ZKIZ Archives


藍籌股是甚麼? What are blue chips? Daily Speculation

http://dailyspeculation.blogspot.com/2012/03/what-are-blue-chips.html
藍籌股是甚麼? What are blue chips?

 藍籌股票這個說法源於賭場,在賭場當中往往以藍色籌碼為最高的面額籌碼,因此在股票市場上面,就是指市值(MARKET CAPITALIZATION)最高的股票。市值就是股價乘以所有已發行的股票,在世界的股票市場上,最大市值的股票就是蘋果公司,市值 為$599.34*9.32億股,大概5400億美金,因此現時,蘋果就是藍籌中的藍籌。 The saying of blue chip originated from the casinos. In the casinos, the highest denomination chip is usually the chip in blue, therefore, blue chip stocks are stocks with the highest market capitalization. Market Capitalization is calculated by Share Price multiplied by all issued shares. As of now, the highest market capitalized stock is Apple, with an overall market cap of 540 billion. Therefore, Apple is the blue chip of blue chip.

 一般來說藍籌股是一些擁有良好聲譽,運作比較透明,相對一般公司較高的信用度和可靠性,企業比較穩定和歷史比較悠久的公司組成。 這是一個約定俗成的規則。道瓊斯工業平均指數就包含這些公司。包括大家熟悉的可口可樂,卡夫食品,波音,微軟等等。 Broadly speaking, blue chips stocks are companies that have a good reputation, a relatively transparent operation, higher level of reliability, stronger excitability and more solid company fundamentals. The definition of blue chip is very vague, yet these are the main criteria when people consider whether a stock is a blue chip or not. The very famous Dow Jones Industrial Average contains 30 of these companies, Coca Cola, Kraft, Microsoft etc...

藍籌股還有一個比較少人提及的特性,就是藍籌股普遍流通性比較大,所謂流通性就是能夠買賣的容易度。流通性高的股票主要由於有大量的買家或賣家,所以相對 的擁有權比較分散,持有的人沒有那麼集中,所以買賣的價格也比較分散,每一個價格都有人想賣一部分的股票。因此假如有資金想購入這一些沒有那麼集中的股份 也比較容易,以致每一次價格變動也比較少,因為每一個不同的價格都有一定程度的人放售,價格的波動也較少。如果擁有權相對集中的話,股票持有人的個人買賣 意願就會有更大的影響,因此股票也就波動比較大。 One of the less noted and yet significant criteria of blue chip stock is higher liquidity. Liquidity is the ease of share buying and selling. A higher liquidity signifies a large amount of buyers and sellers, as the ownership is not very concentrated and the stock ownership is more diverse, the ability and willingness of selling will be spread-ed across different prices.Therefore, it will be easier for capital to acquire such shares from the market without making a huge impact on the price, because there are sellers of the shares at different price level, therefore price fluctuation is more stable. Vice Versa, if the stocks ownership is highly consolidated, the sellers personal preference will have a higher impact on the individual stock. Therefore the stock will have higher volatility as the selling action is not as spread-ed.

一個流通性很好的例子就是夏天買聖誕燈與聖誕節買聖誕燈。在夏天買聖誕燈,由於一般地方很少有賣,由於沒有其他參考價格,也不知道有多少消費者購買聖誕 燈,也不知道他們願意付出多少錢來購買,因此不同的店鋪的標價會相差很遠,因此價格波動比較大。在這個情況下,如果我要大量購入聖誕燈,我買入的價錢也會 有大差別有些$150, 有些$300 有些$700 諸如此類。但是如果冬天買聖誕燈,店鋪的供應相對比較多,因此價格波動比較少,由於有其他店鋪的售價作為參考,因此不同店鋪的差價會比較少,在這個情況 下,如果我要大量購入聖誕燈,我買的價錢差距也會比較少,大概$250 到 $400 左右,比起在夏天買聖誕燈就更有機會以接近市價的方式購入,更少機會撿到便宜貨或被詐取金錢。
 A good example of liquidity will be buying Christmas lights in winter and buying Christmas lights in summer. When you are buying Christmas light in the summer, there are not a lot of places offering it, the price thus is relatively unstable. As there are no reference to the price provided by other competitors and the sellers are finding a hard time assessing the demand for Christmas lights at different prices therefore, Different shops will likely offer the Christmas lights at vastly different prices, therefore if I am going to buy a lot of Christmas lights, my entry price will be vastly different, from as low as $150 to as high as $700. This exhibits an example of low liquidity. Whereas in winter, the liquidity of Christmas light is higher, there will be more supply from sellers, different shops will have supply at different prices, therefore price is more stable. As there are reference from other shops, price differentiation between shops will be lower, from around $250 to $400. In this case, if I am going to purchase a lot of Christmas lights, my entry price will be very close. Compared with buying Christmas lights in the winter, I am more likely to buy Christmas light at the average price rather than the being ripped off and getting a bargain.


藍籌股 藍籌 甚麼 What are blue chips Daily Speculation
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=32478

Life was like a box of chocolates. You never know what you're gonna get.

http://gelonghui.com/#/articleDetail/13782


这句说话取自于1994年取得奥斯卡最佳影片奖《阿甘正传》美国电影内男主角阿甘的一句名言,译文为:「生命就像一盒巧克力。你永远也不知道你将拿到什么。」,这句说话如放在股票上,各位读者必定有更一番的体会。


在股市内各师各法,每位投资者都会以自己的方法,以基本分析研究股份好,以技术分析分析也好,甚至只看「人民日报」去决定如何操作,甚或靠消息也好,都希望自己买到的股票可为自己带来良好回报,事实上是大家买进同一只股票,但往往受不同的买入价、消息、各投资者的胆量而令结果各异,股市的不确定性可见一斑。


如果把这句说话投射到近期的股市,以上证指数为例,上星期刚好走到5100点的小丘上看着风景,吃着巧克力,但本周却在经济数字下行、收紧融资融券、又或者新股市场抢去市场流动性等跌市找来的原因下,数日间内回调至接近4,900点,报章上更传出国内投资者以融资方式买入中车,因股份大跌而输掉财产及性命。


孖展对于投资者而言是一把双面刃,看对方向时可以把你的盈利倍升,但若下跌,数倍的融资额会疯狂的把你的本金吃掉,可怜的是一般国内投资者在大牛市享用这孖展成果大久了,温水煮蛙下对下跌的风险看得低了。这点对于饱历沧桑的香港投资者来说,对市场波幅会敏感一点,较为成熟的投资心态在牛市中或许会赢得较少,但在市况相反的情况下​​则有较大的承受力,这一点或能解释为何香港股市在国内股市狂牛下仍然表现落后的原因。


至于香港股市,近期不同的评论家已多番作出评论,原因不外乎:


宏观上:


1. 经济下行


2. 美国加息的担忧


3. 欧希的谈判结果


政治/政策上:


4. 6月17日的政改投票的不确定性


5. 韩国MERS的爆发对香港的影响


6. 深港通或延期


资金上:


7. 多间大型企业在市场集资,如中信证券等动軏集资逾200亿,亦令市场资金减少。


8. 近期不少股份出现暴跌,加上如汉能(566.HK)的停牌,令不少投资者损手,影响了市场小型股份的投资气氛。




若然投资者在上一个升浪未能成功在高位脱身,应该如何自处?


首先笔者觉得各位投资者要调整心态,今次的跌市在一个大升市内不算特别厉害,以港股为例只回调了约2,000点,即调整约7%多一点,但若然7%已令你感到消极,又如何可以迎接未来的升幅呢?笔者觉得今次的下跌只是一个小型调整,应好好为可能在七月份再次来临的升浪中追回失地。


笔者的意见是看成交,港股的成交金额近日明显萎缩,以6月15日港股只有1,165亿港元成交,相对同日国内股市仍有近20,000亿人民币的成交而言明显偏低,反映出投资者观望气氛浓厚,个别股份亦在欠缺资金支持下受「地心吸力」拉下,建议各位投资者先比较个别股份数日的股价表现和成交,若然股价企稳,成交仍持续下跌情况下可慢慢吸纳,以迎接下一升浪。


股份选择方面,大家则要多下点苦功,先看看目标股份近期有否公司行动,上一浪高位、或本浪低位时的股价、集资情况等,若然发觉一只股份近期没有任何公司行动,但股价不振而成交低迷,在相对值搏率较高的时候慢慢增持,最坏的情况下你买入的成本价仍然较大部份投资者为低,即输不了多少,订下止蚀位就可以了。


「笑莫笑、悲莫悲」一向是小弟在股市的座右铭之一,笔者就在今次把这句金句送给大家,在升市开心时保持清醒,在大市下跌的当儿多做点功课,受伤了「抺干眼泪再上路」,笔者相信下一个升浪必定可享更好的成果。


老狐狸


Life was like box of chocolates You never know what you're gonna get
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=149501

藍籌股是甚麼? What are blue chips?


藍籌股是甚麼? What are blue chips?

 藍籌股票這個說法源於賭場,在賭場當中往往以藍色籌碼為最高的面額籌碼,因此在股票市場上面,就是指市值(MARKET CAPITALIZATION)最高的股票。市值就是股價乘以所有已發行的股票,在世界的股票市場上,最大市值的股票就是蘋果公司,市值為$599.34*9.32億股,大概5400億美金,因此現時,蘋果就是藍籌中的藍籌。 The saying of blue chip originated from the casinos. In the casinos, the highest denomination chip is usually the chip in blue, therefore, blue chip stocks are stocks with the highest market capitalization. Market Capitalization is calculated by Share Price multiplied by all issued shares. As of now, the highest market capitalized stock is Apple, with an overall market cap of 540 billion. Therefore, Apple is the blue chip of blue chip.

 一般來說藍籌股是一些擁有良好聲譽,運作比較透明,相對一般公司較高的信用度和可靠性,企業比較穩定和歷史比較悠久的公司組成。 這是一個約定俗成的規則。道瓊斯工業平均指數就包含這些公司。包括大家熟悉的可口可樂,卡夫食品,波音,微軟等等。 Broadly speaking, blue chips stocks are companies that have a good reputation, a relatively transparent operation, higher level of reliability, stronger excitability and more solid company fundamentals. The definition of blue chip is very vague, yet these are the main criteria when people consider whether a stock is a blue chip or not. The very famous Dow Jones Industrial Average contains 30 of these companies, Coca Cola, Kraft, Microsoft etc...

藍籌股還有一個比較少人提及的特性,就是藍籌股普遍流通性比較大,所謂流通性就是能夠買賣的容易度。流通性高的股票主要由於有大量的買家或賣家,所以相對的擁有權比較分散,持有的人沒有那麼集中,所以買賣的價格也比較分散,每一個價格都有人想賣一部分的股票。因此假如有資金想購入這一些沒有那麼集中的股份也比較容易,以致每一次價格變動也比較少,因為每一個不同的價格都有一定程度的人放售,價格的波動也較少。如果擁有權相對集中的話,股票持有人的個人買賣意願就會有更大的影響,因此股票也就波動比較大。 One of the less noted and yet significant criteria of blue chip stock is higher liquidity. Liquidity is the ease of share buying and selling. A higher liquidity signifies a large amount of buyers and sellers, as the ownership is not very concentrated and the stock ownership is more diverse, the ability and willingness of selling will be spread-ed across different prices.Therefore, it will be easier for capital to acquire such shares from the market without making a huge impact on the price, because there are sellers of the shares at different price level, therefore price fluctuation is more stable. Vice Versa, if the stocks ownership is highly consolidated, the sellers personal preference will have a higher impact on the individual stock. Therefore the stock will have higher volatility as the selling action is not as spread-ed.

一個流通性很好的例子就是夏天買聖誕燈與聖誕節買聖誕燈。在夏天買聖誕燈,由於一般地方很少有賣,由於沒有其他參考價格,也不知道有多少消費者購買聖誕燈,也不知道他們願意付出多少錢來購買,因此不同的店鋪的標價會相差很遠,因此價格波動比較大。在這個情況下,如果我要大量購入聖誕燈,我買入的價錢也會有大差別有些$150, 有些$300 有些$700 諸如此類。但是如果冬天買聖誕燈,店鋪的供應相對比較多,因此價格波動比較少,由於有其他店鋪的售價作為參考,因此不同店鋪的差價會比較少,在這個情況下,如果我要大量購入聖誕燈,我買的價錢差距也會比較少,大概$250 到 $400 左右,比起在夏天買聖誕燈就更有機會以接近市價的方式購入,更少機會撿到便宜貨或被詐取金錢。
 A good example of liquidity will be buying Christmas lights in winter and buying Christmas lights in summer. When you are buying Christmas light in the summer, there are not a lot of places offering it, the price thus is relatively unstable. As there are no reference to the price provided by other competitors and the sellers are finding a hard time assessing the demand for Christmas lights at different prices therefore, Different shops will likely offer the Christmas lights at vastly different prices, therefore if I am going to buy a lot of Christmas lights, my entry price will be vastly different, from as low as $150 to as high as $700. This exhibits an example of low liquidity. Whereas in winter, the liquidity of Christmas light is higher, there will be more supply from sellers, different shops will have supply at different prices, therefore price is more stable. As there are reference from other shops, price differentiation between shops will be lower, from around $250 to $400. In this case, if I am going to purchase a lot of Christmas lights, my entry price will be very close. Compared with buying Christmas lights in the winter, I am more likely to buy Christmas light at the average price rather than the being ripped off and getting a bargain.














藍籌股 藍籌 甚麼 What are blue chips
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=176231

咁樣投資你實掂- What has worked in Investing

巴黎:

價值投資班第七班有兩個同學在班上提出了一些問題:
第一個問題:互太的主要客戶為UNIQLO,最近它的盈利大跌,同時另外幾個對手侵佔了互太現有客人的份額,請問計算他未來盈利和現金流應該如何考慮和調整,這種單看財報的弱點如何克服。
第二個問題:很多國策會時常出台,不好地影響某一類企業,而又很正面給另一類,在計算未來盈利和現金流時,現在的財報會變得不盡不實,如何克服。

筆者回答:價值投資一向給人誤解是只用倒後鏡看數字,上述兩點正是外人常常的依據。

其實價值人買企業要強調是企業的穩定性,資料的年期越長越好,這可以觀察它們在不同時期的經濟週期的應變能力。

但是期望一間企業盈利倍升之後而又能千秋萬年卻是政治上錯誤和忘記競爭市場的運作。

因此價值投資法最後仍是特別強調:
-----安全邊際------

安全邊際實際的用處是:分析員可以計錯數,公司可能盈利報大了又或過度落觀,競爭對手可能超乎預計的頑強,政治壓力、政策,日轉星移,經濟變化都可能對現在營運良好的企業不利。 因此如果現在計算出來大概值10元的東西,應該要留下充足水位應對當上面的事情發生了,資產、盈利、派息、...等等和現在計算有出入,  内在價值下降至低於原來的10元。

就是説一開始就以打折例如4,5折才買,  即使事情發生,最終的內在價值就能仍然和你的買入價位有一段安全的距離。

筆者本文補充:

衡量平貴有很多指標,有人以PE、又或每股現金流、或PB、或yield.....其實即使只用其中一個,只要數量夠分散已經足夠,因為通常某一指標出現都伴隨著其它同樣屬低價的其餘指標。用同一筆資本投資,股價較低,自然所有指標都顯示便宜。

這道理有如到超級市場買襪子(sock)一樣,如果平宜貨的棉花含量是60%,但價格是另一支100%的兩成,即使你買到的襪子並不完好,但你每一元能獲得的含棉量卻是另一支貴貨的3倍。
在呢本叫 What has worked in investing的書内 (筆者譯為咁樣投資你實掂),有40多個全球數拾年來多個著明機構做的研究分析,證明買sock 和買stock 的道理其實都是相同,只要便宜,組合持貨夠分散,基本上你一定能像筆者輕鬆地跑勝大市。

其中以下四個表, 把不同國家的縂股票,分成數組不同高低的Yield, 每年, 或數年轉一次, 如是者,表述二十年不同組別的平均年囘報。





















Credit Suisse, 做的是在一組高Yield股中,再選低PE,即是把派息高過賺錢的公司排除,高息同時low payout ratio股結果是最理想, 我突然想起Allan兄的現金流+5綫譜, 真希望這文是兩個星期前出,能夠和他分享。  :(

熊市又如何?雖然以下幾個平價指標,例如低PB,PE,高每股現金流也是長期跑勝大市, 好市時可能囘報更高,但High Yield stock 在熊市縂是跌得最小的,如果你是膽小的人,High Yield stock 應該是合你口味。



咁樣 投資 你實 實掂 What has worked in Investing
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=192760

What if?

隨著美國印第安納州初選結果,金融時報寫手斷言:
American politics will never be the same again!!

特朗普大比數勝出後,視印第安納州初選為背水一戰的共和黨屬意出選人克魯茲正式退出,更叫人意外是,未等黨團大會,共和黨全國委員會主席已公開稱呼特朗普為「準候選人」,盡顯政治的現實。

既然大勢難擋,共和黨巨頭與其刻意阻撓,倒不如順水推舟‧

富豪Trump篤定代表共和黨出選,問鼎總統,將以往既有以為不可能,變成為可能‧
包括:
打破共和黨重量級政客撐場方可出選傳統;
在毫無主流政商人物及媒體評論支持下,仍然無阻;
而且言論及行為越惹火,票數反過來越多。

七、八個月前,豈會有預示,十一月竟會成為富豪Trump及克太太正面交峰。

意義重大並非在於一男對一女,建制及非建制,偏激或主流之別,而涉及可能是整個美國政治意識形態大逆轉;
十一月對花旗大國而言,也許是民粹主義,力併傳統美國大國際主義。

希拉莉並非Sure win,中間路線兩面不討好,更甚是,選希拉莉,等同讓克林頓王朝復辟,難怪當日Zerohedge形容,希拉莉對特朗普,等同高盛對特朗普。

特朗普冒起,代表右傾勢力抬頭速度之快,遠超所想,歐洲如是,美國如是。

同一時間,希拉莉對手老桑一派社會民主思緒連番偷襲成功,一右一左、分野明顯,歷史告之,並非好兆頭也。

If and only if,假如富豪Trump當上總統又點?
老練如巴菲特,對希、普之爭已變得支吾以對。

特朗普又癲、又出位、又帶有岐視、又反全球化,其冒起是民主制度下結果,一旦成王,制度本身亦大有足夠能力令其出位、極端行為及決定受到制肘。

難怪,可樂迷話,邊個做都一樣啦!!!
What if
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=194634

投資心理學:What You See Is All There Is

森而兄談及學歷與人生起跑線的問題,很有意思。自古以來,人們僅憑個別因素就對未來作預測、做決策、下定論,乃普遍之舉。故古語有云“讀書不成三大害”,又有“三歲定八十”之說。財演大師看到一只股票的基本面,就大談價值、預測價格、幻想走勢,也正正是這種思維。

這樣的預測與定論有其普遍性,不能說全錯,但實際上錯的範圍還是相當大的,原因是,對一個人而言,其藏於深處的潛能並不容易被察覺,其隨時間發展的際遇更是難以估算,故最終人們又要製造“士別三日,刮目相看”、“人不可貌相”、“英雄莫問出處”等藉口來為自己的錯誤判斷自圓其說。

同樣,一只股票的內在價值也並不容易為人所掌握,大環境變化更非人力所能控制,財演大師tip錯股的機會,與看錯人一樣,是相當大的,也是很正常的。一只股票如果過了一段頗長的時間仍處於虧損,原因只得一個,就是當初決策錯誤。但作為“大師”,因為要維護自己在追隨者心目中的形象,是不能認錯的,於是就要泡製“未學行先學坐”、“有買貴冇買錯”、“越跌越有價值”等歪理來掩飾自己的決策錯誤。

為了“證明”自己正確,財演大師還有常用的一招,就是不停把自己組合裡表現較好的股票拿出來自吹自擂,表現差的,就側側膊當其唔存在。其實,如果其追隨者稍為用腦想想,並不難察覺其間的矛盾:即使是隨機持有二、三十只股票,總會有幾只表現較好,有幾只表現較差,因此,只看表現較好那只,並不足以證明這種揀股方法是對的,否則,若只看表現較差那只,不就能得到剛好相反的證明嗎?

不過,財演大師這一招還是很好用的,因為其大部份追隨者都是不會用腦深入去想的,這其中存在一個心理盲點。

心理學中有專門研究思考和決策的課題,心理學家將人們的精神世界分為兩個系統:第一系統,是無意識感知和認知活動;第二系統,就是思維領域。人們做決策的流程是,首先啟動第一系統得出一個答案,然後第二系統才能介入,審視這個答案。但實際上,很多時第二系統都不會真的介入。

有一個巧妙的心理測試,足以說明這一點,就是那條著名的問題:球拍和球共要US$1.1,球拍比球貴US$1,球的價錢是多少?

這個測試表明,大多數人,包括絕頂聰明的人,都不喜歡深入思考。他們看到這個問題,完全沒經過計算,不加思索就答“US$0.1”。他們從未發錯誤,更不用說找出正確答案。這是人類的普遍行為,人們往往憑強烈的直覺做事,其心理邏輯是:如果感覺正確,那就是正確的。

對於人們快速得出明確的結論,不會停下來想想眼前的證據有無缺陷,是否充分,或者別處是否存在更好的證據,而將當前能獲得的證據視為可靠的、充分的,心理學家Daniel Kahneman給這種心理起了一個貼切的名字:What You See Is All There Is,所見即為全部。



財演大師只反覆談表現好的股票,而把表現不好的藏起來;馬經的“威水版”只把tip中的tips圈出來,而當不中的不存在,其實都是利用了追隨者和讀者What You See Is All There Is這個心理盲點;每過一段時間,就有什麼“少年股神”、“Excel股神”、“美女股神”和“小賭怡情大賭變李嘉誠”等怪胎被捧出來,同樣也是將大眾先入為主、一葉障目、以偏概全、不經大腦思考的心理盲點加以利用而已。
投資 心理學 心理 What You See Is All There
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=229478

AlphaGo將與柯潔大戰,德撲AI戰勝人類牌手,但是So What?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0410/162493.shtml

AlphaGo將與柯潔大戰,德撲AI戰勝人類牌手,但是So What?
黑智 黑智

AlphaGo將與柯潔大戰,德撲AI戰勝人類牌手,但是So What?

兩場人類的反攻戰。一場已經以人類的再次失敗宣告結束,另一場即將開始!

本文系i黑馬原創 首發黑智(VR-2014)

圍棋和德撲,兩次人類組織的對機器的反攻,在今天都有新的消息發布。

就在剛剛,谷歌在位於北京的中國棋院就“中國烏鎮·圍棋峰會”召開了新聞發布會。據發布會宣布,此次圍棋峰會將於5月22-27日在中國桐鄉烏鎮舉行,在開賽的前三天中,AlphaGo與柯潔之間將進行三番棋對弈。

從4月6日持續到10日的“冷撲大師V.S.中國龍之隊-人機撲克巔峰表演賽”在今天中午正式落幕。經過了5天的征程,這場比賽,最終以人類的落敗而告終,德撲AI程序“冷撲大師”最後以792,327總記分牌的戰績獲勝,同時,200萬元的獎金,也歸屬冷撲大師所有。

兩場人類的反攻戰。一場已經以人類的再次失敗宣告結束,另一場即將開始,勝算還很難預測,但是至今為止,不看好人類棋手的預測居多。

圍棋和德撲,人類已經接連失守。這是一個值得人類反攻的戰場嗎?它又值得我們緊張,會給我們帶來“末日危機”嗎?

對戰人工智能,人類的絕望?

1

柯潔(最右)與聶衛平(柯潔旁邊)去年在北京聶衛平圍棋道場,憑記憶複盤 AlphaGo 與李世石第一局的開局,並向 Google CEO Sundar Pichai 展現棋局的精妙之處

谷歌表示,之後的烏鎮圍棋峰會特別設計了 AlphaGo 與中國頂尖棋手的多種比賽形式,包括:

人機配對賽:中國職業棋手將與另一名職業棋手對弈——只不過每一方棋手都將有AlphaGo作為自己的隊友與他們交替落子,真正體現共同學習的真諦。

團隊賽:由五位中國頂尖棋手組隊與 AlphaGo 進行對弈,共同測試 AlphaGo 在面對組合風格時所展現的創造力和適應性。

柯潔對陣 AlphaGo:AlphaGo 與世界排名第一的棋手柯潔進行的三番棋對弈將會成為萬眾所矚目的焦點。柯潔會將 AlphaGo 的能力推向甚至超越極限。

據報道,此次參戰的 AlphaGo 2.0 可能采用了全新的算法模型,即未先學習人類棋譜的經驗,而是直接通過對戰來獲得認知和能力。

AlphaGo的做法是使用了蒙特卡洛樹搜索與評估網絡(Value Network)和走棋網絡(Policy Network)兩個深度神經網絡相結合的方法,其中一個是以估值網絡來評估大量的選點,而以走棋網絡來選擇落子。在這種設計下,電腦可以結合樹狀圖的長遠推斷,又可像人類的大腦一樣自發學習進行直覺訓練,以提高下棋實力。

訓練一個沒有學習過人類棋譜的人工智能。不再受到人類棋譜的局限,走出真正的“人工智能”棋路。現在的AlphaGo,比起去年的AlphaGo1.0,無疑有了更加巨大的飛躍。

而在AlphaGo上,還有一個強大的武器。前不久,谷歌公布了TPU的細節,它在神經網絡層面的操作上,處理速度比當下GPU和CPU快15到30倍;在能效比方面,比GPU和CPU高30到80倍;在代碼上也更加簡單,100到1500行代碼即可以驅動神經網絡。

2

就在今天,德撲人機大賽中,亞洲人類牌手精英們,剛剛敗北。五天對戰下來,德撲AI冷撲大師累計贏得792,327記分牌數,平均22.0每百手損失大盲。200萬獎金,被機器獲得。撲克在幾十年來一直是人工智能和博弈論中的一個具有高挑戰性的問題。作為帶著隱藏底牌的“不完美信息”遊戲,撲克對AI來說,具有國際象棋和圍棋遊戲中未曾出現的信息障礙。冷撲大師相對於AlphaGo更高明之處在於冷撲大師不需要提前背會大量棋譜,也不局限於在公開的完美信息場景中進行運算,而是從零開始,基於撲克遊戲規則針對遊戲中對手劣勢進行自我學習,並通過博弈論來衡量和選取最優策略。

人機撲克大戰巔峰表演賽的發起人、創新工場CEO李開複更是明確表示:“通過冷撲大師和龍之隊表演賽的對戰結果,人機對戰基本沒有懸念了。據聞AlphaGo近期即將來華和柯潔對戰,其實已經不再具有科學意義了。”

AlphaGo和柯潔的對戰結果,在李開複這里,已經提前被判了人類的“末日”。

過去的那些人機對戰

3

迄今為止,已經有多少次人機對戰了?

一次是全球矚目的AlphaGo對戰李世乭。它完全可以稱作一次“巔峰對決”,它掀起的是體育和科技界共同的高潮,吸引了全世界的關註,在首輪對決中,根據某門戶的數據,就有全球1億人次觀看了直播,其中中國就有6000萬人。而它的結果也可謂成功,那就是,人工智能、深度學習,這些原本是高在雲端的名詞,瞬間被大眾所接受,帶來前所未有的AI熱潮,人工智能相關的創新技術和公司,紛紛走向前臺。

Master在去年年末掀起了第二波熱潮。以此為註明網名的“棋手”,在圍棋網站弈城和野狐上,一路過關斬將,擊敗了常昊、時越、古力等眾多圍棋好手,“韓國第一人”樸廷桓、“日本第一人”井山裕太,以及世界排名居首的柯潔,也對戰落敗。60連勝後,Master被證實是AlphaGo。

今年1月,在美國賓夕法尼亞,卡內基梅隆大學開發的德撲AI程序Libratus擊敗了四名頂尖人類高手,一舉獲得了20萬美元將近和177萬美元籌碼的德州撲克人工智能系統。這也是人工智能第一次在德撲比賽中獲勝。

在今年3月19日結束的第10屆UEC杯世界圍棋“機機大戰”中,來自中國的騰訊圍棋人工智能程序“絕藝”,戰勝衛冕冠軍日本圍棋人工智能程序“DeepZenGo”奪冠。UEC杯是世界權威的計算機圍棋大賽,由日本電氣通信大學於2007年創辦,承載了計算機攻克圍棋項目的使命。在取“絕藝”這個名字之前,它以weigo為名,以“虎虎有生氣”的ID於2016年8月首次在野狐平臺(騰訊旗下圍棋對弈平臺)下棋,8月23日首次戰勝職業棋手;9月4日,weigo以“野狐掃地僧”ID連贏 ID為tby的網友8局;11月1日,weigo正式以“絕藝”ID亮相野狐,並沿用到了現在,多次戰勝中日韓三國一眾頂尖棋手,成為野狐首個晉級“十段”的棋手。

更遑論,今年還有百度的小度,在最強大腦的節目舞臺上大“秀”頭腦,用自己的圖像識別等技術,挑戰人類智商。

每一次的人機對決,人類都毫無懸念,毫無勝算。

無法戰勝AI,人類會被機器取代嗎?

4

如果人工智能不能比人類更強,被創造出來,又有什麽樣的意義呢?

機器戰勝人類,並不是初次。汽車和飛機被創造出來,跑得更快,飛的很高。那麽為什麽我們會對人工智能產生“擔憂”的情緒?大約是,人類最恐慌的,就是有朝一日,被機器所取代。

就像AlphaGo剛剛戰勝人類棋手時,外界討論更多的是:它會像人類一樣思考嗎?

在前不久的IT領袖峰會上,李彥宏說:“強人工智能時代,也許永遠不會到來。”

人工智能能否擁有人類一樣的智商、情感,或擁有自主意識?回答這個問題之前,人類需要先搞明白人類自身的大腦。

在博鰲論壇上,魯白也作出了同樣的回答:“絕對不會。”他解釋,人腦有五個方面的功能:第一是感覺,第二是運動,第三是記憶,第四是情感與情緒,第五是認知。“怎麽樣跟人工智能或者電腦產生感情,論題中包括兩個方面:一個就是情感的產生與情感的交流,延展一下就是社會性;一個方面是認知。認知又分兩個部分,一個是一般的認知,連動物都有,我覺得人工智能可以有這個方面的認知功能,包括邏輯思維分析,以及決策之類。人還有另外的一個方面的認知叫做高級認知功能,里面包括語言包括自我的意識,包括想象力、創造力最後還有人所特有的一種目的性的行為,而我認為,人類是在這方面,是不能被機器代替的。”

借助強大的數據處理能力和深度學習,機器已經在很多領域超越人類。但是,它不能做到的,是如何模擬人類大腦的運行,擁有自主意識和情感。

那麽,機器將在哪些領域代替人類?李開複的答案是,人工智能在符合以下三個前提的領域里,將全面戰勝人類:

第一,有海量的數據;

第二,數據有標準;

第三,單一領域。

在前不久,黑智也在采訪中,總結了機器逐漸取代人力的領域。比如鑒黃師。企業只要用互聯網音視頻有害信息監測系統,就可以自動識別網絡上傳播的涉恐、涉暴、涉黃信息。

通過音、視頻雙通道進行有害信息檢測,語言類內容為主的音視頻,采用語音識別、關鍵詞檢索技術檢測;圖像類內容為主的,就通過定時采集關鍵幀圖像,進行圖像識別,判斷是否為色情、性感、正常。

“我們的系統對直播平臺涉黃圖像檢測的準確率高達99%以上,誤報率低於1%,需要客戶進行人工複核的比例不超過3%。人工複核後的數據會被收集起來進行叠代訓練,不斷提升識別的準確率。”極限元聯合創始人馬驥說。

比如客服和呼叫中心。大型呼叫中心的坐席,也在比以往有了縮減的幾率。以前,人工客服超過50%的時間,都在處理用戶咨詢的大量重複性問題。現在,用AI機器人客服屏蔽掉這些重複問題,就減輕了人工的工作量,並且以客服助手的形式提高人工客服的工作效率,也給企業降低了成本。

智能客服公司智齒科技CTO吳立楠以樂視為例,解釋了實際的應用場景:“在樂視,智齒科技機器人解答環節可以擋住60%的用戶。也就是說,100個咨詢者只有40個會轉到人工,另外60個都被機器人服務了。原來一個客服只能同時服務5個用戶,有了機器人的輔助,現在可以同時服務15個。如果最多只有100個用戶咨詢,原來一共需要20個客服,現在只要3個就夠了,節省了85%的人工成本,並且機器人的準確率達到97%。”

這種模型廣泛應用於各種自然語言處理問題,如語音識別、機器翻譯、分詞、詞性標註等。

什麽職業將被機器改變?和黑智談過的眾多業內人士也總結,勞動並無高低之分。那些和數據相關,重複性較強、邊界清晰的工作,容易被機器所取代。

另外,人工智能聯盟已經組建,目的就是為了防止人工智能危害人類。

當然,我們還會拭目以待,下一次機器與人類的對陣。就像馬雲在IT領袖峰會上的發言那樣:“AlphaGo 贏了李世石,so what?下圍棋本來的樂趣就是對方下一把臭棋,結果機器不會下臭棋,那還有什麽事情呢?”

或許,我們可以期待烏鎮,AlphaGo會不會特意,下一次臭棋給我們看。

640.webp

AlphaGO
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
AlphaGo 將與 與柯 柯潔 大戰 德撲 AI 戰勝 人類 牌手 但是 So What
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=244821

We don’t know what we don’t know

艾滋病在1920年非洲出現,1981年美國通報了全球首宗艾滋病毒感染案例。

 

1996年,科學界發現CCR5基因是艾滋病毒入侵細胞的主要輔助受體之一

 

CRISPR基因編輯技術在2002年前後,也被學界所發現。

 

這十多年來,CCR5基因被研究的很透,基因編輯技術也發展的很成熟了,但是為什麽從來沒有任何一個國家的科學家直接上手做呢?

 

科學家除了聰明,也要有道德和底線的啊。

 

雖然CRISPR剪輯CCR5基因不難,但是CRISPR最大的副作用就是脫靶(編輯基因,需要引導序列把要編輯的位置找出來,如果找錯了,就是脫靶)。人類基因組包含了大約30億個DNA堿基對,要改CCR5基因差不多就得精準的大海撈針,萬一找錯了有什麽後果,那可是一條生命啊。

 

今天賀建奎在香港第二屆人類基因組編輯國際峰會現場,是這麽回答學術界對基因編輯脫靶可能性的。他在被基因剪輯的胚胎細胞上,放置了1萬個觀察點,觀察脫靶情況,在他們實驗的50個胚胎細胞上,沒發現什麽異常。(相關文字實錄於閱讀原文)

 

但實際情況是,這兩個被基因編輯的嬰兒中,只有一個達到了預期目標,還有一個未達預期效果。

 

當然,賀建奎的學術表達跟實際操守中出入不止一個地方。比如,明明基因編輯嬰兒出生的消息是他自己宣布的。

 

今天他要說,消息提前泄露是他沒想到的,他本來想先和學術界分享。( This leaked unexpectedly, taking away from the community before presenting in a scientific venue, and without the peer review process engaged before this conference.)

 

雖然上來前,大會就表示:此前完全不知道他要講的是基因編輯嬰兒!(We didn't know the story that was going to break over the last couple of days when he accepted the invitation to come and speak to us. We didn't know this story beforehand. In fact, he had sent me the slides he was going to show in this session and it did not include any of the work that he is now going to talk about. There was some clinical data, but nothing involving implanted human embryos.)

 

賀說南方科技大學不知道自己做了啥。反正不管知不知道,他在學校的實驗室已經被封了。

 

賀建奎口口聲聲說,艾滋病令很多出生嬰兒輸在起跑線,但是請註意非洲感染艾滋病的嬰兒,多數情況都是母親本人是艾滋病陽性。(For unaffected children, born to HIV+ mothers, make up a large percentage of births in South Africa. The risk of being infected by HIV in the first few months of life is many many times higher than other babies. )

 

此次基因編輯嬰兒的父母,母親為艾滋病陰性,父親為艾滋病陽性。(The mother was HIV negative. The father was HIV positive with undetectable viral load. Sperm washing was used to prevent transmission.)

 

有很多種方法可以幫助小孩健康成長,但偏偏要選擇編輯孩子的基因,唯一的好處是可能對艾滋病毒免疫,但對孩子健康的副作用就需要小孩用自己一生的時間去承擔了。

世界衛生組織關於母嬰傳播艾滋病的科普


 

浙大生命科學研究員教授王立銘撰文的點評就是:在人類個體身上嘗試高風險、又幾乎沒有任何健康好處的研究,不光是不科學的,更是不道德的。

 

更可怕的是,賀建奎在今天的會上,對自己的所作所為是非常的驕傲和自豪。學術界提問:既然母親沒有攜帶艾滋病毒,父親的精液也已經被清洗過了,為什麽還要對嬰兒進行基因編輯?

 

賀建奎回答:因為還有百萬的兒童需要這樣的免疫保護,我自己見過村里30%的人感染了艾滋病,只能將自己的子女交給親戚養育,以免他們換上艾滋病。他們的人生中已經沒有希望,但有了我的技術,他們可以努力工作,賺多點錢,照顧好自己的妻子小孩。(我只能說,這也太答非所問了)

 

說到這次基因編輯到底要多少錢的問題。賀建奎說,這次參與實驗的夫婦費用,全部由自己承擔,夫婦也不會收到任何款項。

 

而根據經濟觀察網的報道,項目組承諾向每對夫婦支付28萬人民幣的總費用。

 

所以基因編輯費用28萬人民幣,患有艾滋病毒的貧困人口能不能負擔的了,大家心里有個數。

 

除了已經出生的雙胞胎外,賀建奎同期還有7對夫婦參與了實驗。雖然現在實驗已經暫停了。

 

真的,這個事看到這里,真的覺得很生氣,很喪。懷胎都要十個月,這世上怎麽可能沒有一個人知道呢?這也是今早學術界對賀建奎的重點問題之一,把雙胞胎生下來,他難道不用經過相關部門的批準麽?

 

回答依然是答非所問:我開始跟一些科學家聊過。我把一些數據,在2017年Cold Spring Harbor還有伯克利的基因剪輯會議上展示過,我收到一些正面負面的評論。當然我還跟美國斯坦福、哈佛最頂級的倫理學專家討論過。我開始臨床測試的時候,還有給美國的教授看過我的知情同意書。有四個人看過知情同意書還覺得沒有問題。

 

所以中國的實驗,中國的父母,中國的雙胞胎,竟然沒有跟任何中國的監管機構溝通過?光沒有出名字的美國的教授知道就可以幹了?驚呆!

 

當然,學術討論本來就是自由的,所以主辦方給了賀建奎發聲的機會。但是主辦方也表達了自己的看法:

 

不把安全性解決就進行臨床測試是非常不負責任的,賀建奎此次基因編輯的過程也非常不透明,大家都是小孩出生後才知道消息,我自己都不知道對這個雙胞胎進行基因編輯有什麽醫學必要性。我覺得正是因為不透明,才導致了學術界自我監管的失敗。

 

盡管有記者寫小紙條問賀建奎,如果是你親生的娃,你會幫他編輯基因麽?

 

他回答:如果他也面臨同樣的情況,我會去做。

 

真的是聽得呵呵噠。不知道的,還以為看的是小說《魔鬼積木》呢。

 

最後,摘錄一部分環球時報的社評《基因編輯嬰兒事件,理性比煽情重要》做總結吧:

 

全球範圍的科學家在如此短的時間里做出近乎一致的反應,當然不是偶然的。作為一家媒體的編輯部,我們的基因學知識雖很有限,但這個領域的每一個行為都應最大限度地減少對人類社會的風險,而不應將小團體的利益置於全人類的安全利益之上,這個倫理我們所有人都看得懂,而賀建奎的行為顯然有悖這一倫理。

 

就像反對這一實驗的科學家們所指出的,賀修改的是兩個正常胚胎的基因,那兩個孩子在出生前並沒有面臨必然得上艾滋病的風險,他的實驗不是為了挽救這兩個孩子生命而采取的最後手段,而是為了自己的“科學成就”。他沒有首先在科學家共同認可的平臺上探討自己的實驗,而是直接向大眾媒體發布消息,我們有理由認為他更看重出名,追求轟動效應。

 

賀建奎實驗所經過的所謂倫理審查敷衍潦草,與該實驗實際對應的倫理風險極不相稱。這樣的實驗顯然不是實施基因編輯的醫院和胎兒父母同意就能作為倫理過關依據的。這件事迅速引起的震動範圍足以證明,它涉及的是最高級別的倫理風險。

 

令人驚訝的是,賀作為一名大學副教授,對自己究竟在做什麽,似乎缺乏基本的概念。賀最後是以“世界第一”的豪邁之情對大眾媒體做出宣布的,很像是他完全沒有想過自己有可能闖了禍。

 

我們的問題是,一位大學副教授對科學倫理應該是這樣認知的嗎?這樣的科學家是個別的,還是有很多呢?中國要加強科學研究的立法,也要通過賀建奎事件開展一次深入的大討論,讓所有科研領域經歷一次倫理道德的洗禮。



閱讀原文
We don know what we
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=268693

[余大千]What we are reading: Paranormality

1 : GS(14)@2012-01-07 14:08:54

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15958107
大千 What we are reading Paranormality
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277164

What we are reading:中女看民主

1 : GS(14)@2012-01-14 00:06:53

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15979113
What we are reading 中女 女看 民主
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277260

What we are reading:重返現場

1 : GS(14)@2012-01-21 16:15:49

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16001818
What we are reading 重返 現場
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=277372

What we are reading:帶一本書去緬甸

1 : GS(14)@2012-03-10 17:29:29

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16140015
What we are reading 帶一 本書 緬甸
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=278229

What we are reading:解構羅姆尼

1 : GS(14)@2012-03-24 16:54:01

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16182862
What we are reading 解構 羅姆尼 羅姆
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=278418

What we are reading: The City is Winning

1 : GS(14)@2012-03-31 17:54:14

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16204779
What we are reading The City is Winning
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=278520

What we are reading:彈指間的神奇

1 : GS(14)@2012-05-12 11:41:52

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120511/16327414
What we are reading 彈指 間的 神奇
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279295

What we are reading: What Money Can\'t Buy

1 : GS(14)@2012-05-19 11:46:48

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120518/16347870
What we are reading Money Can Buy
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279457

What we are reading:不平凡的平凡人

1 : GS(14)@2012-06-09 18:10:47

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120608/16408325
What we are reading 平凡 平凡人
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279803

What we are reading:十二怒漢

1 : GS(14)@2012-06-16 12:15:00

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120615/16428676
What we are reading 十二 二怒 怒漢
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279886

What we are reading:正義的腦袋

1 : GS(14)@2012-06-23 14:15:42

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120622/16449676
What we are reading 正義 腦袋
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=279946

What we are reading:閱讀遊行人數

1 : GS(14)@2012-07-07 17:51:59

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120706/16489783
What we are reading 閱讀 遊行 人數
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=280122

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019