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每經記者 胡俊華 發自上海
一方面是信貸額度受限，讓商業銀行無錢用於貼現；另一方面是貼現利率高企，令一些企業無奈棄用票據。於是，不佔用信貸額度、利率又低的國內信用證業務，正成為部分中小銀行票據業務的替代工具。
「因為沒有額度，我們停止票據貼現業務一段時間了，」昨日（10月25日），一股份銀行上海某支行行長對《每日經濟新聞》記者表示，「之前被我們冷落的國內信用證，現在正替代票據業務。」
對此現象，多位接受記者採訪的業內人士表示，一旦票據貼現利率降下來，估計國內信用證就會「好景不長」。
國內信用證業務流行
由於國家銀根收緊，監管部門對各銀行的監管越來越嚴，自今年7月起，銀行承兌匯票直貼價格直線走高，並在9月末一度達到13%以上，導致企業融資成本迅速增加。
對於一部分股份制銀行來說，銀行承兌匯票能帶來大量保證金存款，但由於一些有話語權的大中型企業拒絕承受銀行承兌匯票貼現利率高企帶來的成本壓力，因此，部分中小銀行今年以來逐步開展國內信用證業務。
一西部大型企業集團財務總監表示，國內信用證，是授信銀行為了完成任務，在承兌貼現價格較高的情況下，幫企業出的一個變通的策略。最近3個月，其所在單位國內信用證代替國有股份制銀行承兌的總量超過10億元。
「如果年底之前承兌價格月息都在8（千分之八）以上，我們可能會考慮繼續使用國內信用證。」上述財務總監說。
另一位企業集團財務人員也表示，目前該企業和當地各家銀行都有開展國內信用證業務，「雖說此項業務還不成熟，但從各大銀行最近的態度來看，他們是有意要做大此業務，我們也會加大信用證方面的計劃，除非銀行承兌價格有實質性下跌。」
據業內人士介紹，雖然流程更為繁瑣，但國內信用證在某種程度上可以代替票據業務。但與銀行承兌匯票相比，信用證結算方式只適用於國內企業之間商品交易產生的貨款結算，且只能用於轉款結算，不得支取現金。
前述股份行上海某支行行長表示，國內信用證體現為代付業務，「一般來說，就是我們為申請融資的企業開立國內信用證，同時向其他銀行拆借資金，並向融資企業的交易對手支付資金，信用證到期我們回籠資金後再歸還其他銀行資金。」
數據顯示，今年上半年，一些銀行代付業務量增長快速。比如，去年末北京銀行代付規模48.7億元，今年6月末為130億元；浦發銀行去年末代付規模152億元，今年6月末814億元；民生銀行去年末代付規模243億元，今年6月末562億元。
不佔額度 但操作繁瑣
「部分缺乏信貸額度的銀行，以同業拆借方式取得資金放貸，比如國內信用證代付。」一股份銀行金融機構部人士對 《每日經濟新聞》記者表示，「這樣（操作）既不佔用信貸額度又可以滿足客戶的貸款需求」。
「國內信用證業務我們早已有之，只不過今年做得比較多。」滬上一股份銀行信貸人士說。
國內知名票據經紀公司上海普蘭投資公司近期一份調研報告稱，自1997年以來，儘管所有商業銀行都聲稱可開辦國內信用證。但到目前為止，僅中國銀行和招商銀行國內信用證業務形成了一定規模。究其原因，在於國內信用證操作繁瑣，同時不如銀行承兌匯票使用方便。
「一般國內信用證操作下來，企業需要承擔的成本約在7%~8%（年化利率），比票據低很多，」上述股份銀行金融機構部人士表示，「這也是國內信用證為企業所接受的原因。」
一股份銀行信貸經理則稱，（國內信用證）只能說是一些中小銀行在考核指標下的無奈之舉。國內信用證屬代付業務，但不佔用額度，還能有保證金存款，貸款利率也能為企業接受，所以雖然操作繁瑣很多，「我們也是只能硬著頭皮做」。
根據普蘭公司9月末對成都市場的調查報告顯示，股份制銀行成為當地國內信用證業務的主力軍。比如某股份制銀行，原先每年票據量保持40%~50%的增長，受到近期市場影響，客戶出票意願已下降較大，直接導致該行存款量的下降。
「所以，類似這些股份銀行，在目前這個階段，大量開國內信用證，是暫時取代承兌匯票的一種重要手段。」報告稱，另一家股份制銀行，雖然開票量近期萎縮50%，但信用證方面卻增加30%。
「替代品」能熱多久？
「國內信用證，實在是中小銀行的無奈選擇。」前述股份銀行上海某支行行長稱，主要還是看票據利率能否回落。
普蘭公司的報告也贊成上述觀點。報告稱，9月末隨著票據貼現價格的高企，貼現利率加上貸款利率，大部分企業的綜合成本目前已經達到18%以上。但作為目前主要的出票行業主體，鋼鐵，化纖，冶金等，它們的行業綜合毛利率分別在5%、8%、13%。
報告還稱，如果這些行業在目前這種情況下繼續大量開票，企業生存將會非常困難，所以這些企業拒絕大量開票也在常理之中；反過來思考，這些企業又都是資金密集型的，如果它們不開票，將得不到貸款，同樣無異於自殺行為。
「企業和銀行無疑都處於非常尷尬的境地，在這種情況下，國內信用證業務便隨之誕生，作為在目前緊張環境下的一個替代品。」報告稱。
目前票據直貼利率已從高點回落。根據普蘭公司提供的數據顯示，昨日該公司發佈的直貼利率為8.5‰（月息）。「各家商業銀行前段時間對票據規模進行了調 劑，目前票據利率出現回落，就是規模在慢慢釋放跡象」，該公司一管理層人士表示，「但應該不會回到6的水平，大概在8左右徘徊吧。」
也有股份行交易員表示，目前政策面沒有明確放鬆信號，銀行受信貸監管仍然較為嚴厲，因此，票據利率難以出現持續下行的狀況。
另一股份行公司業務部人士也認為，由於信貸收緊的大趨勢沒有變，銀行業機構可用於收票的規模並不多，預計票據利率進一步下行的空間有限，對一些中小銀行而言，國內信用證仍有繼續使用的理由。