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無時間分析太多-陽光能源(757)

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今日用了一點時間分析757,是做太陽能的,屬於下游企業。

公司原在上年上市,但因股市下跌停止,後來因為需要金錢擴廠,所以急於圍飛,終在2008年1月上市,炒過一轉,由2元多,幾日間就炒上7元,然後慢慢下跌,在上月急跌那幾天跌到1.13元,近來反彈,現在在約2元徘徊。

公司按9個月比例計,全年預計賺4.1億人民幣,但經營現金卻錄得流出,此外,CFO之前辭職轉任顧問。

以預計盈利計原來都有7倍幾市盈率,但上市集資現金應基本上耗光,用來買原料的按金、開新廠及還債。

我問過一個人,原來是兩間公司合併而成,和某些公司上市模式一樣,估計未來整合需時,會影響公司之後盈利。

個毛利率是非常高利,達40%根據行內人所說,因金融危機,增長會稍放緩,但是仍然有高增長。

總結而言,32億市值,盈利有4億幾,但營運現金流不配合,盈利質素較差,現金又無晒,所以公司仍不是太抵買,無甚防守力,雖報紙大吹,但我不認為是值得買。
無時 分析 太多 陽光 能源 757
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=4090

順豐收購二手757和767客機 欲發力跨境電商

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1026/147178.html

來源:華夏時報

作者:王瀟雨
\盡管順豐速運(集團)有限公司(下稱順豐)近兩年來在進軍電子商務以及開設線下門店方面的動作更引人註目,但這家國內民營快遞的領頭羊一點也沒有放松在快遞主業上擴張步伐。

在阿里巴巴、京東商城這些電商斥巨資打造自有物流體系的時候,順豐已經在為下一個市場增長點跨境電商業務進行網絡以及運力的布局。

擴充機隊

“順豐航空正在醞釀一個大規模的運力擴張計劃,具體方式是從美國等地的一些航空公司收購一批二手757和767客機進行客改貨。”一位航空業內人士近日對本報記者透露,“這一批飛機中約有三分之一是767,將在未來五年之內全部加入順豐航空運營。”

而據一位知情人士透露,順豐航空剛剛與波音簽訂了關於客改貨的協議,其中就包括767的改裝。

二手客機通過專門授權的改裝之後成為純貨機是目前全球最為主流的一種航空貨運運力來源,目前全球大部分在運營貨運飛機均是通過這一方式發揮生命周期中的剩余價值,相較購買全新的貨機而言客改貨對於航空公司而言成本更低。

據一位順豐內部人士介紹,順豐航空是由順豐(75%)和深圳市泰海投資有限公司(25%)共同出資建立的,於2009年年底開始正式運營,初期使用的3架757-200F貨機均為客改貨後引進。到今年9月底順豐航空機隊已經引進了16架自有貨機,加上租賃飛機,機隊總數已經達到36架,日發貨量可達到1800噸。

但與國際快遞巨頭相比,目前順豐航空規模仍處於起步階段。一直被順豐視為標桿的美國聯邦快遞公司機隊規模超過600架,轉運中心遍布全球主要航空樞紐,這也是全球快遞巨頭們最為核心的競爭力。

“順豐航空不到五年時間使運力規模成為國內航空貨運企業中的領先者,加上自身網絡布局、運轉流程和IT水平的優勢,使得運輸速度及安全性成為最具競爭力的因素。”一位國內民營快遞企業的管理人士在接受本報記者采訪時表示,“但隨著EMS開始更貼近市場的變革以及一些有追求的民營快遞企業也開始布局航空貨運,優勢也在受到挑戰,因此如何鞏固自己的地位並找到持續發展的動力就成為順豐下一步必須面對的問題。”

據上述順豐內部人士透露,目前公司正在為每年“雙十一”網商促銷活動進行準備,除了自有貨機之外,每天還可以通過腹艙帶貨運載3850噸貨物。對於快遞企業而言,類似於“雙十一”這樣貨量爆發式激增式的運載需求將會對目前已有的物流體系帶來數倍的壓力,這也是此前這類活動中常常出現貨量超出快遞公司處理能力而“爆倉”的主要原因。

國內快遞企業為應對去年“雙十一”的高峰,臨時組織了超過百架飛機的運力進行轉運工作,但仍難以避免爆倉情況的出現。

然而隨著國內體量最大的兩家電子商務企業阿里巴巴和京東商城今年先後在美國上市,可以預想到今年的電商大戰給快遞企業帶來的壓力將會較去年更大。

一位民營快遞從業人士對本報記者表示:“快遞公司在主流網絡上的配送速度取決於快遞公司所能調配運力的規模,規模越大成本也就越高,同時還要求快遞企業在流程和管理能力上有足夠的能力發揮運力的最大效率,但是良好的客戶體驗背後是更高的成本,這也是順豐在價格上相對於國內其他快遞公司一直偏高的主要原因。”

也正是因為這個原因,在國內電子商務規模高速增長的大勢中成就了“四通一達”這樣低成本高速擴張的民營快遞企業,而對於財大氣粗的電子商務企業而言也有足夠的資金實力布局一場漫長的“物流消耗戰”,而唯獨對於順豐而言遭遇到增長的瓶頸。

跨境電商的機遇

此前一向低調推進多項新業務的順豐於9月底高調在上海宣布推出“順豐冷運”品牌,正式宣布進軍冷鏈物流行業,這一領域因其投入巨大、技術含量更高,因此在國內尚處在較為散亂的發展狀態中,也並沒有一個真正的領軍企業能夠在市場中占據足夠的話語權。

但冷鏈物流的需求隨著生活方式的變化一直處在快速上升的勢頭中,其利潤也遠非普通快遞業務所能比。

據上述順豐內部人士對本報記者介紹,“順豐冷運”服務采用的“一段式全程冷鏈”配送,全程可視化,即達到全程溫控、信息記錄以及調控。

這也是順豐在電商、便利店等領域之外的又一次嘗試,其主要目的顯然還是通過新的業態以及門檻實現差異化競爭,以消除在傳統快遞服務方面受到競爭的影響。

然而真正的機遇或許還是在快遞業本身,特別是順豐起家的跨境物流領域,順豐似乎也意識到了這一點。

“順豐這次選擇購買超過10架航程更遠、載貨量更多的767機型,除了對運力擴充的需求之外,應該也有海外業務擴張的考慮。”上述航空業內人士對本報記者表示。

實際上,順豐的海外業務布局早已經展開,剛剛開通澳大利亞全境的快遞服務,此前已經開通了美國以及周邊泰國、日本、馬來西亞和韓國等地區的快遞業務,並且早已開始悄悄運行“全球順”服務,這是一項“港澳臺/海外至中國大陸”的電商B2C市場的專屬服務。

跨境電商顯然已經成為中國電子商務發展的另一個“金銀島”,據商務部統計數據顯示,2013年中國跨境電子商務交易額突破3.1萬億元,到2016年將增至6.5萬億元,年均增幅接近30%。

自貿區的出現為跨境電商提供了政策上的落腳點。此前美國亞馬遜公司與上海自貿區簽訂協議,亞馬遜將依托上海自貿區拓展跨境電子商務,以自貿區為入口,引進亞馬遜完整的全球產品線,針對中國市場開展進口業務,相關的國際貿易總部以及倉儲、物流基地也將落戶上海自貿區。而美國另一倉儲零售巨頭Costco更是借道阿里巴巴旗下天貓國際首次進入中國市場。

今年以來,廣州、杭州、鄭州、深圳、哈爾濱、長春等地先後獲批“國家跨境電子商務試點城市”,試點城市將通過“規範貿易制度、制定貿易標準、強化在線支付、完善跨境物流、電商出口退稅”等幾個方面給予政策支持。

在國內企業尚未建立起真正的全球性快遞體系時,國務院已經在9月底召開的常務會議上提出全面開放國內包裹快遞市場,對符合許可條件的外資快遞企業,按核定業務範圍和經營地域發放經營許可。

這一決定也為國際快遞巨頭進一步完善其全球網絡布局打開了一扇門,但對一直獨享國內高速增長紅利的中國快遞企業而言則是站在了岔路口,特別是民營快遞企業在國資和外資的雙重擠壓之下將出現大的變局,如果不能在新的趨勢之下尋找到合適的定位,最終很可能將面臨被淘汰的命運。

順豐 收購 二手 757 767 客機 發力 跨境 電商
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諾亞香港遭香港證監會罰款,涉及757名客戶

香港證監會稱,諾亞控股香港有限公司(下稱“諾亞香港”)因在銷售及分銷投資產品方面的內部系統和監控缺失,遭香港證監會譴責並罰款500萬港元,目前諾亞香港已經同意對客戶進行補償,並且聘請了獨立機構做檢討,未來將繼續優化業務執行的合規與風險控制機制。

香港證監會指出,諾亞香港沒有遵守產品盡職審查、合適性評估、提供給客戶的資料,以及銷售方面的監督及監控措施等有關的各項監管規定。

香港證監會在2016年4月對諾亞香港的業務活動進行視察,在視察中發現諾亞香港在2014年1月至2016年6月期間,用作評估客戶風險承受能力的風險概況問卷中,在某些範疇不夠完善;而作為產品盡職審查程序的一部分,諾亞香港在為某些產品編配風險評級時,沒有確保已充分考慮這些投資產品的特點及風險;諾亞香港在風險概況問卷及產品風險評級架構方面的缺失,導致其對客戶出售可能不合適的投資產品。

同時,諾亞香港在2016年3月前既沒有要求其銷售人員以文件寫明投資意見或建議的意見,也沒有要求他們向客戶提供有關資料的副本,而諾亞香港並沒有制定足夠的監督及監控機制,以監察投資產品的銷售情況。

2017年1月,香港證監會與諾亞香港共同委聘一家獨立檢討機構,對諾亞香港在2014年1月1日至2016年6月30日期間、在銷售及分銷投資產品方面的內部監控架構進行檢討,並評估香港證監會與該獨立檢討機構識別到的關註事項對客戶所造成的財務影響。

上述獨立檢討機構識別出共1243宗、全部價值約5.23億美元的交易受到所識別的關註事項影響,涉及757名客戶,所有受影響客戶都是被諾亞香港分類為《證券及期貨條例》及其附屬法例所界定的“專業投資者”。

香港證監會稱,諾亞香港已經委聘了獨立檢討機構,以回應香港證監會的監管關註並檢討其內部系統與監控措施,也同意向受影響客戶作出補償,並采取了補救行動,以加強其內部系統及監控措施。

諾亞香港對第一財經稱,未來諾亞香港將繼續優化業務執行的合規與控制機制,不斷提升持續改善的能力,並繼續堅定地把投資能力和合規作為公司最重要的兩大關鍵詞,為客戶提供專業穩健創新的綜合金融服務。

實際上,香港證監會在過去幾年中都在加強監管。很多知名金融機構均因不同程度、不同執行上的問題收到糾正與罰款,如匯豐私人銀行罰款4億港幣、瑞信香港罰款3930萬港幣,德意誌證券罰款830萬港幣,瑞士銀行證券罰款450萬港幣、美林罰款1500萬港幣、花旗環球金融5700萬港幣, 也有內地機構,例如交銀國際(亞洲)被罰款1500萬港幣,中泰國際證券、國泰君安證券(香港)等也都曾受過到處罰。

諾亞 香港 證監會 證監 罰款 涉及 757 客戶
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