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蘇格蘭支持獨立人數首次過半 英鎊周一跳空低開

英國本周末最新民意調查結果顯示，支持蘇格蘭獨立的人數比例反超反獨立陣營，首次領先，導致英鎊周一開盤大跌。

距離公投還有不到兩周的時間，YouGov為英國《星期日泰晤士報》所做的調查顯示，贊成蘇格蘭從英國獨立的支持率為51%，不贊成獨立的有49%。僅僅一個月前，反獨立陣營還比獨立陣營領先22個百分點。這導致英鎊兌美元周一開盤驚現閃崩，大幅低開150點至10個月低點1.6165，歐元兌英鎊則一度升破0.80關口。

最新民調結果公布後，英國政府隨即開出一系列優惠條件，盡力試圖把蘇格蘭留在英國。

英國財政大臣喬治·奧斯本說，英國議會三大主要政黨一致同意，如果蘇格蘭留在英國，將會獲得更大自主權，包括稅收、開支和社會福利，一旦公投否決獨立，上述政策將即時生效。

蘇格蘭將在9月18日舉行獨立公投，一旦多數選民贊成，蘇格蘭將於2016年3月24日獨立。如果蘇格蘭離開英國，英國將失去32%的土地，減少8%的人口。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新公布的報告中寫道，在蘇格蘭公投之前，預計英鎊將延續近期的跌勢。如果蘇格蘭公投通過，那麽英國的債務水平將走高，從而導致英國央行的首次加息時間將推遲，以及2015年5月的大選也充滿了不確定性。在9月18日公投之前，將謹慎看待英鎊/美元走勢。

商品節後跳空高開 煤炭期貨強勢上漲

期貨市場收盤，鄭棉領漲，漲幅達4.50%;螺紋鋼領跌，跌幅達0.93%。

煤炭期貨大漲，農產品集體反彈，化工走強。大豆、橡膠漲逾4%;動力煤漲3.98%，焦煤漲3.48%，焦炭漲2.13%;菜粕漲3.06%，豆粕漲2.79%，白糖、滬銅、雞蛋、玉米、玻璃、瀝青漲逾1%。

滬鋅、滬金、熱卷、塑料、PP、滬鋁小幅收跌。

消息面上，假期公布的工業數據利好，市場情緒偏多，國內商品節後跳空高開，全線大漲。據國家統計局公布的數據，在工業增加值方面，8月規模以上工業增加值同比增速回升至6.3%，高於市場預期的6.2%，創5個月新高。41個大類行業中有33個行業增加值保持同比增長，其中汽車制造業增長依然亮眼，增速高達21.4%。從固定資產投資增速來看， 8月全國固定資產投資同比增8.1%，較7月的3.9%反彈回升。三大類投資有平有升，其中，制造業投資增速低位走平為1.6%，基建投資增速因積極財政加碼帶動而回升至16.3%。

國家統計局今日發布數據稱，8月份原煤產量降幅有所收窄，原煤庫存繼續下降，煤炭進口明顯增長，煤炭價格上漲速度加快。今年以來，受國內煤炭價格持續上漲以及近期電煤需求旺盛影響，秦皇島港動力煤價格持續上漲，特別是8月份，價格上漲較快。2016年1-8月份，全國原煤產量21.8億噸，同比減少2.5億噸，下降10.2%;8月份，原煤產量2.8億噸，同比下降11.0%。原煤產量已經連續5個月同比降幅超過10%。

西本新幹線高級分析師邱躍成分析，煤炭“去產能”效果明顯，後市繼續看漲。而鋼材期貨的弱勢也在預期之中。中秋節假日期間，鋼材現貨價格一直在下跌，加上8月份產量大幅增長，庫存連續9周出現上升，市場對鋼材後市預期偏空。

A股跳空上行漲勢欲加速 短線謹防巨震

隨著深港通開通時間的塵埃落定，A股市場本輪反彈也來到了一個關鍵時點。滬深兩市股指周一尾盤沖高回落的走勢，開始引起市場人士的高度關註，短期謹防大幅震蕩成為不少專業人士的共識，而在震蕩之後股指運行風格會如何演繹，或將成為下一階段投資者盈利的關鍵。

從市場全天的走勢來看，受到深港通開通時間確定利好消息的刺激，滬深兩市股指早盤在高開後震蕩攀升，不過由於領漲的還是“一帶一路”概念股，使得市場短線獲利拋壓開始有所增加。臨近尾盤時萬科A(000002.SZ)的突然跳水帶動兩市股指出現大幅回落，全天漲幅也就此收窄。上證指數最後報收3277.00點，上漲15.06點，漲幅0.46%，成交3005億元;深成指報收11068.87點，上漲32.34點，漲幅0.29%，成交3416億元;創業板指數報收2166.04點，下跌1.49點，跌幅0.07%，成交865億元。兩市全天合計成交6421億元，較上一交易日小幅放量，但呈現滬市放量、深市縮量的狀態。

對於這樣的走勢，市場人士認為，作為近來股指上升主力的滬市，周一帶動股指上行的還是龍頭中國建築(601668.SH)，但明顯其漲停板已經開始封得不夠堅決了，而尾盤時萬科股價的大幅跳水更是使得市場短線獲利盤開始松動。從技術上看，滬深兩市股指周一都留下了一個跳空缺口，但上漲力度的不足註定這一缺口在周二就將被回補，股指有很大的概率會出現大幅震蕩!再結合上證指數馬上要沖關3300點，在這個位置出現回調，或許意味著3300點沒有那麽容易沖過去!

國都證券策略分析師肖世俊也認為，市場短期上行阻力加大，指數震蕩將逐步加劇。9月底迄今大盤指數持續溫和反彈近10%，周期領漲板塊普遍累計反彈10%以上，且大盤指數已反彈至年初熔斷期及前期成交密集區間，短期隨著歐美政策政治風險事件臨近，國內當前資金面緊平衡、人民幣匯率貶值壓力未減，短期指數上行阻力逐步加大，獲利盤了結意願上升，或需反複震蕩消化。

光大證券策略分析師趙揚則認為，盈利是本輪反彈的核心驅動。 11月以來，隨著上證綜指突破3100點，市場情緒變得樂觀，短期或中期看多已經基本成為一致預期。從邏輯上講，險資舉牌、深港通甚至美國大選都是短期因素或表象，根本原因在於企業盈利的改善。企業盈利改善跡象明顯，非金融石油石化A股凈利潤增速從2015年的-9%，到上半年的+7%，再到第三季度的+41%，這才是推動市場中樞上行的根源。

相對合理的估值水平，是盈利能夠帶動市場反彈的基礎，也是今年3月以來市場沒有再發生斷崖式下跌的原因。目前市場估值雖稱不上絕對便宜，但相對合理。三季度非金融A股業績增速高達40%以上，周期性行業是主要驅動力，一方面源自價格回升，另一方面是受到去年同期低基數的影響。預計非金融A股今年四季度業績增速有望進一步上升，明年隨著基數效應的減弱和需求的下滑將逐步回落。

由於業績回升的階段性，2009年以來A股的兩輪業績驅動行情均呈現出明顯的“一步到位”特征。就本輪反彈而言，自3月初至今，萬得全A指數漲幅約25%左右，6月初至今亦有20%。在當前與年初相比無風險利率變化不大的情況下，假設風險偏好不變，市場漲幅已基本Price in今明兩年業績增長的預期。

光大證券認為，向後看，基於明年業績增速8%的預期，不排除本輪反彈仍有10%左右空間的可能;時間上，由於今年四季度很有可能是業績增速的高點，市場階段性的高點可能會出現在今年年底至明年一季度。基於過往經驗，市場階段性見頂後，會呈現出鮮明的結構性行情。中期配置上，依然看好消費為代表的估值合理的穩健成長品種。

而肖世俊則表示，預計A股整體回調空間有限，可擇機逢低介入。特朗普新政、中國經濟L型底部企穩，中美G2經濟前景與通脹預期改善，已推動風險資產持續溫和反彈，市場人氣整體有所回暖;加之年底賣方研究機構對明年股市展望普遍較為樂觀，機構業績排名大戰升溫，存量資金博弈意願上升，板塊輪動的結構性機會仍在，預計回調空間有限。同時，從中期判斷來看，國內資產配置荒難以緩解、債市機會下降樓市調控從嚴，而經濟企穩盈利回升、新的政治周期中深化改革穩步推進，使得當前估值與杠桿整體合理的A股，有望成為資金增加配置的主要領域，因此，未來兩三周，若在以上風險事件沖擊下，指數加劇震蕩中存在顯著調整，則可利用深港通開通、養老金入市、及12月上中旬中央經濟工作會議等利好事件對沖機會，擇機逢低介入。