嘉能可、Xstrata股東會分別通過兩公司合併案，全球第四大礦業公司成型

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更新: Xstrata股東以78.88%的支持率通過了嘉能可收購案,不包含對原Xstrata管理層的留任獎勵,兩家公司合併後將成全球第四大礦業公司。

原文:

多達99.4%的嘉能可（Glencore）股東支持公司收購瑞士礦商Xstrata。待Xstrata股東同意及歐盟委員會批准後，嘉能可就可以結束長達9個月的談判，達成採礦業五年來第二大收購案，合併組成全球第四大礦業公司。

此次全球最大商品交易商嘉能可將出價320億美元，並提出3.05：1的換股比例。Xstrata的第二大股東卡塔爾主權財富基金此前已表示會支持交易。

BBC援引未得到當事公司確認的消息報導稱，為幫助促成交易，嘉能可提議將出售Xstrata的部分德國境內業務。

北京時間11月20日21：00，Xstrata股東將舉行會議表決此次收購，分析師預計將會投票通過。

路透新聞稱，Xstrata的投資者們可能在會上否決約2.23億美元的留任公司經理人計劃，即業內所說的「金手銬」計劃。

但這並不會影響嘉能可收購，因為Xstrata已經修改了股東投票結構，股東是否批准現有的激勵及留任酬勞都與嘉能可收購無關。

以下為嘉能可與Xstrata基本介紹：

當Glencore Xstrata Plc公佈上半年財報時，市場預計該集團會減記從Xstrata獲得的資產，減記最大規模為70億美元。

路透援引分析師們和一位業內人士稱，該集團減記資產的規模在50-70億美元，大部分是從Xstrata獲得的資產。

鎳資產和Xstrata在New Caledonia地區的50億美元的Koniambo項目可能會首當其衝，因為鎳的價值已經比2007年峰值時的1/3還低，且供給持續大於需求。

但是，銅項目等其它資產價值也可能被減記。銅項目是Xstrata未來礦產和擴張的重要途徑。

之前，彭博的兩位消息人士稱，中國鋁業旗下銅業務子公司正在考慮標購Glencore Xstrata Plc在秘魯的一個項目。摩根士丹利和高盛集團在為中鋁礦業國際可能收購Las Bambas銅礦提供諮詢服務。

Las Bambas銅礦定於2015年投產，至少前五年的設計產能為每年40萬噸。Xstrata在1月份表示，正投入52億美元建設該礦。

與中國簽署的協議規定嘉能可到明年9月30日之前將Las Bambas項目售予中國商務部批准的買家。

Glencore同意出售秘魯這一項目以獲得中國監管機構批准其290億美元收購Xstrata Plc的交易，這項交易已在三個月之前完成。BMO Capital Markets對該項目資產的估價為65億美元，而Liberum Capital Ltd.的估價為44億美元。

截止7月底，中鋁礦業的負債權益比率已達到77%，它可能需要使用銀行貸款來完成交易。

大宗商品價格展望惡化迫使嘉能可減計收購的礦山資產，昨天該商品貿易和礦業巨頭減計77億美元收購的Xstrata資產。

今年5月嘉能可完成了對礦業巨頭Xstrata的併購，按照每股收購價計算交易規模超過440億美元。但昨天公佈的上半年財報初步評估把這部分資產價值降至370億美元。

嘉能可併購Xstrata歷時超過1年，期間嘉能可屢次被迫提高報價。

但嘉能可宣佈收購成功以來，必和必拓，力拓等礦業巨頭紛紛宣佈減計資產規模達到數十億美元，中國需求下降意味著大宗商品超級週期正在結束。

週二嘉能可報告半財年利潤年比下降39%，而同一天全球最大的礦業集團必和必拓報告年度淨利潤下跌30%。

花旗稱這個財報結果表明業績「清晰的洗牌」，嘉能可必須在下一個月提出新策略安撫投資者。

嘉能可報告與兼併相關的減值和重估相關的減計超過88億美元，其中包括77億美元的商譽減計，和11億美元已經持有的34%嘉能可股權價值的重估。大規模資產減計造成該公司上半年損失89億美元。

嘉能可首席執行官Ivan Glasenberg仍然堅持他的策略正確。