編號 | 每手價格 | 評語 | 息? |
63 | 89 | 老細太有錢,十世都唔升 | 無 |
8026 | 180 | 業務好差,公司怪怪地 | 無 |
243 | 238 | 他唔掂,唔知幾時得 | 無 |
1079 | 240 | 本業一般,但有心做,行業唔好 | 無 |
1125 | 255 | 近排換人,升左好多,有心搞 | 低 |
8092 | 268 | 市值夠細,唔賺錢 | 無 |
167 | 288 | 本業一般,無心無力 | 無 |
132 | 290 | 有貴重資產,本業差 | 無 |
190 | 320 | 肯搞下印象,盈利能力欠缺,有資產 | 一時時 |
488 | 330 | 近排換人,升左好多,有心搞 | 低 |
601 | 356 | 老細無心業務,現金即將燒完 | 無 |
554 | 358 | 老細唔掂 | 無 |
1097 | 370 | 行業苦苦經營,現金無乜,暫無作為 | 無 |
188 | 376 | 業績一般,派息好 | 高 |
58 | 378 | 一路蝕,有搞作 | 無 |
926 | 380 | 無眼睇,夠殘 | 無 |
37 | 396 | 無法顯現潛質 | 無 |
2323 | 400 | 乾是好乾,業務唔好,老細唔賣 | 無 |
987 | 416 | 肯搞下印象,盈利能力欠缺 | 無 |
1386 | 425 | 經營差劣 | 無 |
2878 | 446 | 有背景,無前景 | 無 |
205 | 460 | 有背景,前景顯現中 | 無 |
156 | 472 | 資產多,盈利能力弱 | 低 |
1011 | 475 | 經營差劣 | 無 |
122 | 480 | 有資產,盈利能力一般,無意私有化 | 無 |
2002 | 520 | 行業會大反彈,重債 | 無 |
8033 | 520 | 有業績,但關係古怪,依賴聯營 | 低 |
3813 | 570 | 經營差劣 | 無 |
898 | 590 | 有資產,盈利能力一般,無意私有化 | 中 |
1037 | 600 | 好似想賣殼,業績差 | 無 |
418 | 610 | 轉型中 | 無 |
2000 | 610 | 供左股,但前途一般 | 無 |
915 | 620 | 業績轉好 | 中 |
567 | 640 | 業績一般 | 無 |
2320 | 640 | 供左股,行業反彈 | 無 |
97 | 650 | 現金多,無業務 | 高 |
713 | 650 | 有資產,有業務,經營一般 | 無 |
469 | 680 | 經營差劣 | 無 |
1280 | 690 | 經營差劣 | 無 |
1047 | 690 | 老細唔錯,業績低谷 | 無 |
1050 | 700 | 老細唔錯,業績低谷 | 低 |
1101 | 720 | 殘 | 無 |
701 | 720 | 唔知搞乜 | 低 |
403 | 730 | 老細一般,業績會反彈 | 低 |
2208 | 738 | 業績低谷 | 低 |
1318 | 740 | 乏善可陳 | 低 |
3355 | 760 | 業績反彈 | 無 |
872 | 760 | 業務一般,現金兌現唔到 | 中 |
1143 | 770 | 老細有心,但財務差,業績低位 | 中 |
320 | 780 | 業績一般 | 中 |
36 | 795 | 潛力唔知幾時反映 | 無 |
592 | 800 | 老細姑寒,業績低谷 | 無 |
677 | 810 | 業務穩定,邪 | 高 |
459 | 810 | 業務會大反彈 | 無 |
333 | 810 | 業績無反彈跡象 | 低 |
455 | 820 | 老細有心,但未展現潛力 | 低 |
731 | 840 | 業績有反彈跡象,但怪 | 低 |
40 | 850 | 老細有心,但盈利一般 | 中 |
947 | 880 | 業績低谷,不知何時改善 | 中 |
1174 | 880 | 業績低谷,不知何時改善,成日供股 | 中 |
3828 | 890 | 業務失去重心,盈利能力不振 | 中 |
229 | 890 | 盈利能力穩定,財力唔錯,無增長空間 | 高 |
1282 | 896 | 老細不懂和市場溝通,擴張隨意 | 低 |
595 | 900 | 老細財技高超,盈利能力一般 | 低 |
244 | 900 | 升左,業務無重心 | 無 |
1768 | 910 | 業務低谷,東南亞公司管治差 | 低 |
422 | 910 | 老細不懂和市場溝通,盈利能力轉差 | 低 |
445 | 915 | 福建股,但已洗底 | 無 |
201 | 920 | 資產多,老細財技高手,作風差 | 低 |
755 | 925 | 資產多,老細財技高手,債重,洗緊底 | 無 |
3398 | 940 | 業務低谷,老細有少少唔乾淨 | 中 |
493 | 940 | 業務低谷,老細有少少唔乾淨 | 無 |
1087 | 950 | 老細擴張太快,行業一般 | 無 |
505 | 950 | 老細擴張太快,行業一般 | 無 |
637 | 960 | 行業不具長期盈利能力,競爭大 | 無 |
602 | 963 | 盈利能力有,老細少少唔乾淨 | 中 |
槍枝交易額十年增兩倍,全球槍械總數創下十億支新高,為何槍枝交易九成是從合法轉移開始,終點往往是落入走私販子手上? 據說槍和軍火的合法國際貿易額,每年約八十五億美元,即使衝突死傷可能有高達九成是槍所造成,槍枝銷售額卻不到全球武器交易的一○%。 這數據也顯示我的另一個錯誤認知,我以為許多槍是非法走私到各地,其實多數交易(九成)是從合法移轉開始。 幾乎所有槍枝都是從合法經營的工廠中誕生,在運送這些剛生產出來的槍枝過程中,通常要經過一些官僚的公文流程,只有到後期才淪落到走私販子和非法業者的違法供應鏈,從而被送進暴力和絕望的醜陋角落。 相較毒品的全球貿易額(三千二百一十億美元)或人口買賣(三百二十億美元),槍枝的合法交易似乎是受規範且有節制的。 全球一年槍枝交易量高達三千一百萬支 不過,槍枝買賣的市場不斷成長。二〇〇三至二〇一三年間,全球手槍和左輪槍交易額成長逾兩倍,聯合國的資料顯示,二〇一三年,全世界有九十四個國家交易近三千一百萬支槍和零件,光是美國一年就進口價值約八億美元、出口四億美元的槍枝,這還只是國際貿易,如果把國內交易的槍算在內,槍的數量就更多,而且又多了好幾百萬美元,一九八六至二〇一〇年問,美國人將九千八百多萬支槍賣給同胞,如果把國際和國內市場相加,美國對槍枝貿易的影響力不僅是獨霸,而是動見觀瞻。少了美國,世人與槍的關係以及槍的數量將大大不同。 事實很簡單:各大槍枝公司都是靠憲法第二條修正案來維持獲利,持有槍枝的權利不僅是原則,而是肥滋滋的生意。 墨西哥槍殺率大增美國槍枝管制解禁害的 「不要再有武器」,一塊橫跨美洲大橋的大型金屬告示牌寫著。牌子旁的路通往兩處,一頭帶領你深入墨西哥的華雷斯城,另一頭則帶你翻過里奧布拉沃,進入美國的城市艾爾帕索。告示牌上銀白色的字,是用墨西哥沒收來的損壞武器製作,二〇一二年當告示牌揭幕時,當時的墨西哥總統卡爾德隆請「親愛的美國人民」幫助終結墨西哥境內「恐怖的暴力」。二〇〇七至二〇一二年間,墨西哥共發生十二萬起殺人案,兇器多半是槍,而且很多是美國槍。 「最好的做法,」卡爾德隆在風中提高音量說道,「就是停止將自動武器流入。」 你會明白他這麼懇求的原因。墨西哥幾乎沒有槍械製造產業,他們有非常嚴格的槍枝法律,整個國家只有一間賣槍的店,但是流入墨西哥的美國槍卻多到令人咋舌,據估計每年有大約二十五萬三千支槍被走私進入墨西哥,而這些槍的來源並不難理解,因為在一千九百五十一英里長的邊境另一頭,開了六千七百家領有執照的美國槍枝販賣店且獲利驚人,一份研究發現,四七%的美國槍械商店在某種程度上要靠墨西哥的需求。 美國參議院的報告,對以上現象造成的結果做了總結。墨西哥毒品組織卡特爾握有的槍枝七〇%來自美國。一九九〇年代,墨西哥的殺人事件有二〇%使用槍,如今當地殺人事件超過半數被指使用槍枝,美國北部邊境的對岸加拿大也是,當地用來犯案的槍枝當中,五〇%是走私槍。 墨西哥當然有足夠證據來證明北美洲的槍枝販賣和墨西哥槍枝暴力間的因果關係,二〇〇四年當美國針對半自動武器的聯邦禁令失效,墨西哥毗鄰解除禁令的亞利桑那、新墨西哥和德州的幾個郡,槍擊死亡的案例增加三五%,但是鄰接加州南邊的幾個墨西哥郡,殺人案件發生率持平,原因是加州維持對半自動武器禁令。 在美國聯邦攻擊性武器禁令期間,每年跨越南部邊界的武器約八萬八千件,禁令結束後增加一八七%,據估計邊境以北解除武器銷售的限制,導致墨西哥的殺人案至少增加二千六百八十四件。 我看著準備進入美國境內的一輛輛破車,南下的車道空蕩蕩,那裡的官員就只是揮手叫車子開進墨西哥,對南下車輛的檢查鬆散加上卡特爾組織對槍枝的需求,必定為走私業者創造完美的風暴,於是問題來了:這些槍一開始究竟是怎麼落入走私業者的手裡? 法庭紀錄讓我們一窺完整的運作模武。二〇〇八年位於佛羅里達州潘布羅克公園的「美國靶場與槍」,將大批槍械賣給了一位神秘買家。幾天前,買家向業者維多。尼德曼表示,他認為他將通不過槍枝的背景檢查,這位潛在買家說他年輕時曾經「惹上一些麻煩」。 尼德曼說沒問題,只要用別人的名字買就可以了,這個非法的程序叫作「用人頭買」。 在美買槍免身分審查伊斯蘭聖戰士可輕易購得 其實這位買家從來沒有惹過他說的麻煩,他是替美國菸酒槍枝爆裂物局工作的線民,他向尼德曼表明想把槍運到中美洲,尼德曼說這也不成問題,尼德曼甚至大言不慚的說,有位顧客一次就買了二十五把AK47。 之後不久,這位線民帶著一位「朋友」來到店裡,他的朋友非法填寫文件,當他們回店裡取槍時又多訂二十把格洛克,然後尼德曼就遭到逮捕,被判入獄近六年。 合法的槍枝業者進行如此不當買賣,只是冰山的一角。問題其實更普遍。調查發現,數百名擁有槍枝的平民每年在網路上販售上萬支槍,而沒有做任何背景的查驗,而在槍展中總是有私人賣家把「個人蒐藏」拿出來賣,兩者的區別看似主觀,但影響卻相當顯著。 在美國,聯邦發給許可證照的業者被要求在槍展上進行查驗,但私人賣家不受約束,四成的槍枝交易沒有經過類似查驗,美國政府的一份報告因此斷言,槍展是槍枝走私進入非法市場的第二大來源。 當然,有許多街談巷議的證據,暗示美國民眾應該對這些漏洞感到憂慮,就連蓋達組織的發言人都曾針對槍展的漏洞發表談話,他鼓勵美國的回教聖戰士「去當地會議中心的槍展,就可以帶著全自動攻擊步槍離開,沒有背景查驗、更可能的是連身分證件都不用出示,你還等什麼?」 美國人對墨西哥邊界的憂慮,不是什麼東西會運往南邊,而是對北上的東西不滿。我曾在亞利桑那州東南邊研究「民兵計畫」,這是二〇〇五年成立的激進分子組織,使命是監控跨越國界的非法移民,其中一位邀請我低飛過邊境,當我們快速掠過乾旱的矮樹叢之際,幾乎能感受到他們的恐慌情緒。這些人把來自墨西哥等地的經濟移民——稱「濕背人」——視為對他們安全和自由的嚴重威脅,但是從空中偶爾看到衣衫襤褸的非法移民,只是一群鬼祟的可憐人,既沒武器,更稱不上危險。 民兵計畫之類的人堅持己見,在一段YouTube的影片中,指揮官戴維斯要民兵成員「武裝起來」,「是時候拿回國家主權了……怎麼做?只要看到非法移民,就拿槍瞄準他的雙眼之間,對他說:『回邊境對岸,不然就用槍射你。』」 他們都沒看出這件事的諷刺之處吐國界以南遭到美國槍械殺死的可能性,遠高於在國界以北遭到持步槍的白痴射死。他們都沒有聯想到這群拉丁人躲避的,正是美國槍助長的槍枝暴力,光是二〇一三年十月到二〇一四年,就有超過五萬二千名沒有大人隨行的墨西哥和中美洲兒童想跨越這條國界,艾力克.麥克吉里斯在《新共和國》中寫道,「中美洲進入美國的移民潮,部分是被從美國進入中美洲的槍枝助長。美國業者在漏洞百出的槍枝法律和強有力的遊說團體協助下大賺其錢。」 | ||||
註冊制時代的公募基金實現了大發展,截至目前產品數量接近4000只,投資範圍涵蓋權益、固定收益、境外市場、量化、大宗商品、黃金等各領域。
“如今基金產品種類足夠豐富,幾乎在任何一種市場環境中,都有相應產品或者組合能借以順時而為。”近日,在接受第一財經專訪時,好買財富管理股份有限公司(下稱“好買財富”)董事長楊文斌如此指出。
作為國內最早一批成立的第三方財富管理機構的掌舵人。楊文斌向記者分析了最近10年基金投資的業態變化。他稱,基金投資在經歷排行榜時代、主題投資以及組合投資的三波熱潮後,正在步入人工智能時代。楊文斌所說的人工智能,運用於基金投資則是智能投顧模式。據 AT Kearney 預測,全球智能投顧行業的資產管理規模將從2016年的3000億美元增長2020年的到2.2萬億美元,未來五年的市場複合增長率將達到 68%。
“第三方”十年耕耘
自2014年註冊制政策實施以來,公募基金行業出現大擴容。截至目前,基金公司數量突破100家,基金產品數量逼近4000只。
作為國內最早一批基金從業人員,楊文斌見證了這個行業的青澀歲月。上世紀90年代,他加入華安基金,參與設計和推出了中國第一只開放式基金華安創新,隨後輾轉上投摩根、匯豐晉信,並擔任重要崗位。2007年,楊文斌卸任匯豐晉信副總經理職務,發起成立好買財富,專註為投資者提供專業理財服務。
2017年是楊文斌掌舵好買財富的第十個年頭。十年間,好買通過兩款手機理財APP“儲蓄罐”與“掌上基金”、 好買基金網以及全國各地的理財中心,為超過1000萬的投資人提供一站式的資產配置與購買理財產品的解決方案,產品覆蓋超過5000個各類公募基金、陽光私募對沖基金、PE基金、海外基金以及新方程FOF母基金等各類理財工具。
憑借這幫老公募人的專業與努力,好買獲得了外界認可。2012年,好買獲得證監會頒發的第一批獨立基金銷售牌照,同年引入了聯想旗下君聯資本的A輪戰略投資,隨後騰訊產業投資基金參與了B、C兩輪融資,截至目前騰訊產業基金持有好買的股份數近8900萬股,持股比例高達25.69%,成為第一大股東。2015年,好買財富成為首家在新三板成功掛牌的獨立財富管理公司。
如今,好買財富成為了業內的實力第三方研究和銷售平臺,交易用戶數量突破了250萬。在接受采訪時,楊文斌從自身經歷闡述了這些年基金投資模式的變化。
楊文斌稱,這幾年中,基金投資(或銷售)發生了四種業態的更叠。早期的業態是排行榜模式。彼時,基金投資者會參考排行榜去認購基金,比如晨星、銀河的五星、四星是投資者的重要參照,那些排名、評級靠前的基金通常成為行業中被踴躍認購的品種。
第二個階段是主題和行業基金興起過程。隨著基金產品線的豐富以及投資者專業度的提高,一些市場敏感度較高的人群逐漸意識到基金排名、評星再高也只是代表過去,未來的走勢充滿變數。相反,隨著行業輪動、結構性機會的不斷出現,很多主題、行業基金接連站上風口。比如過去幾年,軍工基金、國企改革等均迎來了幾波快速上漲的行情。
第三個階段,一些專業度較高的基民習慣於構建組合投資。作為國內相對領先的第三方財富管理公司,好買上線了為投資者構建組合投資的工具型產品——掌上基金APP平臺,依據投資者的風險評測情況,推薦基金組合形態,滿足激進、穩健、保守等各種人群的投資需求。
第四階段,就是智能投顧時代。智能投顧也稱機器人投顧,這一概念2012年起源於美國,是一種在線財富管理服務。根據現代資產組合理論,結合個人投資者的風險偏好和理財工具,利用互聯網大數據工具為客戶提供資產管理和在線投資建議服務。
智能投顧進行時
順應時代的發展,好買財富在去年推出的旗下首款智能投顧產品——機器人管家。
華安證券研究員汪雙秀認為,智能投顧是人工智能與專業投顧結合的產物。不同於傳統投顧的是,智能投顧實現了投資決策過程的智能化,提供服務的成本大幅降低,因此智能投顧收取的費用較少,咨詢費率較低。低廉的費用使得智能投顧極大地拓寬了客戶群,將面對極少數客戶的精英化服務擴展到面對長尾客戶的普惠式服務,滿足了普通客戶對投資顧問服務的需求。
對於好買為何開國內第三方之先河,率先發力智能投顧,楊文斌從投資理財和行業發展的角度分析這一國內新生事物的發展前景。他稱,雖然理財產品越來越多,但如何投資往往困擾著投資者。想通過自主投資獲得額外收入,但受限於自身的知識結構、信息的透明度、人性的弱點(追漲殺跌)等等因素,最終獲益甚少。歸根到底是普通投資者面對龐大的證券市場,或無從下手,或盲目投資,或無目標無紀律。
在他看來,紀律性正是機器人管家等智能投顧產品的優勢所在。當市場出現劇烈波動時,人性的貪婪與恐懼就會顯現出來,在快速上漲的過程中,投資者的情緒高漲,會持續的追漲,甚至當市場處於波峰的時候,往往追高的情緒是最濃烈的,這主要體現人性的貪婪。貪婪與恐懼同時也體現在快速下跌的過程中,由於多數資金高位進入,當市場出現下跌時,貪婪的情緒會促使投資者不能及時止損,恐懼的情緒會促使投資者瘋狂拋售自己的投資資產,也就是業內所說的追漲殺跌。
對於為何機器人管家領先於組合投資。楊文斌舉例稱,單純的組合投資是有明顯缺陷的,它沒有自動再平衡的功能。投資者買入5-10個基金構建組合之後,若是遇到行業發生深刻變化,量化市場中性基金在股指期貨階段性受限的時候,這個組合就喪失了部分對沖功能。而此時,組合投資沒辦法自動調倉。
楊文斌稱,機器人管家為投資者提供智能再平衡服務,提供智能監控與動態平衡機制,並支持五種動態平衡手段,分別為買入再平衡、賣出再平衡、波動再平衡 觀點再平衡、拉桿平衡。通過各種動態平衡之間的相互結合,能夠持續實現組合配比中成分基金的動態止盈與補倉。