歐央行公投前安撫市場 德拉吉﹕意債具可持續性
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GS(14)@2016-11-29 07:22:41【明報專訊】《金融時報》引述官員及資深銀行家表示，若意大利總理倫齊的憲法改革在周日（4日）的公投被選民否決，將觸發市場動盪，促使投資者放棄助當地銀行業進行資本重組，多達8家銀行風險將增加。倫齊已表明，若公投失敗將會下台。目前民調顯示，反對陣營領先，三大反對黨均支持退出歐元區，令歐元區陷分裂危機。Euro Stoxx銀行指昨跌至兩個月低位。意大利FTSE MIB指數最多跌1.9％，是西歐表現最差的市場之一。
歐洲央行行長德拉吉昨表示，意大利債務具可持續性，一切保持秩序，儘管全球經濟正面臨顯著的不確定性，歐元區今年經濟展現出韌性，歐洲央行的政策是當中關鍵。他說，很難評估英國「脫歐」的最終影響，歐洲央行將在12月份評估不同選項，並將維持貨幣寬鬆的立場。
意銀行債多散戶揸 恐慌易擴散
意大利政府一直支持以市場手段，為價值4萬億歐元（約33萬億港元）的意大利銀行體系化解問題，避免按歐盟規定對意大利的問題銀行進行清算。根據去年1月生效的歐盟《銀行復蘇及清算指令》，規定問題銀行獲政府注資前，須將虧損先轉嫁股東及債權人，並在必要時進行清盤。
不過意大利銀行業的情况特殊，業界多達三分之一債券由散戶持有，一旦由數百萬計散戶承擔損失，其政治及經濟後果難以估量。歐洲金融界正密切注視意大利的發展，恐當地銀行業被大規模清算，整個歐元區銀行體系亦陷入恐慌。
銀行業憂慮，若倫齊在公投失敗後辭職，意大利將再由技術官僚執政，帶來更大的政治不確定性。意大利目前有8家銀行面對不同程度的壓力，當中包括意大利資產規模第三大的Monte dei Paschi di Siena、中等規模的Popolare di Vicenza、Veneto Banca及Carige Banca，以及4家去年獲救助的小型銀行。
當地銀行業市值今年蒸發逾半
由於經濟停滯及貸款欺詐等問題，意大利臃腫的銀行系統盈利能力下降，不良貸款高達3600億歐元（約3萬億港元），惟其帳面淨值僅為2250億歐元（約1.8萬億港元）。市場對壞帳問題的憂慮，令意大利銀行業市值今年蒸發超過一半。
分析﹕公投倘失敗 重組將更難
官員和銀行家表示，一系列市場解決方案，包括摩通計劃對Monte Paschi資本重組、政府為援助小型銀行而設立Atlante救助基金等，在公投失敗後恐無法實施。意大利財政部前首席經濟師Lorenzo Codogno稱，公投最令人憂慮的後果，是其對銀行業和金融穩定性的影響。若公投被否決，意大利銀行業要增加資本將更為困難。銀行業界稱，最惡劣的結果是Monte Paschi銀行總值約50億歐元（約410億港元）的資本重組失敗，令市場對意大利銀行業信心盡失，拖累到其他受困銀行無法從市場集資。倘市場的恐慌蔓延，恐威脅到意大利資產規模最大的UniCredit銀行明年初的增資計劃。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0917&issue=20161129