沽 股票是一門學問，但卻被人所忽略。大部份人都將注意力放在入市的考慮，沽股票通常是以死板的目標價或止蝕位作為準則。自己一向崇尚且戰且走，當然不會如此 靜態思考，所以沽貨基本上有3種情況，第一是覺得要認錯；第二是發現更佳的機會要套現換馬，畢竟不是無限能源；第三則是原有的入市理由已不再成立。由於自 己是以催化劑作為投機指標，因此第三種情況出現最多。
短炒細價股難發達
以目前的環境作例，便應該要和中資航空股分手。早前看 好，是博原油價格下滑，可是紐約期油輕輕觸及110美元一桶之後，高速回升至117美元之上，最大理由不再成立，何況A股後市只一般，以及中國有可能加成 品油價，對航空公司不利，南航（1055）A股勁升，不外大炒落後，應以客觀條件作準。從昨日的交投可以看出氣氛非常審慎，股票要逆流而上十分困難。如果 貪便宜，工業股反而尚可考慮，跌得過殘，有些反攻空間，加上目前商品只是主力的原油及玉米回升，其他不算特別，環境對工業股而言，不算得特別差。不過工業 股長遠變數仍太多，估值難以調升，現在不外是跌得太殘，修正早前超賣狀況而已，難以重返昔日盛世。近日自己對刻意求冷的興趣不高，價位是殘，但當市況好 轉，買幾十萬元之後價位往往已飛升，而到高位想出貨又困難，如果要大手買，唯一是趁下跌途中人家拋售時行動，可是當時多數有更多一線股值得買入。在香港炒 二線股的人始終太少，令遊戲並不好玩，亦因此會造成惡性循環，令越來越少人玩。見到不少人雄心壯志，要炒二三線發達，其實不明白股份流通性太低的掣肘，短 炒細價股是不會致富。年輕人假如想在金融市場建功立業，先學宏觀大勢，才是比較正路，不過路一定崎嶇得多。作者黃國英為證監會持牌人士
電郵： [email protected]
炒細價股 業務只是配菜 周顯
1 : GS(14)@2014-03-06 11:32:30http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】前晚(星期二)和一伙傳媒朋友吃宵夜，有一位朋友說﹕「你評論細價股，寫來寫去都是市值，貨乾，可不可以用新點子，談談公司的業務，都好有意思。」
我說﹕「但是炒殼股，業務只是其次又其次，很多時甚至是業務愈好的，愈是不炒，照我的經驗，最重要的，還是市值和貨乾兩大項，其他的，都是粉飾門面的做法而已。」他說﹕「你說得也是。」
我說﹕「但是業務也不是完全沒有作用，因為股票是眾人之事，如果有一期一種業務大大的流行，像科網、濠賭、資源等等，只要公司注入了這種業務，就會大炒特炒。不過，大炒特炒的先決原因，還是要市值小和貨乾。」他說﹕「那麼近期最熱門的業務呢？」
近期熱炒手遊概念
我說﹕「當然是手遊了。我在近期說過一隻萬德資源(8163)，也是手遊股，想來都是一心注入概念，熱炒的那一種。不過，我最關心的，還是它的市值夠小，細細隻容易炒，這比業務更為重要。」
他說﹕「莫非你真的是完全不看業務？」
我說﹕「錯了，我常常看業務，像中銅資源(0476)這股票，我便分析了很多次它的業務了。只是中銅資源是一隻十幾億市值，再加幾十億可換股債券的股票，這種中型股票，當然非得看業務不可，但是萬德資源這公司太小，相對來說，殼價都值兩三億，業務就變得只是次要了。」
廣告一則﹕我經理人Phemey又要為我開《炒股密碼》股票課程班了，有意者，請電郵 [email protected]，多謝支持。(根據Phemey的說法，我在《明報》的讀者，是最捧場的，每次刊登這種廣告，都反應熱烈，所以再一次說多謝，無言感激。)
[周顯 投資二三事]
「搵快錢」儲首期 炒細價股風險高
1 : GS(14)@2015-03-13 18:24:20http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150313/news/ec_ecv1.htm
【明報專訊】金管局早前為樓市逆周期措施再加辣，包括收緊樓宇按揭成數，700萬元以下物業按揭成數由最多七成下調至六成，與700萬元以上物業看齊，變相提高買家入市門檻。今年27歲的Calvin為一名貿易公司文員，因家庭原因希望盡快置業，以換取較大的居住空間，他一直有為首期而儲蓄，但近日有見金管局收緊銀行按揭成數，比原本預算需要更大筆首期，因此希望有一些「搵快錢」方法可以盡快儲得首期。
3年儲160萬 目標太高難實現
Calvin現月入2萬元，每月開支包括日常開支4000元、家用5000元、強積金供款750元以及保險供款1000元，合共約10750元，每月可儲蓄約9250元。個人資產方面，Calvin現有港元存款20萬元，股票市值10萬元，主要投資藍籌及ETF(交易所買賣基金)，合共資產30萬元。
Calvin目標買入400萬物業，首期由早前預算120萬元提升至160萬元。他透露由於人工不高，一向有尋找其他收入來源，例如早前炒iPhone賺得5萬元。由於他仍然年輕，自言投資可承受高風險，想知道有沒有辦法在兩至三年儲得首期。
首先，若要在兩至三年內會儲得160萬元，以Calvin現時的財務狀，所需要的回報率將十分高。假設Calvin以儲蓄20萬元，配合每月供款9250元，年回報率要高達55.2%，才可在3年後儲得160萬元首期，筆者認為不太現實。Calvin謂不時留意到股市有些細價股動輒升幅達1倍，若買中隨時可賺得首期。筆者以為，隨意買入細價股投機風險較高，加上Calvin的3年投資計劃以月供為主，不可能每月都維持極高回報水平。
藉按保借八成 首期降至80萬
事實上，Calvin的目標是購入400萬元物業，在新的指引下，仍可透過按揭保險公司借入八成按揭，首期預算可降至80萬元；若是首次置業人士及按揭供款與入息比例在45%以下，仍可申請九成按揭，首期預算則可降至40萬元，目標會較為可行。當然Calvin要考慮透過按保公司承做按揭將要繳交額外保費。另外，Calvin亦要留意如借九成按揭，以他現時的入息水平應未能通過壓力測試，而借八成按揭則可通過。假設Calvin的3年投資計劃不變，目標3年後獲得80萬元，需要的年回報率為18.3%。
Calvin年紀輕，風險偏好較高，加上美國加息在即影響債券回報，在投資方面Calvin可考慮七成投資在股票，三成投資在亞洲高息債券。投資股票的資金中可選擇75%為行業具前景的中小型公司股票，其餘為大型藍籌股。
羅湋楠
AMTD證券及財富管理 業務部高級證券分析員
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內地客用「秘道」炒細價股中資券商變相跨境借孖展
1 : GS(14)@2015-05-05 01:17:15【財經專題】港股通及QDII以外，第三條不為人知的「北水南來」渠道曝光，炒到本港中小股㷫烚烚。本報發現，原來內地多間大型券商，包括中信証券（6030）及招商証券等，提供一種名為「跨境股票收益互換」渠道，向機構客戶提供高達5倍槓桿，變相跨境借孖展，炒起不少港股通未有覆蓋的中小股，有學者指未來或削弱港股通作用。記者：周家誠
中證監於2013年展開「股票收益互換試點」，目前機構投資者（如私募基金）可向最少7間獲准券商（在港均設子公司），包括中信証券、招商証券及光大証券等，存入本金並支付低至5厘的固定息率，然後由券商的香港分行提供高達5倍槓桿的現金流，簡言之就是向內地機構客戶提供港股孖展服務。與港股通及QDII最大分別的是，收益互換過程不涉及中港資金南下北上，僅是客戶在內地券商存入人幣，然後由券商香港分行提供港元資金，客戶毋須處理繁複的資金跨境手續，由大型券商自行處理，內地私募基金、龍騰資產管理董事長吳險峰的「全市場證券投資基金」，正是首隻私募基金，透過中信証券的「收益互換」渠道進行操作。他接受本報專訪時表示，龍騰資產管理港股比例，由牛市前一成大增至三成。
■龍騰資產管理董事長吳險峰透露，近日增持的港股絕大部份均屬非港股通股票。 王子俊攝
首3月「收益互換」千億
據「中證機構間報價系統」上月底公佈，今年首3月券商權益類收益互換已達1,135億元人幣，惟未細分跨境互換餘額，市場相信4月相關數據將會增加。現時龍騰資產管理近10億元人幣資產，吳險峰指出，該渠道得到中證監批准，而中信証券在香港有足夠資金，目前該基金使用了1倍槓桿投資港股，「其實（收益互換）最多可以做到500%」。據悉，去年底起內地私募基金陸續向券商申請，使用該渠道投資港股。被問到為何使用該渠道，他直指雖然現時有港股通及QDII，但「收益互換」明顯更方便，「它沒有像港股通有投資股票範圍（目前僅268隻，佔總數15%），也沒有每天的105億元人幣額度限制」。
學者：或削滬港通效用
事實上，港股通未有覆蓋的中資股，近日不少以倍數炒上，而吳險峰近日增持的港股，十之八九均屬非港股通股票，例如最重倉的智美集團（1661）、中軟國際（354）及暢捷通（1588）等，三股上月累升37至52%，恒指同期升13%。這亦正好部份解釋了小型中資股爆升原因。中資券商在港子公司資金充裕，有大型銀行財資部主管表示，若果券商要「做大盤生意」，或會拿外管局批文，然後注入資本至子公司，變相增加本港貨幣供應。另一途徑則為向銀行借貸，而本港中資金融機構均有足夠信貸額度。不過，經濟學者關焯照相信，該渠道僅以內地券商本地資金來支持港股成交量；而內地跨境資本管制嚴，北水難以此渠道流入本港，「券商係國企都唔代表可以咁做」。惟他相信些渠道會削弱滬港通功效，亦減慢人幣國際化步伐。
來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150504/19134737
內地富豪不熟悉條例 亂炒細價股 違例拒提全購 萬亞暴挫43%
1 : GS(14)@2016-08-10 07:40:04【本報訊】新晉內地炒家南下亂炒港股。去年底開始投資本地細價股的深圳地產商楊榮義，上月中掃入萬亞企業（8173），短短半個月增至逾30%，但表明無意按例提全購，或遭證監會紀律處分，拖累該股復牌後曾插逾50%，收市挫43%。市場指，缺乏實戰經驗兼不熟條例的內地投資者，除易成為大鱷點心，更會令細價股添波動。記者：黃翹恩 余倩敏 石永樂
翻查紀錄，前稱寰亞礦業的萬亞企業，去年底由太陽國際（8029）主席鄭丁港及大股東周焯華於場外大手增持至24.66%成為大股東，但今年5月起開始減持至零，與此同時，楊榮義於7月12日首次披露持有7.66%萬亞，於8月1日申報持股增至31.13%，並於兩日後增至32.87%，涉資逾6,700萬元。
證監或罰萬亞大股東
周一晚集團公佈，楊氏之法律顧問確認無意提全購，對此證監會正考慮採取合適行動，可能包括對楊氏作出紀律處分。宏高證券投資經理梁杰文承認事件罕見，一般散戶難以避免買中這類股份，不排除證監會對涉事人士施加一些較有阻嚇力的懲罰，包括罰款，以防類似事件重演。有證券業人士認為，內地客增持過界又不打算全購，或因他們「好多時未必熟條例，以為買51%就係老闆」，缺乏專業顧問指導，逐步增持至超過30%而觸發全購。事實上，楊榮義早於去年底突然增持滙友科技（8088）至5.34%，當時滙友科技主席胡景邵曾表示，僅與楊氏見過面，並不認識他，不知他買賣滙友股份的原因。至今年初，他沾手南華金融（619）及寰宇國際（1046）兩隻細價股，一度增持前者至15.05%，僅次於主席吳鴻生成為第二大股東，最後需要吳鴻生使出供股才令楊氏「知難而退」。券商高層指，A股疲弱加上人民幣大幅貶值，迫使北水大舉南下分散投資，除了專業的私募基金，不少實業起家的商人因過去內地經濟急促彈起而身家暴漲，「佢哋唔識財技，又唔信人，以為股價低就抵買，呢類投資越來越多，亦令個市無路捉」。除了楊榮義，今年3、4月，內地投資者龍松之與胡榮突然增持永義實業（616、現稱高山企業），亦叫市場意外。
殼股掀炒風 散戶宜迴避
另昨日港股三連升後回吐，收市跌29點或0.1%，報22465點，全日波幅僅94點，主板成交532億元。在今年最悶局市況下，昨除萬亞企業暴跌外，多隻細價股亦見大異動，時尚環球（1520）洗倉式下跌49%，躋身跌幅王，兩隻飲食業創板半新股飲食概念（8056）及皇璽（8300），亦急跌逾兩成，前兩者成交更逾億元計。香港投資者學會主席譚紹興認為，在證監會有意收緊上市審批的前提下，近月細價殼股的炒作明顯，估計是細股大波動原因之一，但強調成功賣殼例子極少，散戶宜避之則吉。
來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160810/19730136
周顯﹕現炒細價股 較牛三更安全
1 : GS(14)@2017-04-12 07:31:15【明報專訊】近來寫的股票成績不錯，命中率非常高，甚至是亂貼幾十億元市值的創業板，也單日升幾成，簡直是不可思議。這當然有着運氣成分，但更大的原因是大氣候﹕通常在股市初起步時，特別容易命中，皆因市場根本沒有足夠的散戶接貨，莊家只有先把股價炒了上去，以後再說，因此，這段時間反而比牛市三期更為安全。
這當然是僅限細價股而言，像輝山乳業（6863）這種中型市值的股票，則服從另一種波動法則，按下不表。
股市初起步 靠莊家先炒起
近來發現了一家很好吃的餐廳，就是在大坑布朗街的Niku Niku，即是日文「肉」的意思，吃的卻是日式韓燒，吃過之後，大聲讚好，幾乎馬上訂位再吃了。
吃燒肉，最重要的是靚料，這裏的肉和醃料，應該是香港第一的了。海鮮要預訂，我吃過帶子和鮑魚，都是第一流的貨色。
如果要挑不足，當然也有，第一是kimchi（韓式泡菜）不夠好，但我相信很少食客會介意這一點。生牛肉Yuke的雪梨太少，也要少許冷凍，有一點點的硬，增加咬口，風味會更好，但我認為，一般食客是吃不出來的。
總括而言，它的食物是米芝蓮一星頭二星尾的水平，以這麼高級的肉而言，性價比合理，只可惜地點落在大坑，這是急速崛起，也急速沒落的食街。人均消費500至1000元，大坑區的客人應該會嫌貴，但我則最鍾意大坑的沒落，因為泊車容易了很多。在以前，我從來不來大坑，只因泊不到車！
裝修高級而舒適，相信要花四、五百萬元，桌與桌間距離寬闊，投資這一間小店，不知怎去回本。搞這種餐廳，肯定不是生意經，但我偏偏最喜歡！
[周顯 投資二三事]
來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7710&issue=20170411
恒指拉鋸 資金轉炒細價股
1 : GS(14)@2017-09-17 12:50:44【本報訊】港股成交兩個月低，資金轉炒細價股！港股仍未見明確方向，恒指昨一度反彈131點至27871點，但無力再上，最後僅升1點，收報27741點，失守10天線（27789點），成交更回落至約771億元，為近兩個月來最低。不過多隻細價股續以千萬成交落鑊，部份更狂飆兩成，但有專家指相關現象屬好事，反映資金尚未離場。
專家：錢唔肯走係好事
H指昨收11191點，升8點或0.08%，大市沽空比率為9%，連續兩日不足一成。昨有逾半藍籌股錄下跌，但在多隻中小價股發力下，大市共有約790隻股票錄得升幅，升跌比例為5.5比4.5，上升股份比下跌多。當中恒生綜合中型和小型股指數表現都較恒指佳，同錄約0.8%升幅。至於本年屢屢下挫的創業板指數亦升1.1%，跑贏恒指。除綜合指數成份股外，多隻細價股亦錄得逾千萬成交炒上，並登上昨日50大股票升幅榜。當中不乏受到6月底「粉塵大爆炸」牽連的細價股，中國錢包（802）勁升近四成；雋泰（630）急漲20.6%；中投融資（1226）揚18.3%。另外，教育股亦一同落鑊，宇華（6169）升11.3%；楓葉（1317）彈4.7%。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，大價股受北韓核試影響短期未見方向，加上業績期已過，投資者因而轉為追捧中小型股，「錢唔肯走，（惟有）搵啲嘢炒吓」，這現象暫時來說屬好事，反映資金仍未離場，預期至少9月9日北韓國慶前，相關情況仍會持續。鼎成證券投資策略總監熊麗萍則指，大型藍籌股本年至今已累積一定升幅，投資者因而尋求其他投資機會，且近日有所炒作的中型股都有業績支持屬好事，並相信大價股往後仍有上升機會，但料短期將「停一停」。
來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170906/20144267
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