伴隨周末時有關金融監管措施的再度強化消息傳出，A股市場周一再度迎來大幅下跌，主要股指全部創出近期新低，上證指數跌破年線支撐，深成指和創業板指數則分別跌破萬點和1800點整數位，一時之間市場可謂哀鴻遍野，兩市跌停個股家數也猛增至40多家，A股的尋底之旅仍未結束!
從市場全天的表現來看，滬深兩市股指在開盤之後即展開震蕩下行走勢，雄安概念股成為下跌主要動力來源，午後盡管券商等板塊一度出現超跌反彈，但也未能改變股指的整體走勢，尾盤創業板的加速下行更是使得股指紛紛以低位報收。上證指數最後報收3078.61點，下跌24.43點，跌幅0.79%，成交1982億元;深成指報收9833.17點，下跌191.27點，跌幅1.91%，成交2211億元;創業板指數報收1788.71點，下跌29.48點，跌幅1.62%，成交598億元。兩市全天合計成交4193億元，較上一交易日小幅減少。
對於這樣的走勢，海通證券首席策略分析師荀玉根認為，倒春寒至今雖然指數跌幅不大，但個股跌幅中位數已達11%，震蕩市的回撤幅度已可觀。從監管窗口期及情緒指標看，仍需時間消化。市場可能進入低波動的磨底期，這個時期個股會分化，龍頭公司估值和盈利匹配度更好，而且往往孕育未來領漲行業。短期可保持耐心，等待也是種策略，中期堅定信心，盈利改善是核心。繼續持有績優龍頭股，下半年看好金融。
近期發生的倒春寒主要源於金融監管對資金面的影響。3月底以來銀監會連發8個文件落實“金融防風險”，核心指向各種影子銀行，包括銀行理財、同業業務等，從負債端嚴格同業存單發行管理，降低發行規模;從資產端嚴格穿透管理，提高產品透明度。此外，深圳證監局下文要求券商資管進行自查大集合的資金池業務，雖然規模不大且較少配置權益市場，但對流動性和情緒面也造成了一定沖擊。
市場可能進入低波動的磨底期。上證綜指從4月10日開始下跌，至今跌幅5.6%，而周振幅在持續減小，從4月第三周的2.55%到第四周的2.11%再到5月第一周的1.99%。從成交量和換手率的角度，去年幾次市場調整的低點來看，如2016年5月底、9月底、12月底，全部A股成交量都調整到250億股左右，換手率都降到160%左右，最近一周成交量最低311億股，換手率200%，情緒指標相比前一周有所降溫，還需要時間繼續降溫。
而低波動階段行情往往清淡。不用擔心強勢行業集體補跌，但個股分化可能加大。比較各行業數據來看，前期漲幅較高的白酒、家電、電子等行業業績和估值匹配度較好，用PE(TTM)除以2016-17年複合增速測算PEG，這幾個行業分別為1.5、0.7、1.3，中藥的匹配度略差一些，PEG為2.2。個股方面則有所分化，龍頭公司業績優異，估值匹配度較好，漲幅超過行業指數，而非龍頭公司股價則出現了明顯下滑。
從應對策略來看：海通證券建議保持耐心和信心。1)保持耐心，堅定信心，等待也是種策略。4月中以來市場的下跌是倒春寒，不是冬天，誘因是金融監管使得資金面階段性緊張。市場回調空間有限，但需要時間消化，銀監會監管摸底自查到6月12日才結束，成交量和換手率的情緒指標也顯示調整需要時間，耐心等待。展望中期，中樞擡升的震蕩市未變，核心邏輯是基本面改善。2)繼續持有一線龍頭股，下半年看好金融。維持前期一直強調的配置邏輯，A股進入二維投資時代，消費升級+主題周期+價值成長，選業績增長確定的一線龍頭股。放長點看下半年，重視金融股。目前金融股是最低估、低配的板塊，容易出現預期差。
市場人士也普遍認為，近來監管趨嚴後引發市場連續調整，短期或將延續弱勢震蕩，從空間維度上看股指整體調整的幅度有限，隨著市場對利空因素的消化，將逐步企穩，但從時間維度來看，調整在短期內還沒有結束，投資者還需耐心等待底部的到來，不宜盲目搶反彈。
華創證券策略分析師範子銘也認為，監管風暴拉開序幕，A股情緒潰散式收縮，但是進入5月之後也看到一些積極的信號開始顯現，市場進一步大幅下跌的空間有限，更多的是演化為由急跌向緩跌轉變的震蕩尋底，進入了一種時間換空間的階段。展望5 月A股市場還是以震蕩尋底的方式呈現，監管高壓對金融機構業務開展帶來的不確定性將對市場情緒造成不斷的擾動，而銀行委外、險資等資金參與A股市場將受到較大的抑制。在以時間換空間尋底的趨勢中，整體上以謹慎的心態把握確定性以及超跌後存在預期差的板塊，主題上則仍然向強勢主題的延展和改革加速推進的方向進行靠攏。