交行向宝钢提供7.5亿元并购贷款

海外上市「被詐騙」劫後餘生 蘇州大方納入「寶鋼系」

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不到兩年，幾度輪迴。

2009年，蘇州大方特種車股份有限公司（以下簡稱「蘇州大方」）欲借殼保興發展（01141.HK）登入港交所，直至上市路演蘇州大方董事長李榮生自感被欺，並終止上市。自後，李榮生深陷牢獄之災，而蘇州大方幾度輪迴，直至最近被寶鋼集團旗下企業收購。

7 月8日，蘇州大方將就寶鋼工程入主舉辦慶典活動。而記者獲悉，事實上，早在4月27日，寶鋼集團旗下公司寶鋼工程技術集團有限公司（以下簡稱「寶鋼工 程」）與蘇州大方原控股股東、法定代表人李榮生簽署了相關股權轉讓協議：寶鋼工程收購李榮生所持蘇州大方51%股權，收購完成後，李榮生將持有蘇州大方 41.02%股權，其餘7.98%股權則為蘇州大方高管持有。

緣起上市「詐騙案」

寶鋼集團入主蘇州大方緣起一起至今未果的上市「詐騙案」。

自 2009年3月起，蘇州大方因特種車業務發展迅猛，企業面臨資金瓶頸，經江蘇誠富法定代表人余秋池、江蘇津富法定代表人劉激揚提議，李榮生決定將蘇州大方 和鄭州大方捆綁赴香港上市。對資本市場一無所知的李榮生決定整個上市運作由余、劉二人負責。余與熟悉香港資本市場運作的加拿大籍華人汪曉峰建立了合作關 係。

直至2009年8月香港上市路演，李榮生才第一次得知蘇州大方和鄭州大方捆綁與香港聯交所主板上市公司保興發展控股有限公司換股上市的具體方案。

而李榮生震驚的發現，如果按照既定方案上市，自己將失去對蘇州大方和鄭州大方的控股權，之後，汪曉峰與李榮生多次磋商未果；8月24日，雙方談判徹底破裂，上市進程終止。

隨之而來的是，一場至今懸而未決的官司。

2009年9月初，汪曉峰一方向鄭州公安機關刑事舉報，而鄭州市人民檢察院於2010年2月10日以李榮生涉嫌合同詐騙罪向鄭州市中級人民法院提起公訴。

2011年4月，李榮生刑事案件再次開庭，但一審依舊沒有結果。

寶鋼聯營救助

2009年蘇州大方香港上市終止後，不僅李榮生深陷牢獄，而且蘇州大方經營隨即癱瘓。

2009年9月28日，蘇州大方銀行賬戶被鄭州警方凍結，自此這家特種車業務前景頗好的擬上市公司頓時陷入絕境。

一位蘇州大方的高管對記者嘆息，「2009年是蘇州大方業績最好的一年，原本全年預計營業收入在10億左右，前三季度已實現營業收入約7億元，淨利潤7000餘萬元；而事發後，蘇州大方銀行賬戶被凍結，無流動資金可用，外部債主、客戶紛紛上門逼債。」

萬難之際，寶鋼工程旗下寶鋼集團蘇州冶金機械廠（現已改製為寶鋼蘇冶重工有限公司，以下簡稱 「寶鋼蘇冶」）向蘇州大方伸出了援手。

2009年底，蘇州大方與寶鋼蘇冶簽訂了聯合經營框架協議。

上述蘇州大方高管對記者透露，「2009年我們與寶鋼蘇冶採取聯合經營的方式，寶鋼蘇冶出資金和採購，我們負責管理、技術、銷售等方面，蘇州大方生產經營逐漸恢復，到2010年1月，我們有了新的訂單。」

然而，蘇州大方與寶鋼蘇冶聯合經營並非長遠之計。

「寶鋼蘇冶從聯合經營中需要拿走一部分利潤，這不利於蘇州大方進一步恢復生產，因此聯合經營只能暫時幫助蘇州大方渡過困難期。」上述蘇州大方高管又對記者坦言。

股權收購一波三折

伴隨著蘇州大方與寶鋼蘇冶聯合經營，寶鋼工程與李榮生的代表就收購蘇州大方股權事宜的談判亦同時進行。

寶鋼工程成立於2010年4月16日，是寶鋼集團為整合相關工程技術業務而搭建的平台，而寶鋼蘇冶也相應成了寶鋼工程的子公司。

2010年上半年，寶鋼工程聘請評估機構對蘇州大方進行了相關的資產評估。然而，李榮生與寶鋼工程之間的股權收購進程緩慢，直到2011年4月27日雙方才正式簽署股權轉讓協議。

這整整一年間到底什麼影響了股權收購進度？

記者從本次股權收購的知情人士處獲悉，導致收購案一拖再拖的原因之一在於李榮生刑事案件依舊懸而未決。

這位知情人士告訴記者，「李榮生個人刑事案件本身對蘇州大方主體並無影響，但刑事案件去年3月份開庭到目前一審還沒出結果，增加了未知因素，某種程度上會間接影響蘇州大方股權的收購價格等交易條件。」

對此，蘇州大方總經理李榮才（李榮生的弟弟）則對記者表示，「當初雙方是想等刑事案件出結果，而刑事案件沒有定論導致談判一拖再拖；直到今年上半年刑事案件一審還是未出結果，只能加快與寶鋼工程的合作進程。」

另據記者瞭解，2008年蘇州大方引進的三傢俬募股權投資基金也是影響本次股權收購的關鍵「絆腳石」。

2008年，蘇州大方引進江蘇誠富成長創業投資有限公司、江蘇鑫富成長創業投資有限公司、江蘇津富成長創業投資有限公司（以下簡稱「三富公司」）三傢俬募股權投資基金。三富公司出資1億元取得蘇州大方18.02%的股權。

三富公司的角色頗為蹊蹺，既是蘇州大方的投資者，又是蘇州大方和鄭州大方捆綁赴香港上市的「實際操辦人」。「李榮生跟汪曉峰一共才碰面兩次，上市具體事項均由余秋池等人中間接頭。」 蘇州大方總經理李榮才對記者表示。

2009年底，李榮生刑事案件發生後，蘇州大方陷入資不抵債的困境，三富公司持有的蘇州大方18.02%股權亦分文不值。

參與李榮生與寶鋼工程股權收購談判的律師稱，「寶鋼工程收購蘇州大方控股權的前提條件是，李榮生必須在寶鋼工程入主前收購三富公司的股權。」

「對 於三富公司而言，也有兩種選擇：或是不接受李榮生收購股權，這種情況下，寶鋼工程進不來，蘇州大方死掉，（三富公司）自己的1億元投資成本一分收不回；或 是接受李榮生收購股權，退出蘇州大方，這樣可以收回一些投資成本，但問題在於，李榮生根本無資金收購三富公司的股權。」上述律師亦對記者分析。

這樣，三富公司問題成了寶鋼工程是否能順利入主蘇州大方的關鍵。

「最 後，三方各自妥協，李榮生先與寶鋼工程簽署股權轉讓協議，寶鋼工程收購李榮生持有的蘇州大方51%股權；李榮生再與三富公司簽訂股權收購協議，李榮生收購 三富公司持有的蘇州大方18.02%股權。寶鋼工程提供李榮生收購三富公司股權的資金，這樣，李榮生用寶鋼工程應當支付的股權轉讓款中的部分資金收購了三 富公司股權，三富公司也可以順利退出而不至於血本無歸。」上述律師對記者坦言。

有知情人士告訴記者，「寶鋼工程收購蘇州大方51%股權後，李榮生仍持有蘇州大方41.02%股權，其餘7.98%為蘇州大方高管持有。」

此人還稱，「李榮生以8000餘萬元收購三富公司所持有的18.02%股權，而低價轉讓給寶鋼工程，其中差價約1500萬。」

寶鋼謀變

經濟觀察報 記者 萬曉曉 「在電子商務領域，這三年是最好的時機。」寶鋼股份（600019.SH）董事長何文波在2012年度股東大會上對經濟觀察報表示，相對於鋼鐵生產線來說，這個投資並不大，且已在該領域先行10年，未來希望電子商務能佔據利潤支撐的二至三成比例。

寶鋼股份此舉意在利用行業優勢打造「工業領域的阿里巴巴」，且已經拿到國內工業領域的首個第三方支付牌照「東方付通」。上個月，母公司寶鋼集團的董事長徐樂江前往阿里巴巴杭州總部交流，表示「寶鋼和阿里巴巴也可以有進一步的合作空間」。

經濟觀察報瞭解，由於大宗商品更依賴於傳統渠道，產品類型也不似家電等其他商品品種繁雜便於做線上、線下區隔，因此阿里巴巴的B2B業務目前並未涉及大宗商品領域。為此，如何處理與渠道商的關係以及如何進行利益分配，將是寶鋼電子商務未來的盈利關鍵點。

2012年度，寶鋼股份實現淨利潤103.86億元，同比增幅41.1%。與此對應的數據是，去年鋼鐵全行業平均銷售利潤率僅0.4%，鋼鐵業上市公司為負0.32%，寶鋼股份則憑藉產品差異化達到了6.87%。

新規劃

「寶鋼股份正在謀求『一體兩翼』的新格局，以鋼鐵為主體，寶信軟件（600845.SH）代表的IT為左翼，以上海鋼材交易市場為平台的電子商務為右翼。」何文波介紹，這樣可以依託鋼鐵產業衍生出新的利潤支撐。

據悉，寶信軟件主要是在工業領域提供軟件開發、工程設計等IT信息業的服務。寶鋼股份對其持股55.5%，2012年，寶信軟件營收36.4億元，同比增加16%；利潤2.6億元，同比增加6%。

此外，今年6月，寶鋼股份與上海市寶山區政府旗下公司，將共同推出「上海鋼材交易中心」，寶鋼股份佔股90%。這將成為寶鋼股份電子商務的著力點。「上海鋼材交易中心，源於寶鋼創立的『寶時達鋼鐵電子商務在線』，我們在電子商務領域已經悄悄涉足10年。」何文波表示，未來，希望形成網絡交易為主的國內最具規模的鋼鐵產品流通基地。

目前，公司鋼材交易軟件「寶時達」已經對外開放，每日的平均交易量已達5000萬元，有效的註冊用戶達2.36萬戶，希望年底用戶量達到4萬的目標。屆時，該交易中心將利用電子商務平台，為鋼鐵企業、貿易商和下遊客戶提供交易、結算、倉儲、物流等服務。

2011年底，寶鋼拿到了國內工業領域的首個第三方支付牌照「東方付通」。

「鋼廠做電子商務、做開放式平台得先回答『你可以為別人帶來什麼』。」西本新幹線電子商務有限公司總經理助理盛志誠告訴經濟觀察報，寶鋼的電子商務如果侷限在自身銷售上意義不大，如果能真正成為第三方平台，則鋼鐵產業新格局可期。

「這個新格局是產銷對接，對定價格局、物流格局的重新梳理，在貿易流通環節也需要更多服務配套商，領頭者還可以成為定價、結算，甚至產品規則的制定者。」他介紹。

不過，盛志誠認為這也並非易事。首先，如何邀請其他鋼廠共同加入就是難題，目前，武鋼、河北鋼鐵等企業都在做自己的電子商務；其次，電子商務平台使價格更透明化，對鋼鐵貿易商來說也是影響，貿易商要如何參與？「電子商務說到底是在去中間化，而中間貿易商則是此前依賴的渠道」。

一位熟悉阿里巴巴運營的人士告訴經濟觀察報，在家電領域解決這一問題的辦法是，由於價格透明競爭激烈，通常企業不會將同一款家電產品在線上、線下同時銷售；除非是過季產品，可以線上線下同時打折；此外，主力產品不會放在線上；會給予線上銷售的產品以更便宜的「電商款」，給用戶採取線上購買的理由。

「但阿里巴巴的B2B領域也沒有涉及大宗商品領域，主要是因為大宗商品更依賴於傳統渠道，產品類型也不似家電品種繁雜便於做區隔。」上述人士表示。

目前，寶鋼股份的產品直供比例約在七成，這意味著，未來電子商務的支撐將更多來自對同業開放式的加盟。只有解決好上述問題，後面的盈利才可能參照阿里巴巴。

比如，阿里巴巴在B2B領域，會收取進場費即保證金，這資金在第三方支付工具裡，將形成不小的資金積澱。此外，會收取網站運營、設計模板等技術費用，還有廣告費。

按照寶鋼股份的期望，未來在信息、電子商務以及上下游的資源積累打通後，可以衍生出倉儲、物流等全方位服務，形成重要的利潤來源。「寶鋼和阿里巴巴也可以有進一步的合作空間。」寶鋼集團董事長徐樂江4月24日前往阿里巴巴杭州總部，與阿里巴巴董事局主席兼首席執行官馬云進行交流時表示，「從工業自動化、企業ERP起步，寶鋼的IT產業也有10多年的發展。阿里巴巴的成功之路，有很多經營理念和經營思想，都值得我們認真學習和思考，來進一步啟迪和拓展大家的思路。」

主業

「即使鋼鐵行業現在比較低迷，我們也有充分的能力，不僅能生存，還能提升。」何文波稱。未來，寶鋼股份將繼續差異化產品，仍以鋼鐵為核心，專注於更有競爭力的碳鋼扁平材領域，主要應用於汽車鋼板。公司預期今年國內汽車增長量將保持在8%~10%。

財報顯示，2012年，寶鋼股份實現淨利潤103.86億元，同比增41.1%。這一年，寶鋼股份進行了重大調整，剝離旗下虧損的特鋼、不鏽鋼業務，並轉讓羅涇COREX給集團公司，希望重新打造鋼鐵主業的競爭力。

與此對應的數據是，2012年，鋼鐵全行業平均銷售利潤率僅有0.4%，而鋼鐵業上市公司為負0.32%，寶鋼股份則以差異化產品達到了6.87%。

今年第一季度，寶鋼股份實現淨利潤16.28億元，同比增33.3%，實現營收464.36億元，去年同期實現營收474.19億元。寶鋼股份總經理馬國強預計，原材料價格平穩的情況下，二季度有望延續一季度的盈利水平。

對於2013年，寶鋼股份認為，城鎮化建設、中西部發展以及發展先進製造業，為鋼鐵行業提供了穩定發展的空間。但下游需求放緩而產能擴張未有效遏制，原燃料成本高，產品同質化競爭仍然存在，行業困難仍是巨大的。「行業處於調整、轉型發展的關鍵時期，有利於領先者的發展，但行業微利狀態將持續相當長的時間」。

數據顯示，今年一季度全國粗鋼產量達到1.92億噸，同比增長9.1%，產量創同期歷史新高，但下游的需求沒有如預計的恢復得那麼快，導致無論鋼企的庫存還是社會的庫存都有所上升。截至4月上旬，鋼企的庫存達到了1373.34萬噸，較年初增長31%，同比增長10%。

5月，寶鋼股份位於湛江的鋼鐵項目將全面開工，投資額從696.8億元壓縮為415億元，將實現1000萬噸產能規模。

這是寶鋼股份未來5年，在鋼鐵主業的投資重點，被視作寶鋼「二次創業」的主戰場。馬國強介紹，去年，該項目獲發改委批准開建，開工拖延至今，是基於對產品定位、管控模式進行精細化考量，希望項目投產半年後就能盈利。目前，寶鋼湛江項目的投資已經縮減四成，經營主體從集團轉為股份公司，使資源可以更好利用。

在上游礦產領域，何文波表示，寶鋼股份將持謹慎態度。「未來鐵礦石如果處於下行通道，在價格接受起來比較舒服的情況下，我們會出手，但如果因為看錯形勢成為負擔，那還是不要買，畢竟我們不是礦業企業。」

寶鋼股份預計，今年鐵礦石價格會在130美元/噸左右波動，鋼價也不會有大的漲跌。

2012年，母公司寶鋼集團的盈利規模位列全球第二。

寶鋼集團董事長徐樂江稱，早在2007年便提出寶鋼要「二次創業」，一次創業寶鋼從無到有，二次創業則是在現有的行業狀況下如何生存發展，這是個長期的、艱巨的任務。

賭錯人民幣升值 寶鋼凈利大跌

中國最大上市鋼鐵企業寶鋼股份不僅面臨市場需求疲軟的壓力，今年還遭遇了新挑戰：人民幣貶值。該公司將上半年凈利下滑的主因歸結為匯兌損失。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）

周一，寶鋼在網上業績會上表示，寶鋼有大量美元融資采取敞口策略，上半年人民幣匯率貶值給公司帶來損失。今後隨著人民幣兌美元匯率雙向波動，以往超低財務費用現象可能不會再現。

寶鋼上半年匯兌損失達2.7億元，去年同期則為匯兌收益4.7億元。寶鋼上半年凈利同比下降14.82%至31.54億元；如剔除匯兌損失影響，公司上半年合並利潤總額47.4億元，同比上升0.3億元。

據《華爾街日報》報道，凈利損失很大程度上是由於今年上半年人民幣貶值0.9%，以及美國利率的變化，寶鋼股份總經理戴誌浩解釋說。他預計，這種壓力可能會持續到下個月。

我們認為，人民幣走軟可能持續到第三季度，或者到今年年底。但從中長期看，人民幣兌美元應會繼續維持穩定或小幅升值。故公司仍對大部分美元融資采取了敞口策略，但對部分三季度到四季度需還款的近端到期美元融資進行了遠期購匯鎖定。

人民幣貶值對中國生產者來說是一大利好，因為這將令企業出口產品在外幣結算時更具有價格優勢，而賺取的美元則帶來匯兌收益。但是，人民幣走軟將傷害能源相關企業，比如需要購買原油的航空公司。

華爾街見聞網站曾提及，中國三大國營航空公司南航、國航、東航已發布盈利預警稱，受人民幣貶值拖累，上半年公司業績將較去年同期縮水。航空公司今年上半年匯兌損失達27億元，而去年同期匯兌收益則高達41億元。

人民幣貶值還將令借入美元債務的企業出現損失。路透社報道稱，自2005年起，人民幣兌美元進入升值通道，寶鋼逐步以相對較低利率且匯率風險可控的美元融資替換人民幣融資。公司目前有息負債規模在550億元人民幣以下，其中美元負債比例已經超過70%。

路透社報道還稱，寶鋼財務總監兼董事會秘書朱可炳介紹，公司目前在國內人民幣借款年利率為4.15%至7.21%，而海外借款的融資成本遠低於人民幣借款利率。公司根據年度匯率管理方案，考慮匯率變動後的美元綜合融資成本與國內人民幣融資成本比較，以融資成本利差的70%設定為匯率預警邊界來進行匯率動態風險管控。

戴誌浩還指出，公司匯率風險管理的邊界是美元融資利率+匯率波動率<可取得的最低人民幣融資利率，並逐筆進行跟蹤。

中央巡視組：寶鋼武鋼“靠鋼吃鋼” 重大項目違規決策

中央巡視組：寶鋼武鋼“靠鋼吃鋼” 重大項目違規決策

一財網 張國棟 2015-06-13 14:05:00

關於腐敗問題、決策失誤等問題，一定要區分來看，如果是市場行為那是沒問題，但如果決策中攙雜著個人的利益，出現問題就要繩之以法。

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思考的碎片--20150527寶鋼包裝招股書有感

思考的碎片--20150527 寶鋼包裝招股書有感

因為百潤的巴克斯酒業的緣故 今天一時興起看了下寶鋼包裝的招股書。

胡亂翻出來的只有到2013年的數據

看完 我突然明白了我的好友@啄木 的一句話 股票漲著漲著經濟就好起來了。。。

是這樣。寶鋼包裝的資產負債表幾乎是沒法看的

 30億銷售 1個多億凈利潤。。。應收款還有2-3億。。。

那麽問題來了為何說漲著漲著就好了呢？

有趣的地方是這里。這樣的接近10%毛利的行業 本質上算大宗商品

技術含量有限，然後寶鋼包裝我看下來已經國內第一 行業領先和老外差距最多三年之內，設備都是一流的 配套都是一流的國際供應商。

那麽問題就來了 這樣的行業 如果用中國證券市場高PE註入資金（漲著漲著）

貌似老外完全就應該退出這個行業，然後寶鋼包裝就應該外延式擴張，把生意做到全世界去。

已經收購了越南和意大利的公司。

未來簡單 吧公司開到印度去。然後逐步淘汰老外 10%毛利的行業 本來就不應該有老美和歐洲人存在。。。

用我們的儲備資金直接南征北戰 幹掉老美。。。

我想這就是牛市泡沫的意義

今天看了鐘偉 鐘光頭關於泡沫的文章

鐘偉的意思是有些泡沫是有意義的比如00年美國的internet 泡沫

我突然發現 A股的泡沫也是有意義的。

當然限制發行價 最後獲益的只是中獎的股民未必合理。應該放開IPO的PE限制 讓資金影響實業 外延式發展 不斷增發。。。這才是這次泡沫存在的價值和理由。。。

可以在破滅後留下火種。。。

當然 我不喜歡泡沫這個概念

因為泡沫的語境是承認所謂公司有所謂固定價值。。。

那套很類似馬克思的價值和價格。。。這個我不認同。

我相信 價格是邊際決定的 價值是預期決定的

我從來只相信破滅之後的泡沫 我從來不承認先驗的泡沫

那麽牛B 知道泡沫你怎麽不去做空呢。。。

空談泡沫屬於清流。。。鄙視之

寶鋼集團副總趙昆被撤職

8月3日，寶鋼官網發布消息，因違反廉潔自律規定，寶鋼集團副總經理趙昆被撤職。

通報稱，根據國資委紀委《關於給予趙昆撤銷黨內職務處分的決定》、監察部駐國資委監察局《關於給予趙昆撤職處分的決定》，鑒於趙昆違反廉潔自律規定，經國務院國資委黨委批準，決定給予趙昆撤銷黨內職務處分，責令退賠相關違紀費用；經國務院國資委批準，決定給予趙昆撤職處分，撤銷其寶鋼集團有限公司副總經理職務，降低一個職務層次另行確定職務。

公開資料顯示，趙昆今年60歲。出生於上海，1970年底參加工作，1982年8月加入寶鋼，1997年3月起任寶山鋼鐵公司總經理助理，一年半後任上海寶鋼集團公司總經理助理，2001年3月起任上海寶鋼集團公司副總經理。

據東方早報消息，一名中國鋼鐵界資深的專家稱，“趙昆是鞍山鋼鐵學院1982年畢業少壯派中比較做得好的，能力在寶鋼集團里算比較優秀的。”在寶鋼任職期間，趙昆參與了集團的多次兼並重組。

趙昆曾把連年虧損的上海益昌薄板公司重組，使其一舉扭虧，由此趙昆進入寶鋼集團高層並擔任集團副總經理。

值得註意的是，據南方周末網此前報道，這已經是寶鋼集團今年來第二位遭到調查的高管了。今年初，中央第十三巡視組對寶鋼集團展開巡視。巡視開始後不久，寶鋼集團副總經理崔健涉嫌嚴重違紀違法被調查。

巡視組在反饋巡視情況時指出，有幹部群眾反映，寶鋼集團管黨治黨不嚴，失之於寬、失之於軟；“靠鋼吃鋼”，利益輸送問題嚴重；部分項目違規決策，造成國有資產巨額損失；頂風違反中央八項規定精神，影響惡劣；選人用人違反紀律規定。

另據澎湃新聞消息，一名寶鋼內部人士表示，“巡視組進來後，隔了一段時間，就在傳趙昆的副總經理的位置可能不保，（趙昆和崔健）都是被舉報的。”另一名寶鋼內部人士透露，趙昆可能涉及“違規消費，頂風進入私人會所等。”

鋼鐵行業虧損縮影：2015年寶鋼凈利下滑八成

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行業寒冬持續 寶鋼環保投資為何翻番

“2015年是鋼鐵業最冷的冰河期，但我們還是保持了環保最大能力的投入，2015年比2014年翻了一番。”

在6月6日寶鋼股份(600019.SH)發布可持續發展報告期間，寶鋼股份總經理戴誌浩向記者透露了上述數據，在剛剛過去的2015年，寶鋼股份的噸鋼利潤因為鋼鐵業的寒冬大幅下降，但環保投資額卻達到了13.74億元，同比提升1倍。

戴誌浩對《第一財經日報》記者透露，今年寶鋼對環保的投資額會與去年相當，與此同時，寶鋼股份的一項成本削減計劃已經制定，希望今年全年成本削減40億元。

寶鋼車間（資料圖）

最嚴環保法的影響

根據寶鋼發布的可持續發展報告，通過實行最嚴格的內部控制標準，改進生產工藝，優化能源結構，減少能源消耗，降低能源成本，2015年公司超額完成了上海市下達的“十二五”減排責任目標。

“比如為了解決區域無組織揚塵問題，公司總投資超過42億實施了148萬平方米原料堆場和170余條轉運皮帶的全封閉改造，目前已完成投資16億，占總投資約40%。”寶鋼股份副總經理智西巍告訴記者，此外，公司還通過綠色產品等新產品的開發節能減排，比如從2003年以來，累計銷售高強鋼1418萬噸，減少的碳排放相當於96個九寨溝國家森林公園產生的作用。

值得註意的是，2015年對於鋼鐵行業來說絕對是寒冬之年。中鋼協的統計數據顯示，2015年重點鋼鐵企業的利潤總額虧損645.34億元，上年則為盈利225.89億元，2015年首次出現年度全行業虧損局面，會員企業的虧損面高達50.5%，超過一半的企業陷入虧損，其中8~12月月度虧損均超過或接近100億元。

“在行業和公司普遍經營形勢不好的背景下，我們還是決定未來幾年投資百億節能環保裝備升級，”智西巍告訴記者，一方面是由於節能環保水平是決定鋼廠今後的根本生存條件和持續競爭力，另一方面也是新一輪國家地方法規的要求。

智西巍所指的“國家地方法規”，是今年1月1日被稱為“史上最嚴”的新環保法的實施。與以往的法規不同，新環保法進一步明確了政府的環保責任，而相關企業負責人也有承擔刑事責任的風險。

“鋼鐵企業是新環保法的主要受影響對象，對成本的影響會很大。”中國物流與采購聯合會副會長、上海鋼鐵服務業行業協會會長虞鋼曾告訴記者，比如要增加一套燒硫燒結設備，每噸礦的加工成本就要增加8到9元。

南鋼股份董事長楊思明曾告訴記者，此前南鋼的環保運營成本在4.68億元/年，含折舊因素約折合噸鋼近80元，未來的環保運營成本預計將達到90~100元/噸鋼，而國內最高的企業為140~150元/噸鋼，很多高耗能的中小型鋼鐵企業則不配、簡配或者非法停運環保設施，環保成本很低。

根據中鋼協方面的測算，按照新環保法的要求，目前70%的鋼鐵企業沒有達到新的標準要求，需要增加新的環保設施，而這對民營鋼鐵企業的成本沖擊將非常明顯。

東北一家300萬噸的鋼廠管理層就對記者坦陳，新的環保法實施後，我們為此增加環保設備的投入就已經達到了七八億，預計未來還要增加。

不過，智西巍也對記者指出，目前國內對鋼鐵業的環保標準比國外還要高，這也是寶鋼一貫堅持的，寶鋼股份目前的經營業績和資金水平也完全能夠支持系列規劃項目的實施。

今年成本削減40億元

智西巍告訴記者，今年寶鋼對環保的投資額會與去年相當，不過對鋼鐵企業來說，經營壓力比去年要小一些。“今年上半年，主要原材料鐵礦石價格下跌，而鋼鐵價格則在上漲，鋼鐵企業的效益有所好轉。”

進入2016年後，鋼鐵行業似乎迎來了久違的“春天”。國內鋼鐵價格自2015年12月反彈，部分產品4個月價格反彈幅度已超過了50%，這的確使得鋼鐵企業的經營狀況出現大幅改善。

寶鋼廠區（資料圖）

不過，多家鋼廠管理層對記者指出，在鋼鐵產能依然嚴重過剩的現階段，任何價格的回升都只能是反彈，而無法真正有效地改變供求關系，也就談不上“反轉”。

戴誌浩也對記者透露，今年寶鋼除了在環保上的投資不會縮減，公司已經制定了一項成本削減計劃，希望今年全年成本削減40億元。而在2015年，寶鋼高管層已經降薪20%，不同的層級都有相應的降幅。

據記者了解，根據寶鋼股份制定的計劃，今年在高端冷軋汽車板的市場占有率要達到50%，經營活動凈現金流入100億元，正式員工勞動效率提升比例3.8%。同時，公司還將加大差異化品種研發，推進股份總部、湛江鋼鐵、梅鋼三地協同制造。

寶鋼一位管理層對記者透露，隨著湛江鋼鐵逐漸達產，2016年有望實現正邊際貢獻，2017年實現正的經營活動凈現金流，2018年全年實現盈利。

與此同時，寶鋼的搬遷和削減產能工作也在進行之中。早在2012年，上海市政府就與寶鋼集團公司就推進寶鋼上海寶山地區鋼鐵產業結構調整簽署協議，在2012~2017年實施上海寶山地區的鋼鐵產業結構預計調整任務完成後，上海地區將總量減少鐵產能約580萬噸、鋼產能約660萬噸，相應減少300萬噸標煤能耗。

戴誌浩告訴記者，上述調整任務，主要是對上海寶山吳淞工業區的寶鋼集團旗下企業以及羅涇生產基地進行調整，調整後逐步轉型，重點作為戰略性新興產業——新材料、節能環保等產業的發展基地。

據記者了解，吳淞工業區中的原上鋼一廠和上鋼五廠，分別是寶鋼不銹鋼、特鋼的生產線所在地，這兩部分資產已經被置換出寶鋼股份。

寶鋼一位內部人士告訴記者，與公司旗下的碳鋼產品相比，後起發展的不銹鋼和特鋼等資產一直盈利情況不佳，此前，寶鋼內部就曾做過多個搬遷方案，比如將不銹鋼資產搬遷至福建或者寧波，而目前的情況是，吳淞地區的不銹鋼資產部分會轉移到其他基地，部分則會陸續關停。

*ST韶鋼叫停資產重組 寶鋼資產證券化如何繼續？

*ST韶鋼(000717.SZ，下稱“韶鋼松山”)昨日晚間發布公告稱，公司原擬籌劃出售全部鋼鐵業務資產，並通過發行股份購買資產的方式收購寶鋼集團(600019.SH)下屬金融業務資產，但公司決定終止籌劃本次重大資產重組。市場反應符合預期，韶鋼松山今日複牌後隨即跌停，截至上午9點33分，現報4.18元，跌5.00%。

在其早先的公告中，韶鋼松山表示經由寶鋼集團告知，目前重大資產重組的初步意向為出售公司全部鋼鐵業務資產、收購寶鋼集團下屬的金融業務資產，具體細節仍在謹慎探討中，尚未最終確定。韶鋼松山這家已經明顯“殼”化的上市公司，雖然無可爭議地將成為寶鋼集團優質資產的上市平臺。但是此次忽然主動終止資產重組，背後邏輯是什麽?

東北證券一位分析師向第一財經記者表示，韶鋼松山連續兩年虧損，有保殼需要，須扭虧註入資產。而寶鋼集團有類金融資產“華寶系”，通過將優質金融資產註入虧損的上市子公司，既可保殼，同時又可實現一二級套利。而針對韶鋼松山在公告中稱終止資產重組的主要原因在於綜合考慮相關金融資產剝離和重組程序的複雜性，上述分析師認為，一直以來，類金融資產證券化都是嚴格監管的對象。近期通過將旗下資產註入上市子公司來提升集團資產證券化率的國企改革案例不在少數，除了之前*ST金瑞與五礦之間的資產重組，*ST濟柴昨日晚間同樣發布停牌進展稱，擬獲註中石油集團金融資產。

“韶鋼松山資產重組既明確了資產證券化是國企改革的必然，同時又對這一塊進行重點監管，其實考慮更多的是國資如何定位的問題，目前每一個國企都已經成為一個平臺，多元化發展的背後如何顧及到主營業務，這是監管部門所要考慮的，也是其資產重組可能遇阻的原因，”華泰證券首席策略分析師薛鶴翔認為。

根據《上市公司重大資產重組管理辦法》等法律、法規及規範性文件的規定，韶鋼松山承諾自複牌之日起6個月內不再籌劃重大資產重組。這也意味著年內，韶鋼松山無法完成將寶鋼集團金融資產註入，從而提升寶鋼集團整體資產證券化率的工作。

*ST八鋼(600581.SH，下稱“八一鋼鐵”)作為寶鋼集團的子公司，同樣面臨保殼壓力，其也因為重大資產重組而處於停牌狀態。八一鋼鐵6月4日發布的最新公告顯示，公司股票自2016年6月1日起繼續停牌不超過1個月。在最新公告中，八一鋼鐵表示《關於新疆八一鋼鐵股份有限公司之重大資產重組框架協議》僅為雙方對重組框架的初步意向，並非最終的重組方案。公司及有關各方目前正對重組方案及標的資產涉及的事項進行深入協商、探討，進一步完善重組方案。

這與之前市場分析人士揣測寶鋼集團下屬相關工業氣體業務資產將註入至八一鋼鐵的消息有所出入。而6月3日韶鋼松山發布的公告就已經沒有再提及停牌事宜。

2015年，我國鋼鐵行業產能過剩，供需失衡，行業虧損面擴大的背景下，八一鋼鐵2015年年報顯示，公司2015年1-12月實現營業收入105.55億元，同比下降48.85%。而韶鋼松山公司2015年年報顯示，報告期內公司實現營業收入111.45億元，同比下降42.84%;營業成本125.25億元，同比下降36.53%;實現歸屬於母公司凈利潤-25.96億元，2014年同期為-13.88億元。通過優質資產註入來實現扭虧，是擺在韶鋼松山和八一鋼鐵面前最現實的方案。

第一財經記者采訪了多家公司，其中韶鋼松山的電話一直處於無人接聽狀態，寶鋼方面則表示不便做回應。