年內50公司轉型 名人富豪齊玩 變身股
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GS(14)@2011-02-06 19:31:032009-7-15 EW
自金融海嘯陰霾漸散後，港股氣氛明顯轉好，個別二三線股升幅驚人。不少股份宣布賣殼、轉型後，股價即時急升，公司轉型的業務，可說包羅萬有。據本刊統計，今年以來有接近五十家公司宣布轉型，其中環保、新能源產業近日受到國策的支持，有十足炒作概念，成為公司轉型的大熱項目。至於資源礦產、彩票、多媒體業務，亦一向是熱門的項目。
近期不只股壇老手、大孖沙、甚至名人明星，都齊齊來搞轉型股，希望在股市中分一杯羹，這些轉型股大上大落，亦吸引不少股民搭順風車。不過股民要留意，公司在宣布轉型後，股價未必長升長有，在熱鬧過後，隨時有一段時間回復平淡。畢竟一家轉型公司，可能需要兩三年時間，才能夠考驗是否轉型成功，專家建議投資者必須留意項目的潛質、可行性及股東的實力，才去進行投資。
潮流興公司轉型，連已故股壇教父馮景禧的二子馮永祥也來趁熱鬧。其實馮永祥去年辭任禹銘主席後，一直沒有離開投資界，去年收購了創業板公司大中華科技後，一直留意合適的投資項目，本月初宣布以約九千萬元收購空調生產商快意集團，主要生產能收集熱能的空調熱水器。
當日公布這個消息認真「大陣仗」，馮永祥借出山頂豪宅開記者會，噱頭十足。果然當日大中華科技股份復牌，股價最多升近八成，但其後升幅收窄到只得四成。
不過，馮永祥對這個項目的宣傳一浪接一浪。上周四他特別請來兩位港大教授，在港大校園進行示範，就連利福國際董事總經理劉鑾鴻，也專程走到薄扶林港大，參觀這次示範。
這次難得股壇教父之子馮永祥，與「細劉」劉鑾鴻兩大投資高手聚頭，令人憧憬將有大搞作。不過劉鑾鴻卻說，今次到來純粹觀摩性質，暫時與馮氏沒有具體合作：「我都係來學?嘢，睇?係唔係可以慳咁多電！」
這次他山長水遠來到港大，就是為了看這個示範，問他會否投資參與這項目，卻說：「不予置評！」至於他旗下利福及地產投資項目，有沒有興趣用這個產品，他則表示：「可以考慮！」並且着下屬去研究。
可慳電逾八成
其實，今次他們生產的「熱能收集空調熱水器」，特點就是可利用使用空調所排出的熱廢氣，來煮沸開水，這樣就不會浪費能源。據悉，如果冷氣及熱水器同時使用，用電量只是原來的七分之一；若只是開冷氣或熱水，用電量大約是原來的四分之一。目前這項產品主要用作商業機構使用，如國泰餐飲及美心食品等。這些公司購買設備的成本，從所慳的電費三四個月就可回本。
目前市場上不少變身股，但當中質素參差，馮永祥否認今次是投機趕潮流：「這個項目潛質一定很好。近日很多公司轉型，股價即刻急升，結果哪些是堅定流，投資者自有分曉！」他又說自己不是趕潮流，近日興環保才急於收購這個項目，「我們做工業已經很有經驗，以往做工業已有一段長時間！」
他的拍檔馮耀輝透露，自從離開禹銘後，他們的同事四處尋找合適項目，曾經參加環保的講座，後來有同事見到這產品，於是回來向他介紹。他對這個意念十分有興趣，即時買一台回來試試。「用過之後，覺得買機事小，最緊要成間公司收購返來！」他說。在傾談的過程中，他形容對方十分頑強，討價還價需要九個月才完成。
擁中國二十年專利
據業內人士稱，這個產品如果能夠大量慳電，在國內的前途無限，但問題是目前國內已有不少類似的產品推出。不過，今次快意集團推出的產品，在中國已註冊擁有二十年的專利權，馮耀輝表示，不擔心這個產品被人抄橋：「所有偉大的事都十分簡單，你就算學我，等我再慢慢告你！有錢都唔驚告唔到你！」
股仔玩變身，連戲路多變的「喜劇之王」周星馳亦湊熱鬧，剛夥拍老牌地產商菱電老闆胡亮明，作價三億元將尖沙咀gi商場的「倉底貨」，注入名不經傳的創業板公司帝通國際，帝通即時由家電貿易商變身地產股。星爺及胡亮明則收取換取帝通的股票及可換股票據，一躍成為大股東。
據悉，周星馳與菱電在○四年以二億一千萬元買入gi商場，由囱生銀行做按揭，周星馳需要為貸款做私人擔保，「gi注入上市公司後，星爺便毋須做ＰＧ（私人擔保）。」
今次為周星馳穿針引線入主上市公司的，是破產富豪梁子亨。建築師出身的梁子亨曾擁有上市公司401控股，公司在九七金融風暴後陷入財困，最後被除牌，他亦頻頻被追債，捱到○四年終被頒令破產，直至去年才透過個人自願安排（ＩＶＡ）解除破產令。一名熟悉梁子亨的人士表示，「胡亮明多年來畀冲梁子亨唔少設計及中介人的生意，梁見老友想甩身，便介紹佢同星爺入股帝通。」
注入尖沙咀商場
原來，梁子亨去年解除破令後，隨即將物業管理公司注入帝通換取股權，同時又透過第二任太太賴美娟在市場增持，目前持股比例約百分之五。「引入星爺和菱電雖然攤薄梁子亨的持股量，但喺名人效應下刺激股價上升，利多於弊，佢視帝通為翻身平台。」
周星馳今次入股帝通，原來亦有他的賺錢大計。「星爺和菱電只會行使部分換股債券，成為單一大股東，但持股量卻不超過三成的全面收購觸發點。本來星爺純粹想金蟬脫殼，但目前樓股皆轉旺，向來轉數快的他又有新諗頭，因為單憑『周星馳』三個字，在大中華區已價值不菲。」接近周星馳的消息人士稱。
周星爺首個舉動是撤換大部分董事局成員，安排城中名人入局，「已故公仔面大王周文軒的女兒Vivien Chou，是周星馳好友，她稍後極有可能被委任為非執行董事。」
料成電影集資平台
周星馳除了持有超級豪宅天比高、亦擁有不少商舖及物業，保守估計總值逾十億元，未來可陸續注入上市公司套現。而周星馳在影壇仍甚具叫座力，當中美國電影公司多年來均有意與他合作，上市公司亦有可能成為其集資平台，「環球電影不斷拉攏星爺拍攝少林足球及功夫等名作的動畫版，只是星爺一直未首肯，現在他快成為帝通大股東，他又會有好多嘢諗啦。」
新世界主席鄭裕彤，近年亦熱衷投資細價股，去年底開始入股新時代，其後並且不斷在市場增持。前稱太平洋興業的新時代，過往曾經多次轉型，○三年曾經供股集資，收購農藥產品業務，但不久交易終止，其後又收購內地工業地及商舖業務。後來，公司又宣布斥資達一百億元以上，收購一個阿根廷的油田，不過一直未有實質行動。
到了○八年底，主要股東將股權出售鄭裕彤旗下的周大福集團，令公司沾上名人概念。今年一月，收購阿根廷油田的計劃舊事重提，但收購代價，卻由之前提及的一百億元，大幅減至二十一億元，集團以少量現金及發行可換股債券支付。
鄭裕彤不斷增持
自今年五月開始，鄭裕彤已不斷增持新時代股權，總共出手十多次共吸納了七千萬股時代股份，令持股量升至百分之七以上。
鄭裕彤增持新時代的消息，曾令公司股價單日狂升五成，但之後股價又回復平淡，現價與彤叔增持股份的水平差不多。但只要看彤叔以往投資細價股的往績，實在令新時代惹人憧憬。例如前稱新世界數碼的蒙古能源，於○七找來私人掌櫃魯連城打骰，收購蒙告煤礦。公司自二月初公布收購消息後，股價最多急升逾百倍，市值最多升至七百億以上。
後來，蒙古能源股價隨大市回落，不過現時的市值，仍達一百六十億元。鄭裕彤的大掌櫃魯連城，是公司大股東，身家逾五十億元。至於鄭裕彤及鄭家純父子亦持有股份，帳面獲利豐厚。
「現在新時代市值十八億元，彤叔持有新時代的市值只有一億幾，大孖沙如果有心搞一間公司，點會投資咁少。起碼都會炒高股價或透過批股，炒到幾十億市值！」一名華資證券行董事稱。
綜觀近年宣布轉型的股份多不勝數，業務包羅萬有。近日最熱門的，可說是新能源項目。內地近期大力提倡發展新能源，未來在新能源領域的總投資將超過三萬億元人民幣，上市公司見新能源食正國家政策所向，紛紛轉型新能源業務，希望在這趨勢中飲頭啖湯。
新能源成熱門項目
例如參茸藥材業老字號南北行，○七年初突然來個大變身，發展風力發電，可說是上市公司發展新能源先鋒，後來公司更改名中國風電，目前風電業務已佔公司營業額逾八成，盈利持續增長，可說成功轉型。
另一熱門轉型行業為資源業。目前國內有大量具潛質的資源項目，需要巨額資金去發展。不過這些項目在開發初期，未有盈利貢獻，未必符合港交所上市的三年業績要求，買殼上市似乎是可行的行動。
附表列出最近兩年部分宣布轉型的公司，這些轉型股份的普遍現象是，宣布轉型後股價都會被炒起，但始終新項目未能於短期內提供貢獻，股價大部分會從高位回吐，及後可能打回原形，甚至比宣布轉型前的股價更低。
若再回顧之前兩三年轉型的公司，表現就更為參差，部分在宣布收購項目後，最終交易告吹，未能轉型。其中轉型較為成功的，有環能國際、蒙古能源、中國風電及御泰中彩等，現價比轉型前升逾倍。至於公司的盈利，在宣布轉型該年通常未能受惠，起碼要到次年盈利才可好轉。股民炒變身股風險不低，泓福資產管理執行董事鄧聲興表示，要注意以下三點。
1 轉型最終 能否落實
目前公司宣布變身，很多時是消息公布後，股價已經狂升，但其實公司往往只是宣布簽訂意向書，到交易真正落實，可能還要經過對項目的詳細審查，及買賣雙方的討價還價，最終才能達成協議。
所以要炒變身股，其實是一個非常長遠的過程，因為公司宣布變身後，股價通常都急升，但之後或會有回吐，到項目正式落實，及開始有盈利貢獻時，投資者才重新看到公司的前景，這時股價才會展開較長的升浪。
2 投資項目 是否具盈利貢獻
要留意收購的項目最終是否可行，及能否為公司帶來盈利。鄧聲興說，例如收購礦產，要留意所收購的除了勘探權，是否還包括礦產的開採權及出口權等，因為開採及出口權等，才是主要收入來源。
3 股東背景
由於這些投資項目，需要資金進行收購，所以具財力的股東，在應付資金需求可能會較佳。此外，若股東以往有從事相關行業的經驗，成功的機會較大；如果股東過往作風是經常將公司轉型，市場流行甚麼就做甚麼，但最終大都是轉型不成，投資者就宜分外小心。