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放款利率偏低、用自己攝影作品做成隔年月曆，而引起爭議的土銀董事長王耀興，近四年任內讓土銀獲利寫下兩位數成長；但個人耿直的個性與強悍作風，卻常讓自己惹來爭議。 撰文‧許瀞文 「他就是一隻金融孤鳥，為官清廉，但脾氣很怪。」一位與王耀興熟識超過十年的金控高層精準地形容他。 王耀興是土地銀行董事長，也是一位最特別的銀行董事長。二○一二年十一月二十八日，立委許添財手裡拿著立法院預算中心提供的文件，在財委會上直接質疑他對部分特定企業的貸款利率偏低，是「凱子銀行」；王耀興雖然臉上略顯尷尬，但仍挺直腰桿強勢回應立委質詢。 由立院預算中心所提供的資料顯示，一二年一至八月，土銀前三十名低利放款授信戶，最低的放款利率低到○．六九％，最高的也才○．九八％，加權平均放款利率僅有○．八三四％；甚至比同期土銀平均「存款」利率○．八七％還低，被立委質疑是「凱子銀行」。 許添財質詢時說：「我要將拿到低放款利率的這三十家企業送交監察院調查，看你是否有利益輸送。」王耀興也不示弱：「我絕對可受公評。」勵精圖治 親訪貸款建案只要提起王耀興，不論是金融主管機關或其他銀行同業，幾乎都異口同聲地說：「沒幾個人能和耿直的他相處。」也因為失去人和，從去年以來關於王耀興爭議的新聞經常占據媒體版面。以這次在土銀引爆的放款利率偏低來說，市場上傳聞他與許多建商過從甚密，但王耀興直截了當地說：「這三十家企業中沒有建商，多是電子及傳統產業。」除了放款利率偏低，連土銀每年製作新一年的月曆、桌曆等，也因為連續四年採用王耀興自己的攝影作品，被外界質疑，甚至有傳言他有收權利金；但他堅決否認，今年的月曆也繼續使用自己的作品。 這就是王耀興，在金融圈資歷超過三十年，歷練過財政部金融局，主管金融法規與外商銀行，一九九九年當上金融局局長，成為當時金融業主管機關，資歷很完整。但也因直來直往的個性，在擔任財政部金融局局長任內，與多人傳出不和，因此○二年時，王耀興被調到財稅人員訓練所擔任所長，多位金融圈人士指出，是因為與當時財政部部長李庸三理念相左；而此後六年，王耀興幾乎與金融圈隔絕。 直到○八年國民黨重新執政後，王耀興才又「解凍」，從財訓所所長轉任土銀董事長。 而王耀興在接任土銀後，也勵精圖治，土銀近三年的獲利節節高升，○九年獲利五十五億元、一○年獲利七十三億元、一一年獲利八十八億元，平均有兩位數以上成長，近幾年獲利數字是土銀近十年來最好的成績，而逾放比也從一％降至○．二七％，王耀興功不可沒。 「土建融（土地融資與建築融資）占土銀貸款比重較高，但其實每個推案，我都親自去看，甚至實際到樣品屋走走，看屋裡的設計動線，是不是真的符合人性，案子品質夠水準，土銀才敢貸款。」王耀興以此澄清他與建商之間的關係。 作風強勢 黨政人脈豐厚土銀獲利數字雖然好看，但據了解，王耀興耿直的個性和強悍的管理風格，對內對外卻始終被認為不太得人緣。 以他被調任財訓所所長的過程為例，當時原本還是金融局局長的王耀興，因為中國國際商銀（現為兆豐銀行）一件行政上的疏失，雖然中國國際商銀在事後已經改正，但王耀興仍硬要董事長李庸三前往金融局報告，讓兩人因此埋下心結。在李庸三○二年升任財政部部長後，王耀興便識相地自行請調到財訓所。 而現任行政院院長陳沖，也曾在某公開場合，脫口說出「王耀興一定對我印象很差」，甚至可能常常說自己壞話。原來陳沖曾經是王耀興在金融局時的長官，兩人也因為王耀興耿直、情緒化的個性，有過不愉快。 據一位金融主管機關高層提到，王耀興的個性相當情緒化，會因為對方做錯事或自己心情不悅而大聲罵人，經常讓對方摸不著頭緒；也可能因為這樣，而和當時的主管陳沖有些誤會，久了之後變成難解的一個結。 一位金融主管機關高層便指出，王耀興其實想往合庫金控、兆豐金控發展，但因為失去人和，始終不得其門而入，只能繼續待在土銀，也成了土銀歷年來做最久的董事長。 雖然在金融圈內人際關係欠佳，但在黨政人脈上，王耀興則是一位相當忠貞的國民黨黨員，和立法院院長王金平、國民黨前祕書長金溥聰的私交都很好。「我在國民黨黨齡超過四十年，我就是為黨奉獻，其他的我不願多談。」王耀興強調。 金融圈傳出，去年的總統大選王耀興相當賣力輔選，募款功力一流，深得金溥聰的讚賞；偶爾也會安排建商和黨政高層吃飯，例如，就曾有媒體拍到過麗寶建設董事長吳寶田和國民黨高層在土銀台北市瑞安街的「瑞園」招待所餐敘。 繼續帶著強勢作風，王耀興在金融圈內引發兩極評價，明年八月王耀興便屆齡退休，而他是否能如自己所願轉往其他民營金控發展，值得外界關注。 王耀興 出生：1949年 現職：土地銀行董事長 經歷：財稅人員訓練所所長 財政部金融局局長 學歷：政大財政研究所 | ||||||
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「土地」，已經成了缺錢孔急的財政部，明年加強課稅的對象。 當財政部推動的房地合一稅終於通過立法院三讀，另一件攸關土地的大事，就是百分之百國營「土地銀行」，募資總規模上看三百億元的IPO（首度公開發行）案。身為台灣不動產授信龍頭、堪稱「全國最大地主」的土銀，財政部打算趁明年房市反轉之際，及早向市場募資。 土銀是繼合庫金在二○一一年十二月起掛牌上市以來，第二家規畫上市的公股行庫。今年六月，其IPO案件已報送行政院，目前的規畫是公開上市後，政府持股將維持在八成左右，第一階段公開上市預定募集五十億元到一百億元，預定明年三月左右完成。 事實上，業界都知道，土銀規畫上市已長達數年，但卻遲遲無法上路，一來是因為內部員工強烈反對，就是難以跨越的一關；第二則是價格問題。 兩道關卡，卡住上市路找來高手，平息內部爭議 「之前（土銀和工會）就是卡在溝通問題，」財政部長張盛和透露：「所以董事長很重要，現在雙方溝通好多了。」 現在土銀上市案能照進度走，土銀董事長徐光曦功不可沒。身段柔軟的他在兆豐金控擔任總經理期間，就擅長與強悍的兆豐金工會互動。徐光曦的溝通、協調能力，不僅讓兆豐金控董事長蔡友才讚不絕口，也成為張盛和欽點他接任土銀董座的原因之一。 徐光曦的表現，也沒讓張盛和失望，他一上任就喊出土銀上市為首要目標，也積極爭取員工認同。現在土銀的內部調查，目前高達八成員工皆支持上市計畫，代表土銀的上市之路，已差不多跨過「內部反對」的第一道藩籬。 即便現在土銀員工點頭答應上市案，但接下來的問題，就是價格。談到土銀的上市價格，徐光曦僅透露：「我心裡對價格有個底，但這個數字是多少，現在還不能說。」 張盛和的答案，更饒富遐想空間：「我對價格沒有意見，價格不是財政部訂的，這交給市場機制就好了。我的意見只有一點，就是要IPO。」 張盛和的話，似乎也凸顯一件事：除了國營事業民營化的大勢所趨外，也因為政府面臨財政困窘的壓力，姑且不論價格高低，「變賣祖產」已刻不容緩。從二○一一年迄今，稅前盈餘連續四年超過一百億元的土銀，自然成為財政部眼中「釋股換現金」的金雞母首選。 儘管徐光曦強調，土銀推動公開上市主要是為了提高資本適足率，加強海外布局，與台商客戶進行更多業務往來。但一談到土銀的上市計畫，政大金融系兼任教授殷乃平直指：「中華民國政府窮了，沒有錢了，才非得打這些算盤不可。」 一位公股行庫高層分析，目前財政部對個別公股行庫的持股，普遍不到三○％，但即便如此，已能掌握主導權，並指派代表官方的董座人選。既然如此，與其把所有土銀股權牢牢握在手中，還不如公開上市，展開資產活化，可為國庫貢獻更多獲利。 不過，房市疲軟，已成定數，土銀以不動產授信業務為主，這勢必影響其上市價格。 儘管徐光曦強調，土銀轉型有成，也持續留意房貸加土建融占整體放款的比重（目前約五三％）。再者，內部初步估計，今年房貸、土建融餘額仍有一％到二％左右 的成長空間，故房市反轉對於土銀不至於造成太大衝擊，但殷乃平仍質疑：「現在整個不動產的市場都在走下坡，有誰會那麼笨，跑去買土銀的股票？」 究竟土銀價格，多少才合理？ 打房政策，拖累上市價恐讓沒特色的土銀能見度低 一位投顧董事長分析，以合庫金的股價來說，其P/B（股價淨值比）在○?九倍到一倍左右；華南金、第一金約一?一倍到一?三倍；徐光曦的老東家、公股行庫中的獲利王兆豐金，則落在一?一倍到一?四倍之間。 「（土銀的股價淨值比）大概不會來到華南、第一金的上限，也就是一?三倍這種水準。」這位投顧董事長分析，上市櫃金控已將近二十家，投資人選擇多，土銀本 身已無金控架構，除了土建融放款第一，沒有其他特色，偏偏上市時點正值房市低迷之秋，這讓土銀更容易湮沒在金融股之中。 因此，如果股價淨值比抓在○?九倍，投資人大概還會覺得有利可圖，要是有一倍，已算是非常不錯；但如果來到一?二倍，就不太吸引人了。換言之，以目前土銀的淨值來推算，土銀上市價格如果在二十一?四元（股價淨值比約○．九倍）以下，才算得上有吸引力。 若以二十一?四元價格換算起來，財政部想在首波釋股拿到一百億元，就得賣出土銀逾九％持股；如果房市景氣佳，股價淨值比能上看一．三倍，財政部就可以少賣三％持股，一來一往，對國庫稅收影響不可謂不大。 不過熟稔金融業的資誠會計師事務所會計師黃金澤指出，整體而言，土銀公開上市是正確方向，至於房市反轉對其價格形成的壓力有多大，雖值得討論，不過仍必須回歸到土銀本身的風險和資產品質控管，包括因應房市反轉所做的呆帳提列準備、不動產的擔保品鑑價情況等。 近年來頻頻打房的財政部，當初恐怕沒料到，為了實現所謂「居住正義」，不斷端出打房稅改政策，結果，打到了旗下最後一隻值錢的金雞母。 | ||||||
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強化體質打亞洲盃 ＩＰＯ趕明年下半年送件公股行庫董事長大風吹，在意外聲中，財政部次長吳當傑兼任土地銀行董座，面對國內房地產景氣下滑，他將帶領一向扮演不動產專業銀行領頭羊角色的土銀往哪走？ 時近下午一點三十分，財政部次長吳當傑仍在緊盯台股最後收盤情況，畢竟他身兼國安基金操盤重任；然而，接下來他要關照的資產面向已不止台股。九月三日，吳當傑接任土地銀行代理董事長，對他而言，如何在烏雲罩頂的房地產市場中維持土銀獲利，將是一大挑戰。 長久以來，吳當傑一直在財政部負責管理公股行庫股權，二十餘年的公職生涯中，曾擔任金管會副主委與台銀常務董事，對於銀行業務並不陌生，然而面對房市轉 折、數位金融崛起、產業結構轉型等變局，此刻他接手土銀董事長一職，肩頭上的壓力並不輕。「除了維持不動產專業銀行的優勢，其他業務一定要加速轉型！」吳 當傑說。 過去四年，土銀不僅稅前盈餘連年突破百億元，每年盈餘繳庫金額也居國營金融業之冠。截至今年七月底止，土銀稅前盈餘已達八十九．二六億元，提前達陣全年盈 餘目標，然而在獲利結構上，有八六．五六％來自利息收入，手續費收入僅占一○．一九％，其餘三．二五％來自財務操作收入。 降低存放款利息收入 調整結構 增加財管占比 對吳當傑來說，土銀在獲利能力或是資產品質上，表現都很優異，但眼前的成績不足以陶醉，挑戰將內外交加而來。 土銀是一○○％國營銀行，作為歷史悠久且營運績優的不動產專業銀行，長期配合政府政策提供土建融「一條龍」金融服務，「不過時代已經不同了，面對金融業快 速變化，必須快速改善土銀長久以來營收偏重利息收入的情形。」吳當傑表示，「調結構、拉利差、增加手續費收入」將是土銀未來的策略主軸；其中，增加財富管 理手續費的收入，更是重點。 嚴格要求分行業績 達不到數字 就等著被公布為了提升財富管理手續費收入，吳當傑已給各分行目標數字，並且每月控管業績成長率，「以後，每個月的業務會報中，都會公布後段班的名單。」吳 當傑坦言，國內房市正處於高點反轉之際，房地合一課稅將增加交易成本，未來房市交易量可能出現減縮現象。此外，建築業者因土地交易稅負增加，推案也會更謹 慎，恐將連帶影響土銀辦理房貸業務與建築業授信承作量，土銀若要擺脫房地產不景氣，勢必要加速轉型，才能降低房地合一稅對國內不動產市場及銀行授信業務的 影響。 說到這裡，吳當傑也對未來一年的房市提出展望。他指出，房地合一稅明年將上路，今年底前可能出現「搶用舊制」的土地交易與購屋潮，房市買氣可望略微回溫； 但明年以後，由於「搶用舊制」的買盤已提前消化，加上房市逐漸回歸供需基本面，購屋客群轉以自住及長期置產為主，房市成交量預料將出現萎縮，「終究，需要 透過價格機制來消化過剩餘屋。」房市可能出現價量齊修的局面。 面對目前仍占絕對大宗的房地產業務可能反轉，提升財富管理業務是吳當傑的當務之急。尤其，國內金融機構紛紛加速打亞洲盃，土銀自一四年六月起就受限於資本 適足率不足，無法再增設海外分支機構，截至今年六月底止，第一類資本適足率僅七．二七％，低於法規底線八％以上，這也成為他正待尋求突破的困境。 追上民營銀行腳步 加速推ＩＰＯ 打亞洲盃 他表示，土銀目前的海外據點只有六個，其中可經營台商放款的中國，僅設上海、天津分行，今年底即將成立的武漢分行是土銀中國地區第三家分行。 然而，要對外擴點，就得透過現金增資提高資本適足率，但在這部分，「土銀現在幾乎已到了『無路可走』的地步！」吳當傑說。 公股行庫的限制是影響關鍵。吳當傑說，在法令限制與政府沒錢的情況下，雖然目前土銀爭取到在收支平衡的情況下，今年盈餘不繳庫，但即使如此，再加上國發基 金投資七十億元，若要滿足資本適足率的要求，仍有百億元的增資缺口；「所以，土銀勢必得推動股票IPO（首次公開發行），才有打亞洲盃的空間。」吳當傑的 想法是，他將以財政部次長角色傾全力加快土銀現金增資三百億元及股票上市，若明年立法院順利通過預算，最快明年下半年即可遞件，「過程一定會透明化，絕對 不會為了IPO而IPO。」他堅定地說。 「銀行過去的成功模式，未來不見得適用。」面對挑戰，吳當傑深知大象轉身的困難，他說，土銀在財管、Bank 3.0的業務轉型都亟需加強，必須趕緊追上民營銀行的腳步，但要脫胎換骨，不論人才、心態與管理模式都要改變，因為若不選這條路，終將遭遇死路一條。 吳當傑 出生：1958年 現職：財政部政務次長、土銀董事長、國安基金祕書長經歷：金管會副主委、證期局局長學歷：政大財政所、美國威斯康辛大學法學院進修房貸龍頭土銀 轉型五大主軸調結構：降低存放款利息收入、提升活存比率降低資金成本拉利差：打亞洲盃，拉高海外分行獲利占比增手續費收入：加強產品創新、提高財富管理業 績零弊端：落實風險管理、審慎放貸創商機：因應高齡化、數位金融多元需求提供更多樣服務 整理：梁任瑋 撰文 / 梁任瑋 | ||||||