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渠道下乡:苏宁国美将在农村开特许加盟店


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http://tech.sina.com.cn/e/2009-03-24/02462935354.shtml


  梁振鹏

  面对全国家电下乡带来的农村市场广阔商机,苏宁电器股份有限公司(002024.SZ,下称“苏宁”)、国美电器控股有限公司(00493.HK,下称“国美”)将重启特许加盟店模式发展零售网络,以扩大对农村市场的渗透和控制。

  4500个特约销售网点

  苏宁总裁孙为民昨日对《第一财经日报》透露,从去年年初至今年2月份,苏宁已经在除西藏之外的全国范围内分三批总共发展了4500个家电下乡特 约销售网点,绝大多数苏宁特约销售网点经营面积不超过500平方米。在经过一两年的合作磨合期互相了解熟悉之后,苏宁就能够制订具体的合作规则,然后有意 向从4500个特约销售网点中选出一部分门店“过渡升级”到苏宁特许加盟店。

  在农村市场的拓展中,孙为民表示,苏宁目前在广东、浙江、江苏等省份的个别乡镇地区开设了少数的直营店,最低经营面积也在2000平方米左右。对于比较适合农村市场的、经营面积在500平方米以下的门店如何开设,苏宁目前还没有具体的运营概念。

  现阶段苏宁正在对4500个特约销售网点进行大力扶持,这4500个特约销售网点挂靠在家电下乡中标流通企业苏宁的销售体系中,能够被授权成为家电下乡指定销售网点,并挂商务部认可的“苏宁电器家电下乡指定销售网点”的牌照。

  经营实力较弱的单个销售网点与家电厂家谈判时是没有什么议价能力的,苏宁从供应厂家统一采购家电下乡中标产品之后,这4500个苏宁特约销售网点就能够利用苏宁的集成采购平台,共享苏宁的库存,来获取价格相对低廉的家电下乡中标产品。

  苏宁的经营对手——国美,也正在采取同样的思路来发展农村市场。

  昨日,国美副总裁何阳青透露,国美遍布全国的1000多家门店都是直营店,不过,随着全国家电下乡工作的大力推进,国美将会大力发展农村市场的 连锁经营网络。在国美物流、配送、销售网络能够覆盖到的农村地区,国美将会发展直营店;在覆盖不到的地方,国美也会大力发展特许加盟店。目前国美已经成立 了专门的家电下乡推进中心,特许加盟店计划已经制订出来,并且在实施当中。

  降低风险

  在苏宁连锁发展初期,为快速建立苏宁连锁网络和品牌影响,苏宁在部分地区通过特许加盟形式进行连锁发展。截至2007年12月15日,苏宁开设 了加盟连锁店120家。不过,苏宁2007年12月29日发布“关于终止特许加盟合作暨以直营方式发展的公告”称,苏宁决定全面终止与加盟企业的特许合 作,并斥资近3亿元支付提前解约违约金和收购加盟店为直营店。

  时隔仅一年多时间,苏宁却又要重新发展特许加盟店。孙为民解释到,之所以苏宁原来收购了特许加盟店,是因为当时加盟店与苏宁直营店体系在同一个 市场是不能够共存的,大家在经营上会有冲突。今后,苏宁肯定在一二级市场还是只开设直营店,只有在县级及以下的农村市场才会开设特许加盟店,以提前启动对 农村市场的渗透。

  国务院发展研究中心市场经济研究所市场咨询中心副主任陆刃波分析到,目前农村市场的消费能力比较弱,市场环境不够完善,门店布局太过分散,连锁网络经营效率势必会比较低。而特许加盟店可以有效地降低自身的经营风险,降低经营成本。
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汇银家电冲刺香港上市 “山田模式”将在中国复制?


http://www.21cbh.com/HTML/2010-3-10/167982.html


三四级市场的家电流通企业正受到资本市场青睐。

3月9日,作为区域家电连锁代表的扬州汇银家电(1290.HK)在香港开始了上市前的路演,其计划按照每股1.29港元至1.69港元的发行价发售3.198亿新股,预测募集资金4.13亿-5.4亿港元。

根据汇银家电的计划,3月12日正式招股后,将在本月25日正式登陆香港资本市场,香港上市意味着汇银家电为其效仿的山田电机、沃尔玛模式,寻找资本助力。

记者在采访中了解到,汇银家电立足三四级市场,以自营门店和加盟连锁为架构,并且得到了格力、美的等供应商的支持。然而在国美、苏宁2010年强势的渠道下沉计划面前,汇银上市后的跨区域扩张计划能否成功?

五年上市路

与国美、苏宁一样,1996年由曹宽平成立的汇银家电是从做家电批发、代理开始。

2001年黄光裕决定通过发展全国性连锁颠覆家电传统渠道模式时,曹宽平也意识到连锁模式是发展方向,但在南京、上海考察后,曹宽平认为,大城市昂贵的租金、营销成本是资本力量并不雄厚的汇银家电无法承受的。

于是,曹宽平和他的汇银家电2003年瞄准了还没被国美、苏宁染指的三四级市场。2004年依靠独特的连锁模式,汇银已经实现了6.2亿元的销售收入。曹宽平认为,“假如有一家企业,能够将三四级市场的渠道‘链’起来,那就是中国家电零售的‘沃尔玛’。”

然而,这一切需要资本的支撑。2005年底,来自香港的企业上市运作机构——新亚伙伴有限公司助其完成了600万美元的私募。四家投资集团认购了汇银公司的股份,这些股东分别来自于美国、中国香港、新加坡等地。

上述四家战略投资者在新加坡成立一家新公司——中华汇银集团,董事长为曹宽平,2006年7月,中华汇银在伦敦交易所挂牌上市,募集拓展市场所需资金,然而曹宽平的最终目标还是希望能在香港上市。

2008 年6月30日,汇银家电、中华汇银集团与其战略投资机构新亚伙伴(中国)及其他4家投资机构签署了一项金额达4330万美元股权转售协议。新亚伙伴等3家 投资机构完成股份出售,Pope InvestmetLLC、Dalton InvestmentLLC等2家共同投资者则采取了债转股的方式成为新设立控股公司主要股东。同时,英国封闭式投资机构——瑞实资本控股有限公司也成为 公司新的股东。

转售协议完成后,投资机构股权比例从47.3%降至24%,扬州汇银董事长曹宽平等公司管理层则持有52.7%的公司股份。这拉开了汇银香港上市的序幕。

中国的“山田电机”?

经过近两年的筹备,在法国巴黎银行作为独家保荐人的支持下,汇银的香港上市计划终于到了冲刺时刻,而在家电下乡等政策拉动下,汇银已经在江苏、安徽的27个城市完成了20家直营店、380多家加盟店和137个售后服务网点的布局。

据了解,汇银在很大程度上参考了美国沃尔玛、日本山田电机的模式,这两大零售巨头正是在三四级和农村市场精耕细作后杀入一二级市场。曹宽平告诉本报记者,农村市场扩张最有效的方法就是用统一的品牌、统一的商品、统一的定价、统一的服务开设连锁店。

据介绍,为了获得农村消费者的信任,汇银的一个特色是让员工回家乡开店,成为连锁店的老板,然后通过自营店、加盟店和维修服务网点的布局来完成对三四级市场的覆盖。

汇银还获得了在三四级市场布局完善的制造商,如格力、美的的支持。记者了解到,格力空调在江苏销售的18%是由汇银家电实现的;美的制冷集团副总经理王金亮告诉本报记者,除了现款现货外,汇银家电在三四级市场的操作模式是很有前途的。

据了解,上市后汇银计划用3-5年使其在三四级市场形成100家自营店、1000家加盟店的规模,将覆盖区域从目前的江苏、安徽两省延伸到更多的周边省份。

对于汇银家电的上市和扩张计划,苏宁电器总裁孙为民表示,三四级市场的规模是存在的,之前苏宁与汇银没有多少正面交锋,今后双方的竞争不可避免,“山田电机的农村包围城市模式在中国是不可复制的”。

对此,曹宽平表示,国美、苏宁向三四级市场进军,但我们占据了先机,上市后我们的资本短板将得到弥补。
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《憤怒的小鳥》7月開實體店 將在中國開600家連鎖

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-6/3NNDE1XzQ0ODM3NQ.html

幾隻憤怒的小鳥與「綠豬」展開了一系列的對決,時下最為流行的遊戲《憤怒的小鳥》將於7月在北京、上海兩大城市建立實體專賣店,銷售衍生產品。

談及專賣店的銷售範圍,羅維奧(ROVIO)公司中國區總經理陳博一向記者透露:「憤怒的小鳥專賣店將於7月初開業。店中將銷售超過2000多種憤怒的小鳥主題商品,包括服裝、休閒鞋、手錶、iPad和iPhone套、毛絨玩具等等。」在未來兩三年內,該公司還將在中國開設600家連鎖店。

數據顯示,中國已經成為羅維奧公司在全球的第二大市場。今年3月,該公司與中國聯通合作的《憤怒的小鳥太空版》發佈一個月後,全球下載量便達到5000萬次,而中國地區下載量為1000萬次,佔1/5的市場份額。

為了更好地迎合中國粉絲的胃口,羅維奧公司特意將中國元素加入到遊戲設計裡。「龍是中國的象徵。因此,我們設計了新的角色神龍在春節版遊戲中,希望粉絲看到這些中國符號更加興奮。」陳博一表示。

對於前景巨大的中國市場,僅僅依靠「中國化」的遊戲設計是遠遠不夠的,ROVIO公司顯然意識到了這一點。去年1月,憤怒的小鳥便已註冊了微博與粉絲互動。陳博一透露,代表該公司正式進入中國市場的中秋節版《憤怒的小鳥》的內容設計正是來源於中國粉絲的意見。此外還在人人網設立公開主頁、推出動畫視頻和宣傳片,希望讓小鳥在粉絲中多飛一會兒。

據瞭解,《憤怒的小鳥》主題公園已於4月27日在芬蘭揭幕,參與者可以融入遊戲本身,進行角色體驗。「如果專賣店運營良好,是否考慮在中國建立主題公園呢?」記者就日前主題公園在上海、重慶選址的傳聞進行求證。陳博一表示,目前尚未最終定論,「首要任務還是開好專賣店,我們對中國市場的購買力信心十足。」(實習記者韓元佳)


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傳中華英才網將在3周內被5500萬元賤賣 發表時間:2013-01-15-下午

http://www.chuangyejia.com/archives/25559.html

 1月15日消息,據業內人士@八爪李炯明爆料,中華英才網將被母公司Monster出售,報價低至人民幣5500萬元。另一位爆料人@brian_jiang則稱中華英才網「3周內不賣出去,鐵定關閉業務」。

  中華英才網去年11月份便被母公司,美國招聘網站巨頭Monster公開出售,Monster去年第三季度淨虧損1.942億美元,來自中華英才網的損失達到2.33億美元。Monster希望通過出售中華英才網減少運營開支。

  2005年,Monster向中華英才網注資5000萬美元,佔股40%。2006年初,Monster再度出資1990萬美元收購5%的股份。2008年,Monster投資1.74億美元收購中華英才網剩餘55%股份。彼時中華英才網估值3.16億美元,Monster投資總計2.43億美元。

  中華英才網被收購後一直處於虧損狀態,且市場份額下滑嚴重,據艾瑞網研究數據顯示,截至2012年第三季度,中華英才網的營收規模僅為前程無憂的14%。

  自出售消息公佈後,中華英才網還沒有找到合適的買家。據《證券日報》早些的報導稱,智聯招聘、前程無憂、百伯網等均沒有收購意向。最新的消息顯示,其售價已經低至不足1000萬美元,約5500萬元人民幣。而且3周能要是賣不出去,可能就會關閉。

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微軟CEO Ballmer將在12個月內退休

http://wallstreetcn.com/node/54055

更新:

微軟股價週五收盤上漲7.3%,報34.77美元,創下逾四年最大單日百分比升幅。

 


08-23 21:16 原文:

微軟週五突然宣佈,已擔任該公司CEO十多年之久的Steve Ballmer將在12個月內退休。

微軟聲明要點如下:

CEO Ballmer將在12個月內退休,具體取決於何時找到繼任者,在此之前Ballmer將繼續擔任CEO。

董事會已指派一個特別委員會來負責尋找繼任者,委員會主席是獨立董事John Thompson,成員包括比爾·蓋茨、Chuck Noski和Steve Luczo。

特別委員會正在與獵頭公司Heidrick & Struggles International Inc接觸,將考慮外部和內部候選人。

Ballmer 2000年從蓋茨手中接下CEO一職,他領導下的微軟曾飽受投資者批評,因消費者的需求已經轉向智能手機和平板電腦,而微軟對此反應遲鈍。

上個月,微軟剛剛宣佈了10年來最大規模的重組,以期加速公司硬件和服務的發展。

Ballmer在微軟聲明中說:

這種過渡從來就沒有完美的時間點,但現在時間恰當。我們已經制定了新組織下的新策略,我們也擁有令人讚嘆的領導團隊。我最初的想法是,在微軟向設備和服務公司方向轉型的中期退休。我們需要一位能夠更長期帶領微軟向新方向前進的CEO。

該消息過後,微軟股價在美股盤前大幅飆升,漲幅達9%。

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央行解讀進一步擴大信貸資產證券化試點:優質資產優先、將在交易所發行

http://wallstreetcn.com/node/54601

華爾街見聞報導,國務院常務會議昨日通過進一步擴大信貸資產證券化試點。而人民銀行以發言人答記者問的形式對此作了進一步解釋。

在新華社的新聞稿中,發言人的話中提到:

試點八年來,信貸資產證券化的基本制度初步建立。此次擴大試點的基本原則是:堅持真實出售、破產隔離;總量控制,擴大試點;統一標準,信息共享;加強監管,防範風險;不搞再證券化。

在提到是否允許信貸資產證券化產品在交易所發行交易時,發言人表示:

在擴大信貸資產證券化試點過程中....將引導大盤優質信貸資產證券化產品在銀行間市場和交易所市場跨市場發行。

在考慮風險防控的考慮包括:

統一產品標準,統一監管規則,促進銀行間市場和交易所市場的信息共享。

優先選取優質信貸資產開展證券化,風險較大的資產暫不納入擴大試點範圍,不搞再證券化。

進一步完善信息披露,既要強化外部信用評級,又要鼓勵各類投資人完善內部評級制度,提升市場化風險約束機制的作用。

進一步明確信託公司、律師事務所、會計師事務所等各類中介服務機構的職能和責任,提高證券化專業服務技術水平和服務質量。

新華社通稿如下:

8月28日,國務院召開常務會議,決定在嚴格控制風險的基礎上,進一步擴大信貸資產證券化試點。針對當前擴大試點的背景,積極意義,擴大試點的基本考慮有哪些等問題,人民銀行新聞發言人回答了記者的提問。

  一、擴大信貸資產證券化試點的背景是什麼?

  今年以來,我國經濟增長環境異常複雜,穩增長、調結構、促改革是當前和今後經濟金融工作的大局。我國金融運行總體穩健,但金融市場配置資源的效率和工具與經濟結構調整和轉型升級的要求不相適應。6月19日,國務院常務會議研究部署金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施,明確提出要優化金融資源配置,用好增量、盤活存量,更有力地支持經濟轉型升級,更好地服務實體經濟發展。7月2日,國務院印發《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》(國辦發〔2013〕67號),要求逐步推進信貸資產證券化常規化發展,盤活資金支持小微企業發展和經濟結構調整。國務院應對國際金融危機小組第七次會議對此進行了專題研究,國務院有關部門一致贊同擴大信貸資產證券化試點。

  從國外金融市場發展歷史和國內信貸資產證券化實踐看,信貸資產證券化是金融市場發展到一定階段的必然產品,有利於促進貨幣市場、信貸市場、債券市場、股票市場等市場的協調發展,有利於提高金融市場配置資源的效率。進一步擴大信貸資產證券化試點,也是鼓勵金融創新、發展多層次資本市場的重要改革舉措。

  二、我國信貸資產證券化前期試點效果如何?

  2005年3月,經國務院批准,人民銀行會同有關部門成立了信貸資產證券化試點工作協調小組,信貸資產證券化試點正式啟動。2005年至2008年底,共11家境內金融機構在銀行間債券市場成功發行了17單、總計667.83億元的信貸資產證券化產品。受美國次貸危機和國際金融危機影響,2009年後,試點一度處於停滯狀態。2011年,經國務院同意繼續試點,共6家金融機構發行了6單、總計228.5億元的信貸資產證券化產品。試點八年來,信貸資產證券化的基本制度初步建立,產品發行和交易運行穩健,發起機構和投資者範圍趨於多元化,各項工作穩步開展,取得積極成效。

  三、國際金融危機後,國際金融市場上信貸資產證券化產品發行有什麼變化?

  國際金融危機發生後,國際金融市場上信貸資產證券化產品的發行仍在波動中發展。美國證券化市場發行量在2006年達到2.9萬億美元高峰,2008年次貸危機爆發後跌至1.5萬億美元,此後證券化市場逐步恢復。2012年,證券化產品發行量達2.2萬億美元,同比增長26.9%,佔同期債券發行總量的32.3%,餘額9.9萬億美元,佔全部債券餘額的25.8%。2012年,歐洲證券化產品發行量2308.5億歐元,佔同期債券發行總量的2.3%,餘額1.6萬億歐元,佔同期債券餘額的10.5%。另外,花旗銀行、匯豐銀行等國際大型金融機構每年新增貸款中仍有較大比例進行證券化。

  四、當前進一步擴大信貸資產證券化試點有哪些現實意義?

  當前,我國金融宏觀調控面臨較大壓力,貨幣信貸增長較快。金融服務實體經濟必須從深化改革、發展市場、鼓勵創新入手,從國內外實踐來看,金融業和金融市場發展已經到了必須加快發展信貸資產證券化的階段。擴大信貸資產證券化試點,一是有利於調整信貸結構,促進信貸政策和產業政策的協調配合,在已有授信內支持鐵路、船舶等重點行業改革發展,加大對消費、保障性安居工程等領域的信貸支持力度。二是有利於商業銀行合理配置核心資本,降低商業銀行資本消耗,促進實體經濟通過資本市場融資。三是有利於商業銀行轉變過度依賴規模擴張的經營模式,通過證券化盤活存量信貸,提高資金使用效率,降低融資成本,提高中間業務收入。四是有利於豐富市場投資產品,滿足投資者合理配置金融資產需求,加強市場機製作用,實現風險共同識別。

  五、擴大信貸資產證券化試點和逐步推進信貸資產證券化常規化發展是什麼關係?擴大試點的原則是什麼?

  國辦印發的《關於金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》提出,要逐步推進信貸資產證券化常規化發展。目前我國信貸資產證券化剛剛起步,納入證券化的信貸資產種類有限,各項制度初步建立,仍然處於推進資產證券化常規化發展的初期,需要在嚴格控制風險的基礎上,穩步擴大試點。

  此次擴大試點的基本原則是:堅持真實出售、破產隔離;總量控制,擴大試點;統一標準,信息共享;加強監管,防範風險;不搞再證券化。

  六、請問是否允許信貸資產證券化產品在交易所發行交易?

  從國內外經驗看,由於信貸資產證券化產品與其他固定收益產品一樣,具有大宗個性化交易、定價相對複雜的特性,因此主要在採用一對一詢價交易、主要面向機構投資者的場外市場(即OTC市場)發行和交易。無論在發達國家還是發展中國家,債券市場的主導模式都是場外市場,在交易所發行交易的債券僅僅是補充。發行人對發行窗口的選擇,也就是選擇場外市場還是交易所市場,是發行人自身的權利,由發行人自主選擇。中國銀行間債券市場就是法律規定的場外市場,涵蓋各類機構投資者,包括商業銀行、財務公司、證券公司、基金公司、保險公司等各類金融機構(佔機構投資者的數量約為20%)和非金融企業(佔機構投資者的數量約為80%)。產品包括國債、地方政府債、政策性金融債、普通金融債、政府支持債、企業債、短期融資券、中期票據等10餘個債券品種,截至2013年7月末的託管量為26.6萬億元,佔我國債券總託管量的94.3%,有力地支持了實體經濟發展。由於銀行間債券市場充分體現了機構投資者風險識別與管理能力較強的優勢,強化了信息披露、信用評級等市場約束機制的作用,因此在前期試點中,各家信貸資產證券化產品的發行人自主選擇了在銀行間債券市場面向機構投資者發行和交易。

  在擴大信貸資產證券化試點過程中,人民銀行將會同有關金融監管部門,在尊重發行人自主選擇發行窗口的基礎上,引導大盤優質信貸資產證券化產品在銀行間市場和交易所市場跨市場發行。這既可以擴大信貸資產證券化產品投資者範圍,有利於共同識別風險,實現金融資源優化配置;也可以滿足交易所的投資者資產配置需求。

  七、人民銀行對商業銀行通過信貸資產證券化盤活的信貸資源應用方面有何指導意見?

  人民銀行尊重各商業銀行依法經營的自主權,同時,按照加強和改善金融宏觀調控、進一步落實國務院支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見,指導有關商業銀行對通過證券化盤活的信貸資源,向經濟發展的薄弱環節和重點領域傾斜,特別是用於小微企業、「三農」、棚戶區改造、基礎設施建設等。

  八、擴大試點過程中,對風險防控有些什麼考慮?

  信貸資產證券化擴大試點過程中,將充分發揮金融監管協調機制的作用,加強相關政策措施的統籌協調,統一產品標準,統一監管規則,促進銀行間市場和交易所市場的信息共享。進一步加強證券化業務各環節的審慎監管,及時消除證券化業務中各類風險隱患。優先選取優質信貸資產開展證券化,風險較大的資產暫不納入擴大試點範圍,不搞再證券化。進一步完善信息披露,既要強化外部信用評級,又要鼓勵各類投資人完善內部評級制度,提升市場化風險約束機制的作用。進一步明確信託公司、律師事務所、會計師事務所等各類中介服務機構的職能和責任,提高證券化專業服務技術水平和服務質量。

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人民幣浮動區間預計將在二季度擴大至2%

來源: http://wallstreetcn.com/node/78629

從上周三(2月19日)開始,人民幣便毫無預兆地開始大幅下跌,本周五,人民幣/美元即期匯率更是創下匯改以來的最大單日跌幅,一度逼近跌停。市場普遍認為央行有意引導是人民幣快速貶值的原因,而央行這樣做的目的是為央行進一步擴大人民幣雙向波動創造條件。路透報道提到,2011年迄今,中國有兩次人民幣匯率貶值與本次的貶值幅度相當,分別是2011年12月連續12個交易日觸及-0.5%跌停下線和2012年4月宣布擴大波動區間至1%後,不少市場人士猜測,是次人民幣“升升不息”的市場預期被打破時,正是再次擴大人民幣匯率波幅良好的時間窗口,而兩會後亦是改革措施施行的好時間。因此有不少經濟分析師預測,今年二季度人民幣匯率浮動區間將從1%擴大到2%。彭博對29位分析師的調查結果顯示,69%的分析師預計央行會在今年二季度份有所行動,72%的分析師預計央行會將波動區間擴大到2%。香港瑞穗證券亞洲有限公司經濟學家沈建光表示:“人民幣國際化是央行的首要任務,而2014年是關鍵的一年。中國通常會在每年兩會落實改革措施,所以今年第二季度是一個很好的改革窗口期。”此外值得註意的是,中國國家外匯管理局近日在上海、廣東等地銀行系統開展“近期人民幣匯率貶值的影響”的專題調研,以了解近期匯率貶值對企業和個人客戶結售匯情況產生的影響。市場預期,調研結束以及評估結果出爐後,監管層或將在這個時間窗口出臺人民幣交易區間擴大及相關匯改措施。至於央行為何要擴大人民幣雙邊波幅,華爾街日報引述市場人士的觀點認為,從改革角度來看,擴大人民幣交易區間是一個相對容易實現的目標。中國政府智庫中國社會科學院高級經濟學家張明說,央行已表示將加快金融改革,但推進利率和匯率市場化將帶來很多風險,相比之下,擴大人民幣交易區間這樣的舉措要容易得多,因為即便擴大交易區間,人民幣匯率水平仍將受到央行的控制。
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阿里IPO報告B2B數字之書:B2B將在信息數據交易間尋找最佳模型 種IT的田

http://xueqiu.com/7589343933/29137425
阿里巴巴集團於北京時間今天凌晨提交了F-1表格,表明其在美上市正式進入倒數計時。作為阿里集團的組成部分,這份上市文件中對阿里B2B提到了哪些信息?由於阿里巴巴B2B2012年中完成退市,其B2B數據一定時期內出現缺失,因此,我們通過對IPO數據的提取,製作了這份阿里巴巴B2B數據補完計劃,i.e.阿里巴巴B2B事實之書,希望借此觀照阿里巴巴B2B的發展,從而判斷國內B2B的發展走勢。

首先,吐個槽,當我對報告使用「B2B」進行檢索的時候,0這個檢索數實在讓人唏噓。

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由於B2B關鍵詞失效,我們只能按照產品和業務分部進行檢索,試圖發現B2B的相關信息,如有遺漏歡迎補充。

我們先看一下這些關鍵詞的提及次數,小夥伴們一起感受下:

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1.阿里B2B是誰?

Ok,反過來,我們看下阿里對以上關鍵詞的描述:

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阿里B2B與阿里生態系統的關係

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1688.com和alibaba.com描述為批發商與零售商的批發市場;速賣通則主要為零售商和海外消費者的零售市場。

2.阿里B2B的用戶規模與運營數據

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(註:數據均來自阿里巴巴的財報,2012年數據取自2012年Q1)

2011年「誠信門」事件爆發後,阿里的內部違規會員清退造成付費用戶規模的增長停滯,乃至出現2012年Q1財報中披露的付費用戶規模的負增長的局面。而2013年阿里巴巴的付費會員數出現6.25%的正增長。

3.阿里巴巴B2B營收數據

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(註:2013年數據將2013年3月底年報數據*20%與2013年後9月數據相加得出,20%的比例設定考慮到春節的季節性效應)

營收方面出現類似的趨勢,2012年營收規模與2011年持平,2013年則較2012年出現9.3%的增長。有一點需要注意的是,儘管整體數據出現了正向增長,而國內營收仍然處在緩慢下滑階段,這與阿里巴巴2012年CBU的分拆,人員結構的調整,此後阿里巴巴中國向線上交易模型的轉型不無關係。

營收方面仍有一塊需要注意的項目,阿里提交的文件顯示,2013年後9個月其他收入達到11.89億元,而這筆收入來自小微貸款(micro loan)的收益,這已經超過阿里巴巴中國營收的1/2,超過阿里巴巴國際營收的1/4。而在此之前,這部分收入往往被認為歸於與支付寶同屬於阿里金融旗下的阿里小貸當中,不計入上市公司的資產。

4.阿里巴巴B2B佔阿里巴巴總營收的比例為15.87%。

考慮到阿里巴巴推動的CBBS體系,我們認為阿里巴巴B2B佔全部阿里上市公司的營收將可以作為阿里CBBS整體體系運行效率的反映指標。考慮到阿里產業帶的推進,淘寶與阿里巴巴B2B的打通,我們預計這一數值在2014年有望繼續上升。

5.我們的一些想法和結論

阿里巴巴對B2B一詞的拋棄有些出乎意料,上市文件中一字未提這可能與阿里對整體上市企業的業務分部設定有一定關係。

阿里對小企業的強調。IPO文檔的重要的概念部分,僅提及小企業(Small Business),而非B2B常講的中小企業(SME),這或可看成阿里對其B2B業務的一次再定位。小企業的靈活性、適應性本身就與C2B的一些要求相契合(柔性化生產與社會化供應鏈)。

IPO文件中提到的茵曼走的是從生產商到淘寶店到天貓店的變遷之路,而阿里內貿B2B的新發展將把重心放在打造重要的供應鏈上游上,這時這些生產力量並不一定直接變為對C,卻成為整個生產商——批發商——銷售者鏈條中的上游,而以其為中心,則將再打造一條供應鏈。

阿里小貸對阿里B2B,乃至整個系統的作用不容忽視。儘管阿里小貸的主要人群被認為是天貓與淘寶店家,但是其借貸行為本身會作用在供應鏈,也就是他們的上游鏈條上,阿里巴巴中國和淘寶打通後,這一對接變得更加順利,再加上阿里對B端在線交易的推進,以及小貸的細微政策走向,將為B類在線交易的增長帶來新的增長點。

關於支付寶支付的GMV。我們看到阿里巴巴中國的支付寶GMV高達745億人民幣,而這一數字僅是在B端支付覆蓋率並不高的情況下實現的。這裡可能有幾種暗示,一,未來支付寶(即在線交易)的GMV將為阿里巴巴帶來新的營收貢獻,直接的是佣金體制,間接的則是支付寶沉澱資金的利息沉澱;二,未來支付寶如果打包進入上市公司,那麼這部分數據與支付寶數據的結合無疑將產生一個更好的資本故事,考慮到B2B行業從會員費機制求變的迫切需求,我認為這反映了阿里巴巴未來向佣金體制轉變預留的數據基礎。

關於阿里巴巴上市對B2B上市企業的估值影響:一種觀點認為阿里巴巴上市,高市盈率將炒高電商類股票的估值,自然也包含B類電商公司;而我的觀點是由於阿里巴巴上市公司中B2B一類業務的營收可以獨立剝離統計,一個準確的、較其他B2B企業較大的數據將限制其他B2B上市公司的估值,尤其是在美國或者香港上市的B2B企業,慧聰網可能首當其衝。阿里無法鎖死B2B企業的發展空間,卻鎖死了他們的估值泡沫。

關於B2B的未來發展:阿里儼然不再是一個B2B公司,交易數據和信貸數據的積累與持續的推廣將把阿里打造成一個不折不扣的數據公司,乃至金融公司;而其他的B2B企業很難實現如此廣泛的系統性,B2B企業仍將在信息、數據、交易三者間尋找自己的最佳模型。

關於阿里報表中的海外業務,我的個人建議是把海外業務與阿里巴巴國際直接掛鉤(含阿里速貿通),因為這才是海外業務的真正含義。阿里的海外業務,目前簡單來說就是出口業務。在外貿集體不景氣下要求阿里一家獨大並不現實。另一方面,請不要忘了這部分業務的ARPU,遠高於阿里巴巴中國。對於阿里而言,我個人認為外貿未來會有很大的上升空間,無論是阿里巴巴國際的業務,還是阿里在美佈局的ShopRunner與11 Main。

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阿里巴巴將在紐交所掛牌:沉重打擊納斯達克?

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=43493
     北京時間6月27日凌晨 i黑馬接到 消息,阿里巴巴(滾動資訊)集團週四向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO(首次公開招股)招股書增補文件。文件顯示,阿里巴巴集團計劃在紐約證券交易所(NYSE)掛牌,股票交易代碼為「BABA」。
  
  今年5月6日,阿里巴巴向SEC提交招股書,啟動赴美上市進程。華爾街分析師預測,阿里巴巴集團的籌資額將在150億美元到200億美元之間。據福克斯商業新聞網報導,在阿里提交招股書後,納斯達克(4379.05, -0.71, -0.02%)CEO鮑勃·格雷菲爾德和紐交所CEO鄧肯·尼德奧爾(Duncan Niederauer)均曾在5月末與阿里巴巴高管會面,希望在最後關頭吸引阿里巴巴在他們的交易所掛牌。
  
  BBC網站評論稱,阿里巴巴將上市地點選在紐交所,對納斯達克來說是沉重的打擊。納斯達克CFO Lee Shavel在今年5月底接受彭博電視採訪時表示,納斯達克將盡全力吸引阿里巴巴來IPO,這有望成為美國歷史上規模最大的IPO之一。
  
  阿里巴巴的承銷商曾經建議包括馬云在內的阿里巴巴管理層選擇紐交所,原因是納斯達克在多筆科技公司IPO交易中表現不佳。但納斯達克高管對此予以反擊,對該公司的管理層稱,如果阿里巴巴在紐交所上市,中國投資者將無法購買該公司的股票。但如果在納斯達克上市,投資者便可通過購買國泰納斯達克100指數ETF的方式投資阿里巴巴。
  
  2012年,Facebook(67.13, -0.31, -0.46%)的首日交易由於納斯達克的軟件故障被推遲,而且有些投資者最後收到的股票超過自己打算購買的數量。納斯達克因此被美國證券和交易委員會罰款1000萬美元。之後,納斯達克去年在Twitter(41.44, 1.98, 5.02%)上市交易的競爭中輸給了紐交所。今年,納斯達克則贏得了兩大中國公司IPO:微博(20.47, 0.13, 0.64%)和京東(28.3, 1.23, 4.54%)。
  
  一位紐交所發言人稱表示,阿里巴巴上市地點的確定,經過全面而周密的選擇過程。紐交所非常歡迎阿里巴巴在該交易所上市。
  
  據阿里巴巴集團此前提交的招股書顯示,該集團計劃通過此次交易籌集10億美元資金。華爾街分析師當時指出,阿里巴巴集團IPO招股書中的籌資金額只是名義上的數字,一旦開始定價則肯定將會提高。分析師預測,該集團的籌資額將在150億美元到200億美元之間。
  
  招股書還披露了阿里巴巴集團的持股狀況:日本軟銀集團持股797,742,980股,佔比34.4%;雅虎(33.66, 0.41, 1.23%)持股523,565,416股,佔比22.6%;阿里巴巴董事局主席馬云持有206,100,673股,佔比8.9%;阿里巴巴聯合創始人蔡崇信持有83,499,896股,佔比3.6%。
  
  另外,最新的財務數據顯示,阿里巴巴集團2014財年總收入525.04億元人民幣,同比增長52.1%,利潤234.03億元人民幣,同比增長170.6%;平台上完成的商品成交總額達到了約1.68萬億元人民幣,相比2013財年提升了55.8%;活躍買家人數達到了2.55億,僅2014年第一季度就增加了2300萬

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格林斯潘:美股將在某一時刻迎來大調整

來源: http://wallstreetcn.com/node/102189

美聯儲前主席格林斯潘認為,經歷了多年的上漲後,美股將在某一時刻出現大幅調整。現年88歲的格林斯潘周三在接受彭博電視臺“In the Loop”欄目主持人Betty Liu采訪時表示:股市已大幅上漲很久,你必須意識到在某一時刻,它可能會出現大幅的調整。至於何時,我也不知道。盡管格林斯潘表示股價並未被極度高估,但他的警告是伴隨著對處於歷史低位的利率可能正在創造資產泡沫的擔憂而來。美聯儲主席耶倫7月16日在國會作證詞時表示,雖然一些市場存在估值過高的跡象,但包括美股在內的資產價格並未偏離歷史正常水平。標普500指數在過去一年中上漲了17%,幾乎三倍於2009年3月9日金融危機時的低點。周三公布的數據顯示,美國二季度GDP初值環比增長4.0%,遠超經濟學家預期的3.0%。當天,該指數經歷一番震蕩走勢後,收於1970.7點,基本與前一日持平。7月15-16日開展的季度彭博全球調查顯示,47%金融專業人士認為股市接近不可持續的水平,14%認為已經出現資產泡沫。格林斯潘表示,他通過比較股票回報率與主權債務收益率來衡量股票估值情況。超乎尋常的高位:曾擔任美聯儲主席超過18年的格林斯潘表示:我覺得這更像是從超乎尋常的高位回歸正常,而這意味著我們的壓力尚不是很大。耶倫在半年度證詞中表示,美聯儲必須繼續進行貨幣政策刺激,因為勞動力市場仍然“十分蕭條”,並且通脹仍然低於美聯儲的目標。而且,即使耶倫認可泡沫已在持續湧現的說法,她也對貨幣政策可以在多大程度上抑制泡沫表示懷疑。耶倫在7月2日的國際貨幣基金組織上說:作為一種促進金融穩定的工具,貨幣政策存在很大限制。“宏觀審慎監管”政策應該在這方面發揮主要作用。”她在眾議院金融服務委員會作證時表示,某些行業的估值“似乎捉襟見寸”。不過,她表示美聯儲正在密切地監測低評級企業債。耶倫還表示:貨幣政策委員會承認,為了尋求收益,低利率可能會激勵一些投資者選擇國債。我現在對這一點的總體評價是,金融穩定性存在的威脅目前處於適度水平,並不算很高。”格林斯潘表示,美國經濟在勞動力市場緊縮的情況下增長,“表明在這個階段,我們將會觸及貨幣市場的壓力上限,而通脹也將來得比大部分人所預期的更早。
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