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增值稅央地五五分 中央增收1780億元全部返地方

財政部副部長劉昆31日表示,全面推開營改增試點後,增值稅收入中央與地方劃分比例由此前75:25變成50:50,預計今年中央一般公共預算收入增加1780億元,全部用於對地方的稅收返還,地方一般公共預算收入總量不會變。

受國務院委托,劉昆31日向第十二屆全國人大常委會第二十四次會議作了關於提請審議2016年中央預算調整方案草案的議案的說明。

今年5月1日起全面推開營改增試點的同時,我國實施了調整中央與地方增值稅收入劃分過渡方案,主要有四項內容:一是以2014年為基數核定中央返還和地方上繳基數;二是所有行業企業繳納的增值稅均納入中央和地方共享範圍,中央分享增值稅的50%,地方按稅收繳納地分享增值稅的50%;三是中央上劃收入通過稅收返還方式給地方,確保地方既有財力不變;四是中央集中的收入增量通過均衡性轉移支付分配給地方,主要用於加大對中西部地區的支持力度。

劉昆介紹,這一調整方案給中央和地方財政預算收支結構帶來一些變化,以2014年5-12月收入為基數算賬,預計2016年中央一般公共預算收入增加1780億元,全部用於對地方的稅收返還,相應中央一般公共預算支出增加1780億元。

由此對2016年中央預算做出技術性調整,中央一般公共預算收入由70570億元調整為72350億元,增加1780億元,全部為中央從地方上劃稅收收入增加;中央一般公共預算支出由85885億元調整為87665億元,增加1780億元,全部為中央對地方稅收返還增加。

劉昆強調,此次調整全國財政預算收支總額、重點支出規模及赤字不變,中央和地方預算僅在收支結構上有一些變化。地方一般公共預算收入相應因上劃中央而減少1780億元,但因中央新增對地方稅收返還增加1780億元,兩者相抵,地方一般公共預算收入總量不變。

根據預算法,預算執行中需要增加預算總支出的,要編制預算調整方案,提請本級人大常委會審查批準。

全國人大財經委副主任委員廖曉軍在此次會議上做了關於該議案的審查結果報告,認為國務院提請審議的這一議案符合預算法等法律規定,有利於實施營改增改革試點工作,建議本次全國人大常委會會議批準該調整方案。

此外,全國人大財經委也提出,國務院要積極做好全面推開營改增改革試點工作,針對新情況不斷完善應對預案,及時處理出現的問題,確保實現改革目標;同時要確保過渡期內中央與地方增值稅收入劃分方案平穩運行,並抓緊時間做好正式方案的研究制定工作。考慮到當前地方財政面臨的壓力,預算調整方案經批準後,稅收返還資金要及早下達地方,支持地方順利完成今年預算。

增值 稅央 央地 地五 五五 五分 中央 增收 1780 億元 全部 地方
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2016年中央預算收入或增加1780億元,全部用於返還地方

據新華社報道,第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十四次會議7日表決通過,同意全國人民代表大會財政經濟委員會提出的審查結果報告,決定批準2016年中央預算調整方案。

第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十四次會議聽取了財政部副部長劉昆受國務院委托作的關於提請審議2016年中央預算調整方案(草案)的議案的說明,並審查了《國務院關於提請審議2016年中央預算調整方案(草案)的議案》。

根據劉昆所做該議案的說明,今年5月1日起全面推開營改增試點的同時,我國實施了調整中央與地方增值稅收入劃分過渡方案,其中增值稅收入中央與地方劃分比例由此前75:25變成50:50。

這一調整方案給中央和地方財政預算收支結構帶來一些變化,以2014年5月-12月收入為基數算賬,預計2016年中央一般公共預算收入增加1780億元,全部用於對地方的稅收返還,相應中央一般公共預算支出增加1780億元。

由此對2016年中央預算做出技術性調整,中央一般公共預算收入由70570億元調整為72350億元,增加1780億元,全部為中央從地方上劃稅收收入增加;中央一般公共預算支出由85885億元調整為87665億元,增加1780億元,全部為中央對地方稅收返還增加。

根據預算法,預算執行中需要增加預算總支出的,要編制預算調整方案,提請本級人大常委會審查批準。

全國人大財經委副主任委員廖曉軍在此次會議上做了關於該議案的審查結果報告,認為國務院提請審議的這一議案符合預算法等法律規定,有利於實施營改增改革試點工作,建議本次全國人大常委會會議批準該調整方案。

2016 中央 預算 收入 增加 1780 億元 全部 用於 返還 地方
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B & D Strategic Holdings Limited(1780)(嘉順土木工程)專區

1 : GS(14)@2018-07-24 23:20:26

https://www.facebook.com/pages/% ... %B8/120022988051092
公司
2 : GS(14)@2018-07-24 23:20:47

http://www.tendernotice.hk/contractors/bg_a.php?ID=12527
more info
3 : GS(14)@2018-07-24 23:21:08

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018072302_c.htm
招股書
4 : GS(14)@2019-02-15 07:14:58

http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... ls-2019021302_c.htm
again
5 : GS(14)@2019-02-23 10:04:52

http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... ls-2019021302_c.htm
again
6 : GS(14)@2019-05-19 16:42:45

1. 我 們 為 於 香 港 從 事 改 建 及 加 建 工 程 及 土 木 工 程 的 專 業 承 建 商。於 往 績 記 錄 期 間,
改 建 及 加 建 工 程 一 般 包 括 新 的 結 構 工 程、裝 修 工 程、變 更 設 施 配 置、在 現 有 樓 宇 上 進
行 新 擴 建、將 現 有 樓 宇 改 建 成 不 同 類 型、裝 配、改 裝、拆 除 或 安 裝 硬 件 及 設 備;搭 建、
搬 移 或 拆 除 隔 板 和 門 窗;更 換 裝 飾 和 地 板 材 料 類 型;而 土 木 工 程 一 般 包 括 地 盤 平 整 工
程(即 為 開 展 地 基 工 程 進 行 的 地 盤 清 理 及 地 盤 平 整)及 地 基 工 程(即 為 其 上 建 造 的 建 築
結 構 提 供 地 基 或 結 構 基 底 而 進 行 的 下 層 結 構 工 程)。此 外,我 們 承 接 有 關 環 境 管 理 工 程
項目的一般土木工程。為專注不同建築工程領域的規格要求,在 主要營運附屬公司中,
嘉 順 承 造 主 要 專 注 於 提 供 改 建 及 加 建 工 程,而 嘉 順 土 木 工 程 及 嘉 建 主 要 專 注 於 提 供 土
木 工 程 業 務。下 表 載 列 於 往 績 記 錄 期 間 按 分 部 劃 分 的 收 入、毛 利(其 亦 為 分 部 業 績)及
毛 利 率 明 細:
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 七 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
收 入 收 入 收 入 收 入 收 入
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
(未 經 審 核)
改 建 及 加 建 工 程 69,830 48.5 258,353 94.8 139,626 59.7 44,648 61.2 148,057 78.3
土 木 工 程 74,125 51.5 14,232 5.2 94,097 40.3 28,308 38.8 40,939 21.7
總 計 143,955 100.0 272,585 100.0 233,723 100.0 72,956 100.0 188,996 100.0
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 七 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
毛 利 毛 利 率* 毛 利 毛 利 率* 毛 利 毛 利 率* 毛 利 毛 利 率* 毛 利 毛 利 率*
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
(未 經 審 核)
改 建 及 加 建 工 程 13,303 19.1 65,744 25.4 26,997 19.3 10,030 22.5 30,907 20.9
土 木 工 程 25,580 34.5 1,702 12.0 25,163 26.7 5,097 18.0 6,278 15.3
總 計 38,883 27.0 67,446 24.7 52,160 22.3 15,127 20.7 37,185 19.7
2. 於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度,我 們 對 本 集 團 進 行 數 次 股 權 變 更,其 導 致 嘉 建 於
整 個 往 績 記 錄 期 間 一 直 為 本 集 團 的 成 員 公 司,本 集 團 已 於 二 零 一 五 年 十 月 收 購 嘉 順 土
木 工 程(連 同 其 附 屬 公 司,嘉 順 承 造)。因 此,於 整 個 往 績 記 錄 期 間,我 們 三 間 主 要 營 運
附 屬 公 司 的 財 務 業 績 並 未 悉 數 合 併 於 現 有 集 團 架 構 項 下。尤 其 是,其 中 包 括,嘉 順 土
木 工 程 及 嘉 順 承 造 的 財 務 業 績 僅 就 自 二 零 一 五 年 十 月 起 計 的 往 績 記 錄 期 間 合 併 於 本
集 團 的 綜 合 財 務 報 表 內。有 關 股 權 變 動 及 不 納 入 財 務 業 績,連 同 加 大 投 入 尋 求 相 對 較
大 規 模 及 較 高 收 入 的 項 目 以 及 事 實 上 我 們 於 二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度 獲 授 合 約 金 額
逾100百 萬 港 元 的 若 干 重 大 改 建 及 加 建 工 程 合 約,共 同 導 致 本 集 團 於 二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度 的 整 體 收 入 及 溢 利 大 幅 低 於 二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度 及 二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度。有 關 於 往 績 記 錄 期 間 的 股 權 變 更 及 財 務 業 績 波 動 的 詳 細 討 論,請 分 別 參 閱
本 招 股 章 程「歷 史、發 展 及 重 組」及「財 務 資 料」兩 節。
董 事 認 為 於 往 績 記 錄 期 間 我 們 的 改 建 及 加 建 工 程 分 部 的 毛 利 率 相 對 較 低 乃 主 要 由
於 我 們 因 進 行 的 工 程 性 質 一 般 於 改 建 及 加 建 工 程 項 目 方 面 較 於 土 木 工 程 項 目 方 面 向
分 包 商 外 派 更 多 工 地 工 程 所 致。然 而,於 二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度 土 木 工 程 分 部 的
毛 利 率 較 低,約 為12.0%,乃 主 要 因 為 若 干 項 目 處 於 最 後 階 段,大 部 分 工 程 已 完 成 且 於
二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度 確 認 收 入,或 處 於 初 級 階 段(如(i)於 二 零 一 六 年 六 月 前 大 致
完 成 的 項 目1僅 須 於 二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度 內 進 行 清 理 及 測 試 工 作;(ii)於 二 零
一 六 年 九 月 開 工 的 項 目8僅 須 於 二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度 內 設 立 場 地 辦 公 室 及 開 展
前 期 工 程),而 土 木 工 程 分 部 產 生 若 干 固 定 成 本(如 員 工 成 本 及 折 舊)所 致。
3. 於往績記錄期間,我們作為項目的總承建商及分包商分別承接21個項目及四個項目。
下 表 載 列 我 們 於 往 績 記 錄 期 間 按 項 目 擔 當 的 職 責 劃 分 的 收 入 明 細:
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 七 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
(未 經 審 核)
總 承 建 商 69,830 48.5 267,620 98.2 218,412 93.4 68,096 93.3 188,685 99.8
分 包 商 74,125 51.5 4,965 1.8 15,311 6.6 4,860 6.7 311 0.2
總 計 143,955 100.0 272,585 100.0 233,723 100.0 72,956 100.0 188,996 100.0
4. 我 們 從 事 公 營 及 私 營 機 構 項 目。公 營 機 構 項 目 指 客 戶 為 政 府 部 門、法 定 機 構 或 政
府 控 制 實 體 的 項 目。於 往 績 記 錄 期 間,我 們 專 注 於 承 接 私 營 機 構 項 目。下 表 載 列 我 們
於 往 績 記 錄 期 間 按 項 目 性 質 劃 分 的 收 入 明 細:
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 七 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
(未 經 審 核)
私 營 機 構 項 目 133,210 92.5 244,650 89.8 214,947 92.0 61,502 84.3 120,399 63.7
公 營 機 構 項 目 10,745 7.5 27,935 10.2 18,776 8.0 11,454 15.7 68,597 36.3
總 計 143,955 100.0 272,585 100.0 233,723 100.0 72,956 100.0 188,996 100.0
5. 客 戶
我 們 的 客 戶 主 要 包 括 香 港 的 物 業 資 產 管 理 公 司、物 業 發 展 商 及 承 建 商。於 往 績 記
錄 期 間,於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八
年 財 政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,作 出 收 入 貢 獻 的 客 戶 數 目
分別為5名、7名、8名及7名。下表載列我們於往績記錄期間按客戶類型劃分的收入明細:
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 七 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
(未 經 審 核)
物 業 資 產
管 理 公 司 40,419 28.1 159,179 58.4 129,568 55.4 36,352 49.8 144,380 76.4
物 業 發 展 商 — — 9,979 3.7 85,034 36.4 28,158 38.6 40,967 21.7
承 建 商 74,126 51.5 4,197 1.5 — — — — — —
其 他(附 註) 29,410 20.4 99,230 36.4 19,121 8.2 8,446 11.6 3,649 1.9
總 計 143,955 100.0 272,585 100.0 233,723 100.0 72,956 100.0 188,996 100.0
6. 客 戶 集 中 度
於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財
政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,最 大 客 戶 分 別 佔 總 收 入 約
51.1%、48.1%、47.4%及40.1%,而 五 大 客 戶 合 計 分 別 佔 總 收 入 約100.0%、99.7%、96.7%
及99.8%。根 據Ipsos報 告,客 戶 集 中 在 香 港RMAA行 業 及 地 盤 平 整 以 及 地 基 行 業 比 較 常
見。董 事 認 為,儘 管 有 上 述 客 戶 集 中 情 況,惟 本 集 團 的 業 務 模 式 具 可 持 續 性。
7. 供 應 商
為持續進行業務,業務特有及定期需要的貨品及服務供應商主要包括(i)分包商;(ii)
進 行 工 程 所 需 的 建 材(如 混 凝 土、鋼 材 及 石 料)供 應 商;及(iii)其 他 雜 項 貨 品 及 服 務(例
如 廠 房 及 機 器 租 賃、項 目 保 險 撥 備、提 供 零 星 工 具 及 消 耗 品、供 應 動 力 機 械 所 用 的 柴
油 以 及 為 若 干 土 木 工 程 項 目 提 供 諮 詢 服 務)供 應 商。有 關 供 應 商 的 進 一 步 資 料,請 參 閱
本 招 股 章 程「業 務 — 供 應 商」一 節。
尤 其 是,分 包 工 程 在 香 港 建 築 行 業 做 法 普 遍。於 往 績 記 錄 期 間 內,我 們 在 考 慮 所
承 接 項 目 的 需 求 及 成 本 後 將 部 分 改 建 及 加 建 工 程 項 目 中 的 工 程 及 土 木 工 程 項 目 委 派
予 分 包 商。於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱
一 八 年 財 政 年 度 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,分 包 費 分 別 約 為65.2百 萬
港 元、161.1百 萬 港 元、121.7百 萬 港 元 及112.4百 萬 港 元。我 們 於 往 績 記 錄 期 間 分 包 的 工
程 包 括 機 電 服 務,結 構 建 造 服 務、金 屬 及 玻 璃 安 裝 服 務、防 火 門 及 金 屬 工 程 安 裝 服 務
及 室 內 設 計 及 住 房 翻 新 服 務 以 及 大 理 石 供 應 及 安 裝 服 務。此 外,倘 投 標 要 求 設 計 及 建
築 元 素,我 們 將 委 聘 設 計 師 以 編 製 供 依 法 提 交 及 審 批 的 設 計 方 案。
截 至 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,最 大 供 應 商 分 別 佔 總 採 購 成 本 約
16.0%、30.3%、24.5%及17.5%,而 五 大 供 應 商 合 共 分 別 佔 總 採 購 成 本 約36.1%、58.7%、
45.1%及48.2%。我 們 於 各 財 政 年 度╱期 間 的 五 大 供 應 商 全 部 為 分 包 商。
8. 器
於 往 績 記 錄 期 間,我 們 擁 有 自 身 的 機 器 以 進 行 不 同 類 型 的 土 木 工 程,我 們 亦 依 賴
供 應 商 提 供 機 器 租 賃 服 務 或 分 包 商 於 提 供 分 包 服 務 期 間 安 排 必 要 的 機 器 進 行 作 業。我
們 擁 有 的 主 要 機 器 類 型 包 括 液 壓 挖 掘 機、液 壓 破 碎 錘 及 車 裝 起 重 機。於 二 零 一 五╱
六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財 政 年 度 各 年 及 截
至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,我 們 收 購 新 機 器 及 設 備 的 成 本 分 別 約 為0.3百
萬 港 元、0.4百 萬 港 元、0.8百 萬 港 元 及52,000港 元,作 為 添 置 物 業、廠 房 及 設 備。此 外,
於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財 政 年
度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,我 們 就 廠 房 及 機 器 所 產 生 經 營 租 貨
項 下 付 款 分 別 約 為3.0百 萬 港 元、1.6百 萬 港 元、2.0百 萬 港 元 及1.2百 萬 港 元。董 事 認 為,
為 滿 足 不 同 規 模 及 複 雜 程 度 的 土 木 工 程 需 要 及 據 此 應 對 業 務 發 展,必 需 持 續 投 資 於 新
型 的 高 質 素 機 器。
9. 非 香 港 財 務 報 告 準 則 計 量 方 法
我 們 於 往 績 記 錄 期 間 確 認 非 常 性 項 目 及 因 此 我 們 亦 呈 列 年╱期 內 經 調 整 溢 利 及 全
面 收 益 總 額(其 為 非 香 港 財 務 報 告 準 則 計 量)以 補 充 根 據 香 港 財 務 報 告 準 則 呈 列 的 綜 合
財 務 資 料。
我 們 呈 列 有 關 額 外 財 務 計 量,原 因 為 其 乃 由 管 理 層 用 以 評 估 財 務 表 現,方 式 為 撇
銷 出 售 一 間 附 屬 公 司 收 益 及 上 市 開 支 的 影 響,兩 者 在 性 質 上 均 屬 一 次 性 及 認 為 並 非 評
估 業 務 實 際 表 現 的 指 標。董 事 認 為 有 關 非 香 港 財 務 報 告 準 則 計 量 向 投 資 者 及 其 他 人 士
提 供 額 外 資 料 以 按 與 管 理 層 相 同 方 式 理 解 及 評 估 經 營 業 績 及 比 較 會 計 期 間 的 財 務 業
績 以 及 同 行 公 司 者。
下 表 載 列 於 往 績 記 錄 期 間 各 年╱期 內 經 調 整 溢 利 及 全 面 收 益 總 額:
二 零 一 五╱
一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱
一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱
一 八 年
財 政 年 度
截 至
二 零 一 七 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
截 至
二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
千 港 元 千 港 元 千 港 元 千 港 元 千 港 元
(未 經 審 核)
年╱期 內 溢 利 28,011 50,327 50,273 8,240 14,836
加:上 市 開 支 — — 1,500 — 11,895
減:出 售 一 間 附 屬 公 司 收 益 — — (17,202) — —
經 調 整 年╱期 內 溢 利 及 全 面 收 益 總 額 28,011 50,327 34,571 8,240 26,731
10. 訴 訟 及 潛 在 索 償
於 最 後 實 際 可 行 日 期,我 們 已 於 本 集 團 的 日 常 及 正 常 業 務 過 程 中 涉 及 以 下 若 干 針
對 本 集 團 的 訴 訟:(i)嘉 順 土 木 工 程 一 名 分 包 商 提 起 正 在 進 行 中 的 勞 資 審 裁 處 索 償,指
稱 金 額 達78,000港 元;及(ii)分 包 商 的 一 名 工 人 正 提 起 僱 員 賠 償。此 外,於 往 績 記 錄 期
間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,本 集 團 及 分 包 商 的 工 人 據 稱 在 施 工 期 間 發 生24宗 工 地 意
外 事 故,及 有 一 宗 意 外 事 故 據 稱 為 供 應 商 的 一 名 僱 員 在 進 行 非 建 築 工 程 時 發 生,其 中
19宗 意 外 事 故 可 能 導 致 針 對 本 集 團 的 潛 在 僱 員 補 償 申 索 及╱或 潛 在 普 通 法 人 身 傷 害 申
索,而 受 傷 人 士 開 展 有 關 申 索 的 限 期 尚 未 屆 滿。此 外,本 集 團 亦 可 能 存 在 一 項 針 對 因
有 關 本 集 團 所 擁 有 的 汽 車 的 交 通 事 項 造 成 財 產 損 失 的 潛 在 索 償。
11.發 售 統 計 數 據
發 售 股 份 數 目: 155,000,000股 股 份
發 售 價: 不多於每股發售股份1.06港元及預期不少於每股發售股份0.84
港 元(不 包 括 經 紀 佣 金、聯 交 所 交 易 費 及 證 監 會 徵 費)
按 發 售 價
0.84港 元 計 算
按 發 售 價
1.06港 元 計 算
港 元 港 元
市 值 520.8百 萬 657.2百 萬
於 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 本 公 司 擁 有 人 應 佔 本 集 團
每 股 未 經 審 核 備 考 經 調 整 綜 合 有 形 資 產 淨 值(附 註) 0.38 0.44
附 註: 計 算 此 數 字 的 基 準 及 假 設 請 參 考 本 招 股 章 程 附 錄 二。
12. 上 市 開 支
董 事 估 計,有 關 上 市 的 開 支 總 額 為 約34.8百 萬 港 元。在 約34.8百 萬 港 元 中,約15.8
百 萬 港 元 直 接 歸 屬 於 上 市 發 行 並 預 期 於 上 市 後 入 賬 列 為 權 益 扣 減。餘 額 約19.0百 萬 港
元(不 可 扣 減)將 於 損 益 扣 除。在 將 於 損 益 扣 除 的 約19.0百 萬 港 元 中,約13.4百 萬 港 元 已
於 往 績 記 錄 期 間 扣 除,而 約5.6百 萬 港 元 預 期 將 於 截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 餘
下 五 個 月 產 生。有 關 上 市 的 開 支 為 非 經 常 性 質。本 集 團 於 二 零 一 八╱一 九 年 財 政 年 度
的 財 務 表 現 及 經 營 業 績 將 受 到 有 關 上 市 的 估 計 開 支 的 不 利 影 響。
13. 未 來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途
根 據 每 股 發 售 股 份0.95港 元 的 發 售 價(即 指 示 性 發 售 價 範 圍 的 中 位 數)計 算,經 扣
除 與 股 份 發 售 有 關 的 相 關 開 支 後,則 自 股 份 發 售 收 到 的 所 得 款 項 淨 額 估 計 約 為112.5百
萬 港 元。董 事 目 前 擬 將 股 份 發 售 的 所 得 款 項 淨 額 按 以 下 方 式 使 用:
— 約90.0百 萬 港 元,相 當 於 所 得 款 項 淨 額 的 約80.0%將 用 於 加 強 財 務 狀 況,以 支
付 前 期 成 本 及 就 於 最 後 實 際 可 行 日 期 我 們 已 授 予 及 提 交 招 標 書 的 潛 在 項 目 獲
得 履 約 保 函;
— 約12.6百 萬 港 元,相 當 於 所 得 款 項 淨 額 的 約11.2%將 用 於 透 過 招 聘 額 外 員 工 擴
大 人 工;
— 約4.8百 萬 港 元,相 當 於 所 得 款 項 淨 額 的 約4.3%將 用 於 增 強 機 群,以 掌 握 因 實
施 非 道 路 移 動 機 械 規 例 的 行 業 變 動;及
— 約5.1百 萬 港 元,相 當 於 所 得 款 項 淨 額 的 約4.5%將 用 作 一 般 營 運 資 金。
有 關 進 一 步 詳 情,請 參 閱 本 招 股 章 程「未 來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途 — 所 得 款 項 用 途」
一 節。
14. 股 息
於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財
政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,我 們 分 別 向 當 時 的 股 東 宣 派 股
息 零、零、63.7百 萬 港 元 及 零。就 二 零 一 七 年╱一 八 年 財 政 年 度 宣 派 的 股 息 約63.7百 萬
港 元 而 言,約53.0百 萬 港 元 已 獲 悉 數 支 付 且 我 們 已 透 過 內 部 資 源 撥 付 有 關 付 款 及 餘 額
10.7百 萬 港 元 已 與 應 收 關 連 方(即 鄧 先 生 及 勞 先 生)款 項 所 抵 銷。
宣 派 及 派 付 未 來 股 息 取 決 於 董 事 會 經 考 慮 多 項 因 素 後 作 出 的 決 定,包 括 但 不 限 於
我 們 的 經 營 及 財 務 表 現、盈 利 能 力、業 務 發 展、前 景、資 本 需 求 及 經 濟 前 景,同 時 受 任
何 適 用 法 律 所 規 限。過 往 股 息 派 付 情 況 不 可 作 為 未 來 股 息 趨 勢 的 指 標。我 們 並 無 任 何
預 定 股 息 派 付 比 例。
15. 近 期 發 展
於 往 績 記 錄 期 間 後 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,我 們 繼 續 專 注 於 在 香 港 發 展 承 接 改
建 及 加 建 工 程 及 土 木 工 程 業 務,我 們 已 在 香 港 提 交14份 標 書,估 計 合 約 總 額 約720.2百
萬 港 元,其 中 六 份 總 合 約 金 額 約392.5百 萬 港 元 已 授 予 我 們。
16. 截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 之 溢 利 估 計
董 事 估 計,基 於 本 招 股 章 程 附 錄 三 所 載 之 基 準 及 並 無 不 可 預 見 的 情 況 下,截 至 二
零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 本 公 司 擁 有 人 應 佔 估 計 綜 合 溢 利 及 每 股 未 經 審 核 備 考
估 計 盈 利 如 下:
截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度
本 公 司 擁 有 人 應 佔 本 集 團 未 經 審 核 估 計 綜 合 溢 利. . . . . . . . 不 少 於33.2百 萬 港 元
截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度
每 股 未 經 審 核 備 考 估 計 盈 利 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 不 少 於0.054港 元
董 事 全 權 負 責 的 溢 利 估 計 乃 由 彼 等 根 據 於 本 招 股 章 程 附 錄 一 之 會 計 師 報 告 所 載 列
的 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月 本 公 司 擁 有 人 應 佔 本 集 團 經 審 核 綜 合 業 績、
本 集 團 截 至 二 零 一 九 年 二 月 二 十 八 日 止 四 個 月 之 未 經 審 核 管 理 賬 目 及 本 集 團 截 至 二
零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 餘 下 一 個 月 之 本 公 司 擁 有 人 應 佔 本 集 團 估 計 未 經 審 核 綜 合
業 績 編 製,並 經 計 及 我 們 估 計 截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 產 生 的 上 市 開 支 約
17.5百 萬 港 元。
在無計及(i)根據購股權計劃可能授出之購股權獲行使可能配發及發行之股份;或(ii)
本 公 司 根 據 本 招 股 章 程 附 錄 五 所 述 之 配 發 及 發 行 或 購 回 股 份 之 一 般 授 權 可 能 配 發 及 發
行 或 購 回 之 任 何 股 份 的 情 況 下,截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 未 經 審 核 備 考 估
計 每 股 盈 利 乃 根 據 截 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 止 年 度 本 公 司 擁 有 人 應 佔 未 經 審 核 估
計綜合業績及假設於截至二零一九年三月三十一日止全年已發行股份總數620,000,000股
計算。
7 : GS(14)@2019-05-24 09:55:51

17. 風險: 客戶較集中、來自非經營性質、競標成功率、標價、分包價、勞動密集高,出售物業屬非經常性、AR及保留金、註冊、現金流、工程變更、時間控制、合約履行、人、官司、稅、職安、天災人禍、保險、策略、人力及機器、建築行業、罷工
8 : GS(14)@2019-05-24 09:58:25

18. 1995年開始做,最初老細和人接工程做,後開自己開公司創業,重組上市
19. 由 於 於 二 零 一 三 年 鄧 先 生 被 診 斷 罹 患 鼻 咽 癌 及 其 後 彼 之 遺 產 計 劃,以 及 據 董 事 所
深 知 的 獨 立 第 三 方 退 任 計 劃,於 二 零 一 五 年 四 月 一 日,勞 先 生 收 購 當 時 由 鄧 先 生 及 獨
立 第 三 方 持 有 的 嘉 順 土 木 工 程 全 部 已 發 行 股 本。於 二 零 一 五 年 四 月 一 日 完 成 後,勞 先
生 持 有 嘉 順 土 木 工 程 及 嘉 順 承 造 的 全 部 已 發 行 股 本。
儘 管 鄧 先 生 決 定 於 二 零 一 五 年 四 月 一 日 透 過 出 售 其 股 份 變 現 其 於 嘉 順 土 木 工 程 的
權 益 作 為 其 遺 產 計 劃,但 因 嘉 順 土 木 工 程 當 時 現 有 項 目,鄧 先 生 留 任 董 事 及 一 般 建 築
承 建 商 名 冊 內 嘉 順 土 木 工 程 唯 一 授 權 簽 署 人。鄧 先 生 於 嘉 順 土 木 工 程 擔 任 董 事 及 唯 一
授 權 簽 署 人 的 剩 餘 期 限 為 鄧 先 生 根 據 出 售 事 項 的 買 賣 協 議 向 勞 先 生 作 出 的 完 成 後 承
之 一。截 至 二 零 一 五 年 四 月 一 日,嘉 順 土 木 工 程 就 位 於 香 港 大 埔 的 住 宅 發 展 項 目 有
兩 個 現 有 項 目,該 工 程 分 別 自 二 零 零 八 年 三 月 及 二 零 一 三 年 五 月 起 由 嘉 順 土 木 工 程 作
為 總 承 建 商 在 鄧 先 生 的 監 督 下 進 行。儘 管 該 等 工 程 已 大 致 完 工,然 而 該 等 項 目 的 缺 陷
責 任 期 尚 未 到 期,仍 需 要 跟 進 客 戶 支 付 的 未 償 還 應 收 款 項。
為 繼 續 完 成 嘉 順 土 木 工 程 於 二 零 一 五 年 四 月 一 日 的 股 份 買 賣,鄧 先 生 及 獨 立 第 三
方(作 為 賣 方)與 勞 先 生(作 為 買 方)協 定(其 中 包 括)(a)賣 方 承 諾 將 完 成 該 等 兩 個 項 目 的
缺 陷 修 補 工 程,並 取 得 客 戶 根 據 建 築 合 約 的 條 款 發 出 的 修 補 缺 陷 證 書,費 用 及 開 支 由
賣 方 承 擔;及(b)鄧 先 生 承 諾 將 繼 續 擔 任 嘉 順 土 木 工 程 的 授 權 簽 署 人 及 董 事,期 限 不 超
過 自 二 零 一 五 年 四 月 一 日 起 計18個 月,以 監 督 任 何 缺 陷 修 補 工 程 的 完 成 情 況,同 時 為
勞 先 生 及 嘉 順 土 木 工 程 提 供 足 夠 時 間 找 到 合 適 人 選 接 替 該 職 務;
儘 管 鄧 先 生 存 在 個 人 健 康 問 題,惟 經 考 慮 以 下 各 項 後,鄧 先 生 同 意 作 出 承 諾 將 根
據 買 賣 協 議 繼 續 擔 任 嘉 順 土 木 工 程 的 唯 一 授 權 簽 署 人 及 董 事:
(a) 鄧 先 生 曾 為 嘉 順 土 木 工 程 該 等 兩 個 項 目 的 主 要 負 責 人。倘 鄧 先 生 仍 為 嘉 順 土
木 工 程 的 董 事,則 由 鄧 先 生 跟 進 與 客 戶 的 該 等 項 目 的 付 款 及 索 償 將 更 具 權 威
性 及 更 有 效;及
(b) 即 使 鄧 先 生 將 須 以 授 權 簽 署 人 身 份 監 督 現 有 項 目 及╱或 彼 將 須 於 完 成 買 賣 協
議 所 協 定 的 出 售 後18個 月 內 作 為 註 冊 承 包 商 擔 任 嘉 順 土 木 工 程 的 任 何 新 項 目
的 授 權 簽 署 人,在 本 集 團 具 備 技 術 資 格 人 員 及 其 他 支 援 員 工 成 員 的 協 助 下,
鄧 先 生 作 為 授 權 簽 署 人 於 監 督 整 體 符 合2009年 監 工 計 劃 書 的 技 術 備 忘 錄 及《建
築 物 條 例》情 況 時 的 工 作 量 估 計 不 會 過 大。
鄧 先 生 於 二 零 一 五 年 年 中 前 後 完 成 治 療 並 已 漸 進 恢 復 且 能 夠 履 行 於 本 集 團 的 積 極
管 理 角 色。因 此,鄧 先 生 於 二 零 一 五 年 十 月 二 十 七 日 透 過 其 企 業 實 體 樂 高 向 勞 先 生 收
購 嘉 順 土 木 工 程 的 全 部 已 發 行 股 本。有 關 嘉 順 土 木 工 程 企 業 歷 史 之 詳 情,請 參 閱 本 節
下 文「主 要 營 運 附 屬 公 司 — 嘉 順 土 木 工 程」一 段。儘 管 樂 高 於 二 零 一 五 年 十 月 收 購 嘉
順 土 木 工 程,但 嘉 順 土 木 工 程、嘉 順 承 造 及 嘉 建 於 往 績 記 錄 期 間 前 主 要 由 鄧 先 生 及 勞
先 生 共 同 管 理。有 關 鄧 先 生 及 勞 先 生 的 資 格 及 經 驗 的 詳 情,請 參 閱 本 招 股 章 程「董 事
及 高 級 管 理 層」一 節。
20. 在 鄧 先 生 於 二 零 一 三 年 診 斷 出 其 個 人 健 康 問 題 後,及 就 董 事 所 深 知 獨 立 第 三 方 之
退 休 計 劃 後,除 上 文 本 節「公 司 歷 史 — 概 覽」一 段 所 述 之 分 別 自 二 零 零 八 年 三 月 及 二
零 一 三 年 五 月 起 由 嘉 順 土 木 工 程 承 接 之 香 港 大 埔 的 兩 個 現 有 住 宅 發 展 項 目 外,嘉 順 土
木 工 程 概 無 任 何 活 躍 工 程。該 等 兩 個 現 有 項 目 的 工 程 為 轉 移、拓 寬 及 改 善 住 宅 項 目 的
道 路 及 建 築 以 及 基 礎 設 施 工 程。該 等 兩 個 現 有 項 目 的 最 終 賬 目 有 待 落 實,且 儘 管 相 關
工 程 已 大 致 完 工,惟 有 關 工 程 付 款 仍 未 支 付。由 於 上 述 原 因,鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方 決
定 出 售 彼 等 於 嘉 順 土 木 工 程 之 權 益(包 括 於 嘉 順 承 造 之60%權 益)以 變 現 彼 等 之 權 益。
由於勞先生當時持有嘉順承造及嘉順承造(作為嘉順土木工程之分包商)業務之40%權益,
故 鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方 向 勞 先 生 作 出 要 約 以 向 勞 先 生 出 售 彼 等 之 權 益,原 因 為 於 向 外
部 人 員 出 售 彼 等 之 權 益 前,勞 先 生 有 權 先 收 購 彼 等 之 權 益。由 於 勞 先 生 於 嘉 順 承 造 之
股 權 及 業 務 中 擁 有 權 益,故 彼 認 為 收 購 嘉 順 土 木 工 程(包 括 嘉 順 承 造60%權 益)乃 有 益
之 舉。一 方 面,倘 勞 先 生 並 無 向 鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方 收 購 權 益,鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方
可 透 過 向 外 部 人 員(勞 先 生 或 並 不 熟 悉 及 並 無 一 同 合 作 之 人 士)出 售 彼 等 之 權 益 以 變 現
權 益,另 一 方 面,嘉 順 承 造 已 成 為 嘉 順 土 木 工 程 之 分 包 商,且 於 二 零 一 五 年 四 月 一 日
前之年度內,幾乎所有由嘉順承造承接之改建及加建工程均競標並授予嘉順土木工程,
隨 後 再 將 整 個 工 程 分 包 予 嘉 順 承 造。因 此,勞 先 生 認 為 嘉 順 承 造 及 嘉 順 土 木 工 程 互 相
依 賴。為 了 保 證 業 務 之 穩 定 性 以 及 為 嘉 順 承 造 維 持 來 自 嘉 順 土 木 工 程 之 現 有 客 戶 之 改
建 及 加 建 項 目 之 競 標 及 合 約,勞 先 生 認 為 收 購 嘉 順 土 木 工 程 以 及 嘉 順 承 造 之 權 益 乃 最
佳 之 舉,而 並 非 僅 是 嘉 順 承 造60%之 權 益。自 二 零 一 四 年 年 中 起,經 過 與 各 訂 約 方 之 法
律 顧 問 磋 商 後,於 二 零 一 五 年 四 月 一 日,獨 立 第 三 方 及 鄧 先 生(作 為 賣 方)及 勞 先 生(作
為 買 方)訂 立 買 賣 協 議,據 此,勞 先 生 以 現 金 代 價5.8百 萬 港 元(該 代 價 乃 參 考 嘉 順 承 造
於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 的 未 經 審 核 管 理 賬 目 內 的 資 產 淨 值 約9.6百 萬 港 元 的60%
釐 定)向 獨 立 第 三 方 及 鄧 先 生 收 購5,900,000股 普 通 股,相 當 於 嘉 順 土 木 工 程 的 全 部 已 發
行 股 本,為 訂 約 方 可 獲 得 的 最 佳 最 新 財 務 資 料。於 達 致 出 售 的 代 價5.8百 萬 港 元 時,訂
約 方 同 意 僅 參 考 嘉 順 承 造 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 的 資 產 淨 值,而 非 嘉 順 土 木 工
程 的 綜 合 未 經 審 核 資 產 淨 值,原 因 是 嘉 順 土 木 工 程 由 鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方 擁 有,以 承
接 土 木 工 程 業 務,而 嘉 順 承 造 及 勞 先 生 於 二 零 一 五 年 四 月 前 的 年 度 內 並 無 參 與 有 關 業
務,惟 勞 先 生 自 二 零 一 零 年 十 二 月 起 獲 委 任 為 嘉 順 土 木 工 程 的 董 事 除 外。誠 如 上 文 所
述,截 至 二 零 一 五 年 四 月 一 日,嘉 順 土 木 工 程 擁 有 兩 個 現 有 項 目,而 其 最 終 賬 目 仍 有
待 落 實。該 兩 個 現 有 項 目 並 非 由 勞 先 生 監 察,亦 非 由 嘉 順 承 造 承 接。一 方 面,由 於 嘉
順 土 木 工 程 有 自 一 九 九 五 年 以 來 由 鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方 擁 有 及 經 營 的 長 期 營 運 歷 史,
而 另 一 方 面,勞 先 生 主 要 負 責 監 督 由 嘉 順 土 木 工 程 之 附 屬 公 司 及 分 包 商 嘉 順 承 造 承接
的 改 建 及 加 建 項 目,因 此,經 討 論,就 截 至 出 售 完 成 為 止 在 鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方 運 作
下 由 嘉 順 土 木 工 程 開 展 的 工 程 而 言,彼 等 應 享 有 嘉 順 土 木 工 程 的 所 有 資 產 及 承 擔 嘉 順
土 木 工 程 的 所 有 負 債,而 於 完 成 日 期 後,勞 先 生 無 權 享 有 任 何 應 收 款 項,亦 不 應 承 擔
嘉 順 土 木 工 程 業 務 產 生 的 嘉 順 土 木 工 程 負 債。因 此,自 二 零 一 四 年 年 中 起,經 過 與 各
訂 約 方 之 法 律 顧 問 進 行 一 系 列 磋 商 後,鄧 先 生 及 獨 立 第 三 方(作 為 賣 方)與 勞 先 生(作 為
買 方)於 買 賣 協 議 中 協 定 以 下 條 款(其 中 包 括 以 及 上 文 本 節「公 司 歷 史 — 概 覽」一 段 所
載 列 之 條 款:
(a) 賣 方 應 償 還 彼 等 及 彼 等 的 關 連 人 士 於 買 賣 協 議 完 成 前 結 欠 嘉 順 土 木 工 程 的 所
有 貸 款 及 債 務 及 賣 方 有 權 於 完 成 前 任 何 時 間 自 嘉 順 土 木 工 程 的 溢 利 中 獲 償 還
嘉 順 土 木 工 程 結 欠 彼 等 各 位 的 所 有 貸 款;
(b) 於 完 成 後,勞 先 生 已 同 意 提 供 及 應 促 使 嘉 順 土 木 工 程 提 供 所 有 必 要 協 助(費 用
由 賣 方 承 擔)以 釐 定 兩 個 現 有 項 目 的 最 終 賬 目 以 及 收 取 客 戶 有 關 兩 個 現 有 項
目 及 於 完 成 前 尚 未 向 嘉 順 土 木 工 程 結 清 全 款 的 其 他 項 目(如 有)的 應 收 款 項(不
論 是 否 以 保 留 金 形 式)。於 扣 除 有 關 當 時 現 任 僱 員 的 薪 金 及 福 利、稅 項 付 款 及
撥 備 的 所 有 成 本、開 支 及 負 債 以 及 就 賣 方 已 同 意 承 擔 的 兩 個 現 有 項 目 應 付 的
其 他 成 本 後,於 完 成 後,賣 方 應 有 權 享 有 客 戶 已 支 付 且 由 嘉 順 土 木 工 程 收 取
的 所 有 尚 未 支 付 應 收 款 項;
(c) 為 使 上 文(b)內 的 協 議 生 效,嘉 順 土 木 工 程 已 開 設 兩 個 獨 立 銀 行 賬 戶,一 個 由
賣 方 運 作,用 於 處 理 現 有 項 目 及 於 完 成 前 尚 未 向 嘉 順 土 木 工 程 結 清 全 款 的 其
他 項 目(如 有)的 應 收 款 項 及 開 支,而 另 一 個 由 勞 先 生 運 作,用 於 處 理 於 完 成 將
授 予 嘉 順 土 木 工 程 的 任 何 新 項 目;及
(d) 在 上 文(b)及(c)項 規 限 下,賣 方 有 權 於 完 成 前 任 何 時 間 促 使 嘉 順 土 木 工 程 以 現
金 向 賣 方 本 身(作 為 股 東)分 派 股 息 或 作 出 分 派。
訂 約 各 方 認 為,上 述 條 款 對 嘉 順 土 木 工 程 的 業 務 及 賬 目 進 行 公 平 分 配。透 過 上 述
買 賣 協 議,勞 先 生 實 際 上 已 同 意 向 獨 立 第 三 方 及 鄧 先 生 支 付 相 等 於 嘉 順 土 木 工 程 之 淨
資 產 值(包 括 來 自 應 收 款 項、銀 行 結 餘 及 未 來 收 入(如 有 及 當 收 取 時)之 所 得 款 項 淨 額)
減 就 嘉 順 土 木 工 程 於 大 埔 之 住 宅 發 展 項 目 之 上 述 兩 個 現 有 項 目(該 等 項 目 當 時 已 大 致
完 工,惟 正 待 落 實 最 終 賬 目)之 相 關 成 本 及 稅 項。鄧 先 生 認 為,此 安 排 已 有 效 令 賣 方 可
於 出 售 後 獲 得 嘉 順 土 木 工 程 之 所 有 資 產 淨 值,惟 嘉 順 承 造 之60%股 權 除 外。因 此,訂 約
各 方 認 為 彼 等 已 處 理 嘉 順 土 木 工 程 的 利 益 並 認 為 剩 餘 的 資 產 將 僅 為 嘉 順 土 木 工 程 於
嘉 順 承 造 的60%權 益,故 彼 等 根 據 嘉 順 承 造 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 之 當 時 最 近
期 未 經 審 核 管 理 賬 目 內 約9.6百 萬 港 元 之 資 產 淨 值 之60%協 定 代 價 為5.8百 萬 港 元。
隨 後,於 二 零 一 五 年 十 月 二 十 七 日,勞 先 生 以 現 金 代 價9百 萬 港 元(該 代 價 乃 參 考
嘉 順 承 造 於 二 零 一 五 年 九 月 三 十 日 的 未 經 審 核 管 理 賬 目 內 的 資 產 淨 值 約15.6百 萬 港 元
的60%釐 定)將 嘉 順 土 木 工 程 的 全 部 股 權 轉 讓 予 樂 高(一 間 於 二 零 一 四 年 四 月 八 日 在 英
屬 處 女 群 島 註 冊 成 立 且 當 時 由 鄧 先 生 全 資 擁 有 的 公 司)。嘉 順 承 造 之 未 經 審 核 淨 資 產
值 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 的 約9.6百 萬 港 元 增 加 約6百 萬 港 元 至 二 零 一 五 年 九 月
三 十 日 的 約15.6百 萬 港 元 乃 主 要 因 為 嘉 順 承 造 之 純 利 自 二 零 一 五 年 一 月 一 日 起 至 二 零
一 五 年 三 月 三 十 一 日 的 三 個 月 增 加 約5.3百 萬 港 元。在 勞 先 生 自 獨 立 第 三 方 及 鄧 先 生
承 購 嘉 順 土 木 工 程 之 權 益 後,除 僅 有 有 限 的 新 管 線 工 程(其 招 標 已 於 完 成 上 述 出 售 前
提 交 外,自 二 零 一 五 年 四 月 一 日 起 二 零 一 五 年 十 月 二 十 六 日 止 期 間 並 無 取 得 任 何 新 土
木 工 程。經 進 一 步 考 慮 嘉 順 承 造 之 未 經 審 核 純 利 自 二 零 一 五 年 一 月 至 二 零 一 五 年 三 月
期間的約5.3百萬港元減少至二零一五年四月至二零一五年九月期間的約1.7百萬港元,
以 及 於6個 月 時 間 內 未 能 物 色 到 嘉 順 土 木 工 程 之 獲 授 權 簽 署 人 一 職 的 繼 任 者,勞 先 生
認 為 擁 有 鄧 先 生 監 察 嘉 順 土 木 工 程 集 團(定 義 見 本 招 章 程 附 錄 一 所 載 的 會 計 師 報 告 附
註36)乃 最 佳 之 舉。鄧 先 生 當 時 於 業 內 擁 有 逾20年 經 驗 並 在 土 木 工 程 以 及 改 建 及 加 建
工 程 行 業 擁 有 深 厚 的 客 戶 關 係,且 具 有 良 好 往 績 記 錄 推 動 嘉 順 土 木 工 程 集 團 實 現 多 年
盈 利,故 勞 先 生 認 為 鄧 先 生 是 對 嘉 順 土 木 工 程 集 團 的 業 務、營 運 及 策 略 最 為 熟 悉 的 人
士,可 穩 定 及 增 強 其 盈 利 能 力。此 外,鄧 先 生 剛 已 病 愈 及 擁 有 嘉 順 承 造 的 多 數 股 權。
在 並 無 向 鄧 先 生 售 回 嘉 順 土 木 工 程 的 全 部 股 權(包 括 嘉 順 承 造 的60%股 權)之 情 況 下,
鄧 先 生 可 能 無 意 繼 續 經 營 及 發 展 嘉 順 土 木 工 程,且 經 考 慮 嘉 順 承 造 及 嘉 順 土 木 工 程 為
互 相 依 賴,而 當 時 已 將 大 部 分 改 建 及 加 建 項 目 授 予 嘉 順 土 木 工 程(其 隨 後 將 相 同 工 程
目 全 部 分 包 予 嘉 順 承 造)後,其 可 對 嘉 順 土 木 工 程 在 維 持 其 牌 照 及 延 續 授 權 簽 署 人 以
及 客 戶 方 面 帶 來 不 確 定 性。因 此,勞 先 生 認 為,售 回 嘉 順 土 木 工 程 的 全 部 股 權(包 括 嘉
順 土 木 工 程 持 有 的 嘉 順 承 造60%權 益)予 鄧 先 生 亦 符 合 其 最 佳 利 益,而 彼 仍 為 擁 有 嘉 順
承 造40%權 益 的 非 控 股 股 東,從 而 令 嘉 順 承 造 可 繼 續 於 投 標 改 建 及 加 建 工 程 項 目 時 依
賴 及 享 有 嘉 順 土 木 工 程 的 業 務 憑 證。因 此,勞 先 生 於 二 零 一 五 年 十 月 二 十 七 日 向 鄧 先
生 轉 讓 嘉 順 土 木 工 程 的 全 部 股 權。鄧 先 生 及 勞 先 生 確 認,於 鄧 先 生 病 愈 前,各 方 並 無
就 有 關 轉 讓 訂 立 任 何 先 前 協 議、安 排 或 諒 解。有 關 樂 高 的 詳 情,請 參 閱 本 節 下 文「其 他
附 屬 公 司」一 段。於 二 零 一 五 年 十 月 二 十 七 日 轉 讓 完 成 後,嘉 順 土 木 工 程 的 全 部 已 發
行 股 本 由 樂 高 持 有。
鄧 先 生 同 意 於 六 個 月 內 就 樂 高 收 購 嘉 順 土 木 工 程 全 部 已 發 行 股 本(即 自 二 零 一 五
年 四 月 上 述 出 售 權 益 起 增 加3.2百 萬 港 元)向 勞 先 生 支 付 代 價9百 萬 港 元,乃 由 於(a)於
達 成 一 致 後,各 訂 約 方 遵 循 與 二 零 一 五 年 四 月 相 同 的 代 價 釐 定 基 準;及(b)於 二 零 一 五
年 十 月 收 購 的 代 價 增 加3.2百 萬 港 元,反 映 嘉 順 承 造 自 二 零 一 五 年 一 月 一 日 至 二 零 一 五
年 九 月 三 十 日 的 未 經 審 核 資 產 淨 值 增 加5.9百 萬 港 元(即 所 賺 取 的 未 經 審 核 淨 溢 利)。各
訂 約 方 分 別 於 二 零 一 五 年 四 月 及 二 零 一 五 年 十 月 就 買 賣 所 協 定 的 代 價 乃 根 據 嘉 順 承
造 於 二 零 一 四 年 十 二 月 三 十 一 日 及 二 零 一 五 年 九 月 三 十 日 的 未 經 審 核 管 理 賬 目 作 出,
而 該 等 賬 目 為 訂 約 方 當 時 可 獲 得 的 最 佳 財 務 資 料。然 而,於 二 零 一 七 年 十 月 的 收 購 代
價9百 萬 港 元 與 本 招 股 章 程 附 錄 一 會 計 師 報 告 附 註25所 述 的 嘉 順 土 木 工 程 及 嘉 順 承 造
的 資 產 淨 值 公 平 值 有 所 不 同。為 令 本 公 司 上 市,會 計 師 報 告 中 的 資 產 淨 值 公 平 值 其 後
由 估 值 師 根 據 經 審 核 財 務 資 料 進 行 評 估 及 釐 定。嘉 順 土 木 工 程 集 團(定 義 見 本 招 股 章
程 附 錄 一 所 載 的 會 計 師 報 告 附 註36)的 公 平 值 於 二 零 一 五 年 十 月 二 十 七 日 釐 定 為 約
37.7百 萬 港 元,與 嘉 順 土 木 工 程 集 團 於 該 日 的 綜 合 資 產 淨 值 相 若,而 該 綜 合 資 產 淨 值
包 括 嘉 順 土 木 工 程 的100%資 產 淨 值(不 計 於 綜 合 賬 目 時 對 銷 的 於 嘉 順 承 造60%股 權 之
投 資 成 本)為 數 約17.0百 萬 港 元 及 嘉 順 承 造 的60%資 產 淨 值 為 數 約20.7百 萬 港 元(嘉 順 承
造 的100%資 產 淨 值 為 數 約34.5百 萬 港 元 包 括 下 述 一 次 性 調 整 約18.9百 萬 港 元)。由 於 嘉
順 土 木 工 程 自 二 零 一 五 年 四 月 至 二 零 一 五 年 十 月 期 間 並 無 重 大 發 展 及 由 於 上 述 理 由
達 致 代 價 時 未 計 嘉 順 土 木 工 程,於 達 致 上 述 代 價9百 萬 港 元 時 未 計 及 嘉 順 土 木 工 程 的
公平值╱資產淨值,而僅按嘉順承造的60%未經審核資產淨值為數約15.6百萬港元釐定,
且 未 考 慮 二 零 一 四╱一 五 年 財 政 年 度 及 二 零 一 四╱一 五 年 財 政 年 度 前 對 收 入 及 開 支 的
截 止 調 整 影 響 合 共 約18.9百 萬 港 元(其 於 完 成 日 期 並 未 預 知 及 於 二 零 一 八 年 籌 備 上 市
時 發 現)。因 此,鄧 先 生 及 勞 先 生 均 認 為,代 價9,000,000港 元 於 完 成 日 期 屬 公 平 合 理 及
於 遵 循 與 二 零 一 五 年 四 月 一 日 的 買 賣 中 相 同 的 釐 定 及 計 算 基 準 後 反 映 當 時 最 佳 可 得
資 料。
9 : GS(14)@2019-05-24 10:25:41

20. 增 強 機 群
於最後實際可行日期,我們設有一組由多種機器組成的機群,該等機器包括挖掘機、
液 壓 粉 碎 機 及 起 重 機,以 進 行 各 類 土 木 工 程 項 目。尤 其 是,於 最 後 實 際 可 行 日 期,機
群 包 括12台 受 規 管 機 器,其 中10台 已 獲 豁 免,兩 台 已 獲 審 批,並 附 有 環 保 署 根 據 非 道
路移動機械規例發出並按規定格式張貼的適當標籤。根據技術通函內所載之取締計劃,
9台 獲 豁 免 機 器(主 要 液 壓 挖 掘 機)預 期 將 於 二 零 一 九 年 五 月 三 十 一 日 前 被 取 締。因 此,
我 們 擬 通 過 購 買 額 外5台 更 環 保 及 能 夠 獲 得 非 道 路 移 動 機 械 規 例 項 下 批 准 的 液 壓 挖 掘
機 來 替 代 獲 豁 免 機 器,以 應 對 因 實 施 非 道 路 移 動 機 械 規 例 帶 來 的 行 業 變 化 及 防 止 所 承
接 的 項 目 造 成 環 境 污 染。我 們 計 劃 自 上 市 所 得 款 項 淨 額 分 配 約4.8百 萬 港 元 以 購 置 該
等額外液壓挖掘機作為替換。
21. 下 表 載 列 於 往 績 記 錄 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期 的 投 標 統 計 資 料:
二 零 一 五╱
一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱
一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱
一 八 年
財 政 年 度
截 至
二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
於 二 零 一 八 年
四 月 一 日
直 至
最 後 實 際
可 行 日 期
(附 註2) (附 註3)
提 交 投 標 數 目 30 33 28 14 28
成 功 中 標 數 目 8 9 6 4 10
成 功 率(附 註1) 26.7% 27.3% 21.4% 28.6% 35.7%
22. 於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財
政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,本 集 團 收 入 分 別 為 約144.0百 萬
港 元、272.6百 萬 港 元、233.7百 萬 港 元 及189.0百 萬 港 元,乃 由7、11、16及12個 項 目 所 貢
獻。下 表 載 列 於 往 績 記 錄 期 間 按 各 自 已 確 認 收 入 劃 分 的 有 關 項 目 明 細:
二 零 一 五 年╱
一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六 年╱
一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七 年╱
一 八 年
財 政 年 度
截 至
二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
項 目 數 量 項 目 數 量
(附 註1)
項 目 數 量
(附 註2)
項 目 數 量
(附 註3)
已 確 認 收 入
50百 萬 港 元 或 以 上 1 2 1 2
10百 萬 港 元 至50百 萬 港 元 以 下 2 2 5 3
5百 萬 港 元 至10百 萬 港 元 以 下 1 2 3 —
5百 萬 港 元 以 下 3 5 7 7
7 11 16 12
23. 該 等 項 目 中,改 建 及 加 建 工 程 項 目 的 平 均 存 續 期 為17個 月 及 平 均 合 約 規 模 約
60.3百萬港元,而土木工程項目的平均存續期為12個月及平均合約規模約34.0百萬港元。
就 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財 政 年
度 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,具 有 收 益 貢 獻 的 項 目 的 平 均 合 約 金 額 分
別 為58.7百 萬 港 元、60.7百 萬 港 元、46.2百 萬 港 元 及52.1百 萬 港 元。下 表 載 列 基 於 該 等 項
目 各 自 的 合 約 金 額 劃 分 的 明 細:
二 零 一 五╱
一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱
一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱
一 八 年
財 政 年 度
截 至
二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
項 目 數 量 項 目 數 量
(附 註1)
項 目 數 量
(附 註2)
項 目 數 量
(附 註3)
總 合 約 金 額
100百 萬 港 元 或 以 上 3 4 3 2
50百 萬 港 元 至100百 萬 港 元 以 下 — 1 3 4
10百 萬 港 元 至50百 萬 港 元 以 下 2 3 3 2
10百 萬 港 元 以 下 2 3 7 4
7 11 16 12
24. 未 完 工 項 目
下 表 載 列 於 往 績 記 錄 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期 我 們 未 完 工 項 目(包 括 現 場 已
開 工 的 項 目 以 及 已 授 予 我 們 但 現 場 尚 未 開 工 的 項 目)未 完 成 合 約 價 值 變 動:
二 零 一 五╱
一 六 年 財 政 年 度
二 零 一 六╱
一 七 年 財 政 年 度
二 零 一 七╱
一 八 年 財 政 年 度
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
自 二 零 一 八 年
十 一 月 一 日
直 至 最 後 實 際
可 行 日 期
千 港 元 千 港 元 千 港 元 千 港 元 千 港 元
我 們 期 初 未 完 工 項 目 的 未 完 成 合 約 價 值 99,520 183,190 113,620 238,472 186,987
加:財 政 年 度╱期 內 獲 授 新 項 目 及
相 關 工 程 變 更 令 的 價 值 227,625 203,015 358,575 137,511 405,109
減:財 政 年 度╱期 內 已 確 認 收 入 (143,955) (272,585) (233,723) (188,996) (115,263)
期 末 外 完 工 項 目 的 未 完 成 合 約 價 值 183,190 113,620 238,472 186,987 476,833
25. 下 表 載 列 於 往 績 記 錄 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期 我 們 未 完 工 項 目 總 合 約 金 額 變
動:
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日 止 七 個 月
自 二 零 一 八 年
十 一 月 一 日 直 至
最 後 實 際 可 行 日 期
千 港 元 項 目 數 量 千 港 元 項 目 數 量 千 港 元 項 目 數 量 千 港 元 項 目 數 量 千 港 元 項 目 數 量
期 初 未 完 工 項 目 的
總 合 約 金 額 173,018 4 414,748 7 367,048 11 437,976 8 465,177 8
加:已 開 工 新 項 目╱
現 有 項 目 額 外
工 程 變 更 令 的
總 合 約 金 額 256,349 5 193,466 8 343,650 4 123,239 5 405,109 6
減:已 完 工 項 目 的
總 合 約 金 額 (14,619) (2) (241,166) (4) (272,722) (7) (96,038) (5) (246,333) (5)
期 末 未 完 工 項 目 的
總 合 約 金 額 414,748 7 367,048 11 437,976 8 465,177 8 623,953 9
26. 客 戶 特 點
我 們 的 客 戶 主 要 包 括 香 港 的 物 業 發 展 商、物 業 資 產 管 理 公 司 及 承 建 商。於 往 績 記
錄 期 間,於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八
年 財 政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,作 出 收 入 貢 獻 的 客 戶 數 目
分 別 為5名、7名、8名 及7名。下 表 載 於 於 往 績 記 錄 期 間 內 按 我 們 客 戶 類 型 劃 分 的 收 入
明 細:
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 七 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
(未 經
審 核)
物 業 資 產 管 理 公 司 40,419 28.1 159,179 58.4 129,568 55.4 36,352 49.8 144,380 76.4
物 業 發 展 商 — — 9,979 3.7 85,034 36.4 28,158 38.6 40,967 21.7
承 建 商 74,126 51.5 4,197 1.5 — — — — — —
其 他(附 註) 29,410 20.4 99,230 36.4 19,121 8.2 8,446 11.6 3,649 1.9
總 計 143,955 100.0 272,585 100.0 233,723 100.0 72,956 100.0 188,996 100.0
附 註: 其 他 指IT服 務 供 應 商、廢 物 管 理 服 務 供 應 商 及 香 港 一 個 主 題 公 園。
於 往 績 記 錄 期 間,我 們 所 有 客 戶 均 位 於 香 港,而 所 有 收 入 均 以 港 元 計 值。
27. 客 戶 集 中 度
於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財
政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,最 大 客 戶 分 別 佔 總 收 入 約
51.1%、48.1%、47.4%及40.1%,而 五 大 客 戶 合 計 分 別 佔 總 收 入 約100.0%、99.7%、96.7%
及99.8%。董 事 認 為,儘 管 有 上 述 客 戶 集 中 情 況,惟 本 集 團 的 業 務 模 式 具 可 持 續 性,原
因 如 下:
• 於 往 績 記 錄 期 間,我 們 已 提 供 結 構 建 築 工 程(即 土 木 工 程)及 樓 宇 工 程(即 改 建
及 加 建 工 程),根 據Ipsos報 告,該 等 工 程 在 需 求 方 面 彼 此 獨 立,而 在 技 能 和 資
源 方 面 彼 此 相 異。因 此,董 事 認 為,多 年 從 事 土 木 工 程 及 改 建 及 加 建 工 程 可 不
斷 積 累 於 結 構 建 築 工 程 及 樓 宇 工 程 的 專 業 知 識。由 於 結 構 建 築 工 程 及 樓 宇 工
程 有 獨 立 的 業 務 週 期,此 將 成 為 我 們 的 優 勢,可 參 與 更 廣 泛 的 建 築 工 程 競 爭,
減 少 建 造 業 變 動 的 風 險,擴 大 收 入 來 源 以 推 動 業 務 的 可 持 續 發 展。此 外,我 們
與 主 要 客 戶 的 業 務 關 係、行 業 經 驗 及 良 好 往 績 記 錄 對 我 們 客 戶 而 言 乃 至 關 重
要,從 而 確 保 我 們 可 準 時 並 按 照 彼 等 要 求 完 成 項 目。憑 藉 我 們 於 業 界 的 地 位,
董 事 相 信 我 們 可 將 服 務 擴 展 至 其 他 客 戶;
• 於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八
年 財 政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,五 大 客 戶 的 排 名
及組合有所不同。此外,由於我們已採取措施擴大客戶群,故於往績記錄期間,
我 們 對 主 要 客 戶 的 依 賴 已 呈 現 下 降 趨 勢。最 大 客 戶 於 各 年 度 貢 獻 的 收 入 亦 由
二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度 的51.1%略 降 至 二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度 的48.1%
及 至 二 零 一 七╱一 八 年 財 政 年 度 的47.4%及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七
個 月 的40.1%。與 此 同 時,客 戶 數 量 由 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度 的 五 名 略 增
至 二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度 的 七 名、二 零 一 七╱一 八 年 財 政 年 度 的 八 名 及 截
至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月 的7名。因 此,董 事 認 為,就 收 入 確 認 而
言,我 們 於 整 個 往 績 記 錄 期 間 並 無 過 度 依 賴 任 何 特 定 客 戶;
• 根 據Ipsos報 告,客 戶 集 中 在 香 港RMAA行 業 及 地 盤 平 整 以 及 地 基 工 程 行 業 比
較 常 見。RMAA工 程 一 般 涉 及 多 項 工 程,這 意 味 著 資 源 需 求 及 勞 工 強 度 等 級 會
有 所 不 同。尤 其 是,就 價 值 較 高 的 改 建 及 加 建 工 程 而 言,客 戶 更 注 重 成 本 效 益
且 通 常 避 免 與 多 個 分 包 商 磋 商 及 交 易,以 盡 可 能 縮 減 項 目 工 期。因 此,客 戶 會
優 先 選 擇 能 承 接 各 類 建 築 服 務 並 有 良 好 往 績 記 錄 的 承 建 商,以 確 保 工 程 的 規
定 質 量 水 準 及 安 全。另 一 方 面,地 盤 平 整 及 地 基 項 目 規 模 一 般 較 大 及 屬 勞 力
密集型行業,其需要大量資源,包括專業機器、工人及建材。因此,董事認為,
在RMAA及 地 盤 平 整 以 及 地 基 工 程 行 業 內,單 一 項 目 涉 及 的 合 約 金 額 相 對 較
大 及 僅 少 數 項 目 及 客 戶 即 可 貢 獻 大 部 分 收 入 的 情 況 並 不 少 見。因 此,倘 我 們
決 定 承 接 某 個 大 額 合 約 項 目,我 們 或 會 於 該 項 目 中 投 入 足 夠 資 源,且 不 會 為
積 極 競 爭 其 他 工 作 時 間 表 重 疊 的 額 外 項 目 轉 移 注 意 力。因 此,按 貢 獻 收 入 計,
有 關 客 戶 可 易 成 為 我 們 的 主 要 客 戶;
• 根 據Ipsos報 告,與 客 戶 建 立 良 好 關 係 可 令 承 建 商 在 獲 邀 提 交 標 書 及 贏 得 價 值
較 高 的 改 建 及 加 建 工 程 合 約 上 佔 得 先 機,原 因 是 彼 等 可 能 會 專 注 交 付 整 體 管
理,並 通 常 設 有 項 目 管 理 團 隊 以 委 聘 專 業 分 包 商。這 從 若 干 主 要 客 戶 與 我 們
有10年 以 上 的 長 期 業 務 關 係 可 見 一 斑。董 事 相 信 我 們 已 與 主 要 客 戶 保 持 緊 密
關 係。我 們 亦 首 選 與 知 名 客 戶 合 作,繼 而 可 能 會 承 接 大 規 模 項 目。董 事 認 為,
與 該 等 客 戶 合 作 可 確 保 令 我 們 獲 得 與 彼 等 的 未 來 業 務 機 會 以 及 更 多 的 工 作 轉
介。經 計 及 該 業 務 策 略 及 與 主 要 客 戶 的 長 期 合 作 關 係 後,董 事 認 為 迎 合 我 們
主 要 客 戶 的 需 求 優 先 分 配 我 們 的 資 源 為 我 們 的 慣 例 並 符 合 我 們 的 最 佳 利 益;

• 根 據Ipsos報 告,RMAA行 業 的 產 出 總 值 預 期 由 二 零 一 八 年 的682億 港 元 增 加 至
二 零 二 二 年 的697億 港 元,複 合 年 增 長 率 約 為0.5%,乃 主 要 由 於(i)商 用 辦 公 室
搬 遷 及 私 人 商 用 物 業 翻 新;(ii)香 港 政 府 扭 轉 城 市 衰 退 的 計 劃;及(iii)私 人 開 發
商 的 城 市 重 建 計 劃 所 致。此 外,香 港 地 盤 平 整 及 地 基 工 程 將 繼 續 其 增 長 勢 頭,
於 二 零 一 八 年 至 二 零 二 二 年 的 複 合 年 增 長 率 將 為1.2%。有 關 增 長 趨 勢 乃 主 要
由 於(i)政 府 及 私 人 物 業 開 發 商 增 加 住 宅 及 商 用 物 業 供 應 以 及 促 進 基 建 開 發 的
計 劃;及(ii)為 在 有 限 空 間 內 容 納 住 戶,新 開 發 區 域 對 地 盤 平 整 工 程 的 需 求 持
續增加所致。展望未來,經考慮我們的知名聲譽及良好往績記錄後,董事認為,
我 們 有 實 力 承 接 更 多 較 大 規 模 的 加 建 及 改 建 工 程 項 目 以 及 土 木 工 程 項 目,以
應對行業預期增長所帶來的新商機。我們無意限制自身為主要客戶提供服務,
董 事 相 信,倘 我 們 能 增 強 財 務 資 源、機 械 車 隊 以 及 人 力 資 源,則 我 們 將 擴 大 市
場 份 額 以 及 使 客 戶 基 礎 多 元 化。
28. 下 表 載 列 我 們 於 往 績 記 錄 期 間 按 類 型 劃 分 的 總 採 購 額 明 細:
二 零 一 五╱一 六 年
財 政 年 度
二 零 一 六╱一 七 年
財 政 年 度
二 零 一 七╱一 八 年
財 政 年 度
截 至 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 % 千 港 元 %
分 包 費 用 65,243 75.6 161,065 88.2 121,727 79.2 112,397 84.0
直 接 材 料 7,465 8.6 8,062 4.4 12,745 8.3 9,047 6.7
保 險 680 0.8 3,248 1.8 2,951 1.9 1,728 1.3
運 輸 2,723 3.2 947 0.5 2,662 1.7 1,097 0.8
零 星 工 具 及 消 耗 品 794 0.9 759 0.4 2,731 1.8 1,153 0.9
租 賃 廠 房 及 機 器 3,035 3.5 1,559 0.9 2,037 1.3 1,224 0.9
租 賃 倉 庫 350 0.4 276 0.2 393 0.3 245 0.2
顧 問 費 1,569 1.8 550 0.3 1,435 0.9 1,105 0.8
其 他 4,461 5.2 6,066 3.3 6,986 4.6 5,866 4.4
總 計 86,320 100.0 182,532 100.0 153,667 100.0 133,862 100.0
29. 分 包 安 排 的 理 由
工 程 分 包 是 香 港 建 造 業 的 常 見 慣 例。由 於 項 目 的 整 個 過 程 涉 及 不 同 類 型 的 工 程,
而 我 們 直 接 承 擔 所 涉 及 的 各 項 工 程 可 能 不 具 成 本 效 益。此 外,分 包 商 可 提 供 具 備 不 同
技 能 的 額 外 勞 工,而 毋 須 由 我 們 聘 用 該 等 勞 工。因 此,視 乎 勞 工 資 源 的 可 用 性 及 利 用
我 們 自 身 的 資 源 完 成 工 程 所 需 成 本,我 們 可 能 會 將 部 分 工 程 分 包 予 其 他 分 包 商。
於 往 績 記 錄 期 間,經 考 慮 我 們 所 承 擔 的 各 個 項 目 的 需 要 及 成 本 之 後,我 們 將 部 分
改 建 及 擴 建 工 程 項 目 以 及 土 木 工 程 項 目 中 的 工 程 委 派 予 分 包 商。我 們 於 往 績 記 錄 期 間
分 包 的 工 程 包 括 機 電 服 務,結 構 建 造 服 務、金 屬 及 玻 璃 安 裝 服 務、防 火 門 及 金 屬 工 程
安 裝 服 務 及 室 內 設 計 及 住 房 及 翻 新 服 務 以 及 大 理 石 供 應 及 安 裝 服 務。在 有 關 分 包 安 排
中,我 們 可 視 乎 與 分 包 商 的 協 議 按 個 別 情 況 向 分 包 商 提 供 建 築 材 料 或 要 求 分 包 商 承 擔
建 築 材 料 成 本,並 會 擔 當 監 管 角 色,監 察 分 包 商 履 行 的 工 程。此 外,倘 投 標 要 求 設 計
及 建 築 元 素,我 們 將 委 聘 設 計 師 以 編 製 供 依 法 提 交 及 審 批 的 設 計 方 案。
30. 下 表 載 列 我 們 於 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 擁 有 的 機 器 單 位 數 量 明 細:
單 位 數 量
液 壓 挖 掘 機 11
液 壓 破 碎 錘 3
吊 車 1
其 他(附 註) 6
合 計 21
附 註: 其 他 主 要 包 括 發 電 機、道 路 工 程 機 械 及 空 氣 壓 縮 機。
機 器 的 年 限 及 置 換 週 期
下 表 載 列 我 們 於 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 按 不 同 年 限 組 別 劃 分 的 機 器 價 值 明 細:
機 器 的
單 位 數 量
機 器 的
賬 面 值
機 器 的
購 置 成 本
千 港 元 千 港 元
少 於 一 年 1 282 390
一 年 至 少 於 五 年 20 627 5,321
下表載列我們於二零一八年十月三十一日的主要工地設備類型的預計可使用年期、
平 均 剩 餘 使 用 年 期 及 平 均 年 限:
預 計 可
使 用 年 期
平 均 剩 餘
使 用 年 期 平 均 年 限
年 數 年 數 年 數
液 壓 挖 掘 機 3.3 0.7 2.6
液 壓 破 碎 錘 3.3 — 3.3
吊 車 3.3 0.8 2.5
於 最 後 實 際 可 行 日 期,董 事 認 為,現 有 機 器 總 體 處 於 良 好 運 行 狀 態。機 器 並 無 預
定 或 定 期 置 換 週 期 及 置 換 決 定 乃 基 於 個 別 機 器 單 位 的 運 行 狀 態 按 個 別 情 況 作 出。
於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財
政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,我 們 收 購 新 機 器 及 設 備 的 成 本
分 別 約 為0.3百 萬 港 元、0.4百 萬 港 元、0.8百 萬 港 元 及52,000港 元,原 因 為 添 置 物 業、廠
房 及 設 備。此 外,於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零
一 七╱一 八 年 財 政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月 三 十 一 日 止 七 個 月,我 們 就 廠 房 及
機 器 所 產 生 經 營 租 賃 項 下 付 款 分 別 約 為3.0百 萬 港 元、1.6百 萬 港 元、2.0百 萬 港 元 及1.2
百 萬 港 元。
董 事 認 為,為 滿 足 不 同 規 模 及 複 雜 程 度 的 土 木 工 程 需 要 及 據 此 應 付 業 務 發 展,必
需 持 續 投 資 於 新 型 的 高 質 素 機 器。
30. 遵 守 非 道 路 移 動 機 械 規 例
非 道 路 移 動 機 械 規 例 於 二 零 一 五 年 六 月 一 日 生 效,以 引 入 對 非 道 路 移 動 機 械 排 放
的 管 制,非 道 路 移 動 機 械 包 括 非 道 路 汽 車 及 受 規 管 機 械,如 履 帶 吊 機、挖 土 機 及 空 氣
壓縮機等。有關非道路移動機械規例的進一步詳情,請參閱本招股章程「監管概覽 — C.有
關 環 保 的 法 律 及 法 規」一 節。
於 最 後 實 際 可 行 日 期,本 集 團 有12台 受 規 管 機 械,其 中10台 及2台 獲 環 境 保 護 署 根
據非道路移動機械規例分別獲豁免及批准,並貼上由環境保護署發出指定格式的標籤。
9台豁免機器預期於二零一九年五月三十一日前將根據技術通告所載的淘汰計劃淘汰。
為 了 讓 本 集 團 緊 跟 因 實 施 非 道 路 移 動 機 械 規 例 導 致 的 行 業 變 化,我 們 計 劃 購 買 更 加 環
保 且 可 獲 得 非 道 路 移 動 機 械 規 例 項 下 批 准(如 適 用)的 新 機 器 及 設 備。
31. 於 往 績 記 錄 期 間 及 直 至 最 後 實 際 可 行 日 期,在 施 工 期 間 共 發 生24宗 涉 及 我 們 僱 員
或 分 包 商 僱 員 的 意 外 事 故,及 發 生 一 宗 供 應 商 僱 員 在 進 行 非 建 築 工 程 時 並 據 稱 導 致 受
傷 的 意 外 事 故。25宗 意 外 中,有15宗 涉 及 受 聘 於 本 集 團 的 工 人,10宗 涉 及 受 聘 於 分 包╱
供 應 商 的 工 人,其 詳 情 載 於 下 表:
二 零 一 五╱
一 六 年 財 政 年 度
二 零 一 六╱
一 七 年 財 政 年 度
二 零 一 七╱
一 八 年 財 政 年 度
截 至
二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
止 七 個 月
於 二 零 一 八 年
十 一 月 一 日
至 最 後
實 際 可 行 日 期
導 致 以 下 人 士 受 傷 的 意 外
事 故 數 目:
— 僱 員 5 1 7 1 1
— 分 包 商 及 供 應 商 的 僱 員 1 3 2 4 0
6 4 9 5 1
32. 下表載列於往績記錄期間,本集團每1,000名工人的工業意外率與行業平均數的比較:
行 業 平 均 數 本 集 團
(附 註1) (附 註2)
截 至 二 零 一 五 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度
每1,000名 工 人 的 意 外 率 39.1 38.81
每1,000名 工 人 的 致 命 率 0.200 無
截 至 二 零 一 六 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度
每1,000名 工 人 的 意 外 率 34.5 30.71
每1,000名 工 人 的 致 命 率 0.093 無
截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度
每1,000名 工 人 的 意 外 率 32.9 27.55
每1,000名 工 人 的 致 命 率 0.185 無
截 至 二 零 一 八 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度
每1,000名 工 人 的 意 外 率 不 適 用 32.21
每1,000名 工 人 的 致 命 率 不 適 用 無
33. 保 險
於 往 績 記 錄 期 間,我 們 已 投 購 下 文 所 載 的 保 險。董 事 認 為,經 計 及 我 們 目 前 的 業
務 營 運 及 現 行 行 業 慣 例,我 們 的 保 險 保 障 範 圍 充 足。於 二 零 一 五╱一 六 年 財 政 年 度、
二 零 一 六╱一 七 年 財 政 年 度、二 零 一 七╱一 八 年 財 政 年 度 各 年 及 截 至 二 零 一 八 年 十 月
三 十 一 日 止 七 個 月,我 們 產 生 的 保 險 開 支 總 額 分 別 約 為0.8百 萬 港 元、3.5百 萬 港 元、3.0
百 萬 港 元 及1.8百 萬 港 元。
34. 員
僱 員 人 數
於 最 後 實 際 可 行 日 期,我 們 擁 有89名 由 我 們 直 接 聘 用 的 全 職 僱 員(包 括 兩 名 執 行 董
事,惟 不 包 括 三 名 獨 立 非 執 行 董 事)。下 表 載 列 按 職 能 劃 分 的 僱 員 明 細:
職 能 僱 員 人 數
於 二 零 一 五 年
四 月 一 日
於 二 零 一 六 年
三 月 三 十 一 日
於 二 零 一 七 年
三 月 三 十 一 日
於 二 零 一 八 年
三 月 三 十 一 日
於 二 零 一 八 年
十 月 三 十 一 日
於 最 後 實 際
可 行 日 期
管 理 4 5 5 5 5 5
項 目 管 理 28 21 24 33 29 32
工 料 測 量 師 6 4 4 5 4 5
行 政、會 計 及 財 務 7 10 12 15 15 15
直 接 建 築 工 人 16 19 16 48 30 32
總 計 61 59 61 106 83 89
10 : GS(14)@2019-05-24 10:27:59

35. 楊 子 朗 :527、94
36. 姚 俊 榮:8366
37. 張 錠 堅 :1781、313
38. 李 婉 珊:8326、527
11 : GS(14)@2019-05-24 10:29:41

39. 德勤
40. 2018年降33%,至3,300萬,2019年首7月增3倍,至2,500萬,2,400萬現金
Strategic Holdings Limited 1780 嘉順 土木 工程 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=350871

康怡複式劈500萬 呎價低過分層 1780萬易手 傳鰂魚涌槍擊案死者持有

1 : GS(14)@2018-12-02 08:04:56

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 3303&issue=20181202
【明報專訊】樓市遇冷鋒,過去做價屢創新高的特色戶,因市况轉差而要大幅減價。市場消息指出,由鰂魚涌公園槍擊案其中一名死者持有的康怡花園頂層複式戶,劈價逾500萬元後終易手,實呎不足1.7萬元,較今年4月同類分層戶高位呎價近2萬,8個月大幅跌價15%,複式戶呎價平過分層戶。

最新易手的是A座頂層3房套房複式戶,實用面積1049方呎,於今年9月起以2300萬元放售,至10月減價至2000萬元,近日終以1780萬元易手,減價520萬元或23%,實呎16,969元。資料顯示,同座中層4室的分層戶,今年4月曾以實呎20,394元易手。是次複式戶的做價較同座分層戶低17%;另若以同類複式戶相比,C座頂層複式戶於今年7月以1780萬元,呎價高見20,320元,成交呎價為屋苑歷史紀錄,換言之,A座複式戶的做價,較高位回落16%。

據了解,原業主為鰂魚涌公園開槍案其中一名死者詹鎮基持有,他於1989年以250萬元購入。案情指出,女保鑣詹氏與家人因財務糾紛,於今年6月相約家人到鰂魚涌公園傾談,及後向姨舅開槍,事件造成兩人死亡。

嘉亨灣樓王減400萬沽出

另西灣河嘉亨灣樓王大單位亦出現大幅劈價成交,劈價幅度達400萬元。中原地產高級區域營業經理陳凱超表示,該單位為3座高層D室,屬實用面積942方呎套3房連工人套房單位,原業主開價2800萬元,近日以2398萬元易手,累減402萬元或14%,實呎25456元,較同類型單位今年6月以2638萬元易手,做價回落近一成。據悉,原業主於2011年11月以1900萬元購入,持貨7年,帳面獲利498萬元,單位升值26%。

東環持貨3年平手離場

東涌東環額印鬆綁貨則減至接近平手。市場消息指出,該單位為1A座高層3室,屬453方呎2房戶,原業主於今年4月起放售,當時叫價880萬元,及後因加息及中美貿易戰等因素影響市况,減價至630萬元,終買賣雙方議價後以600萬元易手,累減280萬元或32%,折合實呎13,245元。據悉,原業主於2015年9月以561.4萬元購入,持貨3年,帳面獲微利38.5萬元或6.8%,為東環二手成交中賺幅最少的成交,若扣除佣金及釐印等開支,僅平手離場。

菁雋累收逾40票 未足額

一手市場方面,昨日僅錄得約11宗成交,而屯門「龍牀盤」菁雋,自公布以平均實呎1.69萬元首推73伙後,市場消息指過去3天累收逾40張票,尚未足額認購。上述菁雋首推最細實用面積131方呎開放式戶,入場費285萬元,實呎高見2.17萬元。
康怡 複式 500 呎價 價低 過分 1780 易手 傳鰂 鰂魚 魚湧 槍擊案 槍擊 死者 持有
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=351687

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