羅兵咸：港零售銀行 簡化經營可多收250億
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GS(14)@2014-06-05 18:23:46http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140605/news/ec_ecj1.htm
【明報專訊】互聯網科技不斷滲入金融行業，傳統金融業務因此而備受挑戰。羅兵咸永道會計師事務所昨天發出一份調查報告指，若本港零售銀行可以將經營模式改為以客戶為中心，加強引入科技並簡化經營模式，可以顯著降低成本，提升利息和非利息收入，估計至2020年，整體零售銀行收入可有250億元的增長空間。
根據調查，80%的受訪銀行認同在客戶服務方面存在問題，但只有18%的銀行表示會積極應對，報告認為，銀行單靠科技來增加渠道和加強產品不足以留住客戶。
須改以客戶為中心
報告建議，本港零售銀行需轉變舊有經營模式，改為以客戶為中心，其次在管理方式上持續創新及簡化運營流程，例如讓客戶自行上網填表，而非由客戶經理面對面為客戶親自填表，此外，要能為客戶隨時隨地提供諮詢，包括價格、風險管理等，最後還需要積極管理風險以及優化分銷渠道。
羅兵咸永道香港區銀行業及資本市場組主管李寶亭表示，隨著互聯網金融的不斷發展，港銀應做好應對措施，力求為零售業務製造新的增長點，若按照報告中的建議，港銀在利息及非利息收入都將有10%至20%的增長，保守估計，至2020年，零售銀行業總收益可增長250億元。
羅兵咸﹕港IPO可保全球第二
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GS(14)@2015-01-06 09:43:50http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150106/news/ec_ecb1.htm
【明報專訊】香港新股市場失落「千億大刁」阿里巴巴，惟去年雖沒有巨型新股「撐場」，但仍有逾百隻新股來港上市，令港交所(0388)力保全球集資額第二位。羅兵咸永道估計，去年香港主板及創業板新股有120隻，集資額共有2000億元，較2013年減少278億元。資本市場服務組聯席領導合夥人陳朝光指出，本地去年內缺少巨型新股，惟「密食當三番」下，有望在全球續排第二最多集資市場。
集資額2000億 較前年減逾一成
「美國應有不少規模頗大的新股，但香港暫時未見，估計有6至7隻集資逾百億元的新股，主要以中資銀行、券商為主。」陳氏指出，投資者對新股恢復信心兼資金充裕，而加息風險料會被市場消化，故不會影響新股市場。他又表示，除了傳統金融業外，醫藥及環保等新興板塊，預料會支持本地新股市場。
新股定價或太高 首日掛牌即潛水
「同股不同權」料於今年內正式諮詢，陳朝光認為過去至今，香港即使僅容許同股同權，亦未見新股市場因而淡靜。然而，市場上有諮詢屬好事，值得讓市場人士討論。「如容許同股不同權，有助維持香港在國際新股市場的競爭力，但亦要考慮如何保障股東權益。」
該行又統計去年在主板上市的新股，90隻中有37隻於首日掛牌股價「潛水」，佔比為41.1%，較2013年的38.2%為高。陳朝光認為除了受市場環境影響外，部分新股定價太高，亦影響其首日表現。
羅兵咸：港需考慮引同股不同權
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GS(14)@2015-04-20 15:56:08http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150420/news/ec_ecc1.htm
【明報專訊】內地近月加快審批新股上市，又醞釀推出「註冊制」，消息不但對A股市場造成影響，連帶挑戰香港新股市場地位。羅兵咸永道資本市場服務合伙人陳朝光接受本報專訪時則認為，香港仍有優勢，但應居安思危，爭取更進一步，考慮引進同股不同權制度。
首季香港的新股市場相對失色，1至3月只有25家企業上市，集資190億元，集資額較去年同期少六成，反映市場正邁向中小型規模為主導。相比內地首季共有70家企業上市集資483億元人民幣，港股市場的競爭力正受到考驗。
香港上市如晉身國際品牌
陳朝光卻指出，香港有其獨特的品牌價值，來香港上市就如晉身國際品牌一樣。「許多企業即使已經在A股上市，都希望發行H股，以提高外國投資者的認受程度。」另一方面，香港的二級市場融資能力較內地強，股市的流動性充裕，市場機制及法制亦較健全。
本月中證監審批新股的數目增加，由1至3月平均每月約20隻，增加至30隻。另一方面，內地亦研究實行「註冊制」，把新股審批權下放至交易所。陳朝光指出，註冊制會加快審核的速度，但內地共有近700家企業排隊上市，估計今年最多消化300家，仍然是供不應求。因此估計，香港全年有120隻新股上市，8至9成來自內地，集資額約2000億元。
然而，這批來港上市的中資企業以金融、建築及能源行業為主，科技企業的首選境外上市地仍然是美國。根據羅兵咸的數據，在阿里巴巴的帶動下，中國企業佔去年全球科技企業上市總數的38％，融資金額則佔57％。
市場主流改變 轉型保競爭力
陳朝光表示，隨經濟結構轉型，未來科技企業將是新股市場的主流，香港新股市場要持之以恆地成功，便要考慮將來的市場定位，研究同股不同權制度是其中一步。「投資者保障當然是重點，但如何令香港保持大中華區最有競爭力的市場，同樣重要。」
羅兵咸永道﹕延長基礎投資者禁售 減投資者意欲
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GS(14)@2016-07-06 07:17:14【明報專訊】市場盛傳港交所（0388）正研究調整新上市公司的控股股東禁售期，羅兵咸永道審計服務合伙人黃煒邦（圖）表示，由於控股股東多半身兼公司管理層，延長禁售期對其影響不大；惟若前期投資者及基礎投資者同受此限，或將減低新股對其吸引力。此外，繼星星地產（1560）後，剛通過上市聆訊的阿仕特朗金融控股亦於招股文件上列明，該公司控股股東兼行政總裁潘稷亦「自願加監」，延長俗稱「轉手期」的控股權禁止轉讓期限至30個月。
再有新股大股東「自願加監」
黃煒邦稱，上半年交易所和證監會已推出新文件及指引，希望加強監管創業板上市，但認為監管機構需取得平衡，完善條例同時精簡架構，提升上市的效率及質素。
對於該行下調本港首次公開招股（IPO）全年集資額預期，由年初估計的3000億港元，縮減至2200億至2500億，他表示，鑑於環球經濟波動，不少公司調整新股定價，甚至押後集資計劃，當中有原定集資約400億金融服務業公司延遲上市計劃至明年，遂將本年度集資金額下調。
不過，他續稱，對下半年的IPO市場表現抱有信心，料年內有望一家集資額超過500億元的超大型IPO掛牌、並預計有4家金融服務業公司及50家中小企會成功上市。
他又稱，英國脫歐對香港IPO市場的影響，表示公司預測英國未來兩年經濟會有萎縮，但本港大部分上市公司的主要業務在內地，倚賴歐洲業務的公司較少，故影響不大；而本港上半年的集資額及新股上市數目仍冠絕全球。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5104&issue=20160705
羅兵咸：防走資無礙新股資金
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GS(14)@2017-01-05 08:05:39【本報訊】港交所（388）去年表示擬在主板、創業板之外，新設「三板」吸引新科技公司來港上市。署理財政司司長陳家強出席立法會會議時，表示對此持開放態度，吸引新企業未必需要新設板塊，但設新板可加強制度化及宣傳。人民幣貶值，加上內地嚴管資金外流，去年曾傳大型新股的基礎投資者因此未能調動資金來港，令新股上市計劃有變。羅兵咸永道企業客戶主管合夥人黃煒邦指，以他了解，新股資金調動並無受特別限制。黃煒邦又指，相對過往人民幣升值時，中資新股在港集資後將資金調回內地，反而虧蝕滙價，現時更多新股選擇集資後將資金留港，或預備作海外併購之用。該行資本市場服務合夥人黃金錢補充，假若大圍市況改善，散戶認購新股的情緒升溫，新股可以不必依靠基礎投資者認購。
鍾絳虹籲引入星級企業
羅兵咸估計，去年的中小企上市熱潮將延續至今年，金融服務業仍是主要新股行業。去年香港膺全球集資王，該行預期今年有約130家新股、共集資2,200億港元，但若內地加快審批新股速度，則成香港最主要對手。內地去年因股災拖慢改革步伐，「新股女王」中央證券董事總經理鍾絳虹亦認同，若今年A股重啟戰略板，內地新股市場極可能超越香港，籲香港引入明星級國際企業撐場。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170104/19885873
羅兵咸料港財政盈餘701億
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GS(14)@2017-01-12 08:07:01【本報訊】政府下月公佈財政預算案，羅兵咸永道預計，2016/17年度本港錄財政盈餘701億元，遠比政府預期高；截至3月底的財政儲備則估計達9,130億元，相當於23個月開支。年內預期賣地收入遠高於預計的209億元，可達880億元。賣地收入屢創新高，羅兵咸永道稅務合夥人蘇國基指出，政府去年11月「加辣」住宅印花稅，有見現時賣地、新盤銷情理想，相信短期內不會取消「辣招」，或以開發土地及增加房屋供應入手，令樓價回復至合理水平。對於政府多年來低估財政盈餘，庫房「意外」水浸，蘇國基認為，政府以量入為出、審慎理財為大原則，數據偏向保守，故多年來實際盈餘較估算好，實屬正常及可以理解。羅兵咸建議，政府可繼續以稅務寬減支持初創科技公司、營業額低於500萬元的中小企，利得稅應減至10%、繼續改革飛機租賃行業稅制以吸引企業落戶香港等。至於薪俸稅，羅兵咸建議將稅階由4萬元擴闊至8萬元、個人進修開支扣稅額增至10萬元、延長供樓利息扣稅年期至20年、每年扣稅利息上限增至15萬元；無樓一族的租金開支扣稅額上限，亦建議增至15萬元。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170112/19894058
羅兵咸籲港吸納科企上市
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GS(14)@2017-02-02 02:31:54【本報訊】香港回歸廿年在即，上海、深圳、新加坡等宿敵廿年間同樣經歷不少改變。羅兵咸永道認為，香港想保住IPO龍頭地位，應盡快研究如何迎接新科技公司上市，備受批評的創業板亦應提升上市門檻，但保留主板踏腳石的定位。香港近年穩佔全球IPO集資額首五名位置，但新股質素屢被質疑。除主板外，1999年成立的創業板，原希望吸引高科技公司，於2001、02年最受歡迎，新股數目曾比主板更多，此後漸衰落。2008創板改變定位，改為主板的踏腳石，但漸變炒家樂園，最明顯是最近兩年，近兩成創板新股在上市一年內，股價波幅達20至30倍之高。羅兵咸永道企業客戶主管合夥人黃煒邦認為改變定位的確為創業板帶來新氣象，漸成中小企集資發展的渠道，但股價波動亦應正視。他認為收緊上市門檻應能改善，例如要求強制公開發售、增加原始股東數目等，但創業板定位不必大變。至於港交所（388）提出另設新板以容納新科技公司，黃煒邦認同，並建議新板考慮上市規則時，能適應新科技公司的特性。香港的招股書頁數亦領先全球，平均達452頁，美國、英國等只有200多頁。羅兵咸永道資本市場服務合夥人黃金錢指出，招股書本是讓投資者了解新股，但太長、太繁瑣會阻礙理解，「揭都唔想揭」。他建議可參考債券發行的做法，將部份常見而重複的內容（例如熱門註冊地的公司章程），以提述方式收納（Incorporated by reference）以節省讀者時間，意即在招股書加插有關文件的連結，讓有興趣的讀者自行查閱。黃金錢指，除出於環保考慮之外，希望本港招股書頁數降低至國際水平，以鼓勵投資者認購新股前，認真閱讀招股文件。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170201/19914189
PwC衰開有條路英監管機構：我哋查緊羅兵咸
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GS(14)@2017-03-03 00:49:11對四大會計師行之一羅兵咸（PwC）來說，前日絕對是「黑色星期一」，其不單於前日的奧斯卡頒獎禮上因派錯信封，而釀成歷史上最災難的一次奧斯卡頒獎禮；同時，英國監管機構亦公佈，就科技企業Redcentric之會計帳目出現錯誤陳述，而向羅兵咸作出調查。英國財務匯報局（FRC）指，調查將包括但不限於Redcentric事件。向中小企提供科技方案服務的Redcentric，去年11月承認，其過去多年來經羅兵咸審核之帳目，出現錯誤陳述，令過去的盈利出現減值。公司公佈消息後，股價大跌近六成，其後更委任新財務總監。羅兵咸發言人接受英國《金融時報》查詢時表示，會全力協助FRC調查。目前FRC正就其他PwC牽涉其中的案件進行調查，包括已倒閉百貨公司BHS之帳目；巴克萊2007年至11年間，就管理客戶資產時的合規指引等。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170301/19943384
羅兵咸：內銀資產質素續惡化
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GS(14)@2017-04-25 23:44:22【明報專訊】羅兵咸永道昨日發布中國銀行業報告，中國金融服務部主管合伙人梁國威表示，內銀資產質量仍有惡化趨勢。資產質量表面上看有所改善，主要由於核銷壞帳、債轉股等方式處理壞帳增加。該行又發現，從經營收入看，如果不考慮稅務影響，五大內銀有3家錄得倒退，反映經營環境仍然困難。另外，城商行投資佔總資產已經接近五成，或反映風險正在上升。
羅兵咸永道以27家A股和H股上市公司作為分析樣本，其資產總和相當於中國銀行業的76%。其中，大型商業銀行去年不良貸款率企穩，按年微增2個基點（100基點等於1%）至1.66%，股份制銀行的不良貸款率從2015年的1.55%轉差至1.75%。梁國威表示，雖然不少銀行不良貸款率按季改善，不過，如果考慮到撇帳金額，資產質量仍有惡化趨勢。大型商業銀行去年壞帳8553.3億元，撇帳3119.6億元。股份制銀行更甚，去年壞帳2638億元，撇帳1889億元。梁國威又稱，如果將這些通過處置和轉讓處理了的壞帳也計入的話，那麼去年的不良貸款率將大幅增加。
建行農行中行稅前利潤倒退
此外，報告發現，大型商業銀行的稅前和稅後利潤有很大分別。以淨利潤看，大部分實現正增長；不過，若以稅前利潤看，五大行中有3家都是負增長，建行（0939）、農行（1288）和中行（3988）分別按年倒退1.1%，1.8%和3.9%。
另外城商銀行去年投資佔比增加，由2015年的39%升至46%。梁國威稱，城商銀行都在近幾年上市，貸款發展有限制，因而大舉增加投資，也增加了風險。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2799&issue=20170425
羅兵咸：數碼廣告收益首越傳統廣告
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GS(14)@2017-06-10 13:25:41【本報訊】近年數碼廣告大行其道，去年更加首度超越傳統廣告。據羅兵咸永道的報告顯示，去年香港數碼廣告收益逾50億美元（約390億港元），已超越傳統廣告，計未來五年的年增長率達6%，到2021年將增至66億美元（約514.8億港元）。羅兵咸指，傳統媒體應利用新科技，迎合目標顧客及建立品牌形象。羅兵咸永道香港娛樂及傳媒策劃主管合夥人邱麗婷指出，是次的數據反映傳統媒體開始落伍，雖然電視廣告收入仍未有下跌，但增長已經明顯呆滯，報章和及雜誌的廣告收入更持續下跌，顯示觀眾喜好轉變。她認為，傳統媒體應利用新科技轉型，例如利用大數據，對用戶作針對式的宣傳。她又看好本港免費電視發展OTT網絡電視業務，認為是其中一個出路。羅兵咸永道發表《2017–2021年全球娛樂及傳媒行業展望》報告顯示，在2016至2021年間，增幅最大的3個行業細分是互聯網視像、互聯網廣告與電子遊戲，分別增長22.9%、10.2%及6.6%。邱麗婷提到，中國、日本及南韓的電競發展成熟，未來香港亦應朝這個方向發展，向這些國家借鏡。她指，樂見政府及民間大力支持電競的發展，認為除了地理上的優勢外，香港具備舉行大型展覽的經驗，有能力在電競上做到亞洲的中樞。羅兵咸永道中國內地及香港科技、媒體、電訊行業主管合夥人周偉然提到，內地電競市場未來五年的複合年增長率達180%，惟硬件投資龐大，建議香港政府發展時可以透過活化現有場所，以降低硬件成本。
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170609/20049747
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