14)@2011-10-08 14:30:37

本 公 司 董 事 會（「董 事 會」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者，根 據 本 公 司 對 本集 團 截 至 二 零 一 一 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月（「中 期 期 間」）未 經 審 核 綜 合 管 理 賬目 之 初 步 審 閱，預 期 本 集 團 將 錄 得 溢 利，而 二 零 一 零 年 同 期 則 錄 得 虧 損。

預 期本 集 團 錄 得 溢 利 主 要 由 於
i) 本 集 團 分 佔 從 事 鋼 鐵 生 產 及 買 賣 之 聯 營 公 司 之 溢利 增 加；
ii) 本 集 團 之 熱 能 供 應 業 務 虧 損 減 少，此 乃 由 於 熱 能 供 應 及 管 道 接 駁 服務 之 收 益 有 所 改 善；
及 iii) 行 政 開 支 減 少，主 要 由 於 購 股 權 導 致 股 份 付 款 減 少。

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21 : GS(14)@2011-10-08 14:31:06

kwankwan288:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826769_C.pdf

得個二千幾萬利潤學人出盈喜

greatsoup:
日鋼救全家...

營業額增加乃主要由於本集團熱能供應業務營業額上升。於中期期間，本集團錄得溢利約22,700,000港元，而可資比較期間則
錄得虧損約144,100,000港元，此乃主要歸因於
i)本集團分佔從事鋼鐵製造及買賣之聯營公司之溢利增加；
ii)本集團之熱能供應業務虧損減少，此乃由於熱能供應及管道接駁服務之收益有所改善；
及iii)行政開支減少，主要由於購股權導致股份付款減少。

...
鋼鐵製造及買賣投資
預期鋼鐵業於二零一一年下半年將挑戰重重，環球市場氣氛及材料價格均呈
重大不明朗因素。由於本集團聯營公司從事之鋼鐵製造及買賣業務擁有現代
管理專業人才並維持強健之邊際利潤，故本集團有信心，其聯營公司之營運將
繼續於業內類似營業者中表現突出。
倘契機出現，本公司將就經營買賣製鋼所用鐵礦石及材料業務尋求擴展之可
能性。
熱能供應
本集團熱能供應業務為天津市西南部地區不可或缺之公眾服務。儘管來自本
集團供熱項目之表現仍然因經營未達致最佳規模以及經營成本不斷上漲而面
對挑戰，惟預期當天津市物業發展之增長步伐加快，本集團之供熱項目將可產
生穩定收益流。
物業投資
中國物業市場於二零一一年下半年面對挑戰，本集團將繼續監察市況及不時
審視其非核心物業投資組合，務求把握市場機遇，帶來最佳回報。
未來展望
本集團從事之業務組合包含對國家發展而言舉足輕重之業務，包括熱能供應
以及鋼鐵製造及買賣投資業務。本集團將對所有潛在商機保持警覺，並考慮擴
充其業務組合，旨在為權益相關者提升回報及價值。

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22 : GS(14)@2011-12-20 00:09:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111219412_C.pdf
認購協議
本公司於二零一一年十二月十九日與認購方訂立認購協議，據此，本公司同
意發行而認購方同意認購本金總額為280,000,000港元之可換股債券。可換股
債券可按轉換價0.15港元（可予調整）轉換為轉換股份。
假設所有可換股債券所附轉換權按初步轉換價獲悉數行使，則將配發及發
行合共最多1,866,666,666股轉換股份，相當於本公告日期本公司已發行股本
約17.11%及經配發及發行轉換股份擴大後本公司已發行股本約14.61%。

認購方： 嘉良投資有限公司

於本公告日期，認購方之唯一兼最終實益擁有人於148,000,000股股份中所擁有
之權益，相當於本公司已發行股本約1.36%。除上文披露者外，據董事作出一切
合理查詢後所深知、全悉及確信，認購方及其最終實益擁有人均為獨立第三
方。

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23 : Kwankwan288(9353)@2011-12-30 19:57:52

開源控股(01215)公布，鄺慧敏辭任公司執行董事、財務總裁、薪酬委員會及提名委員會委員。同時，胡錦星辭任非執行董事職務，上述2項均自本月31日起生效。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111230208_C.pdf

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24 : greatsoup38(830)@2012-03-24 23:59:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203231212_C.pdf

loss due to the steel business,little debt

前景
鋼鐵製造及買賣
需求呆滯，經濟增長放緩，令中國鋼鐵產品價格持續面對重重挑戰。鋼鐵製造
之原材料、能源及其他生產成本持續高企，此等成本亦未能完全轉嫁消費者。
本集團從事鋼鐵製造及買賣業務之聯營公司將步步為營，在發展業務採取審
慎方針，並投入不懈努力，致力於存貨控制、節能與循環再用，務求在芸芸對
手中保持競爭優勢。
本集團於二零一一年下半年開展買賣鐵礦石業務，並對成績感到滿意。即使近
期全球鐵礦石價格因預期全球鐵礦產能擴充及不穩定需求而有所波動，本集
團對鐵礦石買賣業務仍然充滿信心。於二零一二年，本集團將採取審慎有序的
策略持續開拓鐵礦石買賣業務。
熱能供應
預期本集團於天津市之業務將因中國政府推行限制購房及信貸緊縮政策而面
對困境。本集團於天津市之業務仍受到經營成本上升之影響。然而，熱能供應
為不可或缺之公共服務，將為本集團帶來穩定收益來源。本集團銳意抓緊天津
市隨著經濟復甦而蓬勃發展所帶來之商機。
物業投資
中國的物業市場充斥不明朗因素，本集團將不斷監控市況，不時檢討其物業投
資組合，以掌握市場機遇並盡量提高回報。
未來展望
本集團將在經營業務時採取穩健作風，並仍致力擴充業務營運，務求為本集團
帶來長遠及可持續之收入來源。本集團維持低負債比率，流動資金狀況穩固，
將不斷發掘合適投資機會，以提高本公司股東之回報。

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25 : 承天(1379)@2012-05-02 06:27:22

部分投资者怀疑日照钢铁的业绩有“人为操纵”的嫌疑，通过打压开源控股股价，从而在日照钢铁被重组后达到私有化开源控股的目的。对此，日照钢铁方面否认业绩被操纵。
全文:http://www.sdcoking.com/index.ph ... how&catid=14&id=317

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26 : GS(14)@2012-07-28 13:50:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120727367_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，本集團預期截至
二零一二年六月三十日止六個月將錄得虧損，而去年同期則錄得溢利。預期虧
損主要因為二零一二年首六個月
(i)鋼鐵產品價格下跌，
及(ii)鋼鐵產品毛利率下降，導致本集團分佔於中國從事鋼鐵製造及買賣之聯營公司之虧損。

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27 : GS(14)@2012-08-25 14:36:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120824844_C.pdf
轉盈為虧，蝕4,200萬，聯營轉盈為虧，輕債

鋼鐵製造及買賣
於中期期間，本集團從事鋼鐵製造及買賣之聯營公司日照鋼鐵有限公司、日照
型鋼有限公司及日照鋼鐵軋鋼有限公司繼續以理想產能水平營運。於二零一二
年首六個月，中國鋼鐵市場受到一連串宏觀經濟因素影響，包括鋼鐵製造的原
材料如鐵礦石等價格相對鋼鐵產品價格持續高企，以及下游客戶對鋼鐵產品需
求呆滯。從事鋼鐵製造及買賣之聯營公司於中期期間錄得分部虧損107,800,000
港元，而可資比較期間之溢利則約為99,300,000港元。
於中期期間，錄得來自鐵礦石買賣之營業額413,700,000港元，本集團繼續發掘
買賣鐵礦石之商機以鞏固收益基礎。
誠如本集團二零一一年年報所披露，根據從事鋼鐵製造及買賣之聯營公司與
山東鋼鐵集團有限公司於二零一零年八月三十日所訂立之第二份重組協議之
建議資產收購之相關程序截至本公告日期仍在進行中。本公司將於有需要時
根據聯交所證劵上市規則（「上市規則」）進一步披露任何新進展。
...
前景
鋼鐵製造及買賣
中國鋼鐵產品之價格自二零一二年初已呈現下滑趨勢。儘管鋼鐵產品價格於
五月份有輕微反彈，惟鋼鐵產品價格於六月份有所回軟。預期中國鋼鐵產品價
格將繼續受到不明朗的經濟狀況及下游客戶對鋼鐵產品的需求疲弱所影響。
熱能供應項目
本集團之供熱項目為天津市發展不可或缺之公共服務。由於所處位置優越，本
集團於梅江區、金廈新都區及西青南河區之熱能供應項目將繼續為本集團貢
獻穩定及經常性收益。
物業投資
中國經濟不明朗將持續影響國內零售業及消費意慾，地下商城將開拓商機，透
過促進購物體驗及優化人流以保障收益。
預期中國政府將遵循嚴謹的經濟措施以壓抑物業價格，本集團將採取審慎態
度把握機會擴展物業投資組合。
未來展望
本集團於二零一二年下半年之表現將受到中國不明朗之經濟前景、鋼鐵產品
需求減弱、鋼鐵製造之生產及營運成本上漲所影響。儘管將面臨該等挑戰，惟
本集團對中國長遠經濟增長仍充滿信心。本集團將於拓展業務組合時繼續保
持審慎態度。

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28 : greatsoup38(830)@2012-12-29 13:23:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121228784_C.pdf
於二零一二年十二月二十八日（交易時段後），認購方（本公司全資附屬公
司）、目標公司及擔保人訂立諒解備忘錄，以認購目標公司股本中相當於經
(i)認購及(ii)因於諒解備忘錄日期全面行使有權轉換為或交換為或認購目標
公司普通股之所有已發行證券（包括目標公司購股權）而發行普通股擴大目
標公司已發行普通股51%之有關數目新普通股。除規管排他性、保密、法律
效力、費用以及規管法例之條文具法律約束力外，諒解備忘錄對訂約方不具
法律約束力。務請股東及投資者注意，認購不一定會進行。
此外，本公司收到日照鋼鐵控股（其為聯營合資企業之控股股東）日期為二零
一二年十二月二十四日通知，其將可能進行壓縮產能計劃以調整其年產能。
本公司股東及潛在投資者於買賣本公司股份時務請審慎行事。
..
日期
二零一二年十二月二十八日
訂約方
(a) 認購方
(b) 目標公司；及
(c) 擔保人。
於本公告日期，目標公司之已發行普通股於美國場外證券市場交易板(Over The
Counter Bulletin Board)上市。根據擔保人，彼為目標公司之主席、董事兼行政總
裁，擁有目標公司已發行普通股約5.37%之權益，並為可認購目標公司1,310,000
股普通股（相當於本公告日期目標公司已發行普通股2.66%）之購股權持有人。
據董事經作出一切合理查詢後所深知、全悉及確信，目標公司、其控股股東及
其最終實益擁有人以及擔保人均為獨立於本公司及其關連人士之第三方。
認購股份
根據諒解備忘錄，認購方將認購目標公司股本中相當於經(i) 認購；及(ii)因於諒
解備忘錄日期全面行使有權轉換為或交換為或認購目標公司普通股之所有已
發行證券（包括目標公司購股權）而發行普通股擴大目標公司已發行普通股51%
之有關數目新普通股。
認購款項
認購之認購價將合共為25,000,000美元（「認購款項」）。於簽訂認購協議同時或之
前，目標公司及認購方須委任一名託管代理並訂立託管代理協議。一半認購
款項（「託管金額」）將由認購方支付至由託管代理設置之銀行賬戶，以持作下文
「將載入認購協議之條款」一段(b)、(c) 及(d)項所載用途。
....
將載入認購協議之條款
訂約方於諒解備忘錄中確認，以下條款須載入認購協議：
(a) 目標公司須向認購方（或其代名人）發行上文「認購股份」一段所載有關數
目普通股；
(b) 目標公司及擔保人須聲明、保證及承諾：
(i) 目標集團截至二零一三年三月三十一日止年度之經審核綜合除稅及
非經常項目後（不包括任何股份補償及獎勵）純利不少於5,000,000美元
（「二零一三年保證溢利」）；
(ii) 目標集團截至二零一四年三月三十一日止年度之經審核綜合除稅及
非經常項目後（不包括股份補償及獎勵）純利不少於100,000,000美元（「二
零一四年保證溢利」）；
...
有關目標集團之資料
根據目標公司及擔保人表示，目標集團主要從事開發及生產環保及具成本效益
之工業能源及原料作工業用途。於本公告日期，根據目標公司及擔保人表示，
目標集團正在申請礦物質(i)超細磨研；及(ii)超細分解之專利。
股東及投資者務請注意，認購不一定會進行。倘認購落實，認購將可能在上市
規則項下構成本公司之須予披露交易。本公司將於適當時候根據上市規則就
認購另行刊發公告。
建議壓縮產能計劃
此外，本公司收到日照鋼鐵控股（其為聯營合資企業之控股股東）日期為二零
一二年十二月二十四日通知，其將可能進行壓縮生產能力計劃以調整其年產
能（大部份由聯營合資企業進行）（「建議壓縮產能計劃」）。誠如日照鋼鐵控股所
通知，建議壓縮產能計劃會在山東省政府的統籌安排下妥善及完全解決建議
壓縮產能計劃所帶來的相關問題（包括企業產能設備匹配、人員消化安置、獎
補政策落實、安全穩定等）後，分階段逐步進行。若真的按建議壓縮產能計劃進
行減產，日照鋼鐵控股在二零一五年的年產量預料可能由約1,200萬噸調整至
500萬噸。對於上述相關問題解決方案及建議壓縮產能計劃的實施、程序及具
體時間，還有待於日照鋼鐵控股與政府有關部門進行進一步協商談判方能落
實。
誠如本公司日期為二零零九年八月二十日、二零零九年九月七日、二零一零年
九月一日及二零一一年三月一日內容有關建議重組（其中包括）聯營合資企業
之公告所載，本公司尚未得悉任何進展。
本公司將不時根據上市規則就上述事項之最新進展知會股東。

「目標公司」指AuraSource, Inc.，根據美國內華達州法律註冊成立
及現存之有限公司，以「ARAO」代號在美國場外
電子交易板上市

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29 : greatsoup38(830)@2012-12-29 13:43:27

中文
http://www.aurasourceinc.com/
http://www.aurasourceinc.com/chinese/Management.htm

Liu Hongliang = 劉宏亮
企業名稱：欽州鑫能源科技有限公司
註冊號：
  450700400001835    
註冊資本：（萬元）
  100.0000
辦公地址：
  欽州港招商大廈四樓    
企業類型：
  有限責任公司(外國法人獨資)
成立日期：
  2010-03-18 00:00:00.0    
法定代表人：
  劉宏亮
年檢情況：
  年檢通過（2011）    
企業狀態：
  開業
登記機關：
   欽州市工商行政管理局
經營範圍：
  
煤炭脫灰、脫硫，超精細生產技術的研究與開發；烴基潔淨漿體燃料製備研發，以及其他新能源，替代能源等新能源技術開發和諮詢服務。

劉宏亮

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30 : greatsoup38(830)@2013-01-26 14:58:13

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130125627_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，本集團
預期截至二零一二年十二月三十一日止年度（「本年度」）將錄得顯著虧損。預期虧損主要歸因於(i)在鋼鐵產品毛利率持續受壓的主因下，本集團分佔於中國從事鋼鐵製造及買賣之聯營公司（「該等聯營公司」）之經營虧損；
(ii)鑒於中國鋼鐵行業持續低迷，本集團於該等聯營公司的投資可能出現重大減值；
(iii)生產及經營成本增加、以及供熱設施使用率未達規模經濟效益，導致本集團的熱能供應分部錄得經營虧損；
及(iv)本集團於一間在上海從事地下購物廣場的共同控制實體（「該共同控制實體」）的權益可能出現減值。上述資料乃基於本集團管
理層審閱並考慮本集團未經審核管理賬目後之初步評估而作出。

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31 : GS(14)@2013-04-01 01:06:28

1215

虧損增90%，至7.5億，輕債

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32 : greatsoup38(830)@2013-06-18 01:25:25

一舊原在202 的資產終賣出

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33 : GS(14)@2013-07-27 12:47:00

盈警

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34 : GS(14)@2013-09-08 00:32:03

1215

維持蝕1.3億，輕債

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35 : greatsoup38(830)@2013-11-08 01:22:43

搞財仔轉錢

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36 : GS(14)@2013-12-16 10:30:44

1215

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37 : iniesta(1400)@2013-12-25 15:33:18

換CB
認購方成為大股東
孫永峰 人頭?

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38 : iniesta(1400)@2013-12-25 15:35:29

开源控股急拓非钢产业 日钢三子公司拖累钢铁主业
http://hk.stock.hexun.com/2013-12-25/160873369.html

持有日照钢铁核心子公司部分权益的香港上市公司开源控股（01215.HK）日前发布公告称，认购方嘉良投资有限公司向该公司发出兑换通知，以每股转换股份0.15港元之转换价将可换股债券悉数转换为转换股份。


开源控股
--  --
　　根据公告，开源控股将向认购方发行18.67亿股转换股份，占该公司经扩大已发行股本的14.61%。随后，认购方将成为单一最大股东，总共持股15.65%。

　　经济导报记者注意到，截至目前，日钢实际控制人杜双华及日钢有关人士在开源控股中的持股尽管仍占优势，但其持股比例已进一步降低，由之前的19.32%摊薄至16.5%。在分析人士看来，日钢对开源控股的控制力或相对削弱。

　　与此同时，独立性逐渐增强的开源控股开始侧重发展非钢产业。就在本月，开源控股斥资4.88亿港元收购香港上环隆堡满景酒店业务及相关债务，正式涉足旅游业。

　　开源控股这一动作的背后是其钢铁主业的连续亏损。导报记者查阅开源控股半年报显示，今年上半年，日钢三子公司的拖累使开源控股亏损1.16亿港元。

　　考虑到自身的发展，开源控股无疑在寻求拓展新的利润增长点，其表示，“旅游业前景乐观，一直物色及考虑其他相关投资机会。”

　　核心资产带来亏损

　　开源控股的半年报显示，截至今年6月30日，该公司收益由去年同期的5.48亿港元减少19.3%至4.42亿港元，净亏损1.16亿港元，去年同期的数字则为1.34亿港元。

　　开源控股解释称，录得亏损主要原因之一是“公司须分占从事钢铁制造及买卖之联营公司之经营亏损，乃主要由于需求转弱及钢铁产品毛利率收缩”。

　　自2008年底，日钢及杜双华闪电介入开源控股。2009年，日钢将旗下3家核心企业的部分股权注入开源控股。2011年，开源控股决定出售旗下证券业务资产。由此，钢铁业成为开源控股的核心业务。

　　截至开源控股本月18日发行转换股份之前，Happy Sino In-ternational Limited公司（杜双华拥有85%权益）持有开源控股6.49%股份。此外，日钢高层张和义拥有开源控股12.83%的股份。如此算来，杜双华及日钢相关人士共拥有开源控股19.32%的股份。

　　目前，开源控股分别持有日钢三子公司日照钢铁有限公司30%股权、日照型钢有限公司30%股权和日照钢铁轧钢有限公司25%股权。正是开源控股持有的日钢这部分核心资产，给其带来了亏损。根据开源控股的半年报，公司在日钢三子公司中的应占经营性亏损达到1.01亿港元。

　　延伸扩展产业范围

　　“目前整个钢铁行业生产成本高企，相比之下，销售价格却很低，”兰格钢铁信息研究中心主任王国清24日接受导报记者采访时表示，“在大环境的影响下，日钢今年在钢铁主业方面的效益相对差些，其也在向其他一些多元化领域发展，比如投资了水泥项目等。”

　　面对钢铁行业进入微利时代，在没有良好业绩支撑的背景下，开源控股为自身发展考虑，选择了延伸扩展产业范围。

　　本月16日，开源控股公告称，以总代价4.88亿港元收购上环隆堡满景酒店业务。该酒店为位于香港上环干诺道西95号（前身为94及95号）之一栋32层大厦，设有90间客房及一间餐厅。该酒店于2011年5月正式开业，截至今年11月30日止的8个月除税后溢利为241万港元。

　　开源控股在公告中提及，该公司于截至2012年12月31日止3个年度各年及截至2013年6月30日止6个月均录得亏损，此乃主要由于中国钢铁行业不振，景况欠佳，加上热能供应业务挑战重重，营运成本及主要原料成本持续上升。

　　“鉴于公司过去数年之财务表现，董事认为，不时寻求合适投资良机以扩大现有业务组合及拓展收益来源，符合公司利益。此次收购事项将让本集团增添一项业务范畴。”开源控股表示。

　　“考虑其他相关投资机会”

　　2008年6月底前，开源控股主要从事的是物业投资业务，过去几年一直亏损。2008年6月，其收购了天津供热发展有限公司49%股权，并托管5%股权，主业由物业投资转向城市供热。2009年，日钢部分核心资产被置入开源控股，使得钢铁业成为开源控股的重要板块。

　　此后的一段时间里，日钢的这部分资产成为开源控股的主要盈利点，但到2011年，其盈利能力急转直下。

　　“鉴于旅游业前景乐观，公司一直物色及考虑其他相关投资机会，包括但不限于亚洲及欧洲。公司将于适当时候知会股东及有意投资者有关进展。”开源控股在收购香港上环酒店业务发布的公告中如此表示。

　　除了涉足旅游业外，就在去年12月底，开源控股还宣布订立谅解备忘录，以认购Aura-Source,Inc.经扩大已发行普通股之51%，其主要从事开发及生产环保及具成本效益之工业能源及原料作工业用途，认购价为2500万美元。

　　不过，今年2月，开源控股称，由于订约各方在限期前未就认购订立任何正式协议，谅解备忘录已经失效。认购仍处于讨论及磋商阶段，订约方拟就认购订立第二份谅解备忘录。

　　值得一提的是，今年6月，开源控股曾以1.3亿港元出售上海地下商城权益。其表示，该公司董事会认为出售事项为恰当的途径，以便集团变现对上海地下商城的投资，并相信出售事项将可使集团增加营运资金，以及进一步改善其流动性，藉以集中发展现有业务。（导报记者王延锋对本文亦有贡献）

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39 : iniesta(1400)@2014-02-24 22:13:39

可能收購法國╱歐洲著名酒店物業及相關營運╱業務

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40 : greatsoup38(830)@2014-03-01 12:15:58

盈警

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41 : greatsoup38(830)@2014-03-25 00:06:40

1215

虧損降91%，至6,000萬，輕債

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42 : GS(14)@2014-06-17 02:16:26

1215 買巴黎酒店，杜生借錢畀公司買

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43 : GS(14)@2014-08-04 18:12:06

1215 盈喜

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44 : GS(14)@2014-09-10 01:12:49

轉賺2,000萬，輕債

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45 : greatsoup38(830)@2015-02-19 02:26:33

盈喜

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46 : GS(14)@2015-05-12 23:27:21

買番日照鋼鐵

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47 : GS(14)@2015-07-09 01:26:11

賣天津供熱業務

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48 : GS(14)@2015-08-07 02:12:19

盈警

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49 : greatsoup38(830)@2015-08-25 02:02:26

轉虧6,000萬，重債

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50 : GS(14)@2016-01-08 07:33:47

賣鋼鐵業務

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51 : GS(14)@2016-01-08 07:34:16

賣鋼鐵業務

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52 : jj1984(29252)@2016-01-08 09:50:19

25億，一開市升福反映價值

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53 : GS(14)@2016-02-05 17:46:34

盈警

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54 : greatsoup38(830)@2016-04-06 23:57:07

轉虧3,500萬，重債

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55 : GS(14)@2016-08-04 04:09:42

盈喜

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56 : GS(14)@2016-09-15 18:14:45

虧損降5%，至4,000萬，重債

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57 : GS(14)@2017-02-06 18:01:11

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及有意投資者，根據本集團截
至二零一六年十二月三十一日止年度之未經審核管理賬目之初步審閱及本公司目前可獲
得之資料，與截至二零一五年十二月三十一日止年度比較，本集團預期截至二零一六年
十二月三十一日止年度將錄得進一步虧損。截至二零一六年十二月三十一日止年度之預
期虧損主要來自：(i)由於自二零一五年發生恐怖襲擊後，恐怖襲擊威脅一直籠罩歐洲，
使Paris Marriott Hotel Champs-Elysees（「Paris Marriott Hotel」）之收益較二零一五年十
二月三十一日止年度大幅減少；(ii)預期Paris Marriott Hotel因酒店之盈利能力下降而出現
減值虧損；但(iii)由出售鋼鐵製造及買賣分部之收益作彌補。

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58 : GS(14)@2017-05-01 02:04:03

打和，重債

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59 : GS(14)@2017-06-25 15:39:23

DELAY

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60 : greatsoup38(830)@2017-07-21 04:36:53

盈警

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61 : GS(14)@2018-02-04 14:14:57

虧減

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62 : GS(14)@2018-03-14 12:12:20

茲提述本公司於二零一八年二月二日刊發之公告（「該公告」）。除文義另有所指外，本公
告所用詞彙與該公告所界定者具有相同涵義。
誠如該公告所披露，根據對本集團本年度之未經審核管理賬目之初步評估及本公司可得
資料，預期本年度本公司股東應佔虧損將較過往年度大幅減少約80%。
自該公告日期起及隨著對本年度之審閱取得進展，董事會已進一步審閱本集團之未經審
核管理賬目。董事會謹此知會股東及有意投資者，根據董事會參考本集團本年度之未經
審核管理賬目之最新評估及本公司目前可得資料，本集團預期於本年度將錄得本公司股
東應佔溢利。本年度扭虧為盈主要由於本年度有一次性所得稅抵免入賬，乃產生自收購
Paris Marriott Hotel Champs-Elysees所確認的遞延稅項負債，因法國企業所得稅率自二零
二二年一月一日起減少至25%。

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63 : GS(14)@2018-03-18 23:12:05

賣上環酒店

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64 : GS(14)@2018-04-20 00:22:40

大鴻輝集團梁生買了公司間酒店

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65 : GS(14)@2018-09-18 09:21:21

董事會欣然宣佈，於二零一八年九月十三日，本集團與獨立於本集團及其關連人士（定義
見香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」））之人士簽訂認購協議，以人民幣
22,000,000元（相當於約24,829,200港元）的總認購價認購一間公司之5%經擴大股權，該公
司主要於中國內地從事有關化學科技的研發、推廣、轉讓、諮詢及服務；銷售自主研發產
品、化學品及醫藥中間體（「該投資」）。

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凡普金融科技集團專區

1 : GS(14)@2018-04-26 14:33:42

https://www.finupgroup.com/profile
集团简介 Company Profile

凡普金科作为金融科技集团，专注于大数据处理和金融科技研发，为普通人提供更高效的智能金融服务解决方案，用科技缩短人和金融服务的距离，促进金融服务平等化，努力践行普惠金融。凡普金科以“让金融有温度”为愿景，秉持“数据驱动业务、技术改变金融”的理念，持续致力于实现“让每个人都享有简单、公平的互联网金融服务”的使命，为有借款咨询、车辆融资租赁、消费分期、理财社交、投资等需求的普通人提供互联网金融信息服务。 凡普金科拥有爱钱进、钱站、凡普信、任买、凡普快车、会牛等品牌。

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2 : GS(14)@2018-04-26 14:33:59

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018042201_c.htm
招股書

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滬江教育科技專區

1 : GS(14)@2018-07-05 12:30:11

https://baike.baidu.com/item/%E6 ... 0%E5%85%AC%E5%8F%B8
沪江教育科技（上海）股份有限公司于2009年3月12日在上海市工商局登记成立。法定代表人伏彩瑞，公司经营范围包括教育科技领域内的技术开发、技术服务、技术咨询等。
公司类型 股份有限公司（非上市） 登记机关 上海市工商局 成立时间 2009年3月12日 发照时间 2009年3月12日

词条标签：
社会

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2 : GS(14)@2018-07-05 12:30:50

https://www.hujiang.com/
website

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3 : GS(14)@2018-07-05 12:35:16

https://www.hujiang.com/about/intro/
沪江是专业的互联网学习平台，致力为用户提供便捷、优质的全方位网络学习产品和服务。目前，沪江旗下设有四大业务体系，包括学习资讯、学习工具、社群学习平台、优质课程平台，其中涵盖了语言、留学、升学、职场兴趣等丰富的内容。

近年来，沪江大力扶持互联网教育创业团队，积极打造在线教育生态圈，实现产业共赢。同时，与传统学校合作探索，缩小教育差距，推进教育公平，把优质的教育资源通过互联网传递到世界的每个角落。


沪江企业宣传片

沪江诞生于2001年，历经5年公益化运营后，自2006年开始公司化运营，现已成为拥有1600名全职员工、2000名兼职员工，拥有1.7亿用户的大型互联网教育企业，处于行业领军地位。随着移动互联网的不断兴起，沪江团队推出多款移动端产品，构建移动学习生态圈。短短两年时间移动学习者突破了1.3亿，更自由的学习方式，让知识触手可及。

沪江致力于与国内外的伙伴们一起为全世界亿万学习者提供最优质的学习资源。作为专业的互联网学习平台，沪江同500余家机构展开深度合作，合作老师数量超过2000人，累计公开课超过20000堂。

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4 : GS(14)@2018-07-05 12:35:38

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018062904_c.htm
招股書

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5 : Clark0713(1453)@2018-07-09 14:33:37

　　《經濟通通訊社６日專訊》內地互聯網教育平台滬江教育科技計劃在港上市，市場消息人士指出，其他計劃集資高達５億美元（約３９﹒３億港元）。聯席保薦人為海通國際及招銀國際。
　　
滬江教育科技自營網校向用戶提供近２０００個互聯網課程，包括語言、職業技能、文化與科學等。另外，２０１６推出的ＣＣｔａｌｋ平台，於２０１７年已有超過２３０萬活躍用戶，當中逾２５萬個為付費用戶。

　　該公司去年虧損增加至５﹒３７億元（人民幣﹒下同），２０１６年為虧損４﹒２２億元；收益５﹒５５億元，按年增６３﹒４１％。（ｋｔ）

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6 : GS(14)@2018-07-09 16:27:00

呢間咁快?

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時捷(集團)(1184)專區(關係:0927、2038，鴻海)

1 : GS(14)@2011-03-12 16:07:27

(blank)

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2 : GS(14)@2011-03-12 16:08:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110311004_C.pdf
好明顯是想找一兩個基金炒高股價，再批股散貨

配售非上市認股權證
於二零一一年三月十日，本公司與配售代理訂立配售協議，據此，配售代理已有條件同意盡最大努力促使承配人認購而本公司已有條件同意配發及發行合共最多10,000,000份認股權證，作價每份認股權證0.02港元。

認股權證由配售代理配售予兩名承配人J.P. Morgan Securities Limited及Ajia PartnersAsset Management (HK) Ltd.。承配人均為獨立機構投資者，而其最終實益擁有人為獨立第三方。於完成時，預期概無承配人將成為主要股東（定義見上市規則）。

認購價為每股認股權證股份2.28港元。認股權證所附之認購權可於配售協議日期或之後隨時予以行使，直至認股權證發行日期滿一週年當日營業時間結束時為止。

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3 : GS(14)@2011-04-05 13:10:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328711_C.pdf
有特別息，加上之前消息，出貨計謀

二 零 一 零 年 二 零 零 九 年 變 動
百 萬 港 元 百 萬 港 元
收 入 4,377.7 3,519.9 +24%
除 利 息、稅 項、折 舊 及 攤 銷 前 盈 利
(EBITDA) 115.1 73.9 +56%
本 公 司 擁 有 人 應 佔 溢 利 80.4 51.9 +55%
每 股 基 本 盈 利 30.82港 仙 20.01港 仙 +54%
建 議 每 股 末 期 股 息 10.00港 仙 6.50港 仙 +54%
慶 祝 集 團 成 立 三 十 週 年
建 議 每 股 特 別 股 息 2.00港 仙 – 不 適 用
每 股 全 年 股 息 15.00港 仙 9.00港 仙 +67%

展 望
儘 管 本 集 團 於 二 零 一 零 年 已 錄 得 令 人 滿 意 之 業 績，我 們 仍 意 識 到 全 球 經 濟 之 復 甦 及近 期 日 本「311」災 難 之 影 響。

時 捷 全 體 員 工 對 日 本 人 民 及 公 司 在 此 次 災 難 中 遭 受 重 創 深 感 同 情。明 顯 地，多 間 日 本半 導 體 公 司 受 到 直 接 衝 擊。現 時，本 集 團 正 密 切 監 察 有 關 情 況 並 將 於 有 須 要 時 盡 快 採取 補 救 行 動。

我 們 相 信，本 集 團 仍 將 透 過 其 與 供 應 商 之 穩 固 關 係 而 設 法 取 得 理 想 表 現。此 外，我 們相 信，憑 藉 在 中 國 擁 有 良 好 之 基 礎 並 受 美 國 金 融 危 機 影 響 較 少，我 們 的 業 務 將 維 持 較強 勁 的 增 長 趨 勢。

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4 : GS(14)@2011-08-26 21:17:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823272_C.pdf
截至六月三十日止六個月
二零一一年 二零一零年 變動
百萬港元 百萬港元
營業額 2,580.4 2,014.1 +28%
未扣除利息、稅項、折舊及
攤銷前盈利 68.0 49.7 +37%
本公司擁有人應佔溢利 40.6 30.7 +32%
每股基本盈利 15.51港仙 11.78港仙 +32%
每股中期股息 3.0港仙 3.0港仙 –

毛利率跌了，實際業績只增25%...負債好重

展望
儘管全球經濟復甦之基礎還不牢固，憑藉本集團強大之工程及設計能力，以及為
客戶提供快捷之物流支援，本集團有信心將繼續取得優勢。憑藉其多元化之元件
供應商，本集團將繼續向客戶提供最佳之應用方案，並已作好準備把握智能手機、
個人電子設備及其他綠色能源產品之商機。與此同時，本集團將繼續於中國及台
灣發掘未來增長機會，為股東帶來更高回報。

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5 : GS(14)@2011-10-17 23:06:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111017441_C.pdf
董事會欣然宣佈，於二零一一年九月十六日，買方時捷投資（本公司之全資附屬公司）
與賣方就收購事項訂立買賣協議，據此，買方有條件地同意購買而賣方（彼等為多名
獨立第三方）有條件地同意出售銷售股份（即全曄科技之51%股權），代價為新台幣
63,750,000元（相當於約16,776,000港元）。
...
收購事項須待（其中包括）台灣經濟部投資審議委員會批准後方告完成，而買方已於
二零一一年十月六日取得上述批准及收購事項已於二零一一年十月十七日完成。
全曄科技之董事會包括三名董事，於收購事項後，全曄科技之兩名董事將由買方委
任。於完成收購事項後，全曄科技將成為本公司之一間附屬公司。
董事相信，收購事項為本集團拓展其於大中華地區分銷業務之一個戰略步驟。本集團
對台灣電子市場之長遠前景持樂觀態度，而收購事項將為本集團開拓其於台灣之業
務奠定穩固平台。本集團擬透過本集團之內部資源為收購事項提供資金。

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6 : GS(14)@2011-10-17 23:07:11

公司基本資料   
  統一編號   27754678
  公司狀況   核准設立  (備註)
  公司名稱   全曄科技股份有限公司 「工商憑證申請」 「工商憑證開卡」
  資本總額(元)   70,000,000
  實收資本額(元)   70,000,000
  代表人姓名   陳美惠
  公司所在地   新北市中和區連城路258號5樓  「電子地圖」
  登記機關   新北市政府
  核准設立日期   094年08月02日
  最後核准變更日期   099年07月21日
  所營事業資料
(新版所營事業代碼對照查詢)   
F119010 電子材料批發業
F219010 電子材料零售業
F113050 電腦及事務性機器設備批發業
F118010 資訊軟體批發業
F213030 電腦及事務性機器設備零售業
F218010 資訊軟體零售業
I301010 資訊軟體服務業
I301020 資料處理服務業
I301030 電子資訊供應服務業
I501010 產品設計業
F401010 國際貿易業
ZZ99999 除許可業務外，得經營法令非禁止或限制之業務
      查詢「原營利事業登記證所登載之營業項目資料」   


  董監事資料(序號依據公司基本資料內容顯示)      ↑TOP
  序號   職稱   姓名   所代表法人   持有股份數
  0001   董事長   陳美惠     2,345,140
  0002   董事   游淑英     1,055,250
  0003   董事   林奕慶   崑璞實業有限公司   659,280
  0004   監察人   黃偉修     1,507,500

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7 : GS(14)@2011-11-16 23:07:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111115158_C.pdf
董事會欣然宣佈，於二零一一年九月一日，時捷電子（本公司之全資附屬公司）
與Marvell Asia訂立總分銷商協議，以授予時捷電子作為Marvell Asia於中國之多
個產品之分銷商。
Marvell Asia為Marvell Technology之一部份。Marvell Technology為一間美國上市
公司，乃全球領先無晶圓廠半導體公司之一，其於模擬、混合訊號、數碼訊號處
理及嵌入式及單機ARM微處理器集成電路領域使用其知識產權之技術組合開發
複雜之系統芯片(SoC)設備。Marvell Technology之產品組合包括用於數據儲存、
企業級以太網數據轉接、以太網物理層接口器件、流動電話、以太網無線網絡、
個人局域網、以太網個人電腦連接性、控制面板通訊控制器、影像處理及電力管
理方案之設備，該產品組合於移動設備、高容量儲存器、無線網絡、消費電子及
LED照明之終端市場提供具競爭力之解決方案。
根據總分銷商協議之條款，Marvell Asia授予時捷電子使用與時捷電子銷售、廣
告及推銷Marvell Asia之產品有關之Marvell Asia之商標、商號、服務標誌及標誌
之許可證。
董事確認，延遲刊發本公佈乃由於需要時間取得Marvell Asia之同意所致。

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8 : greatsoup38(830)@2012-01-05 00:07:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201201041231_C.pdf
認購1263 2,500萬股

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9 : GS(14)@2012-04-01 16:56:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120326322_C.pdf
二零一一年二零一零年變動
港幣百萬元港幣百萬元
收入5,553.3 4,367.4 +27%
本公司擁有人應佔溢利100.6 80.4 +25%
每股基本盈利（港仙） 38.37 30.82 +24%
每股股息
－建議末期股息（港仙） 10.00 10.00 –
－建議特別股息（港仙） – 2.00 NM
－全年股息總額（港仙） 13.00 15.00 -13%
每股資產淨值（港元） 2.10 1.87 +12%

無特息派，不太好...imoney有個分析腸成日吹，六叔又推過，我在林少陽本舊書睇過他有不良紀錄，折讓發股，所以都是怕怕

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10 : GS(14)@2012-04-01 17:00:30

下降35%，至5,200萬，財務穩健

展望
踏入二零一二年，本集團即傳來喜訊，本集團的全資附屬公司時捷照明有限公司（「時
捷照明」）與Cree Hong Kong Limited（「Cree 」）於二零一二年三月訂立分銷協議，據此
時捷照明成為Cree多款半導體照明產品的中國及香港分銷商。Cree為美國上市公司
Cree, Incorporation的成員公司，而Cree, Incorporation為領導半導體照明產品市場的始
創企業。憑著Cree於半導體照明業的領導地位，本集團將可為客戶提供更先進及具競
爭力的半導體照明解決方案。
展望將來，儘管經營環境挑戰重重，我們對業務前景依然充滿信心。我們相信，透過
於大中華地區的規模經濟效益、優秀的當地業務員及現場應用工程師支援、卓越的存
貨管理及增值服務能力、以及穩固的客戶關係，本集團的優勢定能彰顯，可望達成理
想的表現。我們將繼續於大中華地區發掘更多增長及併購機遇，為股東帶來更高的回
報。

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11 : GS(14)@2012-04-01 17:01:25

現價合理略高

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12 : GS(14)@2012-05-25 00:27:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120524060_C.PDF
批option，又cap 水

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13 : 自動波人(1313)@2012-05-28 22:20:45

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120528501_C.pdf

批俾大股東,申請清洗豁免

行使OPTION之後持股有4成

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14 : GS(14)@2012-05-28 22:38:44

認購非上市認股權證
於二零一二年五月二十三日（交易時段後），本公司與認購方訂立認股權證認購協
議，內容有關按認股權證認購價每份認股權證0.01港元配發及發行50,000,000份認
股權證，該等認股權證賦予其持有人可按認股權證行使價每股認股權證股份1.80港
元認購最多50,000,000股股份（可於發生本公佈所披露之任何有關調整及其他攤薄
事件後予以調整）。
假設因認股權證所附之認購權獲悉數行使而配發及發行50,000,000股認股權證股
份，則認股權證股份相當於本公司現有已發行股本262,140,720股股份之約19.07%
及於配發及發行認股權證股份擴大後之本公司已發行股本312,140,720股股份之約
16.02%。
認股權證股份將根據一般授權予以發行。本公司將向上市委員會申請批准認股權
證股份上市及買賣。本公司將不會尋求認股權證於聯交所或任何其他證券交易所
上市。
經扣除相關支出後之認股權證認購事項之所得款項淨額估計約為100,000港元，
將用作本公司之一般營運資金。來自悉數行使認股權證之所得款項淨額估計約為
90,000,000港元，並將用作本集團之一般營運資金，以及作為本集團可能投資計劃
之資金。於本公佈日期，本公司尚未識別任何具體投資計劃。

...
發行認股權證
根據上市規則第15.02(1)條，行使認股權證而將予發行的認股權證股份，與行使任何
其他認購權（假定所有該等權利即時予以行使，而不論該項行使是否可獲許可）而發
行的所有其他股本證券合併計算時，不得超逾該等認股權證發行時本公司已發行股
本的20%。就前述上限而言，符合上市規則第17章規定的僱員或行政人員股份計劃而
授予的購股權不會計算在內。
於本公佈日期，本公司並無其他證券是附有仍然有效而尚未行使之認購權。假設認股
權證所附之認購權獲悉數行使，最多50,000,000股認股權證股份（相當於本公司目前
之已發行股本約19.07% ）將予以發行。因此，發行認股權證符合上市規則第15.02(1)條
之規定。
...
認購方將（為其本身及其一致行動人士）於實際可行情況下盡快向執行人員申請授出
清洗豁免。清洗豁免（倘獲執行人員授出）將須待於認股權證認購協議及其項下擬進
行之任何交易（包括清洗豁免）中並無權益且並無參與其中之獨立股東於股東特別大
會上以投票表決方式批准後，方可作實。認購方、嚴先生、其聯繫人士及其一致行動
人士，以及任何參與認股權證認購事項及清洗豁免或於當中擁有權益之股東將就於
股東特別大會上提呈以批准（其中包括）認股權證認購協議及其項下擬進行之交易之
決議案放棄投票。

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15 : GS(14)@2012-08-31 15:38:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120827600_C.pdf
財務摘要
截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年變動
百萬港元百萬港元
營業額2,813.9 2,580.4 +9%
本公司擁有人應佔溢利30.2 40.6 –26%
每股基本及攤薄盈利（港仙） 11.51 15.51 –26%
每股中期股息（港仙） 3.0 3.0 —


盈利跌32%，至2,900萬，債重

展望
展望將來，面對種種外圍不利因素，我們對業務前景謹慎樂觀。我們相信，透
過於大中華地區的規模經濟效益、優秀的當地業務員及現場應用工程師支援、
卓越的存貨管理及增值服務以及穩固的客戶關係，本集團的優勢定能彰顯，
可望達成理想的表現。同時，本集團將採納多項措施，增加收入及減少開支，
並積極控制成本，以期提升本集團之成本效率。我們將繼續發掘更多增長及
收購機遇，並有信心為股東帶來更多回報。

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16 : GS(14)@2013-02-04 23:53:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201302041460_C.pdf
行使認股權證
於二零一三年二月四日，本公司收到認購方就部份行使2,800,000份認股權證而簽
立及遞交之認購表格。本公司於二零一三年二月四日按行使價每股認股權證股份
1.80港元向認購方配發及發行合共2,800,000股認股權證股份。認股權證股份在各
方面與於配發日期所有現有股份及於彼此之間享有同等權益，佔經配發及發行認
股權證股份擴大後之本公司已發行股本約1.06%。於行使上述認股權證之認購權
後，認購方仍擁有47,200,000份尚未行使認股權證，佔本公司於本公佈日期已發行
股本約17.82%。

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17 : tomlingd(34707)@2013-03-05 23:11:41

行使價$1.80,高於現價,即是想點?

---

18 : GS(14)@2013-03-05 23:12:41

17樓提及

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行使價$1.80,高於現價,即是想點?

市場根本買唔到咁多貨，可能真是睇好，或者過幾年出份糧都出番啦

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19 : kwanman7(37548)@2013-03-19 13:09:58

你點今年1184的業績？

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20 : greatsoup38(830)@2013-03-19 22:57:53

19樓提及

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你點今年1184的業績？

穩穩陣陣囉，不過我其實覺得間公司d人好老土咁

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21 : kwanman7(37548)@2013-03-21 01:02:46

非常同心〔好老土）！
其實根本上唔係市場上買唔到貨。是係因營利好，分薄派息，自己袋袋平安！

---

22 : greatsoup38(830)@2013-03-21 01:11:45

21樓提及

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非常同心〔好老土）！
其實根本上唔係市場上買唔到貨。是係因營利好，分薄派息，自己袋袋平安！

業務麻麻地啦，他呢個行業派息根本唔高

---

23 : kwanman7(37548)@2013-03-21 18:53:51

哦，你太貪心了！
我估今年全年業績約有二億港元。末期派息會有12港仙。全年合共15港仙。

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24 : greatsoup38(830)@2013-03-21 21:31:37

23樓提及

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哦，你太貪心了！
我估今年全年業績約有二億港元。末期派息會有12港仙。全年合共15港仙。

賺過8千萬至算啦，點解會賺到2億呢? 上年實肉都唔過5千萬

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25 : pcp7838(1616)@2013-03-25 19:26:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130325547_C.pdf

盈利 9千萬，下降 11%，派息連特別息 15仙．
存貨成本大幅上升．

存貨及貿易及其他應收款項　狂升．
負現金流
債重

唔知點支持佢繼續派息．

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26 : GS(14)@2013-03-25 22:45:03

25樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0325/LTN20130325547_C.pdf

盈利 9千萬，下降 11%，派息連特別息 15仙．
存貨成本大幅上升．

存貨及貿易及其他應收款項　狂升．
負現金流
債重

唔知點支持佢繼續派息．

盈利跌2%，至5,200萬，重債

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27 : fishlove2001(20176)@2013-03-26 00:28:47

中國智能手機及平板電腦概念? 香港商用投資物業概念?

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28 : GS(14)@2013-03-26 00:33:11

27樓提及

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中國智能手機及平板電腦概念? 香港商用投資物業概念?

拋棄概念啦好唔好?

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29 : greatsoup38(830)@2013-04-06 23:08:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130325547_C.pdf
1184
盈利少2%，至5,200萬，重債，存貨及AR

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30 : GS(14)@2013-08-02 11:43:38

盈喜

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31 : iniesta(1400)@2013-08-17 18:04:34

破哂頂, 乜野事

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32 : GS(14)@2013-08-17 18:05:15

31樓提及

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破哂頂, 乜野事

話業績好wor

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33 : GS(14)@2013-08-27 17:58:09

1184
盈利增160%，至6,200萬，重債

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34 : 大劉(5965)@2013-08-29 18:13:41

33樓提及

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1184
盈利增160%，至6,200萬，重債

小米供應商？

---

35 : GS(14)@2013-08-29 18:18:35

34樓提及

---

33樓提及

---

1184
盈利增160%，至6,200萬，重債

小米供應商？

真是不知道，他在台灣開了貿易公司我就知，但我不喜歡他十幾年前那件事

---

36 : 大劉(5965)@2013-08-29 18:29:01

35樓提及

---

34樓提及

---

33樓提及

---

1184
盈利增160%，至6,200萬，重債

小米供應商？

真是不知道，他在台灣開了貿易公司我就知，但我不喜歡他十幾年前那件事

可透露多D嗎？

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37 : qt(2571)@2013-08-29 20:04:35

中國領先品牌供應商合作，例如宇龍、TCL、小米、天語、天瓏、步步高、OPPO及魅族等，令智能手機分部收入錄得大幅增長。
=========================================================

斷估係由MTK帶動的吧.

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38 : greatsoup38(830)@2013-08-29 22:30:20

36樓提及

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35樓提及

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34樓提及

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33樓提及

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1184
盈利增160%，至6,200萬，重債

小米供應商？

真是不知道，他在台灣開了貿易公司我就知，但我不喜歡他十幾年前那件事

可透露多D嗎？

他賤價認購新股增大股權

仲有主席個樣唔知點解令我想起林建岳

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39 : greatsoup38(830)@2013-08-29 22:31:25

37樓提及

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中國領先品牌供應商合作，例如宇龍、TCL、小米、天語、天瓏、步步高、OPPO及魅族等，令智能手機分部收入錄得大幅增長。
=========================================================

斷估係由MTK帶動的吧.

全部都用聯發科d晶片，可能不是賣電話，是賣晶片

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40 : greatsoup38(830)@2013-08-29 22:33:36

今年上半年開左間時曄科技，睇來都是台灣那邊幫他啦，不過我成日覺得間野d人好似追唔上時代咁

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41 : tomlingd(34707)@2013-09-06 14:36:10

http://finance.sina.com.hk/news/-3972-6130729/1.html

2012 小米719萬台,營收126.5億人仔. 老實話,大陸機賣到開巷, 真是估佢唔到.

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42 : greatsoup38(830)@2013-09-07 14:30:38

41樓提及

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http://finance.sina.com.hk/news/-3972-6130729/1.html

2012 小米719萬台,營收126.5億人仔. 老實話,大陸機賣到開巷, 真是估佢唔到.

他識賣囉

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43 : fatlone168(20094)@2013-09-19 10:24:13

42樓提及

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41樓提及

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http://finance.sina.com.hk/news/-3972-6130729/1.html

2012 小米719萬台,營收126.5億人仔. 老實話,大陸機賣到開巷, 真是估佢唔到.

他識賣囉

大陸機既價錢 (貴嗰隻), 蘋果既營銷(佢都是抄得好足啦)

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44 : MrYeung(15476)@2013-09-19 21:38:40

1184
http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 9&dl=0&t=1379597860

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45 : greatsoup38(830)@2013-09-20 17:13:30

44樓提及

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1184
http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 9&dl=0&t=1379597860

睇來好快批股

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46 : pcp7838(1616)@2013-09-20 23:15:14

我依家先睇番呢隻，發生咩野事？我係咪走左寶？？？？？

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47 : greatsoup38(830)@2013-09-20 23:16:05

46樓提及

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我依家先睇番呢隻，發生咩野事？我係咪走左寶？？？？？

隻股代理台灣d芯片，盈利大增，但是其實呢d野利潤好弱，1-2%好多

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48 : greatsoup38(830)@2013-09-20 23:16:12

仲有LED

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49 : MrYeung(15476)@2013-10-04 21:50:05

1184
http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 8&dl=0&t=1380894431

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50 : VA(33206)@2013-10-10 20:08:26

Foxconn 增持時捷(01184)至23.4% 鍾信明售股後不再是主要股東
19:01
Infocast
<匯港通訊> 時捷(01184)公布，主要股東 Foxconn Holding Limited 在場外向鍾信明購入集團1600萬股，佔已發行股本約6.04%。交易完成後，Foxconn 持有合共6200萬股，佔集團已發行股本約23.4%，而鍾信明持有合共1134.34萬股，約佔4.28%權益，不再是時捷主要股東。

Foxconn 由台灣上巿公司鴻海精密工業股份全資擁有。出售完成後，嚴玉麟連同其實益持有的 Unimicro Limited 仍擁有時捷合共30.41%股權。

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51 : GS(14)@2013-10-10 21:41:20

50樓提及

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Foxconn 增持時捷(01184)至23.4% 鍾信明售股後不再是主要股東
19:01
Infocast
<匯港通訊> 時捷(01184)公布，主要股東 Foxconn Holding Limited 在場外向鍾信明購入集團1600萬股，佔已發行股本約6.04%。交易完成後，Foxconn 持有合共6200萬股，佔集團已發行股本約23.4%，而鍾信明持有合共1134.34萬股，約佔4.28%權益，不再是時捷主要股東。

Foxconn 由台灣上巿公司鴻海精密工業股份全資擁有。出售完成後，嚴玉麟連同其實益持有的 Unimicro Limited 仍擁有時捷合共30.41%股權。

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52 : tomlingd(34707)@2013-11-25 13:47:01

Foxconn 增持是好還是壞 ???

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53 : GS(14)@2013-11-25 22:21:02

tomlingd在52樓提及

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Foxconn 增持是好還是壞 ???

算是好事來的

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54 : greatsoup38(830)@2014-02-11 00:03:05

又行使少少

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55 : GS(14)@2014-03-04 18:52:09

盈喜

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56 : Wilbur(1931)@2014-03-06 16:48:54

走晒寶

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57 : pcp7838(1616)@2014-03-06 17:30:46

Wilbur在56樓提及

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走晒寶

揼左春好耐啦.

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58 : greatsoup38(830)@2014-03-06 22:11:39

pcp7838在57樓提及

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Wilbur在56樓提及

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走晒寶

揼左春好耐啦.

今日先知老細確實是社會賢達

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59 : greatsoup38(830)@2014-03-26 01:59:55

1184

盈利增2倍，至1.3億，輕債

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60 : cambo(29079)@2014-04-26 18:09:18

走寶，呢兩年慢慢升。

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61 : greatsoup38(830)@2014-04-26 22:52:39

估唔到可以走勢咁勁

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62 : kuenhello(37643)@2014-06-26 00:08:39

2038 有個新聞好少報導,就係佢地發展BIG DATA項目,而我亦試過搵他們項目的相關詳細資料,,可惜都係得小小字體輕輕描述帶過一下就算-_-

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63 : greatsoup38(830)@2014-06-26 00:15:49

kuenhello在62樓提及

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2038 有個新聞好少報導,就係佢地發展BIG DATA項目,而我亦試過搵他們項目的相關詳細資料,,可惜都係得小小字體輕輕描述帶過一下就算-_-

都唔算他們事

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64 : hoyin86(39556)@2014-07-08 22:27:43

大股東係咁認購股權，遲下一送一，似乎怕被分薄？

呢個價有無巴打有性趣？

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65 : cambo(29079)@2014-07-08 22:55:58

隻嘢食正大家換智能手機的机機會，生意越做越好，如果相信智能手機的需求會繼續增長的，呢個價still attractive。

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66 : greatsoup38(830)@2014-07-08 22:56:38

hoyin86在64樓提及

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大股東係咁認購股權，遲下一送一，似乎怕被分薄？

呢個價有無巴打有性趣？

兩個是唔同的原則，一送一唔會攤薄股權的

反而認購股權反映到他老闆是有真信心

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67 : cambo(29079)@2014-07-08 23:02:47

將來世界會是智能手機的天下，1184的增長故事夠吸引，股票是賣幢景的。

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68 : greatsoup38(830)@2014-07-08 23:08:00

cambo在65樓提及

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隻嘢食正大家換智能手機的机機會，生意越做越好，如果相信智能手機的需求會繼續增長的，呢個價still attractive。

估下會唔會增加派息呢

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69 : Abcdez(45458)@2014-07-08 23:27:36

greatsoup38在68樓提及

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cambo在65樓提及

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隻嘢食正大家換智能手機的机機會，生意越做越好，如果相信智能手機的需求會繼續增長的，呢個價still attractive。

估下會唔會增加派息呢

I think the dividend rate is not bad already, as it is having high growth, better keep some cash. Hopefully dividend increase due to growth rather than just changes in dividend rate.

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70 : GS(14)@2014-09-08 16:51:45

盈利降20%，至5,100萬，重債

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71 : GS(14)@2014-10-09 23:18:23

1184同2618，以及思科合作搞雲平台

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72 : GS(14)@2014-10-09 23:19:14

1184同2618，以及思科合作搞雲平台

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73 : GS(14)@2014-10-21 16:48:11

買物業

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74 : fatlone168(20094)@2014-10-22 13:59:19

琴日先留意到163買工廈

依家1184又買, 仲要又是葵涌

葵涌好好前景?

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75 : greatsoup38(830)@2014-10-22 22:54:30

那邊全港最平

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76 : qt(2571)@2014-10-22 23:00:42

聯發二期個位唔算太差

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77 : kuenhello(37643)@2014-10-22 23:48:11

個到工業區之餘又多物流公司掛

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78 : fatlone168(20094)@2014-10-23 16:26:21

greatsoup38在75樓提及

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那邊全港最平

其實上市公司買物業是想投機還是錢太多?

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79 : greatsoup38(830)@2014-10-23 22:30:33

fatlone168在78樓提及

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greatsoup38在75樓提及

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那邊全港最平

其實上市公司買物業是想投機還是錢太多?

真是會自用看來，舊office太細

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80 : GS(14)@2015-03-27 02:23:09

盈利降2成，至1.1億，重債

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81 : GS(14)@2015-05-08 15:44:09

虧損降15%，至1.1億，重債

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82 : GS(14)@2015-06-07 10:57:53

買聯營

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83 : GS(14)@2015-06-14 00:50:43

買深圳物業

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84 : ironforge(21491)@2015-07-22 17:26:56

最大隱憂係舊年借左唔少..
真係咁好景?

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85 : GS(14)@2015-07-23 02:07:07

做大盤生意，真是無計的呀

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86 : DragonGirl(40332)@2015-07-30 11:56:10

高位買落 凸凸凸

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87 : greatsoup38(830)@2015-07-31 00:15:38

我都輸

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88 : airpong(12667)@2015-07-31 09:06:53

個市唔就冇計，當收住息先，呢隻起碼正經做生意

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89 : ironforge(21491)@2015-07-31 15:43:57

睇下中報點先...OK就再加D...

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90 : greatsoup38(830)@2015-08-01 21:22:29

我都買左幾多

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91 : greatsoup38(830)@2015-08-01 21:41:06

我都認為有合理增長

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92 : DragonGirl(40332)@2015-08-04 15:49:52

我很貴買了，現在溝下…

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93 : greatsoup38(830)@2015-08-04 16:03:48

希望快點月底

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94 : 太平天下(1234)@2015-08-04 21:40:20

greatsoup38在87樓提及

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我都輸

啦，生意唔掂的話就炒賣盤比鴻海概念， 得無？

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95 : greatsoup38(830)@2015-08-04 22:53:23

又不是呀，純賭業績這家

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96 : greatsoup38(830)@2015-08-25 01:53:49

維持賺5,200萬，重債

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97 : DragonGirl(40332)@2015-08-25 11:09:44

出了業績，沒有起色

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98 : greatsoup38(830)@2015-08-25 11:58:14

我投了降

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99 : pcp7838(1616)@2015-08-26 00:23:43

我準備投降

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100 : greatsoup38(830)@2015-08-26 02:48:15

聽日我覺得會跌，最終跌回未拆股前水平

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101 : DragonGirl(40332)@2015-08-26 06:03:19

阿爺救，會不會好啲啲啲

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102 : greatsoup38(830)@2015-08-26 11:10:05

沒用

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103 : GS(14)@2015-10-13 02:46:22

分拆電子元件公司

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104 : GS(14)@2015-10-15 02:40:09

根據揚宇招股書，銷售主力都是智能手機

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105 : greatsoup38(830)@2015-12-13 01:12:34

分派10%股權

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106 : qt(2571)@2015-12-13 18:32:02

又睇下點玩?!

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107 : greatsoup38(830)@2015-12-13 21:38:30

真是投降

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108 : leoyk1014(859)@2015-12-23 23:59:00

揚宇幾多股一手

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109 : greatsoup38(830)@2015-12-24 00:48:26

leoyk1014在108樓提及

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揚宇幾多股一手

我想2,000或4,000

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110 : GS(14)@2015-12-24 02:32:16

1184 分派揚宇科技，2,000股分144股

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111 : GS(14)@2016-03-15 18:58:25

盈警

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112 : tomlingd(34707)@2016-04-02 22:49:06

都幾難番身

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113 : greatsoup38(830)@2016-04-03 00:47:27

隻野幾難知幾時起番

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114 : greatsoup38(830)@2016-04-08 18:17:54

盈利降15%，至8,700萬，重債

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115 : GS(14)@2016-08-24 18:20:39

盈利降28%，至3,600萬，重債

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116 : GS(14)@2016-08-30 14:58:25

聲寶經銷協議

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117 : pcp7838(1616)@2016-09-01 10:35:59

greatsoup在116樓提及

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聲寶經銷協議

會否是一個轉捩點？

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118 : GS(14)@2016-09-01 22:38:23

pcp7838在117樓提及

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greatsoup在116樓提及

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聲寶經銷協議

會否是一個轉捩點？

中途站吧

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119 : tomlingd(34707)@2017-03-07 12:23:20

股東鸿海買Sharp有幫忙，現金6.7億，市值11億，特別息可以派好多，過往派息紀錄比率良好，智能手機市場越做越好，這次3，4月公布會有喜出望外好消息。

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120 : greatsoup38(830)@2017-03-11 00:11:32

tomlingd在119樓提及

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股東鸿海買Sharp有幫忙，現金6.7億，市值11億，特別息可以派好多，過往派息紀錄比率良好，智能手機市場越做越好，這次3，4月公布會有喜出望外好消息。

現金有咁多，但借債有十幾億，實際上唔多錢

智能手機其實壓價，我反而幾睇好下低隻8113

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121 : tomlingd(34707)@2017-03-11 18:03:37

greatsoup38在120樓提及

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tomlingd在119樓提及

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股東鸿海買Sharp有幫忙，現金6.7億，市值11億，特別息可以派好多，過往派息紀錄比率良好，智能手機市場越做越好，這次3，4月公布會有喜出望外好消息。

現金有咁多，但借債有十幾億，實際上唔多錢

智能手機其實壓價，我反而幾睇好下低隻8113

本人愚見，長線睇8113，短線睇1184，總有D風雨欲來既感覺。
智能手機壓價係發生緊，但從以前幾人一部，到一人一部，今日各位有邊位唔係一人幾部智能手機，如果未有比其他做得太差，有鴻海射著，其實無物空間可以特別差。

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122 : greatsoup38(830)@2017-03-11 23:41:41

tomlingd在121樓提及

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greatsoup38在120樓提及

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tomlingd在119樓提及

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股東鸿海買Sharp有幫忙，現金6.7億，市值11億，特別息可以派好多，過往派息紀錄比率良好，智能手機市場越做越好，這次3，4月公布會有喜出望外好消息。

現金有咁多，但借債有十幾億，實際上唔多錢

智能手機其實壓價，我反而幾睇好下低隻8113

本人愚見，長線睇8113，短線睇1184，總有D風雨欲來既感覺。
智能手機壓價係發生緊，但從以前幾人一部，到一人一部，今日各位有邊位唔係一人幾部智能手機，如果未有比其他做得太差，有鴻海射著，其實無物空間可以特別差。

我覺得他的零件毛利只會跌不會升，你都看到鴻海是點，我只是看好他那些物業，那些生意，穩穩賺到錢就得，爆發力真是無

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123 : greatsoup38(830)@2017-03-19 16:17:27

盈喜

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124 : tomlingd(34707)@2017-03-20 11:13:48

我都話增長架啦，+70%+，肯定大派特別息，講左架啦。

甘~~最好派哂6，7億，跟手賣埋盤添。 :D

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125 : GS(14)@2017-03-21 07:50:25

tomlingd在124樓提及

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我都話增長架啦，+70%+，肯定大派特別息，講左架啦。

甘~~最好派哂6，7億，跟手賣埋盤添。 :D

但是公司好多一次性，，睇睇先

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126 : tomlingd(34707)@2017-03-22 17:18:03

數字既野點寫都有可能，
但依家甘寫就真似大派特息.，
分分鐘賣埋比鴻海都重有可能，
有增長既郭生鐘意買唒番來。

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127 : GS(14)@2017-03-22 23:21:47

tomlingd在126樓提及

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數字既野點寫都有可能，
但依家甘寫就真似大派特息.，
分分鐘賣埋比鴻海都重有可能，
有增長既郭生鐘意買唒番來。

賣畀鴻海無咩可能，老細算是有心搞的人

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128 : pcp7838(1616)@2017-03-23 00:54:46

greatsoup在125樓提及

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tomlingd在124樓提及

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我都話增長架啦，+70%+，肯定大派特別息，講左架啦。

甘~~最好派哂6，7億，跟手賣埋盤添。 :D

但是公司好多一次性，，睇睇先

的確一次性太多，唔算太亮麗，希望先食特息

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129 : GS(14)@2017-03-23 05:59:39

特息可能有

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130 : tomlingd(34707)@2017-03-24 10:39:33

多現金，識派，可以派好多。

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131 : GS(14)@2017-03-24 15:03:45

特息可能得

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132 : greatsoup38(830)@2017-03-29 22:58:34

盈利增3成，至1.2億，重債

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133 : raymond327(3362)@2017-03-30 22:24:45

湯兄，我在雪球看到有人說撇除一次性因素，核心盈利只有3千萬，但我看不見有一次性收入，是不是我看錯，求湯兄指教，謝謝

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134 : greatsoup38(830)@2017-03-30 22:26:50

raymond327在133樓提及

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湯兄，我在雪球看到有人說撇除一次性因素，核心盈利只有3千萬，但我看不見有一次性收入，是不是我看錯，求湯兄指教，謝謝

一次性因素多3,000萬才是

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135 : greatsoup38(830)@2017-03-30 22:31:38

raymond327在133樓提及

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湯兄，我在雪球看到有人說撇除一次性因素，核心盈利只有3千萬，但我看不見有一次性收入，是不是我看錯，求湯兄指教，謝謝

詳細看附註5b、5c和重估物業收益，大約有9,100萬，和去年大約1,200萬比是多了好多，所以業績才大好，扣除這些因素，業績不算很大改進

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136 : raymond327(3362)@2017-03-31 01:38:27

明白了，謝謝

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137 : pcp7838(1616)@2017-04-04 00:29:23

greatsoup38在135樓提及

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raymond327在133樓提及

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湯兄，我在雪球看到有人說撇除一次性因素，核心盈利只有3千萬，但我看不見有一次性收入，是不是我看錯，求湯兄指教，謝謝

詳細看附註5b、5c和重估物業收益，大約有9,100萬，和去年大約1,200萬比是多了好多，所以業績才大好，扣除這些因素，業績不算很大改進

但下半年的業績勢頭還是不錯。

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138 : GS(14)@2017-04-04 08:29:41

都可這樣樣說，公司的發展也不錯

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139 : GS(14)@2017-08-15 19:02:46

本公 司 董事 會 謹此 通知 本 公司 股 東及 潛在 投 資者，根 據 本 公司 現 時可
獲得 之 資料，預 期 截 至二 零 一七 年 六月 三十 日 止六 個 月的 未經 審 核本
公 司 擁 有 人 應 佔 綜 合 溢 利 不 少 於 118,000,000港 元 ， 較 截 至 二 零 一 六
年六 月 三十 日 止六 個月 的 未經 審 核本 公司 擁 有人 應 佔 綜 合溢 利，錄 得
超過 50%增 長。

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140 : samuellai(60580)@2017-08-17 16:24:26

點睇佢黎緊業績?

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141 : pcp7838(1616)@2017-08-18 12:29:59

samuellai在140樓提及

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點睇佢黎緊業績?

絕對亮麗，等$3吧

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142 : GS(14)@2017-08-18 17:35:25

samuellai在140樓提及

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點睇佢黎緊業績?

不會好差

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143 : tomlingd(34707)@2017-10-02 18:50:31

持續升勢

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144 : GS(14)@2017-10-03 07:48:20

當然

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145 : GS(14)@2018-03-02 01:25:57

本 公 司 董 事 會（「
董事會
」）謹 此 通 知 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者，
根
據 本 公 司 現 時 可 獲 得 之 資 料，
預期
截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止
年度
的
本 公 司 擁 有 人 應 佔
綜合
溢利
不 少 於
300,000,000
港 元 ，
較
截至
二 零 一 六 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度
的
經審核
本 公 司 擁 有 人 應 佔
綜合
溢利
， 錄 得
超過
48
%
增 長 。 該 增 長
主 要 是 由 於
本 集 團 收 入 相 對
截 至 二
零一
六
年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度
之 收 入 顯 著
增加
。

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146 : tomlingd(34707)@2018-03-09 17:29:28

公司發展勢頭好，業績越做越好，希望佢派息識的反，同埋其他方面對股東可以做得更好。

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147 : GS(14)@2018-03-10 09:59:09

tomlingd在146樓提及

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公司發展勢頭好，業績越做越好，希望佢派息識的反，同埋其他方面對股東可以做得更好。

我都希望老細好人

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148 : GS(14)@2018-03-28 06:31:16

盈利增90%，至2.2億，重債

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149 : GS(14)@2018-08-30 01:43:58

盈利增40%，至1.27億，重債

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150 : GS(14)@2018-12-29 09:52:12

持續關連交易
於二零一八年十二月二十八日，本公司就本集團與鴻海集團互相買賣電子元件
及經銷聲寶產品及經銷鴻海集團之其他品牌產品而訂立有條件總攬協議以取代
與鴻海在二零一五年十一月九日訂立之將於二零一八年十二月三十一日屆滿之
前總攬協議。預期本集團與鴻海集團未來將繼續互相買賣電子元件及經銷聲寶
產品及經銷鴻海集團之其他品牌產品，本集團與鴻海集團就於二零一九年一月
一日至二零二一年十二月三十一日（首尾兩日包括在內）期間之未來三個財政年
度訂立有條件總攬協議。
上市規則之涵義
Foxconn（為鴻海之全資附屬公司）擁有本公司已發行股本中19.81%之權益，並
為本公司之主要股東。鴻騰精密科技台灣、淮安市富利通貿易及聲寶為鴻海之
非全資附屬公司。因此，根據上市規則第14A章，鴻海、Foxconn、鴻騰精密科
技台灣、淮安市富利通貿易、聲寶及彼等各自之聯繫人士均為本公司之關連人
士，且該等持續關連交易構成本公司之持續關連交易。
由於按年度基準計算之採購上限及銷售上限之適用百分比率預期會超過5%，故
該等持續關連交易構成本公司之不獲豁免持續關連交易，而有條件總攬協議、
上限及據此擬進行之該等持續關連交易均須遵守上市規則第14A章之披露及獨
立股東批准、獨立非執行董事及核數師進行年度審核及年度報告之規定。

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151 : GS(14)@2019-01-16 03:27:20

時捷集團有限公司 *
（於百慕達註冊成立之有限公司）
（股份代號：1184）
S.A.S. Dragon Holdings Limited
持續關連交易
及
股東特別大會通告

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152 : GS(14)@2019-01-16 03:27:21

時捷集團有限公司 *
（於百慕達註冊成立之有限公司）
（股份代號：1184）
S.A.S. Dragon Holdings Limited
持續關連交易
及
股東特別大會通告

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153 : GS(14)@2019-04-02 14:08:36

盈利降5%，至2.2億，重債

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西伯利亞礦業(1142，前朗迪國際)討論專區

1 : GS(14)@2010-07-03 09:44:19

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5991

公告:
(稍後補上)

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2 : GS(14)@2010-07-03 09:45:42

對那批董事的指稱:
http://www.sfc.hk/sfc/doc/TC/gen ... 8pr153c_summary.pdf

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... ervlet?docno=10PR28
2010年 3月 18日

證監會獲法院頒令指示上市公司對三名前董事展開法律程序

證券及期貨事務監察委員會（證監會）取得法院頒令，指示朗迪國際控股有限公司（朗迪）對三名前執行董事提起法律程序，追討賠償（註 1）。

這是證監會首次取得高等法院頒令，指示上市公司展開民事法律程序，就公司因董事失當行為而蒙受的損失及損害追討賠償。

貝偉和法官（Hon Mr Justice Burrell）今天命令朗迪須在60天內，向前執行董事張鏡清（男）、周梅（女）及劉嘉文（男）展開法律程序。

根據法院頒令，該公司對三位董事提起法律程序時，准許使用證監會的證據，並就有關法律程序的進展，向證監會提交季度報告（註 2）。

證監會法規執行部執行董事施衛民先生（Mr Mark Steward）表示："這是法院首次根據《證券及期貨條例》第214條發出命令，指示上市公司提出民事訴訟，追討因公司董事失當行為而造成的損失。公司董事犯失當行為而導致損失，沒有理由要股東來承擔。"

法院同時頒令取消張和周的董事資格，規定兩人未經法院許可，不得擔任公司董事或參與管理任何公司，為期五年。但法院並沒有限制兩人以一家私人公司繼續經營業務。劉接納上述命令；他被取消擔任公司董事的資格，為期四年。上述取消資格令今天生效（註 3）。

施衛民先生續說："今次是證監會第二次基於公司董事披露信息的做法不當，成功向法院申請頒令取消有關人士的董事資格。在本個案中，證監會亦有就三名董事的其他失當行為向法院申請作出上述頒令。"

法院基於三人身為朗迪的董事而犯失當行為，決定頒令取消他們的董事資格，並命令朗迪對他們展開法律程序。

法院認為該三名董事：

  * 違反向朗迪負有的誠信責任及／或謹慎責任；
  * 沒有確保股東獲得該公司的所有相關資料，而這些資料是股東可合理期望獲得的；及
  * 沒有以合理的技能、謹慎和勤勉的態度行事，代表朗迪訂立了多宗有欠審慎的交易。


上述違規行為主要涉及朗迪或其附屬公司在2002至2005年間訂立的四項投資，而該等投資最後引致朗迪損失約1,900萬元（註4）。

法院的判決理由全文將登載於司法機構網站（www.judiciary.gov.hk）。

完

備註：

  1. 朗迪在2002年 11月8日在香港聯合交易所有限公司主板上市。在有關時間，朗迪從事成衣採購、製造及銷售，以及嬰兒用品及宴會用品等多種物品的貿易，買家來自位於南美洲國家及加拿大市場。朗迪現已改名為西伯利亞礦業集團有限公司，現從事礦業活動。證監會是在2008年9月向朗迪展開法律訴訟程序。
  2. 法院亦作出頒令，准許朗迪與有關董事就法律程序進行和解，但和解須先取得法院的批准。
  3. 根據《證券及期貨條例》第214條，若法庭認為某上市公司的事務曾以涉及作出虧空、欺詐或其他失當行為的方式處理，而某人須為此負全部或部分責任，則法庭可以作出命令，取消該人作為公司董事的資格，或飭令該人在不超過15年的期間內，不得直接或間接參與任何法團的管理。法庭亦可命令個別公司以本身的名義，對命令指明的人士提起法律程序。
  4. 有關詳情，請參閱證監會2008年9月25日有關這項法律程序的新聞稿，當中附件載有就本案提出的指控及涉案交易的撮要。

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3 : GS(14)@2010-07-03 09:45:42

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... rvlet?docno=08PR153

證監會尋求法院對朗迪國際控股有限公司前任及現任董事作出取消資格令及賠償令

證券及期貨事務監察委員會（證監會）在高等法院對朗迪國際控股有限公司（朗迪）的現任主席張鏡清（男）、現任執行董事周梅（女）及前任執行董事劉嘉文（男）展開法律程序，尋求法院作出取消資格令及賠償令。朗迪是香港上市公司，從事成衣及禮品貿易。

證監會指上述三名董事：

  * 違反向朗迪負有的誠信責任及／或謹慎責任；
  * 未有確保朗迪全面符合《上市規則》的信息披露要求；及
  * 在訂立若干交易時，沒有以合理的技能、謹慎和勤勉的態度行事，導致朗迪損失約1,900萬元。


根據證監會呈述的案情，涉嫌違規情況涉及以下四項投資：

  * 在毫無充分理據支持下，以較當時市價高出45%的溢價，即926.3萬元收購362萬股香港聯合交易所上市公司泓鋒國際控股有限公司的股份；
  * 購入1,500萬元在美國註冊成立的公司Macau Asia Investments Ltd的購股權，該公司股票在美國證券交易所透過粉紅單交易系統報價；
  * 三筆支付予名為萬林的中國內地居民的款項，為數合共2,770萬元；及
  * 在北京吉嘉諾服裝服飾有限公司的845.4萬元的投資。


證監會指三名董事的涉嫌失當行為引致朗迪損失約1,900萬元。證監會正尋求法院頒令取消三名董事擔任公司董事的資格，並飭令三名董事向朗迪支付賠償。

這是證監會本月第二次尋求法院頒令上市公司展開法律程序，向涉嫌行為失當的公司董事追討賠償（註2）。

高等法院將於2008年11月12日聆訊呈請事宜。 涉案交易及證監會指稱撮要登載於www.sfc.hk。

完

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4 : GS(14)@2010-07-03 09:52:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201007021450_C.pdf

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5 : GS(14)@2010-07-14 22:54:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100714487_C.pdf

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6 : GS(14)@2010-08-09 23:54:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100809559_C.pdf

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7 : GS(14)@2010-08-19 07:18:48

7樓提及

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do you know why it always drop drop drop... i bought it at 1.5 before 20 to 1... i dont know what should i do now...

班人是老千，食晒你D錢，講完。

賣晒他最好。

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8 : Atkinson(1514)@2010-08-30 23:10:59

沒完沒了.....


http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100830/LTN20100830185_C.pdf

本公司正研究就有關可能收購保險代理及經紀業務而與獨立第三方訂立並無法律約束力之諒
解備忘錄之可能性。本公司概無訂立協議，亦可能或可能不會進行有關商談。股東及投資者
於買賣本公司證券時務請審慎行事。

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9 : GS(14)@2010-08-31 23:14:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100831721_C.pdf

---

10 : Atkinson(1514)@2010-09-01 00:03:46

10樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20100831/LTN20100831721_C.pdf

林昊奭, 一定是世外高人....

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11 : GS(14)@2010-09-11 13:09:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100910623_C.pdf
於對本公司及其附屬公司截至二零一零年三月三十一日止年度財務報表進行年度審核期間，發現本集團不慎忽略於二零零九年五月二十五日（「完成日期」）收購採礦權之會計處理，並因誤算而將完成日期少數股東權益應佔採礦權之正確金額少報約818,514,000港元。少數股東權益之初步價值應等於採礦權全部價值之37%（「正確初步價值」），即約1,117,983,000港元。本集團於計算本公司截至二零零九年九月三十日止六個月之未經審核中期財務業績時出現誤算，使用不正確之公式「採礦權公平值」之37%計算少數股東權益得出數值約299,466,000港元，其後發現數值乃不正確（「失誤」）。

失誤直接產生之結果為中期報告內所列示之採礦權原初步價值被少報。因此，按照採礦權之正確初步價值修訂攤銷及減值虧損金額，以致期內虧損較中期報告原本披露之金額為高。鑒於上述各項，本公司僅此澄清中期報告內出現之若干失誤，並確認該等失誤已於本集團截至二零一零年三月三十一日止年度之經審核財務報表獲妥善更正。除文義另有所指外，本公佈所使用之詞彙與中期報告所界定者具相同涵義。對中期報告作出之相關修訂經已加上底線，以便參閱。

本公司亦已委託核數師香港立信德豪會計師事務所有限公司進行下列經同意之程序：
(a)查核根據與本集團就截至二零一零年三月三十一日止年度之經審核財務報表所採納之相同會計政策及計算基準所編製本集團截至二零零九年九月三十日止六個月之經修訂未經審核財務報表計算之準確性及綜合調整之正確公佈（「經修訂綜合管理層賬目」）；(b)查核經修訂綜合管理層賬目計算之準確性；
(c)查核有關本公佈所示之
(i)採礦權之初步確認、攤銷及減值及
(ii) 少數股東權益變動之初步確認及其後之變動之憑證清單之計算之準確性；
及(d)查核經修訂綜合管理層賬目之所有經修訂數字已於本公佈列示。核數師就此而進行之工作並不構成根據香港會計師公會頒佈之香港核數準則、香港審閱項目準則或香港核證工作準則之核證工作，故此，核數師並無於本公佈作出任何保證。

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12 : GS(14)@2010-09-13 22:46:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100913812_C.pdf

---

13 : GS(14)@2010-10-04 23:03:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201010041771_C.pdf

---

14 : GS(14)@2010-10-12 00:09:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101010006_C.pdf
so many placing

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15 : GS(14)@2010-10-15 00:22:19

15樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20101010/LTN20101010006_C.pdf
so many placing

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101014835_C.pdf
again

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16 : 大粒米(1247)@2010-10-15 19:11:00

一個月供3次股是否世界紀錄??
都係o個句:報警)))))))))))))

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17 : GS(14)@2010-10-15 21:06:53

17樓提及

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一個月供3次股是否世界紀錄??
都係o個句:報警)))))))))))))

報甚麼呢，又無證據

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18 : 大粒米(1247)@2010-10-15 23:46:24

18樓提及

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17樓提及

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一個月供3次股是否世界紀錄??
都係o個句:報警)))))))))))))

報甚麼呢，又無證據

當然冇!
話報警祇係一種情緒既上表達!

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19 : GS(14)@2010-10-16 20:30:09

19樓提及

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18樓提及

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17樓提及

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一個月供3次股是否世界紀錄??
都係o個句:報警)))))))))))))

報甚麼呢，又無證據

當然冇!
話報警祇係一種情緒既上表達!

向證監會大量投訴看來更好，有無樣板信

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20 : ckm(4183)@2010-10-17 17:30:36

真係唔明這類老千股點解仲可以繼續買賣，成日都出消息，千完一次又一次，點解無監管呢類上市公司呢?

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21 : ckm(4183)@2010-10-17 17:40:40

點解港交所披露權益上:  大股東/董事/最高行政人員名稱 / 佔巳發行股本之百分比（％）
             Choi Sungmin          999.99%


睇唔明.............最高唔係應該只係100%嗎?

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22 : GS(14)@2010-10-17 17:50:05

22樓提及

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點解港交所披露權益上:  大股東/董事/最高行政人員名稱 / 佔巳發行股本之百分比（％）
             Choi Sungmin          999.99%


睇唔明.............最高唔係應該只係100%嗎?        

They have some not converted CB... so the percentage is very strange...

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23 : ckm(4183)@2010-10-17 17:55:19

咁行使左咪天文數字?????????????????????????

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24 : ckm(4183)@2010-10-17 18:00:00

有些股票幾年轉一次名，然後出消息，又話做煤做水之類，其實唔明點解可以隨時洗底

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25 : GS(14)@2010-10-17 18:01:23

24樓提及

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咁行使左咪天文數字?????????????????????????

yes... it may be over 30b before capital reorginzation..

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26 : GS(14)@2010-10-17 18:02:07

25樓提及

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有些股票幾年轉一次名，然後出消息，又話做煤做水之類，其實唔明點解可以隨時洗底

very easy ...

http://realblog.zkiz.com/greatsoup/12779

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27 : ckm(4183)@2010-10-17 18:30:15

高手才可買這類股票，享漁人之利，但很多少數散戶依然損手....

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28 : GS(14)@2010-10-18 21:26:50

28樓提及

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高手才可買這類股票，享漁人之利，但很多少數散戶依然損手....

高手低手都不應買這些股票，除非他有好多錢買成間來玩，然後注入空氣資產

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29 : ckm(4183)@2010-10-18 23:07:33

請問陸零零都係老千類嗎?

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30 : ckm(4183)@2010-10-18 23:08:45

1149 真的上升了...厲害!!

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31 : GS(14)@2010-10-18 23:09:04

30樓提及

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請問陸零零都係老千類嗎?

隻股散晒，如果唔集中，長期弱勢是必然的

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32 : GS(14)@2010-10-26 23:24:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101026552_C.pdf
根據現有資料，本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，本集團截至二零一零年九月三十日止六個月之中期業績將會繼續錄得虧損，不過目前預期所錄得之虧損與二零零九年同期錄得之虧損相比較少。虧損主要是由於無形資產攤銷、可換股票據及承兌票據之估算利息，以及商譽及其他無形資產減值虧損。

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33 : GS(14)@2010-10-27 23:55:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101027679_C.pdf
於二零一零年十月二十七日（交易時段後），本公司與Goldwyn訂立認購協議。根據認購協議，Goldwyn有條件同意按每股認購股份0.19港元之價格認購合共200,000,000股認購股份。

Goldwyn由本公司執行董事兼主席林昊奭先生全資實益擁有。

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34 : GS(14)@2010-11-01 23:54:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201011011313_C.pdf
於二零一零年十一月一日，俄羅斯附屬公司已獲相關俄羅斯政府機構頒發新採礦牌照。
...
由於已獲得新採礦牌照，在未達成條件獲達成或豁免（如適用）後，本金額32,000,000美元之第二批可換股票據將根據清償契據（經補充契據補充）之條款及條件發行予Cordia。

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35 : GS(14)@2010-12-03 13:31:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101130008_C.pdf

rubbish

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36 : GS(14)@2011-01-04 00:48:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201101031241_C.pdf
西伯利亞礦業集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然宣佈，彭靄華先生（「彭先生」）已獲委任為本公司非執行董事，自二零一一年一月三日起生效（「委任」）。

彭先生，50歲，於銀行同業外匯交易及貨幣市場領域擁有逾20年經驗，擔任高級管理職務。彭先生曾於香港、新加坡及南韓工作

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37 : GS(14)@2011-01-25 00:27:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110124438_C.pdf
董事會欣然宣佈，本公司的煤炭貿易業務已於二零一一年一月正式投入運營。

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38 : GS(14)@2011-02-17 08:12:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110217008_C.pdf
placing one more...

於二零一一年二月十六日交易時段後，本公司與認購人訂立有條件認購協議，據此，認購人與本公司協定分別認購認購股份1及認購股份2，本公司已有條件同意根據有關協議所載條款及條件，按每股認購股份0.135港元（按匯率計算相等於約0.01731美元）之價格配發及發行認購股份1及認購股份2。
...

於完成後，將發行合共260,000,000股新股份，佔本公司現有已發行股本約12.15%及佔本公司經認購股份擴大後已發行股本約10.83%（假設概不會於完成事項1後但於完成事項2前發行新股份）。

---

39 : GS(14)@2011-02-19 14:41:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110218505_C.pdf
本公司現正與一家海外公司商談投資該公司之事宜。截至本公佈日期，本公司或其附屬公司並無就該投資事宜簽訂任何具有法律約束力之協議或合約，本公司未必會進行該投資事宜。倘該可能進行的投資事宜將會落實，本公司將遵守聯交所證券上市規則（「上市規則」）之適用規定。

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40 : GS(14)@2011-03-05 11:49:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110304960_C.pdf
好大劑

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41 : Atkinson(1514)@2011-03-05 15:26:16

41樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110304/LTN20110304960_C.pdf
好大劑

黑夜來了這麼久,黎明還會出現嗎?

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42 : GS(14)@2011-03-05 18:22:18

42樓提及

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41樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110304/LTN20110304960_C.pdf
好大劑

黑夜來了這麼久,黎明還會出現嗎?

應該不會

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43 : GS(14)@2011-03-14 22:15:20

2011-3-11 CM
CEO專訪 林昊奭：太極虎俄國發威

西伯利亞礦業(01142)自去年9月宣布進軍俄羅斯煤礦後，股價一度爆升，惟市場消化利好因素後，西伯利亞礦業的股價便無甚起色，本刊記者約得集團主席林昊奭進行專訪，訪問開始時記者準備以廣東話提問，旁邊的公關卻悄悄提醒「要用英文呀，你okay嘛？」勢成騎虎，記者只好急轉channel開始發問，逐步揭開這位來自韓國的主席如何進軍俄羅斯。

西伯利亞礦業(01142)主席林昊奭是一位韓國人，曾赴笈美國修讀經濟，訪問開始時，林昊奭先講解西伯利亞礦業的業務，「集團業務主要分為採煤、垂直農業及數碼電視技術服務，最核心的業務就是位於俄羅斯的煤礦Lapichevskaya，該礦位處西伯利亞中部，我們已取得勘探及開採權並分兩期開發。」

林昊奭坦言，集團在今年首季的開採行動會非常活躍，事實上，集團於俄國的煤炭貿易業務已於1月正式營運。集團的第二個業務，就是在中國內地進行垂直農業業務，主要跟內地政府以「Fifty-Fifty」合夥人形式建設溫室基礎設施，並進行分銷，「這個溫室主要種植蔬菜，早期投資建設已完成，只要種植的樣本無問題便會正式大量種植，相信來自此部分的收入可於2011年的財務報表中體驗出來。」

煤礦農業兩大核心

記者於西伯利亞礦業的業績內留意到，集團是否還有經營數碼電視技術服務？林昊奭承認，集團的確在上海與合夥人經營數碼電視技術服務，主要提供有線按需視頻系統、資訊廣播系統及嵌入式電視系統，然而他亦大方地指出，此部分並非集團未來發展的重心部分，「目前仍未決定如何『處置』這業務，但未來方向肯定是俄羅斯的煤礦及在中國內地的農業為主。」

雖然煤礦業與農業兩者份屬完全不同的板塊，但林昊奭笑說it's not really much different for me(兩者對我而言也差不多)，他坦白說，即使俄羅斯煤礦開始為集團提供收入，亦不會終止在中國的農業，因為他視這項在中國的投資為starting point，「在中國發展農業只是一個起步，事實上，中國擁有豐富礦資源，假以時日集團亦有可能會在中國進軍礦資源。」他點出，中俄兩國地理接近，對發展內地市場非常樂觀。

首家港企投資俄國

回望俄羅斯業務，林昊奭表示並不滿足於在當地只得一個煤礦，他更希望集團能夠在俄羅斯打出一片天，「我在俄羅斯曾接受當地媒體訪問，當地的記者告訴我，我們是第一間香港上市公司投資於俄羅斯`、投資於西伯利亞，他們問我為甚麼我會到那裏投資，我說，我希望能在俄羅斯找到立足點。」

集團目前在多方面仍處於投資期，資本開支較高，而同期又未能產生收入，財政狀況難免令人憂慮，他強調，集團的業務是一項長達十年甚至是二十年的投資，不能夠單以一年半載便去衡量公司的得失，集團未來兩、三年假如出現虧損亦無損整個發展方向，只要公司在俄羅斯的煤礦有產出並帶來回報，整個形勢將會turn around(逆轉)，「pretty much optimistic about the pictures coming in to us(集團對未來的看法相對樂觀得多)。」

由於林昊奭來自韓國，因此在生意上都傾向找「同鄉」合作，就像今年2月17日，西伯利亞礦業便與韓國私人公司Uridul Asset Management Company訂立有條件認購協議，以每股0.135元港元，分兩次先後向Uridul發行1.4億股新股及1.2億股新股，合共2.6億股，將佔公司擴大後股本後約10.83%。

香港市場全球最佳

從集團業務到個人，林昊奭指出，五年前韓國人對於要到中國發展或投資非常恐懼，「既不熟悉中國法律，又不知道中國境內到底發生甚麼事，其實此情況正如同今天世界看待俄羅斯，很多人認為俄羅斯不安全，有很多政策不穩定因素等，但客觀而論，俄羅斯在礦場的基建設備水平拍得住鐵礦砂大國澳洲，俄羅斯的法律相對公平，俄羅斯的工人質素水平甚高，價格又合理，既然五年前可到中國一試，今天到俄羅斯亦不是甚麼大問題。」

另一方面，林昊奭回想當年在美國畢業後，便在當地的金融界工作，直至1996年來到香港發展，一來便是四年，「當時我還是加拿大帝國商業銀行(CIBC)的職員，2000年離開CIBC後自己成立公司，主要提供收購合併服務，直到2005年回到韓國發展，轉眼又過三年再度回來香港，加入西伯利亞礦業。」他笑言，香港是全球最理想的金融市場，比韓國及美國更好。

不過，他亦承認自己有點缺失，就是在香港前後生活已超過七年，卻不懂得說廣東話，可幸的是香港仍然是以英語為主，所以在溝通上問題不大，他更承認香港是他「第二個家」。就林昊奭個人而言，香港人的效率非常高，如同香港樓價一樣。

林昊奭小檔案



‧45歲、2009年6月16日獲委任為主席

‧曾任職銀行業務、證券買賣、物業投資及理財顧問等領域

‧持有美國布朗大學及美國印第安納大學經濟學碩士學位及學士學位



西伯利亞礦業簡介

主席 林昊奭

上市編號 01142

上市日期 2002年11月8日

市值 4.2億元

3月10日收報 0.162元

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44 : New comer(7338)@2011-04-17 20:59:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110417006_C.pdf

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45 : GS(14)@2011-04-17 21:12:23

45樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110417006_C.pdf

買貿易公司

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46 : 鉛筆小生(8153)@2011-04-18 10:58:33

46樓提及

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45樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110417006_C.pdf

買貿易公司

每年都見的動作, 還有股本運作跟尾 & 唔到你唔信的升幅 (歷史話我地知)

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47 : GS(14)@2011-04-18 21:58:53

47樓提及

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46樓提及

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45樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110417006_C.pdf

買貿易公司

每年都見的動作, 還有股本運作跟尾 & 唔到你唔信的升幅 (歷史話我地知)

無錢就要出手啦

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48 : GS(14)@2011-05-07 13:05:18

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110506727_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此宣佈，於二零一一年四月二十九日，本公司、C.I. Trenaco Colombia SAS與三名韓國投資者（統稱「各方」）訂立一項諒解備忘錄（「諒解備忘錄」），表示各方有意展開合作，共同探索哥倫比亞煤炭行業未來潛在的投資機會。截至本公佈日期，各方尚未確定任何具體的投資項目。諒解備忘錄不具有專屬性，各方可就任何業務活動與任何第三方自由開展任何討論、協商或業務關係。除諒解備忘錄之相關機密性外，諒解備忘錄對各方不具有法律約束力。

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49 : heihei8983(4624)@2011-05-07 23:55:59

XX垃圾公司,又放風引老散,仲有3百幾億股換股債比佢沽呀,問你死未。唔好比錢人駛呀

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50 : heihei8983(4624)@2011-05-07 23:55:59

仲有睇最新呢單野我估都係用返以前D手法架啦,到時又有貨比佢慢慢沽

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51 : GS(14)@2011-05-08 16:09:19

所以就睇少隻，我地慢慢寫

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52 : Clark0713(1453)@2011-05-11 23:07:01

根據一般授權認購新股份 #0.112

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110511597_C.pdf

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53 : GS(14)@2011-06-04 14:14:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201106031148_C.pdf
又一個盈警

本集團截至二零一一年三月三十一日止年度之年度業績將會繼續錄得虧損，不過目前預期所錄得之虧損與二零一零年同期錄得之虧損相比較少。本集團之虧損主要是由於

(i)無形資產攤銷；
(ii)可換股票據及承兌票據之估算利息；
(iii)商譽及其他無形資產減值虧損；
(iv)經抵銷本集團可換股票據換股權公平值調整收益。

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54 : GS(14)@2011-06-22 22:29:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110619026_C.pdf

該協議
於二零一一年六月十七日交易時段後，本公司與該投資者訂立該協議，據此，本公司獲授予購股權以要求該投資者認購最多合共568,000,000股購股權股份（如根據股票掛䆠信貸安排之購股權獲悉數行使）。

訂約方
發行人：本公司
該投資者：Lyceum Partners LLC
經董事作出一切合理查詢後所知、所悉及所信，該投資者及其最終實益擁有人均為獨立第三方。根據該投資者所提供之資料，該投資者為一間總部設於美國之私募投資公司，專門以股份購買形式向個人及公司提供資金。

股票掛䆠信貸及購股權
根據該協議，本公司經使用購股權而獲授股票掛䆠信貸，據此，本公司可要求該投資者按該協議之條款及條件，於承擔期內認購最多568,000,000股購股權股份（即總承擔）。

...
於本公佈日期，股份借出人於455,070,000股股份中擁有權益。股份借出人乃由本公司全資附屬公司Grandvest International Limited之業務顧問及本公司非全資附屬公司新農基產業發展有限公司之董事Choi Sungmin先生全資擁有。為方便該投資者根據該協議認購購股權股份，股份借出人同意根據借股協議之條款借出借貸股份。

股份借出人為借股協議之一方，其主要目的為促使該投資者根據該協議認購購股權股份。股份借出人本身於購股權股份及根據該協議擬進行之交易中均無擁有任何利益。此外，股份借出人將不會就借出借貸股份收取任何費用。

即是可以借股先沽後利用這權利補股，咪即是向下炒?

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55 : GS(14)@2011-07-01 00:11:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110630925_C.pdf
業績摘要
相比二零一零財政年度：
• 營業額由14,700,000港元上升25%至18,300,000港元。
• 除所得稅後年內虧損由1,641,000,000港元大幅下降90%至168,000,000港元。
• 資產淨值由937,000,000港元增加60%至1,498,000,000港元。
• 負債總額由727,000,000港元下降66%至250,000,000港元。
• 資產負債比率仍然處於較低水平之2.0%。

今年蝕2億，殼

其他
鑒於數碼電視技術業務之營運成本增加、增長率下滑及競爭激烈，本集團在策略上重新定位，將較多資源投入礦產資源相關業務。本集團將物色目標為可持續發展及增強競爭力之策略收購及合夥機會。本集團亦將考慮任何資產出售、資產收購及業務調整是否有助推動本集團之長期增長。

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56 : GS(14)@2011-08-13 17:13:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110811528_C.pdf
又吹水

董事會欣然宣佈，於二零一一年八月十一日（交易時段後），本公司、THL（本公司之全資附屬公司）及SK Networks就向目標煤礦最多投資本金額20,000,000美元（約156,000,000港元）訂立諒解備忘錄。

諒解備忘錄不一定導致訂立正式協議，而其項下擬進行之交易不一定達成。倘正式協議落實，根據上市規則，其項下擬進行之交易可能構成本公司須予知會之交易。於上市規則要求時，本公司將就交易另行作出公佈。

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57 : CHAUCHAU(1254)@2011-08-20 00:07:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110819649_C.pdf
建議股份合併 20合1

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58 : GS(14)@2011-08-20 08:02:25

合夠未?

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59 : 鉛筆小生(8153)@2011-08-21 17:33:48

從來都沒有合夠這個事

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60 : GS(14)@2011-08-24 22:38:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823540_C.pdf
又批少於5%的股票給韓國人，唉

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61 : GS(14)@2011-09-01 22:23:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201109011537_C.pdf
看來舊概念想唔玩

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62 : GS(14)@2011-09-09 08:08:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110909008_C.pdf
現股東Cordia認購新股成為該公司大股東，持有29.7%股權，同時賣出呃錢垃圾新農基，唔知之後有甚麼搞作?

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63 : GS(14)@2011-09-09 08:11:42

呢兩筆錢都是用之前買礦所得的承兌票據支付，即是變相降低了換股價

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64 : Bob(16055)@2011-09-09 18:02:37

Korea guy seems to be real mining guy. or am i being deceived ?

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65 : Bob(16055)@2011-09-09 20:32:37

Choi Sungmin is the owner of Cordia who just got 29% of 1142.HK
We know for sure that Mr Lim(s) capped a lot of water during the past 1.5 years. Mr Lim was only concerned with financial skills and not in doing real business. He was also under investigation for making up numbers, right ?

In that same time, Mr Choi worked for the company as a business consultant in the mining exploration and development area. His salary was ~$1m / year. He only had minor share holding until just now.

So maybe Mr Lims had messed around with 1142 to such a point that the company cannot cap anymore water due to bad reputation. The company has large amount of debts. So he decide to finished his last selling act by closing his short positions as can be seen from the huge trading volumes in the middle of August and sell out to Mr Choi. After August the stock was going side way and stopped dropping eventhough the market was.

It could also be the case that Mr Choi had wanted to buy out 1142 since the very beginning. By joining 1142 as a consultant, he could understand the business before commiting to the purchase. This transaction could actually been mutually agreed since the beginning.

The company must be in bad shape which is why Mr Choi sold. It has a lot of debt. So is Mr Choi getting himself into a lot of headache ? Or is Mr Choi know very clearly about the debt from working therefore for over a year ?

Mr Choi paid $11.5m for this shell. The market cap as of today is $89m. The total debt as of March 2011 is $156m. one 億 is $100m right ? and a shell cost around one 億 right ? $11.5m is virtually nothing. is $89m a good price for a shell with $156m debt ?

Assuming Mr Choi is a good guy, is 1142.hk value at $89m good price at this moment to buy ?

Thanks for reading.

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66 : GS(14)@2011-09-10 08:57:06

65樓提及

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Korea guy seems to be real mining guy. or am i being deceived ?

要睇番前文下理，那些債是買了這個垃圾礦出來的，因為公司股價跌了好多，也無錢還，所以要用新發低價新股方法來換他的債，即變相使他的可換股債的換股價大幅降低
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20081114470_C.pdf

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67 : GS(14)@2011-09-10 09:10:00

We know for sure that Mr Lim(s) capped a lot of water during the past 1.5 years. Mr Lim was only concerned with financial skills and not in doing real business. He was also under investigation for making up numbers, right ?

林先生這幾年都是咁做，一為神功，二為弟子，開飯開礦都要錢，但指控不是他的，是前主席。

In that same time, Mr Choi worked for the company as a business consultant in the mining exploration and development area. His salary was ~$1m / year. He only had minor share holding until just now.

這個不是，因為他手上打入那個礦，還發行了一批金額不少的 可換股債券，最多可發行35,802,000,000股，所以他如果換股，就是大股東
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110906131_C.pdf

So maybe Mr Lims had messed around with 1142 to such a point that the company cannot cap anymore water due to bad reputation. The company has large amount of debts. So he decide to finished his last selling act by closing his short positions as can be seen from the huge trading volumes in the middle of August and sell out to Mr Choi. After August the stock was going side way and stopped dropping eventhough the market was.

隻股如果向下炒，一定集到資，可能是印得太多，賣唔出

It could also be the case that Mr Choi had wanted to buy out 1142 since the very beginning. By joining 1142 as a consultant, he could understand the business before commiting to the purchase. This transaction could actually been mutually agreed since the beginning.

The company must be in bad shape which is why Mr Choi sold. It has a lot of debt. So is Mr Choi getting himself into a lot of headache ? Or is Mr Choi know very clearly about the debt from working therefore for over a year ?

Mr Choi paid $11.5m for this shell. The market cap as of today is $89m. The total debt as of March 2011 is $156m. one 億 is $100m right ? and a shell cost around one 億 right ? $11.5m is virtually nothing. is $89m a good price for a shell with $156m debt ?

Assuming Mr Choi is a good guy, is 1142.hk value at $89m good price at this moment to buy ?

他做顧問是知道這公司，那些債大部分都應該是他本人的。但市值絕不是8,900萬，因為他還有這批承兌票據，加上一大批未發行的可換股債券，市值可能多30億以上也未定，加上他的往績，我一股都不會買。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110906131_C.pdf
不如參考回最新的月報表其中的為發行將予上市的發行股份所訂立的任何其他協議或安排，包括期權（但不包括根據股份期權計劃發行的期權）一項

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68 : GS(14)@2011-10-01 14:09:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201109301083_C.pdf
有興趣就睇啦

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69 : Atkinson(1514)@2011-10-02 18:14:43

69樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110930/LTN201109301083_C.pdf
有興趣就睇啦

難得湯仲有心.....

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70 : GS(14)@2011-10-02 18:26:50

70樓提及

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69樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110930/LTN201109301083_C.pdf
有興趣就睇啦

難得湯仲有心.....

個個都update下

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71 : CHAUCHAU(1254)@2011-10-03 12:55:51

http://www.hkex.com.hk/chi/marke ... /PMI2011-175(C).pdf
就西伯利亞礦業集團有限公司（證券代號1142）20股合併為1股，將於生效日期（2011年10月3日)

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72 : CHAUCHAU(1254)@2011-10-20 19:55:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111020427_C.pdf
潛在終止
非常重大收購事項

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73 : GS(14)@2011-10-20 22:38:53

唔想接貨...

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74 : 清風詩人(3217)@2011-10-21 09:35:25

《經濟通通訊社２１日專訊》西伯利亞礦業（０１１４２）今年４月１７日發出公布，內容
有關認購瑞士資源貿易商Ｔｒｅｎａｃｏ　ＳＡ之７０％經擴大已發行股本。該公司宣布，全資
附屬Ｔｒｅｎａｃｏ　Ｈｏｌｄｉｎｇｓ正與目標公司及目標股東進行初步商討，以探討雙方同
意終止股份認購協議之可能性。（ｍｗ）
http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETN211021193&page=1

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75 : greatsoup38(830)@2011-11-18 09:21:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111117535_C.pdf
根據現有資料，本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，本集團截至二
零一一年九月三十日止六個月之中期業績將較二零一零年同期錄得更多虧損。本集團之虧損
增加主要是由於以下各項之淨影響：
(i)由於本公司所有可換股票據已於上年度悉數兌換，故本期間並無產生上期間本公司可換股票據換股權之公平值收益；
及(ii)其他無形資產減值虧損減少。

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76 : kaffer(4410)@2011-11-28 22:03:55

睇黎隻野最近收左爐
近依個星期連派貨都懶得派

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77 : GS(14)@2011-11-28 22:18:36

無人買

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78 : GS(14)@2012-01-07 14:56:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120106651_C.pdf
跌到不似人型所以做唔到向下炒議案

董事會宣佈，鑒於本公司目前股價遠低於下限價1.80港元（經調整二零一一年十月三日起生效
之股份合併的影響），於二零一二年一月六日交易時段後，本公司與投資者（「各方」）互相同
意透過訂立終止協議，以終止日期為二零一一年六月十七日內容有關股票掛漖信貸及購股權
之該協議，自二零一二年一月六日起生效（「終止」）。於終止後，各方已互相解除彼等各自於
該協議下的權利及義務。
因應終止之緣故，股份借出人與投資者亦互相同意透過訂立終止協議，以終止日期為二零一
一年六月十七日之有關借股協議，同樣自二零一二年一月六日起生效。
於本公佈日期，並未根據特別授權向投資者發行購股權股份，而於終止後，將不會根據特別
授權向投資者發行購股權股份。據董事所知、所悉及所信，終止不會對本集團之財務狀況及
業務營運產生任何重大不利影響。

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79 : kaffer(4410)@2012-01-09 22:25:25

79樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0106/LTN20120106651_C.pdf
跌到不似人型所以做唔到向下炒議案

董事會宣佈，鑒於本公司目前股價遠低於下限價1.80港元（經調整二零一一年十月三日起生效
之股份合併的影響），於二零一二年一月六日交易時段後，本公司與投資者（「各方」）互相同
意透過訂立終止協議，以終止日期為二零一一年六月十七日內容有關股票掛漖信貸及購股權
之該協議，自二零一二年一月六日起生效（「終止」）。於終止後，各方已互相解除彼等各自於
該協議下的權利及義務。
因應終止之緣故，股份借出人與投資者亦互相同意透過訂立終止協議，以終止日期為二零一
一年六月十七日之有關借股協議，同樣自二零一二年一月六日起生效。
於本公佈日期，並未根據特別授權向投資者發行購股權股份，而於終止後，將不會根據特別
授權向投資者發行購股權股份。據董事所知、所悉及所信，終止不會對本集團之財務狀況及
業務營運產生任何重大不利影響。

不是太明
可以解釋一下嗎?

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80 : GS(14)@2012-01-09 22:27:25

80樓提及

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79樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0106/LTN20120106651_C.pdf
跌到不似人型所以做唔到向下炒議案

董事會宣佈，鑒於本公司目前股價遠低於下限價1.80港元（經調整二零一一年十月三日起生效
之股份合併的影響），於二零一二年一月六日交易時段後，本公司與投資者（「各方」）互相同
意透過訂立終止協議，以終止日期為二零一一年六月十七日內容有關股票掛漖信貸及購股權
之該協議，自二零一二年一月六日起生效（「終止」）。於終止後，各方已互相解除彼等各自於
該協議下的權利及義務。
因應終止之緣故，股份借出人與投資者亦互相同意透過訂立終止協議，以終止日期為二零一
一年六月十七日之有關借股協議，同樣自二零一二年一月六日起生效。
於本公佈日期，並未根據特別授權向投資者發行購股權股份，而於終止後，將不會根據特別
授權向投資者發行購股權股份。據董事所知、所悉及所信，終止不會對本集團之財務狀況及
業務營運產生任何重大不利影響。

不是太明
可以解釋一下嗎?

之前簽那份野是間銀行給錢公司，然後公司以折讓價發行股票，由此就睇到間公司好需要錢，但近來股價跌得仲快，連發行新股底價都跌破埋，所以就取消

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81 : kaffer(4410)@2012-01-09 23:03:16

那銀行到現在還未給錢公司,所以是銀行決定取消?

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82 : GS(14)@2012-01-09 23:23:54

82樓提及

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那銀行到現在還未給錢公司,所以是銀行決定取消?

呢個唔太清楚

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83 : kaffer(4410)@2012-01-10 13:26:59

鑒於本公司目前股價遠低於下限價1.80港元（經調整二零一一年十月三日起生效
之股份合併的影響)

已經計埋20合1下限都仲有1.8 ???
咁誇張!?

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84 : GS(14)@2012-01-10 21:31:54

84樓提及

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鑒於本公司目前股價遠低於下限價1.80港元（經調整二零一一年十月三日起生效
之股份合併的影響)

已經計埋20合1下限都仲有1.8 ???
咁誇張!?

就是

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85 : GS(14)@2012-01-11 23:37:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120111430_C.pdf
向下炒ing..

認購事項
於二零一二年一月十一日交易時段後，本公司與認購人訂立有條件認購協議，據此，認購
人與本公司協定認購認購股份，本公司已有條件同意根據有關協議所載條款及條件，按每
股認購股份0.230港元之價格配發及發行認購股份。
根據認購協議（根據有關協議所載條款及條件），本公司將於完成後向認購人配發及發行合
共21,300,000股新股份，佔本公司於本公佈日期現有已發行股本206,570,653股股份約10.31%，
及佔緊隨完成後本公司全部經擴大已發行股本約9.35%。

「認購人」指Kim Seon Yong先生，認購協議下認購股份之認購人

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86 : wanker44(12796)@2012-01-12 09:21:31

又配股...
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120111430_C.pdf

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87 : kaffer(4410)@2012-01-30 10:36:42

西伯利亞礦業（01142）宣布，出售旗下數碼新世紀全部股份，買家為科技行業風險投資基金Netcore，
交易作價10萬元。預計交易完成後，自出售事項可得收益約895.6萬元。


成9百萬收益.....點計出黎架..?

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88 : GS(14)@2012-01-30 21:16:06

88樓提及

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西伯利亞礦業（01142）宣布，出售旗下數碼新世紀全部股份，買家為科技行業風險投資基金Netcore，
交易作價10萬元。預計交易完成後，自出售事項可得收益約895.6萬元。


成9百萬收益.....點計出黎架..?

http://zkiz.com/news.php?id=9632

出售事項之財務影響及所得款項用途
於出售事項完成後，出售集團之所有成員公司將不再被視作本集團之附屬公司，且其財務業績將不再綜合入賬至本集團之綜合賬目。預計於完成後，本集團自出售事項將錄得收益約8,956,000港元（扣除出售事項之開支），此乃按照代價減
(i)本集團於二零一一年九月三十日應佔出售集團之未經審核淨負債約4,667,000港元及
(ii)換算出售集團於過往年度以人民幣計值之資產及負債而於二零一一年九月三十日解除之匯兌儲備約4,689,000港元之基準計算所得。

謹請股東注意，出售事項收益之準確金額將於完成日期按相關數據基準計算，故將與上述金額不同。預計出售事項之收益將會反映於本集團截至二零一二年三月三十一日止年度之綜合賬目內。根據本集團於二零一一年九月三十日之未經審核綜合管理賬目，預期本集團之資產總值及負債總額於緊接出售事項完成後將有所減少。

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89 : greatsoup38(830)@2012-03-09 00:29:10

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120307009_C.pdf
1) 建議認購事項及根據特別授權發行股份
董事會宣佈，於二零一二年三月六日（交易時段後），本公司與各認購人訂立三份獨立
認購協議，據此，認購人有條件同意認購而本公司有條件同意按每股認購股份之認購
價發行認購股份。全部認購股份之認購價將以承兌票據償付。承兌票據之未償還本金
總額連同累計至本公佈日期之利息（如有）合共為9,000,000.00美元（約70,200,000.00港
元）。於本公司向認購人發行及配發全部認購股份後，本公司與承兌票據有關的所有負
債及責任將悉數結清及解除。該等認購協議並非互相牽制。
認購股份將根據股東於股東特別大會上批准之特別授權予以發行。認購股份總數
124,072,110股佔：(i)本公司於本公佈日期之現有已發行股本約54.45%；及(ii)本公司經
發行及配發認購股份及全部相關換股股份所擴大之已發行股本約8.85%。

(2) 配售可換股債券
董事會宣佈，於二零一二年三月六日（交易時段後），本公司與囱利訂立配售協議，據
此，囱利有條件同意按盡力基準向承配人配售本金總額最高達70,000,000.00美元（約
546,000,000.00港元）的可換股債券。承配人及彼等之最終實益擁有人須獨立於本公司
及其關連人士（定義見上市規則），且與彼等概無關連。
可換股債券附有權利以換股價每股換股股份0.52港元（可予調整）轉換為換股股份。假
設可換股債券附有的換股權以換股價每股換股股份0.52港元獲悉數行使，債券持有人
將獲發行1,050,000,000股換股股份，佔本公司於本公佈日期之已發行股本約460.79%及
經發行及配發認購股份及全部有關換股股份擴大的本公司已發行股本約74.9%。
於行使可換股債券所附之換股權時將予配發及發行之換股股份將根據股東將於股東特
別大會批准的配售特別授權發行及配發。

面價也...

假設本金總額為70,000,000.00美元（約546,000,000.00港元）的可換股債券全部由囱利成功
配售，則所得款項總額將為70,000,000.00美元（約546,000,000.00港元）。所得款項淨額（經
扣除配售事項有關的費用及開支）則約為69,826,900.00美元（約544,649,820.00港元）。
本集團擬將上述所得款項淨額用於以下各項：
1. 約1,500,000美元（約11,700,000港元）用於解決與本集團一間俄羅斯附屬公司之兩名
前股東Demeshonok Konstantin Yur’evich及Kochkina Ludmila Dmitrievna有關的俄羅
斯法律訴訟案件，該等案件乃有關該三名前股東就其各自應佔本集團就收購LCC
「Shakhta Lapichevskaya」餘下30%股權支付之第三階段款項之份額所提出之索償。
2. 約10,000,000美元（約78,000,000港元）用於為在俄羅斯進行煤礦鉆探及生產提供資金。
3. 約15,000,000美元（約117,000,000港元）用於償還本集團結欠Cordia的現有負債，即：
(a) Langfeld所欠金額約為2,000,000美元（約15,600,000港元）之股東貸款；
(b) 本公司以Cordia為受益人所發行本金額為9,251,000美元（約72,157,800港元）以
8,000,000美元（約62,400,000港元）償付之承兌票據，於本公佈日期所有本金額
均未償還；及
(c) 本公司所欠金額合共約為5,000,000美元（約39,000,000港元）之貸款。
4. 約4,826,900美元（約37,649,820港元）用作一般營運資金。
5. 約38,500,000美元（約300,300,000港元）用於收購潛在礦業資產。於本公佈日期，本公
司尚未物色任何具體投資計劃。
倘所得款項淨額少於69,826,900.00美元（約544,649,820.00港元），或本公司計劃應市況變
動而更改所得款項淨額之分配，本公司將會擬定新計劃及作出相應公佈。

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90 : jj1984(29252)@2012-06-15 14:30:30

從來未睇過呢隻股...PE0.29,NAV 10.018
又合股....睇返以前07年股價...
太離譜吧?

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91 : GS(14)@2012-06-16 10:24:56

91樓提及

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從來未睇過呢隻股...PE0.29,NAV 10.018
又合股....睇返以前07年股價...
太離譜吧?

無錯呀
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=30182

睇下呢個post

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92 : jj1984(29252)@2012-06-16 11:00:08

92樓提及

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91樓提及

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從來未睇過呢隻股...PE0.29,NAV 10.018
又合股....睇返以前07年股價...
太離譜吧?

無錯呀
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=30182
睇下呢個post

謝湯大....呢間真係無底老X股....

999% CB.....

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93 : greatsoup38(830)@2012-06-27 00:43:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120626599_C.pdf
改配售計劃

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94 : GS(14)@2012-07-01 13:11:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120629017_C.pdf
摘錄自獨立核數師報告書
核數師於獨立核數師報告書作出無保留意見，惟藉強調下列事項提請股東垂注：
意見
根據吾等之意見，綜合財務報表按照香港財務報告準則真實與公平地反映　貴公司及　貴集
團於二零一二年三月三十一日之狀況及　貴集團截至該日止年度之虧損及現金流量，並已根
據香港公司條例之披露規定妥為編製。
強調事項
在並無保留意見之情況下，吾等務請　閣下注意綜合財務報表附註3(b)，其中顯示　貴集團
截至二零一二年三月三十一日止年度錄得來自持續經營業務之年內虧損淨額448,799,000港元
以及　貴集團截至該日止之流動負債超逾其流動資產41,935,000港元。該等情況，連同附註3(b)
所載之其他事項顯示存在重大不明朗因素，可能對　貴集團持續經營之能力構成重大疑問。
...
前景
展望未來，經濟環境日益複雜，歐元區主權債務危機不斷升級惡化，加上新興經濟體放緩，未來一
年對本集團而言仍將充滿挑戰。本公司對前景保持審慎，並將小心評估及改變策略，以迎合瞬息萬
變之營運環境。於回顧年度進行精簡業務後，本集團之核心業務現時集中於礦產資源及商品交易。
採煤
於二零一二年四月二十五日，俄羅斯附屬公司委聘一間俄羅斯勘測承建商，按照獲審批之勘測設計
於新採礦牌照地區進行地質及水文地質測量，勘測鑽探亦已於二零一二年四月二十六日展開。首階
段將鑽探合共長達約3,160米之鑽孔及水井，亦將在鑽探過程中進行地質記錄及抽樣工作。預期首階
段之鑽探工程將於二零一二年九月底完成。俄羅斯附屬公司將於二零一三年及二零一四年繼續向下
一個地質勘測鑽探階段逐步邁進。
煤炭及廢鐵買賣
為減少不必要之貿易虧損，本集團將繼續審慎管理煤炭買賣業務，而其長期目標是與合適之業務夥
伴建立策略性聯盟，以刺激煤炭買賣業務。廢鐵買賣業務於可見將來仍為本集團營業額之主要貢獻
來源。

爛殼

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95 : GS(14)@2012-08-17 23:19:02

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120817554_C.pdf
縮減配售計劃至3,000萬美元，又左右手

1) 第二份補充協議
董事會宣佈，於二零一二年八月十七日（交易時段後），本公司與囱利訂立修訂及補充配
售協議的第二份補充協議，據此，本公司及囱利有條件同意（其中包括）(i)將將予發行的
可換股債券本金總額由最高70,000,000美元（約546,000,000港元）減至最高30,000,000美元
（約234,000,000港元）；(ii)將可換股債券更改為僅按一批發行；(iii)將配售期間延長至二
零一二年十二月六日；及(iv)將滿足先決條件的日期延長至二零一二年十一月二十九日。
根據第二份補充協議，本公司已委任配售代理按竭盡所能基準促成承配人認購將予發行
的本金總額最高為30,000,000美元（約234,000,000港元）的可換股債券。
可換股債券附帶的換股權獲行使後將予配發及發行的換股股份，將根據於第二次股東特
別大會上尋求批准的新配售特別授權配發及發行。可換股債券附權利可按換股價每股換
股股份0.52港元（可予調整）轉換為換股股份。假設所有可換股債券均由配售代理成功配
售，且可換股債券按換股價每股換股股份0.52港元全數轉換，則債券持有人將獲發行
450,000,000股換股股份，佔本公佈日期本公司已發行股本約127.68%，及經發行及配發
所有相關換股股份擴大後的本公司已發行股本約56.08%。
...
本集團擬將上述可換股債券的所得款項淨額用於以下用途：
1. 約10,000,000美元（約78,000,000港元）用於為對俄羅斯二號煤礦進行鑽探及地質與水
文調查提供資金。
2. 約1,923,000美元（約15,000,000港元）用於償還本公司應付獨立第三方的現有貸款。
3. 約13,500,000美元（約105,300,000港元）用於償還本集團結欠Cordia的現有負債，即：
(a) Langfeld結欠Cordia的金額約為2,000,000美元（約15,600,000港元）之股東貸款，
即Cordia（目前持有Langfeld的10%股權）向Langfeld支付之墊款；
(b) 本公司以Cordia為受益人所發行本金額為9,251,000美元（約72,157,800港元）以
8,000,000美元（約62,400,000港元）償付之承兌票據，於本公佈日期所有本金額
均未償還；及
(c) 本公司結欠Cordia的金額合共約為3,500,000美元（約27,300,000港元）之貸款，即
Cordia向本公司支付之墊款，以用作營運資金。
4. 約4,378,900美元（約34,155,420港元）（即餘額）用作一般營運資金。

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96 : i3640(1387)@2012-10-04 19:51:45

又賣？！
承配人— — 450,000,000 56.08%
03/10/2012  01142  西伯利亞礦業  
(1) 配售可換股債券、配售協議的補充協議及第二份補充協議、根據新配售特別授權發行股份及 (2) 股東特別大會通告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201210031175_C.pdf

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97 : GS(14)@2012-10-04 22:25:55

97樓提及

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又賣？！
承配人— — 450,000,000 56.08%
03/10/2012 01142 西伯利亞礦業
(1) 配售可換股債券、配售協議的補充協議及第二份補充協議、根據新配售特別授權發行股份及 (2) 股東特別大會通告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201210031175_C.pdf

改方案

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98 : GS(14)@2012-11-20 00:02:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121113340_C.pdf
1142
根據現有資料，本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，本集團截至二零一二年九月三十日止六個月之中期業績可能較二零一一年同期錄得更大幅度虧損。本集團之虧損增加主要是由於國際煤價下跌，令俄羅斯煤礦的採礦權賬面值出現減值虧損所致。

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99 : greatsoup38(830)@2012-12-02 11:02:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121128547_C.pdf
1142
虧損減36%，虧7,000萬，負資產
摘錄自中期財務資料審閱報告書
下文乃摘錄自獨立核數師就截至二零一二年九月三十日止六個月的本集團中期財務資料之審閱報告：
結論
按照吾等之審閱，吾等並無發現任何事項，令吾等相信中期財務資料在各重大方面未有根據香港會計準則第34號編製。
強調事項
在並無就審閱發表保留意見之情況下，吾等務請　閣下注意中期財務資料附註2.1，其中表示　貴集團截至二零一二年九月三十日止六個月錄得虧損淨額287,116,000港元以及　貴集團截至該日之流動負債超出其流動資產74,313,000港元。該等條件，連同附註2.1所載之其他事項顯示存在重大不明朗因素，可能對　貴集團持續經營之能力構成重大疑問。
…
前景
礦產資源及商品買賣
本集團將維持審慎之煤炭買賣策略並將繼續物色長期戰略夥伴。廢鐵及鋁買賣於可見將來將為本集團營業額之主要貢獻來源。
採煤
倘煤礦第2區之氣候不太惡劣，本集團將於二零一三年上半年開始煤礦第2區鑽探之第二階段工程，以及將遵守新採礦牌照之規定，於二零一三年十月前鑽探合共長6,000米。

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100 : greatsoup38(830)@2012-12-06 00:20:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201212051040_C.pdf
認購事項
於二零一二年十二月五日交易時段後，本公司與認購人訂立有條件認購協議，據此，認購
人已有條件與本公司協定認購認購股份，而本公司已有條件同意根據有關協議所載條款及
條件，按每股認購股份0.250港元之價格配發及發行認購股份。
由於認購股份將根據一般授權配發及發行，故發行認購股份無需獲得股東批准。根據認購
協議（根據有關協議所載條款及條件），本公司將於完成後向認購人配發及發行合共70,000,000
股新股份，佔本公司於本公佈日期現有已發行股本352,442,763股股份約19.86%，及佔緊隨
完成後本公司經發行及配發認購股份擴大之已發行股本約16.57%。
...
認購事項之所得款項總額及淨額（扣除本公司將承擔之任何費用）將分別約為17,500,000港元
及約17,150,000港元。本公司擬將所得款項淨額用作本集團一般營運資金及償還負債。認購
價淨額將約為每股認購股份0.245港元。
...
「認購人」指ACME Perfect Limited，一間根據英屬處女群島法律註冊成立之
公司，為認購協議項下認購股份之認購人
好搞笑

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101 : greatsoup38(830)@2013-01-09 00:08:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130108588_C.pdf
(1) 建議認購事項及根據特別授權發行股份
董事會宣佈，於二零一三年一月八日（交易時段後），本公司與各認購人訂立認購協議，
據此，認購人有條件同意認購而本公司有條件同意按每股認購股份之認購價配發及發
行認購股份。全部認購股份之認購價將透過抵銷貸款協議之未償還本金償付。截至本
公佈日期，貸款協議之未償還本金總額合共為2,800,000美元（約21,840,000港元）。截至
本公佈日期根據貸款協議應計之利息總額約為9,896美元（約77,189港元）。本公司將於
完成時與認購人以現金結清應計利息。於本公司向認購人發行及配發全部認購股份後，
本公司與貸款協議有關的所有負債及責任將悉數結清及解除。該等認購協議並非互相
牽制。
認購股份將根據股東於股東特別大會上批准之特別授權予以發行。認購股份總數
84,000,000股佔：(i)本公司於本公佈日期之現有已發行股本約19.88%；及(ii)緊隨完成後
本公司經發行及配發認購股份所擴大之已發行股本約16.59%。
...
以股代債

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102 : greatsoup38(830)@2013-04-04 20:02:38

又拗

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103 : greatsoup38(830)@2013-04-04 20:11:09

又分數不均

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104 : samngai(17588)@2013-04-25 20:32:18

西礦又合又供崖左咁多年, 都係要搞到債主臨門, 睇怕今次故事終於要結束了

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105 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:14:13

105樓提及

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西礦又合又供崖左咁多年, 都係要搞到債主臨門, 睇怕今次故事終於要結束了

我好好奇他幾時執

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106 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:41:47

PK了

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107 : samngai(17588)@2013-04-26 09:55:31

我最好奇係點會有人借咁多錢俾佢, 但為左千幾萬而最終反面...借得俾D咁嘅公司, 預左渣都無啦..

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108 : greatsoup38(830)@2013-04-27 11:20:17

108樓提及

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我最好奇係點會有人借咁多錢俾佢, 但為左千幾萬而最終反面...借得俾D咁嘅公司, 預左渣都無啦..

都是打入垃圾資產，搞大佢，點知隻野太老千好難cap水

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109 : greatsoup38(830)@2013-05-07 01:04:38

唔掂

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110 : greatsoup38(830)@2013-06-05 23:44:40

無事

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111 : greatsoup38(830)@2013-06-27 00:26:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130625551_C.pdf
1142
連國富浩華都唔ok，真是好唔掂

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112 : GS(14)@2013-08-01 10:42:08

1142 big wok

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113 : greatsoup38(830)@2013-09-26 01:49:35

有人關注

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114 : 自動波人(1313)@2013-09-30 23:49:12

翻生

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115 : 培少(3241)@2013-10-01 00:06:02

115樓提及

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翻生

你知唔知我好那興奮

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116 : 培少(3241)@2013-10-01 00:06:23

115樓提及

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翻生

湯兄解讀

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117 : GS(14)@2013-10-01 00:43:07

名称  水城县华欣煤业有限责任公司
工商注册号  520000000037140
住所（经营场所）  贵州省六盘水市水城县纸厂乡
法定代表人（负责人、事务执行人）  刘华
经济性质或类型  有限责任公司(自然人投资或控股)
注册资本（金）  1960
实收资本  
经营范围  原煤的开采及销售（仅供办理分支机构用）；洗煤。
行业代码  煤炭开采和洗选业
成立日期  2008-12-18
登记机关  贵州省工商行政管理局
市场主体状态  开业
注销日期  
吊销日期  
经营范围代码

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118 : GS(14)@2013-10-01 00:45:48

http://masbaoxian.cn/article_view.asp?id=563
會議首先由中國人壽馬鞍山分公司總經理虞堅作第一屆理事會工作報告，協會秘書長朱朝陽作財務工作報告，平安財險馬鞍山中心支公司總經理宣義俊作修改《馬鞍山市保險行業協會章程》的說明，並經審議一致通過。按照大會的選舉辦法，大會選舉產生了馬鞍山市保險行業協會第二屆理事會、常務理事會；大會選舉人保財險馬鞍山市分公司總經理朱朝暉為協會會長，選舉中國人壽馬鞍山分公司總經理虞堅為常務副會長，選舉平安財險馬鞍山中心支公司總經理宣義俊、平安壽險馬鞍山中心支公司總經理唐濱、太平洋財險馬鞍山中心支公司總經理吳俊民任副會長，選舉朱朝陽為馬鞍山市保險行業協會秘書長。

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119 : GS(14)@2013-10-01 00:46:29

116樓提及

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115樓提及

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翻生

你知唔知我好那興奮

都是平賣，找他們執手尾好過

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120 : GS(14)@2013-10-01 00:46:37

116樓提及

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115樓提及

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翻生

你知唔知我好那興奮

無話爆硬

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121 : 培少(3241)@2013-10-01 00:47:47

121樓提及

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116樓提及

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115樓提及

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翻生

你知唔知我好那興奮

無話爆硬

興奮在垃圾都要

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122 : GS(14)@2013-10-01 00:48:36

122樓提及

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121樓提及

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116樓提及

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115樓提及

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翻生

你知唔知我好那興奮

無話爆硬

興奮在垃圾都要

平嘛

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123 : 培少(3241)@2013-10-01 00:53:05

123樓提及

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122樓提及

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121樓提及

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116樓提及

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115樓提及

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翻生

你知唔知我好那興奮

無話爆硬

興奮在垃圾都要

平嘛

平野無好

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124 : GS(14)@2013-10-01 00:53:58

呢隻多麻煩野所以平

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125 : 自動波人(1313)@2013-10-01 02:07:13

真係好平。。。
買殼價暫時只係巿價十分一，未計供股

但講0.2發輪俾賣家果項有點摸不著頭腦

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126 : GS(14)@2013-10-01 11:25:30

126樓提及

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真係好平。。。
買殼價暫時只係巿價十分一，未計供股

但講0.2發輪俾賣家果項有點摸不著頭腦

票面值是20仙，可能是觀點認為會對賣方不公平賤賣，加入去的條款

稍後會供股，左手交右手搞掂d債務

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127 : 培少(3241)@2013-10-01 11:45:12

127樓提及

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126樓提及

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真係好平。。。
買殼價暫時只係巿價十分一，未計供股

但講0.2發輪俾賣家果項有點摸不著頭腦

票面值是20仙，可能是觀點認為會對賣方不公平賤賣，加入去的條款

稍後會供股，左手交右手搞掂d債務

比例覆離

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128 : 培少(3241)@2013-10-01 11:45:32

127樓提及

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126樓提及

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真係好平。。。
買殼價暫時只係巿價十分一，未計供股

但講0.2發輪俾賣家果項有點摸不著頭腦

票面值是20仙，可能是觀點認為會對賣方不公平賤賣，加入去的條款

稍後會供股，左手交右手搞掂d債務

雜

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129 : 鉛筆小生(8153)@2013-10-01 11:58:26

食花生

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130 : GS(14)@2013-10-19 16:15:06

good

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131 : greatsoup38(830)@2013-12-01 22:19:12

延發業績

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132 : iniesta(1400)@2013-12-15 19:46:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20131213414_C.pdf

撤銷指控

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133 : chris1314(43928)@2013-12-15 23:36:44

衣隻野係唔會死的

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134 : greatsoup38(830)@2013-12-15 23:41:16

都唔好掂住啦

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135 : chris1314(43928)@2013-12-15 23:47:08

供股其間一定爆獲金,好似當年(阿童木)一樣

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136 : greatsoup38(830)@2013-12-15 23:49:43

chris1314在136樓提及

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供股其間一定爆獲金,好似當年(阿童木)一樣

隻野蟹貨太多好難救

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137 : chris1314(43928)@2013-12-15 23:51:36

greatsoup38在137樓提及

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chris1314在136樓提及

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供股其間一定爆獲金,好似當年(阿童木)一樣

隻野蟹貨太多好難救

所以米用供股反嚇L死D人LOW,

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138 : greatsoup38(830)@2013-12-15 23:54:50

chris1314在138樓提及

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greatsoup38在137樓提及

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chris1314在136樓提及

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供股其間一定爆獲金,好似當年(阿童木)一樣

隻野蟹貨太多好難救

所以米用供股反嚇L死D人LOW,

用阿童木可以證明到你未真是睇過好多股票

買過第2隻啦

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139 : greatsoup38(830)@2013-12-15 23:55:23

呢隻手尾有排搞，炒未是時候

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140 : chris1314(43928)@2013-12-16 00:01:38

greatsoup38在139樓提及

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chris1314在138樓提及

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greatsoup38在137樓提及

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chris1314在136樓提及

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供股其間一定爆獲金,好似當年(阿童木)一樣

隻野蟹貨太多好難救

所以米用供股反嚇L死D人LOW,

用阿童木可以證明到你未真是睇過好多股票

買過第2隻啦

唔好成日諗住抽我水la,仲要抽得甘難睇,

用阿童木可以證明到你未真是睇過好多股票<------講下原因點解可以證明到先,唔好講到自己甘有深度la,,好難睇ar..
你記得我今日講既野,睇下佢之後係米炒獲金,就係最好證明la..好笑

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141 : greatsoup38(830)@2013-12-16 00:03:21

chris1314在141樓提及

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greatsoup38在139樓提及

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chris1314在138樓提及

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greatsoup38在137樓提及

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chris1314在136樓提及

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供股其間一定爆獲金,好似當年(阿童木)一樣

隻野蟹貨太多好難救

所以米用供股反嚇L死D人LOW,

用阿童木可以證明到你未真是睇過好多股票

買過第2隻啦

唔好成日諗住抽我水la,仲要抽得甘難睇,

用阿童木可以證明到你未真是睇過好多股票<------講下原因點解可以證明到先,唔好講到自己甘有深度la,,好難睇ar..
你記得我今日講既野,睇下佢之後係米炒獲金,就係最好證明la..好笑

http://zkiz.com/tag.php?tag=%E6%9C%97%E8%BF%AA%E5%9C%8B%E9%9A%9B
http://webb-site.com/articles/toxicIPOs.asp

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142 : greatsoup38(830)@2013-12-16 00:03:34

間野個底花晒的啦

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143 : chris1314(43928)@2013-12-16 00:06:22

greatsoup38在143樓提及

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間野個底花晒的啦

放長相眼睇下

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144 : greatsoup38(830)@2013-12-16 00:11:14

chris1314在144樓提及

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greatsoup38在143樓提及

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間野個底花晒的啦

放長相眼睇下

唔是話唔掂，要等好耐囉

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145 : chris1314(43928)@2013-12-16 00:17:06

greatsoup38在145樓提及

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chris1314在144樓提及

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greatsoup38在143樓提及

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間野個底花晒的啦

放長相眼睇下

唔是話唔掂，要等好耐囉

包抵了,,

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146 : greatsoup38(830)@2013-12-16 00:17:49

chris1314在146樓提及

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greatsoup38在145樓提及

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chris1314在144樓提及

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greatsoup38在143樓提及

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間野個底花晒的啦

放長相眼睇下

唔是話唔掂，要等好耐囉

包抵了,,

呢d股風險太大，但回報真是悲慘就唔玩

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147 : greatsoup38(830)@2014-01-02 00:48:42

1142哈

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148 : Clark0713(1453)@2014-01-15 21:43:27

"於二零一三年十二月十三日，西伯利亞礦業集團有限公司（「公司」）發表公告，指
其已接獲分別由Keystone、Chung Christopher Young、Kim Min Kyu及Master Impact
Inc.（統稱「各方」）所發出日期為二零一三年十一月二十九日的函件，撤銷各方（包
括彼等的聯繫人、一致行動人士及代表）於較早時候所提出針對公司 及其他 人士
的一切指控、控罪、指稱、申索、宣稱及申訴。Keystone亦已撤回所作出針對公
司的一切法定付款要求書。

於二零一三年十二月十八日，收購人收到Keystone、Master Impact、Kim Chul及
Wonang（六名該等賣方之其中四名）發出之傳真函件（「十二月十八日函件」）知會收
購人，基於本身之理由，其各自已決定不會向收購人銷售彼等之股份，故此不再
就向收購人銷售彼等之股份，與收購人進一步磋商或討論。"

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149 : iniesta(1400)@2014-02-06 01:06:48

前2310韓國佬入局

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150 : greatsoup38(830)@2014-02-08 15:54:00

哈哈

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151 : GS(14)@2015-06-30 02:04:30

虧損降15%，至3.1億，負資產重債

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152 : greatsoup38(830)@2015-11-29 20:35:33

維持虧1.9億，負資產重債

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153 : greatsoup38(830)@2015-12-02 02:50:55

貸款資本化

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154 : GS(14)@2016-01-22 01:31:18

big wok

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155 : greatsoup38(830)@2016-06-22 03:05:27

告人

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156 : GS(14)@2016-08-01 04:04:22

delay

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157 : GS(14)@2016-09-02 04:45:20

債轉股

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158 : GS(14)@2016-09-24 14:01:53

虧損降25%，至4.6億，重債負資產

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159 : GS(14)@2016-10-01 13:27:07

配售1.02億股@26.9仙

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160 : jalin(42085)@2016-10-03 19:08:49

有散戶搞野

http://www.winmoney.hk/magazine/57689/

翻查集團截至3月底止的2016年財報表發現，集團帳目上早已資不抵債，淨負債高達26.47億元，沉重債務令股價長期低迷。不過細看下不難發現，主要債務原來只集中在一筆於價值28.28億元的CB身上，正正就是大股東所持的第3份CB。假若該份CB真的被推番作廢，26.47億元債務將會被扣除，整間公司價值將會出現戲劇性變化。

一名熟識市場人士解釋說道：「咁就解釋到點解復牌後有錢入場掃貨，過往資產少債務沉重，除非債權人願意削債，否則公司想進行債務重組都難。不過如果批CB作廢咗，咁債務即時大減，可能剩番1億債，甚至無債，咁成個玩法又唔同咗，我當賣隻殼出去值番6億，佢今日（28日）市值先得嗰1億8（收市價0.35元計），隨時可幾炒番上去4億市值，咁都值0.8元喎，可能有班炒家睇到呢點，先行偷步入市。」

復牌後一日（27日）傍晚，集團再發出一份通告指，正涉及一單由Charles入稟的訴訟案。不過訴訟案似乎未有令炒買熱情冷卻，翌日股價再創0.425元高位，是過去18個新高。「咁買法似乎有人想打劫隻殼喎，其實都唔出奇，宜家已經發展成為股權爭奪戰，加上隻嘢市值太低，兩家股東都可能出手掃多啲貨，等多啲籌碼在手嘛！」今次西伯利亞礦業股東出現鷸蚌相爭，隨時演變成小股民得利局面。

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161 : 太平天下(1234)@2016-10-03 22:28:43

jalin在160樓提及

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有散戶搞野

http://www.winmoney.hk/magazine/57689/

翻查集團截至3月底止的2016年財報表發現，集團帳目上早已資不抵債，淨負債高達26.47億元，沉重債務令股價長期低迷。不過細看下不難發現，主要債務原來只集中在一筆於價值28.28億元的CB身上，正正就是大股東所持的第3份CB。假若該份CB真的被推番作廢，26.47億元債務將會被扣除，整間公司價值將會出現戲劇性變化。

一名熟識市場人士解釋說道：「咁就解釋到點解復牌後有錢入場掃貨，過往資產少債務沉重，除非債權人願意削債，否則公司想進行債務重組都難。不過如果批CB作廢咗，咁債務即時大減，可能剩番1億債，甚至無債，咁成個玩法又唔同咗，我當賣隻殼出去值番6億，佢今日（28日）市值先得嗰1億8（收市價0.35元計），隨時可幾炒番上去4億市值，咁都值0.8元喎，可能有班炒家睇到呢點，先行偷步入市。」

復牌後一日（27日）傍晚，集團再發出一份通告指，正涉及一單由Charles入稟的訴訟案。不過訴訟案似乎未有令炒買熱情冷卻，翌日股價再創0.425元高位，是過去18個新高。「咁買法似乎有人想打劫隻殼喎，其實都唔出奇，宜家已經發展成為股權爭奪戰，加上隻嘢市值太低，兩家股東都可能出手掃多啲貨，等多啲籌碼在手嘛！」今次西伯利亞礦業股東出現鷸蚌相爭，隨時演變成小股民得利局面。

我反而最想睇個韓國人的故事。一個韓國人居然黎香港炒股仔。

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162 : greatsoup38(830)@2016-10-04 04:59:04

其實果班韓國人應該都是同最初果班細價股朋友一伙

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163 : GS(14)@2016-11-02 17:29:36

no play

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164 : greatsoup38(830)@2016-11-18 19:03:20

盈喜

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165 : greatsoup38(830)@2016-12-02 02:57:03

虧1.9億，負資產重債

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166 : GS(14)@2017-01-04 16:03:55

配售事項
於二零一七年一月三日（於交易時段後），本公司與配售代理訂立配售協議，據此，本公司已有條件同意配售，而配售代理已有條件同意按盡力基準促使不少於六名承配人認購合共最多123,209,552股配售股份。該等承配人及彼等之最終實益擁有人為獨立於本公司、任何董事、本公司或其任何附屬公司之主要行政人員或主要股東或彼等各自之聯繫人及與彼等概無關連之第三方。
配售事項項下最高數目123,209,552股配售股份相當於本公司於本公佈日期之現有已發行股本（包括616,047,763股股份）約20.0%，及經配售事項擴大後之已發行股本（包括739,257,315股股份）約16.7%（假設本公司已發行股本於完成前並無其他變動）。配售事項項下最高數目配售股份的總面值將為約24,641,910港元。
配售價每股配售股份0.217港元較股份之基準價折讓約19.9%，股份之基準價為下列各項之較高者：(i)股份於配售協議日期在聯交所所報收市價每股0.270港元；及(ii)股份於緊接配售協議日期前最後五個連續交易日平均收市價約為每股0.271港元。

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167 : greatsoup38(830)@2017-03-05 03:30:14

無事

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168 : GS(14)@2017-07-02 13:21:13

虧損增8%，至4億，負資產重債

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169 : GS(14)@2017-11-17 18:24:35

董事會謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據對本集團截至二零一七年九月
三十日止六個月之未經審核綜合管理賬目草稿之初步審閱及其他現有資料，相比
去年同期錄得溢利，預期本集團截至二零一七年九月三十日止六個月將錄得虧
損，主要是由於：(i)其他無形資產之估計減值虧損；(ii)勘探及評估資產之估計
減值虧損；及(iii)其他無形資產（採礦權）攤銷增加

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170 : GS(14)@2018-06-15 10:06:00

本公佈乃由本公司根據上市規則第13.09條及證券及期貨條例（香港法例第571章）
第XIVA部之內幕消息條文（定義見上市規則）作出。
董事會謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據對本集團截至二零一八年三月
三十一日止年度之未經審核綜合管理賬目草稿之初步審閱及其他現有資料，相比
去年同期錄得溢利，預期本集團截至二零一八年三月三十一日止年度將錄得虧
損，主要是由於：(i)其他無形資產（與本集團俄羅斯煤礦第1區及第1區延伸部分
之採礦權有關）之減值虧損撥回減少約372,000,000港元；(ii)勘探和評估資產（與
本集團俄羅斯煤礦第2區之採礦權有關）於本年度（截至二零一八年三月三十一日
止年度）錄得減值虧損約40,000,000港元，而去年（截至二零一七年三月三十一日
止年度）相同勘探和評估資產錄得重大減值虧損撥回約1,918,000,000港元；(iii)其
他無形資產攤銷增加約92,000,000港元；及(iv)第三批可換股票據的估算利息增
加約46,000,000港元。
本公司股東及潛在投資者於買賣本公司股份時務請審慎行事。

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171 : GS(14)@2018-06-17 15:13:12

盈利警告
本公佈乃由本公司根據上市規則第13.09條及證券及期貨條例（香港法例第571章）
第XIVA部之內幕消息條文（定義見上市規則）作出。
董事會謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據對本集團截至二零一八年三月
三十一日止年度之未經審核綜合管理賬目草稿之初步審閱及其他現有資料，相比
去年同期錄得溢利，預期本集團截至二零一八年三月三十一日止年度將錄得虧
損，主要是由於：(i)其他無形資產（與本集團俄羅斯煤礦第1區及第1區延伸部分
之採礦權有關）之減值虧損撥回減少約372,000,000港元；(ii)勘探和評估資產（與
本集團俄羅斯煤礦第2區之採礦權有關）於本年度（截至二零一八年三月三十一日
止年度）錄得減值虧損約40,000,000港元，而去年（截至二零一七年三月三十一日
止年度）相同勘探和評估資產錄得重大減值虧損撥回約1,918,000,000港元；(iii)其
他無形資產攤銷增加約92,000,000港元；及(iv)第三批可換股票據的估算利息增
加約46,000,000港元。

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172 : GS(14)@2018-07-02 21:26:52

虧，負資產重債

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173 : GS(14)@2018-07-14 12:25:02

改名環球動力

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174 : GS(14)@2018-08-14 15:36:22

20合1

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175 : GS(14)@2018-09-02 12:51:04

20合1

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176 : GS(14)@2018-10-03 07:35:41

茲提述西伯利亞礦業集團有限公司（「本公司」）日期為二零一八年八月十三日、二零
一八年九月三日、二零一八年九月十二日、二零一八年九月十四日及二零一八年九
月二十六日之該等公佈（「該等公佈」），內容有關（其中包括）股本重組及更改每手
買賣單位。除文義另有所指外，本公佈所使用詞彙與該等公佈所界定者具有相同涵
義。
本公司謹此知會其股東及公眾人士，經考慮目前預計完成股本重組及更改每手買賣
單位所需時間長於本公司最初預期的時間，董事會決定不再進行股本重組及更改每
手買賣單位。本公司認為該決定不會造成任何重大不利影響。本公司將繼續探索增
強股本基礎的其他替代方案並會於適當時候作出公佈。

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177 : GS(14)@2018-12-02 22:14:08

虧，負資產重債

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178 : GS(14)@2019-05-23 07:47:31

ok

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雲能國際股份 (1298, 天美控股) 專區

1 : GS(14)@2011-12-09 20:53:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111209021_C.HTM
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111209017_C.pdf
招股書

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2 : GS(14)@2011-12-09 20:55:09

代理同製造電子秤的公司，好依賴日立，股本好細，間公司個應收款同存貨假假地...

近排買了個外國牌子，間公司在葵涌

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3 : GS(14)@2011-12-09 20:56:12

盈利好夾硬造出來...用德勤合合條數做算..

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4 : GS(14)@2012-01-16 22:59:30

http://www.vayue.com/trading-blo ... tunities-ahead.html
Techcomp (1298 HK) M&A opportunities ahead
Friday, January 13, 2012 at 5:15PM
To summarize…
- The analytical and laboratory instruments market in China is expected to become a US$3.5b market by 2014 (09-14 CAGR 8.3%)
- The market may potentially grow at a greater pace given China's increasing focus on food health and safety quality, improvements in the manufacturing
quality control and environmental regulations
- Techcomp is a leading company in this segment since establishing in 1991. It has been growing at a 20% CAGR from 2002 and 2010 and is now exploring
ways to accelerate this growth going forward
- Company already has a footprint in the European market and is looking at opportunities for further strategic acquisitions in the US (to establish footprint)
or Europe (to strengthen presence)

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5 : GS(14)@2012-03-01 00:29:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120229011_C.pdf
業績稍增，存貨、應收高，財務轉壞

集團預測對本集團產品的需求在下一財政年度將繼續增長。預計集團的主要市場：中華人民共和國（「中國」）市場將繼續增長。 亞洲新興市場，如印度和印尼也將對集團的發展作出貢獻。儘管歐洲經濟仍不明朗，本集團相信集團產品在歐洲的市場將於2012年趨於穩定。
中國政府在食品安全、公共醫療衛生、科學技術、高等教育及研發支出方面的持續支援，將會導致增加對我們的分析及生命科學儀器的需求。
在亞洲，與中國市場類似的因素導致了印度及印尼市場的快速發展；其他的亞洲市場也將保持著穩健發展的格局。最終使用者更著重產品的服務及支援，相信這會對有能力提供綜合產品服務及支援的本集團有利。隨著集團亞洲經營的不斷擴大，通過本集團有效的銷售網路及規模經濟的壯大，集團預期將會把握日益漸增的市場需求。
雖然集體相信歐洲的市場需求將仍然維持在現有水準，但由於成本節約及協同效應使本集團的產品具有競爭性的價格及良好性價比，吸引歐洲較強價格意識的消費者，本集團對於歐洲市場的需求仍保持謹慎樂觀。
強勁的日圓兌美元的匯率對分銷業務日圓產品的成本造成了不利的影響。任何日圓兌美元匯率的疲軟將有利予集團分銷業務的毛利率的提高。
本集團的目標是成為亞洲具備全球分銷網路及客戶的主要分析及生命科學儀器製造商及分銷商之一。
本集團已實施一項由幾個主要部分組成的增長策略。該策略著重進一步增強其于中國及亞洲的網路、擴大歐洲網路以提高其產品知名度、及擴大進入其他經濟市場，例如美國市場。本集團擬通過收購及成立合資企業的機會來擴大業務。本集團擬通過加強研發來縮短新產品的開發週期，結合集團現有位於較低生產成本的生產基地來取得位於歐洲的生產成本節約的協同效應。
本集團於2011年12月21日在香港聯合交易所主板上市賦予集團更大的財務靈活性，有利於集團在適當的機會出現時，抓住新的增長機會。

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6 : Clark0713(1453)@2012-05-13 19:19:13

2012年第1季度業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120513009_C.pdf

"本集團表現的回顧（以有助合理了解本集團業務所須者為限）。該回顧必須包括以下討論：
(a) 影響本集團在本報告財政期間的營業額、成本及盈利的任何重大因素，包括（如適用）季節性及週期因素；及
(b) 影響本集團在本報告財政期間的現金流量、營運資金、資產和負債的任何重要因素。
表現回顧
(1) 收入
截至2012年第1季度的收入約為27,016,000美元，較截至2011年第1季度的約22,737,000美元增加約18.9%。收入有所增加乃主要由於中國及其他亞洲國家市場對本公司產品的需求增加。
(2) 毛利
截至2012年第1季度的毛利約為8,195,000美元，較截至2011第1季度的約6,616,000美元增加約23.9%，與期內業務增長一致。
(3) 其他營業外收入（開支）
因截至2011年第1季度涉及上市費用379,000美元，及當期外匯收益淨額增加274,000美元，促使其他營業外開支轉虧為盈。截至2012年第1季度的其他營業外收入為569,000美元；2011年第1季度的其他營業外開支為175,000美元。
(4) 分銷成本
由於期內業務活動增長，截至2012年第1季度的分銷成本為3,690,000美元，較截至2011第1季度的約2,974,000美元增加約24.1%。
(5) 行政開支
由於期內業務活動增長，截至2012年第1季度的行政開支為6,233,000美元，較截至2011第1季度的5,123,000美元增加約21.7%。
(6) 融資成本
由於期內銀行借款結餘及利率的水平高企，截至2012年第1季度的融資成本為275,000美元，較截至2011第1季度的115,000美元增加139.1%。"

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7 : GS(14)@2012-05-13 21:32:20

唔是好掂...

10. 本集團經營的行業於本公佈日期的重大趨勢及競爭條件的評論，以及下一個報告期間及未來十二個月可能影響本集團的任何已知因素或事件。
本集團預測對集團產品的需求在中國及其他亞洲新興市場，如印度和印尼將會繼續增長。由於客戶消費需求的季節性模式，集團的第1季度銷售收入傳統上較其他三個季度的銷售收入低。本集團預期季節性模式將會繼續保持去年下半年的強勁趨勢。
集團將繼續加強中國及亞洲的網路，及擴大歐洲的網路以提高其產品知名度的同時；集團通過收購一家於美國成立的私營公司，IXRF，56%的股權權益，將集團的覆蓋範圍擴展至北美洲。此次收購符合集團的發展策略，擴大進入其他重要但尚未有強大市場佔有率的市場。

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8 : GS(14)@2012-08-14 10:39:03

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120814021_C.pdf
盈利稍降10%，至93萬美元，第2季多15%，至300萬，債一般重

前景（評論於公佈日期本集團所從事行業的競爭情況，以及於下一報告期間及未來12個月可能影響本集團的任何已知因素或事件）
根據Strategic Direct International Inc. (SDI), 2012年全球科學儀器行業預期將會有439億美元的銷售額。雖然這與其它的健康產業，如製藥業，相比較金額不大，但由於其受惠於政府資助的產業及項目，科學儀器行業提供了相對穩定的非週期性的年增長。
另外，根據SDI，全球科學儀器行業2007-2012年的預期複合增長率為每年4.0%; 而亞太地區（除了日本及中國以外）的復合年增長率預期將達到6.3%。 中國仍將是全球科學儀器行業增長最快的國家，其2007-2012年的復合年增長率預期將達到8.9%， 並且由於受到中國政府的強有力的支持，中國的科學儀器行業將繼續超過全球的增長趨勢。中國對科學儀器行業日益增加的需求將支持主要行業的增長；中國科學儀器行業到2014年的年增長率預期將保持在8%左右。
綜上述因素，集團預期其主要市場，中國及其他亞洲新興市場，如印度尼西亞及印度，對集團產品的需求將繼續增長。集團相信貿易環境仍然具有挑戰性。儘管如此，集團將繼續利用其在中國低成本的生產基地力求取得為歐洲的生產及運營成本節約及協同效應。本集團將繼續發揮其在中國的低製造成本，以達到節約成本和其在歐洲的業務運作的協同效應。
強勁的日圓兌美元的匯率對分銷業務日圓產品的成本造成了不利的影響。任何日圓兌美元匯率的上升將會影響集團分銷業務的毛利率。

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9 : GS(14)@2012-11-20 00:04:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121113480_C.pdf
1298
3個月下降25%，至120萬美元，9個月下降30%，至190萬，重債
(7) 存貨
於2012年9月30日的存貨為39.4百萬美元，較2011年12月31日32.0百萬美元增加7.4百萬美元。由於銷售的季節性模式，集團增加庫存的採購以應付第四季度預期業務需求增加。
…
10. 本集團經營的行業於本公佈日期的重大趨勢及競爭條件的評論，以及下一個報告期間及未來十二個月可能影響本集團的任何已知因素或事件。

近期中日關係緊張對公司在中國銷售日本產品產生不利影響。管理層預期日本產品第四季度的銷售會受到不利影響。
由於日本產品的銷售占分銷分部銷售的比重較大並且由於中國客戶需求的季節性模式，集團第四季度的銷售收入通常較其他三個季度多，因此，我們預期分銷分部2012財政年度的銷售收入及其毛利率將會受到不利影響。若負面情緒持續存在，分銷分部的業務會繼續受到影響。集團正採取措施，擴大其供應鏈來減輕影響。
雖然近期集團收到越來越多歐洲用戶的產品詢問，集團相信歐洲市場的貿易條件仍具挑戰性。集團會繼續運用中國的低成本製造基地來減低歐洲的生產成本，並取得集團歐洲運營的協同效應。

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10 : qt(2571)@2013-01-06 17:28:43

http://www.blacklistcn.com/CompanyOfficialInfo11903.aspx

TECHCOMP紫外可见分光光度计不能正常工作

事情经过：   

近日，中国质量新闻网国家质量监督检验检疫总局对国内生产的日用消费品、建筑装饰装修材料、食品、农业生产资料、工业生产资料等26类产品质量的国家监督抽查结果，发现部分产品不合格。

其中，上海天美科学仪器有限公司的TECHCOMP紫外可见分光光度计开机后不能正常工作，生产日期：2011-05。

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11 : GS(14)@2013-01-06 17:29:18

真是唔好彩，幾時賣殼

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12 : qt(2571)@2013-01-06 17:32:48

現價少三份一先講啦

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13 : qt(2571)@2013-01-06 17:40:13

原來係SGX都有上市

http://www.google.com.hk/finance?cid=252431328181560

Techcomp (Holdings) Limited
(SGX:T43)

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14 : GS(14)@2013-01-06 17:43:09

13樓提及

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原來係SGX都有上市

http://www.google.com.hk/finance?cid=252431328181560

Techcomp (Holdings) Limited
(SGX:T43)

他在新加坡之後過來上市

---

15 : 自動波人(1313)@2013-02-21 20:31:41

買野喎
6-7倍PE買間英國科研公司

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16 : greatsoup38(830)@2013-02-21 23:40:02

睇落幾有利

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17 : greatsoup38(830)@2013-03-02 13:47:56

1298
最後一季轉虧120萬美元，全年跌91%，至90萬美元，重債

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18 : fishlove2001(20176)@2013-04-14 17:01:07

市值3.91億, 賣殼把啦~

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19 : GS(14)@2013-04-14 17:16:47

18樓提及

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市值3.91億, 賣殼把啦~

唔好成日叫人賣殼啦，人地真是有生意做，你真是侮辱人地做生意的人....唉

你睇下Captial Money，人地仲有心機做的，你應該叫人賣上市地位，保留盤生意自己做

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20 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-11 17:12:22

CAPITAL 介紹, 呢隻湯兄點睇?

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21 : greatsoup38(830)@2013-05-11 17:13:03

20樓提及

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CAPITAL 介紹, 呢隻湯兄點睇?

公關機器開始啟動，但業績是真不好

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22 : 鉛筆小生(8153)@2013-05-11 17:14:11

21樓提及

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20樓提及

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CAPITAL 介紹, 呢隻湯兄點睇?

公關機器開始啟動，但業績是真不好

咁放埋一邊

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23 : greatsoup38(830)@2013-05-11 17:15:13

前幾期Capital 都有講個公關公司接左呢單生意

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24 : MrYeung(15476)@2013-07-16 20:28:14

1298

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25 : greatsoup38(830)@2013-08-14 23:26:29

1298
3個月盈利增1成，至170萬，6個月打和，重債，AR...

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26 : MrYeung(15476)@2013-09-23 21:00:56

1298
http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 2&dl=0&t=1379941185

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27 : GS(14)@2013-09-23 21:35:16

26樓提及

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1298
http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 2&dl=0&t=1379941185

做左公關是多d野

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28 : greatsoup38(830)@2013-11-17 11:05:07

3個月盈利降4成，至70萬，9個月盈利降9成，至20萬，輕債

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29 : greatsoup38(830)@2014-01-18 17:26:23

1298

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30 : pcp7838(1616)@2014-03-01 00:30:14

受惠日圓眨值，盈利輕微向上。AR繼續惡化，現金流負（流出）。輕債。

要看新收購業務生意如何。

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31 : greatsoup38(830)@2014-03-01 11:31:27

3個月盈利轉盈100萬，全年轉盈100萬，增10%，重債

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32 : GS(14)@2014-08-14 01:45:43

1298

3個月降2成，至105萬，6個月虧損降3成，至400萬，重債

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33 : GS(14)@2014-10-09 22:47:14

以1億買品牌儀器銷售業務

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34 : GS(14)@2014-10-09 22:47:59

配售3,487.5萬股予兩兄弟@2.4元

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35 : qt(2571)@2014-10-11 21:50:07

先收購, 再配股, 跟住有咩搞作? 大炒一番?

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36 : greatsoup38(830)@2014-10-11 23:32:29

唔夠錢買野籌d錢吧

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37 : GS(14)@2014-11-13 17:22:54

3個月降90%，至70萬元，9個月轉虧33萬，輕債。

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38 : greatsoup38(830)@2015-03-01 14:46:44

2014年最俊一季盈增1.1倍，至420萬，2014全年盈增191%，至350萬，債一般

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39 : GS(14)@2015-05-15 01:16:31

keep lossing

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40 : greatsoup38(830)@2015-08-14 01:53:44

3個月盈利持平賺100萬，6個月虧損下降98%，至9千元，債一般

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41 : greatsoup38(830)@2016-02-26 23:17:46

盈利降45%，至230萬，重債

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42 : greatsoup38(830)@2016-08-25 03:57:07

虧30萬，增14倍，重債

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43 : GS(14)@2017-03-20 00:32:21

盈利降40%，至130萬、重債

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44 : greatsoup38(830)@2017-08-20 00:50:27

虧損增600%，至140萬，重債

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45 : GS(14)@2018-04-19 12:23:34

SOLD

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46 : GS(14)@2018-04-25 16:33:09

4.107 SELL SHELL TO 雲南省能源投資

要約人及擔保人的資料
要約人為於英屬維爾京群島註冊成立的投資控股公司，為擔保人的全資附屬公
司。擔保人為於香港註冊成立的有限公司，由雲南省能源投資集團有限公司
（「雲南省能源投資」）實益全資擁有。要約人的最終控股方為雲南省人民政府國
有資產監督管理委員會。
擔保人為一間投資控股公司並透過其附屬公司主要在東南亞從事水泥生產、燃
氣發電以及金融投資業務。於2017年12月31日，擔保人股東應佔之資產總值及
資產淨值分別為逾人民幣100億元及接近人民幣30億元。

雲南省能源投資及其附屬公司（「雲南省能源投資集團」）主要從事（其中包括）投
資及管理電力、綠色能源、煤碳能源、新能源及其他電相關資源、投資規劃及
其技術、諮詢及信息服務，以及聯合投資天然氣資源和管道網絡。截至2017年
12月31日，雲南省能源投資的資產總值約為人民幣1,100億元，其於截至2017年
12月31日止年度錄得收益約人民幣750億元。雲南省能源投資獲中國企業聯合
會及中國企業家協會列入2017年中國企業500強中的第250強（按2016年營運收
入計算）。

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47 : 太平天下(1234)@2018-04-27 06:59:34

好似搞到好複雜咁，最終手續係咪真係搞得掂

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48 : GS(14)@2018-04-28 09:40:20

太平天下在46樓提及

---

好似搞到好複雜咁，最終手續係咪真係搞得掂

似乎有考慮過，但未必過到證監會

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49 : GS(14)@2018-08-08 06:32:43

虧，債一般

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50 : Clark0713(1453)@2018-08-15 01:01:58

"買賣完成
本公司獲要約人、賣方及郭先生告知，除已獲要約人豁免之買賣協議一的條件(j)（即餘下集團已解除向私人公司集團提供的所有銀行擔保）及(p)（即已就根據買賣協議一擬進行的交易取得澳門貿易投資促進局之必要批准）外，買賣協議之所有條件已經達成而買賣完成已於2018年8月14日作實。"


Mission completed!

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51 : GS(14)@2018-08-16 03:46:48

Clark0713在50樓提及

---

"買賣完成
本公司獲要約人、賣方及郭先生告知，除已獲要約人豁免之買賣協議一的條件(j)（即餘下集團已解除向私人公司集團提供的所有銀行擔保）及(p)（即已就根據買賣協議一擬進行的交易取得澳門貿易投資促進局之必要批准）外，買賣協議之所有條件已經達成而買賣完成已於2018年8月14日作實。"


Mission completed!

恭喜

---

52 : GS(14)@2018-09-12 09:45:26

上市公司要約之結果
於2018年9月11日（星期二）下午四時正（即上市公司要約文件所載接納上市公司
要約之最後時間及日期），要約人已收到(i)上市公司股份要約項下有關合共
91,901,847股要約股份（相當於本公司全部已發行股本約33.37%）之有效接納；
及(ii)上市公司購股權要約項下有關合共14,077,000份購股權（相當於上市公司購
股權要約項下尚未行使購股權總數之91.78%）之有效接納。
緊接上市公司要約開始前，要約人及其一致行動人士擁有169,541,148股股份之
權益，相當於本公司已發行股本約61.5%。
計及上市公司股份要約項下有關91,901,847股要約股份（須待該等要約股份之過
戶妥為登記）之有效接納，要約人及其一致行動人士持有合共261,442,995股股份，
相當於本公司於本聯合公告日期之已發行股本約94.92%。

---

53 : Clark0713(1453)@2018-09-13 00:40:26

建議更改公司名稱

"董事會建議將本公司的英文名稱由「Techcomp (Holdings) Limited」更改為「Yunnan Energy International Co. Limited」，並採納「雲能國際股份有限公司」為本公司的第二中文名稱（「建議更改公司名稱」）。"

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54 : GS(14)@2018-12-04 10:31:14

控股股東配售股份
誠如澄清公告所載，緊接上市公司要約截止後，待已接獲有效接納並按上市公司
要約轉讓予要約人之要約股份妥為登記後，公眾人士（定義見上市規則）持有合共
13,643,005股股份，佔本公司於澄清公告日期之全部已發行股本約4.95%。因此，
本公司未能符合上市規則第8.08(1)(a)條所載最低公眾持股量之規定。
本公司獲要約人（為於261,793,995股股份（佔本公司於本公告日期之全部已發行股
本約95.05%）中擁有權益之本公司控股股東）告知，於2018年12月3日，為協助本公
司恢復公眾持股量，要約人與興證國際融資有限公司（「配售代理」）訂立配售協議
（「配售協議」），以按盡力基準向承配人（彼等為獨立於本公司及其關連人士（定義
見上市規則）之第三方以及並非要約人之一致行動人士）（「承配人」）配售要約人持
有之60,597,000股股份（「配售股份」），配售價為每股配售股份3.267港元（「配售事
項」）。60,597,000股配售股份佔本公司於本公告日期之已發行股本約22%。
根據配售協議，配售代理將盡全力確保，(i)承配人將為獨立於本公司及其關連人
士（定義見上市規則）之第三方以及並非要約人之一致行動人士；及(ii)概無承配人
將獲配發配售股份以致任何承配人於緊接配售事項完成後成為本公司之主要股東（定
義見上市規則）。配售事項之完成日期須為2018年12月31日或之前的日期或要約
人與配售代理將協定之其他日期。
恢復公眾持股量
於本公告日期，要約人及其一致行動人士持有合共261,793,995股股份，佔本公司
已發行股本約95.05%。13,643,005股股份（佔本公司全部已發行股本約4.95%）乃由
公 眾 人 士 持 有。緊 接 配 售 事 項 完 成 後（假 設 所 有 配 售 股 份 已 獲 配 售），合 共
74,240,005股股份（佔本公司已發行股本26.95%）將由公眾人士持有。因此，本公
司將恢復公眾持股量。預期配售事項將於2018年12月31日或之前完成。

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55 : GS(14)@2018-12-11 08:02:40

placing 22%

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56 : GS(14)@2019-03-28 01:34:04

盈利降9成，至130萬，無現金

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[新股]好孩子(1086)專區

1 : GS(14)@2010-11-08 21:04:24

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=9431&lastpage=1#footer
新聞專區

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101111022_C.pdf
正式招股書

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2 : GS(14)@2010-11-08 21:04:47

http://www.hkexnews.hk/reports/p ... 0101108-index_c.htm
初步招股書


好孩子招股價3.7至4.9元
  2010年11月8日

【明報專訊】繼同業博士蛙(1698)於新股市場掀起一陣熱浪後，內地嬰兒車市場龍頭好孩子(1086)再接再厲，將於今日擧動路演推介，本周四起公開招股，市場消息稱，招股區間介乎每股3.7至4.9元，相當於明年12至16倍預測市盈率。該股每手入場費4949.39元，最多集資14.7億元。遲好孩子一日招股的金活醫藥(1110)，據悉每手入場費高達6464.51元。

---

3 : GS(14)@2010-11-08 21:05:00

零售每年蝕一億...所以搞幾年都無上市，現在都無包在上市公司

---

4 : GS(14)@2010-11-08 21:06:03

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=60076
hw:
1225 + 1698, 客路好過 1225, 品牌響過 1698

起碼我在大陸見到"好孩子"既鋪多過"Lilang"先啦 :mrgreen:

---

5 : luckyjoe(1396)@2010-11-08 23:52:22

個名係幾響..如果去過深圳萬象城的話, 那里有專門店...價錢都唔平...

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6 : mimer(1366)@2010-11-09 00:34:09

湯兄近期的其實新股有無心水？

我：好孩子如要抽中只能孖，但孖得小唔中或抽得小的機會還是有，故仍在考慮中

其他睇過大錳會一手黨（純粹係個名夠特別），其他只考慮炒同類

---

7 : GS(14)@2010-11-09 00:44:05

12樓提及

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湯兄近期的其實新股有無心水？

我：好孩子如要抽中只能孖，但孖得小唔中或抽得小的機會還是有，故仍在考慮中

其他睇過大錳會一手黨（純粹係個名夠特別），其他只考慮炒同類

my favourite is that

---

8 : mimer(1366)@2010-11-09 00:46:16

---

9 : 八爪魚(4691)@2010-11-09 09:46:24

呢隻野會將手上剩低的錢用黎做margin，可謂全極風險

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10 : 八爪魚(4691)@2010-11-09 09:50:12

打錯，全無，not全極，hahahaha

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11 : GS(14)@2010-11-09 21:02:45

問:
請問湯大抽好孩子用片地開花 (即一手檔用幾個婊媽姑姐戶口)抽好，還是集中火力 (即自己戶口孖盡)佢好呢? 小弟以本金5萬左右為基數去博一博! 謝湯大指教!

答:
呢隻實爆，睇下你有無錢，有錢最好孖啦，用人頭不太划算

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12 : waisinglau(3738)@2010-11-09 21:51:00

如果用20萬抽它4萬股都中1或2手嗎？1手定有3000元執高過1698

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13 : GS(14)@2010-11-09 21:56:40

12樓提及

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如果用20萬抽它4萬股都中1或2手嗎？1手定有3000元執高過1698

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 698_900334/C102.PDF
個人認為以其集資額2億美元計，至少中簽率比1698少3分1，抽200,000元，可能中一兩手

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14 : wilyty(1376)@2010-11-09 23:44:27

13樓提及

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12樓提及

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如果用20萬抽它4萬股都中1或2手嗎？1手定有3000元執高過1698

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 698_900334/C102.PDF
個人認為以其集資額2億美元計，至少中簽率比1698少3分1，抽200,000元，可能中一兩手

sorry, 我估 0 - 1 手 only. 長興要抽80手, 先 sure 有1手

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15 : GS(14)@2010-11-09 23:50:01

14樓提及

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13樓提及

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12樓提及

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如果用20萬抽它4萬股都中1或2手嗎？1手定有3000元執高過1698

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 698_900334/C102.PDF
個人認為以其集資額2億美元計，至少中簽率比1698少3分1，抽200,000元，可能中一兩手

sorry, 我估 0 - 1 手 only. 長興要抽80手, 先 sure 有1手

但實際上好孩子集資額多五成至一倍，以你提供比例計，大約20-25萬左右會中一手

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16 : 太平天下(1234)@2010-11-10 01:03:46

老老實實...我連呢隻都覺得貴...長遠唔睇好...如果佢唔係新股..比我用招價買到我都會諗諗....諗下今次點
解會有咁多舊股賣

不過....如果多人抽, 有人培 (我諗實多人抽)...我都會大手margin, 第一天不理升幾多即放

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17 : GS(14)@2010-11-10 07:26:00

隻野上呢部分真是好貴，工業股當高增長股賣，都痴線

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18 : GS(14)@2010-11-10 22:30:03



兒童用品生產商好孩子成近期焦點股，獲券商預留巨額孖展吸客。圖為早前好孩子投資推介會，左二為主席宋鄭還。 （資料圖片）

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19 : qiao(4589)@2010-11-10 23:17:32

17樓提及

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隻野上呢部分真是好貴，工業股當高增長股賣，都痴線

邊有咁多人心水清 ? 好多人都以為佢做零售架..........(原來零售唔上市)

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20 : GS(14)@2010-11-10 23:22:47

D人想咁熱，點都跟...

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21 : GS(14)@2010-11-10 23:41:49

【新股巡禮】好孩子(01086-HK)每手入場費4,949.4元，11月24日上市
2010/11/10 17:08

財華社香港新聞中心。

總部設於中國的國際兒童耐用品公司好孩子公布上市詳情，公司計劃發行3億股，當中9,900萬股舊股，90%國際配售，10%公開發售；招股價介乎3.7至4.9元，以中位數4.3元計算，集資淨額約7.8億元。

集資所得款項，約30%用作資本開支；約10%用於研發及商業化新兒童汽車安全座產品；約10%擬用於研發其他新產品；約15%用於改善一般市場研究、產品開發及設計能力；約7%擬用於擴大及加強中國分銷網絡；約8%將用於擴大及加強海外分銷網絡；約10%擬用於透過增加市場推廣及促銷活動營銷及推廣品牌；而另外約10%作營運資金及一般企業用途。

好孩子由11月11至16日中午12時正接受公開認購，11月24日主板掛牌；保薦人為摩根士丹利；按每手1,000股計，入場費4,949.4元。

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22 : yck(4313)@2010-11-11 21:04:14

借爆

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23 : GS(14)@2010-11-12 11:32:10

輝立2小時借爆 借出133億

本報綜合9間中小證券商資料，合共錄得約420.3億元孖展額，借出最多孖展的輝立證券，昨早11時許已「借爆」合共133億元的孖展額，輝立企業融資主任陳英傑更透露，昨日共收到約50至60張「頂頭槌」飛。同樣已借爆孖展的耀才證券，其行政總裁陳啟峰表示，收到不少過1000萬元的孖展申請。耀才也為今日開始招股的金活(1110)預留了10億元孖展，將視乎市場反應，不排除撥予申購好孩子的客戶。

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24 : ksw(1423)@2010-11-12 12:03:49

今年最強佢啦, 有得食但投入資金太大啦..唔抵玩...

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25 : GS(14)@2010-11-12 12:07:45

不知如何，總感覺金活...

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26 : GS(14)@2010-11-12 12:48:34

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27 : GS(14)@2010-11-13 11:58:18

下表是本集團與母集團之間業務範圍的主要成份比較：
業務範圍
業務產品
本集團設計、研發及生產兒童耐用品
母集團
i) 非耐用品業務生產及開發非耐用品
ii) 兒童非耐用品業務設計及開發兒童非耐用品
iii) 零售業務零售及分銷全系列母嬰用品、
兒童用品、家用電器

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28 : fung3010(2389)@2010-11-13 14:27:27

1086比博士蛙醒好多~拎舊最唔值錢既野出黎賣。仲要吊高黎賣。
值錢既就自己留番哂，又可以留條後路。將來有咩事只要話注入新資產/業務，又可以抽多筆水。
PE十幾廿倍，擺明搵它襯。用D錢現價去買1225都無咁嬲。

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29 : GS(14)@2010-11-13 15:29:12

我覺得如果兩件加起來唔值錢的話，拆最值錢那塊出來，是對原股東價值最大化的策略

未來派息一定不差

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30 : pcp7838(1616)@2010-11-14 14:47:01

唔抽了，單靠短期供求需抽風險太大，唔值搏．

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31 : GS(14)@2010-11-14 14:51:23

最重要是工業股以增長估值真是唔得

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32 : 大粒米(1247)@2010-11-16 13:11:12

抽3手

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33 : hh0610(1603)@2010-11-16 13:37:38

MARGIN抽200手, 頂多中2手, 賺餐茶

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34 : mimer(1366)@2010-11-16 15:18:06

turnout呢隻一手黨都費事，抽牧業，祝大家好運

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35 : GS(14)@2010-11-16 21:13:08

一定爆升嗎?

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36 : GS(14)@2010-11-16 22:00:40

<匯港通訊> 港股今日午後大跌,未有影響今日中午截止公開發售的好孩子(01086)招股情況。市場消息透露,其認購反應十分理想,初步已錄得超額認購逾1439倍, 已超越長興(00238),成為今年新「超購王」(見下表二),但未能勝過中國綠色(00904),成為本港歷來超購第三大(見下表一)。

消息指,好孩子初步凍結資金約2129億元,勝過長興,但緊次於四環(00460),成為今年第二位(見下表三)。

由於好孩子公開發售已超購逾100倍,故要啟動回撥機制,令公開發售部分增至50%;好孩子招股價範圍3.7-4.9元,料以上限定價,可集資14.7億元。

好孩子將於本月17日定價,24日掛牌,保薦人為摩根士丹利。

(表一)
新股 超購(倍) 上市日期
天津港(03382) 1702 2006月05月24日
中國綠色(00904) 1603 2004年01月13日
好孩子(01086) 逾1439* 2010年11月24日
北控(00392) 1376 1997年
琥珀(00090) 1248 2009年07月10日

*市場消息

(表二)
新股 公開發售超購(倍) 上市日期
好孩子(01086) 逾1439.00* 2010年11月24日
長興(00238) 逾1230.78 2010年10月03日
朗生(00503) 852.00 5月07日
美即(01633) 786.00 9月24日
星謙化工(00640) 720.00 8月03日

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37 : hh0610(1603)@2010-11-16 22:39:24

35樓提及

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一定爆升嗎?

反正抽唔倒幾多, 呢排又賣左D股冇世藝, 當買下大細.

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38 : 森苗人(4195)@2010-11-17 16:42:27

好孩子的历史相当有趣，反映内地民营企业家刻苦和把握机会的智慧。创办人宋郑还原
是中学数学教师，八十年代为响应政府鼓励学校创办企业，联同多位教师筹集资金生产微波炉，不幸地微波炉生意失败，输掉教师们所有资金，连累学校也要暂时关闭。宋郑还被委以重开学校的重任，他的首要任务是另觅赚钱生意；后来透过一位家长接触到婴儿车，从此改变了自己和学校的命运。89 年宋郑还带领工厂生产了二万台婴儿车，清还债项，学校得以复课。宋郑还无意中结束教学生涯，创立了好孩子集团。
好孩子于93年已成为内地规模最大婴儿车生产商，更于95年开始出口美国，美国市场占有率仅次于隆成。好孩子于2000年进行股份重组，股东包括宋郑还、管理层、第一上海（227）、日本软库及AIG。AIG同时投资隆成和好孩子，可能代表他们采取“从上而下”
（top-down）的投资策略，只愿意承受市场风险，不愿意承受挑选股份的风险。
好孩子拥有庞大内地分销网络，从农村合作社至家乐福超级超市，透过超过一万个分销
点，销售一系列婴儿用品。
据闻好孩子已委任高盛为财务顾问，准备今年在香港上市，集资数亿元。笔者认为，好
孩子上市将有利隆成股价表现。好孩子跟隆成的规模差不多，两间公司最大分别只是好孩子
拥有强大内地分销能力，投资概念比隆成吸引。好孩子经过高盛悉心包装，再配合“一个中国人买一对鞋”和“小皇帝”两大概念挂帅，招股时必定掀起热潮。
届时投资者的注意力自然集中在婴儿用品市场，便会发现隆成原来拥有一定业绩和颇吸
引的估值，可能采取爱屋及乌投资法。既然如此，投资者不如提早上车。

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39 : 許留山(1233)@2010-11-17 17:08:42

37樓提及

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35樓提及

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一定爆升嗎?

反正抽唔倒幾多, 呢排又賣左D股冇世藝, 當買下大細.

我都係咁諗, 第1次孖, 2個acct.

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40 : skycity(2352)@2010-11-17 18:19:07

39樓提及

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37樓提及

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35樓提及

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一定爆升嗎?

反正抽唔倒幾多, 呢排又賣左D股冇世藝, 當買下大細.

我都係咁諗, 第1次孖, 2個acct.

我都係第一次孖,不過抽唔多,應該最多係2手起3手止.
碰碰運氣,希望唔會坐沉船啦.

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41 : GS(14)@2010-11-17 22:16:39

我最怕個市太差跌，但是間公司質素應該好好，因為人地一手包辦

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42 : GS(14)@2010-11-17 23:29:43



好孩子得寵 歷來第3超購王

中港股市續弱，累及新股出現連環「破發潮」，3新股破底，幸而萬千寵愛的兒童用品生產商好孩子（新上市編號︰01086）仍未失寵，市場消息指，經初步點算超額認購約1,439倍，打破1997年北京控股（00392）1,376倍的紀錄，榮登史上第3大新股超購王（見表）。

超購1439倍 凍資2129億

昨天正式截止招股的好孩子，逆市吸引逾19萬人認購，問鼎今年超購王寶座，打破長興國際（00238）所創的1,230倍佳績；總凍資約2,129億元，惟仍未打破今年凍資王四環醫藥（00460）的2,790億元紀錄。

好孩子的入飛中，單是「頭錘飛」（即上限認購票）便多達逾千張，以每張涉資逾7,400萬元、最多可抽1,500萬股計，這批「大豪客」的重注已凍結資金超過740億元，佔總體凍資額近35%。

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43 : skycity(2352)@2010-11-18 19:27:51

《新股情報》好孩子(01086)一手中籤率5% 200手才穩獲1手
2010/11/18 19:15

<匯港通訊> 市場消息透露,好孩子(01086)一手中籤率為5%,即要申請200手(20萬股)才可穩獲1手,相信是近年最難抽中的新股。好孩子將於下周三,即本月24日掛牌,保薦人為摩根士丹利。

消息指,好孩子公開售股認購反應理想,錄得超額認購逾1439倍,超越長興(00238),成為
本港歷來超購第三大;凍結資金約2129億元,僅次於四環(00460),屬今年凍結資金最多新股第二位。

消息指,好孩子以上限4.9元定價,集資14.7億元。


看來是我錯了,應該係0手起,1手止才對....
偷雞唔到蝕搽米.

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44 : hh0610(1603)@2010-11-18 23:12:38

我剛剛孖200手, 睇下有冇多於1手

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45 : mimer(1366)@2010-11-18 23:21:34

孖得小乜都無衰過蝕，所以一手都無抽

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46 : 森苗人(4195)@2010-11-19 00:21:02

我孖得一百........ 驚緊咩都分唔到

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47 : GS(14)@2010-11-19 11:28:54

且看大摩功架

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48 : 許留山(1233)@2010-11-23 13:24:45

幾個 friend 已知抽到0手

我2個acc 仲未 refund 又未收到 sms.

咁既市洗況, 即使抽到又是好是壞呢?

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49 : 大粒米(1247)@2010-11-23 19:45:45

抽中0手

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50 : pars(2406)@2010-11-23 21:09:24

分到係未一定好?

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51 : GS(14)@2010-11-23 21:11:49

暗盤價5.81

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52 : hh0610(1603)@2010-11-23 22:55:20

孖20萬手先得1手, 冇肉食

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53 : mimer(1366)@2010-11-24 00:21:55

識人孖左五十手，乜都無
佢驚左幾日

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54 : hh0610(1603)@2010-11-24 00:27:12

我係200手至真, 更正. 超額咁多, 真係得條毛, 唔駛驚.

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55 : GS(14)@2010-11-26 10:40:44



好孩子昨日首天掛牌，向港交所送贈電動嬰兒車作紀念品，圖右為好孩子主席宋鄭還，圖左為港交所主席夏佳理。（李紹昌攝）

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56 : Clark0713(1453)@2011-03-20 21:09:33

2010 末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110320082_C.pdf

very expensive

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57 : GS(14)@2011-03-21 22:59:08

仲是貴，有同感...但是請番自己親戚，真是..
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110320088_C.pdf

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58 : New comer(7338)@2011-05-05 15:39:14

好孩子(01086)成為美國材料與試驗協會成員,現價5.06元,升2.2%,暫成交344萬元。

好孩子宣布,成為美國材料與試驗協會成員,參與發展及修訂美國兒童耐用產品的標準。好孩子現正參與修訂17項兒童耐用品產品標準,在所有標準發展及修訂的小組委員會中均擁有投票權。

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59 : 一山不能藏二虎(11173)@2011-05-30 17:47:24

今日跌左7% ....
真係凶險...

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60 : GS(14)@2011-05-30 21:54:29

1225咁平，點解唔買?

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61 : 一山不能藏二虎(11173)@2011-05-30 23:13:36

60樓提及

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1225咁平，點解唔買?

岩岩睇晒1225個專區 你地上年汁唔少 ha ha
多謝推介

但洗唔洗等佢回多d 先 ? 定1.2x都ok

但點解 1086今日跌咁多 會唔會影響1225架

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62 : GS(14)@2011-05-31 21:47:28

應該都是基金沽弱股吧，破了支持位，跌勢加速了

我覺得呢個位，我真是唔識睇，但可以留意，唔使咁心急，睇下破唔破位，破到就跌到1.1才想吧

買股是睇價值，唔是睇甚麼甚麼影響，覺得平咪買囉

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63 : GS(14)@2011-08-18 07:58:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110817622_C.pdf
財 務 摘 要（註1）
‧ 截 至 2011年 6月 30日 止 六 個 月 的 收 益 約 為 1,970.6百 萬 港 元 ， 較 2010年 同 期 約
1,816.3百 萬 港 元 高 出8.5%；
‧ 截 至2011年6月30日 止 六 個 月 的 毛 利 約 為364.2百 萬 港 元 ， 較2010年 同 期 約 為383.0
百 萬 港 元 下 跌4.9%， 即 截 至2011年6月30日 止 六 個 月 的 毛 利 率 約 為18.5%， 而2010
年 同 期 則 約 為21.1%； 及
‧ 截 至2011年6月30日 止 六 個 月 的 溢 利 約 為115.4百 萬 港 元 ， 較2010年 同 期 約121.6百
萬 港 元 下 跌5.1%， 即 截 至2011年6月30日 止 六 個 月 的 利 潤 率 約 為5.9%， 而2010年
同 期 則 約 為6.7%。

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64 : GS(14)@2011-08-18 08:00:21

扣晒其他項，業績跌4成

2011年 下 半 年 仍 將 充 滿 挑 戰 。 展 望 未 來 ， 本 集 團 的 前 述 安 排 和 努 力 將 使 本 集 團 從 容
應 對 挑 戰 ， 取 得 更 進 一 步 發 展 ， 變 得 更 加 強 大 。 本 集 團 層 出 不 窮 的 新 產 品 會 帶 來 更
多 的 市 場 機 會 。 本 集 團 已 經 建 立 起 來 並 不 斷 提 升 的 強 大 基 礎 和 行 業 地 位 ， 是 未 來 持
續 成 長 的 有 力 保 證 。 本 集 團 將 繼 續 運 用 和 發 揮 在 中 國 市 場 的 領 導 地 位 和 主 場 優 勢 ，
強化品牌推廣，深化通路建設，提升市場滲透率，快速提升在中國市埸的成長速度；
持 續 擴 大 和 加 強 自 主 研 發 的 產 品 線 ， 尤 其 是 在 汽 車 安 全 座 領 域 ， 提 高 在 產 業 鏈 中 的
話 語 權 ， 鞏 固 和 改 善 本 集 團 的 盈 利 能 力 ； 運 用 卓 越 研 發 能 力 ， 針 對 北 美 和 歐 洲 市 場
疲 態 ， 繼 續 推 出 多 層 次 、 多 元 化 新 產 品 ， 搶 佔 市 場 份 額 ； 持 續 加 強 在 其 他 海 外 市 場
的 拓 展 ， 大 力 推 廣 品 牌 ， 建 立 和 提 升 市 場 地 位 ， 擴 大 銷 售 ； 繼 續 發 展 嬰 兒 推 車 領 先
優 勢 ， 並 加 大 在 汽 車 安 全 座 和 其 他 兒 童 耐 用 品 類 別 的 發 展 ， 確 立 本 集 團 在 全 方 位 耐
用 兒 童 用 品 領 域 的 全 球 領 導 地 位 。

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65 : yiubili(1221)@2011-08-18 12:31:42

睇怕都幾難上番ipo 個價....除非二合一...

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66 : GS(14)@2011-08-18 22:00:19

65樓提及

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睇怕都幾難上番ipo 個價....除非二合一...

看來就唔得啦

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67 : GS(14)@2012-01-10 22:17:20

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120110/News/ec_ech2.htm

不過，宋鄭還承認，相較2011年同期，2012年首季訂單量增速有所放緩，「但雙位數字增長已遠遠超過行業水平。好孩子不是簡單地追求速度，而是追求比行業做得更好。」

有信心今年產品提價一成

回顧2011年，宋鄭還表示，相比公司產品在北美市場的小幅提價，內地業務不論在2011年下半年還是2012年，都有信心保持過往10%的提價水平。同時，人民幣升值放緩、原材料價格趨穩，也令內地業務的毛利率每年都在改善，而2011年好孩子在海外及內地市場的佔有率也都有提升。

店數突破一萬間 網上銷售佔一成

面對內地龍寶寶嬰兒潮，在歐美賺得第一座金山的好孩子，正力銷內需故事。雖然公司近六成收入仍來自歐美市場，但宋鄭還強調：「好孩子紮根內地，一直在內地主場作戰。」公司在過去一年，致力建設內地銷售渠道，其中又以連鎖母嬰用品店及網上銷售為主。截至2011年11月底，好孩子母嬰用品店已超過1萬間，較2011年中期業績時增加約一成，同時網上銷售佔內地總銷售額的比重也達一成。

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68 : GS(14)@2012-01-11 21:59:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120111015_C.pdf
好孩子國際控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）注意到，本公司的股份價
格及成交量今日有所上升，並謹此聲明，董事會並不知悉導致有關上升的任何原
因。本公司亦注意到香港今日刊發的若干報章報導（「報導」）載有有關本公司的若
干資料。董事會注意到報導載有有關「本公司海外訂單於2012年雙位數增長」的陳
述，並謹此澄清該陳述應閱覽為「如2012年第一季的海外訂單增長趨勢於2012年持
續，本公司有信心其海外訂單的增長於2012年維持雙位數增長」。

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69 : fineram(806)@2012-01-11 22:46:37

咁澄清即係未有雙位數增長

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70 : GS(14)@2012-01-11 22:56:05

69樓提及

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咁澄清即係未有雙位數增長

是囉，自己小心，剛快一年，作怪是時候

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71 : greatsoup38(830)@2012-02-11 17:31:38

http://blog.sina.com.cn/s/blog_54e40a1e010126ll.html
沒想到崑山離上海很近。最近嬰童股走勢比較強,吸引了不少關注。龍年加上80年代出生人步入生育期,的確可能出現一個小高潮。好孩子的優勢在於設計,特別是推車,其他產品競爭力不明顯。製造能力看車間管理不強。公司研發能力是很突出的,連續得紅點獎不是吹得。品牌有,但經營弱,渠道是短板。商貿公司是有問題的,有利益輸送問題。

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72 : gundamlotte(13580)@2012-03-16 22:54:54

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203161026_C.pdf

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73 : GS(14)@2012-03-17 00:28:33

財務摘要－持續經營業務
‧ 截至2011年12月31日止年度的收益約為3,941.7百萬港元， 較2010年同期約
3,721.9百萬港元高出約5.9%；
‧ 截至2011年12月31日止年度的毛利約為673.7百萬港元，較2010年同期則約為
742.6百萬港元減少約9.3%， 即截至2011年12月31日止年度的毛利率約為
17.1%，而2010年同期則約為20.0%；及
‧ 截至2011年12月31日止年度的溢利約為177.7百萬港元，較2010年同期約203.2
百萬港元減少約12.5%，即截至2011年12月31日止年度的利潤率約為4.5%，而
2010年同期則約為5.5%。

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74 : GS(14)@2012-03-17 00:30:40

實質盈利少一半至7,000萬，2億現金，55仙

建議於報告期後支付的末期股息
　－每股普通股5港仙（2010年：5港仙）

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75 : GS(14)@2012-03-17 00:31:33

展望未來，將繼續充滿挑戰，但我們滿懷信心。我們將持續加強在中國市場
的投入，強化品牌地位，深入開展深度分銷，進一步快速提升我們品牌和產
品的滲透率，把握中國耐用兒童用品市場爆發式成長的巨大商機。在海外市
場，我們將進一步加強市場研究與產品創新能力，大力發展以“交鑰匙產品”
為核心的OPM業務模式，同時強化我們在其它海外市場的自有品牌推廣和營
銷管理能力，鞏固和發展以我們自有品牌為核心的OBM模式。我們將繼續實
施產品多元化、市場多元化和客戶多元化策略，搶佔全球市場全方位耐用兒
童用品的市場份額，實現本集團持續穩定的快速成長。我們將繼續提升我們
的核心製造技術和生產效率，持續加強供應鏈管理能力，用我們領先的製造
管理能力整合全中國製造資源，降低成本，提升品質和品味，服務全球市場，
創造先進製造技術和供應鏈整合的附加值。

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76 : greatsoup38(830)@2012-03-18 14:39:07

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dxj0.html#comment1
朱文2012-03-15 10:47:15 [舉報]
你跟我講過隆成，我也看過它資料，感覺不是一個檔次的。南京這邊沒見過他的小天使推車，商場裡也沒看到賣，小區、馬路上從未見過，但好孩子品牌卻到處都是，還有他的副牌小龍哈彼。隆成可能主要還是做加工貼牌吧，感覺他沒有渠道，品牌也基本沒什麼影響力，當然，只是南京這邊的體驗。此外，好孩子的汽車安全座椅是今後的一個看點，不過要等到國內某某家庭嬰兒汽車內出事報導以後，然後學歐美立法，兒童坐車必須安全座椅。唉...陰暗了些。嬰兒早教也是個極其火爆的市場，美國的金寶貝本來也是做兒童衣服的，現在改頭換臉，成了「國際早教專家」，你可能不清楚國內有多火爆，我們家寶寶去上課，要提前一個月預約！網上只能提前一個月，當天放出來後如果不早點去搶，就沒位子了。

博主回覆：2012-03-15 11:01:35

提前一個月，好誇張呀！


justbestone2012-03-15 11:15:51 [舉報]
博士蛙自己的品牌不強,看過深圳中心城的一家店,代理的東西多過自己的東西,感覺很不好.現在兒童品牌也多,好孩子都做兒童服裝了.

博主回覆：2012-03-15 11:18:34

好孩子都做兒童服裝了，暈倒

just126dotcom2012-03-15 12:46:27 [舉報]

大家放心吧，死不了的

博主回覆：2012-03-15 12:53:31

那倒是，dot com 還在呢！

oo912342012-03-15 13:02:41 [舉報]
好孩子我調查過，銷售很不錯，品牌問題不大，但報表水分看不清。許多股票最後不是倒在實體店銷售上，而是倒在誇張的報表水分中。比如A股創業板，市銷率10倍以上的比比皆是，也就是利潤率都和茅台一樣。

博主回覆：2012-03-15 13:19:22

上市幾年再投又怕錯過，但是還是更願意買舊股，保本至上嘛。

羽扇2012-03-15 14:03:26 [舉報]
我看到的好孩子是店面非常大，東西非常貴。營業員也比較多。但是顧客很少。與不遠處的巴拉巴拉比有10倍的差距。

博主回覆：2012-03-15 14:19:48

我不瞭解，沒有發言權

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77 : GS(14)@2012-03-21 00:16:58

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16171621
至於好孩子表示，收入下降是因為有一北美大客需求減少所致，加上成本無法全面轉嫁，亦令毛利率下跌近 3個百分點至 17%。公司最後靠稅率下降，才令純利力保不失，但經營溢利其實已跌逾兩成。

好孩子失北美大客

好孩子副總裁曲南表示，雖然北美去年銷售倒退，但今年首季已回復 10%增長，整體生意增長更達雙位數。首席財務官劉同友又指，今年會透過產品研發及提升內部效益去改善毛利率，希望全年能穩中有升。

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78 : greatsoup38(830)@2012-05-13 12:45:23

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9cf8aa830101059u.html
華盛志偉2012-05-12 16:23:27 [舉報]
我也盯著好孩子呢！如果能把其他那些個嬰童產品一起裝入好孩子國際就好了！

朱文2012-05-12 16:34:01 [舉報]
我問過好孩子了，非耐用品業務沒有裝入上市公司的計劃。

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79 : greatsoup38(830)@2012-05-30 00:27:31

http://news.sina.com.cn/c/2012-05-28/015924488245.shtml
　纖維含量不達標樣品

　　好孩子好媽咪零售有限公司生產或銷售的mothercare牌樣品

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80 : greatsoup38(830)@2012-06-17 00:38:28

2012-6-11 MT
...
　在內地市場方面，好孩子主席及首席執行官宋鄭還表示，中國市場目前佔集團總業額25%，在內地推出「好孩子」及「小龍哈彼」兩個自家品牌。他指出，按目前的情況來說，內地市場佔銷售比例的份額將會增加，「因為內地市場的增長速度遠遠快過國際市場，所以我估計今年內地市場的份額會由原來25%，會提高一些百分點。」

　　近年公司積極發展內地銷售渠道，除了一至三綫城市外，亦拓展業務至四、五綫城市，今年內地的定單情況亦較預期理想。宋鄭還說︰「以前公司產品的銷售渠道主要是靠百貨公司、大賣場，但前幾年開始，我們已經改變策略，估計內地目前約有8至10萬間母嬰店，我們的產品已經進佔超過1萬間母嬰店。」

　　好孩子在內地市場的定位屬於中高檔路綫，以嬰兒車為例，「好孩子」品牌覆蓋的平均價格是600多元，「小龍哈彼」則比較便宜，平均價格約300元。宋鄭還稱近年內地經濟發展理想，不少年輕父母都願意花錢在孩子身上，「我們看到一個趨勢就是有一點經濟能力的父母，都較注意嬰兒產品的安全性及質素，這也可以解釋到『好孩子』的貨品雖然較『小龍哈彼」為貴，但『好孩子』的增長率於去年高過『小龍哈彼』的增長率，這說明了家長愈來愈願意花錢在孩子身上。」

去年業績受歐美市場拖累

　　目前，好孩子主要營業額仍來自歐美市場，兩地收入佔總業額60%，主要為當地知名品牌，例如Dorel及Costco等代工。去年受歐美經濟不景、內地成本上漲等因素影響，好孩子2011年盈利下降，賺1.78億元，按年下跌12.5%，毛利率方面，則由2010年的20%下降至去年的17.1%。

　　歐債危機仍未解決、美國經濟增長亦放緩，對於業務以歐美地區為主的好孩子難免受到一定的衝擊。但宋鄭還調，沒有必要去減慢公司於海外市場發展的步伐，歐美市場仍然是公司發展重點。

　　「歐美地區大環境的困難，肯定也是我們的困難，但從我們角度來看，海外市場仍然是一座又一座金山，歐美經濟環境對於當地人的消費能力無疑會造成一定的影響，不過，海外市場的量在全球來說必定大過內地市場，銷售總量還是在歐美那邊。」

...

俄羅斯發展機會不錯

　　公司除了發展歐美及內地市場，也涉足其他海外市場，佔總業額15%。宋鄭還表示，「俄羅斯、日本、南美洲及中東都是我們正發展的市場，當中俄羅斯及日本是我們傳統歷史上發展的市場，好孩子已經進入俄羅斯市場有10年時間，在俄羅斯有一定的基礎，已經成為當地的名牌。」
....

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81 : GS(14)@2012-07-10 01:04:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120709033_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，根據對本集團未經
審核管理賬目的初步審閱，預期本集團截至二零一二年六月三十日止六個月的純
利較截至二零一一年六月三十日六個月同期將會下降。根據本公司目前所得資料，
董事會認為純利下降主要歸因於人民幣匯率波動導致本公司於截至二零一二年六
月三十日止期間內錄得衍生金融工具價值變動產生的虧損。本公司於截至二零一
一年六月三十日至期間錄得衍生金融工具價值變動產生的收益。本公司與某些對
手方訂立衍生金融工具遠期外匯合約，旨在於這些合約簽訂日後的某些協定日期
以約定人民幣兌美元匯率交割合約，以盡可能降低人民幣兌美元匯率合約簽訂日
之後可能出現任何波動而帶來的風險。

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82 : greatsoup38(830)@2012-07-23 17:04:02

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=60076&start=120
文章由 opus » 週一 7月 23日, 2012年 4:35 pm
我有朋友是專門做外國名牌童裝的內地工廠高層，她近來日日下午休息回香港，早上再過關番工廠睇下，十分清閒。

文章由 Jzx90 » 週一 7月 23日, 2012年 4:40 pm
個個廠佬都知大獲, 股市係領先指標, 反映得最快 :bbs24:

文章由 sammychan » 週一 7月 23日, 2012年 4:41 pm
高層？忽然有日幾十個債主臨門然後老闆走咗佬，你發覺原來高層係政府心目中就係要孭數的人時就知大鑊嘞。

幾個老友都係無端端身陷法網！

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83 : greatsoup38(830)@2012-07-23 17:05:52

http://property.mpfinance.com/cf ... 0723/paa01/lac1.txt
好孩子料內地經濟本季更差   文章日期：2012年7月23日

廣 告

廣告

【明報專訊】好孩子（1086）主席兼首席執行官宋鄭還，近日在上海國際兒童母嬰用品展上表示，預期下半年中國經濟要比上半年還要吃緊，第3季可能會更差一點。有見及此，好孩子已經為第3季做好思想準備，未來將在零售渠道上下工夫，以獲得並掌控終端零售數據。

做好第3季準備 拓零售渠道

對於今年的銷售表現，宋鄭還表示，收入方面歐美市場的增長比去年好，但中國市場的增長沒有像以前那麼快，「上海市場沒有預期那麼好，但二、三線城市表現仍然強勁。我們不能只看冰山的一角，而要看到冰山底下的機會還很大很大。」上海第一八佰伴百貨內的好孩子專櫃店員表示，今年上半年銷售額按年上升約20%，惟沒有達到公司定下的30%的目標。

對於整個宏觀經濟，宋鄭還的看法較為謹慎。「整個形勢要比上半年吃緊一點，第3季度可能會更差一點，但基本增長面還是在。我們要為第3季做好思想準備，像廣告投入就沒那麼激進。」

好孩子早前發布中期業績盈利警告，指手持的遠期外匯合約因價值變動而產生虧損。好孩子首席財務官劉同友表示，公司訂立的合約價值約為全年預算收入的70%，下半年簽訂的美元兌人民幣交割匯價約為6.33。

截至今年6月，好孩子已進入內地1.2萬間母嬰產品店，預計年底將達到1.5萬間。不過，由於母嬰店並非好孩子的直營店，所以公司一直無法掌握準確的終端銷售及庫存。對此，好孩子計劃從今年8月起與銀聯合作，先在約3000間母嬰店推廣以POS收款機來結算，借此掌握終端零售的實際情，並改變與母嬰店的合作形式，即從目前公司給予零售商拿貨折扣方式轉為返利回扣。零售商以原價入貨，每售出一件貨，可取得好孩子回佣，由於零售商須申報，好孩子可更準確獲得終端銷售數據。宋鄭還表示，公司估計好孩子產品目前的社會庫存（不計入公司財報的零售庫存）約有2至3個月，但實際數據並不清楚。「未來將在通路和渠道上下很大工夫，真正成為霸王就要在渠道上有優勢，好孩子要扎根到母嬰店。」

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84 : greatsoup38(830)@2012-07-23 17:12:32

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120723/16537953


【本報訊】兩星期前因賭輸人民幣滙價蝕錢而發盈警的好孩子（1086），兩星期以來股價累跌16.8%。管理層上周末請香港傳媒到公司上海總部考察，但並未為事件作詳細解畫，首席財務官劉同友只否認公司「賭滙價」，並指「投資者及基金都認同公司做法」。
對冲七成海外收入

劉同友指出，公司每年年底都會與內地數間銀行訂立以美元計價的遠期合約，合約為期一年，目的是減低近年人民幣升值的風險。他透露，合約中會預先定立一個滙率定價，一年內公司會將海外業務收入的70%金額透過合約對冲。
但被問及滙率定價，他以業績期近為由拒絕透露詳情，只說「滙價在每月，甚至每個星期都在變，公司收到海外收入，就會跟銀行以合約定價滙兌。」若以去年應收賬款計算，其中約九成賬款是90天內收取，則公司實際上是每月均要在合約上與滙價「對賭」。至於今年公司的應收賬及存貨周轉天數，劉同友表示與去年相若。
若以去年經營收入39.4億元計，去年透過合約對冲的金額則達27.58億元，據年報披露，公司去年透過合約對冲滙價的「其他收入」款項達3360萬元，衍生工具的公平值收益則為1394.7萬元，而去年人民幣兌美元約升值5.1%。
終止滙率合約不化算

不過，以今年1月1日至6月30日間計算，人民幣兌美元滙價下跌0.94%，這項「其他收入」減值，竟然令好孩子的中期業績發盈警，預料拖累上半年盈利出現跌幅。由於近業績期，公司未能透露營運狀況，因此賭輸錢的影響仍是未知之數。
劉同友說，公司過去一直都有定下遠期合約，並曾在2008年「輸過一次」，他承認公司預測今年人民幣升值方向有錯誤，令合約出現虧損，但由於中途改變合約滙率定價或終止合約，當中的成本支出會更「不化算」，因此仍要履行合約，意味公司下半年業務仍有機會繼續承擔外滙風險。

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85 : Clark0713(1453)@2012-08-19 20:36:45

截至2012年6月30日止六個月 中期業績公佈

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120819047_C.pdf

"財務摘要
‧ 截至2012年6月30日止六個月的收益約為2,311.1百萬港元,較2011年同期約 1,970.6百 萬 港 元 高 出 17.3%;
‧ 截至2012年6月30日止六個月的毛利約為440.3百萬港元,較2011年同期約為364.2 百萬港元上升20.9%,即截至2012年6月30日止六個月的毛利率約為19.1%,而 2011年同期則約為18.5%;及
‧ 截至2012年6月30日止六個月的溢利約為100.7百萬港元,較2011年同期約115.4百 萬港元下跌12.7%,即截至2012年6月30日止六個月的利潤率約為4.4%,而2011年 同期則約為5.9%。其中:
‧ 核心業務溢利(1)約119.3百萬港元,較2011年同期約93.9百萬港元成長了約 27.1%。"

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86 : GS(14)@2012-08-19 20:43:01

截至2012年截至2011年
6月30日止6月30日止
單位（百萬港幣） 6個月6個月增長率
收益2,311.1 1,970.6 17.3%
其中：來自國內市場的收益732.2 545.9 34.1%
　　　來自海外市場的收益1,578.9 1,424.7 10.8%
毛利440.3 364.2 20.9%
核心業務溢利(1) 119.3 93.9 27.1%
其他收入和其他開支的淨值(2) 7.3 48.7 (85.0)%
經營溢利126.6 142.6 (11.2)%
期內溢利100.7 115.4 (12.7)%
(1) 指扣除其他收入和其他開支後的經營溢利
(2) 其他收入和其他開支的淨值變動主要受外匯遠期合約公平值變動的影響，有關遠期外匯合約
的詳細說明見本公佈「財務回顧」中「其他收入」章節

盈利增40%，至9,300萬，3.5億現金，1.38吧

銷售成本、毛利及毛利率
銷售成本由截至2011年6月30日止六個月內的約1,606.4百萬港元增至截至2012年6月
30日止六個月內的約1,870.8百萬港元，增幅為16.5%。該項增加主要是由於在本集團
產品需求增加的推動下的產量增加，從而導致成本消耗增加。
由於上述原因，毛利由截至2011年6月30日止六個月內的約364.2百萬港元增至2012
年同期的約440.3百萬港元，增幅為20.9%。毛利率由截至2011年6月30日止六個月內
的18.5%增至2012年同期的19.1%，毛利率的改善主要得益於來自中國和其他海外市
場的毛利額佔總毛利額的比例提高
...
銷售及分銷成本
銷售及分銷成本主要包括推廣、薪金及運輸費用等。銷售及分銷成本由截至2011年
6月30日止六個月內的約140.4百萬港元增至截至2012年6月30日止六個月內的約157.9
百萬港元，增幅為12.5%。銷售及分銷成本增加主要是由於人員開支、運輸費用和事
務費用的增加。
行政開支
行政開支主要包括薪金、研發及事務開支等。
行政開支由截至2011年6月30日止六個月內的約129.8百萬港元增至截至2012年6月30
日止六個月內的約163.1百萬港元。行政開支增加主要是由於產品研發開支、事務費
用及薪金開支的增加。
...
所得稅開支
截至2012年6月30日止六個月內的所得稅開支約為19.0百萬港元，而截至2011年6月
30日止六個月內的所得稅開支約為24.0百萬港元。截至2012年6月30日止六個月內的
實際稅率為15.9%，截至2011年6月30日止六個月內的實際稅率為17.2%。
...
2012年下半年全球經濟仍將充滿高度複雜性和巨大不確定性。面對各種挑戰，我
們將一如既往實施本集團既定的策略方針：在中國市場繼續推進深度分銷管理，
將分銷管理體系從1、2級渠道下沉到3、4、5級渠道，深度覆蓋全中國各層級零
售終端，提升市場滲透率，進一步提高本集團在中國市埸的成長速度；在國際市
場繼續推進主動營銷策略，細分每個市場，逐一甄別市場機會、運用靈活品牌策
略、客戶策略、渠道策略和產品策略，搶佔更多市場份額；繼續在其他海外市場
推廣自有品牌，針對性地發展高附加值新產品，提升自有品牌的市場地位；持續
實施產品多元化策略，在不斷鞏固和發展嬰兒推車業務的同時，加快發展汽車安
全座和其他兒童耐用品業務；進一步優化供應鏈管理和加強基礎能力建設，為快
速高效應對市場變化提供強大的後台能力保障。

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87 : GS(14)@2012-08-21 14:27:54

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120821/News/ww_ww7.htm
好孩子﹕今年增長勝去年
  2012年8月21日

【明報專訊】好孩子(1086)主席宋鄭還昨天於業績會上表示，今年全年好孩子中國市場銷售額的增長率會遠遠超過2011年增長率，並指下半年毛利率不會比上半年差，或還有改善。首席財務官劉同友指出，根據目前人民幣兌美元匯價，下半年遠期匯率合約的虧損較上半年沒有進一步擴大。好孩子股價昨日升逾一成至2.03元。

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88 : greatsoup38(830)@2012-08-30 14:21:49

2012-8-25 iM
...

不過，宋鄭還對內地兒童用品銷售高於零售業增幅具有信心。「整體（零售）市場增長幅度沒有以往般好，但之前（兒童用品銷售）比零售業都有高兩個至三個百分點的增長。」他認為根據經驗，兒童用品銷售可繼續跑贏整體零售市況，有信心今年內地市場銷售額增長較去年好。
...

簽遠期合約防?兌風險

上半年度，好孩子交割的外?遠期合約錄得收益980萬元，尚未交割的合約公平值入帳虧損720萬元；而由於去年預計合約收益增加，上半年會計上須減值1,390萬元，最後錄1,130萬元虧損。集團副總裁兼首席財務官劉同友強調，由於集團海外業務佔比大，有必要在人民幣兌美元上進行風險管理，因此每年會與內地不同銀行簽訂遠期外?合約，並在不同時間進行交割，一般來說進行的合約額度會覆蓋預算收入的七成。他續指，除非人民幣貶值較現在進一步擴大，否則上半年的撥備已足夠。未來具體執行?率風險管理上，會參考內銀對有關滙率的預估情況再行決定。

受惠龍年效應，內地今年特別多龍寶寶出生，對兒童耐用品的需求自然亦有上升。宋鄭還指︰「以前可能集中二?、三?城市，但目前絕對不止，還有四、五、六、七?的城鎮，都是非常大的市場，我們對這很樂觀。」他指出，以往大家看到的內地兒童用品市場只是冰山一角。該集團於去年第三季，就內地24個省市進行市場調查，調查地區有超過7萬個母嬰店零售終端，集團將繼續積極進行深度分銷策略。至6月底止，與好孩子直接聯繫的母嬰店數量由去年底的10,894家增加至12,894家，集團目標至今年底可增加至1.5萬家。

推信息工程採紮根戰術

宋鄭還透露，好孩子計劃向全國實施一項信息工程，以加強對母嬰店分銷渠道的管理及第一時間獲取市場資訊。有關計劃與銀聯合作，初期在選定的3,000家母嬰店安裝POS收款機。以往在母嬰店入貨時，好孩子會給母嬰店折扣，安裝這個系統後，則會改為給予母嬰店從好孩子獲利回佣，同時好孩子可直接得到終端銷售數據。他指出，「正在非常快的實施，兩個試點浙江和安徽在月底會完成，試點完以後馬上全?實施。」他形容信息管理系統是「紮根戰術」，在宏觀形勢不樂觀之下，要做好準備，至於一些針對經濟好而進行的投入，例如是廣告，集團則不會那麼急進。

此外，近來不少經濟學家提到，面對中國人口紅利消失，國家應放開「一孩政策」，盡管未有聽見領導層面對此建議的看法，但宋鄭還認為，內地在執行方面，已較以往寬鬆，相信如果真的落實放開政策，將利好兒童耐用品市場。而在內地兒童產品市場潛力逐步被發掘的情況下，好孩子母公司未來亦可能有新動作，考慮將旗下非上市業務、從事母嬰產品分銷及零售業務的好孩子（中國）商貿，分拆上市或注入上市公司，宋鄭還指，相信明年或後年是較佳時機。

內地消費情況呈兩極化

外圍經濟表現不濟，但好孩子仍在歐美市場站穩住腳，並繼續視之為重要市場，上半年歐洲市場的銷售額同比增加近10%，北美市場增加近18%。宋鄭還仍然十分看好歐美市場，原因何在呢？好孩子國際去年業績一度受北美一大客戶減定單所拖累。他坦言，此客戶主要影響集團嬰兒座及汽車安全座的銷售，不過集團很快開始加強其他產品的投入，「例如今年，兒童電動汽車在北美市場成長得很快，第一季我們來自北美的大客戶銷售增長有限，但由於集團改善自身基礎，故仍有不俗的增長。」

早前記者到昆山參觀好孩子嬰兒車、兒童電動車及汽車安全座生產?，亦到於上海舉辦的CBME孕嬰童展，參觀好孩子的展館，現場所見，集團主力展出嬰兒車及汽車安全座。...

好孩子旗下有「好孩子」及「小龍哈彼」兩個品牌，前者產品價位及毛利率較高，並於上半年度錄得較佳的銷售，按年增加約50%，而後者亦有24.1%的增長。劉同友指，從歷史數字來看，「好孩子」嬰兒車的毛利率在40%以上，而「小龍哈彼」約20%。宋鄭還指出，內地市場的消費情況有點呈兩極化，發達地區與其他城鎮有一段差距，所以高低端各有增長，反而中間的就比較一般。

開發新產品保持毛利率

他續指，現在「好孩子」的產品愈做愈高級，可跟上國際市場的概念；而「小龍哈彼」的產品就補足低端市場。以往好孩子不會在展會上展出較低端的「小龍哈彼」產品，不過由於整體產品逐步發展及提升，現時兩個品牌產品均會展出。

...

劉同友認為，不斷開發新產品對集團毛利率而言，亦是正面因素。上半年集團推出262項新產品。「過去幾年我們都有超過400項新產品投入市場，今年應該還會保持這個勢頭。」但他指出，基於產品組合有別，難以指出新舊產品在定價上的差異。總體來看，他認為下半年的毛利率不會比上半年差。

受惠龍B效應 母嬰店銷情佳

今年是龍年，龍寶寶?起兒童用品銷售是市場自年初以來的觀點。在經濟大環境欠佳的情況下，好孩子核心盈利仍錄得27%增幅，支持有關看法。記者在上海與好孩子其中一家分銷店寶貝豆的負責人陳翔了解過，去年全年該店的總銷售額為60萬元人民幣，單計今年上半年就已經有50萬元人民幣，有信心今年整體銷售勝去年，預期今年可錄得100萬元人民幣的銷售額。

好孩子產品佔寶貝豆的每平方米銷售品種（SKU）達65%，以銷售額計則佔74%。陳翔指，該店亦有銷售日本品牌Combi等兒童用品牌子的產品，但仍以好孩子產品為主。他說︰「目前好孩子產品賣得比較好的，大概是在500元人民幣至800元人民幣這個價格端，而在好孩子兩個品牌中，就以『小龍哈彼』的比重較大，原因是這品牌的產品較符合大眾消費的層次。」其次就以1,000元人民幣至2,500元人民幣這個價位的產品銷情較佳。

陳翔續指︰「今年中國，尤其是上海，特別多龍寶寶。上海以往一般每年新生嬰兒13萬人至14萬人，今年則有18萬人，所以我們（母嬰店）的機會是蠻大的。」

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89 : greatsoup38(830)@2012-12-25 13:19:08

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2012112003.pdf
儿童耐用品市场龙头，增长强劲

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90 : MrYeung(15476)@2013-01-16 21:38:19

《神州民企》好孩子：上月訂貨會訂單額增四成，料今年市場勝去年
http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 7487&category=china

　　《經濟通通訊社７日專訊》好孩子（０１０８６）副總裁兼首席財務官劉同友於產品展覽會
表示，去年１２月份舉行經營商訂貨會，訂單額按年增長４０％，主要由於孩子產品有剛性需求
所帶動。
　　另外，四個剛完成的分省訂貨會的訂單額，較過去訂貨會歷史高位高出２０％。
　　主席、首席執行官兼執行董事宋鄭還表示，去年下半年市場表現一般，但沒有想象般那麼悲
觀。他預期今年市道會較去年為佳，集團會依靠新產品推動銷售，預期產品訂價會與去年相若。
　　另外，今年公司亦會推出多種產品，部分屬於公司自行研發，預期研發支出佔銷售會維持
２﹒５％至３％水平。
　　他續指，公司主要市場為歐美市場，其次為中國及新興國家，近年新興市場銷售一直有增長
。雖然去年上半年受外圍因素所影響，令到銷售平穩，但長期而言仍會錄得增長；他又認為，預
期公司市場份額有所提升，因公司增長速度較行業為快。（ｗｉ）

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91 : greatsoup38(830)@2013-01-16 23:56:03

90樓提及

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《神州民企》好孩子：上月訂貨會訂單額增四成，料今年市場勝去年
http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 7487&category=china

　　《經濟通通訊社７日專訊》好孩子（０１０８６）副總裁兼首席財務官劉同友於產品展覽會
表示，去年１２月份舉行經營商訂貨會，訂單額按年增長４０％，主要由於孩子產品有剛性需求
所帶動。
　　另外，四個剛完成的分省訂貨會的訂單額，較過去訂貨會歷史高位高出２０％。
　　主席、首席執行官兼執行董事宋鄭還表示，去年下半年市場表現一般，但沒有想象般那麼悲
觀。他預期今年市道會較去年為佳，集團會依靠新產品推動銷售，預期產品訂價會與去年相若。
　　另外，今年公司亦會推出多種產品，部分屬於公司自行研發，預期研發支出佔銷售會維持
２﹒５％至３％水平。
　　他續指，公司主要市場為歐美市場，其次為中國及新興國家，近年新興市場銷售一直有增長
。雖然去年上半年受外圍因素所影響，令到銷售平穩，但長期而言仍會錄得增長；他又認為，預
期公司市場份額有所提升，因公司增長速度較行業為快。（ｗｉ）

買隆成會唔會好d，我睇過d野話他打入高端

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92 : dennis001(8614)@2013-01-17 00:41:41

你唔係之前先話1225零售不行嗎?

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93 : greatsoup38(830)@2013-01-17 00:43:33

92樓提及

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你唔係之前先話1225零售不行嗎?

咁又是....唉

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94 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:29:21

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2013011102.pdf
好孩子国际（1086.HK）更新报告：快速增长 (买入)
            
             2013-01-11

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95 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:29:29

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2013011101.pdf
好孩子电话会议纪要
            
             2013-01-11

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96 : greatsoup38(830)@2013-01-27 12:08:21

2013-01-21 MT
【專訪】好孩子 內地市場增長潛力大   
....

　　好孩子期內的毛利率錄得輕微改善，好孩子副總裁兼首席財務管劉同友表示，主要是受惠3個原因：1）新產品不斷投入、2）內部效率提升、3）原材料成本（包括人民幣及員工成本）轉趨穩定。好孩子的業務分布內地、北美及歐洲，其毛利率亦會有所不同，以售賣嬰兒車為例，「內地的毛利率為40%，綜合外地市場的毛利率不到20%，而美國市場由於主要銷售較低價的產品，所以美國的毛利率不足15%。」劉同友預計2013年原材料成本價格仍會穩定，有助進一步改善毛利率。

內地市場比例愈來愈高

　　好孩子一向以來都依靠北美及歐美市場，但情況已於去年有所轉變，目前內地成為好孩子的最大市場，截至2012年6月30日的6個月，來自內地市場的銷售額為7.32億元，佔總銷售額的31.7%，超越北美的30.2%及歐洲的26.3%。劉同友表示，公司的策略是每一個市場都要好好做，「公司沒有特別要哪個市場高一點，哪個市場低一點，但內地市場無疑機會最大、成長最快，所以它佔的比例愈來愈高，這是肯定的。」

　　劉同友又指，自金融危機以後，公司在內地市場採取深度分銷的策略，「以前公司只集中在1、2級渠道，例如，百貨公司及連鎖大賣場，採取深度分銷管理後，將分銷渠道滲透至5級渠道，例如，一些發達地區鎮的母嬰店，通過這樣一個滲透，我們提高整個市場的滲透率。」劉同友稱，現在基本上所有內地城市都有售賣好孩子產品的網點。

去年12月訂貨會定單增四成

　　「截至2012年12月底，我們直接管的母嬰店將近15,000家，以前我們是沒有管的，這幾年一年一年擴大。」好孩子主席兼首席執行管宋鄭還表示，由於內地市場增長及深度分銷策略見成效，去年12月舉行的經營商訂貨會，內地市場定單增長4成，對於今年的銷售增長感到樂觀。至於歐美市場方面，劉同友稱公司會向價值鏈的前端方向發展，「現在我們繼續推進主動營銷策略，細分每一個市場，逐一甄別市場機會，這會打開一大片機會。」

...」

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97 : ng caddy(36072)@2013-01-28 19:05:16

大陸一子政策,加上人民富裕了,小朋友產品更是有可為

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98 : GS(14)@2013-01-29 00:24:56

97樓提及

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大陸一子政策,加上人民富裕了,小朋友產品更是有可為

大陸一子政策放寬，為何不買1225?

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99 : ng caddy(36072)@2013-02-06 18:00:47

市場上太多選擇..

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100 : greatsoup38(830)@2013-02-07 00:08:45

99樓提及

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市場上太多選擇..

那些唔太可靠

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101 : greatsoup38(830)@2013-02-10 02:11:27

http://xueqiu.com/9860765122
1. 公司近況更新

公司強調，未來歐美市場主要做直銷。目前公司致力於擴展客戶組合：北美增加中高端客戶；跨過中間商和零售商直接進行合作；於中間商合作，但是亦和零售商面談直接聯繫。雖然目前公司在歐洲覆蓋中低端市場，但主要以和渠道商（家樂福、歐尚和Argos）合作的方式，因此毛利率不受影響。公司新的藍籌客戶主要定位於中高端，目前已有一定進展，公司和沃爾瑪以及其他渠道商的直接溝通也已經形成。其他海外市場方面，公司原來在這個市場主要以貿易形式進行交易，然而未來將和歐美市場一樣做主要營銷，研究市場。中國市場，公司著重渠道下沉，對於批發商下游的渠道進行管理。

2. 公司和渠道商合作產品是以什麼品牌銷售？是否會有營銷費用？

在歐洲市場，公司和沃爾瑪、歐尚和Argos的合作主要使用渠道商的品牌，如果用渠道商的品牌銷售暫時還沒有營銷費用，如果使用自己品牌則有營銷費用。北美地區的合作形式目前暫未決定，主要合作形式大致為三種：1）品牌上作為中間人，2）與零售商直接合作，用「gb」品牌，3）與零售商合作用零售商品牌。

3、 中國未來市場上是否會有規定性的汽車安全座政策？公司和市場上其他品牌商的競爭力在何處？

去年7月國家出台了兒童用品製造商標準，表明國家未來對於嬰幼童用品這塊更加規範化。目前汽車安全座市場規模呈翻番式成長。2012年大約市場銷售30萬輛，2013年70萬輛，2014年140萬輛，爆髮式增長明顯。

公司表示，市場上競爭主要集中在兩方面：品牌和通路。公司「好孩子」品牌在市場上擁有品牌優勢，無產品質量問題。中國市場相對分散，因此通路的鋪設對於歐美大品牌來說比較困難。對於公司來說，中國的機會得天獨厚。

4、 公司目前在其他海外市場的銷售情況如何？

公司對其他海外市場的目標增速為20%，公司認為這個增長速度可以實現。公司未來主動營銷亦可以提高毛利率。目前公司自有品牌的市場份額較低，在俄羅斯和某品牌合作銷售情況不錯；日本市場公司產品市場份額在康貝和阿普麗佳之後，排名第三；南美市場較為分散，市場份額不高。

5、 是否會和公司北美主要客戶Dorel產生競爭而導致不和？

在歐洲市場，公司的客戶和Dorel定位不同，不形成直接競爭。北美市場，公司藍籌客戶為中高端，Dorel為大眾市場，亦不構成直接競爭。

6、公司未來在中國、歐美以及其他海外市場上的精力分佈如何？

公司表示，未來對於歐美市場和中國市場將同樣重視，歐美市場規模大、空間大，目前公司僅有嬰兒車在該市場具有強競爭力，公司在研發和供應鏈上做得不錯，而公司在2011年才在市場投入，未來這部分公司不會放鬆。中國市場成長快，未來佔比 會更高。中國市場的產品類別較多，投入最全。其他海外市場目前才剛開始。從短期至中長期來看，上述市場都為重點。

7、 公司目前產能情況如何？隨著收入增加，未來產能是否會不夠用？

公司目前產能利用率70%，預期兩年將達到滿負荷狀態。然而未來公司每年可提高效率12%-15%。公司在河南有一個外包生產工廠，未來可能會提高外包佔比。目前配件類產品外包超過50%。

簡評 ：

公司海外業務佔比70%，我們預期2012年公司海外業務實現收入約33億元港幣左右，預期毛利率約15%。公司從無到有的新客戶2013年帶來訂單額大約2千萬美元，保守估計外生性增長4%左右。根據公司表述，北美市場有較強勁增長，歐洲市場目前疲軟，希望可以有雙位數增長，以及其他海外市場有約20%增長，我們認為海外市場整體內生10%增長難度不大。整體海外市場增長14%左右。海外市場除了收入增長理想外，這部分的毛利率提高將是明年利潤的重要拉動力。公司2013年的業務結構更加多層次，且新增層次的毛利率都高於原有北美毛利率（預期新增毛利率高於北美原有毛利率3-5個百分點）。保守預測其他不變，海外毛利率只要提高1個百分點，帶來毛利貢獻新增1億港幣左右。我們預測公司2013年實現EPS 0.315港元，較12年增長約60%左右。公司目前處於上升趨勢，建議投資者長期關注。

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102 : greatsoup38(830)@2013-02-10 02:12:01

按: 零售業務不屬上市公司一塊
本次調研主要去了華強北茂業、東門茂業、東門太陽廣場、金光華商場等商超百貨，以及愛嬰島等母嬰店和社區母嬰店。調研的主要對象是嬰幼童耐用品品牌，主要是好孩子、小天使、小龍哈彼、康貝、英浩、Quinny等，其中好孩子、小龍哈彼、Quinny品牌對應上市公司好孩子國際（1086.HK）$好孩子國際(01086)$ ，小天使對應上市公司隆成集團（1225.HK）$隆成集團(01225)$ 。

1. 各渠道品牌分佈情況

我們發現，好孩子、小天使、康貝、英浩、Quinny、Stokke等品牌的銷售渠道主要是在大型商場，這類品牌定位高，毛利率高，可以覆蓋大型商場較高的扣點。其中，好孩子、小天使、Quinny、英浩等幾個品牌的銷售區域大，展示的產品較多，一般來說，嬰兒推車方面，好孩子展示的有20輛，小天使18輛左右，Quinny6輛左右，英浩2輛左右，Stokke2輛左右（英浩代理銷售Stokke，故該區域總共4輛嬰兒車），康貝3輛左右，還有一些其他品牌，擺放重點並非嬰兒推車。好孩子除了有展示嬰兒推車外，亦有展示汽車安全座。在華強北茂業展示了6輛汽車安全座，太陽百貨等地展示大約為3-4輛。同時，好孩子亦展示了大量兒童單車、電動車、兒童床等其他兒童耐用品品類產品。

調研母嬰店時發現，母嬰店裡由於拜訪的物品種類較多，留出擺放大型嬰兒耐用品區域較少。母嬰店裡我們發現的品牌分別有：好孩子、小龍哈彼、寶寶好、康貝等，一般每個品牌只有一輛嬰兒推車。母嬰店由於定位較為中低端，擺放的嬰兒床等非市場主流品牌。

2. 各渠道中品牌價格差異

我們本輪價格對比中，主要是拿好孩子嬰兒推車價格和其他品牌產品價格進行對比。

A款嬰兒推車，適用嬰兒年齡0-3歲，嬰兒座椅可以實現兩種方向調轉，底下兩輪轉向，可以實現全遮蓋。此類產品在好孩子眾多產品中屬於中端產品，當時商場打6.7折，折前價格約1200元左右，折後800元左右。好孩子還有較高檔次的相似產品，全遮蓋布料可以防紫外線，而且四輪轉向，折後1200元左右。另外好孩子還有類似款，四輪轉向，但是輪子較大避震功能較好，折後大約1500元左右。此類產品在小天使的眾多產品中屬於價格偏高產品，亦打6.7折，折前價格約1200元左右，折後800多。康貝此類產品無法實現全遮蓋，設計較為簡單，轉向之後前兩輪操作不是特別順手，定價為800元左右。英浩品牌的雙向車較為豪華，但是是手動搖籃轉向而非自動手桿轉向，轉向和收疊不方便，整體製造精美，不打折，價格為3900元左右。

B款嬰兒傘把車，適用嬰兒年齡3歲以上，小天使的傘把車摺疊起來之後四輪無法著地，只能母親扛著，較重；好孩子的傘把車摺疊起來之後可以站立，有類似的傘把方便母親推著前進。小天使的傘把車價格400多元，好孩子產品價格500多元。

C款嬰兒搖籃車，上下分離式，好孩子品牌該類車子折後價格2千多，Quinny品牌擁有類似產品，但是設計和顏色搭配更加高檔，價格約為1.3萬元，Stokke作為進口高端嬰兒車品牌，整個產品結構和Quinny相似，價格為1.7萬元。

上述A-C款嬰兒車主要在商場銷售，母嬰店裡的嬰兒車價格較為便宜，價格大約是300多左右，嬰兒車功能較為單一，無法雙向變動。愛嬰島裡，好孩子僅有一款車子在賣，價格為399元，寶寶好有3輛嬰兒推車，價格分別為99-369元。

在商超的渠道中，僅有好孩子品牌提供比較完整的產品種類，公司的汽車安全座價格折前約為2500元左右，僅有一款汽車座（無底座）價格1000元左右；電動車價格為2200元左右，品牌為奧迪、mini cooper等；學步車960元左右。

在母嬰店渠道里，僅有小龍哈彼品牌擁有電動車，價格僅為300多元，其他的耐用品為非市場主流品牌。

3、 各個品牌的銷售人員專業性對比

在商超裡，我們發現好孩子的銷售人員是穿著比較同意的橙色、紅色，代表gb品牌的工作服，和公司的品牌形象較為一致。其他的品牌工作人員大部分是穿西裝。好孩子、小天使以及康貝的銷售人員對於不同嬰兒車的價格、使用方式以及功能瞭解較為深入，其他的品牌工作人員在嬰兒車組裝等方面都不是特別熟練。

母嬰店渠道並無特別的銷售人員對產品進行講解。

4、 各品牌人流量對比

由於當時調研是週五，消費群較少，僅有在好孩子的專櫃裡看到有兩位顧客下了單以及其他的一些顧客在試嬰兒推車車子和小孩自行車。小天使處有一個顧客在看嬰兒推車。

5、 擁有嬰兒快速消費品的品牌情況

調研發現，好孩子和小天使均在商超裡設有以各自品牌命名的嬰童快速消費品購物店。

簡評 ：

本次調研主要對目前嬰幼童耐用品市場各個品牌做一個摸底，同時在對比中，瞭解好孩子品牌的產品在市場的定位和價格策略。我們發現，目前在市場上品類品牌效應做得較好和較全的是好孩子品牌，好孩子通過Quinny品牌、好孩子品牌以及小龍哈彼品牌分別定位在高端、中高端以及中低端市場，同時進入了商超和母嬰店。在渠道上和他相近的僅有康貝做到，然而無論是在品類上，或者是在嬰兒推車的產品種類上，好孩子提供給消費者更多的選擇。儘管只是一種雙向車，好孩子可以上下延伸，每種檔次相差約300-500元人民幣，體現更多的消費細節選擇，而其他的品牌的選擇就相對較少。

從價格上，我們發現好孩子嬰兒推車均價和管理層所說的1000元以上較符合，但是高價並不是單純依靠品牌，上文我們專門拿了同一款車和其他品牌作比較，發現價格相等的情況下，好孩子的車子從設計和用料上更為細心和高檔，因此性價比更高。而且在調研中走訪了一下消費者，我們發現，在涉及嬰兒安全的產品上，家長對價格的敏感度較低，寧願價格高點但是選擇一個功能較好品牌放心的產品，而好孩子提供的完整品類和品牌效應，正是消費者所需要的。我們在調研過程中，發現好孩子購買和觀看的消費者更多。

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103 : ng caddy(36072)@2013-03-04 21:36:09

是不是和大陸放寬生小朋友,而受益?

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104 : 自動波人(1313)@2013-03-20 22:53:07

業績

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105 : greatsoup38(830)@2013-03-21 00:45:15

盈利增80%，至1.29億，2億現金

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106 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:45:15

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2013032202.pdf
好孩子国际（1086.HK）利润率逐渐改善，稳步增长 (增持)
            
             2013-03-22

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107 : greatsoup38(830)@2013-05-17 18:24:06

http://xueqiu.com/9860765122
這次去$好孩子國際(01086)$ 調研，大概有接近50個客戶一起去。記得第一次去的時候，只有不到10個客戶去。看著他從兩塊多跌到1塊多，然後到現在的4塊錢，其實在12年5月的時候也是陸陸續續和投資者分享公司的一些業務的改變和未來毛利率改善的可能性，但是大家還是覺得一個製造業的公司10倍PE已經夠了。到現在為止，公司的整體業務並無很大的改變，但是隨著大家對公司產品設計和研發能力的認可，現在估值已經飆到了23倍。所以我說，投資應該是對市場Player行為和心裡的研究，是behavior finance。
好孩子肯定是一個好公司，管理層對這個行業的熱愛以及公司本身對產品的研發的能力在全球行業內已經是數一數二，而且我對公司再上升到全球高度也是比較有信心。然而如果只是基於2013年的財務數據，目前的價格，已經無法給投資者提供更多的安全邊際空間。
鷴夢遠：
請教：好孩子的中國市場零售是由上市公司好孩子國際還是由好孩子中國來執行的？
04-19 22:06
贊回覆
投資123 回覆 鷴夢遠：
百貨渠道80%是好孩子中國，好孩子大部分渠道是母嬰店，母嬰店是經銷商控制。
04-22 08:44
查看對話贊回覆
投資123 回覆 天天靜心課：
消費呢。
04-22 09:46
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鷴夢遠 回覆 投資123：
多謝回覆！你的意思是好孩子中國只是好孩子國際在中國的經銷商之一，只是待遇特殊而已？
04-22 11:47
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投資123 回覆 鷴夢遠：
對，但是待遇也沒有很特殊，畢竟百貨渠道的成本確實比較高。
04-22 13:19
查看對話贊回覆

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108 : GS(14)@2013-08-25 20:16:45

1086

盈利降1成，至8,400萬，無現金

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109 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:16:20

1086

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110 : MrYeung(15476)@2013-08-29 20:17:08

1086

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111 : amazingrick(36737)@2013-10-17 02:34:42

會否步青蛙王子後塵？

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112 : kennyice(39871)@2013-10-18 17:04:40

好孩子會不會是股民的好孩子呢?

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113 : greatsoup38(830)@2013-10-19 12:08:14

112樓提及

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好孩子會不會是股民的好孩子呢?

大陸人like 爆

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114 : whc3000(35984)@2013-10-19 15:07:10

111樓提及

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會否步青蛙王子後塵？

之前做間公司, 有賣Supplies比美國Good Baby。 Good Baby尐產品係香港我都成日見

青蛙王子, 我真係一件都無見過

(P.S.: 全Basic on 我的「個人」觀察)

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115 : kennyice(39871)@2013-11-15 10:47:17

等二胎政茦

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116 : 投機家(40568)@2013-11-17 01:35:51

其實我都見到呢個新聞, 不過自從見到1698爆咗之後, 對呢類公司有D介心(同樣地乳業類都係, 1007同1717)
不過呢類股應該1225較可靠吧???

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117 : greatsoup38(830)@2013-11-17 10:04:01

投機家在116樓提及

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其實我都見到呢個新聞, 不過自從見到1698爆咗之後, 對呢類公司有D介心(同樣地乳業類都係, 1007同1717)
不過呢類股應該1225較可靠吧???

1225 確實做得差d，但1086 我成日形住他用零售業務補貼呢間公司條數

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118 : MrYeung(15476)@2014-01-06 21:17:21

1086

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119 : greatsoup38(830)@2014-01-09 00:55:14

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140108/news/ww_ww2.htm


【明報專訊】好孩子(1086)主席兼首席執行官宋鄭還昨日表示，因為見到國內及海外市明顯改善，去年第四季以來訂單已見好轉，對今年訂單感樂觀。

宋鄭還稱，因國內放寬一孩政策，預期內地每年至少多200萬名孩子出生，並且來自具消費力的家庭。另外，集團亦會針對開發農村市場，目前訂價較低的小龍哈彼系列產品佔內地銷售50％，其後比重會進一步增加。

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120 : GS(14)@2014-01-29 09:30:08

1086
收購同業，以新股及現金支付

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121 : MrYeung(15476)@2014-01-29 22:52:34

1086

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122 : hoyin86(39556)@2014-02-04 12:47:22

行使

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123 : mannishmark(26310)@2014-03-08 23:29:22

1086 report

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124 : lemonwongwong(33038)@2014-03-20 15:29:08

原來尼隻係堅架? 我以為係青蛙王子之類.

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125 : iniesta(1400)@2014-03-20 18:03:29

呢隻係堅野來. 在大陸好多地方都見有

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126 : iniesta(1400)@2014-03-20 18:04:28

新收購德國公司墓事入局

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127 : greatsoup38(830)@2014-03-20 22:47:59

是好堅那隻

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128 : lauef(46263)@2014-03-20 23:22:09

Support

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129 : lauef(46263)@2014-03-20 23:22:42

Good stuff

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130 : jalin(42085)@2014-03-27 23:51:56

iniesta在125樓提及

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呢隻係堅野來. 在大陸好多地方都見有

但1086好似不包括大陸零售業務

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131 : greatsoup38(830)@2014-03-28 00:15:41

jalin在130樓提及

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iniesta在125樓提及

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呢隻係堅野來. 在大陸好多地方都見有

但1086好似不包括大陸零售業務

蝕錢梗是唔包啦

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132 : GS(14)@2014-06-05 02:33:50

1086

盈利降1%，至1.32億，1,000萬現金

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133 : mannishmark(26310)@2014-06-06 23:17:33

大收購

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134 : GS(14)@2014-06-09 01:27:10

都是要個品牌轉移生產

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135 : 沽沽沽(1173)@2014-06-09 11:00:39

牌子是出名，但产品技术含量低。

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136 : greatsoup38(830)@2014-06-09 22:32:59

降低生產成本就夠

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137 : greatsoup38(830)@2014-06-25 21:40:08

1086

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138 : GS(14)@2014-09-04 22:41:37

盈利降36%，至4,400萬，輕債

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139 : greatsoup38(830)@2015-01-22 02:06:11

盈警

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140 : greatsoup38(830)@2015-02-08 21:59:04

2015-02-06 HJ
好孩子似「跌過龍」轉勢言之尚早   

好孩子國際（01086）上月下旬發盈警，2014年業績將跌70%，早已反覆回落多時的股價仍跌逾10%，似乎是終極一跌，隨即止跌反彈20%，盈警解釋是受一次性費用影響業績。是反彈抑或是見底回揚，仍待觀察。

好孩子盈警表示，2014 年盈利將較2013 年大幅下跌70%，主要由於去年實施收購計劃而支付的財務顧問費、會計師費及法律費用，以及因收購而增加的貸款成本及利息等，其中大部分是一次性費用。去年完成兩項收購，並向協同整合有序推進，該公司發展勢頭良好，基本面穩健。

盈警皆因財務費用增

去年1 月底，好孩子完成收購德國ColumbusHolding全部股權，代價7.51億元，其中現金4.09億元，新股1億股作價3.42億元。Columbus主要產銷汽車安全座椅、嬰兒車及推車，其中汽車安全座椅佔90%，2012年純利4449萬元。於7月完成收購美國Evenflo Group 全部股權，現金代價11.08 億元，此公司產銷汽車座椅、固定活動中心及安全門等，亦產銷嬰兒推車、遊戲床及背帶等。於2012年出售哺餵產品及墨西哥的附屬業務後，2013年銷售收入16.12億元，EBITDA 約6909萬元，稅後虧損5812萬元，已包括重組費用及其他收益。

2014年上半年，好孩子銷售收入26.41億元，增長27.2%，自身增長12.1%，來自收購Columbus收入3.13 億元。毛利增加50%，至7.21 億元，毛利率由23.1% 升至27.3%，增長來自歐洲、北美及中國，其他海外市場則降低，期內歐洲銷售收入增長116.3%（包括收購的貢獻），北美增14.8%，中國增5.6%，均為自有品牌銷售，其他海外市場主要為OEM 業務，下跌22.2%。期內政府補貼收入增加2660萬元，至4560萬元，分銷成本增53.4%，行政開支增80.9%，雖說包括收購後的開支，但分銷成本比例由10.3% 升至12.4%，行政開支比例由8.2% 升至11.7%，增幅頗大，因而經營盈利僅增12.9%，經營盈利率由5.17%降至4.6%。

因收購使借貸增加，期內淨財務支出656 萬元，上年同期則為收入160 萬元，稅前盈利增加5.3%，盈利率由5.25% 降至4.35%，稅項增加126%，原因是德國稅率較高及預期併購相關費用未抵扣應納稅收入，因而稅後盈利下跌8.4%，至8882萬元。業績報告顯示，併購Columbus 費用約2477萬元，撇除此數，業務盈利增長應為16.7%。

7月收購Evenflo耗資11.08億元，下半年開支將增加財務安排費用及利息支出，而收購亦涉及專業費用，業務整合亦增加支出。

好孩子表示全年盈利下跌70%，2013 年盈利為1.71 億元（較上年減少5.5%），即2014 年盈利僅5130 萬元，上半年已有盈利8882 萬元，即下半年虧損3752 萬元。應注意的是，下半年如不收購Evenflo，應有盈利類似8882萬元，如此計算，則下半年虧損應達1.26 億元，如解釋為合併所帶來的影響，相信Evenflo仍在虧損，從簡單盈警通告，無法了解詳情，有待業績公布才能明朗。

發揮協同效應尚待觀察

好孩子盈警公告表示發展勢頭良好，基本面穩健，似乎暗示業務正常，則去年下半年的虧損或告一段落，以致有所反彈。好孩子完成兩項收購後，估計去年底淨借貸約13 億元，淨借貸權益比率約55%，已是較高比率，因而業務發展及現金流顯得更為重要。

好孩子未進行收購前，業務中涉及OEM，其中加拿大客戶Dorel，於去年已購入隆成（01225）的生產設備，估計日後給予好孩子的訂單將會減少，是否如此，應留意其業績報告，兩項收購目標是以自有品牌銷售為主，正常應減OEM 業務，現稱整合有序推進，看來整合仍待完成，收購的協同效應是否已獲得發揮，有待觀察，近期走勢挫後反彈，因已低於賬面資產值，有此可能，但不宜輕言轉好。

戴兆

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141 : GS(14)@2015-02-16 10:51:54

2015-02-07 HJ

好孩子似「跌過龍」轉勢言之尚早















好孩子國際（01086）上月下旬發盈警，2014年業績將跌70%，早已反覆回落多時的股價仍跌逾10%，似乎是終極一跌，隨即止跌反彈20%，盈警解釋是受一次性費用影響業績。是反彈抑或是見底回揚，仍待觀察。

好孩子盈警表示，2014 年盈利將較2013 年大幅下跌70%，主要由於去年實施收購計劃而支付的財務顧問費、會計師費及法律費用，以及因收購而增加的貸款成本及利息等，其中大部分是一次性費用。去年完成兩項收購，並向協同整合有序推進，該公司發展勢頭良好，基本面穩健。

盈警皆因財務費用增

去年1 月底，好孩子完成收購德國ColumbusHolding全部股權，代價7.51億元，其中現金4.09億元，新股1億股作價3.42億元。Columbus主要產銷汽車安全座椅、嬰兒車及推車，其中汽車安全座椅佔90%，2012年純利4449萬元。於7月完成收購美國Evenflo Group 全部股權，現金代價11.08 億元，此公司產銷汽車座椅、固定活動中心及安全門等，亦產銷嬰兒推車、遊戲床及背帶等。於2012年出售哺餵產品及墨西哥的附屬業務後，2013年銷售收入16.12億元，EBITDA 約6909萬元，稅後虧損5812萬元，已包括重組費用及其他收益。

2014年上半年，好孩子銷售收入26.41億元，增長27.2%，自身增長12.1%，來自收購Columbus收入3.13 億元。毛利增加50%，至7.21 億元，毛利率由23.1% 升至27.3%，增長來自歐洲、北美及中國，其他海外市場則降低，期內歐洲銷售收入增長116.3%（包括收購的貢獻），北美增14.8%，中國增5.6%，均為自有品牌銷售，其他海外市場主要為OEM 業務，下跌22.2%。期內政府補貼收入增加2660萬元，至4560萬元，分銷成本增53.4%，行政開支增80.9%，雖說包括收購後的開支，但分銷成本比例由10.3% 升至12.4%，行政開支比例由8.2% 升至11.7%，增幅頗大，因而經營盈利僅增12.9%，經營盈利率由5.17%降至4.6%。

因收購使借貸增加，期內淨財務支出656 萬元，上年同期則為收入160 萬元，稅前盈利增加5.3%，盈利率由5.25% 降至4.35%，稅項增加126%，原因是德國稅率較高及預期併購相關費用未抵扣應納稅收入，因而稅後盈利下跌8.4%，至8882萬元。業績報告顯示，併購Columbus 費用約2477萬元，撇除此數，業務盈利增長應為16.7%。

7月收購Evenflo耗資11.08億元，下半年開支將增加財務安排費用及利息支出，而收購亦涉及專業費用，業務整合亦增加支出。

好孩子表示全年盈利下跌70%，2013 年盈利為1.71 億元（較上年減少5.5%），即2014 年盈利僅5130 萬元，上半年已有盈利8882 萬元，即下半年虧損3752 萬元。應注意的是，下半年如不收購Evenflo，應有盈利類似8882萬元，如此計算，則下半年虧損應達1.26 億元，如解釋為合併所帶來的影響，相信Evenflo仍在虧損，從簡單盈警通告，無法了解詳情，有待業績公布才能明朗。

發揮協同效應尚待觀察

好孩子盈警公告表示發展勢頭良好，基本面穩健，似乎暗示業務正常，則去年下半年的虧損或告一段落，以致有所反彈。好孩子完成兩項收購後，估計去年底淨借貸約13 億元，淨借貸權益比率約55%，已是較高比率，因而業務發展及現金流顯得更為重要。

好孩子未進行收購前，業務中涉及OEM，其中加拿大客戶Dorel，於去年已購入隆成（01225）的生產設備，估計日後給予好孩子的訂單將會減少，是否如此，應留意其業績報告，兩項收購目標是以自有品牌銷售為主，正常應減OEM 業務，現稱整合有序推進，看來整合仍待完成，收購的協同效應是否已獲得發揮，有待觀察，近期走勢挫後反彈，因已低於賬面資產值，有此可能，但不宜輕言轉好。

戴兆

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142 : greatsoup38(830)@2015-04-01 12:44:15

轉虧3,700萬，重債

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143 : greatsoup38(830)@2015-08-25 01:19:12

盈利降24%，至3,900萬，重債

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144 : GS(14)@2016-01-16 07:37:50

換CEO

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145 : greatsoup38(830)@2016-01-25 13:24:06

盈喜

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146 : greatsoup38(830)@2016-01-26 20:29:10

盈喜

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147 : greatsoup38(830)@2016-04-07 02:58:14

轉賺1.03億，重債

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148 : GS(14)@2016-04-20 19:12:19

2016-04-14 HJ
好孩子成功轉型 中線看好  

好孩子國際（01086）經過2014年於德國及美國的收購，去年業務重組，由OPM轉型至品牌主導業務，收益及毛利且為上市後之冠，可視作成功轉型，管理層期待今年收益繼續增長及利潤提升。

好孩子2015年銷售收益升13.7%， 毛利率由25%升至29.5%；盈利增長251%，利潤率由0.9%升至2.9%；股東應佔盈利1.97港元，增長243%。每股盈利17.9仙；派末期息每股5仙，上年無息。

主要產品為兒童手推車、汽車座位、 兒童床及相關用品及配件，過去一直為OPM業務為品牌商提供生產服務，完成德國和美國的品牌收購後，致力於一條龍垂直整合企業，經營直接分銷品牌業務，儘管OPM銷售減少7.41億元（29.9%），而整體銷售突增8.36億元（13.7%）。去年自家品牌銷售佔73%，增長45%，北美銷售佔40.3%，歐洲銷售佔30.9%，中國銷售佔19.4%。嬰兒推車銷售佔29.4%，汽車安全座佔40.7%，其他用品佔29.9%。其中嬰兒推車自有品牌增長4%，而OPM銷售減28.9%，整體銷售減少13.8%。汽車安全座自有品牌銷售增94.4%，而OPM銷售減少26.3%，整體銷售仍增61.9%，其他銷售則增3.8%。

好孩子的毛利率受多種貨幣滙率影響，以港元為本位，收益62.9%以美元計價，20.8%以人民幣計價，11.9%以歐羅計價。銷售成本66.2%以人民幣計價，30.6%以美元計價，經營開支約44.7%以人民幣計價，23.5%以歐羅計價及8.2%以美元計價。去年人民幣兌美元貶值約5.8%，歐羅兌美元貶值10.3%，收益以美元為主，銷售成本及經營開支以人民幣為主，對好孩子的毛利率有利。

自家品牌產品銷售，好孩子有自主定價權，於市場接受下，可左右毛利率，而經營直接分銷承擔銷售及分開開支，去年增長32.5%，高於收益的增幅13.7%，廣告及推廣支出至為重要，佔收益比率由12.7%升至14.8%，但經營盈利率仍增119.3%，經營盈利率由2.4%升至4.6%。

自家品牌分銷佔七成

好孩子的研發團隊於全球8個地方進行策略性定位，在中國的國際認證檢測實驗室幫助快速應對消費者趨勢及需求，快速投放各核心市場，去年研發費用3.12億元，增加30%，佔總收益比率由3.92%升至4.48%，反映對研發的重視。

北美品牌Evenflo，亦引入歐洲品牌Cybex及中國品牌gb，透過線上線下所有零售商供應產品，並整合俄亥俄州的設施，集中物流及倉儲。歐洲品牌Cybex具有優勢，透過收購分銷商及西班牙設立直銷辦事處，已成為歐洲兒童產品行業最大的直銷控制的分銷及營銷網絡，物流由德國南部的分銷中心管理，可於3至5天內為歐洲所有零售客戶服務。今年已在歐洲推出GB品牌。中國銷售已積極改進，渠道包括母嬰店、線上及線下，均錄得相當增長。

好孩子積極推展業務之餘，對財務控制亦良好，包括存貨及應收賬款，淨借貸由14億元降至6.5億元，淨借貸權益比率由60%降至27%，預期今年進一步改善。由OPM業務轉型為自家品牌分銷，只是一年多時間，分銷比例已佔73%，OPM業務減少已在意料之內，轉型初期憂慮得不償失，現可視作成功，但依然擔心OPM仍在下跌；不過，OPM比例已降，即使再跌30%，若品牌銷售增10%即可抵消，是保守的估計。相信OPM業務跌幅放緩，品牌銷售增長仍然強勁。去年中國銷售減少是轉型業務影響，生育政策已放寬，將有利於市場發展。

市場相當現實，好孩子2014年收購後滑落可以理解，轉型需時，去年初已消化完成並現升幅，去年業績公布，潛力即發揮，股價勁升34%，至4.33元，出現嚴重超買，正在整固，但反覆不大，似在守4元關口，亦顯示資金仍在候低吸納。人民幣雖已回穩，仍對好孩子的經營有利。隨着財務的改善，於適當時候，或將進一步繼續併購，相信大股東不滿足於現狀，估計現年仍有好增長，股價既在整固，可考慮吸納看好中線。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 好孩子成功轉型 中線看好

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149 : Clark0713(1453)@2016-06-14 23:36:47

　　《經濟通通訊社１４日專訊》消息人士指，好孩子國際（０１０８６）今日在港路演期間，
進一步調低了業績指引。
　　消息人士表示，好孩子國際在中國市場銷售預期，比上月指引更加悲觀。預計今年上半年，
中國市場收入負增長，首季預期全年整體收入增速能達到低雙位數，惟現在預計完成低雙位數難
度較大。

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150 : greatsoup38(830)@2016-06-14 23:48:52

內幕消息太多...

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151 : Clark0713(1453)@2016-06-15 10:45:32

【明報專訊】內地嬰兒用品企業好孩子國際（1086）昨日股價離奇插水，一度跌逾21%，最終收報3.66元，大挫19%，一日內市值蒸發9.5億元。

最初有消息傳言，好孩子暴跌的原因，是昨日公司在香港路演時，進一步下調了業績指引，指中國市場銷售預期比5月指引更加悲觀，預計今年上半年中國市場收入將出現負增長，原本預期首季整體收入增速能達到低雙位數，惟現在完成低雙位數難度較大。

不過，據光大證券發給基金的文件稱，據其了解情况後，好孩子之所以插水，是因為現任行政總裁Martin Pos，於2014年將其德國兒童安全椅公司Cybex售予好孩子時未做稅務安排，更將套現所得用作購買物業等投資，現在德國稅務局要求他年內須補繳足額稅款，所以Martin Pos只能出售手上公司股票套現交稅。光大又稱，Martin Pos仍然是好孩子行政總裁，至於市場傳聞公司收入下跌是訛傳，公司1至4月表現非常好，各項優化措施正穩步推進，收入亦維持之前預期。

截至昨晚，好孩子未就股價異動及市場傳言等作回應或解釋。

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7571&issue=20160615

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152 : greatsoup38(830)@2016-06-16 22:14:32

呢個大股東好好簡

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153 : 失頭哥(51894)@2016-07-14 09:59:17

greatsoup38在151樓提及

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呢個大股東好好簡

大股東好…奸?

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154 : GS(14)@2016-07-14 10:36:57

失頭哥在152樓提及

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greatsoup38在151樓提及

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呢個大股東好好簡

大股東好…奸?

是好奸...

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155 : 失頭哥(51894)@2016-07-14 11:30:38

greatsoup在153樓提及

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失頭哥在152樓提及

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greatsoup38在151樓提及

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呢個大股東好好簡

大股東好…奸?

是好奸...

可以解釋下嗎? 我只知佢中國53%收入係用大老闆的另一間公司做distributor ，不過收購歐美後中國只佔20%，還好。而股價大跌係新CEO減持唔係大股東喎。

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156 : GS(14)@2016-07-14 23:34:25

失頭哥在154樓提及

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greatsoup在153樓提及

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失頭哥在152樓提及

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greatsoup38在151樓提及

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呢個大股東好好簡

大股東好…奸?

是好奸...

可以解釋下嗎? 我只知佢中國53%收入係用大老闆的另一間公司做distributor ，不過收購歐美後中國只佔20%，還好。而股價大跌係新CEO減持唔係大股東喎。

但是CEO 減持沒有知會市場，做法也不算很好

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157 : 失頭哥(51894)@2016-07-15 14:18:00

greatsoup在155樓提及

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失頭哥在154樓提及

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greatsoup在153樓提及

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失頭哥在152樓提及

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greatsoup38在151樓提及

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呢個大股東好好簡

大股東好…奸?

是好奸...

可以解釋下嗎? 我只知佢中國53%收入係用大老闆的另一間公司做distributor ，不過收購歐美後中國只佔20%，還好。而股價大跌係新CEO減持唔係大股東喎。

但是CEO 減持沒有知會市場，做法也不算很好

其實雖然CEO持股低過5%，佢一直減持都一直有disclosure，我都唔知點解市場係突然某一日暴跌先發現…

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=EN&

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158 : GS(14)@2016-07-17 13:10:23

失頭哥在156樓提及

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greatsoup在155樓提及

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失頭哥在154樓提及

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greatsoup在153樓提及

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失頭哥在152樓提及

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greatsoup38在151樓提及

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呢個大股東好好簡

大股東好…奸?

是好奸...

可以解釋下嗎? 我只知佢中國53%收入係用大老闆的另一間公司做distributor ，不過收購歐美後中國只佔20%，還好。而股價大跌係新CEO減持唔係大股東喎。

但是CEO 減持沒有知會市場，做法也不算很好

其實雖然CEO持股低過5%，佢一直減持都一直有disclosure，我都唔知點解市場係突然某一日暴跌先發現…

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 6&src=MAIN&lang=EN&

可能真是有點兒東西，還是小心點

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159 : GS(14)@2016-08-31 03:30:23

盈利增1.35倍，至9,400萬，重債

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160 : greatsoup38(830)@2016-09-18 11:19:12

盈利增140%，至9,600萬，重債

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161 : GS(14)@2017-04-24 18:19:54

盈利增93%，至2億，重債

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162 : GS(14)@2017-07-25 19:14:02

inject 6186 into 1086
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=157387

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163 : GS(14)@2017-09-01 07:38:10

盈利增33%，至1.28億，重債

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164 : GS(14)@2019-01-25 17:06:29

本公告乃由中國雨潤食品集團有限公司（「本公司」，與附屬公司統稱為「本集團」）
董事會（「董事會」）自願發出。
本公司近日發現網絡媒體紛紛轉載一篇有關本公司名譽主席兼董事會高級顧問祝
義材先生（「祝先生」）的報道，當中提及祝先生行賄南京中央商場（集團）股份
有限公司（「中央商場」）的員工及挪用中央商場的公款。
經董事會諮詢祝先生，他本人確認有關報道為不實報導。根據祝先生表示，中央商
場已於二零一九年一月二十五日上午作出澄清，中國檢察機關認為當中提及的事件
不構成挪用公款，並已主動撤回對祝先生行賄等罪項的指控。除上述外，祝先生沒
有其他補充。
除上述祝先生提供的資料外，於本公告發出之日，本公司沒有掌握任何關於有關事
件的資料，本公司不會對該報道內針對祝先生的任何陳述作出任何評論。

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165 : GS(14)@2019-05-10 03:14:29

根據好孩子國際控股有限公司（「本公司」，連 同 附 屬 公 司，統 稱「本集團」）未 經
審 計 的 合 併 管 理 賬 目，截 止2019年3月31日（「本期間」），按 恒 定 貨 幣 口 徑1計 算，
本期間收入較2018年同期上漲1.7%。按 照 本 集 團 報 告 貨 幣 港 幣 計 算，本 期 間 內
本集團收入約1,973.7百 萬 港 幣，較2018年同期收入約1,998.9百萬港幣略微下降
1.3%，這 是 由 於 較2018年 同 期 相 比，本 期 間 的 匯 率 波 動 尤 其 是 人 民 幣 和 歐 元 對
港 幣 的 滙 率 波 動 影 響 了 集 團 各 本 幣 收 入 對 港 幣 的 折 算。

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Entertainment Plus (貓眼電影) (1896)專區

1 : GS(14)@2018-09-03 21:47:50

https://piaofang.maoyan.com/dashboard
網站

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2 : GS(14)@2018-09-03 21:48:22

https://zh.wikipedia.org/wiki/%E ... C%E7%94%B5%E5%BD%B1
貓眼電影
維基百科，自由的百科全書
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貓眼
Maoyan logo.jpg
網站類型  Web 2.0
語言  中文
持有者  北京貓眼文化傳媒有限公司
網站  maoyan.com
Alexa排名  
截至2017年1月1日 國際 41555
截至2017年1月1日 中國大陸 3219 [1]
商業性質  是
註冊  選擇性
推出時間  2012年2月
貓眼電影是一家中國的網際網路電影娛樂平台，集在線購票、用戶互動、媒體內容營銷、電影衍生品銷售於一體。依2015年度的統計數據顯示，貓眼電影位居中國電影在線票務市場第一位。[2]公司總部位於北京市朝陽區望京東路6號院6號樓。


目錄
1  歷史
2  爭議
3  相關條目
4  參考資料
5  外部連結
歷史
2016年5月下旬，光線傳媒股份有限公司發布公告，宣布擬以換股、支付現金等方式，獲得貓眼電影共計57.4%的股權。交易完成後，光線控股持有貓眼38.40%股權，光線傳媒持有貓眼19%股權，上海三快則持有貓眼32.6%股權。光線控股和光線傳媒合計持股達57.4%，取代美團網、大眾點評網成為貓眼的最大股東。目前貓眼電影的市場估值為83.31億元人民幣。[3][4][5]

爭議
2016年12月27日，人民日報客戶端轉載《中國電影報》文章《豆瓣、貓眼電影評分面臨信用危機 惡評傷害電影產業》，質疑內地知名評分網站豆瓣、貓眼等對近日上映的3部國產影片《長城》、《擺渡人》和《鐵道飛虎》打分過低、有失公允[6]。文章發布後，貓眼下線了5個月前上架的「專業評分」功能[7]。

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3 : GS(14)@2018-09-03 21:55:36

http://disc.static.szse.cn/downl ... d4-d8fede4871eb.PDF

投資公告

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4 : GS(14)@2018-09-03 21:55:54

https://news.mingpao.com/ins/ins ... 00002/1535970485361
內地媒體《第一財經》報道，騰訊（0700）有份投資、中國網上電影售票平台「貓眼微影」已經確定來港IPO，最快今日公開招股書。據報，去年11月貓眼微影曾獲得騰訊10億元﹙人民幣．下同﹚融資，市場消息指貓眼微影的估值約200億元。

貓眼微影在去年9月由貓眼和微影時代合併而成，投資者包括光線傳媒、騰訊以及美團點評等。數據顯示，2016年度貓眼營業收入約10.32億元，虧損由5.11億元收窄至1.09億元。去年5月，公司宣布扭虧為盈，該月營收10.32億元，盈利7313萬元，惟貓眼並無公布去年全年盈虧情況。

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5 : GS(14)@2018-09-03 21:56:06

https://www.hk01.com/%E8%B2%A1%E ... 0%E5%84%84%E5%85%83
據內媒《第一財經》引述消息報道，騰訊（0700）有份投資的中國最大網上電影購票平台「貓眼微影」，已經確定來港上市，最快今日公開招股書。

貓眼微影由貓眼及微影時代去年9月合拼而成，投資者包括光線傳媒、騰訊和美團點評。在2017年11月，貓眼微影獲得騰訊10億元﹙人民幣，下同﹚融資，市場消息指貓眼微影的估值約200億元。

貓眼在2016年收入10.32億元，虧損由5.11億元減至1.09億元，2017年轉虧為盈，前5個月盈利7313萬元，惟公司合併後的財務狀況則未有公開數據可以查詢。

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6 : GS(14)@2018-09-03 21:56:19

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018090201_c.htm
招股書

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7 : GS(14)@2018-09-03 21:57:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180702160_C.pdf
合作事項

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8 : GS(14)@2019-01-23 07:57:22

http://www3.hkexnews.hk/listedco ... TN20190123022_C.pdf
招股書

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9 : GS(14)@2019-01-28 03:27:36

1. 我們的使命
我們的使命是讓娛樂更簡單。
本公司概覽
我們尋求建立一個圍繞我們綜合性平台的充滿活力的生態系統，連接並賦能消費者和
娛樂行業，達成我們的使命。我們致力於借助互聯網的力量使消費者能夠輕鬆發現和享受
高質量的娛樂內容。我們希望借助互聯網改變內容的創造、宣發的方式，使我們的娛樂行
業合作夥伴能優化彼等的運營和業績。
我們是中國提供創新互聯網賦能娛樂服務的領先平台，提供在線娛樂票務服務、娛樂
內容服務、娛樂電商服務以及廣告服務及其他。
‧ 領先的在線娛樂票務服務平台。根據艾瑞諮詢報告，按截至2018年9月30日止九
個月電影票務總交易額計，我們是中國最大的在線電影票務服務平台，佔61.3%
的市場份額。根據艾瑞諮詢報告，隨着中國電影行業的發展及在線電影票務的滲
透率由2012年的18.4%增至截至2018年9月30日止九個月的85.5%，以總交易額
計，中國的在線電影票務市場由2012年的人民幣31億元增至2017年的人民幣460
億元，預期將於2022年進一步增至人民幣1,101億元。我們亦提供在線現場娛樂
票務服務，根據艾瑞諮詢報告，以截至2018年9月30日止九個月總交易額計，我
們是排名第二的在線現場娛樂票務服務平台。
‧ 領先的娛樂內容服務平台。我們是中國首間開展互聯網賦能電影宣發服務的公
司，並已自此將該等服務拓展至廣泛的娛樂內容。截至2018年9月30日止九個
月，我們提供娛樂內容服務的電影佔中國綜合票房超過90%。我們於2016年開始
擔任電影主控發行方，根據艾瑞諮詢報告，按截至2018年 9月30日止21個月的綜
合票房計，我們已經迅速成為中國排名第一的國產電影主控發行方。
‧ 領先的娛樂行業用戶及從業人員在線社區。根據艾瑞諮詢報告，按截至2018年9
月30日止九個月平均月活躍用戶計，我們是中國最大的在線電影社區。根據艾瑞
諮詢報告，按同期的平均月活躍用戶計，我們的貓眼專業版應用程序是中國娛樂
行業最受歡迎的專業應用程序。
我們如何為消費者創造價值。我們賦能消費者，使得彼等能夠方便地享受多樣的娛樂
內容及服務。截至2018年9月30日止九個月，我們的平均月活躍用戶達1.346億。
‧ 能夠在任何時間，任何地點使用。我們的服務是消費者日常生活重要的組成部
分。消費者可以透過貓眼應用程序及格瓦拉應用程序以及我們在合作夥伴平台上
的自營渠道使用我們的服務。通過與騰訊的戰略合作，我們成為微信支付及QQ錢
包入口內置的少數幾個平台之一，並且是其中唯一的電影、現場演出及體育賽事
平台。通過與美團點評的戰略合作，我們是美團應用程序及大眾點評應用程序上
提供娛樂票務服務的獨家業務合作夥伴。
‧ 互動的內容發現。我們的平台讓消費者得以發現海量娛樂資訊及服務。例如，消
費者可隨時隨地瀏覽娛樂新聞、電影預告和獨家內容創作者視頻訪談。截至2018
年9月30日，我們的平台已經累積22億次電影預告片觀看量。
‧ 明智的消費決策。基於我們龐大的用戶群及數據，我們已建立強大的用戶評分評
論體系。我們相信我們的評分和評論被公眾廣泛認可為可信來源，有助消費者作
出更明智的消費決策。
‧ 一站式娛樂消費。我們提供全面綜合的娛樂消費產品及服務，提高用戶參與度及
體驗，包括娛樂票務服務、衍生商品及賣品預售等。
我們如何為娛樂行業創造價值。我們為行業參與者（如藝人、製作方、發行方、影院和
戲院）提供極具價值的服務，使彼等能夠提升商業經營業績及運營效率。
‧ 數據分析。我們龐大且互動的用戶群體結合用戶的消費行為和娛樂喜好，為我們提
供了獨特且極具價值的用戶洞見。憑借我們的大數據能力及先進的算法，我們已實
現並不斷深化對娛樂行業的見解。我們引入的行業統計數據（如想看指數），為行業
參與者提供有價值的工具，有助於彼等在電影上映前預判市場接受度。我們的數據
洞見使影院及戲院可動態調整排片及定價策略，以實現收益最大化，並助力製作方
及發行方實現觀眾影響最大化。
‧ 行業數字化和升級。我們為娛樂內容供應商及發行方提供一整套互聯網賦能工具
和服務，包括軟件即服務(SaaS)解決方案、高度相關的數據分析與洞見、在線營
銷及交易處理，幫助彼等實現日常運營數字化並取得商業成功。我們於2015年推
出貓眼專業版應用程序，其為中國首個為專業娛樂社群打造的應用程序。我們提
高資訊透明度，促進互聯互通，推進資源共享，並提升行業的生產力及效率。
‧ 線上及線下資源整合。我們獨特的娛樂內容服務能力整合了我們的大數據能力、
媒體內容覆蓋及合作資源。該等線上及線下資源的整合由我們強大的技術基礎設
施及擁有豐富的互聯網和娛樂行業經驗的商務團隊支撐。該等能力使我們處於獨
特地位，能夠更好地識別、捕捉及服務我們業務合作夥伴的需求。
我們的平台享有強大的網絡效應。我們平台上豐富的娛樂內容和服務吸引了更多消費
者，帶來更多交易、互動和反饋。我們極具價值的數據洞見不僅使消費者作出更明智的決
策、享受更好的娛樂，還賦能於娛樂行業，使其能夠向消費者提供更好的內容和服務，形
成良性循環。因此，我們已成為娛樂行業的首選合作夥伴。此等網絡效應使我們具備把握
生態系統中所產生的商業機遇的能力，並能夠拓展到娛樂產業鏈及各種娛樂形式中極具吸
引力的業務領域，進一步提升我們的增長潛力。
2. 下表載列於所示期間在我們平台上售出的電影票總交易額及數目：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
電影票總交易額（人民幣百萬元）* 12,901.8 14,431.0 21,679.6 14,940.6 25,624.7
電影票數目（百萬張） 380.0 397.5 598.5 409.2 679.4
3. 下表載列於所示期間分別按各個渠道劃分的我們平台的平均月活躍用戶及在線電影票
務服務的交易用戶數目：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
（百萬）
平均月活躍用戶
自有應用程序 9.1 7.8 7.0 5.2 6.8
微信及QQ 應用程序 － － 43.4 － 55.6
美團及大眾點評應用程序 31.8 49.8 66.2 67.6 72.2
在線電影票務服務的
交易用戶數目
自有應用程序 13.1 8.6 9.2 6.2 7.4
微信及QQ 應用程序 – － 13.4 － 40.9
美團及大眾點評應用程序 65.6 68.6 79.9 68.4 72.3
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，向每名交易用戶售出
的電影票平均數目分別為5.8、6.5、5.9及5.7。
於往績紀錄期，我們相當一部分的用戶流量來自透過騰訊及美團點評應用程序訪問的
用戶。我們相信，與騰訊及美團點評的夥伴關係有互補及雙贏作用。我們亦積極開發自身
的應用程序，以提供更全面的服務、改善用戶體驗，並藉此擴大用戶群及提高用戶參與度。
4. 於往績紀錄期，我們就我們平台上銷售的電影票收取服務費，服務費率介乎終端客戶
所付票價的4%至8%。我們的現場娛樂票務總交易額於2017年達人民幣331.8百萬元，截
至2018年9月30日止九個月更進一步增至人民幣773.7百萬元。我們亦就現場娛樂票務服
務收取佣金。我們亦可就在線電影票務服務及現場娛樂票務服務提供退票換票服務。於2016年、
2017年 及 截 至2018年9月30日 止 九 個 月， 售 出 的 電 影 票 退 票 率 分 別 為1.7%、2.0%及
1.3%。於2017年及截至2018年9月30日止九個月，售出的現場娛樂門票退票率分別為
6.9%及4.2%。
5. 就娛樂電商服務而言，我們亦在自身的平台提供線上預訂賣品、衍生商品銷售及影院
會員服務。於2016年及2017年，我們售出的賣品總交易額分別為人民幣288.8百萬元及人
民幣647.4百萬元。截至2017年及2018年9月30日止九個月，我們售出的賣品總交易額
分別為人民幣466.7百萬元及人民幣681.5百萬元。我們通常按賣品、衍生商品以及會員服
務的交易價值收取佣金費用，分別介乎7%至10%、10%至30%及3%至20%。
6. 我們的客戶及供應商
我們的客戶主要包括電影院、娛樂內容製作及發行方以及廣告主。於2015年、2016
年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，來自我們前五大客戶（全部為電影院）的收益
分別佔我們總收益的32.2%、17.0%、21.1%及23.1%。
我們的供應商主要包括協助我們與影院票務系統建立及保持聯繫的票務系統公司。於
2015年、2016年、2017年各年及截至2018年9月30日止九個月，五大供應商合併計算佔
我們的購票量百分比跌至少於30%。
7. 下表載列我們於所示期間按業務劃分的收益明細（按絕對值及佔收益的百分比呈列）：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣百萬元 % 人民幣百萬元 % 人民幣百萬元 % 人民幣百萬元 % 人民幣百萬元 %
（未經審核）
收益
在線娛樂票務服務 594.5 99.6 960.1 69.7 1,490.0 58.5 985.4 64.2 1,831.6 59.8
娛樂內容服務 － － 337.3 24.5 852.3 33.4 410.9 26.8 910.2 29.8
娛樂電商服務 1.4 0.3 15.5 1.1 127.2 5.0 87.6 5.7 160.3 5.2
廣告服務及其他 0.8 0.1 64.6 4.7 78.5 3.1 50.7 3.3 160.2 5.2
總計 596.7 100.0 1,377.5 100.0 2,548.0 100.0 1,534.6 100.0 3,062.3 100.0
8. 截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣百萬元
佔收益
百分比 人民幣百萬元
佔收益
百分比 人民幣百萬元
佔收益
百分比 人民幣百萬元
佔收益
百分比 人民幣百萬元
佔收益
百分比
（未經審核）
非國際財務報告準則計量
EBITDA (1,297.5) (217.4) (485.7) (35.3) (17.5) (0.7) (67.7) (4.4) (30.2) (1.0)
經調整EBITDA (1,270.2) (212.9) (283.0) (20.5) 169.3 6.6 83.6 5.4 93.8 3.1
經調整溢利╱（虧損）淨額 (1,270.2) (212.9) (300.5) (21.8) 123.9 4.9 12.4 0.8 (16.9) (0.6)
9. 我們將EBITDA界定為期內經營虧損（經就折舊及攤銷開支作出調整）。下表載列所示
期間的EBITDA與期內經營虧損與EBITDA及經調整EBITDA的對賬：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元
（未經審核）
經營虧損與EBITDA及
經調整EBITDA的對賬
期內經營虧損 (1,300.9) (494.8) (66.1) (82.9) (141.7)
加：
物業、廠房及設備折舊 3.4 9.1 3.5 1.3 7.6
業務合併產生的無形資產攤銷 － － 45.1 13.9 103.9
EBITDA (1,297.5) (485.7) (17.5) (67.7) (30.2)
加：
以股份為基礎的報酬 27.3 202.7 184.5 151.3 99.3
上市開支 － － 2.3 － 24.7
經調整EBITDA (1,270.2) (283.0) 169.3 83.6 93.8
10. 經調整溢利╱（虧損）淨額
我們將經調整溢利╱（虧損）淨額界定為經加回以股份為基礎的報酬、可轉換債券及按
公允價值計入損益的金融負債（收益）╱虧損淨額及上市開支調整後的期內溢利╱（虧損）淨
額。下表將我們呈列的期內經調整溢利╱（虧損）淨額調節至根據國際財務報告準則計算及
呈列的最直接可比財務計量（即所示期間的虧損）：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元
（未經審核）
溢利╱（虧損）淨額與經調整溢利
╱（虧損）淨額的對賬：
期內虧損淨額 (1,297.5) (508.2) (76.1) (152.1) (144.0)
加：
以股份為基礎的報酬 27.3 202.7 184.5 151.3 99.3
可轉換債券及按公允價值計入
損益的金融負債虧損淨額 － 5.0 13.2 13.2 3.1
上市開支 － － 2.3 － 24.7
經調整溢利╱（虧損）淨額 (1,270.2) (300.5) 123.9 12.4 (16.9)
11. 商譽及其他無形資產
截至2017年12月31日，我們的商譽大幅增加至人民幣45億元，乃主要由於我們在
2017年進行微影收購事項。有關商譽乃所轉讓代價、微影的任何非控股權益金額及微影任
何先前股權的收購日期公允價值超出所收購的可識別資產淨值公允價值的部分。商譽會每
年進行減值檢討，或當有事件出現或情況改變顯示可能出現減值時，則會更頻密地進行檢
討。於微影收購事項後，我們於截至2017年12月31日及2018年 9月30日對商譽進行減
值檢討。於2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們的商譽減值虧損分別為人民幣
46.9百萬元及人民幣62.8百萬元，乃確認自我們出售北京捷通無限科技有限公司（「捷通無
限」）。釐定商譽是否出現減值時，我們須估計獲分配商譽的現金產生單位之使用價值。有
關使用價值的計算需要我們估計現金產生單位估計產生的未來現金流量及適當貼現率，從
而計算現值。當現金產生單位的賬面值高於其使用價值，則可能出現減值虧損。請參閱「風
險因素－與我們的業務及行業相關的風險－商譽減值可能對我們的經營業績產生重大不利
影響」、「財務資料－資產負債表若干主要項目的討論」及本招股章程附錄一會計師報告附註
2.6(i)及附註15。
截至2017年12月31日，我們的無形資產為人民幣5,608.2百萬元，主要包括微影收購
事項產生的商譽人民幣4,452.0百萬元。截至2018年 9月30日，我們的無形資產減少至人民
幣5,424.0百萬元，乃主要由於無形資產攤銷及確認自我們出售捷通無限的商譽減值虧損所
致，我們認為其為一次性處理。截至2017年12月31日及2018年9月30日，我們的其他無
形資產包括商標、軟件、我們的平台及客戶關係。
12. 申請於聯交所上市
鑒於（其中包括）根據(i)我們於2017年的收益約為人民幣2,548.0百萬元（約2,908.7百
萬港元），超過500百萬港元，及(ii)我們於上市時的預計市值（按指示性發售價範圍的下限
計算）超過166億港元，我們符合上市規則第8.05(3)條下的市值╱收益測試，我們已向聯交
所上市委員會申請批准(i)根據全球發售已發行及將予發行的股份（包括因超額配股權獲行使
而可能發行的額外股份）；(ii)根據首次公開發售前購股權計劃、首次公開發售後購股權計
劃及受限制股份單位計劃可能發行的股份；及(iii)於全球發售完成後根據轉換2018年可轉
換債券將予發行的股份上市及買賣。
13. 我們為根據開曼群島法律註冊成立的控股公司。因此，任何未來股息的派付及金額將
取決於能否自我們的附屬公司收到股息。中國法律要求外資企業以其除稅後溢利彌補其累
計虧損，並分配至少10%的餘下除稅後溢利（如有）來撥付法定儲備，直至其法定儲備總額
超過其註冊資本的50%。
我們派付的任何股息金額將由董事酌情釐定，並將取決於我們的未來營運及盈利、資
本需求及盈餘、整體財務狀況、合約限制及董事認為相關的其他因素。宣派及派付股息以
及股息金額將須遵守組織章程文件及開曼公司法。股東可於股東大會上批准宣派股息，金
額不得超過董事會建議的金額。股息僅可從我們的溢利及合法可供分派的儲備中撥款宣派
或派付。我們的未來股息宣派未必反映我們過往的股息宣派，且將由董事會全權酌情決定。
過往，我們並無向股東宣派或派付任何股息，無法保證將於任何年度宣派或分付任何
金額的股息。目前，我們並無正式的股息政策或固定的股息分派比率。
誠如本公司的開曼群島法律顧問Walkers (Hong Kong)告知，在償付能力測試及本公司
的組織章程大綱及細則的條文（如有）之規限下，一家開曼群島獲豁免公司可從其溢利、保
留盈利或股份溢價支付股息。本公司董事須確信，於宣派及派付股息時彼等已履行授信責
任，並信納本公司將於派付股息後繼續能夠履行其到期責任。於動用股份溢價賬支付股息
的情況下，開曼群島公司法第34(2)條所載的法定測試規定，公司可動用股份溢價賬向股東
派付股息，「前提是除非於緊隨建議作出分派或派付股息的日期後，公司能夠於日常業務過
程中償還其到期債項，否則不得動用股份溢價賬向股東作出分派或派付股息」。即使在本公
司錄得虧損時，公司法項下亦無條文明確禁止本公司從其股份溢價賬宣派及支付股息。
14. 於2018年7月2日，我們與歡喜傳媒集團有限公司（為一間投資控股公司，主要從事
媒體及娛樂以及相關業務）訂立合作協議，以（其中包括）認購其約15%的股權（按已攤薄基
準）。我們現正與一家從事在線視頻業務的目標公司磋商若干業務及資產的潛在收購事項，
並與兩間目標公司（其中一間從事娛樂製作而另外一間從事電影製作及電影發行業務）就其
股份的潛在收購進行磋商。請參閱「歷史及重組－往績紀錄期後收購事項」及「附錄二－補充
財務資料」。
於2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們產生虧損淨額分別為人民幣76.1百萬
元及人民幣144.0百萬元。我們可能於2018年繼續產生虧損或較2017年產生更大虧損，此
乃主要由於我們在2018年農曆新年前後的用戶激勵措施開支增加，以於該期間內應對來自
競爭對手的市場競爭及於競爭激烈的市場環境中鞏固市場領導地位所致。
此外，我們的經營業績波動並可能繼續不時波動。請參閱「風險因素－與我們
的業務及行業相關的風險－我們於截至2018年9月30日止九個月曾錄得虧損淨額及現金流
出淨額，且未來可能繼續產生虧損淨額或現金流出淨額」及「業務－競爭」。
根據未經審核管理賬目，我們截至2018年11月30日止11個月的收益為人民幣3,499.7
百萬元。我們截至2018年11月30日止11個月的毛利為人民幣2,199.2百萬元，毛利率為
62.8%。我們截至2018年11月30日止11個月的銷售及營銷開支為人民幣1,836.2百萬元，
經營虧損為人民幣117.7百萬元。
上述截至2018年11月30日止11個月的未經審核財務資料摘錄自我們截至2018年11月
30日止11個月的未經審核中期簡明財務資料。本公司負責根據國際會計準則第34號「中期
財務報告」編製其截至2018年11月30日止11個月的未經審核中期簡明財務資料。我們截至
2018年11月30日止11個月的未經審核中期簡明財務資料已由我們的申報會計師根據國際
審計及鑒證準則理事會頒佈的國際審閱準則第2410號「由實體的獨立核數師執行中期財務
資料審閱」進行審閱。
我們的董事確認，除本招股章程另有披露者外，自2018年9月30日以來（即本招股章
程附錄一會計師報告所載綜合財務報告的截止日期）及截至本招股章程日期，我們的財務、
營運或貿易狀況或前景概無發生重大不利改變。
15. 截至2018年12月31日止年度的虧損估計
我們已編製以下截至2018年12月31日止年度的虧損估計。
截至2018年12月31日止年度本公司權益
持有人應佔估計綜合虧損(1)、(2)
不多於人民幣145.3百萬元（相等於約165.9
百萬港元）
附註：
(1) 編製上述虧損估計的基準概述於本招股章程附錄四A部分。董事已根據本集團截至2018年9月
30日止九個月的經審核綜合業績、基於本集團截至2018年11月30日止兩個月管理賬目的未經
審核綜合業績及本集團截至2018年12月31日止餘下一個月的綜合業績估計而編製截至2018年
12月31日止年度的本公司權益持有人應佔估計綜合虧損。虧損估計的編製基準於各重大方面與
我們目前採納並載於本集團會計師報告附註2的會計政策一致，會計師報告全文載於本招股章
程附錄一。
(2) 本公司權益持有人應佔估計綜合虧損按1.00港元兌人民幣0.8760元的匯率換算為港元。概不表
示人民幣金額已經、本應或可按該匯率換算為港元，反之亦然。
16. 發售統計數據
下表中所有統計數據乃基於以下假設：(i)全球發售已經完成及已根據全球發售發行
132,377,000股股份；(ii)超額配股權未獲行使，且並不計及根據首次公開發售前購股權計
劃、首次公開發售後購股權計劃及受限制股份單位計劃可能授出的購股權獲行使而可能發
行的任何股份。
按發售價
14.80港元計算(1)
按發售價
20.40港元計算(2)
股份市值 16,668百萬港元 22,820百萬港元
未經審核備考經調整每股有形資產淨值(3) 2.22港元
（人民幣1.94元）
2.88港元
（人民幣2.52元）
17. 上市開支
上市開支指專業費用、包銷佣金及就全球發售產生的其他費用。我們預期將產生上市
開支約人民幣128.8百萬元（按指示性發售價範圍的中位數計算並假設超額配股權並無獲行
使），其中約人民幣68.3百萬元將直接歸屬於發行股份並撥充資本。此外，上市開支約人民
幣2.3百萬元及人民幣24.7百萬元分別於2017年及截至2018年9月30日止九個月支銷，餘
下的人民幣33.5百萬元將於2018年最後一季支銷。董事預期該等開支不會對我們2018年的
經營業績產生重大影響。
18. 假設發售價為每股股份17.60港元，即本招股章程所述指示性發售價範圍的中位數，並
假設超額配股權未獲行使，我們現時擬將全球發售所得款項淨額用作以下用途：
‧ 約30%或654.8百萬港元（相等於約人民幣573.6百萬元）預期將用於為提升我們的
綜合平台實力提供資金，來豐富內容供應及加強服務、拓闊用戶群並提升其參與
度以及加強線下資源，更好地為用戶及業務合作夥伴服務。請參閱「業務－我們的
服務」；
‧ 約30%或654.8百萬港元（相等於約人民幣573.6百萬元）預期將用於研發以及技術
基建，以提升我們的技術及數據分析實力及能力。請參閱「業務－技術系統及基礎
設施」；
‧ 約30%或654.8百萬港元（相等於約人民幣573.6百萬元）預期將用於為我們拓展業
務營運而可能不時尋求的潛在投資及收購提供資金，包括擬議收購歡喜傳媒的少
數股東權益。請參閱「－近期發展」、「歷史及重組－往績紀錄期後收購事項」及「附
錄二－補充財務資料」。除上文所述者外，截至最後實際可行日期，我們尚無識別
到任何其他投資或收購目標；
‧ 約10%或218.3百萬港元（相等於約人民幣191.2百萬元）預期將用作營運資金及一
般公司用途。
倘全球發售所得款項淨額（包括超額配股權獲行使所得款項淨額）多餘或少於預期，我
們將按比例調整分配用於上述用途的所得款項淨額。
倘全球發售所得款項淨額未即時用於上述用途，我們現時擬將有關所得款項淨額存放
於在持牌商業銀行或其他認可金融機構開立的計息銀行賬戶

---

10 : GS(14)@2019-01-28 03:40:23

19. 風險: 營運歷史有限、取決於中國娛樂行業的整體繁榮及發展、未能留住或拓展用戶群，或倘用戶參與度不再提升或出現下降、取決於我們與戰略及業務合作夥伴的關係、無法有效應對娛樂市場的變動、未必能於各類娛樂形式中完全複製我們的成功、很大程度上取決於品牌優勢及市場認知度、無法展開有效競爭、未必能夠一直以具成本效益的方式滿足我們所計劃的資金需求，或根本無法滿足有關資金需求、參與的娛樂內容項目的業績受限於各種不明朗因素、產生更多開支並無法成功完成我們的投資或收購事項或從中變現預期利益、商譽減值、無形資產減值、AR、公允價值計入損益的金融資產受公允價值變動、虧損淨額及現金流出淨額、盜版、版權及商標侵權的風險、涉及對娛樂內容或廣告的責任索賠風險、成功部分取決於我們技術系統及基礎設施的完備性、未能緊跟技術發展及切合不斷變化的用戶需求及期望、我們或第三方使用用戶資料有關的私隱問題、承受與知識產權爭議有關的風險、人、保密協議、很大程度上依賴於我們無法控制其標準的移動操作系統、網絡、移動設備之間的交
互、經濟狀況的影響、購股權、五險一金、保險、VIE、政府政策、稅、外匯、通脹

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11 : GS(14)@2019-01-28 03:46:09

20. 2012年由美團創辦，2013年推出app，短期間成為龍頭，但補貼令美團支持不住，2015年成獨立個體，之後美團和點評合併擴大業務，2016年出售予光線傳媒，搞埋投電影，引騰訊入股，重組上市
21. 光線進行首次公開發售前投資
於2016年5月27日，光線、上海三快科技及北京三快科技（其中包括）訂立股權購買協
議，據此：(i)光線控股向北京三快科技收購天津貓眼微影的28.8%股權，代價為其所持有
的176,016,506股光線傳媒股份，並向上海三快科技收購天津貓眼微影的9.6%股權，代價
為人民幣800,000,000元；(ii)光線傳媒向上海三快科技收購天津貓眼微影的19.0%股權，
代價為人民幣1,583,000,000元。於前文所概述的交易結束後，光線控股及光線傳媒分別持
有天津貓眼微影38.4%及19.0%股權。
下表載列光線進行首次公開發售前投資的主要條款：
首次公開發售前投資者名稱 光線控股 光線傳媒
投資日期 2016年5月27日
所收購的股權 38.4% 19.0%
已付總代價 人民幣3,200,000,000元 (1) 人民幣1,583,000,000元
每股投資成本(2) 人民幣67.1元 人民幣67.1元
較發售價折讓(3) 13.0% 13.0%
截止日期 2016年7月26日
代價基準 經考慮作出投資時天津貓眼微影及其附屬公司的業務價
值約人民幣83.33億元（參考實體的資產價值釐定）後，
由訂約各方按公平原則磋商釐定
22. 下表載列光線進行第二次首次公開發售前投資的主要條款：
首次公開發售前投資者名稱 光線控股
投資日期 2017年8月25日
所收購的股權 19.7%
已付總代價 人民幣1,775,770,000元
每股價格投資成本(1) 人民幣72.5元
較發售價折讓(2) 6.0%
截止日期 2017年8月25日
代價基準 經考慮作出投資時天津貓眼微影及其附屬公司的業
務價值約人民幣90億元（參考實體的資產價值釐定）
後，由訂約各方按公平原則磋商釐定。
23. 林芝利新進行首次公開發售前投資及收購北京微格時代
於2017年9月21日，林芝利新、北京微影時代及天津貓眼微影（其中包括）訂立註冊
資本增資協議（「2017年增資協議」），據此，林芝利新同意向天津貓眼微影轉讓其於瑞海方
圓的100%股權，以及北京微影時代同意向天津貓眼微影轉讓其於北京微格時代的100%股
權。作為前述股權轉讓的代價，(a)林芝利新於2017年9月獲發行人民幣5,534,670元的天
津貓眼微影註冊資本；及(b)北京微影時代於2017年9月獲發行人民幣23,279,031元的天津
貓眼微影註冊資本，而由北京微影時代全資擁有的Weying (BVI) Limited則於2018年7月
按面值0.0001美元獲發行2,233,296股本公司普通股。
下表載列2017年增資協議的主要條款：
首次公開發售前投資者名稱 林芝利新 北京微影時代
投資日期 2017年9月21日
所認購的股權╱股份(1) 6.6% 27.6% 1.2%
總代價 瑞海方圓的100%股權 北京微格時代的100%股權
每股投資成本(2) 人民幣72.5元 人民幣72.5元
較發售價折讓(3) 6.0% 6.0%
截止日期 2017年9月25日 2018年7月20日
代價基準 經考慮作出投資時天津貓眼微影及其附屬公司的業務價
值約人民幣90億元以及瑞海方圓及北京微格時代的業務
價值分別約人民幣8.97億元及約人民幣39.74億元（參考
實體的資產價值釐定）後，由相關訂約方按公平原則磋商
釐定。
附註：
(1) 於2017年9月，林芝利新及北京微影時代分別持有天津貓眼微影6.6%及27.6% 股權。於2018
年7月，北京微影時代透過其全資附屬公司Weying (BVI) Limited 發行本公司1.2%普通股（按攤
薄基準）。請參閱「－重組－2.向天津貓眼微影股東的離岸投資工具發行股份，以大致反映彼等
於天津貓眼微影的持股比例」
24. 下表載列林芝利新進行進一步首次公開發售前投資的主要條款：
首次公開發售前投資者名稱 林芝利新
投資日期 2017年10月25日
所收購的股權 4.9%
已付總代價 人民幣1,000,000,000元
每股投資成本(1) 人民幣107.1元
發售價之溢價(2) 38.9%
截止日期 2017年11月3日
代價基準 經考慮於作出投資時天津貓眼微影及其附屬公司的
業務價值約人民幣201.98億元（參考實體的資產價
值釐定）後，由訂約各方按公平原則磋商釐定。
25. 有關光線控股、光線傳媒、林芝利新及北京微影時代的資料
光線控股
光線控股為一間於中國註冊成立的公司，主要目的為投資傳媒行業，該公司由王長田
先生控制。王長田先生於傳媒行業的投資及業務營運擁有豐富經驗。
光線傳媒
光線傳媒是一間於中國註冊成立並在深圳證券交易所上市的公司。其主要從事投資及
製作電影、電視劇、漫畫及動畫、視頻、音樂及文學等娛樂內容以及電影宣發服務業務。
林芝利新
林芝利新是一間根據中國法律註冊成立的投資控股公司。林芝利新為騰訊就其作出首
次公開發售前投資的指定代名人。
北京微影時代
北京微影時代是一間根據中國法律註冊成立的公司，其專注於投資娛樂及傳媒業務。
26. 往績紀錄期後收購事項
於往績紀錄期後及直至最後實際可行日期，我們擬議進行下列收購事項：
1. 擬議收購歡喜傳媒
於2018年7月2日，天津貓眼微影與歡喜傳媒集團有限公司（「歡喜傳媒」）訂立合作協
議，據此及待先決條件達成後，天津貓眼微影（或其指定方）擬認購而歡喜傳媒擬配發及發
行歡喜傳媒的約15%股權（按攤薄基準）。認購價將為歡喜傳媒股份於2018年7月2日（即
訂立合作協議日期）前30個交易日的平均收市價（即每股約1.95067港元）。天津貓眼微影與
歡喜傳媒擬在下列方面進行合作：(i)天津貓眼微影將就歡喜傳媒的電影及電視╱網劇項目
獲授投資權及獨家宣發權，並擁有將上述權利轉讓予天津貓眼微影指定聯營公司的獨家權
利；(ii)天津貓眼微影將在其網站及應用程序中為歡喜傳媒的新媒體視頻內容及服務提供服
務入口，並利用其資源宣傳歡喜傳媒的新媒體視頻內容及服務；及(iii)天津貓眼微影將利
用其互聯網資源及技術協助歡喜傳媒的新媒體視頻內容及服務的運作及擴展。然而，上述
安排反映訂約各方的初步意向及可根據訂約各方的進一步協商予以修改。於所有先決條件
獲天津貓眼微影達成或豁免前，天津貓眼微影並無責任完成收購事項，該等先決條件包括
令人信納的盡職調查結果、訂立最終認購協議以及內部及外部批准。
歡喜傳媒為一間於百慕達註冊成立的有限公司，其股份於聯交所上市（股份代號：
1003）。歡喜傳媒為一間投資控股公司，其附屬公司主要從事媒體及娛樂及相關業務。我們
相信有關擬議收購事項將促進雙方實現業務協同效應。有關歡喜傳媒的財務資料詳情，請
參閱「附錄二－補充財務資料」。
2. 擬議目標公司A收購事項
我們現時正就可能收購一間目標公司（「目標公司A」，其為獨立第三方）所擁有的若干
業務及資產與目標公司A進行磋商（「擬議目標公司A收購事項」）。目標公司A於中國註冊
成立為有限公司。其持有ICP許可證，主要從事在線視頻業務。我們目前正在磋商擬議目
標公司A收購事項的代價，其將根據目標公司Ａ的業務營運狀況、市值及所持有的資產而
釐定。代價將動用內部營運資金以現金支付。預期擬議目標公司A收購事項將有助本集團
進一步發展在線娛樂服務。
根據目標公司A的未經審核管理賬目，其截至2017年12月31日的總資產約為人民幣
16百萬元，其截至2017年12月31日止年度的總收益及除稅前虧損分別約為人民幣24百萬
元及人民幣1.7百萬元。
3. 擬議目標公司B收購事項
我們目前正就可能收購一間目標公司（「目標公司B」，其為獨立第三方）的若干股權與
目標公司B進行磋商（「擬議目標公司B收購事項」）。目標公司B為於中國註冊成立的有限
公司，其主要從事娛樂內容製作業務。我們目前正在磋商擬議目標公司B收購事項的代
價，其將根據目標公司B的業務營運狀況、財務狀況、行業影響及未來發展而釐定。代價
將動用內部營運資金支付。預期擬議目標公司B收購事項將有助本集團進一步發展其娛樂
內容製作業務。
根據目標公司B提供的資料，其截至2017年12月31日的總資產約為人民幣283百萬
元，其截至2017年12月31日止年度的總收益及除稅前溢利分別約為人民幣376百萬元及人
民幣87百萬元。
4. 擬議目標公司C收購事項
我們目前正就可能收購一間目標公司（「目標公司C」，其為獨立第三方）的若干股權與
目標公司C進行磋商（「擬議目標公司C收購事項」）。目標公司C主要從事電影製作、製片
及電影發行業務。我們目前正在磋商擬議目標公司C收購事項的代價，其將根據目標公司
C的業務營運狀況、財務狀況、行業影響及未來發展而釐定。代價將動用內部營運資金支
付。預期擬議目標公司C收購事項將有助本集團提升其電影發行業務，並進一步發展電影
製作及製片業務。
根據目標公司C的未經審核管理賬目，其截至2017年12月31日的總資產約為人民幣
245百萬元，其截至2017年12月31日止年度的總收益及除稅前溢利分別約為人民幣194百
萬元及人民幣29百萬元。
5. 擬議目標公司D收購事項
我們目前正就可能收購一間目標公司（「目標公司D」，其為獨立第三方）的若干股權與
目標公司D進行磋商（「擬議目標公司D收購事項」）。目標公司D主要從事線下娛樂業務。
我們目前正在磋商擬議目標公司D收購事項的代價，其將根據目標公司D的業務營運狀
況、財務狀況、行業影響及未來發展而釐定。代價將動用內部營運資金支付。預期擬議目
標公司D收購事項將有助本集團於在線業務以外發展線下業務，進而令營銷資源更多元化。
根據目標公司D的未經審核管理賬目，其截至2017年12月31日的總資產約為人民幣
41.3百萬元，其截至2017年12月31日止年度的總收益及除稅前虧損分別約為人民幣4.8百
萬元及人民幣5.8百萬元。
我們已就擬議目標公司A收購事項、擬議目標公司B收購事項、擬議目標公司C收購
事項及擬議目標公司D收購事項向聯交所申請豁免嚴格遵守上市規則第4.04(2)及4.04(4)
條，而聯交所已向我們授出該項豁免。請參閱「豁免嚴格遵守上市規則及豁免嚴格遵守公司
（清盤及雜項條文）條例－有關往績紀錄期後收購事項的豁免」。
27. 發行2018年可轉換債券
於2018年7月24日，本公司與 Cheshire Investments Fund訂立可轉換債券認購協議，
該協議於2018年7月30日獲進一步修訂（「2018年可轉換債券認購協議」），據此，本公司同
意發行而Cheshire Investments Fund同意認購本金額為50,955,200美元的可轉換債券（「2018
年可轉換債券」）。於全球發售後，2018年可轉換債券的本金額將強制性地自動轉換為我們
的股份（「換股股份」）。
下表載列2018年可轉換債券的主要條款：
2018年可轉換債券的投資者名稱 Cheshire Investments Fund
2018年可轉換債券的本金額 50,955,200美元
2018年可轉換債券的發行日期 2018年7月30日
2018年可轉換債券的到期日 2019年7月28日
利率 每年百分之五(5%)
換股日期 上市日期
換股金額 2018年可轉換債券的本金額及應計但未付利息
換股股份的數目 2018年可轉換債券的本金額及應計但未付利息除以換股
價
換股價 發售價
截止日期 2018年7月30日
代價基準 經考慮作出投資時本集團的業務價值後，由相關訂約方
按公平原則磋商釐定。
發行2018年可轉換債券所得款項用途及戰略利益
發行2018年可轉換債券所籌集的資金將用於我們的營運資金及一般企業用途、技術研
發、營銷及銷售以及一般及行政開支。截至最後實際可行日期，發行2018年可轉換債券所
籌集的資金尚未悉數動用。
我們認為，本公司可通過收取額外一般營運資金從發行2018年可轉換債券獲益，而
Cheshire Investments Fund 的投資則顯示其對本集團業務深具信心，是對本公司實力及前景
的認可。
Cheshire Investments Fund 的特殊權利
2018年可轉換債券認購協議項下的條款並未賦予 Cheshire Investments Fund任何特殊
權利。
有關Cheshire Investments Fund 的資料
Cheshire Investments Fund為開曼群島獲豁免有限合夥企業，由Cheshire Investments
GP Limited作為合夥企業的一般合夥人進行管理。Cheshire Investments Fund主要透過專
注於傳媒及娛樂行業的私人企業，以私人協商股權及股權相關投資尋求長期資本增值。
Cheshire Investments GP Limited由3W Partners Holdings Limited在開曼群島註冊成立，
3W Partners Holdings Limited為獨立基金管理人，當前管理約450百萬美元的資產，主要
專注於具有增長潛力的私人公司。

---

12 : GS(14)@2019-01-28 03:53:44

28. 用戶體驗
我們為用戶提供大量正在上映和即將上映的電影資訊以供選擇，並根據用戶位置推薦
鄰近的影院。用戶可按電影放映時間及票價以及影院所提供的服務（例如折扣、退票及換
票、會員優惠，以及特定場次放映的投影及音效技術）選擇影院。某些影院可於購票時一併
預訂爆米花和汽水等賣品。請參閱「－娛樂電商服務」。用戶於選定電影場次後，便會被轉
至互動座位表上選擇座位。可通過微信支付、美團支付、信用卡╱借記卡及銀聯等多種方
式進行購票。用戶可在影院的自助取票機中輸入取票碼或掃描二維碼以取得電影票。
為優化用戶體驗，我們的平台提供電影概要、電影預告片、喜愛電影收藏、觀後感分
享以及評分和評論等功能。截至2018年9月30日，我們的平台上已累積22億次電影預告片
觀看量、1.580億條電影評分及7,060萬條評論。為確保電影評分系統的真實性，沒有相應
購票記錄的用戶評分將不會被計入電影評分內。對於即將上映的電影，用戶可分享彼等的
想法，並將其感興趣的電影標記為「想看」。即將上映的電影將按反映觀眾預期水平的想看
指數評分，提供最令人期待的即將上映電影的指標。數量龐大的用戶以及其評分和評論為
我們帶來大量的用戶行為數據，使我們獲得對不同觀眾群體特定喜好和中國整體電影市場
的深刻洞見，進而幫助我們進行娛樂內容服務業務方面的決策。
我們亦會在自有平台上發送有關電影行業近期走勢及最新發展的新聞內容，該類內容
由我們的自有媒體團隊、行業媒體及自媒體在我們平台上發表，亦會通過微信等其他渠道
發表。請參閱「－我們的平台」。
除在線服務外，我們也舉辦線下用戶活動以進一步提升用戶的參與度及加強與用戶的
互動。我們定期組織活動，包括電影首映、主創見面會、影迷會活動及其他與電影相關的
活動。我們認為，我們全面的線上和線下服務有助於加強市場對我們服務的認可並進一步
擴大我們的用戶群。
29. 影院賦能服務
我們的在線電影票務服務令影院直接與我們平台上龐大且不斷增長的用戶群連接。我
們與中國絕大多數影院合作，覆蓋逾600個城市。截至2018年9月30日，中國95.2%的電
影院通過我們在線銷售電影票。截至2018年9月30日止九個月，此類電影院貢獻中國綜合
票房的99.7%。
除了提供即時、方便及可靠的票務服務外，我們亦向影院提供服務以幫助彼等實現電
子化運營，並運用我們的商務智能分析服務協助彼等更有策略地開展業務活動。我們利用
在我們平台上產生的實際及預測的用戶流量及用戶行為數據分析，協助影院制訂電影排片
和定價策略，以優化其資源運用及運營效率。我們亦為影院提供專有的SaaS解決方案，以
為它們在交易處理、業績分析及在線市場推廣等多方面提供便利。影院還可利用我們的平
台功能及用戶覆蓋開展推廣活動，如會員服務及獨家活動。
30. 根據與影院訂立的電影票銷售協議，我們通常作為在影院以外銷售電影票的非獨家票
務服務提供商。根據該等協議，我們可連接票務系統公司營運的各影院票務系統。我們通
常會與該等票務系統公司簽訂單獨協議以補充我們與影院的協議，從而使我們的平台與各
家影院的票務系統之間建立連接，並確保影院的系統順利整合至我們的網絡中。影院確定
電影排片、售票期限及電影票價格。我們於平台上收取來自終端客戶的所得款項，扣除向
我們應付的服務費並向電影院發放剩餘款項。於往績紀錄期，我們就我們平台上銷售的電
影票收取的服務費率介乎終端客戶所付票價的4%至8%。服務費率等於我們所收取的服務
費除以終端客戶支付的電影票價格。我們向票務系統公司就將我們的平台與電影院及院線
的票務系統連接而支付費用。每張票的費用通常約為人民幣1元。下表闡釋在線電影票務服
務的資金流向。
31. 現場娛樂票務
我們於自有平台為演唱會、現場演出、展覽及體育賽事等現場娛樂提供票務服務。視
乎影院及其他場館的容納能力，我們為若干現場娛樂提供在線選座服務。截至2018年9月
30日，我們與中國超過2,000家業務合作夥伴（例如場館運營方及現場娛樂主辦方）合作開
展現場娛樂票務業務。我們的現場娛樂票務總交易額於2017年達人民幣331.8百萬元，截
至2018年9月30日止九個月更進一步增至人民幣 773.7百萬元。根據艾瑞諮詢報告，按截
至2018年9月30日止九個月的總交易額計，我們在現場娛樂在線票務服務行業排名第二，
佔市場份額11.3%。我們通常就現場娛樂票務服務按終端客戶所支付票價的介乎3%至30%
收取佣金。
門票以場館運營方或現場娛樂主辦方所釐定的價格在我們的平台上出售。我們已在票
務服務及活動管理服務方面與場館運營方、現場娛樂主辦方、藝人及活動團隊建立良好的
合作關係。我們的活動管理服務為活動籌辦過程提供支持，包括場館座位規劃及定價、線
上購票及黃牛識別、門票防偽印刷、現場登記服務及安保服務。
視乎我們與各場館運營方及現場娛樂主辦方的合作情況，我們亦可提供退票換票服
務。我們於2017年上半年開始為場館運營方及現場娛樂主辦方提供我們的退票服務。於
2017年及截至2018年9月30日止九個月，售出的現場娛樂門票退票率分別為6.9%及4.2%。
32. 娛樂內容服務
我們的娛樂內容服務包括各種娛樂形式的宣發及製作。發行通常涉及(i)制定整體推廣
戰略；(ii)釐定適當的發行渠道，例如影院、電視及DVD；及(iii)決定適當的發行日期。為
推動娛樂內容發行業務，我們提供推廣服務，包括特定市場營銷活動，例如新聞稿、廣告
活動及媒體採訪。我們有時會以聯合出品方的身份參與娛樂內容製作，以股權投資方式對
製作投入資本，並為製作團隊提供市場意見。各項電影製作項目的收益按總額或淨額基準
確認。
－ 當我們涉及其他聯合出品方的概念孵化、選擇製作團隊及演員、拍攝及後期製
作，並作為電影發行方制定宣發計劃時，以及當我們與其他聯合出品方就電影製
作的主要相關活動商討及共同作出決定時，有關安排實質上被視為共同經營。因
此，我們按照於相關電影的所有權百分比確認所分佔電影的收益及成本。有關收
益乃於電影放映期間根據票房確認（按總額基準），而有關電影的相關投資成本（亦
為我們分佔的電影成本）乃根據上述收益確認的相同模式確認及呈列為收益成本。
－ 當我們不涉及概念孵化、選擇製作團隊及演員、拍攝及後期製作，而僅參與電影
的宣發工作時，我們不會被視為涉及電影製作過程，而投資電影的主要目的為從
電影製作公司取得發行權及賺取發行費。鑑於我們向製作方╱電影製作公司提供
發行服務，而我們亦向同一製作方╱電影製作公司支付對相關電影的投資，該等
投資成本實質上被視為應向客戶支付的代價。故此，有關投資成本入賬列作收益
扣減。有關收益乃於電影放映期間根據票房確認（按淨額基準），並扣減我們的投
資成本。
33. 娛樂內容服務平台
我們高度可擴展的娛樂內容服務平台可為我們的業務合作夥伴提供綜合服務，以最高
效地實現觀眾影響最大化。我們於2014年開始在電影領域開展娛樂內容服務，並以我們所
提供的獨特服務迅速贏得市場認可。我們已建立起作為全渠道數據驅動娛樂內容服務商的
領先市場地位，其核心能力包括廣泛的用戶觸達、創新的平台功能、成熟的大數據能力及
整合良好的線下及合作夥伴資源。憑藉我們的能力及經驗，我們近期將娛樂內容服務拓展
至電視劇、網劇、網絡大電影、綜藝及現場娛樂等領域。
‧ 廣泛的用戶觸達。我們的娛樂內容服務平台使我們的業務合作夥伴能夠觸達我們
龐大的用戶群並有效獲得和吸引潛在觀眾。我們將業務合作夥伴與用戶群聯繫起
來，以實現有針對性的推廣活動。在我們的自有平台及合作第三方媒體的支持
下，我們廣泛的媒體覆蓋進一步拓展我們的用戶觸達及提高用戶參與度。
‧ 創新的平台功能。我們的用戶平台功能有助於收集有價值的用戶洞察以指引我們
的內容服務。我們是首家在中國推出在線電影票預售及想看指數的公司。通過我
們的預售、點映及想看指數服務，我們的業務合作夥伴可以預判其即將上映電影
的市場接受度，以制訂最佳的宣發策略。
‧ 成熟的大數據能力。我們不斷積累及收集用戶行為數據、觀眾信息、行業專業數
據及內容表現統計數據。我們強大的大數據能力，外加先進算法的支持，使我們
能夠得出深刻的用戶及行業洞見，以指導我們的業務合作夥伴和我們自身高效而
精準地實現觀眾影響最大化。我們亦可進行大數據分析，為業務合作夥伴制訂具
成本效益的針對性宣傳活動。
‧ 整合良好的線下資源及合作夥伴資源。我們擁有整合良好的線下資源及合作夥伴
資源。
‧ 截至2018年9月30日，我們與中國95.2%的電影院合作，覆蓋600多個城
市。我們的電影院合作夥伴有助於我們建立強大的本地化網點，並可作為我
們宣傳活動（包括點映及主創見面會）的場地。
‧ 我們多元化的線下渠道使我們能夠為業務合作夥伴提供全面的宣發解決方
案。我們通過與美團點評的合作，利用線下廣告資源、校園觸達及商戶網絡
提供各種形式的宣傳活動。我們與消費行業的合作夥伴建立了穩固的聯繫，
截至2018年9月30日，我們已與逾19,350家業務夥伴進行異業宣傳合作。
‧ 我們在組織宣發活動方面擁有豐富的經驗，例如點映、高規格首映禮、主創
見面會、影迷會活動及路演等。截至2018年9月30日止九個月，我們已組織
超過2,220次此類活動。
‧ 我們強大的業務拓展團隊持續強化及擴大我們與電影院及其他業務合作夥伴
的關係，協調線上及線下宣傳活動，並探索異業宣傳合作機會。
34. 為電影提供的服務
憑藉我們廣泛的平台功能、大數據分析能力以及在電影行業的廣泛影響力，我們的娛
樂內容服務平台為我們電影行業的業務合作夥伴提供量身定制的宣發支持。就電影提供的
服務包括有針對性的觀眾激勵、多樣化的宣傳活動、電影預售及試映。我們已經能够憑藉
提供具有重要價值的建議持續擴大我們的商業合作夥伴基礎。
憑藉我們的娛樂內容服務平台的核心能力，我們作為發行方及╱或製作方參與電影項
目。我們於2016年開始擔任電影主控發行方，根據艾瑞諮詢報告，按截至2018年9月30日
止21個月的中國綜合票房計，我們迅速成為中國最大的國產電影主控發行方。根據艾瑞諮
詢報告，於同一期間，前五大主控發行方作為主控發行方所發行的電影合共佔中國國產電
影綜合票房市場份額55.2%。電影宣發通常涉及一家主控發行方及多家聯合發行方。主控
發行方負責整體宣發策略及協調宣發過程中的各項工作流程，而聯合發行方各自負責執行
特定宣發工作。我們主要專注於國產電影的宣發，並會不時協助外國電影在中國的推廣。
我們宣傳和發行第三方製作公司及我們自身製作的電影。
除宣發電影外，我們亦會不時作為聯合出品方參與電影製作，並可從有關電影的票房
收入中賺取收益。我們近期已開始探索該等商機。中國電影製作市場相對分散。根據艾瑞
諮詢報告，2017年逾1,000家電影製作公司參與電影製作，製作逾380部國產電影。於2016
年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們擔任聯合出品方參與製作的電影分別為
4部、11部及16部。
下表載列於所示期間我們電影製作服務所產生的毛利及毛損。
截至12月31日止年度
截至
2018年
9月30日
2016年 2017年 止九個月
人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元
獲利的電影製作項目毛利 7.3 65.8 116.8
－獲利的電影製作項目收益 7.3 78.6 159.6
按淨額基準 7.3 4.1 14.9
按總額基準 － 74.5 144.7
－獲利的電影製作項目成本 － (12.8) (42.8)
虧損的電影製作項目毛損 (6.1) (37.9) (67.7)
－虧損的電影製作項目收益 (6.1) 9.1 2.3
按淨額基準 (6.1) (3.4) (14.3)
按總額基準 － 12.5 16.6
－虧損的電影製作項目成本 － (47.0) (70.0)
電影製作項目的總收益 1.2 87.7 161.9
按淨額基準 1.2 0.7 0.6
按總額基準 － 87.0 161.3
電影製作項目的總成本 － (59.8) (112.8)
淨額 1.2 27.9 49.1
各項電影製作項目的收益按總額或淨額基準確認。當我們涉及其他聯合出品方的概念孵化、選
擇製作團隊及演員、拍攝及後期製作，並作為電影發行方制定宣發計劃時，以及當我們與其他
聯合出品方就電影製作的主要相關活動商討及共同作出決定時，有關安排實質上被視為共同經
營。因此，我們按照於相關電影的所有權百分比確認所分佔電影的收益及成本。有關收益乃於
電影放映期間根據票房確認（按總額基準），而有關電影的相關投資成本（亦為我們分佔的電影成
本）乃根據上述收益確認的相同模式確認及呈列為收益成本。當我們不涉及概念孵化、選擇製作
團隊及演員、拍攝及後期製作，而僅參與電影的宣發工作時，我們不會被視為涉及電影製作過
程，而投資電影的主要目的為從電影製作公司取得發行權及賺取發行費。鑑於我們向製作方╱
電影製作公司提供發行服務，而我們亦向同一製作方╱電影製作公司支付對相關電影的投資，
該等投資成本實質上被視為應向客戶支付的代價。故此，有關投資成本入賬列作收益扣減。有
關收益乃於電影放映期間根據票房確認（按淨額基準），並扣減我們的投資成本。
於2016年、2017年及截至2018年 9月30日止九個月，我們分別擁有3個、6個及8個
虧損電影製作項目。
作為聯合出品方，我們不僅以股權投資方式對製作投入資本，亦利用我們的大數據分
析能力、行業洞見及豐富的電影宣發經驗，在整個製作過程（包括創意、選角、拍攝及後期
製作）中為製作團隊提供基於市場導向的建議。儘管若干個別項目曾有投資虧損，我們於往
績紀錄期的電影製作業務整體盈利。
我們來自電影服務的收益可從以下來源產生：(i)電影製作公司為獲得我們提供宣傳服
務而支付的宣傳費用，包括支付電影宣發成本的款項；(ii)發行費；及(iii)我們提供製作服
務及╱或投資的電影的利潤分成。各項電影製作項目的收益按總額或淨額基準確認。
(i) 來自電影製作公司的宣傳費用
當我們提供電影宣發服務時，我們負責整體宣發策略、進行發行工作及監督各方面的
服務質素。支付我們電影宣發成本的款項為提供該等服務所產生的資金流入，因此性質上
為就我們的服務所支付的款項，須確認為收益。我們作為指定電影的發行方及╱或進行若
干推廣工作的宣傳平台而從電影製作公司收取宣傳費用。因此，宣傳費用進一步分為：(i)
業務夥伴撥資的用戶激勵；及(ii)電影製作公司委聘作為發行方的其他宣傳費用。業務夥
伴撥資的用戶激勵指來自業務夥伴委聘我們於我們的平台上進行指定推廣工作（而並非受聘
為發行方）的收入。計入銷售及營銷開支的用戶激勵包括合作夥伴通過我們（如委聘我們利
用我們平台的能力進行指定宣傳工作）推廣其內容的激勵，以及我們為推廣我們的服務而提
供的激勵。請參閱「財務資料－我們的經營業績主要組成部分說明－銷售及營銷開支」。根
據與合作夥伴訂立的有關安排，我們向業務夥伴提供宣傳及營銷服務。我們可酌情將已收
╱應收業務夥伴的現金用於我們的平台，以提供用戶激勵及進行其他推廣活動。由於我們
為推廣所有收益來源的服務而動用已收╱應收業務夥伴的現金，連同我們所產生的現金成
本，有關金額於產生時確認為銷售及營銷開支。有別於此，電影製作公司委聘作為發行方
的宣傳費用指當我們獲聘為指定電影的發行方及提供宣傳服務時向電影製作公司收取的收
益。當我們作為指定電影的發行方時，相應的內容宣發成本於收益成本中入賬，且包括與
用戶激勵、營銷及推廣活動、試映會、預售、點映、首映、影迷見面會、影迷聚會、巡迴
放映及推廣材料相關的成本。請參閱「財務資料－我們的經營業績主要組成部分說明－收益
成本」。內容宣發成本項下的用戶激勵由電影製作公司撥付，用於宣傳特定電影。宣傳費用
金額與該等成本及開支金額相同，故宣傳費用對我們的盈利能力並無直接影響。然而，我
們提供有關宣傳服務（包括確定觀眾激勵計劃及籌辦宣傳活動、電影預售、試映及其他宣傳
活動）的能力有助我們取得可收取發行費的電影發行方角色。我們利用自身平台能力提供的
宣傳服務進一步幫助我們與業務夥伴建立及加強彼此的關係，因而對我們的電影宣發活動
有利。
用戶激勵的資金流量
用戶激勵可作為終端客戶於我們平台上購物時的付款折扣。
當電影製作公司聘用我們作為電影發行方時，我們一般會先收到以現金支付的宣傳費
用及發行費用。向我們支付宣傳費用乃為換取我們提供的宣傳服務，包括支付我們的電影
宣發成本（如我們投入的用戶激勵）。在收到有關款項後，我們作為發行方制定用戶激勵計
劃，包括時間、頻率及每張票的折扣金額。折扣其後於終端客戶在我們的在線電影票務平
台進行購票交易時提供。當我們作為在線電影票務平台時，我們會收到由終端客戶支付的
票價，而折扣金額則由我們在其後與電影院的結算時支付。該等金額其後將確認為內容宣
發成本項下的收益成本。
當業務夥伴聘請我們利用我們的平台能力進行指定的宣傳工作，而非委聘我們作為電
影發行方時，我們亦一般會先收到該業務夥伴以現金支付的宣傳費用。該費用一般包括用
戶激勵的預算，我們會將之確認為業務夥伴撥資的用戶激勵項下的收益。在收到有關款項
後，我們會確定用戶激勵計劃，包括時間、頻率及每張票的折扣金額。折扣其後於終端客
戶進行購票交易時提供。當我們收到由終端客戶支付的票價時，折扣金額會由我們在其後
與電影院結算時支付。該等金額其後將確認為營銷及宣傳開支項下的銷售及營銷開支。
我們亦會使用自有資金提供用戶激勵推廣我們的平台及服務（而非指定電影）。有關
用戶激勵亦於終端客戶進行購票交易時作為折扣提供。當我們收到由終端客戶支付的票價
時，我們會在其後與電影院結算時支付折扣金額。該等金額其後將確認為營銷及宣傳開支
項下的銷售及營銷開支。
(ii) 發行費
當我們擔任主控發行方時，我們收取的發行費率通常介乎5%至12%。當我們擔任聯
合發行方時，我們可能按預先協定的金額或按介乎1%至2%的費率釐定發行費。發行費率
相等於我們收取的發行費除以院線分賬票房總額。院線分賬票房乃經扣除支付予影院的款
項、相關監管機關的收費、向國家電影發展基金支付的強制性供款及稅項後的票房剩餘部
分，一般佔票房約40%。請參閱「行業概覽－娛樂內容服務」。
(iii) 我們提供製作服務及╱或作出投資的電影的溢利分成
當我們涉及其他聯合出品方的概念孵化、選擇製作團隊及演員、拍攝及後期製作，並
作為電影發行方制定宣發計劃時，以及當我們與其他聯合出品方就電影製作的主要相關活
動商討及共同作出決定時，有關安排實質上被視為共同經營。因此，我們按照於相關電影
的所有權百分比確認所分佔電影的收益及成本。有關收益乃於電影放映期間根據票房確認
（按總額基準），而有關電影的相關投資成本（亦為我們分佔的電影成本）乃根據上述收益確
認的相同模式確認及呈列為收益成本。
當我們不涉及概念孵化、選擇製作團隊及演員、拍攝及後期製作，而僅參與電影的宣
發工作時，我們不會被視為涉及電影製作過程，而投資電影的主要目的為從電影製作公司
取得發行權及賺取發行費。鑑於我們向製作方╱電影製作公司提供發行服務，而我們亦向
同一製作方╱電影製作公司支付對相關電影的投資，該等投資成本實質上被視為應向客戶
支付的代價。故此，有關投資成本入賬列作收益扣減。有關收益乃於電影放映期間根據票
房確認（按淨額基準），並扣減我們的投資成本。
35. 下表載列於所示期間按來源劃分的娛樂內容服務收益明細。請參閱「－我們的服務－娛
樂內容服務－娛樂內容服務平台」。
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
來源 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣
千元 %
人民幣
千元 %
人民幣
千元 %
人民幣
千元 %
宣傳費用 308,285 91.4 668,780 78.5 354,323 86.2 627,119 68.9
－業務夥伴撥資的
用戶激勵 234,236 69.5 542,222 63.6 314,898 76.6 436,916 48.0
－電影製作公司委聘
作為發行方的
宣傳費用 74,049 21.9 126,558 14.9 39,425 9.6 190,203 20.9
發行費 27,806 8.2 95,767 11.2 32,758 8.0 121,217 13.3
製作服務分成溢利* 1,208 0.4 87,752 10.3 23,867 5.8 161,917 17.8
總計 337,299 100.0 852,299 100.0 410,948 100.0 910,253 100.0
36. 下表載列於所示期間按來源劃分的娛樂電商服務收入明細：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
來源 2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣
百萬元 %
人民幣
百萬元 %
人民幣
百萬元 %
人民幣
百萬元 %
人民幣
百萬元 %
賣品預訂 1.4 100.0 12.8 82.6 52.8 41.5 38.4 43.9 58.4 36.4
衍生商品銷售及其他 － － － － 10.9 8.5 6.3 7.2 15.3 9.5
影院會員服務 － － 2.7 17.4 63.5 50.0 42.9 48.9 86.6 54.1
總計 1.4 100.0 15.5 100.0 127.2 100.0 87.6 100.0 160.3 100.0
我們的平台提供賣品預訂，讓用戶可以隨後享用。賣品的種類由影院或場館自行決
定。於2016年及2017年，我們售出的賣品總交易額分別為人民幣288.8百萬元及人民幣
647.4百萬元。截至2017年及2018年9月30日止九個月，我們售出的賣品總交易額分別為
人民幣466.7百萬元及人民幣681.5百萬元。我們通常按賣品交易價值的7%至10%收取佣
金費用。
我們的平台亦提供衍生商品。得益於用戶平台的高流量，我們相信我們的衍生商品能
夠吸引影迷。我們提供的衍生商品主要包括由相關IP持有人授權的電子產品、玩具、家居
用品和服裝。我們不斷尋求提供更多吸引用戶的產品，並根據最新市場趨勢及消費者喜好
定期更新我們的產品。於2018年5月，我們開始與騰訊營運的以遊戲、漫畫及電影為中心
的商品銷售平台合作，以獲得更多優質IP資源、供應鏈及營銷渠道。我們通常按衍生商品
交易價值的10%至30%收取佣金費用。
我們在平台上提供與電影院聯營的會員服務。會員優惠包括電影票折扣及更便利的退
票及換票服務等。截至2018年9月30日，超過7,000家影院在我們的平台提供會員服務。
我們通常按影院發起的會員服務交易價值的3%至20%收取佣金費用。
37. 憑藉我們全面的營銷資源，我們向娛樂行業及其他行業（例如互聯網服務、汽車、電子
及消費產品）的廣告客戶提供廣告服務。我們的廣告商數目由2015年的2名增加至2017年
的72名。截至2018年9月30日止九個月，我們擁有52名廣告商，包括我們於2018年委聘
的1名廣告代理。我們將廣告代理（而非透過該名代理購買我們廣告的個別廣告商）確認為
客戶
38. 用戶平台
用戶主要可以通過貓眼應用程序及格瓦拉應用程序使用我們的服務，亦可通過我們於
合作平台上的自營渠道使用有關服務，包括我們於微信支付、QQ錢包、美團應用程序及大
眾點評應用程序上的獨家入口以及我們於微信上的貓眼小程序。我們的平均月活躍用戶於
截至2018年9月30日止九個月達1.346億，而我們在線電影票務服務的交易用戶數目於截
至2018年9月30日止九個月達1.197億。我們提供廣泛的產品及服務以供娛樂消費，以提
升我們的用戶參與度及體驗，包括衍生商品及賣品預訂。我們亦於我們自身或合作夥伴的
平台在中國提供媒體內容。截至2018年9月30日止九個月，我們的媒體內容於第三方平台
獲得每月平均12億次的觀看量。我們亦可能向第三方服務提供入口，例如在線電影，以通
過測試各種業務合作來豐富我們提供的服務。
39. 主要特點
內容發現
我們的平台提供目前正在上演以及即將上演的娛樂內容（包括電影和現場娛樂）的列
表。我們為各相關內容及業內專業人士設立主頁。內容主頁提供影片信息簡介，包括劇情
簡介、演員及劇組人員資料、劇照及預告片。業內專業人士主頁提供包括人物簡介、代表
作品以及個人相關新聞等資訊。
截至2018年9月30日，我們平台的預告片已獲累計觀看22億次。截至同日，我們的內
容數據庫已包括有關超過800,000部電影、120,000部電視劇及250萬名業內專業人士的資
料。我們的內容數據庫亦包括書籍的資料及書評。
根據與電影製作公司及影院的協議，我們的平台在若干即將上映的電影正式上映前提
供預售，尤其是電影大片。
40. 來自騰訊及美團點評應用程序的用戶流量
於往績紀錄期，我們相當一部分的平台用戶流量來自美團點評及騰訊應用程序。截至
2015年、2016年及2017年12月31日止年度以及截至2018年 9月30日止九個月，我們在線
電影票務服務的平均月活躍用戶分別有77.8%、86.5%、56.8%及53.6%來自美團 及大眾點
評應用程序。
我們於微影收購事項後在2017年方與騰訊展開業務合作。截至2017年12月31日止
年度及截至2018年9月30日止九個月，我們在線電影票務服務的平均月活躍用戶分別有
37.2%及41.3%來自騰訊的微信及QQ 應用程序。
緊隨全球發售完成後及將2018年可轉換債券悉數轉換為股份後，騰訊及美團點評將分
別於我們的已發行股本中間接擁有約13.96%及約7.34%權益（假設超額配股權未獲行使及
按指示性發售價範圍的下限計算）。根據美團點評於2018年9月7日發佈的招股章程，騰訊
為美團點評的主要股東之一，緊隨美團點評的首次公開發售後，騰訊於美團點評的已發行
股本中間接擁有約19.2%權益。騰訊及美團點評均為上市公司，其業務決策過程獨立於彼
此。
我們擬繼續加強與騰訊及美團點評的業務合作，乃由於我們相信，與彼等的未來戰略
合作關係將令我們於用戶流量及媒體資源方面盡享競爭優勢，可進一步提高我們的市場地
位。
41. 騰訊及美團點評於中國互聯網及社交網絡行業的龍頭地位以及合作的合理商業理由
中國互聯網及社交媒體行業及消費者服務電商市場由少數擁有龐大用戶群及用戶流量
的市場參與者主導。於中國少數的領先社交網絡平台中，騰訊為領先的互聯網增值服務供
應商，並經營中國最頂尖的社交網絡應用程序，而美團點評為中國領先的服務電商平台，
涵蓋美食、多種生活及旅遊服務。根據騰訊截至2018年9月30日止九個月的業績公告，截
至2018年9月30日，微信（包括其海外版本WeChat）及QQ 的月活躍用戶分別為10.83億名
及8.03億名。我們由美團點評創立及推動發展，而騰訊為我們的股東之一。此外，微信、
QQ、美團 及大眾點評 應用程序的強大社交及生活服務功能與我們所提供的服務可互為補
充。因此，我們有合理商業理由與騰訊及美團點評達成夥伴關係，而我們與彼等的交易乃
於日常業務過程中按一般商業條款訂立。
42. 我們的戰略夥伴
我們與領先互聯網服務供應商及平台（特別是騰訊及美團點評）組成戰略聯盟，以此提
升用戶體驗及協助未來價值鏈業務擴展。
騰訊
騰訊為中國互聯網增值服務的領先供應商。我們於2017年9月與騰訊確立戰略合作關
係。根據合作關係，我們在娛樂行業擁有與騰訊優先合作的權利。用戶可通過微信的多個
功能界面使用我們的服務，主要包括微信支付及微信小程序。通過與騰訊的戰略合作，我
們擁有微信支付及QQ錢包的少數幾個專用入口之一，並且是唯一的電影、現場表演及體育
賽事入口。微信及QQ 均為中國首屈一指的社交媒體網絡。
我們戰略合作關係的主要條款：
‧ 合約期限：就在線電影票務而言，與微信為五年而與QQ 為八年。
‧ 優先權利：我們與騰訊影業、企鵝影業、騰訊視頻及其他騰訊平台合作，並就在
線電影及娛樂票務服務，以及電影及其他娛樂內容的宣發及製作享有若干優先權
利。請參閱「－用戶平台－訪問我們的平台」。
數據共享：我們在必要以及相關法律及法規允許的範圍內，與騰訊共享通過微信
及QQ 入口進行的交易收集或產生的用戶數據、運營數據及交易數據。
‧ 基礎設施服務：騰訊負責維護我們在微信及QQ 上的在線電影票務服務平台入口。
我們為騰訊在中國娛樂事業方面的重要戰略夥伴。騰訊表示有意透過開拓更全面的業
務合作加深與我們的關係。此外，雖然香港的規則及規例一般不允許上市申請人的現有主
要股東參與其首次公開發售，但騰訊可能會在將來於符合所有適用法例、規例及規則的情
況下購買本公司的證券。我們相信，我們與騰訊的合作關係可擴展我們的用戶群，使我們
獲得行業資源上的支持，以及提升了我們的大數據能力。
美團點評
美團點評是中國領先的服務電商平台，涵蓋美食、多種生活及旅遊服務。我們於2016
年5月與美團點評確立戰略合作關係。根據我們的合作關係，我們是美團應用程序及大眾點
評應用程序上娛樂票務及娛樂服務的獨家業務合作夥伴。
我們戰略合作關係的主要條款：
‧ 合約期限：五年，隨後延至2022年9月。
‧ 優先合作關係：就服務費及向美團點評的用戶提供宣傳以及結算方面而言，美團
點評擁有與我們優先合作的權利。
‧ 數據共享：我們在必要以及相關法律及法規允許的範圍內，與美團點評共享於我
們就在線娛樂票務合作的過程中收集或產生的用戶數據及交易數據。
‧ 基礎設施服務：就使用美團點評的服務（包括雲端系統、資訊科技基礎設施系統、
客戶服務及營運及維護服務）而言，我們擁有與其優先合作的權利。
通過滿足用戶的娛樂需求，我們令美團點評的服務組合更為豐富，並利用我們強大的
服務供應能力及創意提高其用戶黏性，讓美團點評與我們達致互惠互利的關係。
43. 於2015年、2016年及2017年，我們分別產生研發開支人民幣48.9百萬元、人民幣
162.7百萬元及人民幣144.0百萬元。截至2017年及2018年9月30日止九個月，該等開支分
別達人民幣99.7百萬元及人民幣165.6百萬元。
44. 我們的數據資產是我們數據分析功能的支柱。用戶行為產生了大量數據，例如在線
購票、電影評分及評論以及新聞瀏覽。截至2018年9月30日，我們的數據庫已包括超過
800,000部電影、120,000部電視劇及250萬名業內專業人士的資料。我們將人工智能及數
據分析技術應用於我們的平台產生的大量數據中，並對用戶偏好及需求進行分析，以便更
高效及有效地為用戶及業務合作夥伴提供服務。
我們已建立貓眼研究院，專注於人工智能及大數據分析。有關分析主要包括情景分
析，即剖析所有數據屬性，以理解我們平台上用戶行為的背景及內容；以及預測分析，即
通過我們的背景分析引擎收集及處理數據來推斷。
我們的人工智能及大數據分析技術適用於我們的各種服務。我們已開發出用戶及內容
標簽系統，以解讀用戶的人口結構並為用戶提供定制服務。例如，基於對用戶行為數據的
全面人工智能研究，我們將能夠了解每名用戶的偏好，並通過預測分析對用戶可能喜歡的
娛樂內容作出智能推薦。我們對每名用戶偏好的了解進一步使我們能夠更準確地預估電影
的潛在觀眾，從而開展有針對性的推廣活動，以加強潛在觀眾的購買意願，或主動為原本
購買意願弱的觀眾提供建議。此外，基於我們數據支持的用戶洞察，我們的專有反欺詐算
法幫助我們識別及排除欺詐或操縱用戶的活動，以維護我們評分系統的真實性。我們率先
於市場上應用此功能進行精確電影票房預測，這對我們的影院合作夥伴進行排片以及我們
的電影宣發和製作業務合作夥伴制訂宣傳策略是有價值的參考。貓眼研究院進一步對娛樂
市場開展深入的人工智能賦能研究，跟踪與各種娛樂內容的市場接受度、宣傳活動及整體
市場趨勢有關的大數據。憑藉我們對娛樂市場的不斷演化的認知，我們能夠為娛樂內容製
作提供市場導向性參考。該等功能不僅有助於我們的業務合作夥伴以更有效的方式開展各
自的業務，亦有助於我們管理自身的投資風險及實現更佳回報。
45. 截至2018年9月30日，我們擁有1,069名全職僱員，均居住在中國，大部分位於我們
的北京總部，其餘僱員位於上海及中國其他各個城市。
下表載列我們截至2018年9月30日按業務職能劃分的僱員明細：
僱員人數 佔比
技術及產品 538 50.3%
銷售、業務拓展及市場推廣 378 35.4%
管理及行政 153 14.3%
合計 1,069 100.0%
46. 物業
公司總部位於中國北京市東城區和平里東街11號雍和航星園3號樓。截至最後實際可
行日期，我們並未擁有任何物業。截至最後實際可行日期，我們於中國租賃11處物業，總
建築面積約6,800平方米。我們於中國租賃的物業主要用作經營及辦公之用。相關租賃協議
的租賃到期日介乎2019年1月25日至2036年6月7日。我們的絕大部分業主已取得我們於
中國租賃之物業的相關房屋所有權證。
根據適用中國法例及規例，物業租賃合約必須向中華人民共和國住房和城鄉建設部地
方分局辦理登記手續。於最後實際可行日期，我們並無就我們於中國所租用的若干物業取
得租賃登記，主要原因為難以促使出租人合作為該等租約進行登記。登記該等租約將需要
出租人的合作。我們將採取一切可行及合理的行動確保尚未登記的租約獲得登記。我們已
獲中國法律顧問告知，根據中國法律，未有登記該等租約將不會對該等租約的效力造成影
響，並告知我們可能會就每份未有登記的租約被處以最高人民幣10,000元的罰款。於最後
實際可行日期，估計最高罰款總額為人民幣100,000元。

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13 : GS(14)@2019-01-28 03:55:38

47. 概覽
於最後實際可行日期，我們的主席兼非執行董事王長田先生透過以下實體於本公司的
已發行股本中間接擁有權益：(i) Vibrant Wide Limited直接擁有約28.8%的股份，其為王長
田先生直接全資擁有的公司；及(ii)香港影業國際有限公司直接擁有約20.0%的股份，其為
光線傳媒的全資附屬公司。於最後實際可行日期，由王長田先生及其胞妹王牮女士分別擁
有95%及餘下5%權益的公司光線控股持有光線傳媒約44.1%權益。因此，光線將不會成為
上市規則項下本公司的「控股股東」。
業務區分及競爭
本集團的業務
我們是中國提供創新互聯網賦能娛樂服務的領先平台。我們的主要業務包括：在線娛
樂票務服務、娛樂內容服務、娛樂電商以及廣告服務及其他。
光線傳媒的業務
光線傳媒是一間於深圳證券交易所上市的股份有限公司（股份代號：300251）。根據光
線傳媒向深圳證券交易所遞交的 2018年中報（「光線傳媒2018年中報」）及其他公開文件，
(1)光線傳媒主要從事投資及製作電影、電視劇、漫畫及動畫、視頻、音樂及文學等娛樂內
容以及電影及電視劇宣發業務；(2)光線控股與光線傳媒共同投資於天津貓眼微影，以及王
長田先生及光線控股已妥為履行彼等對光線傳媒的不競爭義務；及(3)截至2018年6月30
日，光線傳媒的總資產約為人民幣12,619.5百萬元。截至2018年6月30日止六個月，其總
收益約為人民幣720.9百萬元；而截至2018年6月30日止六個月，其不包括股東應佔非經
常性收益及虧損的溢利約為人民幣226.0百萬元。
本集團業務與光線傳媒業務的區分
在線娛樂票務服務
光線傳媒在提供在線娛樂票務服務方面並不與本集團競爭。於往績紀錄期，在線娛樂
票務服務為我們貢獻絕大部分的總收益。我們認為，我們領先的市場地位創造了極高的准
入門檻：(i)建立龐大且高度投入的用戶群及具強大知名度的品牌，藉此以具成本效益的方
式進一步增加用戶群及用戶黏度；(ii)與業務合作夥伴（如電影院、電影製作方、電影發行
方及場館運營方與現場娛樂主辦方）的深度合作關係；及(iii)成熟的技術基礎設施及大數據
能力，以進一步提升用戶體驗及加強與業務合作夥伴的關係，因此，新參與者不大可能以
合理開支在短期內進入在線娛樂票務服務行業。光線傳媒現時並不從事在線娛樂票務服務
業務，且目前無意在此領域與本集團競爭。
電影及電視劇業務
作為我們娛樂內容服務業務的一部分，本集團從事電影及電視劇製作、宣發業務（我們
的「電影及電視劇業務」）。光線傳媒亦主要從事娛樂內容（主要包括電影及電視劇）的投資
及製作業務（「光線傳媒的電影及電視劇業務」）。董事認為，我們的電影及電視劇業務與光
線傳媒的電影及電視劇業務潛在重疊。然而，董事認為光線傳媒與我們之間的潛在競爭（如
有）有限，原因如下：
(i) 本集團的業務模式與光線傳媒有所不同。我們是一個綜合娛樂平台，憑藉我們向
娛樂內容供應商及發行方提供的數據洞察、互聯網賦能工具及服務以及線上及線
下資源，為行業參與者（包括藝人、製作方、發行方、影院及戲院）提供有價值的
服務；而光線傳媒通常作為經驗豐富的製作方；
(ii) 我們認為光線傳媒與我們之間在電影及電視劇行業的關係更傾向於合作，而非實
質上的競爭。根據艾瑞諮詢報告，在中國電影及電視劇行業的不同市場參與者面
對相同的電影及電視劇新商機時，該等市場參與者於製作過程中聯合投資及於後
期階段共同開展宣發活動實屬尋常。此外，在宣發業務中，各方利用在不同方面
的資源及專長進行聯合出品及合作可產生協同效應。根據艾瑞諮詢報告，2017年
綜合票房排名前十的電影中，每部平均擁有逾13家聯合出品方及5家聯合發行
方。與電影相似，2017年收視率排名前十的電視劇中，每部亦平均擁有超過5家
聯合出品方及5家聯合發行方；及
(iii) 中國龐大及日益增長的電影及電視劇市場為所有市場參與者提供眾多機遇。中國
的電影及電視劇行業規模龐大，發展迅速，且增長潛力巨大。根據艾瑞諮詢報
告，中國電影市場為全球第二大的電影市場，截至2018年9月30日止九個月的
國內綜合票房為人民幣489億元，且正處於快速增長期。根據艾瑞諮詢報告，於
2012年至2017年，中國電影行業的複合年增長率為29.2%，市場規模為人民幣
761億元，預計將以20.2%的增速進一步增長，到2022年將達到人民幣1,909億
元。中國電視劇、網劇、網絡大電影及綜藝節目行業亦在快速增長，市場規模由
2012年的人民幣575億元增長至2017年的1,390億元，預計到2022年將達到人民
幣2,823億元。根據艾瑞諮詢報告，中國於2017年製作1,284部電影及電視劇以及
發行475部電影。因此，該等市場規模龐大且分散，擁有大量市場參與者。
基於以上所述，董事認為我們的電影及電視劇業務與光線傳媒的電影及電視劇業務之
間的潛在競爭風險有限，該等潛在競爭亦不大可能對本集團造成重大不利影響。
此外，董事認為，光線傳媒無法將光線傳媒的電影及電視劇業務注入本集團，原因如
下：
(i) 由於光線傳媒為一間於深圳證券交易所上市的公司，故光線傳媒的營運及投資決
策乃由其董事及管理團隊作出。根據中國法律，在中國註冊成立的公司的董事，
應在處理該公司事務方面為該公司的最佳利益行事，而不得僅為保護作為提名人
的股東的利益而採取任何行動。光線傳媒的董事亦應遵守深圳證券交易所的有關
規則，包括與平等對待股東及上市公司的經營獨立性有關的規定，並應就若干事
宜（尤其是與其控股股東於其中擁有重大權益的關聯方交易的事宜，包括決定是否
向本集團注入任何業務以及是否與本集團進行競爭）尋求獨立股東的批准。因此，
就將光線傳媒的業務併入本集團向光線傳媒取得任何承諾，或向光線傳媒取得任
何有利本集團的不競爭承諾均非切實可行；及
(ii) 光線傳媒自2006年以來一直從事光線傳媒電影及電視劇業務，遠在光線傳媒於
2016年對本集團作出投資之前。在光線傳媒對本集團作出投資時，我們的主要業
務為提供在線娛樂票務服務，其後逐漸拓展至娛樂內容服務業務。因此，光線傳
媒將其主要業務注入本集團乃屬不合理之舉。
除上文所述者外，王長田先生及光線傳媒並無保留或經營任何與本集團核心業務構成
競爭或很可能構成競爭的其他業務。
48. 截至2018年9月30日止九個月，按投資金額計，我們與王長田先生、光線傳媒及彼等
各自的緊密聯繫人聯合出品的電影及電視劇僅佔我們所製作的所有電影及電視劇的 8.7%。
截至2018年9月30日止九個月，我們來自王長田先生、光線傳媒及彼等各自的緊密聯繫人
的收益（其主要包括電影及電視劇宣發服務費）約為人民幣 102.5百萬元，僅佔期內總收益的
3.3%；王長田先生、光線傳媒及彼等各自的緊密聯繫人應佔的收益成本（其主要包括廣告服
務費）約為人民幣0.9百萬元，僅佔期內收益成本總額的0.1%。此外，由於該等交易乃按非
獨家基準訂立，我們的董事認為，即使該等協議終止，本公司亦將能夠透過公平磋商以符
合市場情況的條款及條件覓得其他合適合作夥伴，以滿足我們的業務及營運需求，而不會
對營運造成任何不當延遲或暫停。
49. 2. 與騰訊的關係
緊隨全球發售完成及按發售價範圍的下限將2018年可轉換債券悉數轉換為股份後，假
設超額配股權不獲行使，騰訊（透過其全資附屬公司意像之旗投資（香港）有限公司）將於我
們約13.96%已發行股本中擁有權益，因此騰訊將不會構成上市規則下所指的本公司「控股
股東」。
騰訊為一間於開曼群島組建及存續的有限公司，其股份自2004年6月16日起在聯交所
主板上市，股份代號為700。騰訊主要從事為中國用戶提供增值服務及在線廣告服務。騰
訊的增值服務業務主要包括於多個互聯網及移動平台提供社區增值服務及應用程序，以及
提供在線╱手機遊戲。騰訊亦是中國領先的社交網絡服務提供商，包括QQ空間、QQ及微
信。
本集團業務與騰訊業務的區分
我們與騰訊的業務在業務重點及策略方面明顯不同，故董事認為本集團與騰訊之間並
無性質屬重大或可能屬重大的競爭。本集團與騰訊集團在主要業務線內的關係概要載列如
下：
1. 在線娛樂票務服務
在線娛樂票務服務是我們的核心業務，於往績紀錄期貢獻我們大部分的總收益。我們
亦為中國最受歡迎的在線社交網絡微信支付及QQ錢包的唯一娛樂票務服務提供商。有關
我們與騰訊業務合作的進一步詳情，請參閱「業務－我們的戰略夥伴」。騰訊亦承諾，只要
其持有本公司5%以上已發行股本，則不會與本集團就在線娛樂票務服務業務進行競爭。此
外，如本節上文所披露（請參閱「1.與光線的關係－業務區分及競爭－本集團業務與光線傳
媒業務的區分」），在線娛樂票務服務業務並非騰訊的核心業務，且是一項具有相對較高市
場准入門檻的業務，故新參與者不太可能於短時間內以合理的開支進入在線娛樂票務服務
行業，董事認為，本集團與騰訊於在線娛樂票務服務方面並無且不太可能有任何潛在競爭。
2. 電影及電視劇業務
我們是一個綜合娛樂平台，憑藉我們向娛樂內容供應商及發行方提供的數據洞察、互
聯網賦能工具及線下資源，為行業參與者（包括藝人、製作方、發行方、影院及戲院）提供
有價值的服務。
作為我們娛樂內容服務的一部分，本集團從事電影及電視劇製作以及宣發服務業務。
騰訊亦可能不時從事電影及電視劇的投資、製作及發行（「騰訊電影及電視劇業務」）。因
此，本集團的電影及電視劇業務與騰訊電影及電視劇業務可能存在潛在重疊。
然而，鑒於(i)我們認為雙方於電影及電視劇行業中的關係更傾向為合作，而非實質競
爭；及(ii)根據艾瑞諮詢報告，龐大且增長迅速的電影及電視劇市場分散，擁有大量市場參
與者（請參閱「1.與光線的關係－業務區分及競爭－本集團業務與光線傳媒業務的區分」），
董事認為本集團與騰訊之間的直接競爭風險實際上有限。
3. 其他業務
我們亦從事娛樂電商服務及廣告服務，以產生小部分收益。鑒於騰訊在中國互聯網及
社交網絡行業的領先地位，我們可能不時會與騰訊就娛樂電商服務費及在線廣告服務費展
開競爭。然而，鑒於(i)我們的娛樂電商服務業務僅佔我們截至2015年、2016年及2017年
12月31日止三個年度以及截至2018年9月30日止九個月收益分別約0.3%、1.1%、5.0%及
5.2%及我們的廣告服務及其他業務僅佔我們截至2015年、2016年及2017年12月31日止三
個年度以及截至2018年9月30日止九個月收益分別約0.1%、4.7%、3.1%及5.2%，與我們
的總收益相比微不足道；及(ii)騰訊擁有廣泛的用戶群，因此在其平台上投放的廣告並不局
限於任何特定主題或特徵，或針對任何特定觀眾群，或其娛樂電商服務並不針對任何特定
客戶群，而我們與騰訊不同，我們僅策略性地選擇可能吸引我們客戶的廣告以及可輔助我
們核心業務的娛樂電商服務。
與騰訊的合作
我們為騰訊在中國娛樂事業方面的重要戰略夥伴。例如，通過與騰訊的戰略合作，我
們擁有微信支付及QQ錢包的少數幾個專用入口之一，並且是唯一的電影、現場表演及體育
賽事入口。騰訊表示有意透過開拓更全面的業務合作加深與我們的關係。此外，雖然香港
的規則及規例一般不允許上市申請人的現有主要股東參與其首次公開發售，但騰訊可能會
在將來於符合所有適用法例、規例及規則的情況下購買本公司的證券。於2017年9月，我
們與騰訊建立了為期五年的戰略合作夥伴關係，據此，我們與騰訊合作，成為其在娛樂行
業中的首選合作夥伴。有關進一步詳情，請參閱「業務－我們的戰略夥伴」。我們亦已與騰
訊就電影及電視劇製作、電影及電視劇發行、支付服務、雲服務、以及商業合作及服務訂
立若干持續關連交易。有關更多詳情，請參閱「關連交易－III.與代表騰訊集團的持續關連
交易」。
考慮到以下因素，董事認為我們一直獨立於騰訊經營業務：
1. 騰訊是領先的互聯網增值服務提供商
騰訊是領先的互聯網增值服務提供商，在中國營運頂尖的社交網絡應用。作為騰訊微
信及QQ 上唯一的娛樂票務渠道運營商，我們從騰訊的龐大用戶群中獲益。同時，中國的社
交網絡平台由少數參與者所主導。我們相信，與騰訊的合作乃屬互惠互利。此外，我們亦
與騰訊以外的在線平台建立合作。
2. 我們有自有平台提供產品及服務
我們營運自有用戶平台，主要包括貓眼及格瓦拉，可為電影及現場娛樂提供在線娛樂
票務服務以及與在線票務業務相關的增值服務，包括退換票服務、賣品銷售、衍生商品銷
售及會員服務。有關進一步詳情，請參閱「業務－我們的平台」。我們正積極研發產品及服
務，以優化用戶體驗。此外，我們亦向娛樂內容服務價值鏈上的多家業務夥伴提供服務。
請參閱「業務－我們的服務」。
3. 來自騰訊的收益及收益成本相對較低
我們來自騰訊的收益及收益成本極低。截至2018年9月30日止九個月，我們來自騰訊
的收益（主要包括票務、代金券、微信公開課及知識產權授權的費用）約為人民幣0.3百萬
元，佔我們期內總收益少於0.01%，而我們所產生歸屬於騰訊的收益成本約為人民幣38.4
百萬元，其主要包括雲端及支付服務費，僅佔我們期內總收益成本的3.5%。就與騰訊集團
的持續關連交易而言，由於此類交易乃按非獨家基準進行，且並不佔我們絕大部分的總收
益或成本，即使該等協議終止，本公司仍將能夠按照符合市場條款的條款及條件透過公平
協商物色其他合適的合作夥伴，以滿足我們的業務及營運需求，而不會造成任何不當延誤。

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14 : GS(14)@2019-01-28 03:57:31

50. 陳尚偉:1207
51. 董事於微影的權益
於最後實際可行日期，林寧先生擔任北京微影時代及其多間附屬公司的董事。湛煒標
先生亦擔任北京微影時代的董事。
緊隨全球發售完成及按發售價範圍的下限將2018年可轉換債券悉數轉換為我們的股份
後及於超額配股權獲行使前，北京微影時代透過其全資附屬公司將間接於我們的已發行股
本中擁有約17.69%的權益（假設超額配股權未獲行使及按發售價範圍的下限計算）。
微影從事電影及電視劇製作及宣發業務，其可能與本集團的電影及電視劇製作及宣發
業務重疊。然而，鑒於(i)微影與我們於電影及電視劇行業的關係更傾向為合作，而非實質
上的競爭；及(ii)根據艾瑞諮詢報告，龐大且快速增長的電影及電視劇市場呈分散狀態，具
有大量市場從業者（請參閱「與光線及騰訊的關係－1.與光線的關係－本集團業務與光線傳
媒業務的區分－電影及電視劇業務」），董事認為，本集團與微影的直接競爭風險實際上有
限。
於截至2017年12月31日止年度，我們從微影所得收益（其主要包括電影及電視劇宣發
服務費）為人民幣6.3百萬元，僅相當於相關期間我們總收益的0.2%，且並無來自微影的收
益成本。
52. 施康平:1833、8056

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15 : GS(14)@2019-01-28 03:58:13

53. 水記
54. 虧，空殼重債

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16 : GS(14)@2019-03-13 08:07:31

1896 buy 1003 shares

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17 : GS(14)@2019-03-13 08:09:29

1896 buy 1003 shares

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