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「請為自己做一件很讚的事！」一開學，女兒的學校出了這麼一道作業，並要她們為這件事的過程做紀錄，不拘形式。

相對於要孩子去練花博舞，我覺得這個作業出得真好，重點在於，「為自己做」的概念。

有多久，我們都沒有為自己好好的做件事？在長大（或者說是社會化）的過程，我們總是慢慢、慢慢的遺忘了自己，反而把焦點放在那一張成績單上。

我的女兒也開始進入這個過程。即便我們從未過問她的成績，但對於考試少個幾分，她卻耿耿於懷，我很擔心她成為「完美小姐」。一晚，我提議，不如妳考一個零分？她瞪大眼睛，不可置信的看著我。我說，一個人一輩子沒考過零分，也怪可惜的，不是嗎？

我的提議或許很極端，當然也不適用於每個孩子。但我只想讓她知道，世界很大，分數不是絕對，失敗了，天也不會蹋下來，重點在，自己覺得讚不讚？

隔天，她日記上寫著，「我決定期中考抱一個零鴨蛋回來。」當天，老師沒有給她打星星（代表寫得好），也沒有寫評語，過去，她可能會揣摩「上意」而放棄，但這次，她決定要試試看。

這一期，主筆賴寧寧採訪了宜蘭人文高中，這是台灣第一所沒有文憑的高中。這裡，有來自十多個「心臟很強」家庭的孩子。他們的父母相信，「讀萬卷書，行萬里路」，讓孩子將書包換成背包，用親身體驗去學習。

在台灣的教育制度裡，這所學校的學生畢業後，只能以同等學歷報考大學，如果沒考上，孩子就成了只有國中學歷的學生。這，對父母與孩子都是很大的挑戰。

然而，誰說學習一定要按照進度走？就像其中一位家長所說：「有文憑，不代表有能力；沒文憑，不代表沒能力。」如果，孩子所見所聞，都在實踐做自己覺得很讚的事，慢一點，又有什麼關係！

在 職場上，抱怨工作的人不少。但不久前，我卻發現一件很讚的事。相對商周的其他專欄，「管理相對論」的執行難度高，每週的頻率，同時約到企業家與教授，題目 要有兩難的設計??。然而，有一天，我瞥見資深撰述尤子彥與同事溝通的e-mail裡提到：「我感覺，（管理）相對論很好玩，可以跟在管理大師和大老闆身 邊學，比花錢念EMBA還爽！」 這，不就很讚嗎？

第三季財報數字背後，其實隱藏了 三大陷阱，這些干擾因素影響到財報的真實性，容易讓投資人誤判。

四大「慘業」只是跌深反彈

「面板產業虧損千億」的壞消息人盡皆知，但從九月底台股反彈迄今，友達、奇美電等面板廠的股價漲幅都超過兩成，超越大盤。

不只面板，同被列為四大「慘」業的DRAM、LED產業個股表現，也贏過大盤，基本面與股價脫鉤。譬如LED的億光、晶電，過去一個月股價漲幅超過兩成。 DRAM的南科、華亞科，十一月初三個交易日股價漲幅也高於大盤近一倍。

若從股價來看，實在無法體會到公司營運的「慘」狀。股價跌深反彈，漲勢往往會遮掩住基本面的缺憾，投資人若忽略衝進去買股票，很容易住進「套房」。

對外銷產業來說，今年新台幣兌美元匯率的大幅波動，成為左右獲利表現的重要因素。

匯損回沖形成短多誘惑

第二季新台幣兌美元匯率升值二‧二七％，不少公司的獲利被匯率侵蝕；第三季，新台幣貶值三‧○二％，第二季提列的匯兌損失，都在第三季回沖，成了短期利 多。以觸控面板大廠洋華為例，該公司第三季稅後盈餘中，就有六三％來自匯兌收益，除非第四季新台幣持續貶值，否則第四季獲利不容易超越第三季。

當心營收成長獲利卻下滑

雖然全體上市櫃公司（不含金融）第三季營收比上季增加二‧三％，但稅後盈餘卻減少一一‧七％，這也反映多數公司營收成長、獲利卻下滑。

當企業的營收成長高於獲利幅度，代表此公司的營運效益不高，其背後因素可能是原物料價格提高、產品價格下降等，要找到獲利成長幅度超過營收者，才會有超額 表現可期。以裕日車為例，第三季營收年成長率達二五‧九％，稅後盈餘年成長率達一四六‧六％，這樣的公司才有成長動力，股價也容易出頭天。

布局投資生技產業長達十年以上的 潤泰集團總裁尹衍樑，只要是他投資的公司，都成為矚目的焦點，儼然成為華人生技產業的投資教父。

他的生技投資密碼該如何解讀？︽今周刊︾獨家專訪尹衍樑，暢談投資生技產業的心路歷程。

撰文‧燕珍宜

台灣新首富、潤泰集團總裁尹衍樑近年來積極布局生技產業，從新藥開發、愛滋病新藥、植物新藥、ＣＲＯ（臨床試驗機構）到保健食品都有，他更與全球知名生技 創投The Frost Group的大股東佛斯特（Phillip Frost）合資一億美元成立私募基金。尹衍樑儼然成為華人生技產業投資教父，他的生技投資密碼究竟該如何解讀？︽今周刊︾獨家專訪尹衍樑，暢談投資生技 產業的心路歷程。

為何選擇生技產業？尹衍樑表示，「生技是一門好生意，可以幫助人少生病，健康快樂，又幾乎沒有受害者，這樣的事業一定可長可久。」相較於電子業大起大落的 產業特性，生技產業十年磨一劍的沉穩特質，更吸引尹衍樑的青睞。

「生物科技一項藥品的發展，往往需要十年的時間，從機制、動物實驗、人體實驗到上市，至少需要十年。」尹衍樑解釋，相較電子業快速的產品週期，生技新藥的 投資邏輯大不相同，生技投資不但獲利時間是一條漫漫長路，甚至連產品都不一定看得到。那麼，要如何慧眼選擇生技產業裡的千里馬？

三種能力

找尋能改變生命密碼的人

「最關鍵的是人！」曾經在台大財金研究所擔任兼職副教授的尹衍樑，很清楚理論與實務的差別，「任何一份業務計畫書、財務計畫書，越是假的、看起來就越像真 的。」他進一步解釋：「未來總是無法事先探究，所以要找對的人來做對的事，通常若人是對的，把時間拉長就會做對，不能太短的時間，要有長期的心理準備，我 會找到好的人才來長期相處、信任。」「在生技這項產業裡，華人世界有足夠的科學背景、訓練、做研究、行銷、能找通路、找資本市場，這樣的人大概不到二十 位，而且絕大部分都與台灣有關聯。」尹衍樑表示，生技產業的成功關鍵在人，領導的人必須具備三種能力：一是研究能力，要有出色的生技專業知識；第二必須有 從事行銷的能力，第三則是要有從資本市場募集資金的能力。如此從頭做到尾、「全能型的生技領袖」，尹衍樑認為全世界只有二十位華人，「他們都有改變生命密 碼的能力。」其中，抗愛滋病權威何大一，即是擁有改變生命密碼能力的第一人。尹衍樑與何大一的緣分，來自於中研院「基因體研究中心」大樓的興建。

當時基因體研究中心的主任正是現任中研院院長翁啟惠，後來翁啟惠與何大一積極爭取的愛滋新藥TMB-355計畫，尹衍樑於其間成為天使投資人︵編按：指提 供創業資金，以換取可轉換債券或所有權權益的富裕個人投資者。︶

生技產業具高度不確定性

投資之前 必定先觀察人品如何判斷是否投資宇昌？尹衍樑認為，「任何行業都一樣，看業務、財務企畫很多都是假的，人才是真的。人品、過去的紀錄都是很好的參考。人品 這種東西，有所謂直覺感應，投資前會觀察互動。」尹衍樑說明，「所以二○○八年投資宇昌前，我一定要和何博士見面，聽他的承諾、視野以及想法。事後證明， 我是對的，與何博士合作是很舒服的事情。」何大一所創辦的中裕新藥，兩次取得比爾蓋茲公益基金會的贊助，金額高達九八二萬美元，甚至得到美國國家衛生研究 院的支持，贊助皮下注射的臨床試驗。

正因為何大一在生技產業的成績與權威地位，才讓中裕新藥能夠事半功倍，其治療愛滋新藥TMB-355，可望成為台灣第一個通過美國食品暨藥物管理局（U. S. Food and Drug Administration，FDA）認證的新藥。

「一家生技公司要成功，從投資、科學、臨床、管理到領導，都要是最棒的人。不是念個博士學位就可以，因此要找有成功經驗的人，經過社會的認證，就比較容易 被信賴與成功。」尹衍樑認為，在高度不確定的生技產業裡，過往的成功經驗，會是很好的參考指標。

一年時間苦讀二十二本專業書籍

成為台灣生技島重要推手

因此，尹衍樑所看好的華人生技之星名單裡，包括一手創辦ＩＶＡＸ與ＯＰＫＯ兩大藥廠的藥界女王許照惠、有兩次創業成功紀錄的台灣浩鼎董事長張念慈，而天 福、明生生技的趙宇天所創辦的華生製藥，更是名列美國第三大學名藥廠。他們在生技業都已經有了輝煌的成績。

生技產業的成功，除了人要對之外，還要有開發多種藥的能力。尹衍樑表示，「一家公司只有一種藥、一種製程、一個配方，太單薄了，成功機率只有萬分之一。所 以一家公司必須在不同的階段有很多種藥，這樣才有比較高的存活率，藥的成功機率也比較大。」十年前，因為好友中天生技董事長路孔明的引介，尹衍樑一頭栽入 生命密碼的世界。他請一位教授幫他開了二十二本生技相關的書，苦讀一年，把蛋白質、遺傳基因學等相關專業都搞懂，也讓他後來與科學家溝通時能夠沒有障礙。 「我樂於幫助很多科學家夢想成真，幫助別人的夢變成真，也是我的夢想之一。」打造台灣生技島，尹衍樑扮演幕後重要推手。

尹衍樑探尋生命密碼的敲門磚1. 《達爾文大震撼》（天下文化）「最適合者」還是「最優秀者」才能生存？究竟人類是進化或退化？本書解開了達爾文學說的祕密。

2. 《蛋白質的一生》（商周）蛋白質是生物細胞的最重要組成，本書用擬人化的方式介紹蛋白質的生成、成長與死亡，精妙的譬喻，讓人了解蛋白質的重要性和運作方 式。

3. 《基因聖戰》（天下文化）科學家正發動一場追獵致病基因的聖戰，矢志搜尋出三千種遺傳疾病的基因缺陷，這場戰役，關係著你我以及下一代的未來。

4. 《DNA的語言》（天下文化）以語言結構如字母、文句、段落，來比喻DNA的運作，讓人了解分子生物科技的威力與潛力。

5. 《胚胎大勝利》（天下文化）每個人都是經由單一受精卵細胞而來，胚胎發育是生物界中一項輝煌的勝利，本書揭開了生命如何形成的謎團。

跟著尹衍樑的腳步投資生技轉投資公司 負責人 主力產品 持股人 持有股數

（比率） 2/10股價

（元） 市值

（億元）

上市櫃

（台灣） 中天生技 路孔明 治療癌症、免疫性、癒合傷口新藥 詮宇投資 3,643（1.62％） 40 1.4 泉盛生技 林衛理 抗過敏單株抗體新藥 中天生技 68,864（45.91%） 42 —合一生技 林文源 植物新藥、糖尿病傷口癒合藥 潤泰全 11,250（11.25％） 23.35 2.6 潤泰新 11,250（11.25％） 23.35 2.6 中裕新藥 黃秀男 治療愛滋新藥 匯弘投資 19,150（10％） 44 8.4 潤泰全 12,060（6.2％） 44 5.3 潤泰新 12,060（6.2％） 44 5.3

上市

（美國） Optimer 張念慈 新型抗生素 潤泰集團 未揭露 13.54* —OPKO 許照惠 癌症及傳染病新藥 潤泰集團 未揭露 5.14* —未上市 台灣浩鼎 張念慈 乳癌新藥 匯弘投資 6,000（6％） — —天福 趙宇天 臨床試驗服務(CRO) 潤泰集團 28,800（36％） — —註：*美元 資料來源：各公司 整理：陳兆芬

不只油價上漲，今年７月後，新買的保單保費也要變貴了！

全台30萬名壽險大軍全面出動，一定要在上半年做足業績。

面對業務員的行銷話術，你「hold」得住嗎？

這些漲價的保單和你有關嗎？

你又怎麼從這波漲價浪潮中買到便宜、同時一次做足所有保障？

製作人．楊紹華、劉俞青 撰文．許瀞文 研究員．辛曉昀這是一場某家保險公司的壽險業務員例行晨會，過去會議中不時有人睡眼惺忪、打呵欠，但這三個月來氣氛不同以往。

原本精神不濟的業務員，最近每天早上活力充沛，個個處於備戰狀態，通訊處業績看板上的數字每天不斷刷新紀錄，「我們只有半年時間，半年內要做到去年七成的 業績，不然下半年就不用玩了！」主管站在台上大聲地對著底下業務員說，雙眼炯炯有神。

再把場景拉到台北市某家咖啡廳，在昏暗的燈光下，一位壽險業務員正在賣力行銷，「你看，報紙都寫了，今年七月以後健康險保費會漲三成。」他從公事包裡拿出 一份影印的資料，今年三月六日《經濟日報》理財版頭條新聞，內容寫到「新生命表七月上路，保費看漲三成」。

他認真地對著眼前的客戶說，「七月開始，不管你向誰買保險，保費都會比現在貴上一成以上，我強烈建議，趁著還沒漲價之前，快把這份保單買起來。」「還有， 十年以下躉繳的養老險、終身還本的壽險，七月後也要調漲了，至少漲兩成，如果你有預算，要不要趁現在也買？」業務員並沒有亂說，今年七月，堪稱台灣保險史 上範圍最廣的一次保單調價潮即將來臨。一位不願具名的壽險業者表示：「除了意外險、旅遊平安險沒動到，幾乎九成的保單價格都要調整，肯定會漲價的包括儲 蓄、還本類的短年期保單，例如七年期躉繳養老險、還本型終身壽險等；此外，也有部分保單會調降價格。」挾著這股保單漲價風，全台壽險業三十萬大軍已經啟 動，手中客戶不分新舊，都是「一個不能少」的銷售對象。未來三個月，你該怎麼判斷保單加減之道？哪些便宜絕對不該撿？又有哪些保單可以考慮趁機買齊？

為什麼保費會漲？

三大變數 醞釀保險業十年來最大漲價潮「的確，本次保費調價，可說是台灣保險業近十年來影響最廣泛的一次。」財團法人保險事業發展中心董事長賴清祺強調，「調降責任 準備金利率、實施第五回經驗生命表、實施第二回年金表，這三大動作，都會牽動保費的計算基礎，三大基礎同步調整，印象中這是過去從未見過的。」而這三道關 卡對保費有什麼影響？首先，「責任準備金利率」決定了保險公司必須提撥多少錢作為保單的理賠準備金，利率愈低，保險公司要提撥的錢愈多，營運成本愈高，所 以，保費也會因此變貴。

其次，「經驗生命表」的意義是精算「台灣人的死亡率」，死亡率愈低、壽命愈長，對保險公司的不利之處是「活到老、領到老」類型的保單支出會愈高；「人的餘 命增加，『照顧生存需求』的險種會變貴。」政大風險管理與保險系助理教授彭金隆表示。例如醫療、癌症、重大疾病、長期看護、還本型商品等，都屬於「照顧生 存需求」的保險。

相對的，「過世才理賠」的險種，則因為國人餘命增長，保險公司理賠的時間可以向後遞延，有更多的時間運用資金為保險公司賺取利潤，因此，保單價格將因為壽 命延長而變便宜。如終身壽險、定期壽險等。

今年七月起，即將實施「第五回經驗生命表」，彭金隆表示，第四回經驗生命表實施是○四年，當時將國人的平均餘命定為七十歲，但在醫學進步下，人的壽命逐漸 增長，舊的生命表已經不合現狀，今年七月實施的第五回經驗生命表，則將人的平均餘命由七十歲延長到八十歲。

賴清祺補充，第五回和第四回生命表的不同處，還包括國人平均死亡率調降三成，稚齡及青少年死亡率降幅更達到五成。死亡率下降、壽命延長，代表「生存險」將 普遍調漲，而「死亡險」則有調降空間。

最後，七月起也將實施「第二回年金生命表」，調降的也是死亡率，現在壽險業所適用的年金表，從一九九七年實行到現在，已經十五年了，更不合現狀，會衝擊的 是即期年金（一次繳清，第二年開始領年金）、利變年金（可領回的金額隨著利率變動而有不同的年金金額）等保單。

為何三大變數會一同實施？壽險業者解讀，為減緩調降利率帶來的漲保費衝擊，同步將第五回經驗生命表、第二回年金生命表一同計算，讓有些險種漲、有些險種 跌，才不會讓人感覺「什麼都在漲。」事實上，三大保費基礎同時調整的消息早在去年底公布，其影響效應也已在市場上展開，目前已有超過十張「生存險」保單在 今年第一季宣告停售，據業者透露，原因就是「先下架，等可以名正言順漲價之後再出來賣」；另一方面，在強力促銷之下，前五大壽險公司包含富邦、國泰、南 山、新光、中壽，今年前兩個月的新契約保費和去年同期相比，皆有兩位數的成長。

抗漲行動方案一：

年輕人別因買生存險而讓生活過不下去不過，在保險專家的眼中，這一波保費調漲的主角──「生存險」，對多數國人來說，卻是「最不需要搶買」的險種。

「這類保單，往往一年要繳十幾萬元的高保費，但提供的保障相對較低，尤其是對年輕人來說，一旦買了，很可能打亂你未來好幾年的財務規畫。」宏觀財務顧問總 經理邱正弘指出，「買保險是需要或不需要，不是害怕漲價就去搶購，如果真的不需要，未來三個月請你一定要hold（把持）住。」邱正宏的說法，不乏真實案 例。

「我是一個兼職魔術師，但我不能變出錢來；反而，我的錢被保險業務員變不見了。」陳俊廷（化名）苦笑著說。

現年二十八歲的他，白天當攝影師，晚上兼差做魔術教學，約莫三年前，父母相繼離世，留下一千萬元現金和一戶沒貸款的房子，他原以為能過著衣食無虞的生活， 但買錯保單卻讓他差點周轉不靈，要不是及時踩煞車，將許多保單減額繳清及解約，現在恐怕要舉債才能養得起那些保單。

「我爸媽離開後，好心的親戚為了幫我守住遺產，這三年來陸續建議我買了超過十張的還本型儲蓄險、躉繳養老險、複利增額終身壽險等保單，說以後可以靠保單養 我。」其中，包括儲蓄險、養老險，都是典型的「生存險」，而複利增額終身壽險，則可歸類為「儲蓄型的壽險」。

陳俊廷說，因為保費直接從銀行帳戶扣款，剛開始沒什麼感覺，直到去年他想要買車，也想投資股票和基金，才驚覺不對勁，「我發現原本一千萬元的銀行存款，在 短短三年已剩下不到一百萬元。」他仔細拿存摺對帳，這才發現，「我一年要繳二百萬元的保費，我一個月才賺五萬元，眼看存款已不夠繳來年的保單，更遑論是買 車、投資，甚至連生活也要有問題了。」陳俊廷說。

逼不得已，他只好找上當保險業務員的朋友幫他檢視保單，「我親戚沒騙我，那些保單在我繳費期滿後真的能養我，但我現在已經快過不下去了，哪能撐到那時 候。」陳俊廷無奈地說。

在朋友的建議下，他將一張十年期、一張十五年期的複利增額壽險保單做減額繳清（不用繼續繳款，將保額降低，保障期間不變），儲蓄險保單解約，才紓解了自己 財務上的困境，「但我三年來繳了快三百萬元的保費，只拿回五成，大概一五○萬元，我想，就算買股票遇上金融海嘯，也不會比這樣的結果更慘吧！」為降低損 失，他手上留下終身壽險，以及再撐三年就能還本的躉繳型養老險保單，雖然一年還是要繳三十六萬元的保費，但在如願買車之後，手頭上至少還有大約二百萬元的 存款，「過去繳的保費一去不復返，當然會心痛，但總要設下止血點，不能讓爸媽留給我的遺產付諸流水吧。」保險是存錢工具？

首年解約僅拿回五成 資金完全被卡死讓陳俊廷財務規畫一度陷入困境的儲蓄險、養老險，都是屬於「照顧生存需求」的險種，也就是極有可能在今年七月調漲價格、已成為目前壽險業務 員強力「催促搶購」的險種。

必須注意的是，「終身壽險」雖然是「死後才賠」，本質上屬於「死亡險」，但因為國內許多終身壽險都在保單設計上加入了「還本」的功能，因此在本質上反倒更 像是「生存險」，同樣會因為國人餘命延長而漲價，並且成為近期壽險業務員的促銷主力之一。

「那兩張還本型的終身壽險保單簡直就是我的惡夢！」現年三十七歲、在銀行擔任企畫工作的簡恩庭（化名）無奈地說，一九九三年從高職畢業的她就到銀行工 作，○二年動了買房的念頭後，計算自己身上積蓄才驚覺：「身邊存款少得可憐，這幾年來賺得多也花得多，戶頭裡的存款三年來增加極少。」但她沒有想到，為了 一個簡單的存錢念頭，讓她往後的生活陷入愁雲慘霧。

原來，簡恩庭為了能達到「強迫儲蓄」的效果，一口氣買下兩張還本型終身壽險，年繳將近十三萬元，「但當時我的年薪不過七十萬元，繳到第二年我就後悔了。」 她說。

想在銀行升職，學歷是基本門檻，只有高職畢業的她，再怎麼努力都無法升官，她開始有了進修的念頭，「我好掙扎，高學費再加上十三萬元的保費，我該怎樣過日 子？」回憶起當時擔憂的心情，簡恩庭再度用力地說：「這兩張保單真是我的惡夢。」為了一圓讀書夢，她本想把兩張保單解約，但這才知道，此時解約只能拿回六 成本金，約十五萬元，等於有一年的保費白白送給保險公司，「我捨不得，但又擠不出多餘的錢，從第三年開始，我用保單貸款繳保費，一拿到年終獎金立刻去還 清。」簡恩庭說。

她花了六十萬元學費，才拿到大學及ＥＭＢＡ的文憑，「那幾年我根本不敢花錢，有時午餐一個麵包就打發了，能走路決不坐車，要花錢的社交活動也不敢參加，時 時刻刻都想著要把錢省下繳保費。」直到○八年，她和男友結婚、買新房子，頭期款、裝潢讓她完全軋不過來，「我忍痛把保單解約，六年繳了七十六萬元保費，解 約拿回四十六萬元，要不是中間有還本十二萬元，損失更大。」「我老公後來知道我買保險買到賠錢，不知罵了我多少次。」簡恩庭苦笑著說，面對這次儲蓄險的漲 價潮，「我絕對不會心動，一點都不會心動！」這次要大漲價的險種，對要養家、收入不多的年輕人來說，確實負擔很沉重，「剛出社會的年輕人，最需要照顧的對 象應該是『父母』，要擔心的應該是『一旦自己出了意外，父母的未來怎麼辦』，至於存錢，很重要，但在財務基礎還不穩健的前提下，應該用門檻更低、變現性更 靈活，也更有效率的儲蓄方式。」邱正弘說，把保險當作存錢工具，對多數年輕人來說都是大忌，「翻開所有儲蓄、還本型的保單條款，在第一年解約，只能拿回本 金的五成，想要買房、深造，甚至結婚生子，資金很有可能都因此被卡得死死的。」邱正弘強調。

當然，只有「不適合」的保險，沒有「不好」的保險，雖然年輕人不適合搶買生存險，但對於部分族群來說，的確可以利用漲價前的最後階段，考慮適度增加一些即 將漲價的險種。「如果你計畫在未來的五至十年退休，或者最近剛領一筆退休金，確實可以在衡量自己的財務狀況後，考慮增加一些年金險或養老險。」財金智慧教 育推廣協會理事周杏娟說。

抗漲行動方案二：

計畫退休、高資產族群可買年金險周杏娟表示，身邊若有領了一筆退休金的親戚來詢問她退休理財規畫，她通常都會建議買年金險，「剛領到一筆二三百萬元的退休 金，總有親友來借，比起一點一滴被吞噬光，用年金險來照顧你晚年生活，至少是個保障。」周杏娟強調。

年金險通常屬於躉繳性質，一次繳清之後，能在不久的將來陸續領取年金。對於手中已有閒錢，且即將退休的族群來說，最大的好處就是「不用等太久就能開始領年 金，而且不怕手中的錢在這幾年變不見」。

「退休後我媽媽靠著年金險照顧她，她去過的國家比我還多，今年還想招待我們三姊妹到歐洲。」磊山保經首席顧問李佳蓉提到自己媽媽的故事，臉上堆滿笑容。

李佳蓉的母親是聾啞人士，在聾啞學校教了三十九年的裁縫後，一九九二年退休，「那時銀行的利率有八％，很多人都選擇領一筆退休金，我媽也不例外，她好像領 了二百多萬元吧。」李佳蓉說。

孝順的李佳蓉從媽媽退休後，每個月固定匯款三萬元作為媽媽的生活費，照理說，二百萬元的退休金加上每月三萬元的零用錢，李媽媽的退休生活應該相當優渥，但 李佳蓉突然發現，媽媽的皮夾中往往只有不到兩百元，而且每次外出也不太敢花錢。

在追問下才知道，原來二百多萬元退休金在三年內被親友一點一滴借光，「至於我，因為太忙碌，有時沒注意到匯款時間，有時早匯、有時晚匯，讓她充滿不安全 感。」李佳蓉本想一次給媽媽大筆存款，讓她隨時自由領取，但害怕媽媽的存款再次被人借光。

九六年，李佳蓉決定一次解決問題，方法是利用「即期年金險」，一次繳清四百多萬元，就能每個月固定領取三萬元年金，直到往生。「我想辦法湊了四百多萬元去 買，受益人填媽媽，過了半年，她看到錢都定期匯入，才開始會用錢，享受她的退休生活。」直到現在，李佳蓉的母親已經八十二歲，十六年來總共領了五百多萬元 的年金，早就超過了當初所繳的四百多萬元保費。李媽媽每個月都將年金存下一半，累積到一定金額後再出國旅遊，「打拚一輩子，臉上不該有擔心錢的憂慮、驚恐 表情，對於害怕錢不見、即將退休的族群來說，年金險真的能照顧你的退休生活。」李佳蓉以自己的經驗如此表示。

整體來說，對於即將調漲的「生存險」，如果你還在「奠定財務基礎」的階段，面對業務員的促銷話術必須hold住，避免未來的人生財務規畫被一張保單卡死； 而若你手中有足夠的閒錢，也準備在未來五到十年退休，那麼，就可考慮趁此時機購買養老險、年金險。

抗漲行動方案三：

可解約終身壽險 買較便宜定期壽險而除了上述兩大準則，對於一般民眾來說，這波保單調價潮也有意義：由於「死亡險」的價格可望在七月之後調降，因此，如果現在的處境是「身 故保障不足，但又已無力付出更多保費」，那麼，七月之後，或可考慮把部分保單解約，將多出來的資金購買變便宜的定期壽險，一舉補足身故保障。

解約，一向是保險的大忌，但在定期壽險價格調降後，這個禁忌卻不見得牢不可破。事實上，不少保險專家也正準備將部分保單解約，利用更便宜的定期壽險，為自 己的家庭打造更完美的保障。

「最近，我也接到我壽險顧問的電話。」金管會保險局前局長、現任凱基證券董事長魏寶生說。但在他研究計算之後，並不打算搶買即將漲價的險種，「相反的，我 正考慮調降終身壽險的額度，將保單的解約金去買定期壽險，把缺口一次補足。我想，今年七月以後是個好時機。」魏寶生說。

在魏寶生的觀念中，保險是用來照顧你心裡最擔心的人、承擔你無法負荷的風險。對他來說，太太沒工作、兩個女兒年紀還小，「萬一我離開，我愛的三個女人還能 維持現在的生活水準嗎？」魏寶生說，他買保險的目的很單純，就是在女兒獨立之前，讓三個最愛的女人不會因為自己的任何意外而受到影響。

目前，魏寶生的壽險已經有二千萬元的保障，但他仍嫌不足，「前幾年剛買了新房子，還有房貸要繳，再加上女兒的教育費，缺口還有一千萬元。」魏寶生說，七月 後，定期壽險的保費下降，對他補足保障相當有利，因為他最擔心的是「女兒尚未長大、獨立之前的家庭財務狀況」，而用定期壽險許家庭一個未來十年或二十年的 財務保護傘，成本不高，且已足夠。

邱正弘強烈建議，最近兩年因為買了終身壽險保單而嫌保費太貴的保戶，不妨趁機精算一下，若是將終身壽險保單降低保額，並將解約金買定期壽險，或許直接的損 失相對有限，也能真正把錢花在刀口上。

「買保險不是銀貨兩訖，你往後十年、二十年都與這張保單脫不了關係。」彭金隆嚴肅地說，在買之前一定要考慮自己需不需要這張保單，「就像百貨公司周年慶， 你是因為便宜去買？還是因為真的有需要去買？」「保險真正的意義是要照顧你所愛的家人。」邱正弘說，必須要深刻了解保險的真義，懂得它在哪時能幫上你的 忙，而不是一味因為漲價、跌價去買，到最後變成了保單的奴隸，得不償失。

將調漲的保險有哪些？

類別 險種 漲價主因 可能漲幅

年

金

險 即期年金 死亡率下降 7%~20% 壽 險 儲蓄型終身壽險(10年期以內) 利率調降 約5%

養老險(10年期以內)

美元保單 10%以上

健

康

險 終身醫療險 死亡率下降 10%~30%

防癌險

重大疾病險

長期看護險

定期醫療險（實支實付，只保障到75歲） 疾病變多、醫療行為增加 5%~10％將調降的保險有哪些？

類別 險種 漲價主因 可能降幅壽 險 保障型終身壽險 死亡率下降 5%~10％

定期壽險

保費調整在即

如何加減你的保單？

我擔心父母的未來

擔心自己身故造成父母無依，應該加重意外險及壽險。而此波調漲主要範圍在於年金、儲蓄、養老等，此類保單費用較貴，且身故給付較少，對於收入有限的年輕人 來說，不該搶買，否則不但容易卡死未來財務規畫，一旦發生意外，也不足以照顧父母生活。

我擔心自己的退休

用保險存錢的最大壞處是「變現性低」，但對於已有財富基礎的人來說，變現性低反倒是「避免讓錢變不見」的好處，7月起，即期年金和利變型年金恐將調漲，若 有閒錢，且在未來５到10年有退休打算，可考慮購買相關保單。

我擔心子女的成長

用定期壽險補足缺口。先釐清自己定期壽險的保額是多少，計算房貸、生活費、子女教育費等風險缺口，今年７月之後，定期壽險可能會降價，屆時可購買長年期的 定期壽險，為未來10年家庭生活費用做足準備。

我擔心自己生重病

包括終身醫療、癌症、重大疾病、長期看護及定期醫療等險種，７月起也有調漲可能；但在健康險的規畫原則中，優先要準備妥當的是基本定期醫療險，若認為醫療 險不足，可在漲價前用漲幅較小的定期醫療險補足。

當你不在了 家人需要多少錢？── 保險缺口試算表現金需求 金額 可能短少的生活費 金額 已有準備 金額房屋貸款餘額 a 家庭每月基本生活費×12 g 社會保險保障金額 j 一年的租屋費用×租用年數 b 配偶的年收入 h 商業保險保障額度 k 教育費用×小孩數 c 其他年收入 i 銀行存款 l 喪葬費用 d 投資金額 m

尚未清償借款 e

應急準備 f

a+b+c+d+e+f A (g--h--i)×生活費準備年數 B j+k+l+m C A+B--C = D即家庭保障不足金額（若D為負數，代表目前沒有保險缺口）

責任準備金

保險公司在向保戶收取保費後，為能在將來履行保險金給付的責任，會提撥一定的金額做責任準備金，主要是用來理賠。

生命表

是經由個別年齡的死亡資料，計算出「死亡率」、「生存機率」及「平均餘命」等生命相關的統計表；經驗生命表今年7月開始實施第5回，平均每10年更新一 次，每一次更新會影響壽險、醫療險的費率；年金生命表則用來計算年金險的費率，每一回更新會影響即期年金、利變年金等險種。

3大保險專家

教你聰明買保單

政大風險管理與保險系助理教授 彭金隆

只保無法負擔的風險

保險的意義在於發生意外時，能降低經濟上的衝擊，只要投保自己沒辦法負擔的風險就好。以車子來說，當車齡已經到第三年，我就不會再去投保昂貴的車體險，但 我會加高第三人責任險的保障，額度到上千萬元，避免撞到人付不出高額賠償金。

宏觀財務顧問總經理 邱正弘

用「對、夠、好」

三原則判斷

第一先判斷方向對不對，你希望買的保單能給你帶來什麼樣的保障；第二考慮這份保障是不是足夠？最後再想這份保單是不是夠好，有沒有其他更好的。

保險事業發展中心董事長 賴清祺

真的有需要再買

不管保費漲價還是降價，只要把握一個原則：有需要才買。就算漲價，如果有需要也要買，買了一堆沒用放在家裡就是浪費。保險會和你人生財務牽扯10年、20 年以上，絕對是有需要才買。