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增持中廣核電力(1816)及中國平安(2318)

增持中廣核電力(1816), 3000股, $3.91
國平安(2318), 500股, $102
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=177155

[基金股][H股金融][國企指數][恆生指數]中國平安(2318)專區(關係:0005)

1 : GS(14)@2011-03-16 23:06:11

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7541
新聞專區
2 : GS(14)@2011-03-16 23:06:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110314630_C.pdf
根據一般授權發行新H股
於二零一一年三月十四日，投資者與本公司訂立認購協議。根據認購協議，投資者將以現金共19,448,000,000港元作為總認購價認購本公司272,000,000股新H股，佔本公司經擴大已發行股本總額約3.44%。

認購價
投資者將按認購價每股認購股份71.50港元，以現金向本公司認購272,000,000股新H股。

「投資者」指金駿有限公司，一間於英屬維爾京群島註冊成立之公司，由周大福代理人有限公司全資擁有
3 : 龍生(798)@2011-03-16 23:13:24

同叔咁樣買法, 代表平保可看高一線?
4 : GS(14)@2011-03-19 16:01:22

3樓提及
同叔咁樣買法, 代表平保可看高一線?


他做了70%淡倉衍生工具，但實倉都有30%...何況他一買就有15%折讓，表面上已賺

總的來說，睇住他的成本價做人
5 : GS(14)@2011-04-05 18:49:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110329732_C.pdf
業績幾好
6 : 鱷不群(1248)@2011-04-06 23:25:19

加息受害股smiley

當利率上升0.5%，

稅前利潤減少 = 207 - 173 - 175 - 518 + 742 = 83(人民幣百萬元)

稅前股東權益減少 = 4255 - 173 - 175 - 518 + 742 = 7143(人民幣百萬元)
7 : GS(14)@2011-04-07 07:36:59

seems effect not big...
8 : 鱷不群(1248)@2011-04-07 13:53:49

7樓提及
seems effect not big...

看盈利好像影響不大，但看股東權益就知是損失沒有入落虧損，而且隱性虧損佔盈利的比重甚大，最重要的，是保險股並非真正加息受惠股，保險公司需要將各種資產及保單的預計承擔等的利息敏感度作計較，由資產組合到保單條款到風險管理措施都會有影響，根本就不會是天然的加息受惠股
9 : GS(14)@2011-04-07 21:27:24

8樓提及
7樓提及
seems effect not big...

看盈利好像影響不大，但看股東權益就知是損失沒有入落虧損，而且隱性虧損佔盈利的比重甚大，最重要的，是保險股並非真正加息受惠股，保險公司需要將各種資產及保單的預計承擔等的利息敏感度作計較，由資產組合到保單條款到風險管理措施都會有影響，根本就不會是天然的加息受惠股

的確是一場美麗的誤會...

但這個相差現今會入全面收益表的，到時看全面收益表就一目了然
10 : New comer(7338)@2011-04-11 22:07:48

平保(02318)獲摩根大通增持425.8萬股 H 股

2011年4月11日 17:32  財經消息

   據聯交所股權變動資料，平保(02318)於4月4日，獲摩根大通增持425.811萬 H 股，申報場內每股平均價84.33元，場外為每股80.46元，持 H 股好倉由
6.96% 升至 7.11%。
11 : New comer(7338)@2011-04-11 22:08:56

同叔買佢, 現在摩通又買佢 ...

平保有咩過人之處 ?
12 : New comer(7338)@2011-04-14 09:54:36

平保(02318)四控股子公司首三個月原保費收入共695億人民幣

2011年4月14日 08:33  財經消息

  平保(02318)宣布，控股子公司中國平安人壽保險、中國平安財產保險、平安健康保險及平安養老保險於1-3月份的累計規模保費，分別為640.03億元人民幣(下同)、203.05億元、6977萬元及17.2億元，共計860.98億元。 上述累計規模保費為統計口徑數據，尚未按照中國財政部2008年頒佈的《企業會計準則解釋第2號》以及2009年12月頒發的《保險合同相關會計處理規定》中有關保險混合合同分拆及重大保險風險測試的要求進行調整處理。

根據相關規定，上述4公司於1-3月期間原保險合同保費收入，分別為476.298億元、203.05億元、3571萬元及15.39億元，合計為695.1億元。
13 : 龍生(798)@2011-04-15 03:34:32

如果有錢似乎都可以一博
咁多大戶爭住買...
14 : GS(14)@2011-04-28 21:02:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110427965_C.pdf
交到貨
15 : hh0610(1603)@2011-04-29 01:50:08

14樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110427/LTN20110427965_C.pdf
交到貨


資金最平: 保險
最賺錢: 銀行

兩樣都比佢做哂, 只係現價PE咁高, 我不太喜歡.
16 : GS(14)@2011-04-30 10:42:39

15樓提及
14樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110427/LTN20110427965_C.pdf
交到貨


資金最平: 保險
最賺錢: 銀行

兩樣都比佢做哂, 只係現價PE咁高, 我不太喜歡.


其實炒上都是早有預謀啦
17 : GS(14)@2011-07-20 00:09:07

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110719454_C.pdf
中國平安保險（集團）股份有限公司
關於平安證券2011年上半年度未經審計財務報表
在中國貨幣網披露的公告
18 : GS(14)@2011-08-18 08:14:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110817523_C.pdf
買深發展
19 : GS(14)@2011-08-18 08:15:15

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110817536_C.pdf
截至2011年6月30日止6個月的未經審核業績公佈
20 : GS(14)@2011-08-18 22:12:10

展望未來，中國國民經濟仍將保持長期平穩增長的態勢，金融業發展的環境將日
趨完善，居民的金融需求隨䋠財富的快速增加而日益多元化，綜合金融產品和服
務的前景廣闊，潛力巨大；同時，以移動互聯網為代表的現代科技發展迅猛，並
向傳統行業滲透的趨勢不斷增強，深刻影響人們的經濟生活和企業經營運作的方
式，為金融業的傳統模式和競爭格局帶來新的變化和業務增長點。平安人將牢牢
把握時代脈搏，積極迎接機遇和挑戰，繼續堅定不移地深入推進「綜合金融，國
際領先」的創新實踐，並銳意探索現代科技與傳統金融高度融合的發展模式，致
力於實現「基業長青，百年老店」的遠大理想。

又吹水?
21 : GS(14)@2011-08-18 22:12:57

好強勁增
22 : hh0610(1603)@2011-08-19 00:22:52

呢D股要坐長線.
23 : GS(14)@2011-08-19 07:02:09

但是唔知要幾長
24 : Sunny^_^(11601)@2011-08-24 17:13:36

今日佢咩事?大成交沽貨咁既.8X億成交,2629都望塵莫及喎
25 : hh0610(1603)@2011-08-24 20:11:45

2628累街坊嘛.
26 : dd4567(6370)@2011-08-24 20:37:55

搜尋 歐洲股神沽平保 可找到傳聞
27 : GS(14)@2011-08-24 21:28:05

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN210824572

平保（２３１８）：沒有進行配股，並不悉是否有主要股東減持股份

　　《經濟通通訊社２４日專訊》平保（０２３１８）（滬：６０１３１８）今早開市前錄得兩
手大手交易，涉及股份佔Ｈ股已發行股本近４％，涉資７７﹒８億元。平保發言人盛瑞生表示，
沒有進行配股，亦並不悉是否有主要股東減持股份。
　　有消息人士指，是次交易可能涉及衍生產品交易，但拒絕進一步透露詳情。
　　國壽（０２６２８）（滬：６０１６２８）昨日公布中期少賺２８％後，今日遭大舉拋售。
平保今早開市前錄得兩手共１﹒２億股交叉盤交易，佔Ｈ股已發行股本近４％，每股造價
６４﹒８５元，涉７７﹒８億元。（ｍｌ）
28 : GS(14)@2011-08-30 22:17:29

今日經濟講，同叔可能做collar，95 long put/110 put call
29 : GS(14)@2011-09-26 22:23:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110926587_C.pdf

近期境內外資本市場劇烈波動，中國平安保險（集團）股份有限公司（「本公司」）注意到
部分媒體及投資者對公司股價下跌原因的種種猜測。本公司董事會（「董事會」）茲聲明，
並不知悉導致價格下跌的任何原因。
董事會特此進一步聲明本公司經營狀況一切正常，財務穩健，核心業務穩定發展，本公司及
控股子公司的償付能力或資本充足率完全符合監管要求。
30 : 清風詩人(3217)@2011-10-14 23:19:09

《經濟通通訊社１４日專訊》中國平安（０２３１８）（滬：６０１３１８）公布旗下四間
子公司最新營運數據。截至９月底止首九個月，中國平安人壽保險、中國平安財產保險、平安健
康保險，及平安養老保險之原保險合同保費收入，分別為人民幣９３９﹒５億元（人民幣．下同
）、６１５﹒８６億元、８８３２萬元及４０﹒５２萬元，合共１５９６﹒７億元，按年升
３３％。（ｏｓ）
http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETN211014576&page=1
31 : GS(14)@2011-10-17 23:13:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111017012_C.pdf
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏。
一、本期业绩预计情况
1.业绩预告期间：2011年1月1日– 2011年9月30日
2.预计的业绩：
32 : 清風詩人(3217)@2011-10-21 09:53:37

《經濟通通訊社２１日專訊》儘管滙豐控股（００００５）今年先後多次出售資產，但仍強
調銳意拓展土耳其業務，外電傳出滙控表示有興趣收購土耳其的Ｄｅｎｉｚｂａｎｋ，該銀行是
由受歐債危機影響的德夏銀行（Ｄｅｘｉａ　Ｂａｎｋ）持有。
　　截至６月，Ｄｅｎｉｚｂａｎｋ資產共２１０億美元（約１６３８億港元），在土耳其有
５４０家分店，。彭博引述消息指出，除滙控外，俄羅斯最大銀行ＯＡＯＳｂｅｒｂａｎｋ及加
塔爾資產最大的卡塔爾國家銀行，亦是今次收購的競爭對手。而卡塔爾國家銀行更就收購
Ｄｅｎｉｚｂａｎｋ控股權的交易，委任花旗為顧問。（ｃｋ）
http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETN211021524&page=1
33 : GS(14)@2011-11-01 07:18:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111031390_C.pdf
為了加強與投資者的互動，方便投
資者瞭解本公司的情況，本公司將於2011 年11 月3 日（星期四）下午2:00 — 4:30 在全景網
舉行投資者網上交流會，路演網址為http://www.p5w.net，會議提問語言可以為簡體中文和英
文，問題回答統一為簡體中文。
34 : GS(14)@2011-12-20 23:14:20

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111220459_C.pdf
更新一般授權發行20%股份及發行260億可轉債
35 : GS(14)@2012-01-07 14:55:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120106722_C.pdf
增發議案
36 : GS(14)@2012-01-19 23:53:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120119508_C.pdf
中國平安保險（集團）股份有限公司
關於平安證券2011年度未經審計財務報表
在中國貨幣網披露的公告
37 : GS(14)@2012-01-19 23:53:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120119513_C.pdf
深圳发展银行股份有限公司
关于吸收合并控股子公司平安银行股份有限公司的公告
38 : greatsoup38(830)@2012-02-05 18:02:15

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102dwp5.html
三人行必有我師2012-02-02 21:29:09 [舉報]
還是喜歡動向，喜歡它手裡的現金哦！還有平安A。我是懶得動，財兄換馬上癮啊？哈哈哈

博主回覆：2012-02-03 01:47:47

手癢，動向我不明白為什麼還沒有任何成功收購。平安很好，走一條別人走不了的路。平安已經加快交叉銷售了，我年後已經收到兩次平安的電話推銷壽險（我買平安車保）
39 : gundamlotte(13580)@2012-03-15 21:06:49

末期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120315748_C.pdf
40 : GS(14)@2012-03-16 22:06:22

截至2011年12月31日，本公司總資產為人民幣22,854.24億元，較年初增長95.1%。
歸屬於母公司股東權益為人民幣1,308.67億元，較年初增長16.8%。全年實現歸屬
於母公司股東的淨利潤為人民幣194.75億元，同比增長12.5%。本公司第三季度由
於首次併表深圳發展銀行股份有限公司（「深發展」、「深圳發展銀行」）而產
生了人民幣19.52億元的一次性會計處理影響，剔除此因素後，本公司在經營上全
年實現歸屬於母公司股東的淨利潤人民幣214.27億元，同比增長為23.8%。
41 : GS(14)@2012-03-16 22:06:42

發展展望
綜合金融是金融業發展的必然趨勢，「國際領先的綜合金融服務集團」是平安人矢
志不移的長遠追求。「綜合金融」即是從「一個客戶、一個賬戶」開始，實現「多
個產品、一站式服務」的最佳客戶體驗；「國際領先」即是從「專業化」開始，致
力於成為金融行業中各個領域的標桿和典範之一。實現「綜合金融、國際領先」，
一切起步並立足於「專業」。我們相信「專業創造價值」，綜合金融的專業服務，
亦會為客戶帶來更加省時、省心和省力的簡單生活！2012年，平安將繼續保持各項
業務有效益、可持續、健康穩定的發展，進一步提升核心競爭實力。同時，我們將
通過積極推進銀行的吸收合併和業務整合，不斷完善交叉銷售平台管理，持續深化
綜合金融大後台改革，銳意探索科技與金融高度融合的創新發展模式，進一步夯實
綜合金融服務平台基礎，提升服務品質，優化客戶體驗。我們相信，通過為平安客
戶提供更加全面、優質、便捷和專業的一站式綜合金融服務，平安必定會為股東、
客戶、員工和社會創造長期穩定的價值。
展望未來，中國經濟發展長期向好的趨勢沒有改變，隨着居民收入和金融消費需
求的不斷提升，以及中國金融體制改革的進一步深化，中國金融保險業的發展空
間仍然巨大，亦為綜合金融的探索實踐創造了良好環境。同時，我們也看到，在
當前較為複雜多變的國內外經濟環境下，隨着中國金融體制改革的步伐不斷加
快，公司也面臨着經營成本上升、投資仍存在較大不確定性、產品競爭力極待進
一步提升等各項挑戰。但我們有充分的信心，平安必將能夠牢牢把握時代脈搏，
抓住機遇，迎接挑戰，繼續朝着「綜合金融、國際領先」的目標，從每一位同事、
每一個團隊、每一項業務的專業和領先開始，一步一個腳印，一年一個台階，戮
力同心、齊頭並進，共同實現國際領先綜合金融服務集團的宏偉目標！
42 : GS(14)@2012-03-16 22:07:35

都是靠銀行拉動
43 : greatsoup38(830)@2012-07-11 23:40:30

http://photos.caixin.com/2012-06-19/100402310.html
深圳一男子提汽油菜刀求退保

6月18日上午10時許，深圳羅湖區梅園路和寶安北路附近，一男子在平安保險羅湖營業部門口提著汽油、揮著菜刀，要求賠錢退保。據瞭解，該男子的妻子去年購買了重大疾病保險，買時稱有重大疾病可以提前支付看病，今年5月她檢查出有心臟病，多次找到保險公司提前支付手術費未果，無奈出此下策。但保險公司表示，其妻的診斷結果為心率失常，不屬於投保險種的理賠範圍，無法理賠。18日下午，經過街道辦主持協商，雙方已初步達成意向，保險公司將終止保險合同，對其給予一定資助。
44 : greatsoup38(830)@2012-07-11 23:40:42

http://magazine.caixin.com/2012-07-06/100408116.html
　背景：6月18日，一男子在平安保險深圳羅湖營業部門口提著汽油、揮著菜刀，要求賠錢退保。近年來關於保險理賠客戶和保險公司多有爭議，其罪在誰？

　　正方：中國的保險條約有幾個中國人能看懂？全是業務員在胡編亂造，專揀你喜歡聽的說，也不管條約上有沒有。保險公司說白了就是騙子公司。再說保險公司是以盈利為目的商業機構，賠本的買賣他們是不會做的。

　　財新網網友（威海）

　　反方：保險事實上是風雨過後的彩虹，自己買保險時把條款看清楚點。有些人以為買了保險就什麼都保了，出事沒給賠就說騙人。這只是你們在投保時沒搞明白。有人說保險騙人，那為什麼全中國有幾億人在買保險？

　　財新網網友（深圳）
45 : go2china(25647)@2012-08-23 23:43:21

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120823594_C.pdf

公司整體業績持續向好。截至2012年6月30日， 集團總資產為人民幣
26,449.99億元， 較年初增長15.7%。歸屬於母公司股東的權益為人民幣
1,467.62億元，較年初增長12.1%。公司上半年實現歸屬於母公司股東的淨利
潤人民幣139.59億元，同比增長9.4%。
46 : GS(14)@2012-08-23 23:59:21

當前，世界經濟復蘇進程面臨諸多挑戰，歐債危機陰雲仍未消除，市場的不確定
性仍將持續一段時間。中國經濟亦面臨經濟增長放緩、調整經濟結構和有效需求
不足等諸多難題。國家宏觀政策調整、外部投資環境低迷和人力成本提升，將對
公司下半年的業績帶來較大的挑戰。
下半年，公司將繼續貫徹既定的戰略及整體規劃，積極應對市場環境的變化，推
動三大業務的健康均衡發展。我們將進一步強化各業務專業管理水平，實現有價
值的、可持續的和超越市場的增長，進一步提升核心競爭力；同時平穩推進銀行
整合工作，鞏固優勢，努力實踐最佳銀行戰略，持續完善交叉銷售管理平台，不
斷深化綜合金融大後台建設，提升集團協同效應優勢。與此同時，我們將密切關
注、積極研究金融科技前沿，探索科技與傳統各業務結合的創新發展模式，提升
服務品質，實現最佳客戶體驗。
...

每一項睇來都幾平穩..
47 : GS(14)@2012-08-23 23:59:39

經批准的2012年中期普通股股息（於6月30日未確認為
　負債）：每股人民幣0.15元（2011年：每股人民幣0.15元）
　（未經審計） 1,187 1,187
48 : greatsoup38(830)@2012-08-24 13:33:02

http://xueqiu.com/2340719306/22153250
流水白菜:
回覆@草帽路飛: 我最關心的是平安銀行，不是平安銀行的盈利，而是平安銀行合併的推進，這是奠定平安的未來大發展的一個基礎。此外，還有平安信託，你看它的盈利好像很少，但關注點卻是在它管理資產的規模和高淨值客戶的增長。

到年底，平安一年的新業務價值就是正數了。就看平安願意不願意發力罷了。
08-23 22:32
回覆
霧風:
證券和信託業務都利潤下降了，平安是顧此失彼。
08-23 22:55
回覆
流水白菜:
回覆@霧風: 信託的指標不是利潤，是對未來的佈局。如果說利潤，平安信託09年就賺了23個億，現在還遠遠不如。但事實是平安信託現在比原先強大太多了。證券的原因是平安的投行風波，ipo兩年的冠軍團隊被集體挖走。
08-23 23:14
回覆
流水白菜:
回覆@草帽路飛: 平安壽險經歷了過去十多年平均30%的高速增長，近年來宏觀環境改變，市場整體增長方式和發展模式出現了新的趨勢，預計下半年開始壽險業務的調整效果將會逐步顯現，有望迎來可持續增長態勢。
今天 00:06
回覆
royily:
回覆@流水白菜: 平安這麼完美這麼神？想發力就發力？
今天 05:18
回覆
姜老牙:
回覆@流水白菜: 吃下一個深發展就夠玩很多年啦 //@流水白菜: 信託的指標不是利潤，是對未來的佈局。如果說利潤，平安信託09年就賺了23個億，現在還遠遠不如。但事實是平安信託現在比原先強大太多了。證券的原因是平安的投行風波，ipo兩年的冠軍團隊被集體挖走。//@霧風:證券和信託業務都利潤下降了，平安是顧此失彼。
今天 07:55
回覆
流水白菜:
回覆@royily: 歷史就是這樣，平安想發力的時候就發力了。09年全行業負增長，平安增長百分30；去年全行業愁云慘淡，但平安上半年也是增長百分30。平安無論是戰略、戰術、產品、渠道、還是人員，機制、後援平台，都全方位大幅度領先。
今天 07:59
回覆
流水白菜:
回覆@姜老牙: 從以往平安的歷史來看，平安的消化能力非常好。現在誰知道原先平安的證券、信託、還有老平安銀行都是併購來的？不僅消化得快，而且消化得很徹底。
今天 08:04
回覆
流水白菜:
回覆@姜老牙: 平安的保單結構可以看出，它賣的保單基本上都是高利潤的，而低利潤的躉交和銀保渠道的保單，賣得非常少。低利潤的保單好賣，所以平安留有很大的空間。
今天 08:34
回覆
流水白菜:
此外，在養老金和健康險的佈局上，平安也有優勢。
今天 08:45
回覆
第六空間:
回覆@流水白菜: 壽險業務新一輪可持續增長的關鍵是政策吧。只有遞延所得稅政策正式推出，整個壽險行業才可能迎來新一波增長。
今天 09:11
回覆
走在鄉間的小路上:
回覆@流水白菜: 回覆@流水白菜 :請教保險資金淨投資收益率和總投資收益率有什麼區別？
今天 10:10
回覆
流水白菜:
回覆@第六空間: 是這樣的。理財險已經難以再突破，目前市場的空間是健康險和養老險
今天 10:30
回覆
平壤的春天:
回覆@姜老牙: 請教姜老牙兄對大秦鐵路怎麼看？如果現在買入，在pb1.32，動態pe6.38的情況下，能達到25%的投資回報要求嗎？
今天 10:52
回覆
jackymin001:
回覆@走在鄉間的小路上: 淨投資收益為利息股息收入，總投資收益加上買賣價差收入、投資資產減值等
今天 10:54
回覆
49 : greatsoup38(830)@2012-09-25 23:16:37

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120925/News/ec_eca1.htm

尋國際仲裁 中國企業首次

英國《金融時報》昨天報道，平保已就當年在富通投資的虧損，向比利時政府提出仲裁，是首次有中國企業向國際仲裁機構尋求解決投資爭端，該報稱，平保入股富通後，富通在2008年金融海嘯中被分拆和國有化，平安因此需要對之前239億元(人民幣．下同)的投資作出228億的撥備。

平保方面證實有關仲裁申索消息，集團發言人表示，「此前，我們一直在努力通過多種渠道， 與比利時政府磋商關於富通投資損失的補償事宜，但令我們遺憾的是至今未有結果。我們認為，2008年比利時政府對富通的處置失當，嚴重損害了投資者的合法權益。迫於無奈，我們正在通過法律程式維護平安的權益。由於目前正在相關的程式中，沒有更多的資訊披露。」

平保是在2007年11月從二級市場購得富通4.18%的股份，此後增持至近5%，前後投資近240億，然而2008年金融海嘯爆發後，富通被比利時政府國有化，股價一度跌逾96%，平安的投資僅剩10億，損失慘重。

昨天，平保方面拒絕透露希望得到的賠償金額，但多次強調比利時政府的做法是不公平的。

平保：爭取投資者合法權益

建銀國際非銀行金融行業研究分析員余君峻認為，平保之所以會作出訴訟，相信對成功追討損失有一定信心，但他個人認為，這一類仲裁的成功率不高，即使成功亦未必可取得原額賠償。

「若平保今次成功追得損失，對公司將會是正面因素，不過相信影響輕微。由於平保已作出write-off(減值準備)，目前股價表現已消化相關因素。」他續說，其實巿場關注的主要是內地保險業的發展方向，其投資損失並非關注點，故有關消息對股價影響不大。

明報記者 張聞文
50 : greatsoup38(830)@2012-09-25 23:17:55

http://www.ft.com/cms/s/0/874372 ... .html#axzz27UkQr1bH

High quality global journalism requires investment. Please share this article with others using the link below, do not cut & paste the article. See our Ts&Cs and Copyright Policy for more detail. Email [email protected] to buy additional rights. http://www.ft.com/cms/s/0/874372 ... .html#ixzz27UkTVDt3

Ping An, China’s second-biggest insurer, has filed an international arbitration claim against Belgium in an attempt to recoup losses from its investment in Fortis, the now defunct financial services group.

It is the first time that a mainland Chinese company has turned to the International Centre for Settlement of Investment Disputes, an arbitration institution under the World Bank that handles clashes between investors and states.

High quality global journalism requires investment. Please share this article with others using the link below, do not cut & paste the article. See our Ts&Cs and Copyright Policy for more detail. Email [email protected] to buy additional rights. http://www.ft.com/cms/s/0/874372 ... .html#ixzz27UkWPc3X

Ping An wrote off Rmb22.8bn of its Rmb23.9bn investment in Fortis, a Belgian-Dutch group, when it was dismantled and nationalised in 2008.

The nearly 100 per cent paper loss was the worst of several high-profile foreign investments made by Chinese financial institutions just before global markets crashed. Scarred by that experience, Chinese investors have been very reluctant to enter the market for US and European banking assets even as their prices have tumbled since then.

Ping An registered the request for arbitration proceedings last week. Its application was first reported by the Investment Arbitration Reporter news service.

Details of its arbitration request are not yet public but Ping An had a public feud with the Belgian government in 2009 when it sold control of Fortis’s Belgian banking operations to France’s BNP Paribas. Ping An, which held almost 5 per cent of Fortis, voted against the sale.

At the time Ping An said in a statement: “The process with which Fortis was nationalised and its assets disposed violated basic principles of corporate governance and has hurt shareholders’ legal rights”. It added that it would “protect its legal rights”.

In 2008, when Fortis imploded, Ping An had enlisted the help of the Chinese government in pressing for compensation from the governments of Belgium, the Netherlands and Luxembourg.

Ping An’s decision to file a formal arbitration claim against Belgium suggests that its efforts to negotiate a settlement have failed. A Hong Kong investor previously brought a claim against Peru to the World Bank’s arbitration centre, but Ping An is the first mainland Chinese company to do so.

A Belgian government official said that they were not aware of the claim and therefore declined to comment on the matter.

The collapse of what was then Belgium’s leading banking and insurance group affected more than 3,000 retail investors. Fortis shareholders lost up to 90 per cent of their investments after the bank was nationalised by Belgian and Dutch governments.

Fortis’ troubles began in April 2007 when the Belgian financial group was forced to raise cash to pay for the €24bn takeover of ABN Amro, the Dutch bank it had acquired along with Santander of Spain and the Royal Bank of Scotland.

The acquisition of ABN stretched Fortis’ balance sheet at a time when global liquidity retreated because of the subprime crisis. The Belgian and Dutch governments were later forced to nationalise the group’s banking operations in October 2008 to avoid the collapse of their respective banking sectors, a move that was firmly opposed by shareholders.

There have been signs in recent months that Chinese banks have been cautiously rediscovering their appetite for financial investments in the US and Europe. Industrial and Commercial Bank of China, the world’s biggest bank by market value, bought the US arm of Bank of East Asia in May.

China Construction Bank, the world’s second biggest by market value, told the Financial Times last week that it was scouring Europe for good banks to buy.
51 : greatsoup38(830)@2012-09-25 23:18:34

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120925/News/ec_eca2.htm
金融海嘯前「摸頂」入股富通

收購荷銀陷入泥沼

2008年初金融海嘯的影響展現，當時平保已就富通持股進行157億元人民幣的減值準備。不過好戲尚在後頭，2008年末由於富通收購荷蘭銀行，加上金融海嘯所造成的雙重打擊，富通須接受比利時、荷蘭及盧森堡三國的注資，並由荷蘭及比利時將富通分批國有化。於當時的估值下，富通每股僅值1歐元，相較於平保以每股約19.1歐元購入的股份，大幅折讓95%。有關提案遭富通股東強烈反對。

雖然平保從頭到尾皆反對富通國有化的決定，不過於2009年3月，富通仍難逃被國有化的命運。比利時政府將75%的富通股權轉讓予法國巴黎銀行，富通銀行亦買入富通於比利時保險業務的25%股份。富通集團最後僅得富通保險業務。平保的投資錄得慘烈虧損，於2008年業績披露中，平保對富通的股權投資所提取的減值準備，已增至227.9億元人民幣，致其當年純利大幅倒退97.5%至僅4.77億元人民幣。
52 : greatsoup38(830)@2012-10-31 01:10:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121030611_C.pdf
開支增加，盈利稍退
53 : VA(33206)@2012-11-19 21:18:38

滙控回應賣平保消息


November 19, 2012
By 韋 柏



歐債危機爆發以來，不時出現滙控(0005)賣資產的消息，有的最後落實，有的卻只是傳聞。今天市場又傳出滙控擬出售所持有的平安保險(2318)15.57%股權。滙控今天發表聲明，表示滙豐不時會收到第三方收購其持有資產的邀請，並確認其正在商討之中，不過，有關商討可能會或不會構成股份的出售，並指出若成事的話，將會發表公告通知大家。

滙控現時持有的股份共分兩次購買，第一次為2002年，以約6億美股購入10.1%平保股份，跟着是2005年斥資11億美元購入9.8%，平保於2010年提出供股，當時滙控沒有參興，故持股量降至15.6%(佔去39.42%H股)。

以平保今天收市價58.48元計算，滙控手持1,233,926,425股，總值約為721.6億元，大笨象兩次投資的成本是17億美元(約132.26億港元)，若盡數沽出，賬面利潤達到589.34億元。筆者認為，滙控今次售股的機會還是小一些，因為若然就此賣了，日後再要大手買入卻不容易，是否要放棄這個重要的策略投資，相信滙控會深思熟慮。
圖一：平安保險網頁(http://ir.pingan.com/big5/index.shtml)

圖二：平安保險股價走勢，紅色者為20天移動平均線(Google Finance)

http://mymoneyinsider.com/?p=2350

人地都話商討緊,佢仲自己估唔賣.
54 : VA(33206)@2012-11-19 22:33:21

匯控(00005.HK)確認正商討出售所持有的百分之十五點五七的平保(02318.HK)股權，京華山一研究部經理夏平認為，若落實減持，對匯控影響正面，因為持股市值七百多億港元，減持有助強化匯控的資本充足率，惟實際幫助有幾大，仍要看減持股份的作價。

她又指，匯豐近期不斷出售部分非核心業務，相信今次減持與這策略有關，亦反映集團面對國際金融市場的不確定性，而作的舉動。

夏平認為，平保的經營和戰略發展，略為受事件影響，但平保具備持續發展力，包括管理團隊專業化，尤其是舊有業務較扎實，若接貨的買家適合，反而會有利平保的發展。

她又說，雖然內地人壽保險的保費增幅放緩，但當局或支持例如醫保等的保險產品，或有利保險業發展，中長線看好平保的前景。


881903.com
55 : GS(14)@2012-11-19 22:42:40

竟然賣晒d平保?
56 : VA(33206)@2012-11-19 22:44:35

大象水緊，定睇淡大6？
57 : GS(14)@2012-11-19 22:47:49

56樓提及
大象水緊，定睇淡大6？


他睇淡大陸，唔是話之前加重亞洲投資?
58 : ezone2k(22605)@2012-11-19 23:59:42

大象 Management On9, 持貨10年.. A股新低賣平保

59 : 鱷不群(1248)@2012-11-20 00:59:21

今日新低，明日新高，最重要是欠缺戰略價值，滙控連自己的保險公司也出售，平安已不再是策略投資
60 : greatsoup38(830)@2012-12-06 00:38:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121205024_C.pdf
滙豐控股有限公司（「滙豐」）的間接全資附屬機構滙豐保險控股有限公司（「滙豐
保險」）及香港上海滙豐銀行有限公司（「亞太區滙豐」）已經同意悉數出售其所持
的中國平安保險（集團）股份有限公司（「平安保險」）股權（「該等股權」），相
等於平安保險已發行股本的15.57%（「交易事項」）。
該等股權將售予同盈貿易有限公司、隆福集團有限公司、商發控股有限公司及易盛發
展有限公司（統稱「買方」），均為Charoen Pokphand Group Company Limited（「卜
蜂集團」） 的間接全資附屬公司。該等股權的總收購價為727.36億港元（約93.85億
美元），相等於每股59港元，以現金支付。
各方已經同意，滙豐保險將於2012年12月7日轉讓該等股權約20.8%予買方。收購該等
股權餘下約79.2%，將部分以現金支付，及部分根據一項與國家開發銀行香港分行
（「國開行」）訂立的貸款協議進行融資；此部分股份將由滙豐保險和亞太區滙豐轉
讓予買方，但只會在取得中國保險監督管理委員會（「中國保監會」）的監管批准後
作實。
按照香港上市規則，這次出售將構成滙豐的一項須予披露交易。
本公布乃根據香港上市規則第14.34條發表。
交易事項
滙豐控股有限公司（「滙豐」）的間接全資附屬機構滙豐保險控股有限公司（「滙豐
保險」）及香港上海滙豐銀行有限公司（「亞太區滙豐」）已經同意悉數出售其所持
的中國平安保險（集團）股份有限公司（「平安保險」）股權（「該等股權」），相
等於平安保險已發行股本的15.57%（「交易事項」）。該等股份將售予同盈貿易有限
公司、隆福集團有限公司、商發控股有限公司及易盛發展有限公司（統稱「買
方」），均為Charoen Pokphand Group Company Limited（「卜蜂集團」） 的間接全資
附屬公司，總收購價為727.36億港元（約93.85億美元），相等於每股59港元，以現金
支付。
各方已經同意，滙豐保險將於2012年12月7日（「第一次完成交易」）轉讓256,694,218
股股份，約等於該等股權的20.8%（「第一批股份」）予買方，每股收購價為59港元。
另976,121,395股股份，約等於該等股權的79.2%（「第二批股份」），只會在取得中國
保險監督管理委員會（「中國保監會」）的監管批准後九個營業日或2013年1月7日兩
者中的較後日期轉讓予買方（「第二次完成交易」）。第二批股份的收購價亦為每股
59港元，將會部分以現金支付，及部分根據國家開發銀行香港分行（「國開行」）的
貸款協議提供融資。
在滙豐根據國際財務報告準則編製的經審核綜合財務報表中，其對平安保險的投資於
2011 年12 月31 日的賬面值為63.73 億美元，而在截至2011 年12 月31 日以及2010
年12 月31 日止兩個年度内，滙豐投資於平安保險應佔的利潤分別為9.46 億美元和
8.48 億美元。
滙豐集團行政總裁歐智華評論交易時表示：「這次交易是配合我們落實集團的策略。
中國是集團的重要市場，我們將加強擴展自身的業務網絡，並繼續與交通銀行構建長
遠的銀行業務策略關係。」
出售的理由與效益
為實現向股東提供持續長遠價值的目標，滙豐會根據其制訂的策略架構，定期檢討各
項業務和投資項目。出售平安保險股權反映滙豐落實其策略的另一進展。
買賣協議
根據滙豐保險、亞太區滙豐、買方、卜蜂集團及卜蜂集團旗下的全資附屬公司正大環
球（香港）投資股份有限公司（「正大環球」）於2012 年12 月5 日簽訂的買賣協議
（「買賣協議」），滙豐保險及亞太區滙豐同意向買方出售該等股權共1,232,815,613
股（相等於平安保險已發行股本的15.57%）。
收購代價
該等股權的總收購代價為727.36億港元，相等於每股59港元，以現金支付。
收購代價由買賣協議各方經公平磋商釐定。滙豐董事會相信，交易條款屬公平合理，
並符合股東的整體利益。
完成交易
第一次完成交易將在 2012 年12 月7 日，第二次完成交易將在取得中國保監會批准後
九個營業日或2013 年1 月7 日兩者中之較後日期。就第二次完成交易的付款責任已得
到國開行的擔保作主要支持，並向各買方的賬戶存入現金。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121205024_C.pdf
滙豐控股有限公司（「滙豐」）的間接全資附屬機構滙豐保險控股有限公司（「滙豐
保險」）及香港上海滙豐銀行有限公司（「亞太區滙豐」）已經同意悉數出售其所持
的中國平安保險（集團）股份有限公司（「平安保險」）股權（「該等股權」），相
等於平安保險已發行股本的15.57%（「交易事項」）。
該等股權將售予同盈貿易有限公司、隆福集團有限公司、商發控股有限公司及易盛發
展有限公司（統稱「買方」），均為Charoen Pokphand Group Company Limited（「卜
蜂集團」） 的間接全資附屬公司。該等股權的總收購價為727.36億港元（約93.85億
美元），相等於每股59港元，以現金支付。
各方已經同意，滙豐保險將於2012年12月7日轉讓該等股權約20.8%予買方。收購該等
股權餘下約79.2%，將部分以現金支付，及部分根據一項與國家開發銀行香港分行
（「國開行」）訂立的貸款協議進行融資；此部分股份將由滙豐保險和亞太區滙豐轉
讓予買方，但只會在取得中國保險監督管理委員會（「中國保監會」）的監管批准後
作實。
按照香港上市規則，這次出售將構成滙豐的一項須予披露交易。
本公布乃根據香港上市規則第14.34條發表。
交易事項
滙豐控股有限公司（「滙豐」）的間接全資附屬機構滙豐保險控股有限公司（「滙豐
保險」）及香港上海滙豐銀行有限公司（「亞太區滙豐」）已經同意悉數出售其所持
的中國平安保險（集團）股份有限公司（「平安保險」）股權（「該等股權」），相
等於平安保險已發行股本的15.57%（「交易事項」）。該等股份將售予同盈貿易有限
公司、隆福集團有限公司、商發控股有限公司及易盛發展有限公司（統稱「買
方」），均為Charoen Pokphand Group Company Limited（「卜蜂集團」） 的間接全資
附屬公司，總收購價為727.36億港元（約93.85億美元），相等於每股59港元，以現金
支付。
各方已經同意，滙豐保險將於2012年12月7日（「第一次完成交易」）轉讓256,694,218
股股份，約等於該等股權的20.8%（「第一批股份」）予買方，每股收購價為59港元。
另976,121,395股股份，約等於該等股權的79.2%（「第二批股份」），只會在取得中國
保險監督管理委員會（「中國保監會」）的監管批准後九個營業日或2013年1月7日兩
者中的較後日期轉讓予買方（「第二次完成交易」）。第二批股份的收購價亦為每股
59港元，將會部分以現金支付，及部分根據國家開發銀行香港分行（「國開行」）的
貸款協議提供融資。
在滙豐根據國際財務報告準則編製的經審核綜合財務報表中，其對平安保險的投資於
2011 年12 月31 日的賬面值為63.73 億美元，而在截至2011 年12 月31 日以及2010
年12 月31 日止兩個年度内，滙豐投資於平安保險應佔的利潤分別為9.46 億美元和
8.48 億美元。
滙豐集團行政總裁歐智華評論交易時表示：「這次交易是配合我們落實集團的策略。
中國是集團的重要市場，我們將加強擴展自身的業務網絡，並繼續與交通銀行構建長
遠的銀行業務策略關係。」
出售的理由與效益
為實現向股東提供持續長遠價值的目標，滙豐會根據其制訂的策略架構，定期檢討各
項業務和投資項目。出售平安保險股權反映滙豐落實其策略的另一進展。
買賣協議
根據滙豐保險、亞太區滙豐、買方、卜蜂集團及卜蜂集團旗下的全資附屬公司正大環
球（香港）投資股份有限公司（「正大環球」）於2012 年12 月5 日簽訂的買賣協議
（「買賣協議」），滙豐保險及亞太區滙豐同意向買方出售該等股權共1,232,815,613
股（相等於平安保險已發行股本的15.57%）。
收購代價
該等股權的總收購代價為727.36億港元，相等於每股59港元，以現金支付。
收購代價由買賣協議各方經公平磋商釐定。滙豐董事會相信，交易條款屬公平合理，
並符合股東的整體利益。
完成交易
第一次完成交易將在 2012 年12 月7 日，第二次完成交易將在取得中國保監會批准後
九個營業日或2013 年1 月7 日兩者中之較後日期。就第二次完成交易的付款責任已得
到國開行的擔保作主要支持，並向各買方的賬戶存入現金。
條件
第二次完成交易只會於取得中國保監會批准之後進行。倘於 2013 年2 月1 日晚上11
時59 分仍未取得中國保監會的批准，而合約各方並無以書面同意延期，則各方就第二
次完成交易的責任會立時終止。
轉讓限制
根據買賣協議，除在若干例外（包括有關國開行對該等股份的抵押權益）的情況下，
卜蜂集團、正大環球及買方已經同意由買賣協議日期起，直至（並包括）第一次完成
交易後滿六個月當日，而倘取得保監會的批准則直至第二次完成交易爲止，均不會出
售、轉讓、處置或以其他方式處理股份，或進行具有同樣效果的其他活動。
交易對財務的影響
根據國際財務報告準則計算，出售該等股份的除稅後利潤約為26億美元，當中包括收
購代價減除對平安保險投資的賬面值、有關的累計匯兌及其他儲備重新分類，以及交
易事項的稅務影響。由於第二批股份的價格已被釐定作日後結算之用，滙豐將會確認
一份或有遠期出售合約。此合約的公允值變動，或會使滙豐的收益表有所波動，直至
取得中國保監會的批准或該合約期滿爲止。當該出售合約屆滿時，此等變動結果錄得
的淨額將為零。
以 2012 年9 月30 日的相關比率為基準，交易事項估計會使滙豐集團的核心第一級資
本比率增加約0.5%，而總資本比率則上升約1%。滙豐集團於2012 年9 月30 日的核
心第一級資本比率為11.7%，而總資本比率則為15.6%。出售所得款項將用作支持進一
步實施滙豐集團整體策略的資本。
承董事會命
集團公司秘書長
白乃斌
滙豐控股有限公司
61 : greatsoup38(830)@2013-01-08 22:20:38

http://finance.caixin.com/2013-01-08/100480581.html
大劑

【財新網】（記者 凌華薇 張宇哲）國家開發銀行（下稱國開行）總行已於2012年12月中旬，以風險提示的方式，叫停對正大集團收購平安股權440億港幣的貸款。財新記者近日從該行有關人士處確認此事。

　　2012年12月5日，匯豐簽訂協議，向正大集團出售所持全部15.57%中國平安的H股股權，交易規模高達93.85億美元，折合727.36億港元。12月7日，平安發佈此次交易的權益變動書，公開了交易結構。第一步152億港幣的現金交易已然完成，涉及股權約3.5%。根據正大公告，第二步交易將由現金加國開行的貸款完成，所涉資金總額為575.36億港元，這筆交易需要得到中國保監會的認可，大限是2013年2月1日23時59分。

　　財新記者獲悉，國開行是在瞭解到此項交易有肖建華掌握的「明天系」不明資金進入後，果斷叫停這筆巨額貸款的。按該行內部程序，國開行就貸款發出了風險提示，並已知會中國保監會。

　　現行保險業監管規定，禁止代持保險公司股權，亦禁止用貸款或非自有資金收購保險公司股權。

　　2010年6月開始實行的保監會《保險公司股權管理辦法》第八條明文規定，任何單位或者個人不得委託他人或者接受他人委託持有保險公司的股權。該辦法第七條同時規定，股東應當以來源合法的自有資金向保險公司投資，不得用銀行貸款及其他形式的非自有資金向保險公司投資。

　　財新《新世紀》2012年第50期封面報導《誰買平安》（2012年12月24日出版）揭示，在匯豐控股有限公司（00005.HK）出售中國平安（601318.SH/02318.HK）15.75%股權總計727.36億港幣的交易中，買家泰國正大集團背後另有其人，其中包括中國內地的投資人肖建華。

　　國開行此項貸款由該行香港分行操作。這家分行於2009年成立，目前貸款餘額約2500億港幣。

　　國開行此前也與正大集團有商業往來。該行曾於2007年4月與正大集團簽下1000億元人民幣和100億美元的授信協議，以支持正大參與開行心繫的中國新農村建設大業，其中也包括支持正大做一些國際併購。但這項授信已於2012年4月到期。正大集團副董事長謝炳向財新記者證實，該公司在這五年間基本未動用國開行的有關貸款。█
62 : ezone2k(22605)@2013-01-08 22:26:32

政治不正確....
63 : greatsoup38(830)@2013-01-08 22:28:13

62樓提及
政治不正確....


都是要扮下野，我地大公無私的
64 : 鱷不群(1248)@2013-01-09 01:16:37

62樓提及
政治不正確....

可能溫爺爺落台，利益要重新分配
65 : greatsoup38(830)@2013-01-09 21:53:09

64樓提及
62樓提及
政治不正確....

可能溫爺爺落台，利益要重新分配


找一些羔羊來搞
66 : ezone2k(22605)@2013-01-10 16:34:44

国开行香港分行行长刘浩因干涉平安股份转让而遭停职

中國平安 02318.HK (恆生指數)
現價 67.800  升跌 -0.950(-1.382%)

国开行叫停正大接手汇丰出售的平安股份一事又有新进展，国开行香港分行行长刘浩因干涉平安股份出售一事而被停职。

刘浩在1年前上任国开行香港分行行长，南华早报引述消息人士称，刘浩的停职与国开行最初答应向正大集团提供数十亿美元的协议有关，他是国开行上个月与正大集团的贷款协议的决策者，他将尽快回到北京以向国开行高层全面汇报有关本次贷款安排的情况。

正大集团原定使用这笔资金支持其收购汇丰控股持有的15.6%中国平安股权，国开行最初同意借给正大集团的资金中，部分来自于国开行留作农业相关融资用途的资金。而任何错误使用农业专用贷款的行为都可能导致违反银行监管规定。

消息人士表示：“他已经被暂时停职；但这并不一定意味着他有问题。现在下定论还为时尚早。”刘浩可能在该案了解后恢复其职位。

昨日南华早报消息称，中国保监会准备拒绝批准正大集团94亿美元接手平安保险股份的申请，主要是因为担心正大集团无法为这笔收购融资。保监会知情人士透露，保监会“越来越担心”正大集团是否有能力购买平安股份，怀疑正大集团是否能够成为真正的买家。

此前，国家开发银行叫停正大集团收购平安股权440亿港元的贷款，意味着汇丰出售平安股份遇到阻碍，有可能这笔股份的转让将以失败告终。受此消息影响，中国平安A股、H股双双暴跌。

该事件过程整合：

2012年12月5日

　　汇丰控股宣布悉数出售其所持中国平安15.57%股权，泰国亿万富豪谢国民旗下的正大集团接手。

2012年12月21日

　　媒体报道称在名义买家正大背后，“明天系”掌舵人肖建华为重要推手，而收购资金主要来自其掌握的3家地方城商行。

2012年12月22日

　　中国平安集团发表声明回应称，公司收到的新股东资料均为正大集团下属子公司。

2012年12月23日

　　正大集团发表声明称交易合规合法，资金来源正当。肖建华委托律师发表声明称未参与中国平安股权交易。

2012年12月24日

　　3家涉事城商行（包商银行、哈尔滨银行和潍坊银行）纷纷否认参与中国平安股权交易。

2013年1月8日

　　媒体报道称国家开发银行总行已于2012年12月中旬叫停对正大集团收购平安股权440亿港元的贷款。

http://wallstreetcn.com/node/21315
67 : VA(33206)@2013-01-10 17:59:29

今日唔知邊份分析提過。呢個銀碼一定不是劉生自己話哂事，一定要請示下。

AIG盡沽AIA
5 想沽哂 2318
凱雷盡沽2601

但AIG又入1339

直得研究
68 : greatsoup38(830)@2013-01-10 22:31:15

67樓提及
今日唔知邊份分析提過。呢個銀碼一定不是劉生自己話哂事，一定要請示下。

AIG盡沽AIA
5 想沽哂 2318
凱雷盡沽2601

但AIG又入1339

直得研究


1339 d錢好少的吧......其實可能知道換莊?
69 : qt(2571)@2013-02-09 17:14:28

http://money.163.com/13/0208/10/8N6D4FKB002529IR.html

国寿平保近日赎回股票基金及减持金融地产股
2013-02-08 09:50:01　来源: 阿思达克　有0人参与
快速发贴

据《上海证券报》报道，中国人寿(02628.HK)近三个交易日内，赎回近100亿高仓位基金，主要为指数型基金及股票型基金；而中国平安(02318.HK)则逐步减持累升不少的金融股及地产股，涉资逾十亿。

报道引述业内分析，保险资金赎回高仓位基金和高涨幅个股的动机，一是看淡后市，二是止蚀，三是调整仓位。由于目前减持规模占其总投资资产比例不大，并不能说明什麽，但如果减持继续，则反映保险资金心态出现明显变化，对后市有修正调整的可能。
70 : greatsoup38(830)@2013-03-16 14:37:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130314843_C.pdf
2318
盈利增8%，至238億
71 : greatsoup38(830)@2013-03-16 18:40:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130316/news/eb_ebb1.htm
平保總經理任匯川表示，平保希望適當降低保險資金投資對資本市場的依賴，以免投資表現經常受到企業業績起伏的影響。他指出，今後仍會加大投資固定收益類產品，其中尤其會覑重投資企業債等高收益債券。至於對內地股市今年表現的看法，平保仍偏向樂觀，任匯川稱，今年內地經濟應會有不俗的表現，經濟增長達7.5%並不難，可為股市帶來支持。

與阿里巴巴騰訊合組已獲批

首席投資官陳德賢表示，今年仍會在A股市場留意低估值的大型藍籌股。他形容，去年處理了不少投資的浮虧，今年可以「輕裝上陣」，投資相關的減值不會再對集團今年的業績造成影響。去年平保投資的減值損失按年大增約1.5倍，至64.5億元(人民幣‧下同)，而已實現及未實現收益則增近9倍，至95億元。陳德賢稱，去年內地逾二千隻股票，上升只有三百多家，平保大部分持有股票均受減值影響。

董事長馬明哲在業績報告中高調提到望積極發展網上金融，平保與阿里巴巴及騰訊合組的公司早前亦已獲中保監批准籌建，該公司名為「眾安在線財產保險」，須於獲批一年內籌建。根據中保監資料，公司由阿里巴巴牽頭，除平保及騰訊外，仍有6名股東，包括攜程，其他主要為網絡公司。
72 : 屳家hihihi(35700)@2013-03-16 18:56:30

不嬲都睇淡內險,唔明點解可以做到咁貴
財演淨係識吹咩前景遠大,滲透率低
係一個定期有5%息既環境下保險無得做,講完
73 : greatsoup38(830)@2013-03-16 18:58:10

72樓提及
不嬲都睇淡內險,唔明點解可以做到咁貴
財演淨係識吹咩前景遠大,滲透率低
係一個定期有5%息既環境下保險無得做,講完


保險如果投資叻不如自己搞
74 : 屳家hihihi(35700)@2013-03-16 19:03:26

73樓提及
72樓提及
不嬲都睇淡內險,唔明點解可以做到咁貴
財演淨係識吹咩前景遠大,滲透率低
係一個定期有5%息既環境下保險無得做,講完


保險如果投資叻不如自己搞

最大問題係大陸而家興信托
普通人去銀行做個信托一年都有5-7%
d儲蓄險根本無得做
除非好似AIA咁淨係做保障單,margin又高又有故事容易sell
d內險又唔係,淨係識提高d儲蓄單利率黎同銀行信托爭,比你爭到都無用,margin極窄

平安已經算最好個間內險,全因為有間銀行頂下,但20pe都係絕對唔值
75 : ng caddy(36072)@2013-03-16 19:09:07

小心,大陸信托出事
76 : simonwor(34306)@2013-03-18 07:58:19

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130318/news/ea_eab1.htm


平保料今年產險競爭更激烈
2013年3月18日
【明報專訊】平安保險(2318)去年產險綜合成本率按年升1.8個百分點，至95.3%，產險業務利潤倒退6%至46.48億元(人民幣‧下同)。

將加入董事會任執行董事的平保首席保險業務執行官李源祥接受訪問時表示，今年內地產險行業面對更加激烈的競爭，公司會盡力控制成本，但綜合成本率恐難下降。

修車費用人工成本漲 車險理賠額仍升

李源祥指出，去年平保車險的理賠發生率實際上有所下降，他指出，「這反映內地人去年開車比以往更安全了，發生的意外少了。」但理賠額仍然上升，李解釋這是因為修車費用、人工成本等上升，他指今年會努力控制成本，亦會防止欺詐、欺騙賠款。不過，問到今年綜合成本率是否可以回落，他則回應，今年產險的競爭環境不會好於去年。

李源祥形容，去年平保對投資的策略是清理浮虧，清理過後期望今年可以「輕裝上陣」，如果資本市場沒有大幅波動，壽險表現可望回復正常發展。

不肯回應是否正式退出高鐵投資

平保保險資金除了投資債券、股市，近年亦有涉足內地基建投資，如2008年由平保牽頭，與另外三家內地保險公司合組財團，於京滬高鐵投資160億元，當中平保所佔份額最大，達63億元。

早前內地有報道引述消息指出，由於京滬高鐵投資規模超出預期、票價調整過低等原因，平保及高鐵另一股東社保基金打算退股。李源祥不肯正面回應平保是否正式提出退出高鐵投資，只表示平保「會繼續與有關方面溝通」。

鐵道部改組 料不影響投資

對於此項投資最終會否造成虧損，甚至演變成「富通翻版」？他說︰「平保有過萬億保險資金，大部分投資債券，小量投資基礎建設，平保一直有與相關機構溝通、定期舉行會議。」

至於鐵道部遭解散並成立中國鐵路總公司，會否對平保退出高鐵投資造成影響或拖延，李源祥指投資高鐵屬商業行為，理應不受影響。
77 : Louis(1212)@2013-03-29 22:55:17

[看起來只有艾薩先生才知道如何分析股票！] 艾薩: 平保跌至每股二十三港元的賬面值亦不足為奇！ 市場先生: 是平保唔清唔楚, 還是艾薩自己無看清楚?

Wednesday, March 27, 2013

是平保唔清唔楚, 還是艾薩自己無看清楚?

壹週刊天下第一倉的艾薩於標題為"業績愛與恨"的文章中質疑平保業績唔清唔楚, 有網友問筆者點睇. 以下節錄自艾薩的文章:


"我認為平保（2318）每股盈利上升百分之三，純屬管理層的想像。首先，平保交少了稅，去年稅率是一成六，一一年卻是兩成三；再者，一一年利潤較少，事緣計入兩億元人民幣的一次性綜合損失。所以，把兩年盈利直接作比較，猶如蘋果與橙之比！但講到最「誇張」的數字，要數平保旗下平安銀行收入達一百三十億元人民幣（下同），遠超一一年的八十億。試問，當下中國的經濟情況，哪一間銀行的收入可以增長五成七？就算減少貸款減值撥備，都無可能達致兩成的增長！難道平保精明過人？其貸款是七千二百億元，撥備卻只有三十億。你能相信嗎？薪酬開支佔淨收入的一半，股東卻「無嘢渣手」。平保股價是賬面值的二點七倍，派息率僅一釐，市盈率超過二十倍，不諱言，股價還有很大的下行風險，跌至每股二十三港元的賬面值亦不足為奇！"

事實是, 平保於2011年7月完成收購52.38%深發展權益, 深發展成為平保子公司. 2011年平保來自銀行業務的淨利潤有79.77億元, 包括原平安銀行貢獻淨利潤23.57億元, 深發展則分為2部分: 上半年以權益法對其確認應佔串聯營企業盈利11.83億元, 下半年則以子公司併入經營業績貢獻盈利44.37億元. 2012年平安銀行與深發展合併成為新平安銀行, 平保正式全年以子公司形式合併原深發展經營業績.

簡單地說, 2011年的銀行業務盈利只有半年是合併深發展的盈利, 而2012年則全年合併深發展的盈利, 因此, 根本就不應該直接比較兩組的數字.

如果真的要衡量平安銀行的盈利表現, 可以去平安銀行的網頁查看, 2011年股東淨利潤為102.79億元, 2012年股東淨利潤為134.03億元, 按年增長30.39%, 以一間中型內地銀行, 數字一D都唔算誇張.


此外, 艾薩提到"貸款是七千二百億元，撥備卻只有三十億", 筆者有點懷疑他是否懂得看銀行的業績報告. 一個是貸款總額(7,207.8億元), 即很多很多年累積下來仍然outstanding的貸款餘額, 另一個是一年的撥備金額(31.31億元), 兩者屬不同層次的數字, 一個是Balance Sheet 的Asset, 是inception to date 的數字, 另一個是 P&L Statement 的Expense, 是year to date的數字 ,不應該用來直接比較. 如果要看撥備足夠與否, 應該用Loan Loss Reserve, 即貸款減值準備餘額, 2012年底的LLR有125.18億元, 平安銀行雖然有貸款總額7,207.8億元, 但不良率只有0.95%, 即有68.66億元不良貸款, 貸款減值準備餘額有125.18億元是否足夠, 由大家去判斷, 筆者已有文章提供自己的意見.

艾薩認為平保可以跌至二十三港元的賬面值, 估值是很主觀的藝術, 筆者沒有意見. 但其他的分析, 應該盡力求真.

市場先生
台灣yahoo: http://tw.myblog.yahoo.com/mr-market/
新浪Sina: http://graham_choi2003.mysinablog.com/
香港yahoo: http://hk.myblog.yahoo.com/mr-market/



匯控溢價悉售15.57%權益 平保彈4%重上60元
2012年12月5日  10:41:58 a.m. HKT, AAFN


匯控(00005.HK)落實以總代價約727.36億元(即溢價2.3%每股59元)，向泰國富豪謝國民旗下卜蜂集團，悉售所持平保(02318.HK)12.328億股或15.57%股權，預計出售獲利26億元。

平保今早結束兩天跌勢，一舉重越10天及20天線與250天線(59.85元)，最高見60.05元，現造60元，急升4%，成交受配股上板帶動增至2.68億股。

匯控也再上試本周一所創近年半高位79.55元，惟未能成功突破，現造79.5元，續升1%，成交498萬股。(sz/a)



阿思達克財經新聞

《大行報告》高盛升平保(02318.HK)目標價至80元 評級「買入」
2013年3月19日  10:57:18 a.m. HKT, AAFN


平保(02318.HK)上周公布去年業績。為反映一次性精算假設的變化，高盛上調今年內涵值預測2.4%，並下調新業務價值(NBV)預測1.5%。不過，高盛現時則料今年NBV增長10%(原先料增長9%)，因去年下半年NBV趨勢較預期優，及去年基數較低。該行相信，平保較同業而言更能抵禦全行業挑戰，每名代理首年保費(FYP)及NBV增長亦將跑贏同行。鑑於人壽及產險成本上升，該行微調集團2013-15年每股盈測-0.2%至-5.3%；維持「買入」評級，目標價由79.38元升至80元。

該行續指，集團較少發展拖累行業增長的銀行保險(bancassurance)，故相信其FYP及NBV增長會跑贏；加上集團繼續重點保護其代理渠道，並推動銀保渠道增加定期付費或長期單一產品，以改善利潤率。集團並計劃擴展至2-3線城市，減輕行業面臨的代理招聘問題。

該行又表示，業務增長及A股表現是內險股兩個主要驅動力。在NBV增長支持下，平保表現往往優於國壽(02628.HK)/A股指數。雖然行業增長前景充滿挑戰，但該行認為集團估值相對不算昂貴，加上其增長前景較好及對A股敏感性較低。(ir/t)


阿思達克財經新聞



艾薩先生: 平保股價是賬面值的二點七倍，派息率僅一釐，市盈率超過二十倍，不諱言，股價還有很大的下行風險，跌至每股二十三港元的賬面值亦不足為奇！"

泰國富豪謝國民買了727.36億元貴貨！

看起來只有艾薩先生才知道如何分析股票！

smileysmileysmiley
78 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:23:25

http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 3&dl=0&t=1364721293
2318 report
79 : simonwor(34306)@2013-04-06 20:45:19

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130406/news/ec_ecg1.htm

正大購平保 瑞銀貸巨款
2013年4月6日
【明報專訊】泰國正大集團接過匯控(0005)手中94億美元的平保(2318)，外電透露，最後提供融資安排的，並非國開行，而是瑞銀。路透昨天引述知情人士稱，瑞銀在最後關頭向正大集團創始人謝國民提供全套複雜的融資安排，其中主要一筆融資是大約55億美元的5年期貸款，而通過該項生意，瑞銀淨賺1億美元費用收入。
--------------------
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130406/18218349

傳放貸429億
瑞銀助卜蜂買平保

【本報訊】泰國卜蜂集團向滙控（005）購入平保（2318）股份的交易，於今年2月初塵埃落定。不過缺乏銀行貸款的卜蜂，收購資金來源一直成疑。路透社昨引述消息人士稱，有關交易背後「金主」是瑞銀，指其向卜蜂就該宗交易提供55億美元（約429億港元）五年期貸款。

為唯一併購顧問
消息指出，瑞銀先向卜蜂提供短期的過渡期貸款，再以五年期的55億美元貸款取代。若消息屬實，有關貸款金額將為歷來亞太區第四大金額的過渡期貸款。
消息更指，由於相關貸款金額太大，須出動瑞銀行政總裁埃爾默地（Sergio Ermotti）本人簽署作實。
於收購平保股份的交易中，瑞銀亦為卜蜂的唯一併購顧問，據悉收取顧問費約2500萬美元；而消息指瑞銀提供貸款，可再獲1億美元收入。
80 : simonwor(34306)@2013-04-24 10:42:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130424/news/eb_ebc1.htm

平銀首季資產減值53%
2013年4月24日
【明報專訊】平保(2318)持有逾五成股權的平安銀行公布首季業績，因息差持續收窄，該行首3個月僅賺36億元(人民幣．下同)，按年略增4.7%，而由於長三角中小民企經營困難、債還能力下降，令銀行的資產減值升了52.5% ，達10.46億元，不良貸款率較去年末再升0.03個百分點至0.98%。
81 : simonwor(34306)@2013-04-27 12:43:01

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130427/news/ec_ecw2.htm


平保純利升22% 新華增91%
2013年4月27日
【明報專訊】繼太保(2601)、國壽(2628)第一季盈利強勁復蘇後，平保(2318)昨日公布，第一季錄得純利73.9億元(人民幣．下同)，按年增長約22%，主要受到期內投資收益升80.3%所推動。新華保險(1336)亦公布，第一季純利按年增長90.8%，其中投資收益亦升79%。

平安銀行首季貢獻利潤18.4億

截至3月底止第一季，平保已賺保費按年增加13.9%至772.8億元，其中產險實現保費收入271.4億元，按年增加12%，盈利能力較高的個人壽險業務實現規模保費679.1億元，按年增長14.5%。銀行業務利息收入按年增加9.9%至202.9億，平安銀行第一季為集團貢獻利潤18.4億元。
___________
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130427

平保賺錢能力跑輸同業

【本報訊】普遍內險股今年首季投資表現不俗帶動盈利大增，偏偏平保（2318）跑輸同業。由於平保資產減值損失按年增93.8%至18.31億元（人民幣．下同），令其盈利增長僅錄22%至73.93億元，增長幅度為內險股最低。新華保險（1336）則減值大跌，首季度純利按年增長90.76%至14.65億元。

新華資產減值損失跌64%
回顧首季度內險股業績，平保與其他內險股表現大相逕庭，投資表現遠遜同業，保險業務則有不俗增長。據平保通告，其投資收益按年增87.78%至115.69億元，惟資產減值損失大增93.8%至18.31億元，反映平保投資仍見大額損手，成為平保盈利增長不及同業的主因；平保未有透露投資收益率。

新華今年首季度投資收益率4.9%，投資收益增長79%至61.13億元之餘，資產減值損失大跌64.23%至1.86億元，與國壽（2628）及太保（2601）的減值分別跌逾八成看齊。

撇除投資表現，平保保險業務跑贏同業，期內保險業務收入升13.85%至850.18億元，優於國壽及新華的負增長，以及太保的4%增長。

另一邊廂，平保今年首季的退保金按年增38.25%至17.42億元，已是行業增長最少；期內，新華大增54.78%至73.38億元，太保升61.52%至51.72億元，國壽更勁升102.6%至200.88億元。
82 : 自動波人(1313)@2013-05-13 22:18:22

國企????

http://www.21cbh.com/HTML/2013-5-11/5NMzE0XzY4MDc5NQ.html

证监会重罚平安证券：和解机制“出牙”
21世纪经济报道 杨颖桦;邱晨 北京、深圳报道 2013-05-11 01:03:52 评论(17)条 随时随地看新闻
核心提示：证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2,555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。

万福生科造假案终于了断。

“这次处罚是保荐办法出台以来最严厉的一次处罚。”5月10日，在北京召开的证监会新闻通气会上，证监会稽查局负责人如此评价。

其所指的最严厉处罚是指在2004年保荐业务办法出台以来，针对保荐机构的史上最重罚单，这张罚单落在了曾经以中小上市项目风光一时的平安证券身上。

证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2,555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。

对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施。

对保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。

而同日在深圳召开的平安证券发布会上，同样开创了A股的先例，平安成为了首家保荐机构因IPO保荐项目主动对投资者进行赔偿，平安证券宣布设立3亿元“万福生科虚假陈述事件投资者利益专项基金”。

最严厉处罚

在稽查局负责人看来，这次处罚有几大突破。首先是保荐制度实施以来，第一起针对保荐机构单独立案的调查。而这结果是，证监会将会暂停受理被立案稽查中介机构的新业务申请，即平安证券至今都被暂停接收相关材料。

值得注意的是，上述负责人回应本报提问时指出，未来对今后其他的案件，包括天能科技、新大地等，也是单独立案调查。这意味着民生证券、南京证券目前也处于停止接收材料阶段。

其次，这是保荐制度实施以来，第一次对保荐机构在保荐业务中的行为实施暂停业务资格的处理。

但对于三个月暂停资格的具体处理，证监会创业板部负责人的最终解释是，期间不审理平安证券所办理的项目，如果发行人自行愿意更换保荐机构可以进行更换，如果发行人不涉及更换，在此其间，其项目都属于暂停状态，即相当于中止审核状态。

这意味着此前市场所理解的暂停资格期间必须撤换中介机构预期落空。据业内人士分析，对发行人来说，若选择更换中介机构则面临要撤下材料的情况，这种情况下大多数发行人或不会选择更换中介机构。而这一解释或为此后涉及类似处罚的券商提供了先例。

此外，在罚没金额方面，对于平安证券等中介机构的处罚传统上是没一罚一，“这次是没一罚二，是最重处罚”。上述负责人指出。

更为重要的是，此次处罚开设了扩大追究责任范围的先例。在此前多个案例中，证监会一般选择对签字保荐代表人进行处罚，这次不但对保代进行了终身市场禁入的顶格处罚，还扩大到业务负责人、内控负责人还有协办人等。

这就包括了市场所熟悉的从平安转投至华林证券的三大巨头，包括现任华林证券董事长薛荣年、总裁曾年生、总裁助理兼投资银行事业部总经理崔岭。由于证券从业资格是资本市场的基本入门资格，该三人被取消资格或将对其高管资格带来影响，此外，其相应的保荐资格也会后续随之一起撤销。

针对审计机构，证监会拟对中磊会计师事务所没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业务许可。对签字会计师王越、黄国华给予警告，并分别处10万元、13万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施。对签字会计师邹宏文给予警告,并处3万元罚款。

对于律师事务所而言，证监会拟没收博鳌律师事务所业务收入70万元，并处以2倍的罚款，且12个月内不接受其出具的证券发行专项文件；拟对签字律师刘彦、胡筠给予警告，并分别处以10万元的罚款，并采取终身证券市场禁入措施。

值得注意的是，相对于券商这种在证券期货监管系统下属的机构而言，会计师事务所本身隶属于财政部监管，从历史经验看来，其接收罚单时的处理空间相对更大。

早有绿大地案件时鹏城会所采用合并方式逃避证监会行政处罚的案例在前，此次，这种情况或将再度上演，中磊所已经采取与大信所合并的动作，这意味着本应起到极大震慑作用的取消证券服务许可，或又无法落到实处。

相对于中介机构的处罚而言，从目前证监会通报的处罚决定来看，针对上市公司的罚单或显得过轻。证监会拟责令万福生科改正违法行为，给予警告，并处以30万元罚款；对龚永福给予警告，并处以30万元罚款；同时对严平贵等其他19名高管给予警告，并处以25万元至5万元罚款。此外，拟对龚永福、覃学军采取终身证券市场禁入措施。

值得注意的是，其中针对公司的30万元罚单，仅仅是针对万福生科上市后在2012年上市公司停产事宜没有及时公告而作出的行政处罚。

而万福生科、龚永福、覃学军的欺诈发行及虚假记载行为涉嫌犯罪，已移送公安机关追究刑事责任。这意味着真正严厉的罚单或在后头。

3亿与3000万股

证监会宣布处罚决定的同时，平安证券则开创了A股的先例，成为了首家保荐机构因IPO保荐项目，主动对投资者进行赔偿。

平安证券5月10日下午召开媒体发布会，宣布设立“万福生科虚假陈述事件投资者利益专项基金”。该基金将用于赔偿符合条件的投资者因投资万福生科虚假陈述而遭受的损失。

平安证券表示，中国证券投资者保护基金有限责任公司将担任基金的管理人，负责基金的日常管理及运作，基金规模为人民币3亿元，存续期为2个月。

此外，该基金将采取“先偿后追”方式，即平安证券先行以基金财产偿付符合条件的投资者，再通过法律途径向万福生科事件的主要责任及其他连带责任方追偿。

“专项基金法律途径之外的一种选择，但绝对不是取代司法，未接受补偿的投资者，都可以向法院提起诉讼，追偿相关责任方”，平安证券董事长杨宇翔称。

平安证券称，在补偿对象的选择及金额认定上，将根据规定，虚假陈述与投资者遭受损害结果之间存在因果关系，相关责任方应赔偿投资者的相应损失。

具体到万福生科案件，其虚假陈述涉及4个关键时点，招股说明书虚假陈述实施日；案稽查公告日；2012年半年报虚假陈述更正日；2008年至2011年财务信息虚假陈述更正日。

因此，根据上述三个关键时点，从2011年9月14日起至2013年3月2日期间买入万福生科股票，且在2012年9月15日、2012年10月26日、2013年3月2日三个关键时点中任一时点持有万福生科股票的投资者均属于该基金的补偿对象。

补偿金额的计算方法则按照：补偿金额=投资差额损失+投资差额损失部分的佣金和印花税+资金利息。

根据平安证券要求，投资者如果接受补偿，则表明其自愿放弃向万福生科虚假陈述事件的责任方再行请求赔偿的权利；不接受赔偿，可以依法提起诉讼，但需自行承担相应的诉讼成本及诉讼风险。

“我们将从7月2日开始派发金额”，杨宇翔称。据其介绍，本次赔付资金均来自平安证券的自有资金，将作为营业外支出，并对今年平安证券的利润带来影响。

此外，万福生科发行人方面，也做出了类似的尝试。万福生科实际控制人龚永福和杨荣华夫妇承诺将承担依法应当赔偿的份额，并将3000万股万福生科股票质押给中国证券投资者保护基金有限责任公司管理，作为履行赔偿责任的保证。

值得注意的是，证券业协会负责人对记者介绍，相关自律组织与投保基金等为此次发行人实际控制人与券商补偿方案，将免费提供服务。

“和解”机制探索

万福生科事件的行政处理目前已经进入告知阶段，这意味着行政调查处罚阶段即将告一段落，与暂停三个月等处罚早已有市场预期不同的是，平安与万福生科此次抛出的3亿元与3000万股赔偿计划，让市场惊讶不已。

事实上，这让人联想到在西方市场熟悉已久的和解机制，即责任人与投资者通过和解方式解决证券纠纷，可避免后续民事诉讼索赔的成本高昂与程序冗长。

但这在国内资本市场仍不成熟的现况下，不免引来很多争议。首先是此次平安证券等主动设立先行赔付机制是否会影响到行政处罚的公正性？

对此，证监会稽查局负责人回应指出，“对于平安主动先行赔付的行为，我们是支持和鼓励的，但是对于平安证券的处罚，我们还是本着从重、严格执法的原则。”

“没有花钱买平安的概念，也不是说现在市场环境已经成熟到足以推行和解制度，因为行政和解制度是个司法制度，涉及到很多的环节，目前来说这个条件还未成熟。”证监会新闻发言人指出，“但我们乐于见到探索市场的方式来尽快地保护投资者利益，同时以市场化的机制加大约束。”

另一方面，对于上市公司方面探索这一机制而言，就涉及到更多的市场考量。

首先上市公司作为投资者共同分享权益的主体，由于其中个别人士的行为而造成的违法违规，其最终赔偿责任如何落在个人身上而非落在上市公司身上？

此次万福生科案件或提供了一定启示，“如果让上市公司罚款，是影响到投资者的。在此次事件中，万福生科是通过实际控制人股权质押来操作的。”证监会稽查局负责人指出。

事实上，目前已经有这种市场化协调机制在慢慢生成。证券业协会的一位负责人对记者指出，目前协会已经设立了调解中心，分驻全国各地，向投资者提供与证券公司纠纷调解服务。
83 : VA(33206)@2013-06-17 13:06:20

穿越尘埃
马明哲在2012年套现多少股$中国平安(SH601318)$ ？

中国平安2012年年报披露：马明哲先生在2012期初持有工布江达江南实业发展有限公司5.86%的比例，期末为0%，按照工布江达江南实业发展有限公司总持股数13911万股计算，马明哲先生在2012年套现815.18万股。

同时马先生还在2012年期初持有员工投资集合3901689份额，期末全部被套现。2010年平安年报称员工投资集合持有股份达平安总股份的7.88%，即持有60235.8万股。按照员工投资集合总份额4.31亿份权益单位计算，马先生在2012年在这个员工投资集合上共套现545.29万股。

两项合计马明哲先生2012年在平安A股上总共套现1360.47万股，按照去年每股40元计算，套现金额高达5.4亿元之多！
06-16 14:34
来自雪球
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84 : GS(14)@2013-06-17 22:28:22

83樓提及
穿越尘埃
马明哲在2012年套现多少股$中国平安(SH601318)$ ？

中国平安2012年年报披露：马明哲先生在2012期初持有工布江达江南实业发展有限公司5.86%的比例，期末为0%，按照工布江达江南实业发展有限公司总持股数13911万股计算，马明哲先生在2012年套现815.18万股。

同时马先生还在2012年期初持有员工投资集合3901689份额，期末全部被套现。2010年平安年报称员工投资集合持有股份达平安总股份的7.88%，即持有60235.8万股。按照员工投资集合总份额4.31亿份权益单位计算，马先生在2012年在这个员工投资集合上共套现545.29万股。

两项合计马明哲先生2012年在平安A股上总共套现1360.47万股，按照去年每股40元计算，套现金额高达5.4亿元之多！
06-16 14:34
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http://xueqiu.com/3761840112/24146474
記得補link
85 : VA(33206)@2013-06-17 22:29:16

I used Apps...
86 : GS(14)@2013-06-17 22:29:37

85樓提及
I used Apps...


無所謂啦
87 : simonwor(34306)@2013-06-18 06:17:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130618/news/eb_eba1.htm

平保要做「狼」 擴疆金融界
13員工變70萬 任匯川道盡25年變遷
2013年6月18日
【明報專訊】25年前，誰也沒想到深圳蛇口的一個13人小作坊，能成為今天坐擁70萬員工的金融巨擘；21年前，一個初出茅廬的大學畢業生也沒想到，自己能從業務員試用工，成為市值逾4000億上市集團的指揮官。任匯川，中國平安保險集團(2318)執行董事兼總經理，在回首過往二十載職業生涯時，形容自己參與了一場本土企業國際化的賽跑；而作為唯一一家領得全金融牌照的非國有企業，平保正以「狼的姿態」迎接一場新戰，並力圖成為中國最大的個人綜合金融消費集團。

2002年國務院批准中信、光大、平保為三家綜合金融控股集團試點，這三家獲得「金控」牌照的企業中，只有平保不是國企。從1988年一個深圳的財產險股份制公司發展為一個集保險、銀行、投資三大支柱業務的綜合金融集團，民企平保的背景備受外界討論。「其實平保就是一個草根，我們就是一個沒有背景的，自力更生長大的孩子，能發展綜合金融，除了自身的爭取，還得益於包括外資股東在內的所有股東支持。」任匯川說。


http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130618/news/eb_eba2.htm
艱苦歲月 馬明哲為員工買消夜
2013年6月18日
【明報專訊】平保在1988年成立，任匯川於1992年加入，今日的平保，他參與了其中的21年。任匯川見證了一個企業從小到大、從弱到強的過程，作為平保集團目前在執行層面的最高管理層，他更多地用「艱苦」一詞來形容自己和企業的共同成長。


http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130618/news/eb_eba3.htm

中國有足夠時間 解決債務問題
2013年6月18日
【明報專訊】中國經濟增長全面放緩，加劇市場對中國前景的擔心，看淡之聲四起，金融風險也被愈來愈多的投資者認為是中國經濟的計時炸彈。作為行業精英，任匯川雖然在路演期間，確實感受到海外投資者對中國的看淡情緒，但他認為，不可用僵化的眼光來看待中國經濟，當前的債務問題有充足的時間去解決。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130618/news/eb_eba4.htm
平保與正大 盼有雙贏方案
2013年6月18日
【明報專訊】去年底至今年年初，泰國正大集團接手匯控(0005)手中價值700億元的平保股份，將平保推向市場的風口浪尖。直至今日，投資者仍在等待，平保將如何與正大在「農村保險」上擦出火花。不過，就雙方是否已展開合作的問題，任匯川回應，雙方正在積極探索雙贏合作的可能性，但還未到具體如何做的層面。
88 : MrYeung(15476)@2013-07-22 20:14:55

2318
89 : greatsoup38(830)@2013-08-30 00:24:03

2318
增30%，至179億
90 : greatsoup38(830)@2013-08-30 00:33:44

http://xueqiu.com/S/SH601318/25023724
釋老毛 回覆 公瑾當年：
好的超出想像，還以為今年又是股債雙殺、又是保費萎靡、兩頭受氣呢？讀到下面這些話時，我和我的小夥伴們都驚呆了！[干杯]

上半年，壽險業務實現規模保費1,268.08億元，同比增長10.4%。個人壽險業務實現規模保費1,147.72億元，同比增長12.1%，其中新業務規模保費263.12億元，同比增13.0%。業務結構持續優化，上半年新業務價值同比增長14.2%。截至6月30日，個人壽險業務代理人約54.9萬，較年初增長7.0%。平安產險持續關注業務品質，實現保費收入537.44億元，同比增長10.2%，市場份額為16.4%，穩居市場第二；盈利水平保持良好，綜合成本率為95.5%。平安養老險業務持續快速成長，盈利能力穩健提升，投資管理資產及受託管理資產規模分別達755.47億元和679.84億元，保持市場前列。

保險資金持續優化資產結構，提高固定收益類資產配置比例，加大優質債權計劃投資力度，淨投資收益率創三年新高。截至2013年6月30日，保險資金投資資產規模達11,504.42億元。上半年實現年化淨投資收益率4.8%，較去年同期提高0.3個百分點；年化總投資收益率4.9%，較去年同期提高1.2個百分點。
08-29 21:18
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鐘達奇：
你用的ROE/PB計算價值的方法到是像抄了我09年的價值思想系列文章，但是我在09年就將這種方法提出了一定的思考，http://blog.eastmoney.com/touzizixun/blog_160239297.html。

另外，保險行業你一無所知，最好別開口，不然很容易讓人看出你的無知。@每天發現一個更好
08-29 21:13
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 釋老毛：
是好公司，但價格還不夠我的底線。
其過去10年的年均ROE約19%，預期年均收益率15%的話，PB需小於1.2，即每股價格約28元。用內涵價值的算法結果也一樣。
保險不是一個容易經營的行業，長期看，大部分保險公司只能做到承保不虧損，價值的增長主要靠投資能力，以這個估值已經將其比作伯克希爾了。

$中國平安(SH601318)$
08-29 19:54
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世說新語 回覆 釋老毛：
平安是保險行業一眼就能看出的胖子，相比之下銀行業就不那麼容易分辨了，雖然在我眼裡興業銀行就是那個胖子。[大笑]
08-29 19:35
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非常道道 回覆 流水白菜：
投資端放開後，較高收益的項目多了不少。保險公司多投入這些項目可以理解。畢竟股市不確定性較大。所以保險公司目前這種資產配置，其風險真是很低的。
公司只要坐等時間流逝然後計算收益就可以了。最複雜難做的保險行業在平安手中變成簡單容易的經營事業。實在了不起。
08-29 22:03
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91 : greatsoup38(830)@2013-08-30 00:34:26

釋老毛：
半年報太長，先粗看摘要吧，一個字，牛！新業務價值增長14%，利潤增長28%，股價低估之極，保險利率市場化，強者愈強。最近琢磨，平安其實和騰訊一樣，本質上是做平台的，金融服務平台，都是經營空手套白狼的虛擬產品，一個賣QQ，一個賣保單，壽險、財險、銀行、券商、信託、PE……，無不是增強客戶黏性，然後是交叉銷售，增值服務，以平安的執行力，這個平台未來一旦煉成，威力得多大啊？！
08-29 19:31
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吳枝焰 回覆 釋老毛：
[心碎了]A股股東一致在減持。。
08-29 19:34
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世說新語 回覆 釋老毛：
平安是保險行業一眼就能看出的胖子，相比之下銀行業就不那麼容易分辨了，雖然在我眼裡興業銀行就是那個胖子。[大笑]
08-29 19:35
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石留印：
@釋老毛 轉讓的職工股減不停啊。二季度再減2.5億股；上半年減持3.6億股。股東人數28.6萬比1季度增加7.88%。籌碼進一步分散，財報數據再靚麗，市場也不買賬。
H股比A股溢價27%。奇葩啊。
資產端和負債端都得到進一步優化。財報數據好得一塌糊塗。
中國平安A股一蹶不振，結合大非持續減持，估計問題在表外。
08-29 19:35
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世說新語：
中國平安的股價低迷核心問題是小非，A股本質是個供求決定漲跌的市場。
靜待小非減持結束、遞延所得稅刺激，少安毋躁。
08-29 19:41
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楚鳥2005 回覆 釋老毛：
把大股東減持的真正原因挖出來才能放心的買！
08-29 19:45
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can_i 回覆 世說新語：
[牛]
08-29 19:48
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張天天：
很多銀行上市之前，都清理了內部職工股。平安當時借工會持股，這些職工享受了上市帶來的溢價。可結果是做好事的沒好報，這些得了便宜的職工還嫌要交20%的所得稅和企業利得稅，靜坐，上訪，打官司……這下好了，把你幾爺子的股票在低位全部減持了，你拿你的錢走人，眼不見心不煩，賣低了管我鳥事。你走陽關道，我過獨木橋，從此一刀兩斷，互不相欠。等到那天股價上一百了，再減持高管持股。
08-29 19:52
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 釋老毛：
是好公司，但價格還不夠我的底線。
其過去10年的年均ROE約19%，預期年均收益率15%的話，PB需小於1.2，即每股價格約28元。用內涵價值的算法結果也一樣。
保險不是一個容易經營的行業，長期看，大部分保險公司只能做到承保不虧損，價值的增長主要靠投資能力，以這個估值已經將其比作伯克希爾了。

$中國平安(SH601318)$
08-29 19:54
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王勇立 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
高估是A股一貫的作風，不過堅持自己的投資原則更重要，寧肯錯過也不越雷池半步。
08-29 19:59
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何寧康 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
算法有道理。但我想提出兩個個問題：1.在股市大熊的現在，平安直接或漸漸持有的千億股票價格是否明顯低於合理的價格？如果同意低於，那麼是否會導致平安整個的淨資產本身明顯低估了呢？2.如果保險是個不容易經營的行業，那麼過去十年平安的經營是否算合理不錯呢？如果算，未來有沒有可能持續？
08-29 19:59
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 王勇立：
寫完巴菲特投資案例後，變得更加保守了，哈哈。
08-29 20:01
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王勇立 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
人性才是投資最大的敵人哪！保守只不過是堅持了自己的底線而已，防範人性弱點的底線
08-29 20:04
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非常道道 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
預期15%的話，貨幣基金每份價值0.3元，呵呵。非常好笑[大笑]
08-29 20:04
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lzp1996 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
兄弟，中國平安的很多資產都是成本價入賬的，學習巴菲特要學到底，似是而非最害人[笑]好好去重新評估下平安的PB吧，別光看淨資產
08-29 20:05
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釋老毛 回覆 楚鳥2005：
沒看到大股東減持啊！只看到深投資股權質押
08-29 20:05
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 何寧康：
保險的競爭還沒有完全放開，經常有保險公司破產才是常態。參見美國。
它持有的股票可能大部分是低估的，這也是為什麼可以假設未來ROE也為19%的原因。
保險公司的競爭力在於成本優勢和承保紀律。如果平安走高盛路線，那麼內在價值就難以估計了。
08-29 20:07
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 lzp1996：
伯克希爾除了股票投資以外都是成本入賬。
08-29 20:09
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 王勇立：
[赞成]
08-29 20:10
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釋老毛 回覆 何寧康：
在熊市中股票投資竟然減少了規模，只佔6.9%[好困惑]
08-29 20:20
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 釋老毛：
這也體現了平安高潮的投資能力。[大笑]
08-29 20:26
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戒定慧-知行合一 回覆 釋老毛：
業績相當好，不遜於銀行。價格嚴重低估，翻倍是最基本的。合理價值最少應在50元以上。
08-29 20:30
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何寧康 回覆 釋老毛：
年初那個啥首席投資官不究說要增加固定收益類的投資嘛。
08-29 20:51
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流水白菜 回覆 釋老毛：
平安的股票加基金投資，和去年年底基本相同。厲害的是人壽，少了一個點[笑]
08-29 20:52
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MICHAEL_HOI 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
問題是。平安最強
08-29 20:54
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流水白菜 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
壽險的承保都是虧損的，伯克希爾的主要是產險。產險和壽險不是一回事。[滴汗]目前大多產險公司承保也是虧損的，但平安的承保利潤率仍然是巴菲特夢寐以求的。[笑]
08-29 20:57
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何寧康 回覆 釋老毛：
唉，平安還是摒不牢買了創業板啊。[不赞]
08-29 20:57
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炸雞 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
壽險和產險也有的比？
08-29 20:59
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流水白菜 回覆 何寧康：
平安有很多創業板的原始股，還有很多沒上市的股權。二級市場，平安基本上就是銀行+基金的組合
08-29 20:59
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流水白菜 回覆 何寧康：
平安的債權投資增加了200多億，半年時間內。債權投資的收益一般比較高，大家都搶，但平安基本上配置已經完成了。
08-29 21:01
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何寧康 回覆 流水白菜：
前十交易性金融資產裡突然冒出了兆日科技，不負責任的我判斷記憶中年報裡沒有這貨。
08-29 21:04
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何寧康 回覆 流水白菜：
我覺得增加債券鎖定投資收益率挺好的。
08-29 21:04
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 流水白菜：
（1）這種算法不區分壽險還是產險，最終都體現在平均ROE上，原理上一樣。
（2）其實產險也有內涵價值，只是行規不去算而已，產險的內在價值即浮存金的現金流折現。
（3）平安的產險獲利能力沒有超過GEICO，巴菲特為什麼羨慕？
（4）個人認為，壽險長期會萎縮，回歸保險功能。
08-29 21:06
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釋老毛 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
老巴為啥只玩財險和再保險，不愛玩壽險呢？[为什么]是不是還是顧忌負債端的資金成本問題，老巴只想要廉價甚至免費的浮存金，例如藍印花公司……@流水白菜 @一隻特立獨行的豬
08-29 21:13
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鐘達奇：
你用的ROE/PB計算價值的方法到是像抄了我09年的價值思想系列文章，但是我在09年就將這種方法提出了一定的思考，http://blog.eastmoney.com/touzizixun/blog_160239297.html。

另外，保險行業你一無所知，最好別開口，不然很容易讓人看出你的無知。@每天發現一個更好
08-29 21:13
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長線價值投資者：
新華保險、中國人壽的業績都增長5成以上，平安這點業績居然有人叫超預期。
有的人說淨利潤不能完全反應保險股的價值，內含價值才合理。
但是內含價值要給公司帶來收益，最終還不得靠淨利潤？
這麼多年一直說平安的內含價值高，價值低估，如果說新業務不完全反應在當期利潤，這玩意會在將來陸續釋放價值，這麼多年來，也沒見保險股業績好到哪去啊。
別被券商發明的詞忽悠了。
08-29 21:13
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公瑾當年：
這數據，平安該有多低估！！
受不了A股了
保險總沒有銀行的資產質量問題了吧
08-29 21:14
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何寧康 回覆 釋老毛：
我主觀猜測老巴認為壽險相對更複雜，不確定的因素更多，可預測性相對差。
08-29 21:15
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流水白菜 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
1、巴菲特的產險，承保利潤長期高於平安不少，當然會羨慕。注意，我是說承保利潤，而不是獲利能力。
2、壽險承保虧損，和roe也是兩碼事，雖然最終會體現在roe上，但壽險的承保還是虧損了。
在這兩個方面，我們沒有分歧，只是沒有談在同一個點上。換句話說，原先我回覆你的，是沒有問題的。
壽險長期會萎縮，和回歸保險功能。這句話的說法值得商榷。壽險回歸保險功能和壽險總保費的增長並不矛盾，尤其是放在長期來看，中國的壽險無論保費的深度還是密度都大大低於其它國家。
08-29 21:16
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翰無涯：
請問各位大神一個財務知識 上市公司炒股的 在利潤表中影響淨利潤的公允價值變動 如年初是一億市值的股票 半年報時損失一千萬 那年末市值漲到一億一千萬 年報是增加利潤一千萬 三四季度報則是合計增加利潤兩千萬嗎？ 謝謝
08-29 21:17
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 釋老毛：
我也想問這個問題。老巴好像從來沒有描述過這個問題。
08-29 21:17
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公瑾當年 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
你這個弄法有個前提
每年分紅，且盈利不再投資
完全不現實
這種選股是老年人的投資
08-29 21:17
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釋老毛 回覆 公瑾當年：
好的超出想像，還以為今年又是股債雙殺、又是保費萎靡、兩頭受氣呢？讀到下面這些話時，我和我的小夥伴們都驚呆了！[干杯]

上半年，壽險業務實現規模保費1,268.08億元，同比增長10.4%。個人壽險業務實現規模保費1,147.72億元，同比增長12.1%，其中新業務規模保費263.12億元，同比增13.0%。業務結構持續優化，上半年新業務價值同比增長14.2%。截至6月30日，個人壽險業務代理人約54.9萬，較年初增長7.0%。平安產險持續關注業務品質，實現保費收入537.44億元，同比增長10.2%，市場份額為16.4%，穩居市場第二；盈利水平保持良好，綜合成本率為95.5%。平安養老險業務持續快速成長，盈利能力穩健提升，投資管理資產及受託管理資產規模分別達755.47億元和679.84億元，保持市場前列。

保險資金持續優化資產結構，提高固定收益類資產配置比例，加大優質債權計劃投資力度，淨投資收益率創三年新高。截至2013年6月30日，保險資金投資資產規模達11,504.42億元。上半年實現年化淨投資收益率4.8%，較去年同期提高0.3個百分點；年化總投資收益率4.9%，較去年同期提高1.2個百分點。
08-29 21:18
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何寧康 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
我猜測和要知道壽險承保利潤是多少需要的時間太長了有關。
08-29 21:19
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 流水白菜：
恩，也許壽險總量還是增長的，即使佔比下降。
08-29 21:20
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楚鳥2005 回覆 釋老毛：
源信行，新豪時，景傲實業！
08-29 21:21
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 公瑾當年：
否。不分紅就沒有價值嗎？索羅斯、芒格、巴菲特、斯科特都80以上了，兄弟，不要小瞧老年人。
08-29 21:21
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流水白菜 回覆 釋老毛：
我贊成@潛龍在淵 兄的觀點，就是壽險中佔比不小的是分紅險投連險什麼的。
08-29 21:23
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石頭論小高 回覆 釋老毛：
業績太好 股價看爹！$中國平安(SH601318)$
08-29 21:23
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低價股獵手 回覆 釋老毛：
雖然保險沒有銀行那麼嚴重的資產問題，但平安一定有資產質量問題。
08-29 21:23
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caixinghua 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
沒花經歷研究，只知道拍腦袋，想當然亂說，，，
08-29 21:23
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邵陽的馬甲 回覆 釋老毛：
可能是負債久期太長的原因吧。風險太大。還不如賣標普的put，到時候一個子兒都不用還[想一下]。產險平均久期應該比壽險短得多，好控制
08-29 21:23
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公瑾當年 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
不分紅當然有價值
按照你說的，ROE常年保持19%，不分紅，盈利再投資
你覺得股價會維持在1.2PB麼
08-29 21:24
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can_i 回覆 釋老毛：
是否可以換個方式問一下,按老巴不熟不投的原則他對壽險哪不熟呢?
08-29 21:27
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公瑾當年 回覆 釋老毛：
盈利增長暫且不論
新業務價值增長在好轉，市場竟然視而不見
08-29 21:27
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 公瑾當年：
這是個人的安全線，不代表平安值這個錢，平安值3倍PB。
08-29 21:27
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揚州小丁：
淨資產增長/淨利潤增長/內涵價值增長/新業務價值增長/投資收益率增長/保費結構繼續優化/股票價格持續走低/市涵率不到0.9[心碎了]
08-29 21:27
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can_i 回覆 釋老毛：
應該是利率變化導致負債端資金成本的不可控性?
08-29 21:29
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bigfatcat 回覆 釋老毛：
對比了年報，工行持股比例從0.9增加到1.1，建行從1.0增加到1.2，農行交行略微增持一些港股。
08-29 21:29
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公瑾當年 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
股權太分散，沒有大佬罩著
管理層又不關心股價
08-29 21:30
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can_i 回覆 釋老毛：
平安是活生生的教訓啊[好失望]
08-29 21:30
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流水白菜 回覆 釋老毛：
四家保險公司的業績都出來了，可以看得出，淨資產普遍超預期。超預期的原因有很多，最主要的原因是普遍降低了對股市的依賴。去年保險新規出來後，所有的保險公司眼光都從股市移開。利弊參半
08-29 21:32
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我愛港股 回覆 釋老毛：
就看平安拿了400多億的3大行，這就值得讚了，
08-29 21:32
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A東A 回覆 世說新語：
貌似保險業胖子被賦予最低的估值[大笑]
08-29 21:34
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每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] 回覆 流水白菜：
保險公司股票投資配置低的後果將來會顯現的。
08-29 21:34
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xiaoniu2012：
公司淨利突破700億，挑戰1000億，只是時間問題。
比銀行的投資價值高出一籌。
多說無益，點到即止。
08-29 21:41
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鈴鐺傳說：
林芝景傲已經退出十大股東，減持多少看不出半年至少減持1.45億，新豪時減持1億多，源信行減持1億多，原十大股東減持所需資金估計在150億左右，這就是股價低迷的原因。現在留下的不多了。終於快出頭了。
08-29 21:47
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恐懼是金 回覆 釋老毛：
@釋老毛 剛剛為老婆買了一份平安護身符福險，含人生意外、大病、分紅等多種的，非常適合對有社保人員的補充配置，每年交9700元，20年。意外70歲，大病終生，駕駛和乘坐意外翻倍，分紅率3.5以上，可複利。一旦患指定的大病可以免交後續保費……聽說習老大剛剛投了一份120萬的[大笑]。平安的人員從上海座動車趕到寧波現場為我辦理。
08-29 21:47
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Leopard168：
大夥還在YY, 我還在擔心這是否是一個AIG 二世。有心人去看一下【too big to fail】。保險公司怕的就是膽大，中國平安過去若干年的激進主義已經說明一些問題了。
08-29 21:51
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方遠 回覆 何寧康：
這個是通過平安財智拿的原始股
08-29 21:53
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撒母耳-以便以謝 回覆 釋老毛：
請問：平保內含價值和新業務各是多少？謝謝！
08-29 21:57
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非常道道 回覆 恐懼是金：
有沒有電子版合同書啊，我也想要一份參考下，現在太有這些需求了。
08-29 21:59
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成財 回覆 鐘達奇：
平均ROE/最新PB，比平均淨利潤計算PE的方法，可以更好的反映成長期的估值中樞，這個我自己也有思考出來。所謂XX所見略同，也未必是抄襲了。[笑]
08-29 21:59
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彼岸蘭香 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
按圖索驥式的投資邏輯，按照你的邏輯，A股沒有一家公司值得投資。[滴汗]
08-29 21:59
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蜻蜓隊長 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
壽險更多時候需要去判斷宏觀經濟政策引發的利率變化，特別是國外壽險利率完全市場化的情況下，實際這樣很難。
08-29 22:01
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非常道道 回覆 流水白菜：
投資端放開後，較高收益的項目多了不少。保險公司多投入這些項目可以理解。畢竟股市不確定性較大。所以保險公司目前這種資產配置，其風險真是很低的。
公司只要坐等時間流逝然後計算收益就可以了。最複雜難做的保險行業在平安手中變成簡單容易的經營事業。實在了不起。
08-29 22:03
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梁山居士 回覆 鐘達奇：
前期與老股民論爭所言的"2013年是平安的基本面拐點「基本兌現，股價的拐點也應不遠了：扣掉正大的，深國資的，幾家大非二季度又減了近3億股，還剩6億多股了，其中老鄭家的（不知道是否真有溫家的）還有4.2億股，難道他對平安這麼絕情？@釋老毛@@流水白菜
08-29 22:15
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鐘達奇 回覆 梁山居士：
現在平安的股東越來越多了，越來越大眾了。

現在平安的股東人數高達28萬6千人.
08-29 22:20
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golden8 回覆 公瑾當年：
盈利用語再投資,ROE還可以"常年"保持在19%的企業,屈指可數
08-29 22:28
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Amoyian：
目前的股價已經反應了接下來一段時期的成長性了 並沒有低估啊 而且這個行業還是有一定風險的
08-29 22:33
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一隻特立獨行的豬 回覆 釋老毛：
從歷史數據看，壽險的平均壽命比財險長。芒格說過壽險的會計處理過於樂觀，這可能是原因之一，歐美壽險的折現率在3-4%我們是10%以上，所以我們是保守而非激進。以事實為標準而不是巴菲特才是真理性，哥受不了的就是腦殘巴粉……
08-29 22:34
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世路勞生 回覆 一隻特立獨行的豬：
想問一下，哪裡得知歐美保險公司的貼現率為3～4%？
08-29 22:42
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投資or投機：
菜鳥提問:平安股價既然如此低估,平安為什麼不在自己的股票投資組合中大量增加自己公司的股票?這樣平安股價不至於如此低迷,又能拿到便宜籌碼.況且熊市後期本應大幅提高股票倉位(長期收益肯定會大大超越債券)
08-29 22:52
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is95：
股價趕快修復，然後發可轉債。老這麼低迷，債都沒辦法發了。
08-29 22:55
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天鵝海 回覆 鐘達奇：
會出現新的大股東的，到時候會驚掉所有人的下巴的。[大笑]
08-29 22:56
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恐懼是金 回覆 非常道道：
合同隨後簽訂，但是首期保費已交。現將介紹轉你。可以加sophi的微信聯繫上門服務，上海的。我姓劉，寧波的。

平安護身福健康保障計劃分紅型

【護身福，你值得擁有】 平安護身福綜合保障理財計劃，是目前市 場上保障最為全面貼心的綜合保障型產 品：

亮點1：新增輕症重病保障/築起健康新防 線 本計劃特別新增了8大類特定輕度重疾 保障（如皮膚癌、原位癌等）。一旦首次 確診，被保險人可額外獲得基本保額20% 的賠付，且不影響「重大疾病」保障的給 付，真正體現人性化的關愛。

亮點2：重大疾病種類多/確保大病無憂 30種重大疾病保障（男性28種），一 經確診，即可給付100%的保額，呵護全 方面，保障不缺位。

亮點3：交清增額，保額會長大/抵禦醫療 費用上漲風險 如果選擇紅利購買交清增額，不會因年 齡的改變，不會因健康狀況的改變，您的 主險和重疾保障可以隨著隨歲月一起長大 （保額可增長，越老越值錢），終身保障 健康，為您設想周全。

亮點4：自駕車意外保障/呵護有車一族 提供自駕車駕駛、乘坐意外傷害特別保 障，周全呵護因交通意外導致的身故和傷 殘責任，成為有車一族的首選。

亮點5：意外保障持久/關愛長久不變 意外保險責任至70歲，不再受限於主險 繳費期。與其他短期意外險相比，可以享 受更持久的保障。另外，繳費期內享有因 意外傷害產生的醫療保障。

亮點6：保額更合理/保險顯價值 為了向客戶提供更全面的保險保障，本 計劃主險、重疾、意外都是以組合形式投 保。擴大保障範圍保費不增加。

亮點7：終身無憂保障/身故賠付保額 本計劃主險和附加重疾保障保險期間為 終身。如客戶一生中未發生任何重疾或者 意外，身故時保險公司將根據當時的主險 基本保額+分紅購買的新增保額作為理賠 金額支付給保險合同受益人。

護身福全面綜合保障理財計劃，一方面 可以保障規避我們創業時期高額的人生風 險（意外、疾病、醫療等），免除後顧之 憂，讓我們更好打拚事業；另一方面也可 以享受平安每年的分紅利潤，儲備一筆養 老金作為養老金的補充。真正做到小病 看，大病管，磕磕碰碰也都管，一生無病 把本還！體現責任和關懷！

人生百萬保障夠不？

【平安護身福】讓您一生無優

一、3分鐘生效，人身保障20萬，至終 身；

二、3分鐘生效，意外保障100萬，至70 歲；

三、3分鐘生效，意外醫療100~50000的 醫藥費100%報銷，住院的話每天補助100 元；

四、3分鐘生效，因自駕車或乘車發生的 意外雙倍賠付，即200萬；

五、30天生效，住院費用，即凡因生病 住院就給予報銷，無社保報合理費用的 80%；有社保報剩餘的合理費用；

六、30天生效，住院補貼，只要住院每 天就補助100元,(實際天數減掉三天);

七、90天生效，輕度重疾3.6萬元，(即重 大疾病初期，這部分錢是額外給付的)； 如果住院每天補貼200元；

八、90天生效，重大疾病18萬，包括30 類470種，一旦查出僅需要診斷證明即可 賠付，如果住院每天補助200元；

九、豁免，如果在交費期發生重疾，公司 賠付後，以後各期的保險費由保險公司來 交，客戶利益不變；

十、會長大的保險，此種保險的保額會隨 著時間慢慢增長，比如現在是18萬的重 疾保障，隨著時間的推移會增至到30萬 甚至是40萬；

十一、養老補充，到70歲時可以取出來 作為養老補充，也是一筆不小的數目喲！

保險，愛與責任的體現！ 護身福，為您 和您家人保駕護航！

重要提示：護身福為分紅型保險，其 紅利分配是不確定的；紅利分配方式為現 金紅利，紅利領取方式有累積生息、抵交 保費、購買交清增額保險三種。
08-29 23:13
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崔云川 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
按你的邏輯推，五糧液上市以來（14年）平均ROE=22.7%,對應你的底線應該是13.5元啊，為什麼你20元左右就可以買呢？為什麼對自己與對別人得標準不一樣？？？
08-29 23:25
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宅男77 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
和久期有關。 可能和市場空間也有關係， 美國的壽險已經是天花板了， 而我們還有很大的增長空間
08-29 23:26
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公瑾當年 回覆 golden8：
我知道～
08-29 23:29
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萬劍 回覆 釋老毛：
今年平安產險也是亮點，綜合成本率較去年年底基本持平，在產險競爭加劇，保費增速放緩和成本率上升的大環境下，平安同樣採取價值優先的策略，保證產險利潤的穩定增長。
08-29 23:33
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一部分土豆進城 回覆 恐懼是金：
price?
08-29 23:35
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崔云川 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
如果你認為五糧液20買是合理的，其實把假設價值回歸的時間由巴菲特預設的6.5年提前到3.7年
08-29 23:43
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鄧立君 回覆 何寧康：
更同意這個說法。財險玩概率的，老巴在行。壽險玩啥？我是看不懂。
31分鐘前
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姚佩暢 回覆 每天發現一個更好 [《巴菲特投資案例集》作者黃建平] ：
我對平安沒太多研究，但也不至於這麼愛用PB對平安進行這麼估值吧
2分鐘前
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92 : MrYeung(15476)@2013-09-02 20:01:29

http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 4&dl=0&t=1378123053
2318
93 : GS(14)@2013-09-08 23:51:26

認購平安銀行新股
94 : greatsoup38(830)@2013-10-22 23:15:31

好平穩
95 : greatsoup38(830)@2013-10-27 00:00:23

強
96 : MrYeung(15476)@2013-10-30 21:02:00

http://www.eif.com.hk/EssenceWeb ... 8&dl=0&t=1383137942
2318
97 : GS(14)@2013-11-13 11:57:33

no money
98 : GS(14)@2013-11-13 11:58:25

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131113/news/ec_ecl1.htm

【明報專訊】平安保險(2318)昨天宣布，11月8日，公司最大股東正大集團，向瑞銀倫敦分行抵押了8.8億股平保H股及880萬股A股股份，合佔平保總股本的11.23%，相關融資安排已於昨天完成。正大發言人表示，抵押平保股份是正大出於對整體財務規劃和未來發展需求的考慮，並非看淡平保前景。


根據平保在上交所的公告，正大集團總共持有平保已發行股本的79.16億股或13.5%，平保於11月11日收到正大的通知，被告知正大將把旗下四家全資子公司持有的11.23%平保股份抵押於瑞銀，主要通過股權質押和結構性金融衍生產品兩種融資方式。

正大發言人表示，抵押平保股份並不影響集團與平保的關係，雙方會繼續在農村保險方面與平保展開合作，集團依然看好平保的長遠發展前景，並將持續保持在平保的第一大股東地位；此外，此次融資安排已與內地相關法律部門溝通，不違反有關規定。
99 : greatsoup38(830)@2013-11-17 09:33:47

http://cn.reuters.com/article/cnMoneyNews/idCNL4S0IX0A020131112


路透香港11月11日 - 湯森路透旗下基點引述消息人士報導，平安國際融資租賃有限公司尋求一筆30億元人民幣(4.92億美元)的三年期貸款。

牽頭行中國工商銀行上海分行將於本週啟動這筆交易。

該筆貸款利率為中國人民銀行基準利率的100%，外加25基點的前端費。受邀銀行的最低參貸標準為1億元人民幣。

回覆截止日期為今年年底。

貸款資金將用作運營資本。

平安國際融資租賃是中國平安保險(集團)股份有限公司的全資子公司，於2012年10月獲得租賃業務牌照。(完)

(編譯 鄭茵 審校 石冠蘭)
100 : greatsoup38(830)@2013-11-23 18:24:35

http://www.financeasia.com/News/365153,ping-an-launches-rmb26-billion-a-share-cb.aspx
Wasting no time since receiving regulatory approval at the end of last week, Ping An Insurance (Group) will open the order books for its long-awaited Rmb26 billion ($4.2 billion) domestic convertible bond on Friday.

The deal, which is set to become the largest CB issue in China’s domestic market this year, comes just days after the Chinese government announced a number of reforms that are viewed to be beneficial to the country’s life insurance sector, such as a relaxation of the one-child policy.

Although much still depends on the implementation, Chinese insurance companies have seen a sharp spike in their share prices on the back of this news (especially for their overseas-listed shares), which makes the Ping An CB look particularly well timed.

The company first announced the plan to issue a domestic CB almost two years ago so the fact that the approval coincides with a particularly favourable market environment is quite lucky. On the other hand, the issuer was ready to go as soon as it got the chance, allowing it to make the most of the recent gains.

Since the CB was approved by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) on November 14, Ping An’s Shanghai-listed A-shares have risen 8.9%, while its Hong Kong-listed H-shares are up 16%.

The CB will be offered to the company’s existing A-share holders first, with each share entitling them to buy Rmb5.432 worth of CBs. Any CBs still left after that will be allocated to other investors. However, the one-day subscription period will be the same for both existing shareholders and new investors.

Similar to other A-share CBs, there is expected to be a high take-up rate among existing shareholders. One reason for that is the fact that A-share CBs come with low conversion premiums, which makes them very equity-like and means that investors can typically convert into equity at a sizeable discount to the prevailing market price. And on top of that they offer an annual coupon.

That usually doesn’t deter other investors from putting in orders though and since the terms were announced on Tuesday evening this week, the lead banks have been busy marketing the transaction to potential buyers.

Ping An has fixed the conversion price at Rmb41.33, which translates into a 1.3% premium to Tuesday’s close of Rmb40.78 and a slightly wider premium of 3.3% versus yesterday’s close of Rmb40.01.

However, compared to the closing price before the announcement of the regulatory approval a week ago, the conversion premium is 12.5%, making it a pretty attractive deal for the issuer.

The CB has a six-year maturity and like other A-share CBs it offers a gradually rising coupon, starting from 0.8% in the first year. The reason for this is that most A-share CBs tend to convert into equity in the first two or three years, so by keeping the coupon payments low in the early years the issuer is able to lower the actual cost of funding. At the same time, the more generous coupons closer to maturity make the deal more attractive to investors.

In the case of Ping An, the coupon will step up to 1.0% in year two and then to 1.2%, 1.8%, 2.2% and 2.6% in the following years. The CB will also redeem at 108% of face value, which translates into an additional yield of 2.4%.

The CB is convertible into A-shares at any time starting six months after the issue date. And to prompt conversion the issuer can call the bonds after the first six months, subject to a 130% hurdle.

There is no automatic conversion price reset, but if the A-shares are trading below 80% of the CB conversion price for an extended period of time, the issuer can propose to lower the conversion price. Such a reset will require approval from shareholders, however, as it will have a dilutive effect on the existing shares. As a result, investors tend to ascribe little value to it.

In a first for China, the Ping An CB will be treated as equity on the issuer’s balance sheet even before the bonds are converted into actual shares. This is a possibility open to insurance companies globally, although the ability to implement it depends on how the local regulators interpret the guidelines.

Ping An has received approval to treat its CB as equity from day one and based on its most recent accounts from June 30, this will improve its solvency ratio to 181% from 163% before the deal, said one source with access to the Chinese-language CB circular.

As a result, the CB is more than just a funding tool for Ping An, which has recently (at the end of October) also sold Rmb1.8 billion of offshore renminbi bonds to boost its coffers. According to media reports, the five-year dim sum bond was priced with a 4.75% coupon, which shows the savings in funding costs that the company is able to achieve by issuing a convertible bond.

By launching the CB so quickly after receiving the regulatory approval, Ping An is getting a jump on Sinopec, which plans to sell up to Rmb30 billion of domestic CBs. The oil refiner, which is officially known as China Petroleum & Chemical Corp, received approval for the bond from the China Securities Regulatory Commission (CSRC) in early July this year, but has yet to launch the deal.

The company is known to be very price sensitive and the general belief is that it has been waiting for its share price to improve before going ahead. Its Shanghai-listed shares fell 22.5% in late June to a low of Rmb4.10 on June 26 and has been trading around the Rmb4.50 mark for much of the past four months. The buying has picked up since late October, however, and it is currently trading around Rmb5.

In the meantime though, Sinopec’s internal approval from shareholders expired in mid-October, and the company needs to renew this before it can go ahead and launch the CB. It has scheduled an extraordinary general meeting on November 26 for this purpose.

Before Ping An, the largest A-share CB so far this year was the Rmb20 billion ($3.2 billion) offering by China Minsheng Banking Corp in March. The total subscription amount for that deal exceeded $200 billion, which shows the level of interest in A-share CBs.

The demand tends to be underpinned by a general lack of paper, since the Chinese regulators are pretty restrictive with their approvals for new deals. Aside from Minsheng Bank and Ping An, there have been only four other A-share CBs this year, all of which have been smaller than $500 million.

CICC and Credit Suisse Founder Securities are joint sponsors for the Ping An deal. Goldman Sachs Gao Hua has also been involved since shortly after deal was announced, while Guotai Junan and JP Morgan First Capital Securities have been added to the syndicate more recently. The five banks are all acting as joint lead underwriters.
101 : VA(33206)@2013-11-23 21:00:49

Snowball流水白菜日評夜評
102 : greatsoup38(830)@2013-11-24 11:31:08

他本行，不過我唔想睇
103 : GS(14)@2014-01-17 12:45:37

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140117/news/eb_eba3.htm

【明報專訊】阿里巴巴和騰訊(0700)從互聯網打入金融業，雙方在網絡金融上爭奪地盤，亦為傳統的金融業者響起警號。作為「三馬」之一的平保(2318)董事長馬明哲不甘人後，昨日宣布推出集社交平台、貸款及投資功能的網絡金融平台「壹錢包」，倒過來從金融業進軍互聯網，網絡金融市場出現你追我趕的潮流。


測試版已上線 自稱「小伙伴」

平保在去年與阿里巴巴及騰訊合作推出網絡保險產品，已顯示出集團進軍網絡金融的雄心壯志。當時馬明哲已表示希望數年後集團非保險業務與保險業務佔盈利各半。平保早已有心進軍網絡金融業務，早前他在給員工的新年致辭中表示，集團未來最大競爭對手不是傳統金融企業，而是來勢洶洶的互聯網企業。

馬明哲昨宣布，壹錢包測試版已上線，更扒示「平安是互聯網金融新來的小伙伴，向百度、阿里、騰訊等優秀前輩學習。」

用戶可投資旗下金融產品

壹錢包是平保推出的網絡金融平台，擁有社交平台功能，但除了與好友聊天外，還可以轉帳。另外，亦集合平保旗下幾個應用程式，如可在便利店快速套現的「臨用錢」及為企業提供融資的「陸金所」等。用戶還可透過壹錢包投資平安旗下的金融產品，同時又有信用卡的功能，具體的應用平台如醫健通、萬里通、平安好車、平安好房等，正在逐步搭建完善中。

踏入2014年以來，關於網絡金融的新消息一直停不了。上周阿里巴巴與新浪宣布打通新浪微博與支付寶帳號。而在本周三，騰訊旗下微信推出「理財通」，華夏基金成為首家上線的基金公司，明顯衝阿里巴巴的「餘額寶」而來。過往網絡金融市場由騰訊及阿里巴巴兩大集團逐鹿，平保的加入意味傳統金融機構開始反擊，無疑為市場爭添變數。
104 : roadman(34674)@2014-01-25 19:32:05

http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/finance/20140125/52126995

英國滙豐改提款政策 客戶提5000鎊被拒

英國廣播公司（BBC）報道，有聽眾致電該公司旗下Radio 4電台節目《Money Box》指，近期在當地滙豐銀行戶口，提取超過5000鎊（約為港幣7.7萬元）至1萬鎊（約13萬港元）現金時，因未能提供使用證明時，遭到阻撓。

報導引述滙豐回應指，已於去年11月作出有關政策改動，但未通知客戶新安排，又謂當客戶出現不尋常大額現金提款時會作出查詢，此舉目的是履行保障客戶權益責任，並減低金融罪案的機會。

由於報道只引述英國客戶致電電台的個案，現階段未清楚報導所指的提款限制安排，是否在滙豐全球業務覆蓋地均會實施。
105 : mannishmark(26310)@2014-03-03 00:11:58

2318 report
106 : pcp7838(1616)@2014-03-13 22:56:31

四年不論收入，盈利，資產都又再翻一翻
首兩個月保險收入同比又增長三成。
按這勢頭四年後再翻一翻不是難事。

絕對增長股，問題是市場對中國金融體系何時恢復信心罷了，觀乎世界，保險股長勢强，還是銀行股，相信大家看一看十年甚至廿年頭已可自行找出答案。
107 : greatsoup38(830)@2014-03-15 15:17:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140315/news/eb_ebc1.htm
平保拓互聯網金融
  2014年3月15日

【明報專訊】看好互聯網金融前景的平保(2318)董事長兼首席執行官馬明哲昨天來港出席2013年業績發佈會，他提出，「互聯網金融」與「金融互聯網」有本質區別，前者是傳統金融的改良，可提升企業經營效益，後者則是以數據為主，通過生活切入，平保作為傳統金融業務主導的公司，冀通過發展金融互聯網提高效益，再同時發展互聯網金融，將企業從地上(線下)做到天上(線上)。

馬明哲在年報中首次表明集團已確定互聯網金融發展戰略，他昨天解釋，在傳統金融業的基礎上加上互聯網這個工具，可提升效益、降低成本、改進服務，此乃金融互聯網，仍是渠道為主，產品驅動，但互聯網金融不一樣，是以流量和數據為主，從生活切入，可對某些局部產生顛覆。

當前，平保會在發展金融互聯網的同時，已在佈局互聯網金融，馬明哲將之定位於社交金融，已推出移動社交支付工具「壹錢包」等產品。不過，面對人行叫停虛擬信用卡一事，他昨天就避而不談。

平保旗下業務分保險、銀行、投資三塊，將客戶整合是公司戰略之一，馬明哲又說，將保險客戶遷徙至銀行客戶，目前仍是通過地面人員去轉移，未來可通過移動網來遷徙，將有更好效益。

此外，集團總經理任匯川表示，中國人口老齡化已成趨勢，白髮產業將有強大的融資需求，未來，平保會積極部署保險資金進入養老產業，包括投資養老地產以及將養老社區服務一定程度上與保險產品相結合，相信可獲長期投資回報。
108 : pcp7838(1616)@2014-03-15 15:23:19

堅持每月供平保, 已經供了三年.
109 : GS(14)@2014-03-17 18:24:38

2318

盈利增40%，至280億。
110 : GS(14)@2014-03-17 22:53:29

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140317/news/eb_ebe1.htm
平保互聯網金融：難與騰訊阿里比
  2014年3月17日

【明報專訊】作為中國平安保險(2318)發展互聯網金融的核心高管之一，原常務副總經理顧敏於上週三正式辭職，取而代之的是2012年由麥肯錫跳槽至平保的馬來西亞華人陳心穎(圖)，她在上週五公司業績會上正式露面，平保方面特意安排她接受媒體訪問，她表示集團發展互聯網金融仍處「幼兒學步」階段，與騰訊、阿里巴巴不存競爭。

新帥稱集團屬「幼兒學步」

在平保工作13年的顧敏，被業內人士稱為平安科技金融的核心推動者之一，但平保上週宣佈，顧敏因個人工作安排而離任。接任顧敏的陳心穎目前身兼集團首席運營官及首席資訊執行官二職，主要負責IT、後援等營運及技術部門，帶領科技團隊。

陳心穎昨天說，作為加入平保不久的成員，看到公司在傳統金融主業發展勢頭正旺之時，仍投入大量資源發展科技平台，並擬定互聯網金融戰略，頗有創新勇氣。她指出，平保發展互聯網金融業務僅兩年，發展定位於圍繞老百姓的日常生活，提供移動社交金融服務，包括建立購物、買車、買房、個人借貸的網上平台等等，例如，「平安好車」網站上線後，累計預約量已達7300台次。
111 : greatsoup38(830)@2014-05-22 01:28:07

http://finance.qq.com/a/20140521/007277.htm
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5月21日消息，據香港經濟日報報導，中資金融股股價表現呆滯，內地第二大保險商中國平安（02318）有意將其名列全球第三的P2P（Peer To Peer，即點對點）網上借貸業務分拆上市，以捕捉科網浪潮，充分體現旗下業務的價值。

網上個人貸款 今年料破千億人幣

內地P2P網貸行業去年提供個人貸款介乎500億至700億元（人民幣，下同），平保旗下陸金所預期，今年可突破1,000億元。假設平保可搶佔50%市場，網貸平台收取1%擔保費，再加上2至4%「上架費」，可賺取15億至25億元。以極保守的10倍市盈率計，該網貸平台市值隨時高達150億至250億元（約186.4億至310.7億港元）。

市場消息透露，平保擬將其互聯網金融業務分拆上市，核心資產為陸金所。陸金所全名為「上海陸家嘴國際金融資產交易市場」，以「Lufax.com」品牌營運點對點的個人「P2P」網貸平台撮合投資者與借款人。陸金所另有一命名「Lfex」的平台，為金融機構專屬證券化金融資產交易平台。

旗下陸金所不評論 免惹揣測

陸金所董事長兼首席執行官計葵生（Gregory Dean Gibb），昨回覆本報的電郵查詢，表示為免引發揣測，不會作出評論。平保管理層曾在不同場合，指平保股價尚未反映其互聯網元素。集團副總經理兼首席財務官姚波去年底接受本報專訪時，更直言不排除任何可體現價值的方法，包括分拆上市在內。平保今年至今累跌18.93%，其中平安銀行估值低於資產淨值；同期恆生指數跌2.02%。

據瞭解，平保內部並不滿意近期的股價呆滯表現，其中有高層更指，「只有分拆互聯網業務獨立上市，才可以體現價值。」

若陸金所獨立上市，有可能緊接籌備上市工作已如火如荼的美國P2P網貸公司Lending Club上市。中國潛力龐大的P2P網貸市場廣受全球投資者注目，美國P2P研究機構Lend Academy本月初發表的一份報告便指，中國P2P交易市場巨大，較美國市場更大，而且發展迅速。按Lending Academy的排名，陸金所的Lufax.com排名全球第三。

外資對中國網貸平台的興趣，由「有利網」獲軟銀（Softbank）注資可見一斑。「信而富」則已籌備赴美上市。陸金所P2P網貸平台的收費模式，會要求所有融資均有擔保，由平安融資擔保公司提供，故此平保可先賺取擔保費，成本約1%。另借款人須支付「上架費」，約2%至4%，所有融資成本均由借款人支付。

「互聯網市場永遠是個7-2-1的概念——最大的佔市場70%，第二大佔20%，其它人佔10%，這是在中國至少到今天的基本概念。」計葵生早前接受訪問時稱，正爭成為龍頭，意味以拿下七成市場作為目標。返回騰訊網首頁>>
112 : greatsoup38(830)@2014-06-08 23:49:26

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140606/news/ec_eca1.htm



【明報專訊】互聯網金融之戰再有新回合。繼「寶寶軍團」受中央監管而元氣大傷之後，平保(2318)透過旗下「平安好房網」，推出一個房地產金融類理財產品，綜合收益率高達14釐。目前，該產品與建行(393)、中行(1398)及平安銀行合作，港人若在上述銀行開通儲蓄戶口，並符合當地購房要求，便可購買該產品。市場人士預計，其他互聯網金融機構或會傚仿。

今年3月後，人行已經明確下令規管互聯網金融產品，與此同時，在宏觀調控下，銀行間市場流動保持充裕，這直接導致各類「寶寶」理財產品從7釐的年化收益跌至4釐。正當市場轉冷之際，平保宣佈，推出一個與房地產掛鷴的「好房寶」，「好房寶1號」發行規模30億元(人民幣，下同)，入場費2萬元，最多投資20萬元，產品期限180天，年度化後的綜合收益率高達14%。

港人有內地銀行戶口可買

平安好房有關人士對本報表示，14%實際上是分為兩部分收益，第一部分是掛鷴平安大華日增利貨幣基金，最近7天年化收益率5.051釐，買家將購房首付存入「好房寶產品」後，若不買房亦可獲得該部分收益；第二部分則是平安好房的房積金收益，買家在180天內通過平安好房網認購新房，則可獲得6釐至8釐的收益補貼。港人在內地若符合買房資格，亦可購買該「好房寶產品」獲得高收益。

冀掛鷴大開發商樓盤

據形容，上述補貼並非倒貼錢，而是平保將「房積金」的管理費、佣金等收費返贈出來，屬於靈活補貼，公司會根據基金收益的變化來調整房積金的補貼金額，從而令總收益率達到14釐。平安好房首席運營執行官莊諾昨天對內地媒體表示，「好房寶」並非「餘額寶」式的存款理財產品，還是綜合性金融產品，未來還可能綁定萬科、世茂、龍湖、綠地、保利等知名開發商的樓盤。

事實上，「好房寶」當中的基金收益為市場正常水平，有保險業分析師評論，近期內地樓市淡淨，平保抓住發展商意欲促銷的時機，以「倒貼」模式吸引買家，主要為好房網積累流量和用戶數據，相信是董事長馬明哲在互聯網金融上的又一次出擊。

明報記者 張聞文
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113 : greatsoup38(830)@2014-06-08 23:49:56

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140606/news/ec_eca2.htm



【明報專訊】平保(2318)董事長馬明哲、騰訊(700)董事長馬化騰以及阿里巴巴董事長馬雲，「三馬」曾在2012年宣佈聯手組建互聯網金融公司，但合作未見積極，三人在互聯網金融上的「明爭暗鬥」卻越演越烈。

在過去的一年，最早提出互聯網金融將顛覆傳統金融的馬明哲，並未高調發展互聯網金融業務，反而馬雲的「餘額寶」轟轟烈烈面市，一下子普及大江南北，至今年3月底的總規模已超5000億元(人民幣，下同)，馬化騰緊跟其後推出的「理財通」亦有近800億元的規模。

隨時出現顛覆局面

其間，馬雲更通過手機通訊工具「來往」冀搶得馬化騰的「通訊」市場，馬化騰則通過「微信購物」，伸手馬雲的電商市場；而在平保昨天推出「好房寶」推出之前，馬明哲一直未有驚天動地的壯舉，平保集團則以發展「綜合金融」為口號，在保險、銀行、券商三大傳統金融基礎上，悄聲無息地佈局覑涉及衣、食、住、行、玩的各種網站，以期積累流量。

馬明哲曾很謙虛地否認，中國互聯網金融市場並沒有三馬「三足鼎立」之說，大家各有各的優勢和戰略。然而，當馬明哲在擁有傳統金融業務實力的基礎之上，又成功讓旗下「陸金所」攻下個人小額信貸市場的主導地位之後，有朝一日，一旦通過各類網站業務積累到足夠多的數據，則任何時候的突然「一擊」都有可能顛覆當前互聯網金融局面。
114 : GS(14)@2014-07-16 00:29:12

2318增資銀行
115 : GS(14)@2014-08-20 02:20:40

2318

盈利增2成，至214億
116 : greatsoup38(830)@2014-08-31 02:25:42

http://www.gelonghui.com/forum.p ... ge=1&extra=#pid4532
8月20日，中國平安公佈2014年上半年業績，報告期內，淨利潤258.64億元，同比增長18.8%，歸屬於母公司股東淨利潤213.62億元，同比增長19.3%，集團內含價值3643.76億元，較2013年末增長10.5%，業績符合預期。




中國平安合併業績摘要（國際財務報告準則）
  
截止2014年6月30日（RMB百萬元）
  
2014年
  
2013年
  
同比
  
收入合計
  
266435
  
215857
  
23.4%
  
淨利潤
  
25864
  
21771
  
18.8%
  
歸屬於母公司股東淨利潤
  
21362
  
17910
  
19.3%
  
歸屬於母公司股東每股淨資產（RMB元）
  
26.08
  
23.08
  
13.0%
  
基本每股權益（RMB元）
  
2.7
  
2.26
  
19.5%
  

  
按業務細分淨利潤
  
  
  
  
壽險
  
9296
  
9339
  
-0.5%
  
產險
  
4496
  
3492
  
28.8%
  
銀行
  
9882
  
7400
  
33.5%
  
信託
  
746
  
456
  
63.6%
  
證券
  
506
  
245
  
106.5%
  
其他業務及抵消
  
938
  
839
  
11.8%
  

一、三大主業穩健發展

2014年上半年，集團壽險、產險、銀行三大主業均呈穩健發展態勢：

1、壽險：實現規模保費1483.1億元，同比增長17%。個人壽險業務實現規模保費1313.9億元，同比增長14.5%，其中新保規模保費312.56億元，同比增長18.8%，新業務價值同比增長16.7%。個人壽險代理人60.8萬人，較年初增長9.1%。



中國平安壽險業務
  
截止2014年6月30日（RMB百萬元）
  
2014年
  
2013年
  
同比
  
規模保費
  
148310
  
126808
  
17.0%
  
個人壽險
  
131390
  
114772
  
14.5%
  
銀行保險
  
10427
  
6688
  
55.9%
  
團體保險
  
6493
  
5348
  
21.4%
  

  
保費收入（保監會二號口徑）
  
110543
  
90557
  
22%　
  
個人壽險（代理人渠道）
  
94627
  
79450
  
19.1%
  
銀行保險
  
10406
  
6707
  
55.2%
  
團體保險
  
5510
  
4400
  
25.2%
  

核心看點：
l 高價值的代理人渠道保費佔比總保費收入85%，較去年年末下降約5PT，但仍為上市同業最高，且大幅領先上市同業；
l 高價值個人壽險新保同比增長18.8%，低於太保（27.3%，但考慮到平安個人壽險新保約是太保個人壽險新保的3倍，基數較大，取得高兩位數增長，實屬不易。國壽、新華尚未公佈半年報，根據同業交流數據低於平安增速，供參考）

l 代理人總數持續增長首次突破60萬人，較2013年末增長9.1%，增速高於太保（6.7%，國壽、新華尚未公佈半年報，根據同業交流數據為負增長，供參考）代理人每月人均首年規模保費達8110元，大幅領先太保（5656元，國壽、新華並不公佈上述數據，但根據同業交流數據略低於太保，供參考），較2013年末增長37.5%，凸顯其代理人營銷的強大實力。

點評：

l 個人營銷持續發力，壽險貢獻利潤略有負增長，但主要原因是受集團可供出售金融資產減值損失大幅上升（2013年上半年為10.52億、2014年上半年達76.08億，其中二季度減值損失額度為45.12億，對壽險業務利潤有一次性影響）所致，此次減值計提釋放了今後減值壓力，為壽險業務全年貢獻利潤增長埋下伏筆。

2、產險：實現保費收入688.52億元，同比增長27.8%，增速高於行業平均7.5PT，市場份額18%，保持行業第二，淨利潤同比大增28.8%。


中國平安產險業務
  
截止2014年6月30日（RMB百萬元）
  
2014年
  
2013年
  
同比
  
保費收入
  
68852
  
53903
  
27.7%
  
機動車輛保險
  
52142
  
40884
  
27.5%
  
非機動車輛保險
  
15051
  
11589
  
29.9%
  
意外與健康保險
  
1659
  
1430
  
16.0%
  
產險業務淨利潤
  
4496
  
3492
  
28.8%
  

核心看點：

l 綜合成本率管控較好，由2013年底的97.3%降至94.4%，低於太保產險（2014年上半年99.5%），簡單利潤率（淨利潤/保費收入）較2013年底提升1.5PT，綜合成本率的下降也使得產險業務貢獻利潤大幅上漲。

點評：

l 業務規模快速增長，綜合成本率明顯下降，經營效益顯著提升，但對於平安產險綜合成本率的管控比較耐人尋味。機動車輛保險行業性虧損在業內幾乎是公開的秘密，而機動車輛保險又佔產險行業總保費的一大半（平安2014年上半年機動車輛保險佔總保費的75.7%），平安機動車輛保險的策略近幾年一直比較激進，且其高價值業務（主要是非車險和意外險業務，尤其是意外險業務）佔比並未明顯提升，如何在激烈的市場競爭環境中使得綜合成本率較2013年同期下降1.1PT，較2013年底下降近3PT確實是一門學問。但考慮其綜合賠付率較2013年末下降2.1PT，暫且還是認為公司經營有道吧。

3、銀行：2014年上半年，平安銀行實現淨利潤100.72億元，同比增長33.7%；為集團貢獻利潤58.30億元，同比增長50.4%；截至2014年6月30日，平安銀行存款總額達15,089.04億元，比年初增長24.0%；存款餘額邁上1.5萬億的新台階，為業務發展奠定了良好基礎。貸款餘額9,382.27億元，比年初增長10.7%。


中國平安銀行業務
  
截止2014年6月30日（RMB百萬元）
  
2014年
  
2013年
  
同比
  
淨利息收入
  
24554
  
18664
  
31.6%
  
手續費及佣金淨收入
  
7771
  
4377
  
77.5%
  
淨利潤
  
10072
  
7400
  
36.1%
  

  
2014年6月30日
  
2013年12月31日
  
  
資本充足率
  
11.02%
  
9.90%
  
  

核心看點：

l 業務結構進一步優化，非利息收入101.79億元，同比增長107.8%，在營業收入中的佔比29.3%，同比增長8.4PT。

l 資產質量保持穩定，上半年不良貸款率0.92%（低於中國銀行的1.02%和交通銀行的1.13%，銀監會7月公佈數據行業不良貸款率為1.08%，由於招行、興業、民生等主要競爭對手尚未公佈半年報，無法比較），較年初小幅上升0.04PT；貸款撥備覆蓋率198.18%，較年初小幅下降2.88PT。

l 銀行業務為集團貢獻利潤穩步提升，增速快於總利潤增速，由於保險業務利潤受投資收益影響較大（上半年保險資金投資收益率5%，較2013年末微降0.1PT，保持穩健），銀行業務貢獻利潤穩步提升有利於保持集團利潤水平的穩定。

二、投資業務利潤大幅增長，但未來發展仍需觀察

證券、信託業務利潤均取得大幅增長，分別同比增長106.5%和63.6%。

1、證券：利潤大幅增加主要原因是2013年上半年受萬福生科事件影響基數較低。收入方面手續費及佣金收入僅小幅增長，且經紀手續費收入及承銷佣金收入均小幅下降，僅依靠其他收入實現增長；投資收益小幅下降，整體收入僅微增5.5%。支出方面,業務及管理費同比增長9.8%，支出合計增長5.3%，和收入增長基本持平，盈利能力並未明顯提升。在2014年上半年A股IPO重啟的大環境下，截止8月28日，平安證券沒有獲得一隻新股的主承銷資格，證明公司尚未從萬福生科財務造假事件的陰影中走出。


中國平安證券業務

截止6月30日（RMB百萬元）
  
2014年
  
2013年
手續費及佣金淨收入
  
797
  
760
其中
  
經紀手續費收入
  
426
  
451
承銷佣金收入
  
252
  
275
其他
  
179
  
113
投資收益
  
586
  
600
公允價值變動損益
  
83
  
9
其他業務收入
  
8
  
28
營業收入合計
  
1474
  
1397

營業稅金及附加
  
74
  
87
業務及管理費
  
807
  
735
其他業務成本
  
-
  
2
資產減值損失
  
1
  
13
營業支出合計
  
882
  
837

營業外收支淨額
  
4
  
-254
所得稅
  
90
  
61
淨利潤
  
506
  
245

2、信託：從資產管理規模增速來看，行業管理規模同比增長14.4%，平安信託同比增長26.4%，高於行業平均12PT。但在業務結構方面，平安信託集合信託產品的佔比遠超行業平均，在目前國內集合信託剛性兌付「潛規則」尚未打破的前提下，是否平安信託承擔了更高的風險？是否對公司的管理水平提出了更高的要求？當然風險主要還是看具體項目，不同的信託公司也有不同的發展策略和風控措施，平安信託本身定位就比較高，集合信託佔比更高應該也是公司主動為之，由於筆者並非信託行業從業者，對業內情況並不完全瞭解，也希望能和業內專家共同探討，這裡只是提出自己的看法。


（RMB百萬元）
  
行業
  
平安信託
2014年6月30日
  
2013年6月30日
  
2014年6月30日
  
2013年6月30日
資產管理規模
  
12478228
  
10907111
  
366886
  
290320
集合信託佔比
  
26.40%
  
24.90%
  
67.50%
  
60.60%
單一信託佔比
  
68.00%
  
69.60%
  
26.30%
  
33.20%

3、資管、基金：資管業務伴隨保險主業發展穩步提升，投資管理的資產規模為14383.46億元，較2013年底增加12.8%，淨利潤3.59億，同比增長20.5%，上半年保險資金投資收益率5.0%，符合預期。基金業務並未有詳細數據披露。

整體投資業務板塊兒對集團利潤貢獻佔比較小，也顯示雖然近些年成長較快，但平安投資業務想真正成為集團三駕馬車之一，尚需時日。

三、交叉銷售快速推進，協同效應日漸顯現

2014年上半年，公司累計遷徙客戶約304萬人次，集團內各子公司合計新增客戶量中28%來自客戶遷徙（所謂客戶遷徙，就是通過推動使旗下一個子公司客戶同時成為其他子公司的新增客戶）。

  
遷徙終點（遷徙人次）
遷徙起點
  
平安壽險
  
平安產險
  
零售銀行業務
  
信用卡業務
  
其他
  
合計
平安壽險
  
-
  
706001
  
258830
  
388419
  
64275
  
1417525
平安產險
  
96881
  
-
  
61439
  
205795
  
10371
  
374486
零售銀行業務
  
141999
  
293696
  
-
  
248385
  
60657
  
744737
信用卡業務
  
105981
  
178872
  
149641
  
-
  
21206
  
455700
其他
  
5917
  
18360
  
8431
  
14756
  
-
  
47464
合計
  
350778
  
1196929
  
478341
  
857355
  
156509
  
3039912

由於此次是平安首次公佈其各子公司間客戶遷徙數量，無法和以往情況比較（首次公佈是否也意味著公司管理層認為遷徙戰略經過幾年推進已取得初步成果？），僅從本次公佈數據來看，平安壽險對集團旗下其他子公司新增客戶的貢獻已相當明顯，而產險業務和信用卡業務則受益最多，集團旗下各專業子公司的協同更加一致。由於壽險客戶向其他子公司遷徙主要依靠其代理人完成，也從另一個側面說明平安代理人的綜合素質和營銷能力。集團各業務版塊兒通過交叉銷售獲得新業務量也在持續增長，代理人渠道通過交叉銷售實現新增保費115.37億元，新增金融資產814.22億元；車險保費收入的53.5%來自交叉銷售和電話銷售渠道；平安銀行新發行信用卡中的38.0%、新增零售存款中的27.8%來自交叉銷售渠道。由於平安是國內保險業中唯一一家全金融牌照公司，其具有其他保險公司（包括很多銀行和其他金融機構）均不具備的綜合金融優勢，其從來也不掩飾自己未來希望成為圍繞客戶「衣食住行玩」一站式綜合金融提供商的野心。從客戶遷徙總量來看，仍有很大的成長空間，未來交叉銷售的持續推進，客戶遷徙、資源共享的優勢發揮非常值得關注！
  
此外值得一提的就是平安互聯網金融業務。平安旗下設有陸金所、萬里通積分平台、平安好車網、平安好房網、平安付等互聯網金融業務，同時上線了壹錢包2.0版，是國內在互聯網金融領域佈局較早、涉及較深的大型金融集團。從半年報來看「陸金所註冊用戶累計超過200萬，金融資產交易規模同比上漲近10倍，其中P2P交易規模上漲超過6倍，陸金所二級市場交易規模上漲近25倍，被美國權威P2P研究機構LendAcademy評為「中國最重要的P2P公司」。萬里通致力於搭建國內最大的通用積分服務平台，註冊用戶數達5,800萬，合作商戶門店數超50萬家，上半年積分交易規模同比增長232.8% ；壹錢包2.0版上線，帶給用戶移動、社交、金融新體驗，用戶數累計達471.2萬；平安好車進一步推進全國佈局，簽約近千家經銷商。」似乎形勢一片大好，但陸金所交易規模是多少，對集團利潤貢獻如何？萬里通和壹錢包的註冊用戶尚比較少，活躍用戶估計更少。好房、好車網更是一筆帶過，原因就是很多業務都還處於培育期，對集團貢獻微乎其微，所以講講概念可以，但實際數字還要緩緩。當然，這並不是否定平安的互聯網金融戰略，相反，個人認為平安如果能在其互聯網金融業務和傳統金融業務間複製傳統金融業務各子公司間的交叉銷售模式，在未來必定大有可為，而且平安也正在這麼作。其各子公司的銷售人員已經在介紹傳統金融產品的時候向客戶推薦壹錢包的APP，陸金所未來甚至有分拆上市的可能，好房、好車、平安1號醫網等互聯網業務和傳統金融版塊兒的結合點也非常明顯。

總結一下，平安是一家特點非常鮮明的公司，綜合金融+互聯網金融，非常高大上！擁有業內最強的代理人銷售隊伍，交叉銷售潛力巨大，看點很多，加上保險業受益於行業週期轉換和國家政策，只要不出現黑天鵝，個人預計2014年利潤增速會在20%左右，2015年亦不會低於15%,目前股價處於近幾年底部區域，加上滬港通概念，推薦關注。主要風險是由於他的業務板塊很多，相互之間的跨度又非常大，協同起來並不容易，目前集團仍主要依賴保險業務貢獻利潤，險資收益率對集團利潤的影響還是比較大的；互聯網金融推進不如預期，特別是萬里通和壹錢包的推進不如預期，對其整體的互聯網金融戰略會造成較大影響。在估值上，建議目前仍將其看做一家傳統金融企業，如果未來互聯網金融業務進展順利，相信可進一步提升其估值水平。
受自身水平、學識所限，對其認知非常淺薄，拙文僅是就2014年半年報的一些思考和看法，權作拋磚引玉，不當之處，歡迎拍磚指導，定不勝感激！
117 : jocheung(52282)@2014-09-09 12:50:05

其實以平保既前景應該唔錯吖，保險股黎講佢都好全面，由其是網上金融方面，但股價就跟唔上，不明所以，有冇師兄指點下……
118 : pcp7838(1616)@2014-09-09 21:08:40

jocheung在117樓提及
其實以平保既前景應該唔錯吖，保險股黎講佢都好全面，由其是網上金融方面，但股價就跟唔上，不明所以，有冇師兄指點下……


只一個 AH 差價已經是緊綁咒
119 : greatsoup38(830)@2014-09-09 21:14:05

A股應該反升
120 : jocheung(52282)@2014-09-10 10:53:58

greatsoup38在119樓提及
A股應該反升


會唔會有機會係港滬通之後？
121 : GS(14)@2014-09-10 23:33:01

jocheung在120樓提及
greatsoup38在119樓提及
A股應該反升


會唔會有機會係港滬通之後？


個市開始強勁發力
122 : jocheung(52282)@2014-09-13 15:06:14

greatsoup在121樓提及
jocheung在120樓提及
greatsoup38在119樓提及
A股應該反升


會唔會有機會係港滬通之後？


個市開始強勁發力


點解咁講呢？邊方面覺得？
123 : greatsoup38(830)@2014-09-13 22:18:40

那些中國人借錢炒股，他盈利就爆發
124 : jocheung(52282)@2014-09-19 01:05:31

greatsoup38在123樓提及
那些中國人借錢炒股，他盈利就爆發


咁你都覺得它是好股？
125 : greatsoup38(830)@2014-09-19 01:06:12

我唔喜歡保險股
126 : jocheung(52282)@2014-09-19 01:26:18

greatsoup38在125樓提及
我唔喜歡保險股


咩原因？可否分享下？
但平保比我覺得管理得幾好，方向幾進取同創新，比其他內地保險公司都好，而且內地既保險業而家都係發展既中段，前景應該幾好
127 : greatsoup38(830)@2014-09-19 01:28:26

jocheung在126樓提及
greatsoup38在125樓提及
我唔喜歡保險股


咩原因？可否分享下？
但平保比我覺得管理得幾好，方向幾進取同創新，比其他內地保險公司都好，而且內地既保險業而家都係發展既中段，前景應該幾好


我根本唔識睇他盤數
128 : jocheung(52282)@2014-09-19 01:36:41

greatsoup38在127樓提及
jocheung在126樓提及
greatsoup38在125樓提及
我唔喜歡保險股


咩原因？可否分享下？
但平保比我覺得管理得幾好，方向幾進取同創新，比其他內地保險公司都好，而且內地既保險業而家都係發展既中段，前景應該幾好


我根本唔識睇他盤數


哦…明白
129 : greatsoup38(830)@2014-10-18 23:59:49

http://xueqiu.com/3727797950/32250100

我最近的一篇分析文章可能會顛覆大多數人對中國平安的觀點，結論大概是：
1、過去五年的熊市對平安壽險內含價值增速的影響幾乎為0；
2、未來即使是五年牛市，對平安壽險內含價值的增速影響也將幾乎為0；
3、平安壽險總投資收益率的提升或者下降對其內含價值未來增速的影響也將幾乎為0；
4、平安壽險有效業務內含價值增速未來10年將穩定在10%的水平，無論牛熊市，無論投資收益率大幅變動；
5、影響平安壽險總內含價值最大的因素來自一年新業務價值的增速；
6、考慮一年新業務價值影響後的平安壽險總內含價值增速未來10年將維持在13%~18%的穩定區間；
7、平安壽險實現超越20%的總內含價值復合增速的充要條件是一年新業務價值復合增速必須超越20%，這幾乎是不可能實現的，投資人要放低心態；
8、最終結論：平安壽險是一張確定性極高的高收益債券，其業績穩定性超越幾乎所有的股票。
文章有充分的數據支持，敬請期待~~~~~~~
130 : GS(14)@2014-11-23 19:25:46

1396同2318旗下銀行合作
131 : greatsoup38(830)@2014-11-30 21:51:48

placing 594.056m@ 61.43 to 62
132 : GS(14)@2015-02-24 17:22:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150224/news/ec_ecj1.htm
【明報專訊】平安證券(香港)在去年被裁定犯有嚴重內部監控缺失後，沒有按規定制定防止洗黑錢措施，以及沒有即時向監管機構通報可疑交易，該行已被罰款600萬元。證監昨日再宣布，平證前行政總裁(CEO)賀志華懷疑串謀多項相關可疑交易，被證監裁定禁止重投業界一年。

事發在2010年8月至2011年4月期間，平証被指沒有制訂防止洗黑錢活動的內部監控程序、沒有適當及有效的程序以在執行付款時保障客戶資產、沒有及時向證監會及聯合財富情報組舉報可疑交易。前行政總裁賀志華在相關多宗可疑交易中擔任代名人及串謀進行交易。

證監：與下屬衝突加劇監控缺失

證監稱，賀志華作為事發期間平證最高級人員，但缺失被揭發後卻試圖拒絕承擔責任，更歸咎於下屬，他與下屬的衝突令平證內部監控缺失變得更為嚴重。平證其後已將賀志華撤職，並聘請了新的行政總裁。證監決定禁止賀志華就任何受規管活動重投業界12個月。據證監會表示，旗下上訴審裁處現仍在對平證另外一名員工進行紀律研訊。

133 : GS(14)@2015-04-21 00:17:37

http://cn.reuters.com/article/2015/04/20/idCNL4S0XH3EI20150420
路透香港4月20日 - 汤森路透旗下基点援引消息人士报导称，因认贷严重超额，平安国际融资租赁有限公司将双档离岸贷款的规模从原先的1亿美元扩充至3亿美元。

牵头行兼簿记行德意志银行新加坡分行承贷2,500万美元。

13家银行以牵头行身份加入。中银澳门、交银澳门、东亚银行和大新银行各承贷2,500万美元。工银亚洲承贷2,000万美元。创兴银行和永隆银行各承贷1,500万美元。永丰银行OBU、彰化银行OBU、建银香港、韩亚银行、大丰银行和新加坡大华银行各承贷1,250万美元。

菲律宾金融银行(BDO Unibank)、三菱日联租赁(香港)和台湾企银OBU各自承贷900万美元，任主办行。

安排行为台湾土地银行香港分行(承贷800万美元)，产银亚洲金融、阳信银行和台中商业银行OBU各自承贷500万美元。

这项融资包括三年期美元分期贷款A部分，及两年期子弹式欧元贷款B部分。

A部分利率为伦敦银行间拆放款利率(Libor)加码250个基点，B部分为欧元银行间拆放款利率(Euribor)加码225个基点。

美元和欧元部分的最高综合收益分别为306基点和288基点，费用为125基点。

母公司平安保险(集团)提供支持函，借款人的应收租赁款亦作为抵押。(完)
134 : qt(2571)@2015-04-26 19:16:46

http://cn.reuters.com/article/2015/04/20/idCNL4S0XH3EI20150420

2015年4月20日星期一17:37 BJT
相關話題: 金融服務, 債券
路透基點：平安國際融資租賃雙檔離岸貸款規模增擴至3億美元--TRLPC

路透香港4月20日- 湯森路透旗下基點援引消息人士報導稱，因認貸嚴重超額，平安國際融資租賃有限公司將雙檔離岸貸款的規模從原先的1億美元擴充至3億美元。

牽頭行兼簿記行德意志銀行新加坡分行承貸2,500萬美元。

13家銀行以牽頭行身份加入。 中銀澳門、交銀澳門、東亞銀行和大新銀行各承貸2,500萬美元。 工銀亞洲承貸2,000萬美元。 創興銀行和永隆銀行各承貸1,500萬美元。 永豐銀行OBU、彰化銀行OBU、建銀香港、韓亞銀行、大豐銀行和新加坡大華銀行各承貸1,250萬美元。

菲律賓金融銀行(BDO Unibank)、三菱日聯租賃(香港)和台灣企銀OBU各自承貸900萬美元，任主辦行。

安排行為台灣土地銀行香港分行(承貸800萬美元)，產銀亞洲金融、陽信銀行和台中商業銀行OBU各自承貸500萬美元。

這項融資包括三年期美元分期貸款A部分，及兩年期子彈式歐元貸款B部分。

A部分利率為倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼250個基點，B部分為歐元銀行間拆放款利率(Euribor)加碼225個基點。

美元和歐元部分的最高綜合收益分別為306基點和288基點，費用為125基點。

母公司平安保險(集團)提供支持函，借款人的應收租賃款亦作為抵押。 (完)
135 : GS(14)@2015-04-26 23:35:44

848買2318股票
136 : greatsoup38(830)@2015-05-01 23:30:21

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150430/news/ec_ecc1.htm
平保首季投資收益 勁升1.7倍
  2015年4月30日

【明報專訊】平安保險(2318)昨日公布今年首季度業績，期內保險、銀行等各項業務穩健增長，幫助純利按年增85%，達199.64億元(人民幣‧下同)。其中受惠股市暢旺，平保投資收益大增1.7倍，躍升至339億元。

回顧期內，集團淨承保保費達1202億元，按年升20%。按種類劃分，壽險業務期內規模保費收入達1050億元，按年增長14%。其中盈利能力較強的個人壽險業務，期內規模保費收入達932億元，按年大增17%。

此外，平安產險今年前3個月保費收入則達419億元，按年升21%。

信証首季多賺近兩倍

平保旗下平安銀行，首季實現淨利潤56億元，按年增長11%。不過，受制於經濟增速放緩、產業結構調整升級，部分企業經營困難，導致平安銀行3月底不良貸款餘額升至131.98億元，不良貸款率為1.17%，較去年末的1.02%小幅上升。公司坦言，平安銀行資產質量受到一定影響，但整體可控。

此外，中信証券(6030)公布，今年首季度純利急升1.9倍至38億元，每股盈利0.35元，營業收入則增長超過一倍至99億元，其中自手續費及佣金淨收入約54.3億元，增長77%，投資收益則大增2.3倍，至42.8億元。
137 : greatsoup38(830)@2015-06-03 02:42:24

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150602/news/ec_eci1.htm


【明報專訊】市場傳聞平保(2318)A股被券商暫停孖展，本報昨日得知，此乃個別現象，且是由過度申購造成。另外，平保昨日宣布成立中國首個房地產眾籌聯盟，萬科(2202)、綠地等數十家房地產企業共同參與。

有內地媒體報道，申萬宏源暫停平保孖展，導致平保窩輪一度急挫。本報隨後向多間內地券商查詢，得知暫停平保孖展只是個別情。

中州證券(1375)業務代表趙錦琦回應表示，公司對於平保的融資業務一切正常，相信傳聞的暫停平保融資額度，並非平保的問題，而是個別券商的額度限制。隨後，有基金經理向本報透露，由於單隻股票融資額度不能超過總融資額的10%，申萬宏源旗下平保申購額已經達到42億人民幣，所以要暫停其孖展。「這只能說明看好平保的客戶太集中。」

平保昨日攜旗下房地產互聯網平台平安好房，與萬科、綠地等數十家房地產企業，共同發起並成立中國房地產眾籌聯盟，並與碧桂園(2007)共同發布了首個眾籌項目，以「一平方米」作為眾籌單位，號召購房者不做「房奴」做「地主」。

平保發起中國房地產眾籌聯盟

投資者可購買任意份數，在樓盤完成後，就擁有了某一套樓房整體或部分權益。之後，投資者可以選擇直接擁有該套住房產權，或者是委託開發商賣房後轉成收益權。與此同時，平安好房與大華基金共同宣布，成立中國第一支地產眾籌基金，規模達50億元人民幣。

另外，對於內地媒體報道指海外人士內地買房鬆綁，本報昨日向深圳中原董事總經理李耀智查詢，他回應稱，目前限購沒有任何變化。
138 : GS(14)@2015-07-23 10:06:27

盈喜
139 : GS(14)@2015-07-23 11:41:34

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150723/news/ec_ecm1.htm
平保盈喜兼完成整合普惠金融
2015年7月23日

【明報專訊】內險股平保(2318)昨晚發盈喜，預期上半年純利按年多賺62%。若按去年同期公司純利約213.62億元(人民幣‧下同)計算，今年上半年平保將賺約346億元。公司指，期內溢利大增主要由於上半年各項業務穩健發展，以及投資收益按年上升。公司昨日收報96.6元，跌0.7%。

成中國最大消費金融公司

另外，平保昨日亦宣布，旗下3個業務，包括平安易貸，陸金所轄下的P2P業務和平安直通貸款業務合組的消費金融業務公司平安普惠金融，其組織架構與業務模式整合工作已經完成，以業務規模計，平安普惠會是現時中國最大的消費金融公司，不過暫無外部併購計劃，但對會否分拆上市持開放態度。

平安普惠董事長兼行政總裁趙榮奭預計，到2018年平安普惠的貸款餘額將達到5000億元，總覆蓋人群將達2500萬，其中2000萬來自線上平台、500萬來自線下營銷。而目前公司累計客戶數約200萬人，貸款餘額超過700億元。
140 : greatsoup38(830)@2015-08-21 02:53:26

盈利增6成，至250億
141 : greatsoup38(830)@2015-08-21 17:28:23

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150821/news/eb_ebd1.htm
證券投資增長勁 平保純利增六成
  2015年8月21日

【明報專訊】平保(2318)公布截至今年6月底止，上半年純利346.49億元(人民幣‧下同)，較去年同期增長62.2%。每股收益1.9元。中期息每股0.18元(相當於0.2182港元)。另外，平保將平安普惠併入陸金所，令陸金所股權架構更為清晰，似為分拆上市鋪路。

期內，平保各項業務當中增長最快業務是證券投資。受到A股上半年的火熱行情帶動，集團證券業務利潤由去年同期5.06億激增217%至16.06億元。截止6月底，保險資金投資資產規模達1.64萬億元，上半年實現年化淨投資收益率5.1%，按年提高0.1個百分點；年化總投資收益率7.7%，按年提高3.4個百分點，且創下今年新高。

以淨利潤計，貢獻最大份額依舊來自人壽保險，該分部凈利潤按年增長67%至154億，壽險業務規模保費達1727.5億元，增長16.5%，新業務價值上升44.3%。截至6月底止，個人壽險業務代理較年初增長25.5%至近80萬人，創歷史新高；另外代理人產能提升，人均首年規模保費同比增長 23.6%。第二大利潤貢獻來自平安銀行，半年淨利潤達115.8億元，按年增長15%，但期內平安銀行的不良貸款率由去年的1.02%急升至1.32%；第三為產險業務，按年增長94%至87.3億元。

普惠併入陸金所 或為分拆上市鋪路

另平保發通告稱，旗下控股子公司平安海外控股擬將其所持的普惠有限100%的股權，轉讓給陸金所控股。交易作價19.538億美元，支付方式為陸金所向平安海外發行面值為19.538億美元的可轉換本票。目前平保透過旗下公司持有陸金所約47.49%股權。
142 : qt(2571)@2015-08-22 09:42:32

http://cn.reuters.com/article/2015/08/21/idCNL3S10W06B20150821

中港個股：中國平安向陸金所控股出售普惠有限，對價逾19億美元

路透上海8月21日- 中國第二大壽險公司--中國平安保險集團週四晚公告稱，全資子公司平安海外控股擬將其所持有的普惠有限100%股權，轉讓給陸金所控股，股權轉讓對價為19.538億美元。

公告還指出，此次股權轉讓完成後，普惠有限100%的股權將由陸金所控股持有；平安海外控股於交割日向陸金所控股交付標的股權；陸金所控股於交割日向平安海外控股交付已妥為簽署的可轉換本票。

上海證券報援引分析人士指出，這次合併或預示著，中國平安將以陸金所控股為平台，加速分拆上市的腳步；同時也不排除今後中國平安會繼續將相關類似或協同性強的互聯網金融業務進行整合，提升估值水平，從而為相關互聯網金融業務單獨上市做鋪墊。

“從公司整體利益出發，旨在調整和優化本公司業務結構，整合網絡金融和準金融業務，符合公司的發展戰略，”中國平安表示。

平安海外控股和安科技術有限公司合計持有陸金所控股約47.4905%的股權。 合併完成後，普惠金融與陸金所成為陸金所控股旗下並立的兄弟公司。

昨日中國平安保險還同時公佈，今年上半年淨利同比增長62%，得益於三大支柱業務穩健增長。 據公告，平保於1-6月淨利為346.49億元人民幣，上年同期則為213.62億元，並與上月預告的盈利增幅水平一致。

中國平安A股上日收報30.55元，過去一個月累積下跌24.65%。
143 : greatsoup38(830)@2015-10-29 01:09:48

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151028/news/ec_ecc1.htm
平保第3季淨利潤增32%
  2015年10月28日

【明報專訊】平保(2318)昨日公布截至2015年9月30日止9個月業績，公司第三季度實現歸屬母公司淨利潤136.27億元(人民幣‧下同)，同比增長31.98%。

平安銀行淨利潤增13%

平保前三季保險資金投資組合年化淨收益率與總收益率分別為5.6%與7.8%，高於中期業績時的5.1%與7.7%。

此外，平安銀行過去9個月亦錄得淨利潤177.4億元，同比增長13%。

中證金匯金共持逾10億股A股

中期業績時尚未出現在平保港股與A股前十大股東名單的中證金與中央匯金，此次均在列其中，分別持有平保2.99%與2.65%股權，分別持有5.5億及4.8億股A股，以平保A股7月8日至8月底平均每股約35元計算，中央救市時已用了360億元入股平保。

中信銀行(0998)與萬科(2202)亦同時公布2015年第三季度業績。信行過去三個月錄得淨利潤104.65億元，與去年同期基本持平，同時經營收入實現376.67億元，按年增長23.47%，惟期內不良貸款率為1.42%，較去年年末上升0.12個百分點。萬科第三季度純利為20.08億元，同比升21.79%。第三季營業額錄得273.35億元，較去年同期上漲31.28%。
144 : greatsoup38(830)@2015-12-11 23:08:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151211/news/ec_ecj1.htm
平安健康免費醫療諮詢 挑戰騰訊阿里
  2015年12月11日

【明報專訊】醫療領域成為互聯網金融新一個戰場，繼阿里健康(0241)、京東健康到家、騰訊投資掛號網先後成立後，平保(2318)旗下平安健康早前自建1000人醫生團隊，以24小時免費線上醫療諮詢作招徠。對於市傳平安健康目前估值高達數十億美元，董事長王濤確認正在與投資者就入股洽商，倘有決定會即時公布。

簽約千名三甲級醫院醫生

王濤在轉投平保旗下前曾在阿里任職，他表示，目前平安健康已經簽約1000名來自三甲級醫院的全職醫生，並在外部僱用近5萬名兼職醫生，提供24小時即時免費諮詢，一般等候回覆時間不超過15分鐘。

提高服務標準 後來者難競爭

王濤表示，希望盡量將集團服務標準提高，令後來者難以與他們競爭。「後來者如果做不到，就不要進來」，被問及平安健康是否已經成功搶佔了入口，他聲言仍需要未來3到5年的持續努力。

至於移動醫療是否已超越阿里和騰訊，他不置評，只說阿里和平安都是偉大的公司。平安好醫生上線不到一年已經成為國內覆蓋率最高的移動醫療應用，日均諮詢量突破9.8萬，月覆蓋率1.67%，領先於同類APP。盈利模式方面，王濤指推出的收費健康卡，已經有數十萬認購，未來還會針對企業推出企業健康卡。

對於市傳平安好醫生正在引入外部風險投資者，估值達到數十億美金，王濤確認的確與外部投資者磋商中，惟指出合作並非完全為了資金，而是希望與實現戰略合作注入新的動力。

此外，平保旗下前海徵信準備開展個人徵信業務，雖然暫未獲發牌照，不過實驗階段已有355家金融機構合作，準確率超過競爭對手。
145 : GS(14)@2016-01-15 00:05:55

盈警
146 : qt(2571)@2016-01-30 19:37:25

http://cn.reuters.com/article/pingan-bond-idCNKCS0V70OT

平安人壽境外發行12億美元高級債開國內保險公司先例

路透上海1月29日-中國第二大壽險公司--中國平安( 601318.SS )( 2318.HK )旗下平安人壽近日完成12億美元高級債券發行，首次嘗試境外發行債券；平安人壽也成為第一個在境外資本市場發行高級債券的中國保險公司。

中國平安新聞稿稱，本次發行的高級債券中，三年期為7億美元、票面利率2.375%；五年期為5億美元，票面利率2.875%。 國際三大評級機構之一的穆迪授予本次債券信用級別A3，發行人主體信用級別A2（展望穩定）。

新聞稿指出，本次債券發行獲得國際投資者廣泛關注和踴躍認購，賬簿一度突破50億美元，最終訂單來自近200個優質投資者，其中銀行、基金/資管和公營機構（含主權基金、政策性金融機構）為最主要的認購主體。

平安人壽表示，本次債券的發行，旨在進一步拓寬直接債務融資渠道，優化資本結構，降低綜合債務成本, 增強公司支持海外“一帶一路”戰略實施能力，助力海外投資發展，提升資本實力和競爭力。

2015年9月，國家發改委發布國內企業發行海外債務取消額度審批，採用備案登記制管理。 平安人壽本次債券發行是自該新規定生效後首只由境內主體直接到境外發行的美元債券。 （完）
147 : greatsoup38(830)@2016-01-30 22:19:22

平安特權
148 : SYSTEM(-101)@2016-02-12 13:13:34

Louis所發的貼子已被Louis(管理組:1) 刪除了。(原因:wrong position) 存檔ID:378
149 : greatsoup38(830)@2016-02-12 13:17:49

大眾之前買亞洲商業有不少商譽，但他有好多總部資產無公開重估過
150 : qt(2571)@2016-03-05 17:41:40

http://cn.reuters.com/article/idCNL3S16C29L

路透基點：平安不動產資本2億美元銀團貸款啟動--TRLPC

路透香港3月4日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，平安不動產資本有限公司的首筆2億美元三年期優先受償貸款已經開始接受銀行認購，認購可分為三個級別。
  
  中銀香港和德意志銀行擔任這筆貸款的牽頭行兼簿記行，貸款週三開始接受銀行認購。 該貸款有超額配售權，支付的利率較倫敦銀行間拆放款利率(Libor)加碼240個基點。
  
  如果承貸2,500萬美元或更多，銀行將獲得包含所有費用在內最高295
個基點的綜合收益和牽頭行的頭銜，參貸費為165個基點；如果承貸1,500
-2,400萬美元，將獲得包含所有費用在內285個基點的綜合收益和主辦行的頭銜，參貸費為135個基點；如果承貸500-1,400萬美元，將獲得280個基點的綜合收益和安排行的頭銜，參貸費為120個基點。
  
   3月8日將在香港舉行一次銀行會議，回覆截止日期是4月6日。
  
  貸款所得的半數資金將用於再融資，另一半用作運營資本。
  
  這次貸款附帶有信用增級，包括平安不動產有限公司和平安集團提供的支持協議(keepwell deed)，以及平安不動產有限公司提供的流動性支持承諾。 借款人於2013年在香港成立，是平安不動產有限公司的全資子公司。 平安保險集團持有該公司99.65%的股權，是該公司的最終母公司。 借款人從事戰略投資、收購外國資產、工​​業和物流項目，以及外國開發項目。 (完)
151 : GS(14)@2016-03-06 01:40:34

都唔知得唔得
152 : qt(2571)@2016-03-06 09:13:47

總有方法的, 個市場咁多水
153 : GS(14)@2016-03-06 15:52:21

應該說是多水魚
154 : GS(14)@2016-03-15 20:31:36

盈利增4成，至540億
155 : GS(14)@2016-06-29 09:56:06

8005 SOLD 2318
156 : greatsoup38(830)@2016-07-19 23:46:02

平安證券上市
157 : qt(2571)@2016-07-21 22:56:29

2318揸住幾多?
158 : greatsoup38(830)@2016-07-21 23:26:17

全部
159 : greatsoup38(830)@2016-08-18 07:34:21

盈利增2成，至400億
160 : GS(14)@2017-06-12 23:18:17

848 SELL 2318
161 : GS(14)@2017-07-30 22:18:31

8005賣2318股
162 : GS(14)@2017-10-25 18:35:16

8005 sell 2318
163 : GS(14)@2018-01-30 18:50:27

平安健康醫療科技有限公司
於香港聯合交易所有限公司主板
建議分拆及獨立上市
董事會欣然宣佈，本公司已根據《第 15 項應用指引》向聯交所申請批准平安健康醫療科技
於聯交所主板建議分拆及獨立上市，聯交所亦已確認本公司可繼續進行建議分拆及上市。
164 : GS(14)@2018-02-15 00:38:14

上市了
165 : GS(14)@2018-04-27 11:15:41

為慶祝中國平安保險（集團）股份有限公司（「本公司」）成立30周年及回報本公
司股東（「股東」），於2018年4月26日，本公司董事會（「董事會」）建議以總股本
18,280,241,410股為基數，以現金分派每股人民幣0.20元（含稅）、總金額為人民幣
3,656,048,282.00元的30周年特別股息（「特別股息」）。
根據本公司的公司章程（「公司章程」），特別股息以人民幣計算和宣派。A股特別
股息將以人民幣支付，H股特別股息將以港幣支付。
166 : GS(14)@2018-05-06 13:39:13

2318 split 1833
167 : GS(14)@2018-06-19 07:04:25

1297 和2318合作
168 : GS(14)@2018-08-21 17:25:44

盈利增3成，至650億
169 : GS(14)@2019-03-12 17:36:38

盈利增3成，至1,110億
170 : GS(14)@2019-03-13 08:37:59

轉盈840億
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273424

恆生(0011)專區(關係:3328、2318)

1 : GS(14)@2014-08-12 00:45:03

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7934
前專區
2 : GS(14)@2014-11-03 19:14:21

興業銀行減值
3 : greatsoup38(830)@2015-02-04 00:06:13

即是唔賣
4 : realme(45134)@2015-02-10 19:24:26

恆生(00011.HK)127億人幣售興業銀行5%股權

恆生銀行(00011.HK) -0.400 (-0.279%)  沽空 $7.94百萬; 比率 5.696%  公布，配售所持有之部分興業銀行(601166.SH)股權，最多為興業銀行5%股權或9.53億股，每股購股價13.36元人民幣，較興業銀行今日收市價折讓7%，料最高籌得127.3億元人民幣。高盛高華將擔任配售代理，承配人包括中國內地和國際的機構投資者。

該行預期交易淨收益約28億港元，將在今年底止年度確認。公告指出，恆生於2004年以17億元人民幣購買15.98%興業銀行股份，及後攤薄至10.87%。該批股份於去年9月底估值為267.35億港元，而於2004年至今共收到44億港元現金股息分派。

完成本交易後，假設待售股份已經全部售出，該行所持餘下的興業銀行股份約佔興業銀行普通股的5.87%。恆生已經同意，除非向戰略投資者出售興業銀行股份，否則在協議後九十天內，未經配售代理同意，該行不會要約發售、出售、訂約出售、處置本交易完成後其所持的興業銀行股份。

該行指出，參考現時的A股市況、該行長期策略目標後，為了加強該行的監管資本狀況、提升符合日後監管規定的能力，交易提供了一個部分變現其在興業銀行的投資的機會。恆生料交易可增加集團的普通股權一級資本比率和一級資本比率約2.3個百分點，以及增加總資本比率約3.8個百分點；增加集團的《巴塞爾協定三》終點基準計算之備考普通股權一級資本比率4.1個百分點。

該行預期，交易的售股資金淨額將主要用作支持本行的未來業務拓展。作為該行的投資策略和資本管理程序的一部分，將在參考已規劃的未來業務增長、監管規定和市況、以及為股東帶來持續長遠價值等因素的前提下，定期檢討所持餘下的興業銀行股份。

http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/aafn-news/NOW.652850/3
5 : GS(14)@2015-02-10 22:37:00

呢鋪真是勁賺
6 : realme(45134)@2015-02-10 22:57:00

唔知會唔會有特別息呢? 期待~!
7 : stanly9988(17906)@2015-02-10 23:42:35

咁講即係唔派啦

**該行預期，交易的售股資金淨額將主要用作支持本行的未來業務拓展。作為該行的投資策略和資本管理程序的一部分，將在參考已規劃的未來業務增長、監管規定和市況、以及為股東帶來持續長遠價值等因素的前提下，定期檢討所持餘下的興業銀行股份
8 : GS(14)@2015-02-10 23:55:28

即是都無錢賺
9 : GS(14)@2015-02-10 23:58:24

兴业银行股份有限公司
关于股东权益变动的提示公告
10 : greatsoup38(830)@2015-02-12 00:03:46

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150211/news/ea_eaa4.htm


【明報專訊】恒生銀行(0011)昨日落實配售興業銀行5％股權，承配人包括內地及國際的機構投資者。恒生預計最多可套現127.3億元人民幣(約158億港元)，並預期令該行的一級資本比率增加2.3個百分點。

是次交易作價為每股13.36元人民幣，涉及約9.53億股興業銀行股份，作價較興業昨日在A股的收市價折讓7％。恒生表示，這是參考現時A股市及長期策略目標後的決定，未來仍會因應市、監管要求及股東價值等因素，定期檢討所持餘下的興業銀行股份。是次交易完成後，恒生仍然持有興業5.87％股權。

這次恒生售股可謂一舉多得，除預期套現127.3億元人民幣，實際所得的約28億港元淨收益，會在2015年度收益表中入帳。這淨收益是以交易作價與股份於集團去年財務報表所示的帳面值之差額，減去本交易的稅務影響和支出後的淨值。另外，亦可令該行一級資本比率增加2.3個百分點，及《巴塞爾協定三》終點基準計算之備考普通股權一級資本比率增加4.1個百分點。截至去年6月底，該行的上述兩項比率分別為11.8％及9.4％。
11 : GS(14)@2015-02-23 17:50:07

盈利降11%，至124億
12 : GS(14)@2015-03-02 12:56:18

2015-02-26 HJ
恒生持剩餘興銀惹再售憧憬




恒生銀行（00011）早前出售興業銀行股權5%，市場憧憬派發特別股息而搶升，公布業績並無特別股息，股價有所反覆，而尚餘興銀5.87%股權仍受關注，宜候低吸納。

恒生原持有興銀股權10.87%，已於本月10日出售5%，套現157.9億元，作價較A股折讓約7%，預計可獲收益28 億元，將計入2015年收益表，尚餘5.87%股權，已同意於90日內未經配售代理將不會出售。恒生表明出售套現是為加強監管資本狀況，在出售後，相信已符合監管要求，餘下股權所持態度，估計注視未來資本比率的可能變動，以及A 股市場的表現。

恒生去年盈利151.31億元，下跌43%，在興銀的投資於2013年曾作分類處理，亦為去年截至9月底止的興銀投資減值21.03億元；在作出調整後，核心盈利為172.34 億元，增長0.4%，每股盈利9.01元，已派三期股息各1元，末期息將派2.3元，全年股息5.6元，增長1.8%，股息比率62%。

客戶貸款升10%，存款升7%，貸存比率由67.4% 升至68.8%，淨息差維持於1.77%，淨利息收入升6.8%，淨服務費收入升6.1%。淨營業收入升7.6%，貸款減值提撥增113.4%，至11.44 億元，營業支出增5.6%，成本效益比率由32.4%降至31.8%，證券投資虧損21.59億元（包括興銀投資減值），物業重估淨增值5.21億元（上年度為11.88億元）。此項重估增值左右業績，是去年調整後盈利增幅接近零的主因；如不計及重估效益，將會增長4.6%，亦反映並非好景。

內地信貸環境惡化

貸款減值提撥大幅增加，本港貸款減值提撥增26%，至6.64 億元；而中國內地則提撥4.8 億元，上年度有800萬元回撥，反映內地信貸環境惡劣，使不良比率由0.22% 升至0.32%。內地貸款增長6.7%，至653億元，約佔總貸款10%。

關於興銀投資減值，是出現於去年9 月底，當時市值為267 億元，較2013 年由聯營公司轉作證券投資時設定成本值288億元為低，因而提撥減值21億元計入收益表；但其後該股持續上升，根據會計政策，公平值的增加則反映於可供出售投資儲備之內。

換言之，減值撥備在盈利扣除，其後公平值增加則計入儲備，與盈利無關，因而減值撥備作出調整是合理，期間不同，公平值有異，去年底股東權益增加29.1%，估計部分來自興銀的公平值增加。至於最近出售的收益，因已變現，將計入今年收益表。

去年底普通股權一級資本比率及一級資本比率均為15.6%，管理層預計2019年巴塞爾協定三全面實施後，對恒生的一級資本比率要求水平約11%至13%，按目前估算，屆時約為10.5%，計及出售興銀5%，可提升至14.3%，滿足監管需求。儘管公司表示是否出售剩餘的5.87%，將根據資本需求而定，但看來以市場環境的影響為主，若5月以後A 股市場有較佳表現，即使預計已滿足監管資本需求，相信亦會出售。去年從興銀所收股息為11.2億元，估計套現後運用收益將不低於股息。

今年的展望暫時看不到樂觀，淨息差希望穩定，內地業務仍將放緩，壞賬問題不易完全解決，但既已作出撥備，其後新增貸款將更為審慎，將偏於跨境貸款，較為穩健，而已售興銀5% 可穩賺28億元，雖屬一次性，亦有助整體盈利增長。如再售出剩餘興銀股份，則增長強勁，亦可能派發特別股息。應注意的是，恒生不會一次過大派現金，即使出售全部收益70億元，每股亦僅佔3.6元而已。

股價短期內勢反覆

現價141 元，P?E15.6 倍，息率3.97%，P?B 1.94倍，股東資金回報率16.3%，短期已無特別股息，股價勢將反覆，但餘下興銀股份如何決定，仍將為市場憧憬；而管理層表示需要預留資本比率的若干緩衝，恒生作風穩健偏於保守，對此期望不宜過於樂觀，可候反覆下調時看好中線，大抵業績無大吸引，看好的應偏於興銀出售相關概念。

戴兆

13 : GS(14)@2015-05-08 16:35:36

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150508/news/eb_ebb1.htm
恒生：資本充足 毋須供股
2015年5月8日

【明報專訊】恒生銀行(0011)昨天舉行股東周年大會，有股東擔心恒生可能要供股集資，恒生副董事長兼行政總裁李慧敏昨在股東大會上大派定心丸，稱目前公司資金充足，暫時不會考慮供股，按目前情，資本充足水平已可達到2018至2019年的監管要求。

  出售興業5％ 套現157.9億

恒生董事長錢果豐昨亦回應，恒生為獨立運作的上市公司，董事局不會因大股東要求而做出損害小股東權益的事情。李慧敏續稱，該行在3月完成出售興業銀行約5%股權，資金充足，暫符合至2018/19《巴塞爾資本協定III》全面實施後的各項要求。恒生今年初出售興業銀行5％股權，套現157.9億元，當時恒生已表示交易可以增加其一級資本比率約2.3個百分點。

她稱，恒生自1996年開始授權董事局批發新股，目的是希望更有效捕捉收購等發展機會，而大股東亦一直支持恒生業務獨立運作。目前恒生仍持有興業銀行約5.87%股權，李慧敏稱，恒生入股興業銀行10年，是回報理想的投資，並且該行業務與恒生內地業務並無牴觸，惟她沒有提及是否會出售餘下股份，僅指會因應業務發展作出「彈性考慮」。

近期股市波動，昨港股單日更跌300多點，李慧敏稱股市波動屬正常，或與最近美國經濟數據參差及美股調整有關。

李慧敏行政總裁職務將於本月屆滿，被問及是否有信心連任，她僅稱需視乎董事局及股東的決定。

14 : GS(14)@2015-05-13 01:11:23

賣興業
15 : GS(14)@2015-05-13 12:27:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150513/news/ec_eca4.htm
恒生再減持興業 套210億
2015年5月13日

【明報專訊】雖然人行日前再度減息，但恒生銀行(0011)卻減持內銀。恒生昨日公布，該行沽出興業銀行最多4.99%股份，共約9.51億股，每股作價17.68元人民幣(約每股22.08港元)，較興業銀行在上交所前收市價18.8元人民幣，折讓約5.96%，即今次套現約168.1億元人民幣(約209.9億港元)，為今年第二次減持。

  恒生早於2月時已經減持興業銀行，當時沽出約5%股份，即由10.87%股份減持至約5.87%，昨日再沽出4.99%，即現時在興業銀行持股僅餘下0.88%。恒生2月時沽出最多9.53億股，每股作價13.36元人民幣(約16.58元)，即今次作價較上次高出32.3%，前後兩次共套現約295.4億元人民幣(約367.8億元)。

恒生預計，今次出售股份可帶來約76億元(約10億美元)淨收益，今年兩度出售興業股份則可望帶來約104億元(約13億美元)淨收益。截至去年底，恒生普通股權一級資本比率與一級資本比率均為15.6%，總資本比率為15.7%，若計及兩次出售興銀的交易，預計可將恒生在《巴塞爾協定三》終點基準計算之備考普通股權一級資本比率提高7.5個百分點。
16 : greatsoup38(830)@2015-05-26 21:53:24

2015-05-19 HJ

恒生業績勿期望過高   

恒生銀行（00011）早於2月已出售興業銀行股權5%，上周再售4.99%，仍持有0.88%，因大量套現，且獲厚利，市場憧憬大派紅利，股價創歷史新高。

恒生上周出售興業銀行9.507億股，相當於4.99%，每股作價17.68元人民幣，套現168.1億元人民幣（約209.9億港元）。在去年底，恒生持有興業銀行股權10.87%，2月出售5%，每股作價13.36元人民幣，已套現約157.9億港元，於兩次出售後，共套現367.8億元，仍持有0.88%約1.67億股，恒生承諾於30日內不再出售其餘興業銀行股份。基於交易規模，根據上市規則，控股公司滙控（00005）亦須作出披露，因而滙豐與恒生作出聯合通告，亦觸及敏感人士的神經，以為出售是滙豐的意向，亦將為此分派紅利。

市場憧憬派紅利

恒生兩次出售興業股份，共套現367.8億元，並獲利104億元，滙豐佔恒生股權62.14%，固然為滙豐帶來8.3億美元的盈利，至於套現則與滙豐無關，而年來滙豐為應付申索作出相當開支，令人懷疑滙豐將從恒生套現，如恒生將全部套現分派，滙豐可獲228億元。

值得指出的，恒生2月出售套現157.9億元，當時是顧及監管資本要求的安排。管理層曾表示，當巴塞爾協定三於2019年全面實施後，對恒生的一級資本比率要求水平約11%至13%，按去年底估計，恒生屆時的比率約為10.5%，即可能低於要求水平，但經2月出售興業股權後，估計可提升至14.3%，已可滿足監管要求。換言之，2月的出售套現，主要為應付未來監管要求，此部分資金不宜隨便動用。

上周的套現209.9億元，相信已與監管資本要求無關，可以適當運用，如全數用於分紅，滙豐可分得130億元，這是派盡計算。另一方面，恒生出售兩批興業共獲利104億元，如有分紅決定，可能以此為準，則滙豐只分得64.6億元。恒生銀行一直自主，滙豐經營雖有困難，相信亦不致資金出現問題，不會為數十億元而指示恒生分紅，這是正常的估計。

在恒生立場，資金的運用首要考慮業務需要，也應顧及股東利益，適量分紅是合理。出售所得資金的運用，本可抵消售後已無股息的損失，但部分資金用於分紅將影響業績，特別是恒生作風保守而穩健，必然審慎考慮分紅後的相關影響。

恒生2014年每股盈利9.01元，微升0.3%，已剔除興業銀行減值的影響，業績不前，主要是內地信貸環境的影響，以致貸款減值大增113%。儘管如此，去年股息仍增10仙，至5.6元，股息比率62%，至於今年展望並不明確，但表示信貸市場更趨複雜。

信貸市場趨複雜

企業出售投資獲利，不應苛求派發紅利，恒生投資於興業銀行，與其他投資類似，其他投資經常在買賣，興業較為特別的只是大宗投資。一般企業於出售投資而暫時無適當新投資，派發紅利可以了解，但對恒生而言，經常在運用資金，不存在新投資機會問題。恒生股東或有其希望，管理階層亦有管理政策。一般的利潤，派息佔62%，出售投資利潤派息至少相同，或希望利潤全數派發亦非過分，但期望將利潤以外的套現分紅，可說是苛求。有券商預測每股分紅5元至10元，相當於96億至190億元。

以每股分紅5元計，相當於出售投資利潤92%，如分紅率為利潤62%（與股息比率相同），每股應為3.4元。至於每股10元，則是過高的期望，留意恒生的保守手法，即有紅利，亦分次派發，甚至以紅股替代部分。現價157.2元，核心P/E17.4倍，息率3.56%，P/B2.16倍，預期已反映每股分紅5元左右。恒生業績增長難以突出，今年升幅達25%，已優於大市，往後的表現，不宜期望過高，預期此後只與大市同步，甚至可能跑輸大市。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 恒生業績勿期望過高
17 : greatsoup38(830)@2015-08-04 01:55:50

盈利降10%，至54億
18 : greatsoup38(830)@2015-08-04 17:10:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150804/news/eb_ebb1.htm
恒生本業多賺11% 沒派特別息
  2015年8月4日

【明報專訊】恒生銀行(0011)昨日公布中期業績，期內因出售興業銀行9.99%股權，導致股東應得溢利按年大增1.37倍至200.48億元。恒生銀行副董事長兼行政總裁李慧敏表示，出售興業銀行所得資金要為長遠打算，加強資本基礎等，故上半年度未有派發特別息。

第二次中期息每股1.1元

恒生銀行今年2月及5月，先後兩次、合共出售興業銀行9.99%股權，錄得約110億元的淨收益，帶動股東應得溢利增1.37倍至200.48億元，若扣除該出售事項，則升11%至94.12億元。第二次中期息每股1.1元，上半年共派息每股2.20元，未有特別息。李慧敏解釋，出售興業銀行是考慮到恒生銀行的長遠發展，包括增強資本基礎、投資機會、發展業務等，故不派特別息。至於未來會否派特別息，她說要視乎情而定。恒生昨天中午公布業績，收市時股價升0.4％，報159.6元。

被問到會否出售餘下的興業銀行0.88%股權時，她表示需視乎市場環境、業務發展需要、資金情等因素。

股市暢旺 非利息收入增26%

該行上半年淨息差按年減少0.07個百分點至1.72厘，惟淨利息收入增7.96%至104.41億元，李慧敏稱，雖然期內淨利息收益率持續受壓，但因為賺取利息之平均資產增加，故淨利息收入錄得增長。另外，由於股市暢旺及基金業務有強勁增長，非利息收入增26%，至60.74億元。

截至6月底，恒生之貸款減值提撥及其他信貸風險準備為5.94億元，按年增加76.26%，惟與去年底之8.07億元相比，則下降26.39%；總減值貸款對總客戶貸款比率為0.43%，按年增加0.23個百分點，較去年底亦上升0.11個百分點；同時逾期三個月以上之貸款達20.84億元，同比升1.30倍，較去年底增加88.60%。

李慧敏又稱，雖然預期下半年亞洲市場會繼續有調整，但相信中國亦可保持7%的GDP增長，因為一線城市房產銷售、消費市場、就業情等因素已經穩定下來。
19 : greatsoup38(830)@2015-08-05 12:39:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150805/news/ec_ecd1.htm
恒生李慧敏﹕無說過不派特別息
  2015年8月5日

【明報專訊】恒生銀行(0011)日前公布中期業績，期內純利按年增11%(不包括出售興業銀行之收益)。各大行隨即發表報告，不過意見不一，「買入」、「中性」及「沽售」評級皆有。另外，恒生副董事長兼行政總裁李慧敏昨日重申，「從來冇話唔派(特別息)」，惟一切需從長遠角度考慮。

大行分歧 大摩叫買里昂籲沽

摩根士丹利稱，恒生業績一如預期般強勁，故維持「買入」評級及目標價183元；摩通及高盛則維持「中性」評級，並分別上調目標價至165元及160元；至於里昂證券及瑞銀則繼續看淡恒生，維持「沽售」評級，瑞銀目標價145元，里昂更下調至123元。

今年上半年出售興業銀行後不派特別息，繼續成為關注，李慧敏昨日重申，「從來冇話唔派」，惟一切需從長遠角度考慮，包括公司的業務發展、資本基礎等。財務總監梁永樂亦補充指，雖然扣除出售興業銀行後，ROE(股本回報率)仍達15.6%，但隨著業務增長，風險資產亦會跟隨上升，故需資金作緩衝。

至於短期內會否動用出售所得資金進行投資，李慧敏稱不必「一有錢就即刻用」，強調防守與進取兩者間，並無矛盾。
20 : greatsoup38(830)@2015-08-05 14:02:09

2015-08-05 HJ
恒生回報放緩 憧憬派特別息   

恒生銀行（00011）公布中期業績，應留意的是，出售興業銀行所產生的各項影響，以及首次將中國內地業務歸納於環球業務項下，不再獨立披露內地業績，而備受市場注意的可能是特別股息，業績報告未有提及，業績會為此提問所得答案並不明朗。

恒生上半年總盈利200.48億元，扣除出售興業銀行9.99%利潤106.36億元，核心盈利為94.12億元，按年增長11%，每股盈利4.92元，增幅相同。第二次中期息每股1.1元，上半年股息2.2元，與上年度相同，每股股東資金72.95元，與去年底相若，並未因出售興業銀行股權而增加，原因是去年底已將該項股權公平值變動計入儲備，而若干項目則直接於儲備作出調節。本文除特別提及興業銀行利潤外，均以核心盈利計算。

淨利息收入增加

公司期內貸款較去年底增加2%，在香港使用貸款增4%，貿易融資減少3%，中國貸款減少1%。存款較去年底增長5%，淨息差1.72%，較去年底收窄3點子，較上年度同期收窄7點子；淨利息收入增8%，淨服務費收入增26.8%，淨交易收入增29.8%，金融工具公平值收入增68.4%，其他收入增63%，淨營業收入增14.1%，與上年同期比較。

期內淨利息收入增加，主要是賺取利息平均資產上升11%。淨服務費收入增長令人鼓舞，期內股市大旺，經紀證券及有關服務按年增93.8%，零售投資基金亦增18%，淨交易增長主要來自外滙交易，金融工具收入增加反映人壽保險業務於股市向好時公平值的變動，其他收入增加則為長期保險業務有效保單現值的變動。

貸款減值及其他信貸風險準備5.94億元，按年增76.2%，但較去年下半年減少2.13億元，不良比率由去年底的0.32%升至0.43%，包括內地少量撥備。在扣除貸款準備後營業收入淨額增加12.6%，營業支出增加10.7%，主要是員工薪酬的增加，成本效益由32.1%降至31.1%（去年下半年為31.6%），恒生控制成本得宜，支出的增長仍低於營業收入的增長。

其他非主要性的收益，包括出售資產收入3500萬元（同年上期虧損500萬元），物業重估增值由2.3億元降至1.78億元，佔聯營公司業績跌45%，至8600萬元，未有提供資料。另外，在出售興業股權時收得股息1.25億元。

零售銀行及財富管理稅前盈利增長22.5%，商業銀行貢獻增9.5%，環球銀行及資本市場跌7%，其他增長27%，內地業務已列入環球銀行項下，相信變動不大，去年同期的稅前盈利為1.62億元，是增是減對整體業績影響有限。

恒生上半年的業績令人滿意，應與股市及投資氣氛轉好有關，近期已顯著放緩，今年餘下時間的表現，與業績有關，股票交易互聯互通已開通「滬港通」，「深港通」仍待實現，基金互認安排已開始，仍待開展實際銷售，恒生的投資基金知名度高，希望可以從中受惠，而下半年的淨服務費收入能否與上半年相提並論，仍待觀察，但除非未來市道甚差，否則，下半年應有個位數字增長。

績後搶升但未能突破

在出售興業股權後，現仍持有0.88%，是否繼續套現，相信看市道而定。現已套現370億元之譜，而對特別股息完全不提，只說資金用於配合監管要求以及尋求業務機會。中期不派特別股息可以理解，其股息如有變動，通常於末期決定。去年業績微跌0.3%，而股息則增1.8%，股息比率62%，當時總資本比率為15.7%，普通股權一級資本比率及一級資本比率均為15.6%，現時總資本比率已是21.8%，普通股權一級資本比率17.1%，一級資本比率為18.5%，應可派發相當特別股息，就恒生的作風而言，一次過派大息機會較低，如有分派，也是少量，若每股派1元，耗資19億元。

現價159.9元，往績P/E17.7倍，息率3.5%，P/B 2.19倍，平均資金回報率15.6%，已在放緩中。5月高位161.5元，業績後一度搶升，但未能突破，日後可能成為阻力。以現時P/B及回報率看，並不吸引，近期的升勢，只是期望大派特息而已。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 恒生回報放緩 憧憬派特別息
21 : greatsoup38(830)@2015-12-23 01:23:36

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151222/news/eb_ebc.htm
陳國威回巢恒生 任大中華業務主管
  2015年12月22日

【明報專訊】恒生銀行(0011)昨日宣布，今年10月宣布將於明年1月1日辭任新地(0016)首席財務總監的陳國威，將於明年1月4日「回巢」恒生，擔任該行的大中華業務主管，負責該行之內地及跨境業務發展，並向副董事長兼行政總裁李慧敏匯報。

現年59歲的陳國威，曾於1995年加入恒生，擔任助理總經理兼財務監理處處主任，其後於2009年辭任當時擔任的執行董事兼財務主管之職，並加入新地，成為其執行董事兼首席財務總監。

有市場人士猜測，陳國威「回巢」，或是為接替現年62歲、已屆退休之齡的李慧敏，出任該行副董事長兼行政總裁一職而作準備。
22 : greatsoup38(830)@2016-02-22 23:14:25

盈利增1%，至106億
23 : greatsoup38(830)@2016-02-23 13:21:42

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160223/news/eb_eba1.htm
恒生業績遠勝阿媽 豪派166億 今年不樂觀 李慧敏：不明朗因素增
  2016年2月23日

【明報專訊】受惠出售所持興業銀行股份錄得106億收益，恒生(0011)去年純利大增82%至274.94億，超市場預期，同時宣派特別股息每股3元，以全年股息8.7元計，派息金額達166億元，當中大股東匯控(0005)「落袋」103億。剔除興業銀行相關項目，股東溢利按年增長3.6%至167.51億。不過，副董事長兼行政總裁李慧敏坦言環球不明朗因素增加，有分析指恒生大舉派息或意味不看好投資前景。

明報記者 顧冷冰、尉奕陽

去年初出售興業銀行權益後，恒生管理層於中期業績時大放淡風，指派特別股息前，要考慮未來的投資、收購需要，以及監管的要求。此番發放每股3元特別股息，全年股息8.7元，創下紀錄新高，市場驚喜之下，昨日恒生股價大升6.5%，收報134.5元。

全年股息8.7元 破紀錄

財務總監梁永樂表示，派發股息後，恒生的普通股一級股權充足率將下調2個百分點至15.7%，在一眾港銀中仍屬高水平。不過，監管機構對銀行未來的資本要求仍未確定，有分析員表示，恒生大派特別息，或意味着未必看好收購前景，倒不如回饋股東。

李慧敏則稱，該行已作全盤考慮，包括資本要求及業務發展等，派息不代表集團未來不作業務投資。但她同時承認，今年經營環境繼續轉差，中國經濟放緩必然影響香港，環球不明朗因素增加，「不少公司做投資或者併購都十分審慎」。

恒生去年凈利息收益率收窄7個點子至1.83%，李慧敏認為，貸款增長放緩和息差收窄的趨勢會繼續。按揭業務必然受到影響，她表示，2月按揭宗數預期僅2500宗，比1月3100宗為少，比去年上半年的月平均7000至8000宗以及去年下半年5000宗則大跌逾五成。

料按揭業務續惡化

與大股東匯控裁員凍薪不同，李慧敏表示，今年會繼續增聘人手，包括前線人員，風險監控崗位，以及管理培訓生。她又稱員工加薪視乎銀行業績和員工的個人表現。另外，大中華業務主管陳國威於去年底回巢，李慧敏稱陳是資深的銀行家，其回歸將可加強管理層實力，為股東安排最好的管理團隊組合。

東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，相比匯控，恒生把握住了好時機，在去年高位賣出興業銀行，同時亦無匯豐所存在的洗錢與全球業務不濟等影響，預計未來有機會繼續增長。

耀才證券研究部經理植耀輝表示，恒生此次派發特別息，帶給市場「小小的驚喜」，但其實際業務表現卻未必理想，總體而言金融股今年都面對較多挑戰。他表示，若追求派息穩定，仍可以選擇恒生，但買入應持審慎態度。
24 : greatsoup38(830)@2016-02-23 13:22:08

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160223/news/eb_eba2.htm
恒生壞帳控制比東亞優勝
  2016年2月23日

【明報專訊】內地經濟下滑，港銀貸款質素是否會因此受到影響成為市場關注焦點。昨日公布業績的恒生(0011)除純利亮眼外，壞帳控制亦明顯較同為港銀的東亞(0023)理想。有分析認為，由於恒生在內地放貸策略較保守，估計受內地經濟下滑影響，會較其他港銀為輕。

沽興業銀行減內地業務

市場關注恒生內地壞帳，集團去年貸款減值提撥按年跌3%至11.08億，副董事長兼行政總裁李慧敏表示，恒生中國新增壞帳減少約28%，去年壞帳均由現有企業產生，新企業無重大壞帳。

截至去年12月底，恒生貸款組合金額增長4.6%至逾6900億元，其中逾期貸款比例僅為0.3%，按年微增0.1個百分點。

按地區劃分，去年香港貸款增長4.4%達5676.68億元，內地貸款額則升5%至971.31億元。雖然恒生內地逾期貸款按年增長約1.4倍至6.11億元，與東亞的1.14倍增速相若，但東亞內地貸款規模及比例遠高於恒生，該行內地逾期三個月以上客戶墊款便高達38.09億元。

君陽證券行政總裁鄧聲興表示，觀察銀行業貸款結構，本港貸款增速相對較慢，對內地貸款增長則快過香港。雖然恒生今年內地逾期貸款增速仍達2倍之多，但相信在出售興業銀行以後，恒生由於在內地業務變少，未來內地逾期貸款增速亦會減慢。反觀東亞於內地策略則進取得多，在內地業務增加而凈息差卻逐漸收窄的情况下，東亞未來在內地的貸款質素或進一步惡化。耀才證券研究部經理植耀輝亦表示，出售興業銀行亦將對恒生的內地業務帶來利好。
25 : SYSTEM(-101)@2016-05-23 17:07:57

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26 : Louis(1212)@2016-06-20 16:31:43

我覺得這是一編很有深度的文章, 值得詳細閱讀, 歡迎大家加以評論。
時間會證明一切，也唯有時間能評判一切。

2016年6月20日 星期一
封面故事

博時黃瑞慶：
內銀人棄我取 低吸良機
內銀新放貸转嚴 新貸壞帳有限

http://news.mingpao.com/pns/dail ... 00004/1466359654009

【明報專訊】當環球市場普遍憂慮中國銀行界壞帳、銀行股不再是基金經理首選股份之時，博時基金指數與量化投資部總經理黃瑞慶所管理的博時特許價值混合型證券投資基金，十大持股有6隻均為內銀股，分別為光大、華夏、興業、中銀、中信及交通銀行。黃瑞慶認為，壞帳風險並非中國經濟不達「7」時才出現的問題，而在2005年股份制銀行改制之時已經存在，現時壞帳風險已經較10年前降低，只是隨着經濟放緩，壞帳才稍有回升，整體趨勢可控。現時銀行股市帳率及市盈率均偏低，相信是價值投資者的好時機。

明報記者 姚丁鈺

與A股股市追漲殺跌不同，黃瑞慶對於銀行股，就像投資者對黃金ETF一樣，「有發自內心的認可」，因此不僅不追漲殺跌，反倒在下跌時超配，上漲時獲利，「長達8年的小盤股牛市，對價值投資者是個打擊，是對價值股的拋棄。二級市場投資者對股票的成長性憧憬無限放大，企業盈利可得性和分紅對他們的吸引力卻下降」。不僅A股，就連股神巴菲特，以價值投資為核心的主動管理，2013年5年期業績亦首次不敵標普500指數。

全球低利率 滬深300吸引

黃瑞慶認為，雖然上證指數已從2008年前近6000點跌至今日3000點以下，但從等權指數看，很多已漲了10倍，因此現時處於大牛市的末端。A股的主要矛盾，已不是漲跌多少，而是大盤股與小盤股的分化：大盤股長熊短牛，小盤股長牛短熊，是2000年後小盤股牛市中形成的格局。而香港的市場較好，是長牛短熊的，以中石化AH股為例，H股上漲年份居多。

他續稱，「現時中國是小盤股估值最高的市場之一，但大盤股是全球最低。然而，大盤股業績成長性不錯，小盤股業績成長性則未反映其估值。市場是由多種邏輯交織在一起的，因此市盈率和市帳率齊跌，股債雙跌的現象，而現時大盤股估值低，總體經營穩定，如果相應行業亦有長期市場需求和土壤，且估值到達低點，這就是值得價值投資者關注的時候了。相信未來大盤價值股將會上行。」

以往投資小盤股回報豐富，而大盤股則回報不如人意，但黃瑞慶認為現時市場在發生巨大變化，相比全球低利率、甚至負利率環境，以滬深300為基準，市盈率11倍，業績增長7%至8%，已經相當有吸引力。

隨着中國經濟放緩，供給側改革的推進，很多企業需要縮減產能，不僅面臨裁員之痛，還有巨大債務需要償還，引起了環球市場對銀行壞帳的擔憂。但實際上，銀行壞帳問題在2003年國有銀行股份制改革前已經出現，當時境外機構甚至認為中國國有商業銀行在技術上已經破產。因在改制之前，銀行仍在扮演政府調節經濟的角色，被稱為「專業銀行」。

內銀放貸嚴 新貸壞帳有限

黃瑞慶表示，實際上自改制以來，銀行一直在進行「去風險」，只不過到這兩年，剛好遇上經濟減速，風險又有略微回升。「大家2005年就開始擔憂銀行，但這種悲觀的看法持續錯了10年。」

另外，現時銀行放貸已十分嚴格，因此新貸款所產生的壞帳有限，「70%貸款有不動產作為抵押物，只要土地價格不暴跌，風險就可控。剩餘的三成貸款來自銀行主動競標的優質企業，而這些企業則具備良好的償還能力」。

中國市場對資本的需求亦是銀行行業的一個優勢。黃瑞慶表示，現時中國究竟有多少存量資本，專家和學者分歧仍然很大，數量級都還未清晰，但共識是，中國仍然是資本稀缺型的國家。當其他國家在實行低利率甚至負利率時，中國仍能夠保持2%至5%利率，這說明企業仍具備足夠盈利能力，「中國100億以上的富人在二級市場，只會買銀行和地產，這就是很好的線索」。
27 : GS(14)@2016-06-20 22:49:31

銀行我覺得真是好危險
28 : GS(14)@2016-08-04 15:19:21

盈利增7%，至75億
29 : GS(14)@2016-08-09 07:51:36

2016-08-09 HJ
恒生宜候調整入貨  

恒生銀行（00011）上半年業績逆轉，已在意料之中，信貸市場疲弱，金融市場動盪，都是主要因素， 下半年壓力仍在，將繼續面臨挑戰。

上半年盈利80.05億港元，較去年同期銳減60%，經調整去年同期出售興業銀行收益後實減14.07億元或15%，每股盈利4.19元，第一及第二次中期息各為1.1元，與去年相同。

期內平均客戶貸款增10%，平均客戶存款升3%，貸存比率68.5%，淨息差1.74%，較去年同期上升2個基點，淨利息收入增加5.62億元或5%，利息總收入跌3%，而利息支出更跌28.2%，反映自有無成本資金增加。淨服務費收入按年減少10.31億元或26.5%。

淨交易收入減少9.22億元或67%，金融工具公平值由收入7.21億元轉為虧損3000萬元，連同保費收入減支出及其他，淨營業收入減少13.33億元或8%。

貸款減值提撥增21%

貸款減值提撥及其他信貸風險準備按年增1.27億元或21%，其中新增準備3.79億元，減值貸款對總客戶貸款比率由去年底的0.4%升至0.55%。於內地的貸款總額減少10%至798億元，個別評估減值貸款增30%至13.23億元，逾期貸款減少35%至6.27億元。不少內地國企在重組中，並拖延還款，而民企貸款則有抵押。

營業支出按年減少3%，其中員工薪酬及福利按年跌3.8%，反映部分薪酬與業績掛鈎的影響，業務及行政支出跌6.9%；於業績平平時，恒生亦致力於控制開支，減少1.44億元，行址及設備折舊則增19%，是連續兩年物業重估增加，使折舊亦相應增加。

期內物業重估錄得淨虧損7700萬元，去年同期淨增值1.78億元，反映物業平均價值下跌。

淨服務費收入下跌26.5%，其中證券經紀及有關收入減少53.3%，零售投資基金收入減少29.5%， 反映股市及投資市場的氣氛較差，而兩項收入減少，佔整體收入90%以上，其他有榮有辱，而增減幅度不大。

淨交易收入大減67%，是客戶交易上升增加收入，而外滙掛鈎（尤以人民幣為甚）結構性財資產品需求下跌及外滙掉期收入減少，抵消證券、衍生工具及其他交易活動由盈轉虧，以致淨交易收入減少9.22億元。

內地業務重組需時

以業務分類稅前盈利計，零售銀行及財富管理業務跌18.2%，佔整體業績47%；商業銀行業務降8%，佔26.2%，環球銀行及資本市場業務大致維持， 佔比26%，其他業務跌99%，佔0.8%。

以地區分類計的稅前盈利，香港業績跌14.8%， 至93.59億元，佔98.5%，總資產回報率0.75%；內地業績增292%，至5500萬元，總資產回報率為0.054%，股東權益增12.4%，至116.1億元，股本增13.5%至98.73億元，期內業績增加估計與注資有關，其回報率之低，反映於內地經營的困難。

於今年6月底，內地總資產1016.5億元，相當於香港的8.2%，而內地業績僅為香港的0.58%。恒生於出售興業銀行股權後，重組內地業務，看來距離理想甚遠。

恒生淨營業收入下跌，儘管營業支出亦跌，但未能同步，以致成本效益比率由31%升至32.7%，股東權益回報率由去年同期的14.5%降至12.4%，普通股權一級資本比率為16.8%（去年底17.7%），一級資本比率18.1%（去年底19.1%），總資本比率為21.2%（去年底為22.1%），仍是資金寬裕，而股東資金則較去年底下跌3.7%，每股為71.51元。

於2018年起，銀行減值撥備將有新準則規定， 按預期損失計算，或對盈利、股息以至資本比率有所影響，審慎的恒生，除對放貸謹慎外，亦將對股息及資本比率作保守安排，估計今年再無特別股息派發（去年為3元），只按原有股息稍作調整，相信暫不減派息。

昨日收報135.3元，預期現年P?E16.7倍，息率4.2%，P?B1.89倍，因回報率下降，期望不高，日來隨大市上升，是期望美國加息而利於息差，仍待觀察，暫不宜視作利好，反覆機會仍在，擬入市者宜耐性等候調整。

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#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 恒生宜候調整入貨

30 : GS(14)@2016-08-22 02:43:36

2016-08-09 HJ
恒生宜候調整入貨  

恒生銀行（00011）上半年業績逆轉，已在意料之中，信貸市場疲弱，金融市場動盪，都是主要因素， 下半年壓力仍在，將繼續面臨挑戰。

上半年盈利80.05億港元，較去年同期銳減60%，經調整去年同期出售興業銀行收益後實減14.07億元或15%，每股盈利4.19元，第一及第二次中期息各為1.1元，與去年相同。

期內平均客戶貸款增10%，平均客戶存款升3%，貸存比率68.5%，淨息差1.74%，較去年同期上升2個基點，淨利息收入增加5.62億元或5%，利息總收入跌3%，而利息支出更跌28.2%，反映自有無成本資金增加。淨服務費收入按年減少10.31億元或26.5%。

淨交易收入減少9.22億元或67%，金融工具公平值由收入7.21億元轉為虧損3000萬元，連同保費收入減支出及其他，淨營業收入減少13.33億元或8%。

貸款減值提撥增21%

貸款減值提撥及其他信貸風險準備按年增1.27億元或21%，其中新增準備3.79億元，減值貸款對總客戶貸款比率由去年底的0.4%升至0.55%。於內地的貸款總額減少10%至798億元，個別評估減值貸款增30%至13.23億元，逾期貸款減少35%至6.27億元。不少內地國企在重組中，並拖延還款，而民企貸款則有抵押。

營業支出按年減少3%，其中員工薪酬及福利按年跌3.8%，反映部分薪酬與業績掛鈎的影響，業務及行政支出跌6.9%；於業績平平時，恒生亦致力於控制開支，減少1.44億元，行址及設備折舊則增19%，是連續兩年物業重估增加，使折舊亦相應增加。

期內物業重估錄得淨虧損7700萬元，去年同期淨增值1.78億元，反映物業平均價值下跌。

淨服務費收入下跌26.5%，其中證券經紀及有關收入減少53.3%，零售投資基金收入減少29.5%， 反映股市及投資市場的氣氛較差，而兩項收入減少，佔整體收入90%以上，其他有榮有辱，而增減幅度不大。

淨交易收入大減67%，是客戶交易上升增加收入，而外滙掛鈎（尤以人民幣為甚）結構性財資產品需求下跌及外滙掉期收入減少，抵消證券、衍生工具及其他交易活動由盈轉虧，以致淨交易收入減少9.22億元。

內地業務重組需時

以業務分類稅前盈利計，零售銀行及財富管理業務跌18.2%，佔整體業績47%；商業銀行業務降8%，佔26.2%，環球銀行及資本市場業務大致維持， 佔比26%，其他業務跌99%，佔0.8%。

以地區分類計的稅前盈利，香港業績跌14.8%， 至93.59億元，佔98.5%，總資產回報率0.75%；內地業績增292%，至5500萬元，總資產回報率為0.054%，股東權益增12.4%，至116.1億元，股本增13.5%至98.73億元，期內業績增加估計與注資有關，其回報率之低，反映於內地經營的困難。

於今年6月底，內地總資產1016.5億元，相當於香港的8.2%，而內地業績僅為香港的0.58%。恒生於出售興業銀行股權後，重組內地業務，看來距離理想甚遠。

恒生淨營業收入下跌，儘管營業支出亦跌，但未能同步，以致成本效益比率由31%升至32.7%，股東權益回報率由去年同期的14.5%降至12.4%，普通股權一級資本比率為16.8%（去年底17.7%），一級資本比率18.1%（去年底19.1%），總資本比率為21.2%（去年底為22.1%），仍是資金寬裕，而股東資金則較去年底下跌3.7%，每股為71.51元。

於2018年起，銀行減值撥備將有新準則規定， 按預期損失計算，或對盈利、股息以至資本比率有所影響，審慎的恒生，除對放貸謹慎外，亦將對股息及資本比率作保守安排，估計今年再無特別股息派發（去年為3元），只按原有股息稍作調整，相信暫不減派息。

昨日收報135.3元，預期現年P?E16.7倍，息率4.2%，P?B1.89倍，因回報率下降，期望不高，日來隨大市上升，是期望美國加息而利於息差，仍待觀察，暫不宜視作利好，反覆機會仍在，擬入市者宜耐性等候調整。

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#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 恒生宜候調整入貨
31 : GS(14)@2017-02-21 12:29:07

盈利增8%，至114億，
32 : GS(14)@2017-03-05 22:41:27

2016-02-27 HJ
恒生亮點僅派息率升 爆炸力有限  

恒生銀行（00011）去年核心盈利下跌4%，而股息則增7%，股息比率由64.5%升至71.9%，是整份業績的亮點，可抵消盈利的下跌，股價得以企穩。

去年恒生股東應佔盈利162.12億元，按年減少41%，於扣除2015年出售興業銀行股權收益作為比較，2016年實際減少4%，核心盈利每股8.3元，已派三次中期息各1.1元，將派第四次中期息2.8元，全年股息6.1元，較上年的5.7元增加7%（不計2015年的特息3元）。盈利跌而股息升，反映股息比率的上升，亦反映資本比率並無壓力，以及並無龐大資本支出的需求。去年底，普通股權一級資本比率由17.7%升至17.9%。

證券服務收入急降37%

客戶貸款增加1%，客戶存款增3%，貸存比率由69.1%降至67.9%，淨息差擴大5個基點至1.76%，淨利息收入增加5%，包括利息收入減少2%，而利息支出則減28%。平均息差仍受壓，而低成本的儲蓄及往來存款數目增加，形成一個更有效益的存款組合，因而利息收入雖跌2%，而淨利息收入可達5%。

淨服務費收入下降16%，反映投資市場活動減少，以致證券經紀及有關服務收入顯著下降37.2%，零售投資基金服務收入亦跌10.8%，而與保柏獨家合作安排的分銷服務增加42.8%，信用卡服務費收入上升5%。淨交易收入下跌17%，其中外滙交易收入下跌26%，尤其人民幣掛鈎結構產品需求下降，而客戶交易則上升，其餘利率衍生工具、債務證券、股票及其他交易活動收益則由虧轉盈。

計及壽險保費收入已經付索償及保單持有人負債變動的調整，營業收入較上年減少4.54億元或1%， 而貸款減值提撥及其他準備增加19%至13.13億元，營業收入淨額減少2%，營業支出減少2%，營業盈利仍減2%，成本效益比率由33.8%降至33.5%。期內物業重估減值3700萬元，上年則增值2.61億元，應佔聯營公司業績由1.52億元降至9300萬元，此為物業投資公司，估計與物業重估變動有關。

恒生的客戶貸款約7000億元，佔總資產50.8%，主要貸予香港客戶佔73.5%，增加7%，以物業為主的貸放對象，個人住宅按揭佔香港貸款31.2%，貸予物業投資者佔23.2%，增長9.8%，連同個人購置居屋等住宅按揭以及對物業發展商的貸放，共佔香港貸款比例68%，總額增長7%，恒生於新做按揭業務位居三甲，市場份額15%，增長1%，市場競爭激烈。貿易融資減少8%，只佔6%，於香港以外使用貸款佔20.3%，較上年減少11%，其中內地減少22.7%，反映對風險的控制，而於內地的按揭貸款已成主業，年增11%。

不計上年出售興業銀行股權的影響，去年平均總資產回報率為1.2%，上年則為1.3%，平均普通股股東權益回報率為12.1%，上年為12.6%，比率較前為低，是面對經營環境的挑戰。減值提撥雖增，仍可接受，總減值貸款對總客戶貸款則由0.4%升至0.46%，信貸質素仍然穩健。

現年展望，美國加息速度及對港息的影響，對業績具關鍵性，管理層表示美國的決定未必帶動香港加息，是涉及資金流向及市場需求，目前香港市場仍有相當競爭。於香港息率無變動的情況下，恒生只能在穩中謀求輕微增長，儘管派息比率已升，現為71.9%，再升幅度有限。

恒生現價160元，往績P?E20倍，息率3.8%，P?B 2.17倍，ROE 12.1%，稍有的亮點是派息比率上升， 其他應為中性，暫時跟市上落或稍遜，策略是候低吸，觀察美利率的可能變化，及對香港息率的影響。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 恒生亮點僅派息率升 爆炸力有限
33 : greatsoup38(830)@2017-03-12 11:12:31

2017-02-27 HJ
恒生亮點僅派息率升 爆炸力有限  

恒生銀行（00011）去年核心盈利下跌4%，而股息則增7%，股息比率由64.5%升至71.9%，是整份業績的亮點，可抵消盈利的下跌，股價得以企穩。

去年恒生股東應佔盈利162.12億元，按年減少41%，於扣除2015年出售興業銀行股權收益作為比較，2016年實際減少4%，核心盈利每股8.3元，已派三次中期息各1.1元，將派第四次中期息2.8元，全年股息6.1元，較上年的5.7元增加7%（不計2015年的特息3元）。盈利跌而股息升，反映股息比率的上升，亦反映資本比率並無壓力，以及並無龐大資本支出的需求。去年底，普通股權一級資本比率由17.7%升至17.9%。

證券服務收入急降37%

客戶貸款增加1%，客戶存款增3%，貸存比率由69.1%降至67.9%，淨息差擴大5個基點至1.76%，淨利息收入增加5%，包括利息收入減少2%，而利息支出則減28%。平均息差仍受壓，而低成本的儲蓄及往來存款數目增加，形成一個更有效益的存款組合，因而利息收入雖跌2%，而淨利息收入可達5%。

淨服務費收入下降16%，反映投資市場活動減少，以致證券經紀及有關服務收入顯著下降37.2%，零售投資基金服務收入亦跌10.8%，而與保柏獨家合作安排的分銷服務增加42.8%，信用卡服務費收入上升5%。淨交易收入下跌17%，其中外滙交易收入下跌26%，尤其人民幣掛鈎結構產品需求下降，而客戶交易則上升，其餘利率衍生工具、債務證券、股票及其他交易活動收益則由虧轉盈。

計及壽險保費收入已經付索償及保單持有人負債變動的調整，營業收入較上年減少4.54億元或1%， 而貸款減值提撥及其他準備增加19%至13.13億元，營業收入淨額減少2%，營業支出減少2%，營業盈利仍減2%，成本效益比率由33.8%降至33.5%。期內物業重估減值3700萬元，上年則增值2.61億元，應佔聯營公司業績由1.52億元降至9300萬元，此為物業投資公司，估計與物業重估變動有關。

恒生的客戶貸款約7000億元，佔總資產50.8%，主要貸予香港客戶佔73.5%，增加7%，以物業為主的貸放對象，個人住宅按揭佔香港貸款31.2%，貸予物業投資者佔23.2%，增長9.8%，連同個人購置居屋等住宅按揭以及對物業發展商的貸放，共佔香港貸款比例68%，總額增長7%，恒生於新做按揭業務位居三甲，市場份額15%，增長1%，市場競爭激烈。貿易融資減少8%，只佔6%，於香港以外使用貸款佔20.3%，較上年減少11%，其中內地減少22.7%，反映對風險的控制，而於內地的按揭貸款已成主業，年增11%。

不計上年出售興業銀行股權的影響，去年平均總資產回報率為1.2%，上年則為1.3%，平均普通股股東權益回報率為12.1%，上年為12.6%，比率較前為低，是面對經營環境的挑戰。減值提撥雖增，仍可接受，總減值貸款對總客戶貸款則由0.4%升至0.46%，信貸質素仍然穩健。

現年展望，美國加息速度及對港息的影響，對業績具關鍵性，管理層表示美國的決定未必帶動香港加息，是涉及資金流向及市場需求，目前香港市場仍有相當競爭。於香港息率無變動的情況下，恒生只能在穩中謀求輕微增長，儘管派息比率已升，現為71.9%，再升幅度有限。

恒生現價160元，往績P?E20倍，息率3.8%，P?B 2.17倍，ROE 12.1%，稍有的亮點是派息比率上升， 其他應為中性，暫時跟市上落或稍遜，策略是候低吸，觀察美利率的可能變化，及對香港息率的影響。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 恒生亮點僅派息率升 爆炸力有限
34 : GS(14)@2017-07-31 14:24:05

維持90億
35 : GS(14)@2017-07-31 14:24:07

維持90億
36 : GS(14)@2018-02-20 12:40:48

盈利降10%，至158億
37 : GS(14)@2018-05-10 04:46:32

恒生銀行有限公司（「本行」）董事會宣佈，胡祖六博士辭任董事職務，自2018年5
月9日起生效，以專注發展其他事務。因此，胡博士不會在2018年5月10日舉行之股東
周年常會上尋求應選連任。隨著胡博士辭任本行董事，彼亦同時不再擔任本行風險委員
會委員。
胡博士已確定彼與董事會並無任何意見分歧，且就其呈辭一事，並無任何事項需要通知本
行股東。
董事會對胡博士在任期間的英明領導，表示衷心感謝，並祝願胡博士往後事事如意。
38 : GS(14)@2018-06-21 08:44:46

39 : GS(14)@2018-08-06 15:33:32

盈利增60%，至116億，
40 : GS(14)@2019-02-21 16:04:34

盈利增4成，至221億，
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