[通識] for姐: off balance sheet financing - 承兌匯票、表外融資、信用狀
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GS(14)@2011-05-30 22:10:44银行表外业务“拯救”贷款规模 信用证承兑汇票大行其道
2011-05-13 11:20 作者：股市内参 相关股票： 中国银行
http://www.mycaixun.com/article/detail/107459
【注：上有政策、下有对策。银行，总是有办法在货币供求关系紧张时，大赚特赚。银行表外业务鈥溦肉澊罟婺】
来源：温州商报
信用证缓解资金燃眉之急
前段时间，乐清某企业因生产所需，进了一批原材料，价值数百万元。由于该企业的现金并不充裕，短时间内筹不齐全部货款。尽管该企业由于资信不错，之前获得了银行1000万元的贷款授信额度，但银行目前都闹起来了“贷款饥荒”，就算企业有授信额度，若银行无贷款规模，“授信”也只能是纸上的一个饼，对企业来说，并不能用来充饥。
在银行的建议之下，经与供货商协商，该企业通过银行向供货商开具了一张期限为6个月的信用证，顺利拿到了这批原材料。
“在企业有银行的贷款授信额度，但银行没有贷款规模的情况下，利用国内信用证，可以缓解企业的短期融资难问题。”中国银行温州市分行国际结算部总经理吴显中告诉记者，去年以来，随着银行贷款规模的日益紧张，国内信用证业务量增幅很大。据该行的统计数据显示，去年全市该业务共做了19.5亿元人民币，而前年全年只有2.7亿元。今年以来，前来办理国内信用证的企业比去年更多。
银行人士说，以前，国内信用证一般只被当做结算工具，现在越来越多的企业把它当做融资的工具。所谓信用证业务，是指开证银行依照申请企业（购货方）的申请向受益人（销货方）开出的有一定金额、在一定期限内凭信用证规定的单据支付款项的书面承诺。在银行的财务报表上，属于表外业务，对开立信用证的银行而言并不占用信贷规模。由于它既可以解决企业的“融资难”问题，又不需要占用银行贷款规模，近年已经成为了部分银行着力拓展的业务。
对于购货方来说，利用国内信用证来解决资金问题，其成本并不大。据吴显中介绍，购货方在银行存入一定比例的保证金后，需要支出的其他费用还有：开证金额的0.15%的开证手续费，每月0.05%的远期承兑费。假设一企业开具一张金额为1000万元，期限为3个月的国内信用证，所需要支付的费用为3万元。
据悉，目前大部分银行都有开展国内信用证业务，最长期限为6个月。
银行承兑汇票大行其道
记者从银行了解到，比起“国内信用证”这个听起来尚有些新鲜的名词，同样属于银行表外业务的银行承兑汇票，则规模要大许多。“虽然国内信用证将是企业间结算或融资的一个趋势，但目前来看，银行承兑汇票依然是主流。”工行温州分行公司业务部相关负责人说。
工行温州分行的数据显示，截至去年年底，该行承兑汇票余额为90亿元；截至今年3月末，该业务的余额达到了130多亿元。由于该业务单笔的最长期限为半年，因此一年办理的承兑汇票总额会远远大于余额。而该行截至目前的“企业贷款业务”的贷款余额是380亿元。这意味着，该行通过表外业务为企业解决融资难问题的金额，超过了企业贷款金额的1/3。而去年全年，该行国内信用证业务余额只有1亿元左右，虽然比前年增加不少，但跟银行承兑汇票相比，还有很大的差距。
据银行人士介绍，所谓的银行承兑汇票，是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。通俗的理解，就是“购货方”向“销货方”开具一张支票，“销货方”凭支票到银行领取货款。与国内信用证一样，它的最长期限也是6个月，提前支取也需要向银行贴息。
比国内信用证更具优势的是，银行承兑汇票的手续费更加低。根据现行的规定，银行承兑汇票按票面金额向承兑申请人收取万分之五的手续费，不足10元的按10元计。
不过，银行承兑汇票所需要的保证金比例，通常会高于国内信用证。记者从我市几家银行获悉，目前国内信用证的保证金比例在10%左右，而银行承兑汇票的保证金比例浮动较大，一般需要50%左右的保证金，部分银行对一些资信稍微差一些的企业，要求保证金比例甚至为100%。同样是1000万元的“融资”，开信用证，只需要在银行存入100万元的保证金，而开具银行承兑汇票，一般需要500万元左右。
信贷理财与委托贷款复苏
同样属于银行表外业务，为企业解决融资困境的，还有信托贷款与委托贷款等业务。这两项业务曾一度受到监管部门的“严管”，淡出了市民的视线，但是目前，这两项业务有复苏的迹象。
工行温州分行公司业务部相关负责人说，今年以来，来咨询委托贷款的企业或个人比前两年有所增加，截至目前，该行企业间的委托贷款余额近6亿元。其余几家大银行的委托贷款余额也比上年有所增加。据悉，前些年，由于一些银行在委托贷款方面有违规操作的现象，因此监管部门加大了监管力度。目前，银行对委托贷款依然比较谨慎，但整体上该业务“复苏”现象比较明显。
同样一度被监管，目前又有“复苏”现象的还有银行的信贷理财产品。据金融界网站“金融产品研究中心”的统计数据显示，上周国内银行共发行了5只信托贷款类理财产品，总募集金额超过5亿元。
银行人士说，一边是投资者有资金需要找到比存款利息更高的收益，一边企业需要通过银行，但不占用银行的贷款规模而获得融资，于是就出现了委托贷款与信贷理财产品。这两者跟国内信用证与银行承兑汇票相比，“表外”得更加彻底。因为承兑汇票与信用证如果出现“议付”（提前支取）时，银行需要动用贷款规模，而信贷理财与委托贷款则不存在议付的可能。
“贷款规模很有限，银行都需要大力发展表外业务，来缓解企业的贷款难。”工行与中行的相关负责人都表示，贷款难的现象估计还将延续，表外业务将成为银行的下一个竞争点。
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GS(14)@2011-05-30 22:12:53收益權轉讓
http://www.chinadragonfunds.com/ ... %8D%8F%E8%AE%AE.pdf
Sample contract
http://148online.com.cn/Contract/ShowContract.asp?id=4157
http://www.mintrust.com/MainPage ... 7007&column_no=0301
收益權轉讓合同
... 收益權轉讓，即銀行先找一家有資金閑余的大企業，通過信托發放單一信托貸款給需要資金的企業，然後銀行發行理財產品去購買這個大企業的信托貸款收益權。
在這個過程中，信托還是起了通道作用，實質還是融資，但由於理財資金並沒有委托給信托公司，因此不受銀監會2010年72號文（中國銀監會關於規範銀信理財合作業務有關事項的通知）中關於融資類銀信合作理財業務的監管規定。
“借款企業起了過橋融資的作用，銀行理財產品一般也會打一個時間差，比如信托計劃當天成立，理財產品隔天再購買。” 一家央企信托公司的相關負責人告訴記者，“收益權轉讓費率是千分之八左右，做200億就有1.6億的中間收入。”
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GS(14)@2011-05-30 22:13:16委托貸款
http://wiki.mbalib.com/wiki/%E5%A7%94%E6%89%98%E8%B4%B7%E6%AC%BE
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GS(14)@2011-05-31 22:51:04http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=63050
媒體一直吹噓而家唔同 97，大陸人黎 HK 買樓唔需要借錢，多數現兜兜一炮過，因此不存在 97 年像秦錦釗般借盡投機大量帝景園盤，當樓市一逆轉就無錢補倉既問題。
然而，最近親自接觸一些內地買家及相熟經紀所聞，內地人來港買樓多先有一些現金流 / 資產交給其國內 "根據地" 之某內銀分行作抵押，再由該內銀分行開信用狀 / 擔保函給本地的內銀支行，然後本地支行再按信用狀 / 擔保函及買家與發展商之付款安排及回贈 (所知他們團購新盤，或肯 "豬頭" - 景觀座向佳高層搭 "豬骨" - 景觀座向相對差低層咁買法既，發展商私下會比佢地回贈，因此有大陸人表面上萬三蚊一呎筲箕灣電車路單幢樓大手掃，實際成交價無咁高) 代買家分段付樓款。到該新盤入得伙要上會，這透過信用狀預支安排會終止，該大陸人會向本地支行做樓按，而本地支行則再向內地支行查詢可批多少按揭。
當然也不乏只利用信用狀作中港資金調動短暫安排者，購入之本地物業可入伙後不用上會。然而，之後因買家可獲得的內地貸款利息和額度，與 HK 比較，加上人仔對港紙升值預期，借港紙作套息活動實在太吸引，就算馬化騰這種級數的老細，也會把部分 HK 物業做按揭，先借港紙，再利用各種 "進口貿易" 渠道把借款換成人仔，在內地購買高息理財產品、票據，或自用。
即係，而家既內地人表面大都可一炮過買入 HK 物業，實則他們在內地先行經當地內銀做了些借貸安排，不用先經 HK 的內銀支行上會做樓按而已。
由於上述行動涉及不少內地法規灰色地帶，這類借貸可隨時被兩地內銀叫停，為減低之後重新批核和處理授信安排之煩瑣手續 (例如要內地買家特地來港跑多轉加簽某些法律文件)，這些內地人傾向買成交期多相對二手盤長的一手新盤，以及比較過中港物業 holding cost 後，多不打算放租。