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邱德根孻子邱達根無情講

2004-7-29  NM

邱德根曾經講過，會在七十五歲退 休，因為他自詡後繼有人，七子一女，沒一個是敗家兒。今年邱德根八十歲，每日依然工作十個鐘，他美其名說：「唔做嘢好易死㗎！」實情是，他沒有一個兒子有 力接棒，三子達成就曾因醉酒駕駛，撞死警察入獄四年。去年開始，邱德根將最後希望壓注孻子達根身上，帶他出席國慶活動和公開場合，擺明要捧他上位，冀望由 他，將上市公司遠東科技旗下的戲院、遊樂場業務發揚光大。誰知邱達根「新官」上場，大刀 闊斧結束東南亞娛樂業務，轉攻大陸資訊科技市場，與父親背道而馳。坐在新裝修辦公室內的邱達根毫不含糊的說：「為咗公司好，冇得話感情用事。」唱反調邱家 「八少」達根（Duncan）最近搬離父親頂樓的辦公室，新辦公室設計簡單實用，與父親那擺滿古董，輝煌而帶破落的格調正好相反。現在他一人主理公司的生 意，很少同父親商量。「我諗有重要嘢，我都會諮詢佢。」今年五月，邱德根八十大壽，口口聲聲說自己○五年會抽身而退，但眼前所見每行一步也要人攙扶，連上 廁所也忘記拉上褲鍊的老人家，對於退休之言又改了口風。「我個個都幫，盡量做到平均，所以我八十歲仲做嘢。」他換過兩次腎，動手術後不久便繼續工作。訪問 當日，他也只能有個半鐘空閒，接着又要開會。「我仲想做嘢，發展多啲事業俾子女。」雖然，他已盡量將手上的業務分散開去，又親自?嬤儦瞗A但生意年年虧 蝕。幼子達根九七年畢業回港，亦只剩下遠科給他打理。「遠東發展就俾David（邱達昌）攞咗，遠東酒店俾咗達偉，遠科係我管理，咪俾阿根囉！」在加州 Pepperdine大學讀工商管理的邱達根，早知自己是「水尾」無得揀。「我係被動式，被指示睇呢度咪睇呢度。」不過，他睇準時機發展自己心目中的事 業，轉搞公司未做過的資訊科技。「咁多年跟住屋企，好多行我哋都涉及，我覺得好多生意，都係一理通百理明。」年紀輕輕的邱達根，做生意比父親更狠，四年 前，他大刀闊斧將公司轉型，要放棄老豆的多年心血，投資國內重點軟件企業中軟國際，他覺得父親不能再泥足深陷。「嗰時見entertainment好難 做，你冇得話感情用事。」邱德根見兒子要走另一條路，就預了交學費。「邱達昌都唔知交過幾多千萬學費啦。我當然希望佢哋做得好過我，青出於藍，但青唔到冇 辦法。人生不滿百，常懷千年憂。」事實上，邱德根的身家逐步縮水。單是○二年，三間上市公司共蝕了四億多，交的「學費」確實驚人。多年來，他俾足機會每個兒子，即使四子達成坐監後，仍安排他到新加坡過新生活。眼看孻子雄心勃勃，他亦盡力栽培，過往多由「老虎仔」達昌陪他出席的國慶酒會，去年換了達根，似乎是想為他打通經脈。 老 婆影響大Duncan對記者說很孝順，經常抽空陪父母，即使有了意中人，也會先讓父母過目。「你要咩（拍拖）嘅話，要俾佢哋知係咩人。」可是邱德根對兒子 當年拍拖事，就顯得一頭霧水。「唔係啩！佢話有就有啦！」年頭，邱德根為兒子舉行百萬婚宴，自言喜歡大家庭熱鬧生活的Duncan，婚後選擇二人世界，邱 德根唯有送他千呎跑馬地豪宅。現在邱家的荃灣半山四萬呎大宅，只剩兩老。「冷清唔使講，年紀大梗希望同仔女一齊住。（有沒有叫他們同住？）你唔好咁天真 啦！」雖然Duncan說自己每星期也會回家住幾晚，但邱德根仍覺得與兒子的距離遠了。邱德根說兒子婚後，多少會受太太影響，他看得好開。「世界都係咁， 啲仔過咗十幾歲，邊個會聽話？」Duncan的新屋，設計簡單，不再像大屋富麗堂皇。「住咁多年都係老豆嘅style，年代唔同，依家你見有幾多人係宮廷 式裝修？」 成熟童年當年邱德根愛帶着兒子在身邊巡視荔園、ATV，或多或少令Duncan見盡不少人和事。「荔園係個木人巷，你咩都見到， 咩人都有，我仲見過爛仔打交，連動物都要管（理）。」Duncan小時候，生母裘錦蘭忙於做公益事務，他經常跟在不同的哥哥身邊。「以前阿爸阿媽都忙，我 由阿哥輪流帶；跟八十年代嘅阿哥做呢啲嘢，跟九十年代嘅阿哥做第二啲嘢。」正因如此，廿九歲的Duncan世故謹慎，問他童年趣事，他說：「唔記得。」再 追問，他頂多說：「大笨象天奴囉，嗰陣有人俾釘混香蕉佢食，佢會對人噴水㗎。」反而邱德根好記得，達根出世當日，是荔園的老虎死期。「嗰日管理員唔記得閂 閘，隻老虎走咗出嚟，俾漁農處打死咗，直情好。」 捨得使錢邱德根節儉成性，對兒子，他一樣要求他們遵守。「唔俾嬌生慣養，有邊架車坐邊架 車，有咩餸食咩餸。」今時今日，他自覺兒子沒一個像他。戴着過萬元LV錶的Duncan說：「我覺得應用則用，貴我都捨得買。」Duncan喜歡打 golf，會買貴價球棍，衣服也揼本，西裝經常更新，閒時會同太太去外地旅行「充電」。Duncan做事有自己的一套，對於父親邱德根希望在有生之年重建 「宋城」，並不苟同。「實際上唔可能，我覺得凡事都要計數。」但他仍感激父親的安排。「你要明白個game點玩，好感謝爸爸媽媽俾咗咁多嘢我，呢啲冇得 ignore。」

中環在線：基金經理集體食無情雞 李華華

2011-5-24  AD

基金經理一向係中環天之驕子，但係世事無絕對！華華班大行sales老友近日猛吐苦水，原來某家傳統基金公司，為咗節省成本同重組業務，縮皮唔再以香港為大本營，搞到香港辦事處一班基金經理雞毛鴨血。 江湖傳聞，縮皮基金公司唔止得一間，大型同中型嘅，各有1至2間。至於被開刀嘅對象，唔係普通嘍囉，而係基金經理級數。更大鑊係，要起身嘅唔係講緊一、兩丁友，而係成team人齊齊食無情雞。 據啲老友講，今次風暴同早嗰輪只係玩下執位完全係兩回事，肯定搞到基金界人心惶惶。華華班sales老友，原先識開同相熟嘅基金經理—夜間消失，都幾白色恐怖。 又係延長交易惹的禍？ 更心寒係最近畀人開刀嘅，唔止基金公司。有傳聞話，受影響嘅包括搞開衍生工具班老友，特別係搞股票關連工具嘅，更加無啖好食。至於係邊間？傳聞喺中環國際金融中心內搞開窩輪嘅U字頭大行係其中之一。 有證券界前輩話，延長交易時間之後，累到市場波幅同成交都細咗，大家無啖好食，間接累窩輪成交縮埋。唔覺唔覺中環原來掀起咗一陣炒人潮，而且似乎陸續有嚟。 [email protected]

爭產淚鬥淚　三妹痛斥母親偏心無情

2012-02-23 NM

鏞記爭產案過去逾半個月，甘家各人各自作供，互揭瘡疤，這場燒鵝風暴源於長子甘健成不滿鏞記的控制及話事權落入二弟甘琨禮手中，索性申請把鏞記清盤 繼而對簿公堂。甘老太麥少珍在本刊哭着力數二仔一家，與長子連成一線；而送出手持近一成鏞記股份予甘琨禮的甘家三女甘美玲，以及甘琨禮的女兒甘蕎因，終決 定打破沉默，接受本刊訪問，踢爆祖父甘穗煇及孻叔甘琨岐病危時，僅得父親甘琨禮盡心照顧，非如其祖母所說的不仁不義。兩姑姪說到寃枉處，也不禁淚如泉湧， 跟甘老太不相伯仲。

「家變個個都大受打擊！上到法庭，做到互揭瘡疤、家醜，人人都唔想咁發生！我二哥都好唔想上法 庭，想庭外解決，但大哥係申請清盤呀，二哥同我哋係收到律師信先知。而家好多人針對二哥，又話佢呃細佬妹，又話佢蝦阿媽！其實，係我媽媽真係好偏心大哥， 佢仲係好傳統抱住長子嫡孫嘅思想！我得嗰份（指鏞記股份），係我一早已經話俾二哥，佢唔係呃我，咁對佢好唔公平！」甘美玲皺着眉說。 她說自幼都很尊敬兩名兄長，但大哥甘健成則高高在上，「經常只係指我哋做嘢」，與二哥琨禮有傾有講不同，故她及已故的五弟琨岐，也和二哥關係較密切，經常 互相問候。談及幾兄弟姊妹與母親的關係，甘美玲顯得不滿，「大哥由細到大都係蝦二哥，阿媽就偏心大哥，細過時大哥同二哥打交或嘈，媽媽都係覺得大哥啱。就 算呢件事，佢都係覺得大哥好慘，個個蝦佢咁。」

殺入鏞記　狂抦二哥
在母親麥少珍眼中，二仔甘琨禮自私、爭哥哥的心血 及不聽話，但甘美玲卻替二哥不值，直言二哥一直默默為甘家仆心仆命。甘美玲過去三十多年，一直在美國居住，每年只回港一、兩次，每次均住在母親家中，甘琨 禮常常致電慰問及關心，「記得有一次我同家人吵架，我同二哥通完電話之後，佢好擔心我，即刻丟低所有工作，由香港飛過嚟美國睇我，呢啲關心，喺平日都會， 我真係好感激佢。但大哥就從來都唔會打電話嚟問候，除咗問我係咪將嗰份（家產）俾二哥，先打過嚟搵我。」 她說二哥一直以來很孝順父母、照顧兄弟姊妹，絕非如母親口中所說見利忘義，「佢（甘老太）夾硬屈二哥拉佢出嚟鬧，話佢唔孝順母親，其實倒返轉，係佢係咁鬧 二哥，一鬧人個口就唔停！我阿媽好似Mentally imbalanced！」他們隨即出示了一段沒有呈堂的錄影片段給記者看，並指出沒有把影片呈堂是考慮到母親的感受。片段中，甘老太走進甘琨禮辦公室門 外，不斷破口大罵：「你呢個仔無用㗎，呃細佬、呃個妹……」甘琨禮就激動地反駁，「如果我咁唔公平，其他人嚟搵我啦」、「我呃佢，我出街就仆街」等。

母女關係　物質維繫
「爸 爸得病時，一直都係二哥一家照顧，有次我哋新年去流浮山食飯，回程時阿爸唔舒服嘔，二哥就即刻停車，落嚟幫阿爸清理啲嘔吐物，好細心咁照顧佢，反而阿媽、 大哥都無理到。就算阿媽有次糖尿病暈咗，都係全靠二哥救返佢。」甘美玲更自言，早於父親去世前，與母親關係已有裂痕。「喺阿爸病重時，我返嚟香港住咗兩個 月，佢就成日係咁鬧阿爸，唔停口，係咁糟質佢。我覺得阿爸都風燭殘年，忍唔住叫阿媽唔好鬧佢，有乜包袱都應該放低，但阿媽就好唔喜歡，覺得我偏袒爸爸。」 此後甘老太不睬她，直至她回美國前相約母親飲茶，甘老太就叫她下次回來不要返來住，「我真係覺得好心痛。我同母親嘅關係，就真係物質多啲。」甘美玲含淚 說。

送終姍姍來遲
她踢爆，其父親及五弟琨岐病逝一刻，二哥一直陪伴左右，但大哥甘健成卻是在其彌留狀態才到，即「最 遲一批到」。在旁的甘蕎因說，其祖父為免子孫粗心，早已細心自備後事，預留二、三百萬現金，交由甘琨禮負責及打點。那麼甘老太愛錫二哥及五弟嗎？甘美玲慨 嘆：「琨岐已經病重時，我想返香港見吓細佬，點知阿媽話唔使咁早返嚟。嗰刻我覺得佢好莫測、做媽媽會咁講，真係好無情！又試過有糖尿嘅二哥，因急症盲腸炎 入院，我打返香港問阿媽，阿媽竟然話『佢死佢事！』，我就駁佢你已經冇咗個仔（當時甘琨岐已病逝），做媽媽點解咁講！」

二哥負責分配家產
豪 門家族，難免有三妻四妾，甘穗煇也不例外，共有四個老婆（因其中一妻早逝及沒有子女，只餘下三個老婆及其子女）、共四房人。甘老太麥少珍所生五名子女，長 子甘健成、次子甘琨禮、三女甘美玲、四女甘潔玲（已病逝）及五子甘琨岐，甘琨岐亦於○七年十二月病逝。他們均為第三房人。各房人向來甚少往來，為免子女就 遺產之間爭產，甘穗煇生前有涉獵不同生意，早已成立不同信託基金，將不同的家產分配與二、三、四房人，三房向來負責打理鏞記，故各子女均獲分配鏞記股份。 甘蕎因說，爺爺覺得其父可靠、忠誠，故一直由他揸夾萬匙，三房的家產也叫他負責分配，「就算我哋係仔女，一直都唔知道各人分到幾多。直至大伯打官司公布先 知道，我阿爸係從來唔會講，佢心目中最重要係孝義。所以對於佢嚟講，見到大伯要申請公司清盤，佢真係好唔開心，由收到律師信起，佢抑鬱咗成年。」

孻叔授燒鵝秘笈
甘蕎因又透露，其孻叔琨岐臨終前，主要是其父和她照顧及代為安排到癌病中心治病，她與弟弟連宏亦陪同 孻叔往北京，完成遺願。談及已逝的孻叔，蕎因和姑姐甘美玲也悲從中來，拿出由孻叔親自撰寫，贈送予弟弟連宏的鏞記燒鵝秘笈，忍不住淚如雨下。「孻叔當時仲 話返嚟要教細佬入廚房燒鵝，佢本筆記係將點燒、好細節嘅都寫得好清楚，好珍貴，佢就交俾我，叫我keep住、第日俾細佬。點知卻再無機會學……」 據知，甘琨岐在病逝前，亦早已安排好遺產分配，包括將鏞記的股份分給二哥，大哥亦非一無所有，甘琨岐將其加拿大的遺產分給大哥甘健成。甘美玲說，其三弟對 大哥的兩名兒子也非常不滿，曾指他們懶惰，入廚房又怕污糟、又怕辛苦，學了一會即放棄，並非如大哥所說由低做起。「三弟在生曾經講過，佢嗰份股份一定唔會 俾佢（甘健成的兩名兒子）！否則一定俾佢敗咗阿爺嘅心血。早已經講咗俾二哥，佢嘅護士亦係人證。勢估唔到搞成咁！阿哥申請清盤，亦無通知過我哋一聲！點解 可以將阿爸嘅心血咁搞！」甘美玲說。 清官難審家庭事，鏞記爭產聆訊昨日終結，甘健成、甘琨禮的兄弟情，鬧上法庭，覆水難收。甘家各人雖仍住在同一屋苑內，甘蕎因坦言，堂兄們見到長輩仍會打招 呼，但見到同輩，則會互當透明。本是同根生，相煎何太急，今年十一月將是鏞記酒家的七十周年紀念，頻頻見報的新聞，卻不是取得米芝蓮的星，而是爭產風波。 ####

什麼樣的創始人很難有追隨者：無信、無利、無情

http://www.iheima.com/archives/39235.html

來源： i黑馬 作者：李天田

「我曾經問個不休，你何時跟我走?」對於所有的管理者來說，這彷彿不算是一個問題。在架構嚴整、等級森嚴的組織內日復一日，無論是領導者還是被領導者，很多人覺得「跟著走」似乎已經成為一種習慣一種套路一種理所當然。

其實不是。

「追隨」是一個非常嚴肅的話題和沉重的託付。追隨也是一連串持續的、演進的、往往還是隨時間而遞減的動作。以威信起，以失信止。而究竟領導者是「以威立信」，還是「以信立威」，其團隊將通向完全不同的兩種道路。

一旦追隨關係產生，就意味著，領導者從此對追隨者負有極大的責任，至少要做到在這段關係的存續期間充分「領而導之」。引領，對未來作出清晰的趨勢判斷，繼而對追隨者起到指引方向的作用;導正，對於過程中的路線和行為時時加以規範和矯正，防止追隨者走彎路落大坑。

幾年前，我們的團隊曾經共同經歷過一次非常驚險的挑戰。當時公司組織了一次徒步野長城的穿越活動，行進到夜間時，野外的高山上伸手不見五指，腳下是千米深淵，只能憑藉前方的隊員手貼在廢棄的城牆上感知路線、摸索前進。每個隊員都非常緊張，因此不斷會從隊伍前方傳來口令：貼著右邊走!十一點鐘方向!……但是，等天亮了，後方的隊員卻滿腹抱怨，為什麼?因為雖然大家目標高度一致，都是為了早點到達宿營地，但是由於所處的位置和行進速度不同，前方建議向右邊靠的時候，後方隊員其實還遠遠沒有達到那個位置，如果真的聽從口令，那麼，一定會跌落懸崖!

隨著時間的推移，我越來越感受到，這一次的經歷很像是一個領導力的寓言。領導者，往往就是一個團隊的「前方隊員」，如果不能通覽全局，僅憑自身的感知，無法起到準確「引領」的作用;而如果不能清醒地瞭解和體諒每個追隨者所處的階段，僅憑個人的經驗，也絕對無法起到「導正」的作用。

這個寓言的現實意義在於，大部分遭遇領導力瓶頸的團隊都和我們這支業餘攀山隊一樣，大家在內心是有某種共同方向的，也並沒有有意的規則破壞者或棄權者，但是，由於「引領」和「導正」的能力不足，所以，大家最後突然發現，無論你如何追問，我也不能跟你走。因為，你並沒有為「我」準備一條安全路線。這就是領導者最大的失敗。

領導與追隨其實是一種相對關係。並不是只有老闆才是領導者，在一個大團隊中，很多人都會有不同層面上的領導者身份。一位領導者，在更高層面上也有可能是一位追隨者。因此領導力修煉就成為必修課。而多年來對失敗與成功的領導者進行對比觀察，我發現，無論組織的地域、產業、規模、性質，無論領導者的個性、背景、學識、年齡，大致上組織內的追隨者之間存在一種「潛規則」，我把它稱為「三不跟」。

•無信不跟

世事無常，再精確的規劃和計劃也會有失誤或者落空的時候。每當此時，就是對領導者的一次「大考」：承諾要打折嗎?所謂「信」，是世界上最脆弱的東西，一旦領導者失信，追隨者必然的反應就是「不信」，不是這次不信，而是一次失信，永遠不信。因此，曾國藩當年有張條屏，寫了句大白話，走到哪掛到哪，時時刻刻提醒自己無論如何要守信：好漢打脫牙和血吞。

•無利不跟

我知道，很多人愛在領導者面前說自己不為名不為利。這話說可以真說，但聽不能真信。每個人加入一個組織、從事一份職業，一定有其特有的利益訴求。大到一個政黨，小到一個團體，其帶頭人都知道組織生存的基礎是必須要「代表大多數人的利益」。所謂使命，就是為什麼存在，為創造什麼而存在?說到根子上，也就是為誰、創造什麼利益。有利益才有支持，無利益就不相關。利益有很多種，有金錢、有地位、有權利、有名聲、有能力，等等，但歸根結底領導者切不可忘記，無利不跟的原則就意味著必須每天問自己：今天，我給別人創造了什麼利益?

•無情不跟

完全靠利益維繫的關係是有風險的，因此需要軟性的「情」來加以進一步黏合。對於這一原則領導者們見仁見智。親情牌比較常見：大家庭、兄弟情等。但必須提醒一句：情的基礎是尊重。前文提到的那位壞脾氣老闆，其手下的高管曾質疑：做職業經理人，還是做家奴?我相信，每年都要設家宴招待團隊的那位老闆如果聽到這個話題，一定會氣得吐血。但是，情同父子又如何?在企業上下級關係中，常見冷言冷語、諷刺挖苦、指桑罵槐、當眾痛罵等行為，企業不是奴隸制組織，沒有高度的尊重作為基礎，所謂團隊建設、所謂親情文化，都會淪為作秀。

無信，無利，無情，因此無追隨。「我曾經問個不休?你何時跟我走?可你總是笑我，一無所有。」

「三不跟」，是一種潛規則，無好無壞，是時時刻刻懸在領導者頭上的那把劍。

奧巴馬：美國將無情打擊“每個角落”的恐怖組織IS

來源: http://wallstreetcn.com/node/208061

在紀念“9·11”恐怖襲擊慘案的講話中，奧巴馬授權開始空襲敘利亞，延長為期一個月的對伊拉克空襲，強調“伊斯蘭國”（IS）的武裝正在產生越來越大的威脅，宣稱美國將領導“廣泛的聯盟”，通過空襲和提供地面支援擊退該恐怖組織，但不會動用美軍地面作戰部隊。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

白宮提前公布的講話節錄內容顯示，奧巴馬在講話中提到，美軍的空襲將打擊“每個角落存在的”IS分子，發出了會空襲敘利亞境內伊斯蘭聖戰者的明確信號。奧巴馬說：

“我可以就此宣布，美國將領導擊退這種恐怖分子威脅的廣泛聯盟。”

“我們的目標是明確的：通過一套全面的持續反恐戰略，我們會削弱、最終摧毀IS。”

奧巴馬稱擊潰IS是“無情且堅定的努力。”其全方位的戰略將包括擴大對IS現有的空襲範圍，打擊進犯伊拉克及鄰國敘利亞的IS目標，還會討論加大對兩國抵抗IS部隊的支援，同時明確表示不會派美軍參加地面戰鬥。

奧巴馬還將宣布支持參與打擊IS的多個盟友，包括中東與歐洲和其他地區的合作夥伴。

本周三，美國國務卿克里出訪伊拉克與約旦，奧巴馬同沙特國王阿蔔杜拉曾通話交流。白宮表示，奧巴馬與阿蔔杜拉一致同意，需要增加對敘利亞反IS武裝的培訓和裝備援助。

華爾街見聞總結奧巴馬正式講話主要內容如下：

   · 目標：

削弱IS運作的能力，最終摧毀該組織。
增強伊拉克軍隊的實力，並有節制地支持敘利亞反政府武裝，允許他們奪回被IS占領的領土。
切斷IS的融資及與全球金融系統的聯系。

   · 空襲

承諾開展系統的空襲打擊活動，不分國家邊界。這確定了美國此後將空襲敘利亞。

   · 對敘利亞反政府武裝的立場：

奧巴馬希望美國國防部推行大規模的項目，培訓敘利亞反政府武裝並提供裝備。

   · 增派美軍

將再派遣美軍475人赴伊拉克執行三大任務：

1、充當伊拉克軍方顧問，幫助擴大美軍空襲的戰果。
2、配合美國在伊拉克全國的軍事活動。
3、與伊拉克現有的1100多美軍同一編制，但不會向伊拉克派出作戰的地面部隊。

   · 國會

奧巴馬已授權空襲，國會需要授權對敘利亞反政府武裝給予培訓和裝備支持。敦促盡快投票通過。

   · 合作夥伴

建立廣泛的聯盟打擊IS武裝，合作方包括阿拉伯世界的遜尼派盟友和北約成員國。
土耳其將扮演領導角色。
22個成員的阿拉伯聯盟已經同意加入，某些海灣國家可能幫助空襲，其他可能提供軍援和情報及物流支援。
奧巴馬希望9月底的聯合國年會上確認他們各自的承諾。

   · 行動時長

未設定何時結束的日程表。但不會一夜之間戛然而止。美國官員稱，擊退IS可能耗時數年，可能超過奧巴馬的任期，即2017年年初以後，打擊IS的行動也可能繼續。

偉大投資者最重要的特質：無情 點拾Deepinsight

來源: http://xueqiu.com/3915115654/34084167

記得幾個月前朋友圈里面有一條非常火爆的文章，大意是偉大的投資者最重要的特征是獨立性。筆者認同獨立性對於投資的重要，特別是在今天信息無邊際擴張的年代，市場上能夠獨立思考，研究的original thinker越來越少。然而，如果說最重要的特征，筆者卻並不認同。獨立性應該是優秀研究員最重要的特征，而作為偉大的投資者，筆者認為最重要的特征是“無情”！

巴菲特是當今被認為最偉大的投資者，他的名言就是“別人恐懼的時候貪婪，別人貪婪的時候恐懼。”然而有多少人能擺脫恐懼和貪婪，這兩樣當我們出生上帝就賦予我們的弱點。所以筆者認為巴菲特在投資上能做到這兩點就是因為他的“無情”。對於買入後繼續下跌的股票，他沒有任何的恐懼。1987年美國的黑色星期一，當華爾街大部分投資者的身家在一天內被消滅了30%以上時，巴菲特卻能夠安靜地坐在辦公室看報紙，研究財務報表。2008年金融危機時，當所有人任何投資銀行的時代要過去時，巴菲特可以毫無恐懼的買入高盛的股票，並且告訴世人“Buy American, I am”。那時筆者身邊也有朋友跟隨巴菲特超低。然而，熊市最後一波下跌永遠是最慘烈和絕望的。朋友們看著自己的賬戶每周以超過10%的速度虧損，最終受不了那種絕望的感覺而割肉離場。同樣，許多人把對抗貪婪與恐懼認為是簡單的逆趨勢操作：在股價下跌中買入，在股價上漲中賣出。卻發現這種操作正是許多人的虧損之源。

筆者認為，偉大投資者的“無情”表現在幾個方面。首先，他們在買賣股票的時候，專註於未來，而不糾結於一個股票過去的走勢。我們很多人在買賣股票時，總是抱著“等股價再跌一些買入”的心態。卻發現真正的好公司股價難以下跌。特別是許多強勢股在啟動之後，會開始快速的上漲。如果因為這個股票在過去一周已經上漲了20-30%而不敢買入，可能會錯過強勢股未來更大的行情。許多人也因為放不下這種心理障礙而和牛股擦肩而過。同樣的道理，我們同樣不能因為持有的股票已經下跌20-30%而不去糾錯。許多人明明意識到買入的公司在基本面出現瑕疵，但面對已經出現的20-30%，甚至更多的虧損，而不忍心斬倉出局。通常情況下，最終的結果卻是更多的虧損。其次，偉大的投資者對於投資的無情表現在每天都能在腦海中清空自己的組合。不會因為舍不得賣出自己持有的股票，而不去買研究下來更好的公司。而這一點恰恰是許多人難以做到的。很多時候，當我們研究發現了一個非常不錯的投資標的時，卻因為不舍得賣出組合里沒有上漲的弱勢股而錯過了牛股。投資中最痛苦的莫不是看著自己挖掘的牛股天天漲，而自己卻沒有任何持倉。最後，“無情”的投資者在市場認錯面前毫不保留。如果買錯了，他們就會賣出，而不會太固執於認錯的羞愧。而如果賣錯了，或者錯過了，他們也敢重新買入。筆者曾經認識一個很有效的投資者。他曾經在底部賣出某個牛股，然後在這只牛股上漲了50%後毅然決然重新買入，又享受到了50%以上的漲幅。光這一點，對於大部分投資者都是無法做到的。

而更深一次的無情是冷靜面對壓力，同時看到機會能夠重倉出擊。筆者印象最深的就是索羅斯在做空英鎊的那一段：當德魯肯米勒告訴他做空英鎊將是一個多麽正確和誘人的機會，並且建議他逐步做空時。索羅斯突然不解的說，既然這麽好的機會為什麽要逐步建倉？我們必須重倉出擊。同樣，在1987年黑色星期一之後，索羅斯賣在地板上之後，他馬上意識到自己的錯誤，反手做多市場。這同樣需要多麽強大的果敢和決心。而大部分投資者這個時候可能正在傷心地“舔著自己的傷口”。所以，偉大的投資者在對和錯前面，沒有感情，有的只是行動力。

投資最後是一種和自己人性弱點的對抗。在這一場對抗中，我們會孤獨，會遇到失敗和挫折，也會因為正確而喜悅。然而最終，筆者認為那些最偉大的投資者就是戰勝了內心的弱點，做到了投資上的真正“無情”。這是一種非常難以達到的境界，也是區分偉大和優秀投資者的鴻溝。希望朋友們有一天都能跨越這一天鴻溝。

點拾原創。歡迎關註微信號：deepinsightapp

無情雞 Money Cafe

來源: http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2015/01/blog-post_22.html

多情股客無情股 巴黎的價值投資

來源: http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2015/04/blog-post_27.html

巴黎：

看懂華碩接班人的「無情辯論」管理學 徐世昌就任三個月 兩大決策敢挑戰舊習

2016-08-08  TWM

這三個多月來，徐世昌如同施崇棠的影子，以準接班人之姿參與所有會議，但最大的改變，是他在華碩內部打造「無情的辯論」文化，在激辯與談笑間，裁決未來。 二十八年前，他在一間狹小昏暗的冰果室內，與童子賢、廖敏雄和謝偉琦三人開啟華碩創業之路。二十八年後，他繞了一圈又回到這裡，即將從華碩董事長施崇棠手中接下大位。 他是今年五月才就任華碩策略長的徐世昌，七月二十八日，施崇棠在股東臨時會中宣布，徐世昌成為董事，「接班計畫已經啟動，一到兩年內完成接班！」施崇棠說，「我相信徐世昌一定能把華碩帶到另一個境界。」這天，徐世昌正式重返華碩權力核心，並且被公開點名為華碩接班人。他站在施崇棠身旁，即便兩人同樣穿著灰色西裝，卻已顯現出迥然不同的風格：相較施崇棠溫文儒雅、不疾不徐，徐世昌節奏明快、幽默風趣。事實上，在重返華碩的短短三個月內，他獨特的思惟和決策方式，已開始改變華碩內部的DNA。 「我主張無情的辯論是一種文化。」徐世昌說，「辯論不是堅持己見，而是拉近彼此距離。」過去三個月，他參與了華碩大小會議，並將「無情辯論」導入會議進行，而從其中兩個「否決案」，更能看出這位華碩未來接班人的經營理念與管理哲學。 七月中旬，華碩推出新一代智慧手機ZenFone 3，作為今年最重要的新產品，不只售價拉高、規格全面升級，其所搭載的使用者介面ZenUI也具備全新視覺設計。除此之外，使用者可能已經發現，當你打開ZenUI搭載的各項App，跳出來的廣告量已經大幅減少，這就是徐世昌讓團隊「無情辯論」下的結果。 減少介面廣告置入 「使用者會反感」就該喊卡「以前（的團隊）做手機有各式各樣的想法，看天氣也塞個廣告，為什麼？因為有錢拿。」徐世昌說，「我要求每一個（App）負責人告訴我，你為什麼要加這個東西？」據悉，小米手機採用的MIUI系統就被批評「廣告多到走火入魔」，但即便用戶不滿，小米官方的回應是：廣告是互聯網企業重要的營收方式。 對小米來說，這個大方向是不會變的。 在華碩的會議上，手機團隊同樣針對ZenUI中的廣告業務、品牌形象及使用者經驗進行激烈討論，但徐世昌鼓勵員工提出質疑，他甚至要求主管扮演反方，「你不要一直講你的，就是有人要（負責）一直攻擊你！」徐世昌說。 華碩ZenUI應用程式在Google Play下載量已逾四．九億次，介面的修改牽動了龐大的廣告商機。但最終，徐世昌選擇了與小米不同的道路，基於「使用者會反感」、「長期對品牌形象不好」、「這不是真正的核心價值」等結論，他決定減少置入廣告。 終止運動手環計畫 「大家都有」不代表要跟進既有產品的變革是其一，更難的，是推翻原本已經開始動手開發的新產品。而徐世昌也是透過無情辯論，讓華碩的運動手環開發計畫戛然而止。 小米有小米手環、宏碁有Liquid Leap、三星有Gear Fit，華碩在穿戴裝置上除了智慧手錶ZenWatch，也計畫開發運動手環，但這個醞釀一段時間的案子，徐世昌就任不到三個月，就將之終止。 「這東西就這樣，有手機、有錶、有手環，大家做，我們也做。」徐世昌並不認為「大家都有」就是華碩必須開發相同產品的理由，「好，那沒關係！但你要能夠說服我，要不然不會讓你們過關。」據了解，在討論過程中，儘管手環團隊積極向徐世昌說明，華碩做的產品將比對手增加更多新的功能、元素及內容，但徐世昌進一步要求計畫負責人解釋智慧手環的產品定位，以及對華碩的品牌意義，顯然，最後徐世昌沒被說服。 徐世昌出手凌厲，一上任就改變ZenUI介面、終止手環計畫，但有趣的是，華碩內部大多給予好評，有員工私下透露，徐世昌「開會時常中文、英文、台語夾雜，講話詼諧又直指核心，雖然用詞直接，但口氣輕鬆，讓氣氛很愉快。」徐世昌自己也說，所謂無情辯論，「不要把它想像成面紅耳赤，其實不是！」徐世昌重視效率，某次會議發現沒有足夠資料可進行判斷，就請員工會後再整理報告釐清重點，不料隨後另一位員工同樣「卡關」，華碩執行長沈振來效法徐世昌，請部屬也另外再做報告，徐世昌立即打趣：「我的管理方法馬上被你學去，你可以出師了！」讓現場緊繃的氣氛頓時消散，全場大笑。 「真正好的創意一定要鬆，很緊（緊繃）的時候不會有好創意。」施崇棠說，「沈振來還是我心中最優秀的執行長，而徐世昌的宏觀跟洞察力非常強，跟沈振來是絕配。」在尊崇禪學的施崇棠之後，這位主張無情辯論的接班人，究竟會讓華碩內部出現更多的火花、或是爆出更多的摩擦？考驗著徐世昌在鬆緊之間的拿捏藝術。 徐世昌 出生：1961年 現職：華碩策略長 經歷：宏碁工程師、華碩創辦人、和碩副董事長學歷：台大電機系、交大EMBA 撰文 / 鍾張涵

故事薈：券商研報頻不走心 上市公司無情手撕

從本周一起，鬧騰了2個多月的新財富評選終於開始正式投票了。一邊看著分析師們挖空心思拉票，另一邊扭頭卻發現，最近又有券商因為研報不走心挨了耳光。

Zoe醬有時真的覺得，對於某些分析師來說，現在是拉票主打套路，研報主攻忽悠的節奏?

今天，就讓小編來給大家講幾個這些年，上市公司花式打臉、無情手撕分析師的故事。

通策醫療 vs 長江證券

10月17日，長江證券發布公司研報：《通策醫療：業績平穩，啟動旗艦口腔醫院項目》。

研報里，分析師說，“公司充分利用互聯網+優勢，打造三大線上線下業務平臺，分別是輔助生殖的存濟網絡醫院平臺，三葉兒童口腔醫院平臺，牙齒正畸的隱秀雲平臺。”

是日，天朗氣清而大盤萎靡，通策醫療騰空而起，直奔漲停而去……收盤大漲8.02%。

當晚，月黑風高而公告密集，通策醫療拒不領情，澄清果斷堅定……一耳光、好無情。

通策醫療在公告中表示，經核實及自查，長江證券研報所述的“三大平臺”均屬於公司關聯方海駿科技的全資或參股子公司的主營業務，並非通策醫療的業務。

把人家公司的業務張冠李戴，本來小編還想求一下這個分析師的尷尬系數。但想了想“你大媽不是你大媽，你大爺還是你大爺”、“俠之大者，為國接盤”的桃子姐，頓時覺得，可能是小編多慮了吧。

新奧股份 vs 海通證券

9月28日，海通證券發布了名為《天然氣全產業鏈布局》的研報，開篇就是“牽手Santos(一家澳洲公司)，完善LNG產業鏈。”

公司隔天發布澄清，“截止本公告披露日，雙方尚未簽署具體業務合作協議。”

分析師，左臉high five。

研報表示，“2014年以來，公司先後收購了LNG工廠以及設立LNG事業部，進軍LNG領域，積極開拓清潔能源業務。新奧集團全資子公司新奧(舟山)的LNG項目與新奧股份LNG業務具有協同效應，目前集團旗下上遊天然氣開采、LNG接收及LNG銷售產業鏈逐步完善，我們認為LNG接收站註入公司預期強烈。”。

公司反駁，“公司目前所經營的 LNG 生產經營業務與舟山項目不存在重大業務關聯性。”

分析師，右臉high five。

無情了word哥。。。

興發集團 vs 廣發證券

6月20日，廣發證券發布研報，《興發集團點評：市值處歷史底部，電子化學品業務有待重估》。研報中稱，公司是被忽視的電子化學品集大成者，其估值位於底部，業績反轉彈性大，給出“買入”評級。

研報發布當天，興發集團股價漲停。研報發布當晚，公司迅速發布澄清。反駁層次清晰，段子手圈迅速漲停。

無情x1：報告中說，“若磷礦石、草甘膦、肥料等行業反轉，公司具有極大的向上業績彈性”。興發集團反駁稱，目前磷石市場和價格總體穩定，受多種因素影響，市場競爭激烈，產品價格較同期大幅下降，未來磷肥市場可能面臨價格下滑的風險。

無情x2：報告中把公司的控股子公司興福電子專門拉出來說事兒，“目前在建 1 萬噸/年電子級硫酸項目，預計於 2016 年年底建成投產。”公司表示，電子化學品業務占公司營收比重較小。

無情x3：研報判斷“公司資本開支接近尾聲，進入經營改善期”，公司耿直道，“根據未來公司發展戰略，未來資本性投入仍然具有不性。”

立場鮮明、邏輯清晰、打臉堅定，股民和交易所都吃了一鯨。6月24日，上海證券交易所就把興發集團“研報門”當成了整肅研報亂象的典型案例進行了通報。

分析師，收到第一朵尷尬的小紅花。

人福醫藥 vs 廣發證券

是的又是廣發。論奇葩，推長江。論粗心，頂廣發。

7月27日，廣發證券發布《人福醫藥：OXYCONTIN專利挑戰有望取得進展》的研報。第二天，問詢函跟著就來了。

上證所認為這份研報有一定的誤導性，經公開傳播，對公司股價產生了不當影響。要求公司就研報中提及的專利挑戰訴訟的基本情況、訴訟事項相關進展情況等6個問題進行核實並予以答複。

藍後，就有了如下的對話：

研報：公司已於5月底並表 Epic 公司，預計在扣除財務費用等將增厚約4,000萬美金凈利潤。

公司：與公司及 Epic 公司的實際情況不符，屬於其自行預測。

研報：公司經過過去五年的高強度投入，商業業務、醫療服務、新品研發都已經進入收獲期。

公司：“尚未進入收獲期。尚未進入收獲期。尚未進入收獲期。”

分析師，收到第二朵尷尬的小紅花。

涪陵榨菜 vs 中信證券

時間倒回5年前，2011年6月24日，中信證券食品飲料行業分析師發布《推高端產品拉升企業形象》的研究報告。報告中表示，涪陵榨菜今年推出的600克裝的沈香榨菜零售價為2200元，成為涪陵榨菜最高端的產品，提升了涪陵榨菜高端產品形象，給予涪陵榨菜“增持”的評級。

萬萬妹想到，公司卻表示，沈香榨菜多年前已經上市銷售。而可查資料也顯示，早在2007年，就有媒體報道稱，600克裝的“沈香榨菜”，定價2000元/盒。

尷尬了啊word哥……

6月30日，中信證券研究部還出了個關於《涪陵榨菜重大事項點評》的說明，承認這個分析師沒有進行實地調研而就撰寫點評報告，同時也辯解說，分析師所指的“今年推出”，指的是公司網站第一次轉載沈香榨菜的相關報道……

小編一時語塞，唯有報以下圖：

*ST釩鈦(原攀鋼釩鈦)vs 銀河證券

2011年7月9日，銀河證券發布《攀鋼釩鈦：股價被嚴重低估》的研報。通過與國內和國際礦石類上市公司每股資源價值以及當前股價的比較來評價攀鋼目前股價和估值水平，表示攀鋼釩鈦股價被嚴重低估。

厲害的是，這位分析師把公司目標價看到188元/股，而7月12日收盤時，攀鋼釩鈦股價僅為12.22元/股。當真是人有多大膽，股價就能當多大的導彈!

6天後，銀河證券出來為自己放衛星發導彈道歉了，說是分析師數據計算的時候算錯了，把一個原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導致結果相差巨大，更正後的合理估值為56.12元/股。

折騰了一周，攀鋼釩鈦依舊不買賬，先是直指銀河證券未經調研就直接出報告，然後又把矛頭指向分析師數學不好，專業能力不夠。“銀河證券引用的礦石儲量數據與上市公司信息披露不一致，且不宜以單一指標做簡單對比。”

畫外音：人x就要多讀書。

東阿阿膠 vs 申銀萬國

好吧，申銀萬國現在被合並成申萬宏源了，但流水的公司名，鐵打的黑歷史。

2011年6月29日，申銀萬國發布研報《東阿阿膠：阿膠塊每公斤零售價5000元不是夢》。研報中表示公司計劃調整產品說明書，由1日3次、1次1支調整為1日3次、1次2支，增加複方阿膠漿的使用量。此外，研報還估計隨著驢皮價格上漲，未來複方阿膠漿最高零售價格將會小幅上漲。

可是公司馬上就跳出來說，公司未申請修改複方阿膠漿說明書用量，關於調整用量的傳聞內容不屬實。

“根據《藥品註冊管理辦法》的規定，藥品說明書所載用法用量內容變更，要有科學的藥物安全研究和臨床試驗研究結果支撐，同時必須經過國家食品藥品監督管理部門審評批準，不是任何企業和個人可以擅自改變的。”

畫外音：藥品用量是你寫份研報，說改就能改的?

中國寶安石墨門：中國寶安 vs 4家券商

真正厲害的來了。跟中國寶安比起來，前面那些上市公司都只能算是戰鬥力為5的渣。以1打4，這氣勢用一句話概括：手拿菜刀砍電線!一路火花帶閃電!

2011年1月起，4家券商先後發布了關於公司石墨烯的研報，他們分別是：

湘財證券的《中國寶安：房地產和新能源的價值明顯低估》;

平安證券的《中國寶安：坐擁負極龍頭，新能源業務風生水起》;

國泰君安的《中國寶安：估值奠定底線，石墨烯打開巨大發展空間》;

信達證券的《石墨烯讓股價飛》。

這些研報無一例外，都是看準了中國寶安子公司貝瑞特擁有雞西石墨礦資源，認定公司未來的石墨烯發展空間巨大。在這些研報的助推下，中國寶安股價開始暴漲，一個月之內的漲幅高達79.85%。

股價明明漲得好好的，3月1日，中國寶安突然翻臉不認人，在投資者交易平臺否認擁有石墨礦。3月15日，公司又正式發出澄清公告，稱貝特瑞所使用的石墨原材料主要來自采購，目前並未擁有石墨礦資源。

同時，還補刀稱，2010年12月7日的投資者接待日中，湘財、國泰君安、平安和信達四家券商並未派人參加。

正當4家券商被輿論指責得藍瘦香菇的時候，劇情來了一個大反轉。3月18日，一則貝瑞特曾在官方網站承認擁有近2.68億噸儲量、適合於鋰離子二次電池用的優質石墨礦產資源的消息迅速傳開，4家券商順勢揭竿而起，合4家之力，手撕中國寶安。。。

事件最終以上市公司收到深交所和深圳證監局通報批評告終，先發制人兇悍出手撕，繞了半天自己被手撕。

小編看罷就是5個字：你在鬧哪樣?

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