5秒完成跌漲停切換  海欣食品可否擺脫“換手率魔咒”？

5秒完成跌漲停切換  海欣食品可否擺脫“換手率魔咒”？

一財網 趙星巍 2015-09-22 21:48:00

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次新股籌碼“大換血” 超高換手率是機會還是風險？

57.47%、54.81%、54.16%——這是次新股實豐文化、中持股份、開立醫療今天的換手率。因為連日跌停而受矚目的次新股能科股份在當天也有50.68%的換手率，而在前一天，這只股票的換手率也高達58%。另外一只次新股開立醫療也已經連續兩天換手率超過了50%。

超高換手率的背後，是近期在監管嚴控背景下次新股股價的大幅度下挫，“從哪里來到哪里去”已經成為部分次新股的寫照。其中，更是有一些次新股剛剛解除了跌停情況下難以出貨的“流動性危機”，不少資金就馬上選擇“奪命出逃”。

分析人士認為，連續的高的換手率，說明這些股票的流通股股東或已經完成大換血。從目前來看，雖然次新股市場從3月底至今已經出現較明顯的回調，但是其估值水平仍然整體仍高於市場，那麽次新股板塊目前是機會還是風險?

次新股連續出現超高換手率 打開跌停後資金瘋狂出逃

“一般來說，換手率超過了20%就已經算比較多了，一天超過50%是很大的量，連續兩天換手率超過50%，那麽可以去推測公司的流通股東是不是已經實現了全面的更替。”上海市某資深投資人告訴第一財經記者。

近日，在監管政策的打壓之下，次新股出現了跌停潮，到了今天，次新股板塊才出現了恢複上漲的態勢。不過就在今天，次新股的換手率高企，顯示出市場對於次新股的看法出現分歧，不少買入次新股的資金選擇了在如此跌宕的走勢中“忍痛撤離”，大手筆賣出。其中，更是有一些次新股剛剛解除了難以出貨的“流動性危機”，不少資金馬上就選擇“奪命出逃”。

其中，能科股份今天的股價上漲了2.95%，而公司股價在4月17日以來已經經歷了“六個”跌停，連日的下跌已經讓公司股價跌去了45.29%。而在前幾個跌停中，由於成交量太小，換手率不到2%，出現了“想逃不能逃”的情況。

而就在昨天，能科股份打開了跌停，公司股票的成交量放大，換手率也達到了58%，到了今天，換手率高達50.68%，顯示出部分資金正在“奪命出逃”。公開交易信息顯示，“溫州幫”資金自4月18日開始瘋狂賣出能科股份。

4月22日，能科股份一季報顯示，實現凈利潤-910.51萬元，基本每股收益-0.08元，加權平均凈資產收益率-1.42%。上市後第一個完整的季度報告即吿虧損，如此業績表現是能科股份股價“雪上加霜”的一個原因。

清源股份在今天出現了漲停，今天公司股票的換手率高達44.04%，前一個交易日，公司股票的換手率為45.2%。公司股價也從4月17日開始暴跌，到現在為止也跌去了41.21%，在這幾個交易日內，也有不少“溫州幫”遊資在賣出清源股份。

此外，開立醫療在今天的換手率為54.16%，而在前一個交易日，公司的換手率高達55.67%，而公司也是在昨天打開漲停。實豐文化、中持股份、坤彩科技今天的換手率分別高達57.47%、54.81%和51.94%。

背後：整體估值水平仍然偏高

近期，次新股充當了大盤下跌中的“急先鋒”，而在之前，次新股因為公司新、套牢盤小、盤子輕而一直被認為是A股市場上經久不息的賺錢板塊，甚至因為其獨特性而成為A股市場上一個“獨立體”，在去年以來創業板大跌的背景下，次新股的股價依舊大幅度上漲，張家港行、萬里馬、和勝股份等牛股不斷。那麽，如此暴跌之後，次新股板塊到底是已經具備機會還是仍然蘊藏風險?

“次新股板塊一直都是反彈的先鋒，目前籌碼也是實現了大範圍的更換，如果大盤反彈，這個板塊仍然會有反彈的機會。”上述投資人表示。

華創證券分析師屈慶認為：“短期內次新股板塊可能會繼續調整，但由於年初以來次新股已有深幅回調，預計繼續大幅下跌的空間也將較為有限，而且經歷過此次嚴查後也有助於後市的穩定。”

而財富證券首席分析師趙歡則認為,近期監管層的表態對靠炒作起來的高估值小票形成致命打擊。“這部分持倉或正在不計代價出貨。加上最近創業板龍頭如樂視網負面消息不斷,持續低迷的市場難以形成有效反彈。”

中金公司方面稱，近期A股市場較為疲弱，次新股表現尤為慘淡，一方面與金融反腐深入開展有一定關系，同時，金融監管加強、金融去杠桿的強化也是很直接的原因。雖然次新股市場從3月底至今已經出現較明顯的回調，但目前來看其估值水平整體仍高於市場。

該機構認為，分行業來看，絕大多數公司的估值水平都要高於其行業估值，目前仍平均有66%的估值溢價。尤其在交通運輸、公用事業、建築裝飾、汽車、家電等行業，估值溢價都在100%以上。

6個漲停後津膜科技股東減持2.7億元 換手率高達34.64%

津膜科技晚間公告稱，5月11日晚間公告，公司持股5%以上股東華益公司於5月11日通過大宗交易方式減持公司股份1,000股，股份占比3.62%，減持均價為27.54元/股，套現逾2.7億元。

此次減持後華益公司持有公司股份比例由15.61%下降至11.99%。華益公司不是公司控股股東、實際控制人，自上市以來已經累計減持公司股份占比7.8%的股份。

此前，公司4月21日公布資產重組方案，擬通過發行股份及支付現金方式購買王剛等24名自然人及海德兄弟等5家機構持有的金橋水科100%股權，同時擬向不超過5名特定機構投資者非公開發行股份募集配套資金，配套資金總額不超過1.11億元。隨後公司又公布了2017年第一季度的主要財務數據，公司實現營業收入13,906.56萬元，比上年同期增長74.88%；歸屬於母公司所有者的凈利潤124.03萬元，比上年同期增長11.53%。

自公司發布資產重組事項4月28日複牌以來，津膜科技已經連續上漲6個交易日，期間因股價異常波動，公司股票曾於5月8日起停牌，11日複牌後再次漲停。值得註意的是，公司股票5月11日日均換手率連續1個交易日與前5個交易日日均換手率比值達39.66倍，且累計換手率達34.64%，根據深交所監管要求，屬於股票交易異常波動的情況。交易軟件還顯示，僅今日，津膜科技的換手率就高達31%。

上交所：風險警示股票盤中換手率達30%的可臨時停牌

8月6日，上交所發布關於修改《上海證券交易所風險警示板股票交易管理辦法》第八條的通知，《管理辦法》第八條第二款修改為：“風險警示股票盤中換手率達到或超過30%的，屬於異常波動，本所可以根據市場需要，對其實施盤中臨時停牌，停牌時間持續至當日14:57。”

關於修改《上海證券交易所風險警示板股票交易管理辦法》第八條的通知

上證發〔2018〕61號

各市場參與人：

為配合收盤交易機制調整，經中國證監會批準，上海證券交易所對《上海證券交易所風險警示板股票交易管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）第八條進行了修改，現予發布，並將有關事項通知如下。

一、《管理辦法》第八條第二款修改為：“風險警示股票盤中換手率達到或超過30%的，屬於異常波動，本所可以根據市場需要，對其實施盤中臨時停牌，停牌時間持續至當日14:57。”

二、修改後的《管理辦法》全文重新發布，並自2018年8月20日起施行。

特此通知。

附件：上海證券交易所風險警示板股票交易管理辦法（2018年修訂）

上海證券交易所

二〇一八年八月六日

責編：張瑜