最近參加了一些股東大會，聽了若干電話會議，打醬油了安信的宏觀培訓。點滴感想如下：
1、
微觀調研一定不能太細節，用太多顯微鏡。企業運營不可能總是一帆風順，遇到經營困難或者特別順風順水都是正常的。順利的時候企業會放大其能力，遇到困難的
時候，企業本能地會掩飾。只不過我們作為旁觀者，要有一顆平常心，非常客觀冷靜地看待幾個問題：例如行業的大周期，大環境，比方地產行業明顯地就是行業拐
點出現了，再說破了天，又能如何？又例如行業競爭格局的變化，如今經濟環境不好，到底是令行業集中度提高了還是分散了？公司在行業中的低位是受損了還是加
強了？上下游的博弈談判能力是增加了還是削弱了？大周期來說，企業的成本要素是增加了還是減少了？
2、
安信的宏觀講座，大意就是週期向下緊縮難改。過去10年爽過頭，2008—2009年春藥又下得太猛。病來如山倒，病去如抽絲。等這個週期過去，需要耐心。急是急不來的。我們更多的焦慮源自參照體系的扭曲。假如2007年在3500點止住，如今的2300點可能就不那麼難受。
沿途所聞所見，城市堵車，飛機爆滿，酒樓排隊，人群忙碌。象經濟要崩潰的樣子麼？
搞笑的是，我在虹橋機場下飛機，準備坐火車。腦子想也沒想就上出租車去上海新客站。因為我幾十年來的印象都是上海有了新客站，還有老早的破破爛爛的北站和西站。電話Leon同學才知道原來機場旁邊就有了虹橋火車站，專門開動車組的。新的虹橋火車站真漂亮啊，沿途的高鐵車站都豪華先進得要命呀。比歐洲那些老舊的車站強太多啊。
從未經歷過經濟週期的我們，正在走這個過程。去庫存、去產能、去槓桿。
學習適應一個新時代，一個新常態的時代。