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中國電信(0728) ： 清晰有競爭力的4G戰略；為三大運營商首選

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1723

中國電信(0728) ： 清晰有競爭力的4G戰略；為三大運營商首選
來源：申萬研究
投資要點

業績略低於一致預期：中國電信發布2014年經營收入（含話機銷售）為人民幣3244億元（申萬宏源預期3220億元，彭博一致預期3244億元），2014年全年凈利潤為177億元（申萬宏源預期174億元，彭博一致預期183億元）。凈利潤略低於彭博一致預期主要原因是營改增負面影響和一次性小靈通（PAS）清頻退網減值損失約人民幣13億元。公司也提供了不考慮營改增負面影響的備考14年全年凈利潤（即在原先營業稅體制下）為人民幣215億元（同比上升22.5%）。

資本開支增加符合預期：不考慮鐵塔公司如期註入存量鐵塔資產帶來的60億元資本開支節約，公司指引2015年資本開支1080億元（申萬宏源預期1100億元）。作為三大運營商中擁有鐵塔數量最少，電信可通過共用鐵塔站址迅速提高網路覆蓋，是最大的受益者。公司指引15年底前4G室外宏基站達到32萬個（15年新建20萬個），室內分布系統達到14萬套（15年新建8萬套）。

清晰有競爭力的4G戰略：公司計畫建設4G網路覆蓋120個重點城市，而這些重點城市代表了全網75%的資料流程量消耗。此外，3G設備預計將會從城市轉移到農村，借助共用鐵塔增厚覆蓋。最終3G網路將覆蓋全國92%人口和80%的地域。公司估計聯發科（2454.TT）今年6月推出六模全網通晶片（GSM、WCDMA、TD-SCDMA、CDMA、TDD-LTE、FDD-LTE）將豐富中電信的4G話機產業鏈，促進4G遷移。

頻譜的優勢：根據我們和行業專家的了解，中電信1800MHz的FDD-LTE基站可以覆蓋3倍於中移動2600MHz TDD-LTE基站的面積，中電信800MHz的CDMA 3G 基站可以覆蓋10倍於中移動2600MHz TDD-LTE基站的面積。簡言之，借助鐵塔公司共用基站、頻譜和FDD-LTE的優勢，中電信可以在120個重點城市提供比中移動室內/室外更好的4G LTE覆蓋，在農村地帶可以提供接近於中移動4G的3G覆蓋。

ARPU反轉：我們估計中電信14年1-4季度平均移動ARPU分別為人民幣55.0元、58.0元、52.6元和50.4元，主要是由於下半年有營改增和行銷方式轉變的影響。然而，我們估計15年中電信的移動ARPU將面臨反轉，從14年人民幣54.0元（同比下滑1.5%）提升到15年人民幣54.8元（同比上升1.5%）。同時我們註意到中電信是三家中受OTT影響最小的運營商，用戶平均每月通話分鐘數穩中有升，14年1-4季度分別為277分鐘、308分鐘、310分鐘和302分鐘。

上調至增持評級。考慮到ARPU反轉和有效的成本管控，我們維持15E EPS 0.27元（同比增加21.9%）不變，上調16年EPS從0.33元到人民幣0.34元（同比增加25.2%），同時預計17年EPS為0.42元（同比增加25.6%）。我們維持目標價5.4港幣不變，對應16.0倍15年PE，12.6倍16年PE和10.1倍17年PE。對應11.6%的上漲空間，我們上調評級從持有到增持。中國電信仍然作為我們三大運營商的首選標的。


（註：文中觀點僅代表作者看法，僅供參考）


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[基金股][中國內地25][恒生中國內地100][國企指數]中國電信(0728)專區

1 : GS(14)@2011-03-22 21:45:59

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=15279
新聞專區
2 : GS(14)@2011-03-22 21:47:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110322125_C.pdf
基於國際財務報告準則不含一次性初裝費收入的攤銷額
－ 經營收入達到人民幣2,198.64億元
－ 經營收入達到人民幣2,193.67億元，比上年增長5.4%
－ 本公司股東應佔利潤達到人民幣157.59億元，每股基本淨利潤達到人民幣0.19元
－ EBITDA達到人民幣884.95億元，比上年增長7.7%，EBITDA率為40.3%
－ 本公司股東應佔利潤達到人民幣152.62億元， 比上年增長15.0%，每股基本淨利潤達到人民幣0.19元
－ 自由現金流為人民幣271.07億元

• 移動用戶數達到9,052萬戶，淨增3,443萬戶，比上年增長61.4%
其中：3G用戶數達到1,229萬戶，淨增822萬戶，比上年增長202.0%
• 有線寬帶用戶數達到6,348萬戶，淨增1,002萬戶，比上年增長18.7%
• 固定電話用戶數為1.75億戶，淨減少1,351萬戶，比上年下降7.2%
3 : GS(14)@2011-08-23 22:44:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110823079_C.pdf
基於國際財務報告準則 不含一次性初裝費收入的攤銷額
— 經營收入達到人民幣1,202.08億 元
— 本 公司 股 東應 佔利 潤為 人民 幣9 8 . 0 8
億 元 ， 每 股 基 本 淨 利 潤 為 人 民 幣
0.12元
— 經 營 收 入 達 到 人 民 幣 1 , 2 0 1 . 1 0 億 元 ， 比
去年同期增長11.7 %
— EB ITDA為人民幣485.01億 元，比去年同
期增長6.0 %，EBITDA率為40.4％
— 本 公 司 股 東 應 佔 利 潤 為 人 民 幣 9 7 . 1 0 億
元 ， 比 去 年 同 期 增 長 1 0 . 2 % ， 每 股 基 本
淨利潤為人民幣0.12元
— 自由現金流為人民幣154.58億 元
. 移動用戶數達到1.08億戶，比去年 底淨增1,785萬戶，增長19.7 %
其中：3G用戶數達到2,154萬戶，比去年 底淨增925萬戶，增長75.3 %
. 有線寬帶用戶數達到7,009萬戶，比去年 底淨增661萬戶，增長10.4 %
. 固定電話用戶數為1.72億戶，比去年 底淨減少283萬戶，下降1.6 %
4 : GS(14)@2011-08-23 22:44:57

未來展望
當前，公司的規模發展正面臨難得的黃金機遇期，3G業務將快速增長，寬帶進入高速發展
期，政企 信息化需求旺盛；同時現有行業市場競爭將更加激烈，移動互聯網時代的產業融
合 也 將 帶 來 新 的 挑 戰 。 下 半 年 ， 公 司 將 持 續 深 化 轉 型 ， 堅 持 差 異 化 策 略 ， 加 快 規 模 化 發
展：在 基礎業務方面，以應用拓展政企市場，以融合拓展公眾市場，以3G引領移動市場，
關 注 聚 類 市 場 ， 發 力 農 村 市 場 。 在 創 新 業 務 方 面 ， 堅 持 流 量 經 營 ， 上 下 協 同 ， 集 約 化 運
營，快速發展移動互聯網業務；從政企客戶切入，拓展「雲服務」市場。我們還將進一步優
化渠道策略，努 力實現自有實體渠道和社會代理渠道的雙驅動，並大力拓展移動互聯網營
銷新渠道；堅持手機終端多元化發展，促進產業鏈持續 繁榮。
5 : GS(14)@2011-08-23 22:46:00

7 股息
根據2011年5月20日舉行的股東週年大會之批准，截至2010年12月31日止年 度的期 末股息為每股人民幣
0.071208元（ 相等於港幣0.085元），合計約人民幣57.63億 元已獲宣派並於2011年6月30日派發。
根據2010年5月25日舉行的股東週年大會之批准，截至2009年12月31日止年 度的期 末股息為每股人民幣
0.074514元（ 相等於港幣0.085元 ），合計約人民幣60.31億 元已獲宣派，其中 人民幣56.08億 元於2010年6月
30日派發；餘額已於2011年6月前派發。
董事會決議不派發截至2011年12月31日止年 度的中期股息

略有增長，財務一般
6 : GS(14)@2011-10-29 14:37:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111028214_C.pdf
還有10%增長的
7 : GS(14)@2011-10-29 14:37:51

主要是財務成本下降
8 : 清風詩人(3217)@2011-11-02 16:58:07

《經濟通通訊社２日專訊》中國電信（００７２８）公布，執行董事楊杰獲委任為該公司總
裁兼首席運營官，今日生效。楊氏不再擔任該公司的副總裁。（ｔｓ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ETN211102237&page=1
9 : GS(14)@2011-12-03 11:11:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111202791_C.pdf
近期，國家發展和改革委員會(「發改委」)對本公司互聯網專線接入價格情況進行了調查。對此，本公司高度重視並積極主動配合發改委的調查工作，並對有關價格行為進行了全面自查。通過自查，發現本公司與其他骨幹網運營商之間的互聯互通質量未完全達到相關主管部門的要求，沒有實現充分互聯互通。同時，在向互聯網服務提供商提供專線接入業務方面，價格管理不到位，價格差異較大。
根據相關法律規定，本公司向相關監管機構提交了整改方案和中止調查的申請。本公司將認真對有關問題進行整改，儘快與中國聯通、中國鐵通等骨幹網運營商進行擴容，降低與中國鐵通的直聯價格，進一步提升互聯互通質量，實現充分互聯互通。同時，將進一步規範互聯網專線接入資費管理，按照市場規則公平交易，並梳理現有協議，適當降低資費標準。
此外，本公司將扎實推進“寬帶中國．光網城市＂工程，大幅提升光纖接入普及率和寬帶接入速率，五年內公眾用户上網單位帶寬價格下降35%左右，同時通過向用戶提供更高速率的寬帶接入服務，為用戶帶來更好的體驗，推動寬帶業務的良好發展。
本公司將積極落實有關整改，繼續堅持依法經營，不斷提升經營管理和服務水平。董事會相信這將可促進本公司業務的持續良好發展。
10 : GS(14)@2012-02-21 23:38:39

中國電信將於3 月9 日在中國銷售iPhone 4S
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120221013_C.pdf
11 : 摘星(6904)@2012-03-21 13:46:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120320140_C.pdf

基於國際財務報告準則扣除初裝費因素的影響
－ 經營收入達到人民幣2,450.41億
元
－ 經營收入達到人民幣2,449.43億
元，比上年增長11.7%
－ 本公司股東應佔利潤達到人民
幣165.02億元，每股基本淨利潤
達到人民幣0.20元
－ EBITDA為人民幣942.66億元，
同比增長6.5%，EBITDA率為
40.8%
－ 本公司股東應佔利潤達到人
民幣164.04億元， 同比增長
10.5%，每股基本淨利潤達到人
民幣0.20元
• 移動用戶數達到1.26億戶，淨增3,595萬戶，比上年增長39.7%
其中：3G用戶數達到3,629萬戶，淨增2,400萬戶，比上年增長195.3%
• 有線寬帶用戶數達到7,681萬戶，淨增1,333萬戶，比上年增長21.0%
• 固定電話用戶數為1.7億戶，淨減少546萬戶，比上年下降3.1%
12 : 摘星(6904)@2012-03-21 13:49:50

未來展望
當前，3G業務正在步入加速增長階段，迎來爆發式增長；有線寬帶業務仍處在高
速發展期；移動互聯網、雲計算、物聯網等新業務市場化進程進一步加快，這將
為公司拓展新的發展空間，國家振興文化產業發展政策推進也將為公司提供新的
發展機遇。但同時公司也面臨著信息產業融合、市場競爭加劇等新的挑戰。
面對未來，我們充滿信心。公司將把握行業發展趨勢，緊緊圍繞「以創新和服務
雙領先帶動規模化發展」這條主線，打造差異化的競爭優勢，堅持效益原則，繼
續加快移動、有線寬帶和信息化應用的規模化發展，著力提升創新能力、服務能
力、集約能力和運營能力，朝着建設「世界級的綜合信息服務提供商」的目標邁出
更加堅實的步伐，為股東創造更多價值。
最後，本人借此機會代表董事會向全體股東和廣大客戶一直以來所給予的支持表
示衷心的感謝，並對尚冰先生和張晨霜先生在擔任本公司執行董事期間做出的卓
越貢獻表示感謝。
王曉
13 : 摘星(6904)@2012-03-21 13:53:35

8. 股息
董事會於2012年3月20日通過決議，建議本公司截至2011年12月31日止年度的期末股息按
相當於每股港幣0.085元計算，共計約人民幣55.83億元。此項建議尚待股東週年大會審議
批准。此項股息並未於截至2011年12月31日止年度的財務報表中計提。
根據2011年5月20日舉行的股東週年大會之批准，截至2010年12月31日止年度的期末股息
為每股人民幣0.071208元（相當於港幣0.085元），合計人民幣57.63億元已獲宣派並於2011
年6月30日派發。
根據2010年5月25日舉行的股東週年大會之批准，截至2009年12月31日止年度的期末股息
為每股人民幣0.074514元（相當於港幣0.085元），合計人民幣60.31億元已獲宣派，其中人
民幣56.08億元於2010年6月30日派發；餘額已於2011年6月前派發。
14 : 摘星(6904)@2012-03-21 13:56:21

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120321/News/ec_ecm1.htm



中電信3G客 僅多賺7.5%
數據市場未普及 人均消費挫21% 2012年3月21日

【明報專訊】內地三大電訊商力谷3G，令到市場去年有爆炸性增長，然而對盈利並未有太大的推動力。中電信(0728)3G服務的每月每戶平均收入(ARPU)，卻由2010年的95元，減少21.1%至75元。董事長王曉初更承認，今年出售iPhone 4S後，手機補貼更會對盈利有壓力。

末期息8.5港仙

去年中電信的3G上客量有2400萬戶，增幅近2倍，而智能手機的用戶，受惠去年推出的「千元智能手機」計劃，亦大幅增加9.4倍。不過，中電信去年的純利為165億元(人民幣‧下同)，按年增長7.5%，惟低於市場預期，而收入則增長11.5%至2450億元，末期息每股派8.5港仙。

賣iPhone 4S 對今年盈利反有壓力

「iPhone 4S的銷售成本為一次過，首年會對盈利有壓力，但2至3年後會回升。」王曉初不願透露iPhone 4S的手機補貼的金額，但他相信有助提升品牌形象，而今個月推出後，市場反應不俗。不過3G的ARPU急跌，集團解釋由於客戶數量增加而受影響。

中電信向母公司租用CDMA網絡的開支，去年為190億元，打算向母公司收購網絡以節省租金。

王曉初表示，暫時要待獨立機構完成估價後，才能完成交易，而網絡資產帳面值約1200億元，希望今年底前完成。一旦收購完成後，集團會考慮加派息。今年預計資本開支為540億元，主要用作增加網絡。

此外，根據三大電訊商公布，內地2月份的3G上客量有放緩的象，中移動(0941)有264.6萬戶，按月倒退3.1%，而中電信2月的上客量，則按月增加1.6%至245萬戶。前日公布數據的聯通(0762)的跌幅更大，減少7.4%至282.5萬戶，惟數量仍是三大電訊商最高。

智能手機暫時未能成為盈利增長的主要引擎，3G市場的前景步入調整階段，中電信的股價昨日跌3.1%至4.36元。麥格理發表報告指出，中電信的盈利未符預期，故將其投資評級定為「跑輸大市」，目標價為4元。不過德銀認為，iPhone 4S的補貼費用雖高，但有助獲得高端客戶，維持「買入」的評級，目標價為5.88元。

明報記者 岑豪
15 : GS(14)@2012-03-24 18:08:57

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120320140_C.pdf
728


基於國際財務報告準則扣除初裝費因素的影響
－ 經營收入達到人民幣2,450.41億
元
－ 經營收入達到人民幣2,449.43億
元，比上年增長11.7%
－ 本公司股東應佔利潤達到人民
幣165.02億元，每股基本淨利潤
達到人民幣0.20元
－ EBITDA為人民幣942.66億元，
同比增長6.5%，EBITDA率為
40.8%
－ 本公司股東應佔利潤達到人
民幣164.04億元， 同比增長
10.5%，每股基本淨利潤達到人
民幣0.20元
• 移動用戶數達到1.26億戶，淨增3,595萬戶，比上年增長39.7%
其中：3G用戶數達到3,629萬戶，淨增2,400萬戶，比上年增長195.3%
• 有線寬帶用戶數達到7,681萬戶，淨增1,333萬戶，比上年增長21.0%
• 固定電話用戶數為1.7億戶，淨減少546萬戶，比上年下降3.1%

未來展望
當前，3G業務正在步入加速增長階段，迎來爆發式增長；有線寬帶業務仍處在高
速發展期；移動互聯網、雲計算、物聯網等新業務市場化進程進一步加快，這將
為公司拓展新的發展空間，國家振興文化產業發展政策推進也將為公司提供新的
發展機遇。但同時公司也面臨著信息產業融合、市場競爭加劇等新的挑戰。
面對未來，我們充滿信心。公司將把握行業發展趨勢，緊緊圍繞「以創新和服務
雙領先帶動規模化發展」這條主線，打造差異化的競爭優勢，堅持效益原則，繼
續加快移動、有線寬帶和信息化應用的規模化發展，著力提升創新能力、服務能
力、集約能力和運營能力，朝着建設「世界級的綜合信息服務提供商」的目標邁出
更加堅實的步伐，為股東創造更多價值。  
…
財務成本淨額
2011年，本集團財務成本淨額為人民幣22.54億元，較2010年的人民幣36.00億元
下降37.4%，其中淨利息支出減少人民幣10.85億元。減少的主要原因是本集團付
息債規模大幅下降。2011年匯兌淨收益為人民幣0.51億元，2010年匯兌淨損失為
人民幣0.92億元，匯兌淨損益變動主要是人民幣對日元匯率升值所致。
16 : GS(14)@2012-04-28 23:07:37

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120428/News/ec_eck1.htm
耀才證券高級分析員植耀輝則指，當年聯通做大市佔率後，現時已轉攻廉價智能手機，即所謂「千元手機」，補貼少又能帶動EBITDA上升。現在中電信才以iPhone作招徠，時機明顯不對。

野村：已現「iPhone勞累症」

野村亦發表報告，指中電信首季僅銷售了一個月iPhone，業績已出現「iPhone 勞累症」，相信今年餘下的第二三季業績仍然崎嶇。但該行預期，正面影響會在未來浮現，第二三季的ARPU會有所提升。
17 : ijoe79(20432)@2012-04-29 03:18:40

16樓提及
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120428/News/ec_eck1.htm
耀才證券高級分析員植耀輝則指，當年聯通做大市佔率後，現時已轉攻廉價智能手機，即所謂「千元手機」，補貼少又能帶動EBITDA上升。現在中電信才以iPhone作招徠，時機明顯不對。

野村：已現「iPhone勞累症」

野村亦發表報告，指中電信首季僅銷售了一個月iPhone，業績已出現「iPhone 勞累症」，相信今年餘下的第二三季業績仍然崎嶇。但該行預期，正面影響會在未來浮現，第二三季的ARPU會有所提升。


不認同"時機不對",更覺得此分析"荒謬",國内電訊業競爭日趨激爭是事實,唔用iphone打入市場,咁用乜嘢?Nokia?移動想用都用唔用,d次iphone勞累,根本歸究4S冇當年i4咁好賣,甚至比三星搶咗唔少地盤!但中電信策略冇錯,佢嚟緊部moto電信專版刀鋒(1200萬象cam,720p mon,3300毫安電),甚至多個外國網站都有報導,規格属頂級,如此睇嚟,三大電訊中,以佢最有觸覺,態度最積極!
18 : 承天(1379)@2012-06-02 14:34:47

想買728儲下 大家點睇定係762好 dsmiley
19 : GS(14)@2012-06-02 14:51:48

18樓提及
想買728儲下 大家點睇定係762好 dsmiley


兩隻都唔好，762...更唔好
20 : GS(14)@2012-08-22 13:42:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822130_C.pdf

要點
— 經營收入達到人民幣1,380.21億元，比去年同期增長14.8%；扣除移動終端銷售收入後，經
營收入為人民幣1,265.80億元，同比增長11.2%
— EBITDA為人民幣487.60億元，同比增長0.3%，EBITDA率為38.5%
— 本公司股東應佔利潤為人民幣88.14億元，每股基本淨利潤為人民幣0.11元
‧ 移動用戶數達到1.44億戶，比去年底淨增1,771萬戶，增長14.0%
其中：3G用戶數達到5,096萬戶，比去年底淨增1,467萬戶，增長40.4%
‧ 有綫寬帶用戶數達到8,370萬戶，比去年底淨增689萬戶，增長9.0%
‧ 固定電話用戶數為1.67億戶，比去年底淨減少210萬戶，下降1.2%

未來展望
當前，縱觀中國移動通信市場變化，2G向3G遷移的大勢方興未艾，全國現有的近9億2G用戶都
已成為我們3G業務的潛在用戶群，寬帶業務發展空間仍然巨大，社會信息化需求日益旺盛；同
時我們也面臨著行業市場競爭更加激烈、技術進步對傳統業務替代等新的挑戰。
我們將抓住機遇，迎接挑戰，努力實現全業務發展的新突破。今年下半年，公司將堅定不移地
推進創新和服務雙領先的發展策略，堅持不懈地加快移動3G業務、寬帶業務和信息化應用等三
大核心業務的規模化發展，努力提升全業務的收入市場份額；並深入開展管理提升活動，著力
提升創新、服務、集約和運營等四項能力，打造產品、服務、網絡和終端的差異化優勢，努力
實現用戶價值和企業價值的雙提升。
最後，本人借此機會代表董事會向全體股東和廣大客戶一直以來所給予的支持表示衷心的感
謝，並對張晨霜先生、李進明先生、苗建華先生、徐蔡燎先生和韓芳女士在擔任本公司董事和
監事期間做出的卓越貢獻表示感謝，同時歡迎柯瑞文先生加入我們的董事會團隊。
21 : GS(14)@2012-08-22 13:44:25

盈利少8%，主要因為開支增加，輕債

網絡運營及支撐成本(31,258) (25,501)
銷售、一般及管理費用(29,309) (22,207)
人工成本(21,453) (19,237)
其他經營費用(19,009) (13,374)
22 : GS(14)@2012-08-22 13:56:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120822120_C.pdf
收購若干CDMA網絡資產及相關負債的
主要交易及關連交易
中國電信股份有限公司財務顧問
本次收購
董事會欣然宣佈，本公司與中國電信集團於二零一二年八月二十二日訂立收購協議。根據收
購協議，本公司同意購買而中國電信集團同意出售中國電信集團通過網分公司所持有位於中
國除西藏自治區外30個省、市及自治區的若干CDMA網絡資產及相關負債（構成收購標的）。
本次收購的初步對價為人民幣84,595,410,000元（相等於約港幣1,036.71億元），最終對價會按收
購協議所述機制對初步對價進行價格調整。本公司將在收購協議所載先決條件已達成或被雙
方同意豁免後，按如下方式以現金向中國電信集團支付最終對價：(i)於交割日起五個營業日
內支付人民幣255億元（相等於港幣312.50億元），及(ii)最終對價的其餘部分將於交割日之後滿
五週年當日或之前支付。
收購協議將於若干條件達成後生效，包括取得有關本次收購的所有必要監管批准及同意以及
本公司獨立股東批准本次收購。本次收購的交割須達成收購協議所載的交割先決條件，包括
收購協議生效。如果任何先決條件未能在二零一二年十二月三十一日或之前達成，在實際可
行的前提下，雙方可協商以書面確認方式推遲該等先決條件的達成日期，或豁免有關先決條
件，並視同全部先決條件已達成而進行交割。
本公司將於本次收購的交割先決條件達成或獲豁免（視情況而定）時另行刊發公告。
23 : GS(14)@2012-08-22 13:58:23

收購標的的資料
二零零八年，中國電信集團同意以人民幣662億元作為對價向中國聯合網絡通信集團有限公司
（原稱中國聯合通信有限公司）和聯通新時空通信有限公司（原稱聯通新時空移動通信有限公司）
（「聯通新時空」）收購由聯通新時空建設的若干CDMA網絡資產。中國電信集團通過於表列服務
區域的若干網絡資產分公司在中國擁有CDMA網絡資產及自其收購以來不斷投資CDMA網絡，
升級網絡並擴大全國網絡覆蓋率，現為全球最大的CDMA網絡。
根據中國電信集團提供的資料，截至二零零九年、二零一零年及二零一一年十二月三十一日止
三個年度與截至二零一二年六月三十日止六個月，位於中國除西藏自治區外30個省、市及自治
區的CDMA網絡產生的資本開支分別約為人民幣532億元、人民幣268億元、人民幣215億元及人
民幣70億元。
收購標的為中國電信集團通過其位於中國除西藏自治區外30個省、市及自治區的網分公司持有
的大部分CDMA網絡資產及相關負債。於二零一二年三月三十一日的資產賬面總值約為人民幣
1,112.06億元，其中物業、廠房及設備賬面值約為人民幣930.46億元及在建工程賬面值約為人民
幣116.63億元。於二零一二年三月三十一日，相關負債約為人民幣300.32億元，全為流動負債。
於二零一二年六月三十日，收購資產中的物業包括位於中國的1,907幅土地、1,639幢房屋及其
他構築物，根據物業估值師編製的估值報告，物業價值約為人民幣9.46億元。
收購標的中資產和保留資產構成了30省、市及自治區CDMA網絡資產，共同為網分公司產生電
信CDMA租約下的CDMA容量租賃收入。網分公司所持網絡資產（包括資產及保留資產）均已產
生維修與維護開支、水電支出及其他公用事業費。網分公司並無就個別資產單獨入賬產生的該
等維修與維護開支、水電支出及其他公用事業費。因此，將該等容量租賃收入和開支劃分至保
留資產並不切實可行，僅可能隨意劃分。

保留資產的賬面值及相關折舊與攤銷數額可從中國電信集團提供的賬冊記錄知悉。於二零一二
年三月三十一日，保留資產之賬面值約為資產之賬面值的4%。於截至二零一一年十二月三十一
日止三個年度及截至二零一二年六月三十日止六個月（「歷史報告期間」），各年╱期保留資產之
折舊與攤銷金額均小於以下所載未經審核收支表中折舊與攤銷金額的3%。作為CDMA網絡資產
的一部分，保留資產將在本次收購完成後由本公司租賃。下文所載未經審核收支表恰當地反映
了收購標的於歷史報告期間的財務表現。
以下所載收購標的於歷史報告期間之未經審核財務資料（將載入寄發予股東的通函）指資產及
保留資產相關收支表，乃根據中國電信集團提供之相關資料與本公司所採納大致相同之會計政
策編製。
截至十二月三十一日止年度
截至
二零一二年
六月三十日
止六個月
二零零九年二零一零年二零一一年
人民幣百萬元人民幣百萬元人民幣百萬元人民幣百萬元
經營收入（附註1） 8,080 12,891 18,349 11,341
經營開支
　折舊與攤銷(6,589) (10,742) (13,226) (7,213)
　網絡維護與其他(7,460) (7,174) (8,846) (3,586)
經營（虧損）╱盈利(5,969) (5,025) (3,723) 542
附註1： 經營收入指按照電信CDMA租約從本公司賺取的容量租賃收入，扣除中國營業稅。
進行本次收購的理由及益處
本公司認為收購有下列益處：
(1) 可提升本公司及股東的價值。由於本公司移動服務快速拓展，CDMA業務收入及電信CDMA
租約所涉容量的租賃費用大幅增加。因本次收購日後節省的租賃費用預計會超逾因擁有資
產而增加的成本，如折舊、財務費用、維護及其他因本次收購產生的成本；
(2) 可免除續期電信CDMA租約的必要，因而避免日後移動網絡容量租賃費率可能增加的風險；
(3) 可讓本公司更直接控制CDMA網絡將來的投資決策，更專注網絡優化與擴容，更好提供移
動服務，滿足市場不斷增長的數據流量需求；
(4) 可讓本公司一如固網業務的方式完全整合CDMA業務的資產和服務，提高移動業務的整體
經營效率和價值；
(5) (i)統一投資規劃、維護、採購和財務管理及(ii)提供整合程度更高的服務及產品種類，推動
創新與發展，因而發揮業務協同效應，提升股東價值；及
(6) 可提高移動業務經營與發展的透明度，並預期顯著減少日後持續關連交易的交易量。
本公司認為，為實現上述益處，須繼續擴大數據網絡容量，致力經營配合3G智能設備迅速普及
與內容開發需求的業務。具體而言，除提供更多綜合服務及加大投入內容與應用開發外，本公
司須不斷擴大CDMA用戶基礎，發揮更大的規模效益。
24 : ijoe79(20432)@2012-08-22 18:21:13

除聯通,941,728我都有買,睇好ARPU越來越高,我相信手機上網仲會年輕+年老化
25 : GS(14)@2012-08-22 18:22:23

除了提高客戶用量，別無他途
26 : ijoe79(20432)@2012-08-22 18:37:38

我覺得IPHONE喺大陸係潮流,有過就算,遲早會俾android追到好貼,因android APPS老番方便~
聯通IPHONE優勢淡化,ANDROID機本身全天候,一出新機咩制式都有,728起碼唔駛吓吓等電信版IPHONE先
27 : GS(14)@2012-08-22 18:39:52

26樓提及
我覺得IPHONE喺大陸係潮流,有過就算,遲早會俾android追到好貼,因android APPS老番方便~
聯通IPHONE優勢淡化,ANDROID機本身全天候,一出新機咩制式都有,728起碼唔駛吓吓等電信版IPHONE先


iphone 值錢是d app
28 : GS(14)@2012-08-23 10:18:20

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120823/News/ec_ech1.htm



今次的交易已醞釀多時，集團昨日公布細節，初步對價845.95億元(人民幣．下同)，收購除了西藏自治區外，內地30個省、市及自治區內，大部分CDMA網絡設施。交易預期在今年底或之前完成，但雙方可根據情推遲。

由於母公司對C網的資本開支，以及網絡折舊及負債增減的因素，收購價有機會調整，但增加幅度不會超過30億元，即是收購價最多為875.95億元。不過，中電信亦要承擔C網的流動負債約300.32億元，實際總代價約1146.27億元，較市傳的1200億元略低。

租網費用減 可望增派息

交易條款「明益」中電信，除了要在完成交割後5日內支付首期255億元外，餘款約590.95億元最遲可在5年後支付，每半年只需要支付利息予母公司(見表)。此舉令中電信的資金壓力大減，王曉初亦表示，收購不需要作任何融資，並解釋收購C網後，有效令租網費用減少，故有望明年增加派息。

不打價格戰 靠功能服務取勝

目前的租網費用佔移動收入的28%，而今年上半年的移動收入為541.28億元，租網費約151.56億元。集團今年3月開始銷售iPhone 4S，令手機補貼費用按年大增逾50%，純利倒退7.4%至88.14億元。自由現金流亦下跌44.9%至85.48億元，由於要預留資金，故不派中期息。

期內收入則有1380.21億元，增加14.8%，而EBITDA(除息稅折舊攤銷前盈利)微升0.3%至487.6億元，EBITDA率下跌了4.1個百分點，至38.5%。王曉初解釋，因固網業務加大，並需要改善光纖網絡，令資本開支上升所致。

雖然內地電訊商大打價格戰，但中電信7月的3G上客量，仍然增長1.8%至285萬戶，按月上升。面對聯通(0762)積極推出「隨意打」、「20元3G卡」搶客，王曉初表明集團不會打價格戰，會靠增強功能及服務吸客。

有電訊分析員認為，中電信補貼iPhone 4S的費用，之前已反映在股價上，故昨日股價抽升是受收購有優惠所帶動。中電信午市一度升逾5%，全日收報4.17元，上升4.5%。
29 : GS(14)@2012-08-31 13:43:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120830468_C.pdf
注資
30 : greatsoup38(830)@2012-10-30 01:23:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121029114_C.pdf
2012 年首三季度本集團的未經審核財務數據
－ 經營收入為人民幣2,099.83 億元，比上年同期增長15.1%
－ 扣除移動終端銷售的經營收入為人民幣1,915.72 億元，比去年同期增長11.1%
－ EBITDA(扣除CDMA 網絡容量租賃費前)為人民幣731.26 億元，比上年同期增長0.9%
－ 本公司股東應佔利潤為人民幣125.64 億元，比上年同期下降8.0%
31 : simonwor(34306)@2013-03-21 07:23:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130321/news/ea_eac1.htm

中電信擬加入國產4G陣營
32 : simonwor(34306)@2013-03-21 08:16:41

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130321/18202482


中電信做準備　迎國產4G牌
【本報訊】中電信（728）有機會「硬食」國家主導研發的TD-LTE制式4G牌照。雖然集團董事長王曉初一再強調，希望發展國際通用的FDD-LTE制式的4G網絡，但他首次表明，已向國家及中移動（941）提出申請，一旦要發展FDD的4G服務，便會租用中移動的TD網絡。
中移動早前表明今年會花逾400億元（人民幣．下同）投資4G網絡。王曉初昨直言4G投資會由上市公司負責，但未就4G投資作估算，若有發牌的明確時間表，會即時向外公佈，一旦獲發牌，中電信會義無反悔地投資4G。


申請租用中移TD網絡
然而，王曉初卻為這「義無反悔」定下註腳，就是只願投資FDD的4G網，他一方面強烈表示，希望經營FDD的4G，另一方面企圖與TD劃清界線，「如果我們要用一些TD-LTE，我們可以向中移動租用（網絡）」。
雖然內地未仍發出4G牌照，但中電信指已有心理準備迎接TD牌，王曉初披露，已向政府和中移動提出申請，待TD網絡具備發展應用時，租用部份TD網的容量，但未就容量及價錢展開商討，因此難以估計投資額。業界人士相信，中電信最終會獲發兩種制式的4G牌照，「自己投FDD，然後租中移動的TD，又不用自己投資，又可支持國家，一舉兩得」。

國信證券分析師范陽亦稱，內地重視TD制式的4G，相信工信部最少發出兩張甚至三張TD的4G牌照；而從王曉初昨講法，可能他已預期中電信將獲發TD制式4G的機會相當高，當然中電信亦有機會獲發兩種制式的4G牌照。業績方面，中電信去年盈利跌9.5%至149.25億元，與市場預期相若，末期息8.5港仙。王曉初承認一旦啟動4G投資，對現金流及盈利都有影響。集團今年資本開支略升至750億元，其中200億元用於流動網絡。
33 : ezone2k(22605)@2013-03-21 16:20:15

Commonwealth Bank of Australia 澳洲聯邦銀行 買入 1,725.2 萬股@平均價 4 -1.7%03-13 00:00
34 : ezone2k(22605)@2013-03-21 16:20:50

澳洲聯邦銀行增持中電信至逾13%
2013年03月19日 17:30

　　聯交所權益披露資料顯示，澳洲聯邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)於3月13日，購入中國電信(00728) 1725.2萬股H股，每股平均作價3.997元，涉資6896萬元，持股量由12.92%增至13.02%。
35 : greatsoup38(830)@2013-03-21 21:32:12

34樓提及
澳洲聯邦銀行增持中電信至逾13%
2013年03月19日 17:30

　　聯交所權益披露資料顯示，澳洲聯邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)於3月13日，購入中國電信(00728) 1725.2萬股H股，每股平均作價3.997元，涉資6896萬元，持股量由12.92%增至13.02%。


http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=ZH&
下次用港交所ok>
36 : greatsoup38(830)@2013-03-24 17:01:18

728

盈利跌10%，至150億，債輕
37 : greatsoup38(830)@2013-03-31 18:23:55

728 report
38 : simonwor(34306)@2013-04-27 11:15:05

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130427/news/ea_eab1.htm


中電信谷3G上客 純利首季升10%
2013年4月27日
【明報專訊】內地電訊商將2G客升級到3G的步伐加快，3G首季上客量急增，但經營成本同時亦增加不少。中電信(0728)昨日公布的首季業績顯示，銷售成本增幅頗高，但受惠客量增加，帶動規模效應，令純利按年增長10%至46.96億元(人民幣‧下同)。
_____________

http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130427


中電信多賺10%　ARPU平穩

受惠去年向母公司購入移動網絡資產，帶動中電信（728）首季EBITDA（扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）上升35%，但因折舊及攤銷開支急升近42%，令首季盈利只升10%至46.9億元（人民幣．下同）。期內ARPU（每月每戶平均收入）維持平穩，綜合ARPU微增至逾54元，3G的ARPU為71元，較去年底時微跌1元。集團3月份3G上客多增40萬戶，至320萬戶。
39 : bbaeric(38257)@2013-07-06 00:22:17

《大行報告》德銀料中電信(00728.HK)次季收入按年增10% 純利升17%
2013-07-05 10:25:59

德銀預料，中電信(00728.HK)次季營收按年增約10%，純利按年增約17%。預料全年營收按年增10.4%至3130億人民幣，純利按年增21.4%至180億人民幣。

中電信披露，正與中移動(00941.HK)就租賃協議商談，中電信指，若公司租用中移動的TD-LTE網路，將專注於測試4G數據卡，而非對4G智能手機的初步支援。

中電信預料，2013年的資本開支將維持在750億元人民幣(固網550億，流動200億)若未取得4G牌照，預料明年的流動資本開支持平在200億人民幣。隨著內地主要城市的光纖升級完成，預料中電信明年的固網資本開支，將較今年低。中電信指，若取得4G牌照，固網資本開支可能進一步下降。

中電信指，今年3G淨增用戶將超過3300萬，該行料今年3G ARPU相對穩定(71元人民幣；2012年72元人民幣)，移動用戶綜合ARPU或略增至54.3元人民幣。

預料今年手機補貼達268億人民幣，佔移動服務營收23.1%。中電信指iPhone的銷量與預期相符。該行指若股息增加，將成為另一正面催化劑。目標價4.98元，評級「買入」。(na/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.551767.html
40 : bbaeric(38257)@2013-07-07 12:36:12

[2013-07-07]  

中電信擬擴大LTE融合組網

香港文匯報訊（記者 涂若奔）據《財新網》引述知情人士透露，中電信（0728）已召開專門會議，討論LTE組網方案，明確要進行TD-LTEFDD LTE融合組網，擴大LTE網絡試點規模，或將於今年7月底進行招標。

　目前招標規模尚不確定，各地方正處在調研並上報計劃的過程中，中電信將根據各地方上報情況，確定最終招標規模。

料7月底招標 涉40城市

　報道指，中電信董事長王曉初在今年6月下旬公開表示，大範圍、廣覆蓋的4G網絡還是使用FDD制式，而市區內將使用TDD制式吸收多餘的話務量。由此判斷「此次招標將以FDD LTE為主」。報道又引述一位長期關注中電信的香港通信行業分析師預料，此次招標可能涉及40多座城市，要求具有能夠快速建網、具備年底面向商用LTE網絡的能力。

4G大勢所趨 升級吸用戶

　中電信佈局4G步伐近期明顯加快。業內人士分析指，一方面可能是中央政府高層已經明確要加快4G牌照的發放進程，大勢所趨之下中電信只能主動迎接4G；另一方面則是考慮到中電信既有3G網絡普遍達到的速度為3.1兆/秒，在激烈競爭中需要提升用戶體驗。

　其餘兩家國有電信商也都對4G摩拳擦掌。在此前召開的GSM亞洲移動通信展上，中聯通（0762）總經理陸益民曾透露，中聯通正在進行FDD LTE／TDD-LTE融合組網試驗，而WCDMA升級至FDD LTE效果更好。中移動（0941）近日亦連發兩份招標公告，涉及TDD-LTE無線網勘察設計服務和4G網路工程無線主設備採購，招標規模涉及31個省約20.7萬個基地台。

http://paper.wenweipo.com/2013/07/07/FI1307070009.htm
41 : bbaeric(38257)@2013-07-08 21:25:16

傳中電信(00728.HK)聯通(00762.HK)自建4G融合網
2013-07-08 15:05:12

內地科技網站《IT時報》引述接近營業商人士指出，中電信(00728.HK)及聯通(00762.HK)的4G建網方案相同，會新建一張乾淨的4G核心網絡，採用FDD-LTE/TD-LTE融合方案，然後再將3G核心網與4G網絡進行融合銜接。

報道指，中電信年初曾表態要租用中移動(00941.HK)的TD-LTE網絡，但被市場人士質疑與已有的FDD-LTE如何切換。消息人士認為，自建網絡相當於否認租用網絡的可能性。

消息指，中電信與聯通原本屬意設立較便宜的FDD-LTE網絡，但在國家要求一定要有TD-LTE信號下，兩者才採用FDD-LTE/TD-LTE融合方案，這種融合方案，成本比單純FDD-LTE網絡高三成。(bi/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.552095.html
42 : bbaeric(38257)@2013-07-08 22:27:38

08/07/2013 16:28

《行業報告》匯證：內地三大電訊商前景受４Ｇ牌左右，首選中電信

《經濟通通訊社８日專訊》匯豐證券發表研究報告指，內地可能最快今年發出４Ｇ牌照，將
會左右著三大電訊商前景，行業中，首選中電信（００７２８），最看淡聯通（００７６２）。
（詳見附表）
　　報告指，中電信在４Ｇ方面的資本開支及監管風險，承受較大壓力，因此下調其目標。但其
３Ｇ業務的執行力，以及剛完成收購母公司ＣＤＭＡ網資產，可望令其今明兩年盈利增長
２０％。ＴＤ－ＬＴＥ制式４Ｇ對其盈利未必會構成真正的影響，主要由於中電信已決定只會為
４Ｇ業務作出最低限度的投資。最壞情況是需要向中移動租賃４Ｇ網。
　　該行則對中移動的收入及增長，仍然持審慎態度，因此下調其目標。料其今年３Ｇ上客可達
１億戶，進一步推動其３Ｇ業務盈利增長，但由於今明兩年資本開支水平較高，或拖累其盈利，
但該行對其發展ＴＤ－ＬＴＥ制式４Ｇ業務的前景，仍持樂觀看法。
　　聯通方面，雖然因為其３Ｇ上客及盈利增長均勝預期，而獲該行上調目標與評級。但該行認
為，其３Ｇ客以低端客戶佔大多數，令人關注，而由於其網絡質素問題，日後發展ＴＤ制式４Ｇ
業務時，亦存在頗多憂慮。
　　表列匯證對內地三大電訊商最新目標價及評級：

　　　　　　　　目標價（港元）　　　變幅（％）　　　投資評級
　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
　　中電信　　　　４﹒５　　　　　－１６﹒７　　　　增持
　　中移動　　　９４　　　　　　　－　６　　　　　　買入
　　聯通　　　　　９﹒１　　　　　　２０﹒９　　　　中性
　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
　　（ｏｓ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/f ... ETN230708548&page=1
43 : bbaeric(38257)@2013-07-10 11:26:07

[2013-07-10]

紅籌國企/窩輪：憧憬4G商用 中電信可捧

張怡

　內地股市經過周一急挫逾2%後，當地股指昨先跌後回升，上證綜指收報1,965點，微升0.37%。A股趨穩，這邊廂的港股也反覆向好，惟觀乎市場觀望氣氛轉濃，中資股仍以個別發展為主。重磅股方面，電訊龍頭股的中移動(0941)昨曾高見80.95元，進一步收復50天線(80.55元)，收市則報80.3元，而其10天線已升穿20天線，技術走勢呈向好態勢。

　在現有的三隻內地電訊股之中，中移動市值達1.6萬億，中國聯通(0762)也達2,450億，而中國電信(0728)昨收3.73元，市值約510億，其規模雖最小，但因估值相對偏低，加上經營3G已反映其並不輸蝕給其他同業，而隨著4G網絡將開始試商用，三者都無優勢，集團輕裝上陣不排除可脫穎而出。值得一提的是，中電信曾表示，架設4G所用的光纖網絡，將可同時共用於其固網寬頻身上，令後者的開支成本進一步下降。

　經營數據方面，中電信5月份3G用戶淨增310萬戶，略多於4月份的307萬戶，其3G用戶累計為8,424萬戶；當月移動用戶淨增205萬戶，至累計1.72億戶。德銀的研究報告預料，中電信次季營收按年增約10%，純利按年增約17%。預料全年營收按年增10.4%至3,130億人民幣，純利按年增21.4%至180億人民幣。

　中電信現價預測市盈率約13倍，在同業中並不算貴，而市賬率(PB)約0.9倍，則為三隻電訊股中估值最低的一隻。趁股價走勢改善跟進，中線博反彈目標為年高位的4.92元，惟失守近日支持位的3.6元則止蝕。

投資策略

紅籌及國企股走勢：港股反彈勢頭佳，續有利資金流入中資股。

中國電信：4G網絡試商用，提升行業商機，本身估值較偏低，有利後市反彈。

目標價：4.92元

止蝕位：3.6元

http://paper.wenweipo.com/2013/07/10/FI1307100040.htm
44 : bbaeric(38257)@2013-07-13 08:52:13

中電信手機擬預載微信

中電信擬在部分手機中預先安裝微信，意味雙方關係破冰。

(星島日報報道)在騰訊（700）微信等即時通訊營運商逐漸蠶食傳統通訊服務的矛盾下，內地媒體引述消息，中電信（728）擬在部分訂制手機中預先安裝微信，意味着雙方關係破冰，共同合作把握移動互聯網市場機遇。中電信目前只會在部分低端訂制智能手機中預裝微信，亦尚未就微信推出相應服務計畫。

報道指出，中電信預裝微信的智能手機售價為399元人民幣，而此次中電信亦曾推預裝了微博應用的訂制手機，惟中電信內部人士強調，預裝微信不等於中電信與騰訊在即時通訊問題上達成合作。

《騰訊科技》亦引述另一消息報道，指騰訊與一家電訊商將合作推出微信訂制服務，用戶將可享用微信的特別功能，並藉使用微信產品獲得電訊商的數據用量優惠，惟報道未有透露合作電訊商身分及優惠推出時間。市場揣測上述與微信合作的電訊商或是聯通（762），而後者近日正就微信5.0的支付服務進行測試。

另外，國務院常務會議表示，要實透「寬帶中國」，加快網絡、通訊基礎設施建設和升級，同時推進光纖入戶，大幅提高網速，以及提升3G網絡覆蓋和服務質量，並推動年內發放4G牌照，目標「十二˙五」規劃後3年，訊息消費規模年均增長可有20%以上。

2013-07-13

http://www.singtao.com/yesterday/fin/0713do08.html
45 : bbaeric(38257)@2013-07-13 12:09:42

2013年07月13日

中電信　騰訊
微信手機「破冰」

■中電信推平價微信手機拓低端農村市場。　美聯社

【本報訊】騰訊（700）旗下微信對電訊商的短訊收入造成極大衝擊，一度令三大電訊商與騰訊關係鬧僵，不過有報道指，中電信（728）擬向農村市場推微信手機，即為用戶預先安裝微信，利用微信的賣點搶佔低端市場，更是首家中資電訊商與騰訊「破冰」。

低價拓農村市場
內地媒體報道，中電信將推出針對農村市場的縣鄉微信手機，499元（人民幣．下同）的合約包括100元的話費和價值399元的大屏幕手機。報道指，微信手機只在縣鄉營業廳有售，原因是中電信希望通過微信的賣點，促進低端的農村市場用戶增長。
另一方面，騰訊科技引述消息人透露，騰訊將與一家內地運營商合作推出「微信定制服務」，定制服務將是雙向的，用戶既可以從套餐中享受到運營商提供的微信特別功能，也可以從使用微信產品中得到運營商的流量優惠。今年2月，騰訊與香港電訊（6823）推出微信套餐，用戶支付一定月費，便可無限地使用微信，因此市場憧憬騰訊亦會與內地電訊商尋求類似的合作。

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130713/18332872
46 : bbaeric(38257)@2013-07-17 01:24:21

《大行報告》瑞信降中電信(00728.HK)目標價至4.62元 評級「跑贏大市」
2013-07-16 10:27:21

瑞信表示，中電信(00728.HK)股價跑輸地區同業，反映市場認為內地推出LTE，對中移動的投入資本回報率(ROIC)顯然構成負面影響，對整個行動通信市場亦然。

該行指，若收費不受限制，相信LTE可令營收增長加速。市場共識已計入LTE資本支出，但該行指，相信市場忽略LTE有助收益增加的因素。

聯通(00762.HK)及中電信均受惠於相對中移動(00941.HK)在LTE上發展較慢，但該行相信中電信會繼續隨營收步伐增加補貼，以建立市場份額。下調中電信2014及2015財年盈測12.6%及14.6%，目標價由4.8元降至4.62元。雖作出上述調整，但其盈利增長吸引，該行對中電信2013-15財年的預測，仍然高過市場共識，評級維持「跑贏大市」。(na/t)


阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.553399.html

16/07/2013 14:50

《外資精點》瑞信：降中電信盈測及目標價，惟盈利增幅仍屬吸引

《經濟通通訊社１６日專訊》瑞信發表研究報告指，中電信（００９４１）近日股價表現較
區內同業遜色，反映市場認為，在國內推出ＬＴＥ，除了對中移動（００９４１）的資本收益率
有負面影響外，對整個移動通訊市場的資本收益率亦有著重大的負面影響。不過，該行認為，若
服務計劃的數據用量不受限制，ＬＴＥ將可刺激公司收入增長。
　　該行指，聯通（００７６２）及中電信可受惠中移動ＬＴＥ逐步取得進展。另外，該行相信
，中電信上客量及收入可持續錄得增長。
　　不過，該行分別下調其２０１４財年及２０１５財年盈利預測１２﹒６％及１４﹒６％，並
將下調目標價由４﹒８元降至４﹒６２元。
　　雖然該行下調其盈利預測，但認為，中電信的盈利增長仍屬吸引，中電信的估值相對其他區
內同業亦屬偏低，維持其「優於大市」投資評級。（ｗｉ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 3&category=research
47 : bbaeric(38257)@2013-07-30 21:45:19

中電信夥微信推定向流量收費
2013-07-30 11:56:33

引述《廣州日報》報道，中電信(00728.HK)旗下廣東電信與微信達成合作，將於下月初推出一款微信+微博專屬流量卡，每月6元人民幣(下同)內含2GB的微信加新浪微博定向流量。此前，聯通(00762.HK)旗下廣東聯通已經宣布將和騰訊合作，推出微信專屬定制套餐及「微信沃卡」。這些流量優惠卡主要針對新用戶，舊用戶不受影響。

上述舉措被認為是內地電訊商和OTT服務商之間合作的破冰之旅，微信並沒有額外收費，而是以「專屬流量」形式收取，即當使用微信或新浪微博時，其流量費用由專屬流量來抵扣。(ir/a)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.555700.html
48 : bbaeric(38257)@2013-07-30 21:46:54

蘋果行政總裁庫克訪華與中電信(00728.HK)高層會面
2013-07-30 13:56:41

《鳳凰科技》引述中電信(00728.HK)內部人士透露，蘋果行政總裁庫克(Tim Cook)於近日訪華期間，與中電信高層人士會面，惟尚未清楚會面時討論之內容。

內部人士猜測，雙方高層討論問題主要圍繞在戰略層面，或涉及新一代iPhone的合作及銷售問題，預計蘋果下一代iPhone上市後，中電信有望立即引入並開始銷售。(ka/u)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.555721.html
49 : bbaeric(38257)@2013-08-01 00:31:23

2013年07月31日

何車500：中電信候低收集

年初至今，中國電信（728）累積跌幅12.1%，表現遜於中移動（941）的7.8%跌幅，及中聯通（762）的8.5%跌幅。三大電訊股波動通常小於大市，中電信Beta為0.69，中移動為0.60，聯通則為0.88。

1）中電信在國內提供固網通訊服務，移動通訊服務等基礎電訊業務，以及互聯網接入服務等，亦是全球最大固網電訊。2012年（12月年結），營業額2,830.73億元（人民幣．下同），升15.5%；盈利149.25億元，跌9.5%。2013年首季，營業額778.18億元，按計升14.6%；盈利46.96億元，升10%。
中電信往績PE16.8倍，彭博綜合證券商預測，2013年預測PE13.4倍，估值在中移動與聯通之間。中移動2013年預期PE10.4倍，聯通為19.9倍。

2）中電信2013年預期PB僅0.88倍，低於中移動的1.66倍及聯通的0.96倍。

3）去年年底，中電信手上現金327.12億元，銀行借貸167.35億元，有淨現金159.77億元。

4）民企頻頻出事，可能有較多的資金流入，類似電訊股的股份，基金增持中電信的可能性存在。目前，澳洲聯邦銀行持中電信13.02%，貝萊德持9.94%，摩通持8.98%。

★彭博綜合37家證券商建議，中電信平均目標價4.66元，打九折見4.19元，上升空間10%，可候低收集。

何車



■王曉初任主席的中國電信，今年表現遜同業。資料圖片

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130731/18357251
50 : bbaeric(38257)@2013-08-02 22:26:04

01/08/2013 18:57

摩根大通增持中國電信（０７２８）２５６６萬股，每股３﹒８２元

《經濟通通訊社１日專訊》根據聯交所資料顯示，摩根大通於上周五（２６日）增持中國電
信（００７２８）２５６６萬股或０﹒１９％，每股作價３﹒８２元，總值９８０２萬元，最新
持股量增至１０﹒０５％。（ｅｈ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =3&category=company
51 : bbaeric(38257)@2013-08-08 14:56:29

內地攜號轉網試點方案有望10月前出台
2013-08-08 14:16:04

《證券日報》引述消息稱，工信部擴大攜號轉網試點城市，繼今年批准湖北、江西、雲南後，明年4月1日起，武漢市的中移動(00941.HK)、聯通(00762.HK)、中電信(00728.HK)三家電訊商亦可攜號轉網。分折指，政策將激發運營商掀起新一輪用戶之爭。

湖北通信管理局相關人士透露，目前工信部對該政策總體方案還未定下來，擴大試點方案的細則還在討論之中。天津、海南為第一批試點城市。(ca/m)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.557681.html
52 : bbaeric(38257)@2013-08-09 20:32:50

09/08/2013 19:04

澳洲聯邦銀行增持中國電信４７７６萬股，每股３﹒９０８元

《經濟通通訊社９日專訊》根據聯交所資料顯示，澳洲聯邦銀行於周三（７日）增持中國電
信（００７２８）４７７６萬股或０﹒３４％，每股作價３﹒９０８元，總值１﹒８７億元，最
新持股量增至１４﹒２８％。（ｅｈ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company
53 : greatsoup38(830)@2013-08-10 10:52:59

52樓提及
09/08/2013 19:04

澳洲聯邦銀行增持中國電信４７７６萬股，每股３﹒９０８元

《經濟通通訊社９日專訊》根據聯交所資料顯示，澳洲聯邦銀行於周三（７日）增持中國電
信（００７２８）４７７６萬股或０﹒３４％，每股作價３﹒９０８元，總值１﹒８７億元，最
新持股量增至１４﹒２８％。（ｅｈ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company

http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=ZH&
54 : bbaeric(38257)@2013-08-13 21:13:09

13/08/2013 08:53

《國企紅籌》中電信擬採購１﹒２億張ＵＩＭ卡，移動支付擴容加速

　《經濟通通訊社１３日專訊》據《上海證券報》報道，中國電信已啟動２０１３年天翼
ＵＩＭ卡集中採購項目，４個投標項目共計１﹒２億張。業內人士認為，結合中國電信近期的諸
多部署，移動支付大規模商用進入加速階段。
　　ＵＩＭ卡是應用在ＣＤＭＡ手機的一種智能卡，可插入對應的２Ｇ手機以使用流動電話服務
。中國電信稱，申請人若有滿足技術要求的產品，可針對上述４個投標項目中的任意１個或多個
提出資格預審申請。（ｊｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ge=6&category=china
55 : bbaeric(38257)@2013-08-20 09:19:43

中電信(00728.HK)攜網易合推易信 進軍移動即時通訊
2013-08-19 11:58:03

據《新華網》報道，網易和中電信(00728.HK)在京召開發布會，宣布合資成立浙江翼信科技，並發布新一代移動即時通訊社交產品「易信」。按照計劃，易信1.0的Android和iOS等不同平台版本將會陸續向外界發布。

具體來說，易信特點包括，具備跨網免費短信、免費電話留言等功能，實現App與手機、固定電話的互通。即使易信好友沒有登陸易信，甚至手機上沒有安裝易信也可以收到信息；用戶可以通過易信發送電話語音留言到手機和固定電話，對方收聽電話語音留言後可以回復；在音頻降噪、壓制、傳輸等方面採用了更優化的技術。與同類應用相比，易信也在圖片質量方面進行了提升；同時易信內置大量免費原創貼圖表情。而網易雲音樂和中國電信愛音樂等產品，也為易信提供了音樂方面的支持。

網易公司創始人兼CEO丁磊認為，目前內地移動即時通訊市場發展程度不夠，競爭不充分，用戶和市場都需要更多的選擇。(ta/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559553.html
56 : bbaeric(38257)@2013-08-20 09:22:19

【個股信息】中電信(0728-HK)冀以“易信”狙擊騰訊"微信"，股價微升
2013/08/19 17:06
財華社香港新聞中心

中電信與網易今天召開新聞發佈會宣佈成立合資的"浙江翼信科技"，管理層會上宣布新企業將銳意打造IM即時通訊的全新工具——“易信”，盼以此全力狙擊內地IM龍頭“微信”，力搶"微信"的市佔率。

據報導，新合資企業將由中電信與網易各出資50%股份組建。論及"易信"的殺手鐧，管理層稱"易信"具備跨網免費短信、免費電話留言等功能，還將陸續整合中電信與網易的相關服務。

據數字顯示，2012年國內移動IM市場規模將達200億人民幣。同時移動IM已是國內使用最廣泛的軟件，有超過80%的用戶使用該種服務。而且每年還有數億新增用戶進入此市場，早已是移動互聯網時代重要的戰略產品。

儘管"易信"衝著"微信"而來，惟今天中電信與騰訊股價反覆靠穩，微升不足1%，分別收報4.02港元及370.2元，證諸消息中性，暫未能引起市場對之存在更多的猜想與憧憬。

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/2/565189.html
57 : bbaeric(38257)@2013-08-20 09:26:08

【個股信息】中國電信(0728-HK)湯淇接任監事
2013/08/19 16:30
財華社香港新聞中心

中國電信董事會宣佈毛社軍因年齡原因，不再擔任該公司之職工代表監事職務，並由湯淇接任，由本月19日起生效。毛社軍已確認與董事會和監事會並無不同意見，而就其退任一事，亦無任何事項需要通知公司股東。

湯淇現任中國電信集團工會暨中國電信股份有限公司工會副主席，畢業於香港理工大學，獲得工商管理博士學位。曾歷任山東省郵電管理局市場部主任，中國電信集團公司市場部經理，中國電信山東公司總經理、重慶公司總經理等職務。其為高級工程師，在電信行業具有豐富的運營管理經驗。(V)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/2/565183.html
58 : bbaeric(38257)@2013-08-20 14:19:51

中電信推易信撼微信

(星島日報報道)騰訊（700）旗下的微信推出短短兩年半時間，用戶今年初已突破3億，與內地電訊營運商打起一場無硝煙的即時通訊（OTT）戰爭。昨日大戰再度升級，中電信（728）在內地年底發4G牌前出招突擊，聯同網易組浙江翼信科技，攜手推出即時通訊社交產品「易信」，全面反擊微信。

中電信與網易合作早於今年4月已傳出，昨日兩者正式公布合作，合資公司翼信公司註冊資本為2億元（人民幣，下同），中電信和網易各佔73%和27%股權，董事長和財務人員由中電信派出，而產品、市場開發等則由網易負責。

現時內地三大電訊商應對微信帶來的衝擊採取不同的策略，中移動（941）冀望重組早在2007年便推出的飛信，聯通（762）則選擇與微信合作，推出向微信提供定向數據用量的「微信沃卡」。易信、飛信與微信的最大區別在於，前兩者用戶可向非該通訊產品用戶或並無登用戶發送信息，而易信優於飛信在於其可發送電話語音留言到手機及固定電話。

網易創始人兼行政總裁丁磊認為，即時通訊市場遠未飽和，用戶和市場都需要更多選擇。昨日市傳內地工信部將在十月一日，國慶前後發放4G牌照，三大運營商將率先獲得TD-LTE 4G牌照，還可以申請FDD-LTE 4G牌照。

中電信董事長王曉初昨表示，目前已向中移動提出租用TD-LTE網絡，若最終落實，集團將不會自建TD-LTE網絡。

內地4G網絡的推動左右各大電訊商的投資，明日中電信將公布中期業績，綜合市場預期，其淨利潤介乎96至103億元，按年增9%至17%。

摩根大通預期，上半年3G服務快速發展，加上競爭環境溫和，相信中電訊業績將會符合市場預期，並預料未來3至4年中電信將最少投入900億元發展LTE。

中銀國際則預期，中電信上半年盈利上升12%，今年下半年開展4G試驗網，相關投資近100億元，相信集團不會大幅上調今年資本開支預算，因4G而增加的折舊開支及營銷費用將於2014年發生，所以對今年的盈利影響有限。



中電信聯同網易組浙江翼信科技，推出「易信」，全面反擊微信。

2013-08-20

http://www.singtao.com/yesterday/fin/0820do06.html
59 : bbaeric(38257)@2013-08-20 14:57:23

[2013-08-20]

易信撼微信 社交軟件開戰

——中電信夥網易出擊 半年目標吸客逾億

　香港文匯報訊（記者　涂若奔）內地電信市場掀免費即時通訊社交軟件大混戰。中電信（0728）和網易昨聯合發布新一代移動即時通訊社交產品「易信」，其短期目標是「六個月內註冊用戶過億，活躍用戶超過五千萬」。由於該產品類似於騰訊（0700）的「微信」，且有更多特色功能，料會成為「微信」的強勁對手。業內普遍認為，這意味著「免費通訊」的時代將會加快到來，不僅互聯網公司將陷入混戰，電信運營商之間的競爭也將更趨激烈。

　中電信（0728）和網易昨在北京召開新聞發布會，共同宣布合資成立浙江翼信科技有限公司（簡稱「翼信」），並推出集合兩家公司名字的移動即時通訊社交產品「易信」。中電信董事長王曉初、搜狐董事局主席張朝陽、奇虎360總裁齊向東、京東CMO藍燁等多位知名人士均出席了新聞發布會。

中電信佔合資逾七成

　據翼信總經理張政介紹，翼信的註冊資金為2億元人民幣，目前該數額已經注入合資公司。他稱中電信處於「絕對控股」的地位，但未透露雙方的具體比例。有市場消息披露，網易佔股比例僅為23%，即中電信佔比為77%。合資公司的董事長將由浙江電信高管出任，目前暫未知具體人選。公司現有員工100多人，其中網易系佔40多人，張政本人也來自網易，此前的職務是網易市場部總經理。

擬開放音樂遊戲接口

　張政並表示，合資公司將以用戶為中心，實行市場化運作，充分整合網易和中電信的資源。據悉，其陸續整合的對象包括中電信189郵箱、愛音樂、愛遊戲和網易郵箱、網易新聞、雲音樂等內容及服務；此外還將以年輕女性作為最主要的目標人群，「很長一段時間內」不會在這一平台展開商業化行動。不過張政也坦言，易信正計劃開放音樂、遊戲等接口，吸引更多合作夥伴加入，後續的收費服務「會有更為巧妙的解決方案」。

　網易創始人兼CEO丁磊也表示，目前內地的移動即時通訊市場發展程度還不夠，「遠沒有飽和，競爭不充分」，此次與中電信的合作「吹響了網易向移動即時通訊社交領域全面進軍的號角」，他認為，用戶和市場都需要有更多的選擇，尤其是新一代的年輕群體，他們更需要新潮與個性化的溝通方式，而這正是易信的機會所在。

微信一哥地位料受阻

　分析普遍認為，「易信」的推出明顯是意圖挑戰「微信」，重新瓜分內地的移動即時通訊市場。由騰訊開發的「微信」近年來用戶數量迅猛增長，被公認是該領域的「一哥」。公司上周披露，今年上半年微信的合併月活躍賬戶數達2.36億，同比增長178.6%。其海外版WeChat註冊用戶也突破1億大關。除此之外，由中移動（0941）於2007年推出的「飛信」，其註冊用戶數亦有約2億戶，雖然近期有式微並逐步走向邊緣化的趨勢，但仍有大量忠實用戶對之不離不棄。今後內地市場或將陷入更加激烈的爭奪戰，「微信」一統天下的勃勃雄心或將受阻，有可能會重新步入「群雄爭霸」的格局。



■中國電信董事長王曉初（左）與網易CEO丁磊為合資公司浙江翼信舉行啟動儀式，並發布推出即時通訊社交產品「易信」。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/20/FI1308200003.htm
60 : bbaeric(38257)@2013-08-20 15:04:11

[2013-08-20]

取勝殺手鐧 對方毋須裝易信

香港文匯報訊（記者　涂若奔）「易信」試圖挑戰「微信」，其產品功能是否較後者更加優勝，將是成敗的關鍵因素之一。據中電信和網易共同介紹，「易信」主要有三大特色，分別是用戶可跨網免費短信；對方手機毋須安裝「易信」；及用戶可發送電話語音留言到手機和固定電話。

收聽語音留言後可回覆

　據介紹，「易信」基於真實電話號碼、通訊錄關係，首要功能是具備跨網免費短信、免費電話留言等獨特功能，可實現APP與手機、固定電話的互通。其次，即使「易信」好友並未登陸，甚至手機上沒有安裝該軟件，也可以收到信息，區別於「微信」必須登陸且只能在好友之間使用，將「微信」一直苦思的難題，一下子解決了；第三，用戶還可以通過「易信」發送電話語音留言到手機和固定電話，對方收聽電話語音留言後可以回覆，這也是「微信」未能做到的。如此一來，「易信」就可打通各種通訊終端，倡導不同移動IM的互聯互通。

　在音頻、圖片傳送等附屬功能上，「易信」也花了不少心思。據介紹，產品採用先進的音頻壓制技術，音頻文件為ACC格式，且獨有降噪技術和語音傳送技術，在嘈雜的環境中，能令語音更清晰、更真切。圖片質量也有很大提升，並為新生代年輕群體設計了新潮、個性化溝通方式，內置大量有趣的免費原創貼圖表情。另外，基於網易「雲音樂」和中電信「愛音樂」的強大音樂資源，易信可以實現在線發送音樂、在線收聽的功能。

年底前註冊贈300M流量

　在用戶最關注的流量資費方面，中電信稱將啟用「兩送一免」的優惠政策：於2013年底之前，成功註冊易信的用戶可獲贈300M全國流量；每月的活躍用戶（發送5條消息以上），次月可獲贈60M全國流量；未來將根據業務發展情況，對中電信的天翼用戶，減免「易信」即時通信的定向流量費用。



■網易CEO丁磊、搜狐CEO張曉陽及奇虎總裁齊向東出席發布會。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/20/FI1308200006.htm
61 : bbaeric(38257)@2013-08-20 15:09:40

[2013-08-20]

未來爭霸制高點：IM業務

香港文匯報訊（記者 陳遠威）IM（即時通訊）、OTT業務(互聯網企業越過運營商而發展基於開放互聯網的各種視頻和數據服務業務)，這些極簡單英文字母縮寫的背後，是全球科技企業競相投入、互相廝殺的新戰場。

　隨著智能電話的普及，傳統電訊業及互聯網服務供應商在傳統業務飽和，盈利被新興社交媒體侵蝕之下，紛紛將移動市場視為新戰場。科技界的投入及發展方向，亦由桌面電腦，轉移至手機及便攜平板上，即是移動互聯網。一些創新的科技企業，亦以此作為市場突破口，希望重演大衛打倒巨人歌利亞的戲碼。

信息消費商機無限

　分析師預言，結合即時通訊及社交軟件應用，將是電訊業爭霸的新一代「殺手鐧」。目前如微信等即時通訊及社交軟件，除有傳統電訊的替代效用之外，並有成為移動互聯網上網入口端的趨勢；而微信等更開始聯同銀行發展網上支付，染指網購市場，逼得如阿里巴巴及中移動等巨頭反擊。與此同時，軟件開發商及電信商亦爭相在即時通訊及社交通訊軟件上值入廣告、手遊及其他應用，以便發掘當中的商機。

　據今年8月14日下發的《國務院關於促進信息消費擴大內需的若干意見》提出的目標，到2015年，中國信息消費規模超過3.2萬億元（人民幣，下同），年均增長20%以上。在3.2萬億元中，基於互聯網的新型信息消費規模要達到2.4萬億元，年均增長30%以上。另外，基於電子商務、雲計算等信息平台的消費快速增長，電子商務交易額超過18萬億元，網絡零售交易額突破3萬億元。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/20/FI1308200007.htm

[2013-08-20]  

現時流行的即時通訊社交軟件

■WhatsApp：本港最流行及滲透率最高的通訊程式，以介面簡單易用及無廣告見稱，被視為移動即時通訊程式鼻祖。發展4年，其活躍用戶在本月已超過3億戶，在部分英語系及拉丁語系地區，其市佔率近乎100%。

■LINE：由韓國NHN日本子公司（今年更名為：LINE株式會社）開發的LINE除提供一般的圖文、錄音及視訊通訊外，更憑推動極富趣味的貼紙系統興起，吸引了各手機用戶尤其是年輕一輩的喜愛。在2011年中發布後，截至上月使用人數已突破2億戶。

■WeChat（微信）：由騰訊在2011年初推出，在一般通訊功能上，加入對講功能，以短訊模式作即時錄音傳送；其國際版為WeChat，其國際註冊用戶在上周已超過1億戶。微信在本月5日發布最新5.0版本，新增10項功能，包括類似貼紙系統的表情商店、掃條碼、街景、翻譯英文單詞、遊戲中心，以及聯繫銀行卡進行流動支付等，並進一步成為騰訊的業務重點。

■Viber：亦開始在熱門下載名單上佔一席位，Viber由塞浦路斯的Viber Media在2010年底推出，用戶間可透過網絡進行免費通話、短訊、圖片、視頻及音頻通訊，而且毋須註冊。截至今年5月，其用戶人數已超過2億戶。

■Google Talk：Google亦藉其作業系統的發展，推出Google Talk，特別在於通訊過程不需通過官方客戶端。

■Facebook Messenger：功能與Google Talk類似，Facebook用戶毋須開啟瀏覽器便可進行用戶間通訊。

製表：文匯報記者 陳遠威

http://paper.wenweipo.com/2013/08/20/FI1308200005.htm
62 : bbaeric(38257)@2013-08-20 15:11:59

[2013-08-20]

特稿：既爭市場 更保信息安全

香港文匯報記者 李昌鴻

　為分得手機即時通訊市場一杯羹，網易與中國電信合作推出「易信」。表面上這是中企在中國互聯網市場上相互廝殺和爭奪，背後亦是中國用戶信息安全的保衛戰。中國目前已對IBM、EMC和甲骨文等三家美國公司展開安全調查，其實，中國應擴大範圍調查歐美等公司，尤其是美國公司給中國信息安全帶來的挑戰。

　自斯諾登曝出美國稜鏡門事件後，美國通過其跨國巨頭對中國信息的侵入和監控程度之深令人側目，他們甚至侵入香港中文大學和內地清華大學網站，盜取重要信息和數據。而中移動許多客戶信息同樣也遭美國安全機構巨量盜取。而美國安全部門要求微軟、谷歌、IBM、蘋果等收集外國用戶的資料，交予政府，中國許多用戶的信息一直裸露在美國國安局眼皮底下。美國一直將中國視為經濟和軍事對手，設法遏制中國崛起，因此，其對中國的國家和企業甚至個人信息監控和滲透十分深入。

　為了維持國家信息安全、企業利益和百姓隱私，中國應該在對上述三家巨頭進行安全調查的基礎上，擴大對美國科技巨頭在華業務的安全監控範圍，包括在華擁有數千萬用戶的蘋果、上億用戶的微軟、大量網絡交換機的思科、網絡巨頭谷歌等均要發起安全審查，打擊這些公司盜取中國政府用戶和百姓用戶的信息，以維護中國信息安全。

採購時應設置安全門檻

　為了維護信息安全，中國盡可能地採用中國企業開發的產品，如果實在不得已非要採購外國產品的話，中國應在政府信息產品採購時設置安全准入門檻，大型國家和民營企業採購時同樣也要設置類似的門檻。這樣，一者可以保護國家和企業的信息安全，二者培育和促進民族高科技企業發展，這對國家、企業及百姓帶來多贏。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/20/FI1308200004.htm
63 : bbaeric(38257)@2013-08-20 16:14:30

2013年8月20日

中電信伙網易 推「易信」撼微信

【明報專訊】內地互聯網企業近年動搖傳統電訊業，電訊商紛紛謀求對策。中電信（0728）昨日公布，與網易成立合資公司，並推出手機即時通訊軟件「易信」。今次中電信的部署，明顯是針對聲勢浩大的騰訊（0700）微信，誓要在即時通訊的平台上一決雌雄，更表明希望在半年內，達到1億個註冊用戶的目標。

盼半年內獲1億註冊戶
騰訊（0700）的微信用戶增長驚人，國際版WeChat更在短短1個月之內，急增3000萬至1億戶，連中移動（0941）首席執行官李躍，早前亦在業績上表明「眼紅」。不過，內地電訊商由「聲討」微信佔用網絡資源，轉而與互聯網企業研究合作方案。例如聯通（0762）推出專為微信而設的電話卡，而中電信更稱，今次與網易合作是真正「破冰」。

中電信及網易成立合資公司翼信科技，註冊資金為2億元人民幣，由中電信為大股東，意味着雙方是想做更深入的合作。易信與其他即時通訊軟件功能類似，但最特別是用戶發送信息時，接收一方的手機上不需要安裝易信，亦能夠收到文字及語音信息。用戶亦沒有網絡限制，即是聯通及中移動的客戶亦能使用。

接收信息用戶 毋須安裝易信
網易創辦人丁磊（圖）表示，內地的即時通訊市場仍未飽和，故是易信發展的機會。翼信科技總經理張政則指出，年輕女性是最主要客戶來源之一，短期目標是要在半年擁有1億個註冊用戶，而日後會陸續引入音樂、遊戲等平台吸引用戶。實際上，中移動的「飛信」及聯通「沃友」，亦是他們應對互聯網企業挑戰的產品，但人氣與微信相比，仍然相差一大截。





網易創辦人丁磊

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130820/news/ea_eac1.htm
64 : GS(14)@2013-08-21 12:20:50

728
盈利增10%，至96億，重債
65 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:28:29

易信首日用戶破百萬 用戶評價好壞參半
2013-08-21 09:30:33

據《京華時報》報道，網易和中電信(00728.HK)合作推出易信挑戰騰訊(00700.HK)旗下微信，而易信上線首日毀譽參半。昨日，網易官方宣布，易信正式發布的24小時內，用戶數量突破100萬，在蘋果商店應用排行榜排名超過微信、微博。

但報道指，有很多用戶投訴易信免費短信無法發送和接收，邀請好友和推薦好友時手段「粗暴」，不注重保護隱私等。

網易公布數據顯示，從8月19日10點至20日10點，易信正式發布24小時，用戶數量突破100萬。同時易信發布首日即登上蘋果商店應用排行榜總榜第三、社交榜第一，超越微信、微博。同時，易信新建群數超過2萬，朋友圈照片上傳總數超過30萬，易信免費短信功能發送次數超過100萬次，電話留言功能使用次數超過40萬。按照目前發展速度，預計本月底，易信用戶數有望邁入1000萬大關。

據了解，易信的同類產品微信達到1000萬用戶數，用時6個半月。如果易信在10天內達到這一數據，那麼新增用戶增速將是微信的20倍。(wl/t)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560012.html
66 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:31:32

三網融合試點年內或擴大至全國
2013-08-21 08:49:48

據《中國證券報》報道，昨日二十二屆北京國際廣播電影電視設備展覽會在北京舉行。與會業內人士透露，三網融合試點年內將擴大到全國。

對於業界關注的三網融合進展情況，工信部電信研究院通信信息研究所副總工程師、新技術新業務研究部主任張炎濱表示，本屆政府將繼續推進三網融合，今年肯定是試點擴大到全國。他說，中國廣播電視網絡公司依靠廣電自身很難全面推進，下一步主要看國家層面的態度與決心。

國家新聞出版廣電總局副局長聶辰席指出，廣播影視未來發展重點是：創新生產方式、創新傳輸方式、創新服務方式，要積極研究突破智能電視操作系統和智能機頂盒等核心技術。

創新主要包括：加快構建「雲化、開放、統一、扁平」的廣播影視業務平台，實現內容集成、需求組合等全流程一體化運行，提供多元化、個性化服務；加快終端智能化，積極研究突破智能電視操作系統和智能機頂盒等核心技術，為智慧城市建設提供有力支撐。

國務院近日印發《關於促進信息消費擴大內需的若干意見》強調，加快信息基礎設施演進升級，全面推進三網融合。文件還指出，將在試點基礎上於2013年下半年逐步向全國推廣，推動中國廣播電視網絡公司加快組建。(wl/t)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.559994.html
67 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:35:08

《公司業績》中電信(00728.HK)中期純利增16% 不派息
2013-08-21 12:13:43

中電信(00728.HK)公布，截至今年6月止中期業績，期內營業收入按年增14.1%至1575.2億元人民幣(下同)；扣除移動終端銷售收入後按年增10%至1392.1億元；EBITDA為501.14億元，按年增35.5%，EBITDA率為36%；純利按年增15.9%至102.13億元；每股盈利0.13元，不派中期息。

期內移動用戶數達到1.75億戶，較去年底淨增1,388萬戶，其中3G用戶8,733萬戶，較去年底增1,828萬戶；有線寬帶用戶達9,582萬戶，淨增570萬戶；固定電話用戶1.6億戶，淨減340萬戶。(ch/a)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560109.html

【個股業績】中國電信(0728-HK) 半年多賺15.9%至102億人幣
2013/08/21 14:03
財華社香港新聞中心

中國電信公布，截至今年6月底止，上半年錄得股東應佔溢利102.1億元人民幣(下同)，按年增加15.9%，每股基本盈利13分，不派中期息。

期內，經營收入達1,575.2億元，按年增長14.1%；扣除移動終端銷售收入後，經營收入為1,392.09億元，同比增長10.0%；EBITDA亦增長35.5%至501.14億元。

移動用戶達1.75億戶，比去年底淨增1,388萬戶，增長8.6%。其中，3G用戶達8,733萬戶，淨增1,828萬戶，增長26.5%；有線寬帶用戶達9,582萬戶，淨增570萬戶，增長6.3%；固定電話用戶達1.6億戶，淨減少340萬戶或2.1%。(J)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/4/565537.html
68 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:38:14

中電信(00728.HK)上半年移動服務收入按年增28.3%
2013-08-21 12:33:57

中電信(00728.HK)業績報告內顯示，公司高增長型業務收入佔比已超過87%，傳統業務風險進一步釋放公司收入市場份額穩步提升；3G智能機用戶佔比達到44%；移動服務收入達到546億元人民幣(下同)，同比增長28.3%，增幅行業領先，收入佔比達到35%。公司將進一步提升渠道銷售能力，加快移動業務規模發展，持續拓寬用戶價值挖掘範圍。

其中，3G手機用戶每月戶均流量超過168M，同比提升51%，3G手機上網總流量同比增長近兩倍，手機上網收入達到98億元，增幅接近一倍；流量ARPU大幅提升，推動移動用戶整體ARPU穩步上升。

上半年，有線寬帶業務收入達到352億元，同比增長5.5%，光纖到戶(FTTH)用戶數達到2,100萬戶。(ch/a)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560121.html
69 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:39:42

中電信(00728.HK)下半年將重點加快3G和有線寬帶規模發展
2013-08-21 12:34:10

中電信(00728.HK)上半年移動服務收入按年增28.3%

中電信(00728.HK)董事長兼首席執行官王曉初於業績公告內表示，下半年將重點加快3G和有線寬帶這兩項戰略性業務的規模發展，開放合作，推進新興業務快速發展，逐步實現業務結構的根本性優化。

同時，公司將積極參與溝通，爭取最有利的監管政策，特別是LTE牌照的發放，為未來的業務發展機會積極準備，採取聚焦的前瞻性投資策略，全力提升企業價值。

此外，統籌推進與移動虛擬運營商的合作，實現共贏，持續為股東創造更大價值。(ch/a)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560122.html
70 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:41:06

中電信(00728.HK)7月3G上客量略放緩至306萬戶
2013-08-21 12:45:57

中電信(00728.HK)公布，7月份3G上客淨增306萬戶，較上月309萬戶略為放緩；移動用戶淨增209萬戶，比上月226萬戶亦有所放緩。移動用戶數目增至1.77億戶，當中9093萬戶為3G客戶。年初至今，累計淨增用戶1597萬戶，當中3G用戶淨增2134萬戶。

固網寬頻用戶方面，7月淨增75萬戶，首七月累計淨增645萬戶，總數增至9657萬戶；至於本地電話，7月客戶流失人數收窄至43萬戶，首七月累流失383萬戶，用戶總數跌至1.59億戶。(mi/u)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560129.html
71 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:42:24

中電信(00728.HK)上半年移動用戶ARPU升至54.3元人幣 料全年資本開支750億人幣
2013-08-21 13:05:15

中電信(00728.HK)公布，今年上半年資本開支，由去年(包括由母公司承擔的移動資本開支)的326.94億元人民幣(下同)，升至330.5億元；預計全年資本開支，由去年725.25億元，升至750億元。

期內，移動服務收入升28.3%至546億元；移動用戶每月每戶平均消費(ARPU)由52.4元，升至54.3元。(ad/a)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560133.html
72 : bbaeric(38257)@2013-08-22 12:43:54

中電信(00728.HK)料下半年ARPU增長勢頭持續
2013-08-21 16:45:36

雖然中移動(00941.HK)及聯通(00762.HK)預期下半年每月每戶平均收入(ARPU)有所下降，但中電信(00728.HK)董事長兼首席執行官王曉初預期，下半年整體ARPU略有上升，因過去兩年一直有增長，料增長勢頭持續。上半年整體ARPU由去年同期52.4元人民幣(下同)升至54.3元，當中3G ARPU為70元，2G為41元。

他又預期，下半年3G上客量與上半年大致持平。上半年手機補貼約140.75億元，按年升21.9%，料下半年與上半年金額水平相若。(ka/m)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560189.html
73 : ezone2k(22605)@2013-08-22 16:35:22

中國電信 00728.HK (國企指數)
現價 4.000  升跌 -0.060(-1.478%)

74 : bbaeric(38257)@2013-08-22 16:35:27

中電信(00728.HK)與中移動就租4G網技術展開談判 需時達共識
2013-08-21 17:03:45

工信部曾表明將於年內發放4G牌照，中電信(00728.HK)擬向中移動(00941.HK)租用TD-LTE網絡，中電信董事長兼首席執行官王曉初於中期業績發布會上表示，和中移動就租網問題開始技術上的談判，惟商業價格，及以什麼形式支付租務的問題還未展開，相信雙方要達成共識，仍需一段長時間。而因為要發展一些數據專用業務，如上網卡等，中電信亦有必要自建部份TD-LTE網絡。

不過他指，工信部仍未表明發4G牌照的制式，他當然希望先發FDD制式，目前建試驗網，會對兩種制式進行任何可能性探索，故有必要繼續，不認為會浪費資源。

他指，今年會增加50億元人民幣(下同)以建設4G網絡，他表示，會將投放3G網絡的資源轉移至4G，故料整體資本開支不會大增，預計全年資本開支由去年同期725.25億元增加至750億元。

他同時提到，固定網絡投資期大致完成，故集團會對資本開支作出內部調整，對於下半年會否派息，他表示，會從屆時盈利及自由現金流來衡量，可再作討論。(ka/a)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560198.html
75 : ezone2k(22605)@2013-08-22 16:36:29

中國電信半年凈賺102億 準備進軍網際網路業務

P.S. 痴媽根... 又要租 941 TD network, 又要自己起4G試驗網 (融合TD-LTE“國產4G”及FD-LTE“國際4G”兩個網路制式)

smileysmileysmiley

1 month Price Target: $3.7-3.8

鳳凰財經綜合訊 8月22日消息，據香港媒體報道，週一與內地網際網路公司網易合作推出“易信”的中電信（728），集團董事長王曉初表示，公司未來將著力發展增長較快的網際網路業務，將聯合科網公司打入內地網際網路市場。

公司亦會自建4G試驗網，可融合TD-LTE“國產4G”及FD-LTE“國際4G”兩個網路制式，令公司的未來發展更為靈活。

營業額1575億升14%

王曉初表示，中電信的語音及數據收益增長逐步減慢，因此公司將進入網際網路市場，提升股東回報。

不過，他強調公司不會涉足所有網際網路業務，只會集中發展流量、數據、移動支付及位置服務四大業務，故需要與門戶網站合作，提供內容、遊戲及用戶等服務。

至於會否收購相關網際網路公司，王曉初表示，公司對收購態度審慎。

他指出，中電信供政企用戶通訊的應用程式“翼聊”，活躍用戶數目約3000萬戶，“易信”則是在“翼聊”的基礎上作出改進，為所有個人用戶提供服務。營運“易信”的合營公司，中電信佔73%股權。

“易信”推出首天下載量超過100萬戶，在全球應用程式下載量排名第三，合作非常成功。不過，王曉初強調，推出“易信”並非與騰訊（700）的同類應用程式“微信”競爭。


另外，中電信上半年營業額1575.2億元（人民幣．下同），按年升14.1%；由於去年收購母公司的CDMA資產後降低租網成本，EBITDA錄得501.14億元，急升35.5%；純利則升15.9%，至102.13億元，不派中期息；每戶每月平均收入（ARPU）為54.3元，較上年同期增加3.6%。

研融合兩4G制式

另一個受關注的4G建網，王曉初稱，全球CDMA電訊商都升級至FD-LTE網路，公司也希望政府批出FD-LTE牌照，但中電信會發展同時支援TD-LTE及FD-LTE兩個網路的4G試驗網。

他又指出，如果中電信今年開始建4G網，首先會在人口稠密的大城市啟動，偏遠地區則向中移動（941）租用其TD網路，


預期4G建網的總資本開支將會達100億元，但公司會減少投資50億元在寬帶網路建設上，故全年資本開支預算將會由年初的750億元，增加至800億元
76 : bbaeric(38257)@2013-08-22 16:51:13

中電信(00728.HK)「易信」推出首日逾100萬人下載
2013-08-21 17:38:02

中電信(00728.HK)與互聯網公司網易展開合作，推出即時通訊軟件「易信」，被問到是否想搶奪騰訊(00700.HK)旗下微信地位，董事長兼首席執行官王曉初表示，並非為跟誰競爭，是為消費者提供多個選擇，並指易信具內更多新功能，包括與郵箱互通，語音留言。他表示，易信推出首日，已有逾100萬名用戶下載，在全球下載榜上排名第三。

中電信另一產品「翼聊」針對企業客戶，目前客戶數目為3000萬戶，故現時打破營運模式，將用戶目標伸展至個人客戶，並冀透過易信建立渠道，轉型至發展互聯網及支付業務，為營運商創造價值。

網易的遊戲業務發展不俗，被問到會否在易信加入遊戲業務，王曉初指歡迎任何互聯網遊戲公司加入。

王曉初表示，有意進入互聯網市場，被問到會否考慮收購互聯網公司，他指對此態度較審慎，因互聯網公司的人才最重要，若收購後不能留住人才，如同一間空殼公司，故偏向以合作方式營運，如今次與網易的合作，便可互補優勢，將用戶群擴大。(ka/m)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560208.html
77 : bbaeric(38257)@2013-08-22 21:47:06

中電信賺102億增16%

(星島日報報道)中電信（728）昨日派發中期成績表，純利102.13億元（人民幣，下同），按年增15.9%，每股盈利為0.13元，不派中期息。中電信本周一聯同網易推「易信」反擊「微信」，首日便有逾100萬次下載，為當日全球手機APPS下載第三位。董事長王曉初指出，推出易信是讓用戶有更多選擇，把產品做好。

騰訊（007）旗下微信做得風風火火，此時中電信推出易信加入戰團。王曉初說：「易信目的並不是和誰競爭，『青菜蘿蔔、各有所愛』，消費者喜歡誰就下載誰，也可同時擁有易信和微信，最終消費者會根據兩個產品的特點去選擇。」

他又稱，易信推出首24小時，已有逾100萬次下載，在當日是全球手機應用程式下載次數排第三。集團認為，現在電訊業務靠語音和數據用量帶來的收入增幅愈來愈少，做易信是非常必要。

此前市傳內地將在國慶前後發出4G牌照，王曉初稱，政府只是明確指今年內發牌，但未有具體時間和方式，中電信還是希望可以獲得FDD-LTE 4G牌照，因TD-LTE 4G在商業、技術和產業鏈上的問題仍待解決。

至於租用中移動（941）的TD-LTE網絡，他表示，集團意向租用的是基站，核心網仍會自己建造，但現時商談仍停留在技術層面，還未談及商業模式。他還稱，將啟動可共融TD-LTE和FDD-LTE的試驗網，該試驗網總投資約為100億元，當中50億元由原來計畫用於投資寬頻調整至投資試驗網，令今年全年總資本開支最多增加50億元，至800億元。

2013-08-22

http://www.singtao.com/yesterday/fin/0822do06.html
78 : bbaeric(38257)@2013-08-22 22:54:48

[2013-08-22]

中電信建4G網開支增 半年賺102億不派息 易信首日下載100萬次

香港文匯報訊（記者 卓建安）繼中國聯通（0762）之後，中國電信（0728）亦要興建TD-LTE制式的4G試驗網，以應對今年底工信部發出4G牌照。中國電信董事長兼首席執行官王曉初表示，今年全年該公司的資本開支將增加50億元至800億元（人民幣，下同）以興建融合TD-LTE制式和FDD-LTE制式的4G試驗網。

　對於之前王曉初曾稱若中電信要發展TD-LTE制式的4G網，有考慮向中國移動（0941）租用有關網絡。王曉初昨日在記者會上表示，目前雙方僅在技術層面就租用網絡進行溝通，仍未到商業層面的談判。他昨日再次強調目前全世界CDMA制式的3G運營商其發展4G網絡都是平滑過渡至FDD-LTE制式的。

擬夥網易做大網絡遊戲

　中電信與網易於本月19日宣佈推出即時通訊社交軟件「易信」，王曉初表示，「易信」反應良好，推出首日的軟件下載量達100萬次，名列當日全球應用程式下載量第3位。他透露，中電信持有經營「易信」的合資公司73%股權，而網易則持有餘下的27%股權。王曉初指出，中電信推出「易信」是因應目前電信公司單靠語音和數據服務，其發展空間受限，而進軍移動互聯網市場則是未來的發展趨勢。

　王曉初還表示，中電信自己擁有網絡遊戲公司，但網易的網絡遊戲很強，雙方可進行合作。他並指出，「易信」是一個開放的平台，歡迎其他的網絡遊戲公司加入。

　中電信昨日公佈截至今年6月底中期業績，錄得股東應佔盈利102.13億元，同比上升15.9%，勝於市場預期，每股盈利0.13元，不派中期息。之前10間券商預測中電信今年上半年股東應佔盈利平均為100億元。對於今年全年中電信的派息計劃，王曉初表示，要視乎公司的業務發展情況來決定全年派息多少。

手機補貼141億升22%

　今年上半年，中電信的移動電話每月每戶平均收入（ARPU）為54.3元，較去年全年的53.9元微升。其中2G業務ARPU為41元，較去年全年的44元下跌；3G業務ARPU為70元，較去年全年的72元亦下跌。不過，王曉初表示，預計下半年該公司整體移動電話ARPU仍會上升。

　今年上半年，中電信手機補貼為140.75億元，同比上升21.9%。王曉初表示，預計下半年其手機補貼將與上半年相若。

　今年上半年，中電信淨增移動電話用戶1,388萬戶，其中淨增3G用戶1,828萬戶至8,733萬戶，3G用戶的佔比已達50%。王曉初表示，截至今年6月底，全球3G用戶的滲透率達65%，中電信的3G用戶佔比為50%，屬理想水平，而且未來其佔比會進一步增加。

上月手機客淨增209萬

　中電信昨日還公佈7月份上客數字，淨增移動電話用戶209萬戶至1.7659億戶，其淨增量較6月份的226萬戶放緩；其中淨增3G用戶306萬戶至9,039萬戶，其淨增量較6月份的309萬戶略減。

　固網業務方面，7月份中電信淨增寬帶上網用戶75萬戶至9,657萬戶，其淨增量較6月份的80萬戶減少；本地電話用戶則錄得淨減少43萬戶至1.5917億戶，其流失量較6月份的76萬戶減少。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/22/FI1308220015.htm
79 : bbaeric(38257)@2013-08-26 20:42:59

三大電信商年內或再度下調資費
2013-08-26 09:38:19

近日發改委價格監督檢查與反壟斷局局長許昆林表示，反壟斷調查的下一個目標會與百姓生活密切相關，石油、電信、汽車、銀行都在調查視野之內。

據《經濟參考報》報道，為配合國家的信息消費和「寬帶中國」戰略，下半年工信部將繼續推動電信資費改革，規範服務價格，解決消費者關心的資費等熱點問題。據工信部運行監測協調局副局長高素梅表示，將展開新一輪工作推動電信資費水平下調，並會進一步研究和完善電信資費定價機制。(ta/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560982.html
80 : bbaeric(38257)@2013-08-27 00:34:48

23/08/2013 19:24

澳洲聯邦銀行增持中國電信３５２４萬股，每股４﹒０４１元

《經濟通通訊社２３日專訊》根據聯交所資料顯示，澳洲聯邦銀行於周二（２０日）增持中
國電信（００７２８）３５２４萬股或０﹒２６％，每股作價４﹒０４１元，總值１﹒４２億元
，最新持股量增至１５﹒１８％。（ｅｈ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company
81 : qt(2571)@2013-08-27 06:47:27

63樓提及
2013年8月20日

中電信伙網易 推「易信」撼微信

【明報專訊】內地互聯網企業近年動搖傳統電訊業，電訊商紛紛謀求對策。中電信（0728）昨日公布，與網易成立合資公司，並推出手機即時通訊軟件「易信」。今次中電信的部署，明顯是針對聲勢浩大的騰訊（0700）微信，誓要在即時通訊的平台上一決雌雄，更表明希望在半年內，達到1億個註冊用戶的目標。

盼半年內獲1億註冊戶
騰訊（0700）的微信用戶增長驚人，國際版WeChat更在短短1個月之內，急增3000萬至1億戶，連中移動（0941）首席執行官李躍，早前亦在業績上表明「眼紅」。不過，內地電訊商由「聲討」微信佔用網絡資源，轉而與互聯網企業研究合作方案。例如聯通（0762）推出專為微信而設的電話卡，而中電信更稱，今次與網易合作是真正「破冰」。

中電信及網易成立合資公司翼信科技，註冊資金為2億元人民幣，由中電信為大股東，意味着雙方是想做更深入的合作。易信與其他即時通訊軟件功能類似，但最特別是用戶發送信息時，接收一方的手機上不需要安裝易信，亦能夠收到文字及語音信息。用戶亦沒有網絡限制，即是聯通及中移動的客戶亦能使用。

接收信息用戶 毋須安裝易信
網易創辦人丁磊（圖）表示，內地的即時通訊市場仍未飽和，故是易信發展的機會。翼信科技總經理張政則指出，年輕女性是最主要客戶來源之一，短期目標是要在半年擁有1億個註冊用戶，而日後會陸續引入音樂、遊戲等平台吸引用戶。實際上，中移動的「飛信」及聯通「沃友」，亦是他們應對互聯網企業挑戰的產品，但人氣與微信相比，仍然相差一大截。





網易創辦人丁磊

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130820/news/ea_eac1.htm


網易丁磊都黎, 剩低張朝陽未出手
82 : bbaeric(38257)@2013-08-27 09:30:03

22/08/2013 10:41

《外資精點》富瑞：中電信４Ｇ資本開支增加，降目標價至４﹒７元

《經濟通通訊社２２日專訊》富瑞發表研究報告指，中電信（００７２８）中期盈利稍勝市
場預期，預計其下半年手機補貼佔移動服務收入的比率，將會繼續下降，不過，由於籌建４Ｇ試
驗網將會令全年資本開支額外增加５０億元（人民幣．下同），負債稍為提升，降其目標價６％
，至４﹒７港元，投資評級維持「買入」。
　　報告指，上半年手機補貼逾１４０億元，佔移動服務收入約２５﹒８％，預計下半年將會進
一步下降至佔２３﹒５％。為開展４Ｇ業務作準備，中電信亦上調全年資本開資約７％，至
８００億元，估計明年資本開支水平相若，當中，超過５０％將用於發展４Ｇ業務。因應其資本
開支上升，該行下調其今明兩年盈測０﹒９％至５％。（ｏｓ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

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83 : bbaeric(38257)@2013-08-27 09:38:36

22/08/2013 11:04

《外資精點》巴克萊：中電信４Ｇ業務令人憂慮，降目標至４﹒７元

《經濟通通訊社２２日專訊》巴克萊資本發表研究報告指，中電信（００７２８）第二季盈
利約為５５﹒２億元（人民幣．下同），按年升２１﹒５％，優於預期，但次季ＥＢＩＴＤＡ僅
按年升１﹒８％，稍遜預期。總整表現仍然穩健。雖然管理層對４Ｇ牌照及發展問題，已採取應
對策略，但該行相信，市場仍然未全盤接受，因此，下調其目標價約４％，至４﹒７元，維持「
與大市同步」評級。
　　報告指，中電信因應發展４Ｇ業務需要，而上調資本開支，並預計若果４Ｇ牌照問題順利渡
過，明年資本開支亦會維持同樣水平。不過，報告指出，所謂順利渡過的具體意義仍然不明，尤
其是管理層已表示，若要從現時的ＣＤＭＡ制式３Ｇ網絡，過渡至ＴＤ制式的４Ｇ網，將會面臨
較大的技術困難，相信４Ｇ業務發展的問題，仍然令市場感到憂慮。
　　股份市帳率低於１倍，盈利增長動力良好，現時估值並不昂貴。（ｏｓ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
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84 : bbaeric(38257)@2013-08-27 09:40:36

22/08/2013 11:53

《外資精點》大摩：市場過份憂中電信４Ｇ資本開支，予「增持」

《經濟通通訊社２２日專訊》摩根士丹利發表研究報告指，中電信（００７２８）第二季業
績保持穩健增長，收入及ＥＢＩＴＤＡ均按年升１０％，符合該行預期，盈利更錄得優於預期表
現，予其「增持」投資評級。
　　報告指，２Ｇ客戶轉移至３Ｇ客戶，續為中電信移動服務收入，帶來強勁的拉動作用；報告
認為，市場對於４Ｇ業務資本開支過分憂慮，但該行仍會密切留意其明年資本開支變化。
（ｏｓ）

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85 : bbaeric(38257)@2013-08-27 09:41:50

22/08/2013 14:04

《外資精點》瑞信：中電信資本開支上升，降評級目標至４﹒５５元

《經濟通通訊社２２日專訊》瑞信集團發表研究報告指，中電信（００７２８）因開展４Ｇ
業務，上調資本開支，至８００億元人民幣，預計明年資本開支水平相若。該行因此下調其目標
價１﹒５％，至４﹒５５港元，投資評級降至「中性」。
　　報告指，雖然管理層表明，投資在ＴＤ網的金額不會太大，但該行認為，仍然難免對其盈測
構成負面影響，除資本開支的壓力外，折舊費用以及利息支出亦可能上升，因此決定下調評級。
（ｏｓ）

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86 : bbaeric(38257)@2013-08-27 09:42:54

22/08/2013 14:21

《外資精點》美銀美林：中電信年底部署５萬４Ｇ基站，降目標２％

《經濟通通訊社２２日專訊》美銀美林發表研究報告指，中電信（００７２８）中期業績附
合預期，但因應開展４Ｇ業務準備，上調資本開支至８００億元人民幣，２０１４至２０１５年
資本開支，即使在順利獲發４Ｇ牌照後，預計仍與今年水平相若。該行下調其目標價２％，至
４﹒７港元，維持「買入」投資評級。
　　該行認為，中電信有能力應付資本開支目標，並估計，其於第四季可完成５萬個４Ｇ基站部
署。（ｏｓ）

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87 : bbaeric(38257)@2013-09-05 15:39:35

【中國財經】新iPhone面市在即 中電信傳飲頭啖湯
2013-09-05 12:14

隨著蘋果邀請函出爐，外界廣泛預計，兩款新iPhone將於美國時間下周二(10日)面市。有消息稱，中國電信(00728)將成為內地首家引入新iPhone的電訊商。

《新浪科技》引述消息人士稱，中電信已確定引入下一代iPhone，並可望與全球同步，合作模式目前也已確定，且將於蘋果公司發布會前後啟動預約工作，現時已做內部準備。

稍早有消息稱，蘋果重視內地市場，或在中美同步推出新iPhone。蘋果傳已邀請內地傳媒參加9月11日在北京舉行的一個活動，距其美國發布會僅相差數小時。此外，外界猜測蘋果可能在活動上，宣布與中國移動(00941)達成合作協議。

此前，中電信引入iPhone 4S較聯通(00762)遲兩個月，但後來引入iPhone 5時，就與聯通同步。

中電信半日升0.73%，中移動升1.37%，聯通無升跌。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/3/3297892.html
88 : bbaeric(38257)@2013-09-05 15:57:24

【神州動態】市傳中電信(00728-HK)成首家引入新iPhone手機的內地電訊商
2013-09-05 15:19
財華社香港新聞中心

有消息人士稱，中電信確定可引入下一代iPhone手機，可望與全球同步，但合作模式仍未確定。而外界早前則猜測蘋果可能在下週三北京發佈會上，宣布與中國移動(00941)達成合作協議。(L)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/0/3298354.html
89 : bbaeric(38257)@2013-09-06 20:19:21

傳中電信(00728.HK)4G建網方案再被拒
2013-09-06 12:35:59

《京華時報》引述中電信(00728.HK)內部人士指出，公司上報的4G建網方案中內地自主的4G標準TD-LTE佔比過低，其最初方案已經被工信部否決。該人士透露，中電信今次上報的方案已將TD-LTE比例由第一次的10%有所上調，但仍然因為低30%而未得到工信部的批准。

早前有報道指出，聯通(00762.HK)和中電信對於4G牌照，更希望重點投放在LTEFDD技術上，而中電信傾向於以FDD為主的融合租網方式，TD-LTE僅作為熱點補充。(bi/a)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.563746.html
90 : bbaeric(38257)@2013-09-13 19:21:48

中電信(00728.HK)與阿里合作推「0機價」新營銷模式
2013-09-13 17:35:52

《財新網》報道，中電信(00728.HK)與阿里巴巴於今日簽署戰略合作協議。根據協議，雙方將結合通訊及電子商務服務，提供創新型軟硬件產品。雙方將合作建設雲端數據中心，聯合推出「支付寶」信用擔保「0元購機」的新型營銷模式。兩者並將繼續於行業應用、電子支付等領域深化合作。(ka/a)

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91 : bbaeric(38257)@2013-09-13 21:18:56

13/09/2013 17:37

中電信（７２８）與阿里巴巴簽署合作協議，推支付寶擔保０元買機

《經濟通通訊社１３日專訊》中電信（００７２８）及阿里巴巴，下晝在北京簽署戰略合作
協議。
　　根據協議，雙方將共同互享資源，推動建設雲計算中心；並會聯合推出由阿里巴巴旗下支付
平台「支付寶」作信用擔保的「０元買機」全新營銷模式。
　　中電信向阿里巴巴伸出友誼之手，打破傳統電訊商與互聯網公司的對立形勢。中移動
（００９４１）高層昨日（１２日）就曾點名批評，騰訊（００７００）旗下「微訊」壟斷市場
。
　　內地網站更引述阿里巴巴集團主席馬雲，在簽約儀式上表言，贊揚中電信有自我改革的勇氣
及魄力，跟對手合作共同發展新業務的舉措，實在令人非常欽佩。（ｏｓ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =1&category=company
92 : bbaeric(38257)@2013-09-17 23:13:41

16/09/2013 18:54

澳洲聯邦銀行減持中國通信８６３萬股，每股４﹒９５２元

《經濟通通訊社１６日專訊》根據聯交所資料顯示，澳洲聯邦銀行於上周四（１２日）減持
中國通信（００５５２）８６３萬股或０﹒３６％，每股作價４﹒９５２元，總值４２７４萬元
，最新持股量降至１６﹒９％。（ｅｈ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =4&category=company
93 : bbaeric(38257)@2013-09-17 23:57:20

17/09/2013 15:48

《外資精點》巴克萊：中電信ｉＰｈｏｎｅ月費具建設性予大市同步

《經濟通通訊社１７日專訊》巴克萊資本發表研究報告指，中電信（００７２８）公布
ｉＰｈｏｎｅ５Ｃ及５Ｓ月費計劃，與ｉＰｈｏｎｅ５大致相同，反映公司在控制手機補貼開支
方面維持嚴謹，予其「與大市同步」投資評級，目標價４﹒７元。
　　報告指，中電信公布，５Ｓ　１６ＧＢ，２４個月合約０機價，月費３８９元（人民幣．下
同），５Ｃ則要３２９元。同樣需要預繳。估計聯通（００７６２）月費計劃亦會維持與
ｉＰｈｏｎｅ５相若的水平。
　　不過，手機補貼金額大致維持與ｉＰｈｏｎｅ５時相若的水平，估計約佔相關服務計劃收入
的５７％，其他較低月費的計劃，補貼佔收入的比重更下調至４２％左右。該行預計，中電信全
年手機補貼佔收入的比重，約為２４﹒６％，符合公司逐步下調手機補貼的進度。
　　報告又指出，內地電訊商前景將繼續維持正面，但未來１２至１８個月的風險，主要來自
ＴＤ－ＬＴＥ制式的４Ｇ網商業化，該行相信，在４Ｇ發牌的問題上，中移動（００９４１）最
受惠，予其「增持」評級，目標價１００元；同樣予聯通「增持」評級，目標價１５元；相反，
中電信在三大電訊商之中，仍處於最不利的位置，因此，雖然其估值並不昂貴，但僅予其「與大
市同步」。（ｏｓ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
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94 : bbaeric(38257)@2013-10-18 19:57:39

傳中電信(00728.HK)擬進軍互聯網金融 與保險公司合作
2013-10-18 12:16:20

《騰訊科技》引述消息人士報道，中電信(00728.HK) 有新動向，有意進軍互聯網金融領域，即通過為金融企業提供資金歸集、結算等第三方支付服務，切入互聯網金融領域，由於金融市場的空間巨大，此舉措已引發業內外高度關注。

報道指，中電信對互聯網金融早已佈局，於2011年，成立天翼電子商務，創立「翼支付」，專門運營支付業務，同年獲得第三方支付牌照，涵蓋移動支付、固定電話支付及銀行卡收單等領域。近年三大運營商在各種場合都展示了手機支付的廣泛用途，但都屬於面向個人支付業務，而鮮為人知的是，中國電信翼支付在做大支付背後的金融互聯網佈局。

有內部人士透露，目前中電信翼支付在大力拓展金融支付業務，即將與一家全國排名靠前的大型保險集團簽約，為該保險集團提供資金結算等服務。是次合作中，中國電信翼支付將為該保險集團與地方分公司、大保戶間的跨行異地轉賬和資金結算服務，未來或還將實現保險產品在全國電信營業廳的銷售。(ka/w)

阿思達克財經新聞
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95 : bbaeric(38257)@2013-10-28 19:36:05

《公司業績》中電信(00728.HK)首三季純利147.1億人幣 按年增17.1%
2013-10-28 12:31:07

中國電信(00728.HK) 公布截至今年9月底止首三季業績，經營收入按年升13.4%至2381.86億元人民幣(下同)，EBITDA按年升36.2%至747.04億元，純利按年升17.1%至147.14億元。期內扣除移動終端銷售的經營收入按年升9.7%至2100.81億元。

公司指出，期內其他經營費用比去年同期增加35.5%，因移動終端銷售成本相應大幅增加；集團銷售、一般及管理費用比去年同期增加13.3%，主要由於加大營銷投入，以促進業務有效益規模發展；網絡運營及支撐成本比去年同期下降21.8%，因去年底完成收購移動網絡資產。

業績顯示，公司今年首三季移動用戶淨增數為2052萬戶，其中3G用戶淨增數為2743萬戶，移動語音通話總分鐘數按年升19.49%至4,444億分鐘。公司指出，平均每月每戶移動服務收入(ARPU)與去年全年相比保持穩定。

於首三季，固網寬帶用戶淨增數792萬戶，固網本地電話用戶淨減數507萬戶，固網本地語音通話總次數按年跌15.1%至1119次，固網長途總分鐘數按年跌20%至260億分鐘。公司稱整體固網業務基本面繼續保持堅穩，用戶下跌因受互聯網新技術和移動替代加劇等影響。(bi/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571378.html
96 : bbaeric(38257)@2013-10-28 19:37:16

中電信(00728.HK)9月3G用戶淨增長加快至309萬戶
2013-10-28 14:02:37

中電信(00728.HK) 公布9月份營運數據，移動用戶數達1.81億戶，當中3G用戶佔9,648萬戶。當月淨增250萬戶，3G用戶淨增309萬戶，較8月份的300萬戶增長加快。

9月份寬帶用戶淨增76萬戶至9,804萬戶；本地電話用戶淨流失64萬戶至1.5793億戶。(ca/a)

阿思達克財經新聞
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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.571394.html
97 : GS(14)@2013-10-28 22:49:06

bbaeric在96樓提及
中電信(00728.HK)9月3G用戶淨增長加快至309萬戶
2013-10-28 14:02:37

中電信(00728.HK) 公布9月份營運數據，移動用戶數達1.81億戶，當中3G用戶佔9,648萬戶。當月淨增250萬戶，3G用戶淨增309萬戶，較8月份的300萬戶增長加快。

9月份寬帶用戶淨增76萬戶至9,804萬戶；本地電話用戶淨流失64萬戶至1.5793億戶。(ca/a)

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98 : bbaeric(38257)@2013-11-10 20:42:11

《大行報告》瑞信降中電信(00728.HK)目標價至4.42元 評級「中性」
2013-11-08 10:39:52  
  
瑞信認為，中電信(00728.HK) 會受到4G建網的成本影響，將2014/15年盈利預期分別下調1.2%及3.3%，目標價由4.55元下調至4.42元。該行又預期，中國移動(00941.HK) 獲准建設固網服務，將進一步影響中電信的盈利。維持其「中性」評級。

就中電信即將獲得TD LTE牌照，該行將中電信2014/15年的資本開支預期分別上調11%及14%，並指出這是該行在8月中下調中電信評級的原因。中電信提升3G路網的成本較為低及有利，但升級4G須舖設得更為密集，即成本更多。若考慮4G被定義為必須的國家服務，至少達1800兆赫，其人均每兆赫數據價格僅4美仙，是處於全球的極低水平收費。

該行認為，上述因素令中電信股價有風險，該行仍然傾向選擇聯通(00762.HK)，因為該公司是目前最大的受益者，所4G網絡負擔較輕。(bi/t)

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08/11/2013 11:13

《外資精點》瑞信：中電信明年開支增削盈測，目標降至４﹒４２元

　　《經濟通通訊社８日專訊》瑞信發表研究報告，指由於ＴＤ－ＬＴＥ的牌照或快將出台，故
該行上調中電信（００７２８）的明年至２０１５年的資本開支預測分別１１％及１４％，同時
下調該兩年盈利預測分別１﹒２％及３﹒３％，目標價削２﹒９％，至４﹒４２元，維持「中性
」評級。不過報告同時指出，認為集團仍為投資首選之一，主要相信集團將會受惠於目前３Ｇ網
絡升級成本低，以及較少的４Ｇ負擔。
　　瑞信指，中電信在收購ＣＤＭＡ網絡後，目前營運狀況良好，不過中移動（００９４１）若
入固網業務，將令中電信估值下跌８﹒３％，至每股３﹒８５元。若果計及網絡間結算費下調，
中電信整體估值亦下跌０﹒２％，至每股４﹒４１元。
　　另外，報告指，對中電信第二個風險為４Ｇ發牌。該行指，市場數據用量提升，以及預見中
移的數據網絡大幅改善，中電信可能被迫要增加網絡的密度，即建設發放更高頻率的網絡，將令
明年集團的資本開支達８５００億元人民幣，較三月時管理層預測為高，當中約４５７億人民幣
為網絡建設，以支持ＴＤ－ＬＴＥ及ＦＤＤ－ＬＴＥ混合網絡。該行相信集團２０１４年的開支
最會最大，２０１５年維持約８００億元人民幣。
　　另一方面，由於ＴＤ－ＬＴＥ發展為「國家服務」，中電信接受１８００ＭＨｚ頻譜，總代
價約為每ＭＨｚ為０﹒０４美元，遠低對國際水平，故未來ＴＤ－ＬＴＥ最大風險之一為價格上
升。（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... 1&category=research
99 : bbaeric(38257)@2013-11-20 20:12:17

傳中電信(00728.HK)4G終端手機將兼容各3G/4G制式
2013-11-20 10:13:20  
  
據《騰訊科技》引述知情人士透露，中電信(00728.HK) 已開始醞釀4G終端方面的準備，在主推的三大類終端中，中國電信的4G手機除了兼容其傳統的CDMA制式外，還將同時兼容FDD LTE和TD-LTE。

知情人士透露，一些手機廠商近日已接到中電信相關部門的通知，中國電信對4G終端方面的想法，是主推手機、上網卡、MIFI、CPE等多種終端，其中對4G MIFI、上網可要求同時兼容TD-LTE、FDD-LTE、CDMA2000；對4G手機的要求是同時兼容FDD-LTE、CDMA2000、GSM。

在4G時代中國電信的4G終端將能兼容各種3G、4G制式，尤其是中國電信的4G手機不但能用CDMA2000這一成熟3G網絡，還同時兼容FDD-LTE，有利於與國際主流4G手機接軌，實現全球漫遊。

報道指出，由中電信廣州研究院下發的4G移動終端需求書也已下發給各廠商，主要依據中電信企業標準中的相關規定和中國電信移動終端商用需求，並結合3GPP2、3GPP、CDG國際標準，以及CCSA行業標準編寫，對LTE手機終端的基本功能提出了定制需求，主要規定了中國電信LTE手機等多種終端業務功能、界面和操作流程等方面的要求。

目前，國家相關部門還未發放4G牌照，但工信部部長苗圩此前已透露，4G牌照將於今年年底前正式發放。(wl/t)

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100 : bbaeric(38257)@2013-11-20 20:13:43

中電信(00728.HK)10月3G用戶淨增310萬 與上月相若
2013-11-20 16:51:14  
  
中電信(00728.HK) 公布，10月份移動用戶淨增227萬，其中3G用戶淨增310萬，略高於9月份的309萬。

累計首十個月移動用戶淨增2279萬(其中3G用戶淨增3053萬)，移動用戶總數達1.8341億，當中3G用戶佔9958萬。

另外，10月份固網用戶淨增71萬至總數9875萬，累計首十個月淨增863萬；10月份本地電話用戶流失68萬至總數1.5725億，累計首十個月淨流失575萬。(su/u)

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101 : greatsoup38(830)@2013-12-16 23:28:09

母公司注歐洲業務
102 : bbaeric(38257)@2013-12-23 23:28:33

中電信(00728.HK)獲工信部通知下調網間結算費
2013-12-23 17:26:57

中電信(00728.HK) 公布，公司接獲工信部發出的通知，其中包括由2014年1月1日起，對基礎電信運營企業公用電信網網間結算標準進行調整。

經調整後，中電信和聯通(00762.HK) 的移動用戶呼叫中移動(00941.HK) 的移動用戶(不含TD-SCDMA專用號段157、188用戶)時，主叫方歸屬的基礎電信運營企業向中國移動支付的網間結算費，由現時的每分鐘0.06元人民幣(下同)調減至每分鐘0.04元，其他現行語音網間結算標準則維持不變。

工信部將根據電信市場發展情況每兩年評估一次上述結算政策，並視情況適時調整。

同時，工信部亦調整基礎電信運營企業網間短信及彩信結算標準，短信結算標準由現時的每條0.03元調減至每條人民幣0.01元，彩信結算標準由現時的每條0.1元調減至每條0.05元。(ce/a)

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103 : bbaeric(38257)@2014-01-13 23:00:06

《大行報告》摩通降中電信(00728.HK)目標價至4.2元 評級「中性」
2014-01-13 12:14:12

摩通指出，內地4G手機業務急速發展，推動電訊商加快建設網絡，尤其是中移動(00941.HK) 及中電信(00728.HK)。該行認為，加快建設網絡是3G時代邁向4G的關鍵因素，中移動及中電信均被預期需要提升其2014年的資本開支，以發展4G技術。該行估計，2014年，中電信為應付4G發展所需的總資本開支將近1000億元人民幣，較早前預期高出16%。

該行指，中電信目標在2014年底，於超過300個城市建設20萬個4G基站，預期2014年為資本開支高峰期，但2015年資本開支仍高於900億元人民幣。

從電訊商的意見所得，手機補貼已不是吸引顧客的主要因素，料2014年中電信手機補貼佔收入維持於20%，而由於競爭激烈，更多的支出將用於開拓更多銷售渠道，故此銷售及一般行政費用會有所提升。而在某些城市，為迎戰移動版iPhone，中電信甚至將iPhone降價促銷。

工信部批准推出4G混合制式(TD-LTE及FD-LTE)，可令中電信提早發展其FD-LTE制式的4G網絡，料跨網收費調整有助加速盈利，不過被較高的銷售、及一般行政費用所抵銷，料2014年盈利增長約15%。現價估值不算昂貴，中電信在3G轉向4G世代的過程中存挑戰，評級維持「中性」。為反映較高的資本開支，該行下調2014/15年每股盈測3-4%，目標價相應由4.5元降至4.2元。(ka/u)

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104 : bbaeric(38257)@2014-01-28 21:05:29

傳中電信(00728.HK)推支付服務 與通訊賬戶打通
2014-01-28 11:05:23

據內地傳媒報道，中電信(00728.HK) 計劃在全國範圍推出「翼支付繳費助手」，與通訊(手機、固網電話及寬頻)賬戶打通，為用戶提供多元化支付業務。

翼支付業務範圍涵蓋繳水電煤氣費、交通罰款、便利店、加油站消費、電商購物、信用卡還款等線上線下移動支付領域。(ka/m)

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http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.586917.html
105 : Clark0713(1453)@2014-03-19 12:07:21

截至2013年12月31日止之年度業績公佈
106 : Clark0713(1453)@2014-03-19 12:14:20

　　《經濟通通訊社１９日專訊》中電信（００７２８）公布截至去年底止全年業績，期內股東
應佔盈利為１７５﹒４５億元（人民幣﹒下同），按年升１７﹒４％，每股基本淨利０﹒２２元
，派末期息每股９﹒５港仙。
　　期內經營收３２１５﹒８４億元，增加１３﹒６％；扣除移動終端銷售收入後，經營收入
２８４１﹒４９億元，比去年增長１０％。（ｍｓ）

　　　　　　　　　　　　＊有關業績的詳情，請參閱該公司之正式通告
107 : greatsoup38(830)@2014-03-19 22:36:21

盈利增12%，至167億，重債
108 : greatsoup38(830)@2014-03-20 15:24:39

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140320/news/ea_eab1.htm

【明報專訊】內地去年底發放國產制式4G牌照以來，中移動(0941)成功從對手搶客，中電信(0728)今年頭兩個月上客數字即大降。中電信董事長兼首席執行官王曉初昨日坦言，有部分「跟風」客戶轉去嘗試新技術，又以動物「冬眠」為喻，指中電信目前要節省營銷費用，待發放FD LTE國際4G制式牌照後才再發力。


3G上客量急跌 今年首兩月僅83萬

中電信自去年12月以來，3G上客量急跌，今年首兩個月合共僅上客83萬人(見表)，累計總移動客戶數1.85億戶，較去年底少83萬人。王曉初昨日稱，中電信目前要像動物冬眠節省營銷費用，待獲發FD牌照後才發力。他稱今年策略是主攻農村3G市場，全年3G上客肯定仍能錄正增長，即使收入有影響，但盈利沒太大影響。

中電信去年的資本開支799.9億元(人民幣．下同)，今年預算開支803億元並建造8萬個基站，倘若如果發牌則會增加至超過900億元。對於目前中移動、聯通等接連降低4G計劃價錢，他指未來4G訂價會參考同行，預料會較現時3G計劃為低。

末期息9.5仙 8年來首增派息

中電信去年經營收入3215.84億元，其中移動業務收入漲28％至1511.86億元，純利升17％至175.45億元。其中移動用戶每月每戶平均收入(ARPU)54.8元，3G業務ARPU為 71.5元。集團將派末期息9.5港仙，為2006年以來首次增加派息。

目前包括4G、移動互聯網等增長型業務，佔中電訊收入約25％，集團計劃在2017年將比例升至50％。王曉初稱，正在洽淡2至3個互聯網相關合作項目，將會再作公布。另外，瑞銀發報告指出，預計FD牌照將在今年5至6月間發放。
109 : GS(14)@2014-05-02 11:28:31

0728
110 : GS(14)@2014-05-30 09:02:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140530/news/ea_eab1.htm
未獲4G牌 中電信﹕今年上客或零增長
  2014年5月30日


【明報專訊】內地國產4G(TD-LTE)牌照日前發出，惟聯通(0762)及中電信(0728)一直想要的國際4G(FD-LTE)牌照，卻遲遲未獲工信部批出，令兩家電訊商今年初遭中移動(0941)不斷搶客，其中中電信3G及4G上客量更大幅落後。中電信董事長王曉初昨日在股東會後稱，若FD-LTE牌照遲遲未發出，最壞情是3G及4G的上客量今年零增長。

首4月上客量跌八成

由於中移動研發的TD-LTE制式已經發牌，集團亦大賣廣告，吸引其他台的客戶。反觀，聯通及中電信則未有在TD-LTE業務上，推行積極的搶客計劃，結果3G及4G的上客量，被中移動遙遙領先。兩者的上客數量，不及中移動的三分之一。其中，中電信今年首四個月，3G及4G的上客量只得186萬戶，與去年同期下跌84.6%(見表)。

在中移動的搶客計劃影響下，王曉初表示，中電信已與工信部磋商，希望盡快獲發FD-LTE牌照。「總體上，今年的盈利增幅不會是負數，最差的情是用戶數量，沒有太多的變化。」他指出，內部已研究牌照在不同時間發出，對上客量的影響，但因情隨時有變，故難以提供實際的上客目標。

他又稱，內地3家電訊商成立鐵塔公司，有助減省基建成本，並稱對目前擁有不足27萬座鐵塔、屬3大電訊商中最小的中電信有利。然而，目前仍與另外兩間商討合作計劃，故股權分佈、出售鐵塔價錢及日後租用費，未有具體細節出台。他又指出，近兩年內地電訊業有不同的政策出爐，令經營環境變得波動，但集團會從下而上影響政策，並保持盈利水平。

電子支付用戶逾6000萬

集團早前與民生銀行(1988)等6家銀行，推出類似阿里巴巴「餘額寶」的「添益寶」，利用旗下的「翼支付」平台，搶攻理財產品的市場。王曉初稱，集團3年前已開展電子付費業務，而用戶有6000多萬戶，去年交易額為1330億元人民幣。王氏認為，電訊商做這類業務，與科網企業的不同之處，是以服務顧客為主，而技術上使用SIM卡亦較為安全。
111 : GS(14)@2014-06-27 23:07:20

728
112 : GS(14)@2014-08-27 00:17:13

8050
113 : GS(14)@2014-09-28 23:17:00

盈利增20%，至114億，重債
114 : GS(14)@2014-10-28 14:22:33

little growth
115 : bbaeric(38257)@2015-03-16 21:28:30

《業績前瞻》券商料中電信(00728.HK)去年純利170億至198億人民幣  
2015/03/16 14:04

中電信(00728.HK) 將於本周三(18日)公布去年全年業績，本網綜合18間券商對聯通去年純利預測，介乎170億至198億元人民幣(下同)，較券商計算2013年純利175.45億元，按年跌3%至增長近13%，中位數為175.65億元，升0.1%。

券商│去年純利預測(人民幣)│按年變幅
麥格理│198億元│+12.9%
里昂│194.94億元│+11.1%
國泰君安國際│183.8億元│+4.7%
高盛│183.7億元│+4.7%
巴克萊│180.3億元│+2.7%
瑞銀│178.3億元│+1.6%
德銀│176.5億元│+0.6%
瑞信│175.9億元│+0.2%
大和│175.7億元│+0.1%
花旗│175.6億元│+0.1%
摩通│175.5億元│+0.01%
星展唯高達│175.1億元│-0.2%
大摩│174.3億元│-0.7%
野村│173.5億元│-1.1%
匯證│173.5億元│+1.1%
法巴│170.1億元│-3.1%
Jefferies│170.1億元│-3.1%
大華繼顯│170.1億元│-3.0%
※按中電信2013年純利175.45億元人民幣推算

-------------------------------------------
大摩對中電信去年業績預測：
去年業績預測(人民幣)│按年變幅
純利174.3億元│-0.7%
EBITDA為957.5億元│-0.1%
EBIT為293.8億元│+7.0%
收入3,215.8億元│-0.1%
手機ARPU為54元│2013年為55元
(ka/w)
(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-16 16:25。)

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《大行報告》中電信(00728.HK)的投資評級及目標價(表)  
2015/03/16 14:03

中電信(00728.HK) 將於本周三(18日)公布去年全年業績，本網綜合18間券商對聯通去年純利預測，介乎170億至198億元人民幣(下同)，按年跌3%至增長近13%，中位數為175.65億元，升0.1%。以下列出21間券商對中電信投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
Jefferies│買入│5.8元
瑞信│跑贏大市│5.7元
星展唯高達│買入│5.7元
德銀│買入│5.6元
匯豐│中性│5.5元
摩通│增持│5.4元
國泰君安國際│收集│5.4元
招商證券(香港)│買入│5.4元
高盛│中性│5.3元
麥格理│跑嬴大市│5.2元
巴克萊│與大市同步│5.2元
大摩│與大市同步│5元
大和│跑贏大市│5元
中金│持有│5元
野村│中性│4.8元
瑞銀│中性│4.8元
里昂│跑輸大市│4.8元
Bernstein│與大市同步│4.8元
大華繼顯│持有│4.8元
花旗│沽售│4.3元
法巴│持有│4.2元
(ka/w)
(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-16 16:25。)

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116 : GS(14)@2015-03-18 16:23:13

盈利增4%，至177億，重債
117 : bbaeric(38257)@2015-03-18 20:11:08

《國企業績》中電信(00728.HK)全年多賺不足1%符預期 末期息0.095港元  
2015/03/18 12:20

中國電信(00728.HK) 公布截至去年12月底止全年業績，純利176.8億元人民幣(下同)，按年升0.77%，符合市場預期(預測介乎170億至198億元)；每股盈利0.22元；派末期息0.095港元，按年持平。

期內，EBITDA為948.53億元，EBITDA率為33%。營業額3,243.94億元，按年升0.87%。

移動用戶數達到1.86億戶，淨增4萬戶。其中：3G/4G用戶數達到1.19億戶，淨增1,552萬戶，比去年增長15.1%。有線寬帶用戶數達到1.07億戶，淨增685萬戶，比去年增長6.8%。固定電話用戶數為1.44億戶，淨減少1,224萬戶，比去年下降7.9%。(ca/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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《國企業績》中電信(00728.HK)去年網絡運營支撐成本增逾29%  
2015/03/18 12:24

中國電信(00728.HK) 公布截至去年12月底止全年業績，經營費用上升，因網絡運營及支撐成本達686.51億元人民幣(下同)，按年增長29.3%，佔經營收入的比重為21.2%。增長的主要原因是公司適度加大網運投入，為3G、4G以及有線和無線寬帶的協同發展打造競爭優勢，以及經營性租賃費有所增長。另外，隨著更先進的移動網絡承接小靈通服務，公司對小靈通全部資產進行了報廢處理。

期內，銷售、一般及管理費用為627.19億元，按年下降11%，佔經營收入的比重為19.3%。下降的主要原因是集團加快營銷模式優化創新，加強營銷費用特別是終端補貼管控，提高營銷資源使用效率。其中終端補貼為153.4億元，按年下降32.7%。

經營收入方面，去年互聯網接入業務收入為1,124.31億元，按年增長13.1%，佔經營收入的比重為34.7%。移動互聯網接入收入為378.09億元，按年增長35.2%，其中手機上網收入為340.86億元，按年更增長48.8%。(ca/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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《國企業績》中電信(00728.HK)預期今年資本開支升40%至1,078億人幣  
2015/03/18 12:52

中國電信(00728.HK) 公布截至去年12月底止全年業績，據推介資料顯示，集團積極宣傳﹐鼓勵用戶升級至3G及4G服務，3G及4G ARPU(每用戶平均收入)由2013年的71.5元人民幣(下同)跌至去年底67.5元。3G及4G用戶佔比亦上升至約64%。期內手機補貼按年跌32.7%至153.4億元。

集團去年資本開支按年跌3.9%至768.89億，預期今年將上升40.2%至1,078億，以建立32萬個4G基站等。(ca/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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中電信(00728.HK)：今年是4G重要一年 料資本開支見頂  
2015/03/18 16:35

中電信(00728.HK) 董事長兼首席執行官王曉初於全年業績發布會上指出，預計今年資本開支1,078億元人民幣，是投入最大的一年，因今年需大力投資4G，料未來會逐年減少。

被問到第四季業績令人失望，他指因部份資產撥備，網絡切換的投資和一次性成本增加所致。

對於中移動(00941.HK) 申請FDD牌照，王氏直言，對集團會構成影響。(ka/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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中電信(00728.HK)料今年ARPU續降 冀4G上客達6000萬戶  
2015/03/18 16:47

中電信(00728.HK) 去年ARPU(每戶每月收入)由71.5元人民幣(下同)降至67.5元，董事長兼首席執行官王曉初於全年業績發布會上表示，去年因營改增政策，營銷費用下跌及增加話音補貼，導致ARPU下跌，料今年營銷費用及手機補貼續降，ARPU有下降趨勢，但強調不影響經營情況。

他透露，營改增影響去年收入3個百分點，若撇除該因素，利潤按年升22%。

集團2月份3G/4G上客量僅180萬戶，按月放緩，他解釋因2月只有28天及春節假期，營業時間僅正常月份三分之二，認為放緩情況非常正常。強調因今年已獲發FDD 4G牌照，可大力發展，預期今年上客量一定會比去年好。

他提到，目標今年手機銷售達1億部，當中4G終端上客量為6,000萬戶。(ka/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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王曉初：最快7月披露鐵塔公司細節  
2015/03/18 17:00

中電信(00728.HK) 董事長兼首席執行官王曉初於全年業績發布會上表示，鐵塔公司正按計劃進行，但情況較為複雜，因需為不同類型的鐵塔定價及估值，再轉移至鐵塔公司，很多細節還在談判，料7-8月有更明確的情況可披露。

他預期今年資本開支1,078億元，當中630億元用於移動業務，在移動業務支出中大部分，即610億元用於發展4G。

談到內地三大電訊商的競爭，他指三間電訊商在同一起跑線上，各自客戶需求不同，認為不會存在網絡同質化，希望大家可理性及合理地處理定價，重申不會爆發大規模減價戰。(ka/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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中電信(00728.HK)2月3G/4G上客放緩至180萬戶  
2015/03/18 17:11

中電信(00728.HK) 公布，2月3G/4G用戶淨增為180萬戶，較1月212萬有所減少。2月移動用戶達到1.8757億戶，當中3G/4G用戶佔1.2255億戶。

2月份，固網寬帶用戶淨增用戶43萬，用戶總數1.0779億；本地電話用戶淨流失53萬，用戶總數降至1.4222億。(ta/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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王曉初：內地三間電訊商不算多 無合併需要  
2015/03/18 17:13

中電信(00728.HK) 董事長兼首席執行官王曉初於全年業績發布會上表示，公司的新業務引入混合所有制，包括遊戲及閱讀，部分城市的接入網絡亦有引入民營資金合作。

被問到中電信與聯通(00762.HK) 合併的消息是否屬實及其可能性，他指自己也是從媒體得悉，並無收過官方的指示，又指內地擁有三間電訊商不算多，暫看不到合併的需要。

對於聯通遭反貪腐調查，王曉初指反貪腐調查是替集團「免費大體檢」，助集團挑出害群之馬，有利企業發展及股東利益，如政府要求，會配合調查，有報告會適時公布。(ka/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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118 : bbaeric(38257)@2015-03-18 20:39:44

《大行報告》大摩：中電信(00728.HK)上季收入及EBITDA略優預期  
2015/03/18 15:17

摩根士丹利指出，中電信(00728.HK) 服務收入及EBITDA較該行預期高2%，主要因為固網及移動收入較佳和一般、銷售及行政成本較低；純利則較預期高1.4%，即第四季純利達15億元人民幣，較該行預期高19.7%。而公司除息稅前盈利(EBIT)及稅後純利高於該行預期11%及20%，主要因為利得稅較低及低比較基點所致。維持「增持」評級。

該行指出，中電信2月份之3G及4G上客量放緩至180萬戶，估計是受農曆新年所影響，料在第二季起，將受惠於FDD牌照而有所改善。

至於每用戶平均收入(ARPU)，該數據按年跌3.1%、按季升2.2%至54元人民幣，比該行預期高1.3%，相信按年錄跌主要是受到營改增及手機補貼政策改變所致，按季改善則受到3G及4G計劃帶來的產品組合改善帶動。(bi/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-18 16:25。)

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119 : bbaeric(38257)@2015-03-19 20:19:35

《大行報告》匯豐維持中電信(00728.HK)「中性」評級 目標價下調至5.4元  
2015/03/19 10:12

匯豐表示，中電信(00728.HK) 去年收入符預期，但每股盈利較預期低2.8%，主要因為網絡成本較預期高。而中電信聚焦在120個大城市推出4G，今年移動資本開支將倍增。

該行表示，重申對中電信「中性」投資評級，目標價下調2%，由5.5元降至5.4元，以反映較高資本開支預測，此按現金流折現率作估值。(ad/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-19 16:25。)

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120 : bbaeric(38257)@2015-03-19 20:45:30

《大行報告》大和升中電信(00728.HK)目標價至5.5元 評級「跑贏大市」  
2015/03/19 13:49

大和表示，中電信(00728.HK) 去年第四季純利高於市場預期。雖然移動服務收入符合預期，但EBITDA利潤率略比預期低，主要因為網絡開支較預期高。

大和表示，市場聚焦中電信4G擴展計劃。中電信目標至今年底增加4G基站數目至46萬。網絡開支仍為投資者未來數季關注事項。目標價由5元升至5.5元。維持「跑贏大市」評級。(ad/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-19 16:25。)

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121 : bbaeric(38257)@2015-03-19 20:47:37

《業績之後》券商對中電信(00728.HK)投資評級及目標價(表)  
2015/03/19 14:52

中電信(00728.HK) 昨(18日)公布去年純利176.8億元人民幣，按年升0.77%，符合市場預期(預測介乎170億至198億人民幣)；期內手機補貼按年跌32.7%，去年資本開支按年跌3.9%，而公司預期今年資本開支升40%至1,078億人幣。本網最新列出21間券商對其投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
美銀美林│買入│6.3->6元
中銀國際│買入│5.86元
巴克萊│與大市同步->增持│5.2->5.8元
大摩│增持│5.8元
Jefferies│買入│5.8元
瑞信│跑贏大市│5.7元
星展唯高達│買入│5.7->5.6元
德銀│買入│5.6元
大和│跑贏大市│5->5.5元
摩通│增持│5.4元
國泰君安國際│收集│5.4元
匯豐│中性│5.4元
麥格理│跑贏大市│5.2->5.3元
中金│持有│5元
瑞銀│中性│4.8元
野村│中性│4.8元
里昂│跑輸大市│4.8元
大華繼顯│持有│4.8元
CIMB│減持│4.95->4.51元
法巴│持有│4.2->4.5元
交銀國際│中性│4.3->4.5元
(wl/t)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-19 16:25。)

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122 : bbaeric(38257)@2015-03-19 20:58:33

資 本 開 支 逾 千 億 　 中 電 信 ︰ 已 見 頂

中 電 信 董 事 長 兼 首 席 執 行 官 王 曉 初 （ 中 ） 表 示 ， 今 年 是 4G 投 資 高 峰 期 ， 今 年 資 本 開 支 便 達 1078 億 元 。 　

　　(星島日報報道)中電信（728）昨日派發2014年度成績表，期內純利為176.8億元（人民幣，下同），按年升0.8%，符市場預期；每股盈利0.218元；派末期息0.095港元。中電信董事長兼首席執行官王曉初表示，鐵塔公司的注資正按計畫進行，情況複雜，料今年7月或8月可基本完成注資。今年是4G投資高峰期，今年資本開支便達1078億元，按年大增4成，他同時派定心丸，指4G投入已見頂，明年會逐步下降。

　　對於中電信與聯通（762）合併重組的傳聞，他表示，現時內地有三家電訊營運商不算多，該集團未收到任何有關部門關於合併的討論，但有興趣在CDN（內容分發網絡）業務同其他營運商合作建設。被問及中電信亦涉及被反貪腐調查，王曉初說︰「這是免費大體檢，公司正在積極配合」。

　　內地三大電訊商齊獲4G牌照，王曉初表示，三家都獲4G牌照，正是「八仙過海各顯神通」；大家都是經營價值，促進服務及價格變得合理，有利整個行業發展，相信不會爆發大規模減價戰。他亦表示，今年是集團發展4G的高峰期，今年資本開支為1078億元，其中630億元用於移動通訊，4G業務佔610億元。料今年4G投入已見頂，明年及後年會逐步下降。今年4G終端銷售目標為1億部，當中包括新增及換機客戶，其中約6000萬部是屬於使用4G的客戶。

　　去年該集團的ARPU（每客月均消費）由71.5元降至67.5元，王曉初表示，去年受營改增及營銷費用下降的影響，導致ARPU下跌，料今年營銷費用及手機補貼要壓降，ARPU亦有下降趨勢，但並不影響經營情況。

　　若撇除營改增因素，利潤按年升22%。期內EBITDA為948.53億元，EBITDA率為33%。收入3243.94億元，按年升0.87%。其中服務收入873.79億元，按年升3.1%。中電信昨收報4.84元，升1.7%

2015-03-19

http://std.stheadline.com/yesterday/fin/0319do07.html
123 : GS(14)@2015-04-28 16:26:50

not good
124 : GS(14)@2015-04-29 12:59:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150429/news/ww_ww1.htm
營改增累中電信首季少賺9%
2015年4月29日

【明報專訊】「營改增」政策繼續拖累內地電訊業表現，中電信(0728)首季純利按年下跌9%至50.5億元(人民幣‧下同)，除息、稅、折舊及攤銷前利潤按年減少2.2%至245億元。至於首季3G及4G上客量為622萬戶，則按季僅增加10萬戶，而平均每月每戶移動服務收入(ARPU)亦按年「穩中略有下降」。此外，中電信計劃壓低營銷費用，令首季銷售、一般及管理費用按年降低34.4%至121億元，轉而增加在3G及4G網絡的投資，加上期內經營租賃費用增長，令首季網絡運營及支撐成本亦按年上升28.3%。
125 : GS(14)@2015-07-21 12:17:27

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150721/news/eb_ebd1.htm
【明報專訊】中國聯通(0762)昨日公布6月份營運數據顯示，移動用戶持續流失，期內淨流失99.9萬戶，為連續5個月流失，累計用戶數目降至只有2.89億戶。5個月內其移動用戶淨流失達987.9萬戶，不過，相比5月份流失達191.3萬戶而言，該公司6月份的情已見大幅放緩。

綜合內地傳媒報道所指，聯通所以在移動用戶方面持續數月出現流失，與其他對手包括中國電信(0728)發力推動4G服務，加上市場漸趨飽和不無關係。另一主要對手中國移動(0941)的營運數據方面則顯示，移動則仍見按月增長，但是增長幅度則遠較之前為少。

另外，由於聯通向2G用戶開放移動寬帶網絡，今年6月份移動寬帶用戶總數淨增達500.1萬戶，累計增加至超過1.57億戶，增長數目為今年以來最多。而固網寬帶用戶在6月份淨增28.3萬戶，累計達到7059萬戶；本地電話用戶數目淨增長方面則保持長期下滑的走勢，期內再流失42.8萬戶，只餘7842.7萬戶。
126 : greatsoup38(830)@2015-08-19 12:28:56

盈利降5%，至110億，債一般
127 : GS(14)@2015-08-20 15:18:37

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150820/news/ec_ecl1.htm
中電信申金融牌照
  2015年8月20日

【明報專訊】去年內地電訊商已經透露希望申請金融牌照，現時再有進展。中電信(0728)董事長兼首席執行官王曉初表示，集團已經遞交申請金融牌照，但今年內能否發牌，仍待政府發落。不過有分析員認為，互聯網公司早已取得金融牌照，中電信遲了起步，未必搶佔到太多市佔率。

王曉初指出，集團希望藉金融牌照進軍金融及理財服務，但若未能取得牌照，便會考慮與阿里巴巴等互聯網公司或傳統金融業合作。他解釋，阿里巴巴一類公司與集團在創新理念可能有共通點，但對方可能欠缺金融經驗。至於傳統金融公司則資金充裕，惟作風可能不夠創新，雙方均須協調。

董事長：若不成事 考慮與阿里合作

雖然中電信的金融業務尚未有覑落，不過旗下手機支付系統業務已經如日方中，上半年「翼支付」交易額按年急升2倍至近3800億元(人民幣‧下同)，增幅較去年同期的1.7倍加快。王曉初表示，目標每年交易額保持2倍增長率。

公司上半年少賺4%

中電信上半年純利按年下跌4%至109.8億元，較市場預期高1%；若撇除「營改增」影響，則按年升11.3%至137.4億元，至於手機服務綜合每戶每月平均收入(ARPU)按年下跌2.5%至55.1元，其中4G客ARPU按年下跌4.4%至86元。王曉初表示，由於未來將有更多低端客戶改用4G，預料4G客ARPU長遠會繼續下跌，但降費提速若再無新計劃的話，預計下半年綜合ARPU會開始回升。有分析員稱，營改增對中電信ARPU影響約有5%，若撇除營改增，上半年綜合ARPU應上升約2.5%。

中電信維持不派中期息，昨日股價微跌0.7%至4.2元。早前市傳中電信與中聯通(0762)合併，王曉初重申，未有收到合併消息。
128 : greatsoup38(830)@2015-08-25 12:15:44

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三大電訊落實換帥 奚國華退休
  2015年8月25日

【明報專訊】內地三大電訊運營商落實換帥。中央組織部昨早正式宣布，中移動(0941)現任董事長奚國華退休，一如市場預期，其職位由工信部副部長尚冰接任，中電信(0728)和中聯通(0762)則互調董事長，中電信董事長王曉初轉任為中聯通董事長，中聯通董事長常小兵則轉任中電信董事長。

王曉初常小兵互換職位

大市急瀉下，易帥未能提振三大電訊商股價，昨日中移動跌8%，中電信跌6.5%，中聯通跑贏另兩家，跌幅為2%。

除了奚國華退休是自然因素之外，市場猜測，調換是為了避免腐敗和形成固定圈子，亦是為了讓三家公司高層可換一種角度審視目前的電訊市場，從而制定更合理的競爭策略，三大電訊商或有進一步改革動作。此前傳出中聯通和中電信將合併對抗中移動，甚至三大電訊商合併的傳聞都甚囂塵上。

尚冰接任中移動董事長

時隔11年，三大電訊商是次再次輪換管理層。於2004年，聯通原董事長王建宙轉任中移動擔任總經理；當時擔任中移動副總經理的王曉初則調任為中電信總經理，而當時為中電信副總經理的常小兵調任為聯通董事長。
129 : GS(14)@2015-09-30 02:09:06

慘
130 : GS(14)@2015-10-15 01:16:05

把鐵塔資產售予鐵塔公司
131 : greatsoup38(830)@2015-10-30 00:23:53

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151029/news/eb_ebb1.htm
中電信第3季純利升14% 勝預期
  2015年10月29日

【明報專訊】面對「降費提速」等影響，中電信(0728)第三季業績仍然做好，純利按年漲14%至53.81億元(人民幣‧下同)，EBITDA(除息、稅、折舊及攤銷前利潤)增長6.7%至257.7億元，均勝市場預期。有分析員認為，中電信季績可觀，主要是銷售及工資成本控制理想，但隨覑內地推行「降費提速」，中電信又未受惠於4G成果，估計第四季業績或再受壓。
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股價曾抽升後倒跌0.2%

中電信首三季業績企穩，純利按年微升1.2%至163.6億元，EBITDA微升2.3%至765.1億元；平均每月每戶移動服務收入(ARPU)亦按年微升至55.5元。昨日業績中午公布後，股價一度逆市抽升1.2%至4.25元，尾市倒跌0.2%，收報4.19元。

由於中電信加快建設4G設備，首三季運營及支撐成本按年增加21.6%至558.4億元，但同時亦削減銷售、一般及管理費用，按年減少21.6%至380.8億元。耀才高級分析員阮子曦認為，中電信加快建設4G設施支出龐大，上述兩項成本數字已足以令市場滿意。

本月起三大電訊商「被實行」流量不清零計劃，阮子曦指出，受遞延入帳影響，估計中電信第四季ARPU會按季跌一至兩成，但只屬一次過影響，惟亦要待1至2年後鐵塔公司發展成果彰顯，其業績才會有理想表現。此外，中電信9月份3G及4G用戶人數增幅加快，月內淨上客210萬戶至1.37億戶，亦是自5月以來上客量重返200萬水平。至於整體移動用戶數上客量亦特別「標青」，月內淨上客118萬戶至1.94億戶。
132 : greatsoup38(830)@2015-11-24 02:07:09

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151121/news/ec_ecb1.htm
中移動上客放緩 中電信顯著加快
2015年11月21日
【明報專訊】中國移動(0941)及中國電信(0728)同日公布10月份營運數據，其中中移動3G客戶人數流失821.1萬戶至1.87億戶，跌幅擴大之餘，更錄得連續8個月的流失，但其4G客戶上客量則較9月份的1835.2萬戶顯著加快，淨增加1969.3萬戶至2.67億戶。中電信3G及4G客戶則淨增加230萬戶至1.39億戶，上客量較9月份的210萬戶多，亦是連續第3個月加快。

資料顯示，中移動10月份客戶總數合共8.24億戶，單月上客量107萬戶，不但較9月份的276.1萬戶顯著放緩，表現甚至輸給中電信；同期中電信移動用戶總數則淨增120萬戶至1.96億戶，上客量較9月份的118萬戶多，已是連續第5個月加快。

耀才：中電信表現有驚喜

耀才高級分析員阮子曦表示，中移動10月份上客量較為平穩，但中電信表現則略有驚喜，相信主要由於中電信網絡覆蓋率擴大，以及今年iPhone 6S系列在10月預售，帶動其上客量加快。雖然10月份亦是三大電訊商同步推出「流量不清零」計劃的日子，但阮子曦認為政策本身影響不大，未必是今次上客量加快的重要推手。
133 : greatsoup38(830)@2015-12-29 01:24:11

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中電信常小兵涉違紀受查 公司：營運正常 調查疑與聯通任內有關
  2015年12月28日

【明報專訊】中紀委網站昨日傍晚通告，原中聯通集團董事長、現中電信(0728)母公司中電信集團董事長常小兵涉嫌嚴重違紀，目前正接受組織調查，「超越」2009年的中移動集團前副總裁張春江，成為級別最高的受查電訊商高層。由於常小兵於今年8月才從中聯通調任至中電信，故相信其問題是於中聯通任內發生，與中電信無關；中電信發言人亦表示，公司營運情況正常。

12月16日最後公開露面

常小兵現年58歲，自2004年起出任中聯通董事長長達11年，今年8月始被調往中電信。其被查消息於昨日上午已在網上流傳，甚至有人於微博上稱常小兵在12月26日前已被帶走，辦公室亦已被查封，並附上一張門口貼上封條的照片。另內地媒體《財經網》及《財新網》亦報道引述消息人士指常小兵已失聯，直至下午5時中紀委發通告，證實常小兵被查。

常小兵最後一次公開露面是在12月16日於烏鎮舉行的2015世界互聯網大會上。有指，他被帶走後，中電信已緊急取消原定於今日(28日)在北京召開的年度全國工作大會。

到中電信履新僅4個月

由於常小兵到中電信履新才4個月，故外界普遍相信他是在中聯通時期出現的問題。消息指，導致常小兵落馬的，可能是他的親戚在廣東關聯公司從中聯通獲利，涉利益輸送；亦有可能與2011年一些決策項目的利益輸送有關，但更多流傳的說法，是去年底中紀委派巡視組入中聯通後，揭發出與他相關的問題。

有指在中紀委進駐中聯通的1個月期間，共收到逾2000封舉報信，情況在3大電訊商之中最嚴重，同時，網絡分公司副總經理兼網絡建設部總經理張智江、信息化和電子商務事業部總經理宗新華兩名高層亦迅速被捕，其中宗新華一直被聯通內部視作常小兵嫡系。中紀委調查期間，中聯通也啟動緊急自查工作。有指內部問責名單多達22人，所涉問題涵蓋公務用車、工程建設、項目招標等諸多內容。

值得注意是，今年2月中紀委在網站發布有關巡查中聯通等央企的細節時，曾形容常小兵在聽到巡視組說出「有的領導和關鍵崗位人員利用職權與承包商、供應商內外勾結，搞權錢、權色交易」等問題時表情凝重；此外，巡視組辦公室主任黎曉宏更親自出席對中聯通的反饋報告現場，與其他被巡視央企一般只派組長和副組長出席有所不同。

明報記者 陳子凌
  
134 : greatsoup38(830)@2015-12-29 01:24:52

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三大電訊商換帥 或為調虎離山
  2015年12月28日

【明報專訊】今次常小兵受查，是內地電訊領域多年反腐之下被涉及的最大一頭「老虎」。自從2009年中移動(0941)副總裁張春江被查及2010年中移動無線音樂基地總經理李向東潛逃後．電訊行業的反腐行動便轉向低調，直到去年底，中紀委進駐三大電訊商，再令電訊反腐掀起高潮。

中紀委進駐三大電訊商掀高潮

其實常小兵的被查，早在今年8月三大電訊商換帥已有猜測。除了中移動董事長奚國華因年齡關係而由工信部原副部長尚冰接任外，中電信(0728)董事長王曉初與中聯通(0762)董事長常小兵的職位對調就比較耐人尋味。雖然當時市場多數認為這是為電訊業的合併重組而鋪路，但另一方面，也有業內人士指出，這次調動可能是中央為反腐清障的手段。

先查聯通 多名高管迅即下馬

這個說法源於中紀委去年對電訊業的巡查，以中聯通為最先，且短短半個月便即宣布網絡分公司副總經理兼網絡建設部總經理張智江、信息化和電子商務事業部原總經理宗新華嚴重違紀被查(見表)；之後中移動及中電信亦相繼查出各種問題，其中三間電訊商都被指有「圍繞少數領導形成固定的利益集團」、「內外勾結蠶食國有資產」等情況。

再從年資看，常小兵、王曉初已分別在中聯通及中電信任職11年，故此，8月的常、王調帥，不排除是一著「調虎離山」，有意打破內部既有利益關係格局的考慮。
135 : greatsoup38(830)@2015-12-31 07:30:41

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151231/news/eb_ebd1.htm
中電信常小兵 辭去所有職務
  2015年12月31日

【明報專訊】中國電信(0728)董事長常小兵上周日接受調查後，事隔3日再發公告，表示常小兵已經辭去中電信所有職務，以9月1日到中電信履新計，未滿4個月；同時改由原任首席運營官楊杰暫代職務，即日生效，直至董事局另有委任為止。

履新未滿4月 周日傳受查

中電信公布常小兵接受調查時，正兼任董事長、首席執行官及執行董事三項要職，惟昨日公告表明，常小兵已將上述職務一併辭去。公告雖未有表明是否由常小兵主動請辭，但在開首卻寫明「茲提述」(We refer to)上周日常小兵接受調查的公告，意味今次辭任與常小兵被調查有關。

市場普遍猜測，常小兵在中電信上任不久，故涉事時期應在他於聯通(0762)擔任董事長的時候，但自上周日起至昨日期間，聯通與中電信股價未有受太大影響，其中聯通僅累跌1.36%至9.44元，中電信則累跌2.14%至3.65元。

至於今次暫代常小兵職務的楊杰，在中電信任職逾10年，早在2004年已出任集團執行董事兼執行副總裁，過往亦曾出任中電信集團公司北京研究院副院長，中電信北方電信事業部總經理等職。
136 : greatsoup38(830)@2016-05-01 01:59:45

少少增
137 : GS(14)@2016-08-23 16:37:58

盈利增7%，至116億，重債
138 : greatsoup38(830)@2017-03-07 02:59:36

勁
139 : GS(14)@2017-04-28 10:53:39

2017 年第一季度本集團的未經審核財務數據
－ 經營收入為人民幣 914.28 億元，比去年同期上升 5.8%
－ 服務收入為人民幣 820.94 億元，比去年同期上升 7.5%
－ EBITDA 為人民幣 248.15 億元，比去年同期上升 4.2%
－ 本公司股東應佔利潤為人民幣 53.48 億元，比去年同期上升 4.5%
140 : GS(14)@2017-04-28 16:37:52

盈利增22%，至180億，重債
141 : GS(14)@2018-03-06 17:51:03

中國電信股份有限公司（「本公司」）注意到， 2018 年 3 月 5 日在中國第十三屆全國人民代表大
會第一次會議上所作的《政府工作報告》中，提及國家有關網絡提速降費政策要求：(i)加大網絡提
速降費力度；(ii)實現高速寬帶城鄉全覆蓋；(iii)擴大公共場所免費上網範圍；(iv)明顯降低家庭寬
帶、企業寬帶和專綫使用費；(v)取消流量漫遊費；(vi)移動網絡流量資費年內至少降低 30%。
本公司將按照上述政策要求，適時推出相應舉措。與此同時，本公司將進一步加快供給側結構性
改革，加快企業轉型升級，深入推進網絡智能化、業務生態化、運營智慧化，擴大通信信息消費，
持續推進降本增效，提升運營效率，努力降低上述政策要求對本公司經營的影響，推動企業持續
健康發展。
142 : GS(14)@2018-06-21 09:05:43

自願性公告：關於國家審計署審計情況的公告

2017年，中華人民共和國審計署（「國家審計署」）對中國電信股份有限公司（「本公司」）
的控股股東中國電信集團有限公司及所屬部份子公司（「中國電信」）2016年度財務收支情況
進行了審計（「審計」）。國家審計署已經於2018年6月20日以《審計結果公告》的形式向社
會公佈了此次審計的情况。
《審計結果公告》肯定了中國電信在推進戰略轉型和混合所有制改革、加強信息基礎設施建
設、優化公司治理、提升管理水平等方面的工作。同時也指出，中國電信（包括本公司個別企
業）在財務管理和會計核算以及經營管理方面還存在一些問題。
本次審計發現涉及本公司的問題，本公司高度重視，均已按國家審計署要求落實整改（詳見中
國電信集團有限公司官方網站公告）。長期以來，本公司一直根據有關政策和監管機構的要
求，不斷優化內部管理，規範制度的執行。本公司將持續完善内部監督機制，不斷提升風險防
範能力，確保企業長期可持續健康發展。
143 : GS(14)@2018-10-30 10:48:37

little growth
144 : GS(14)@2019-03-19 16:56:00

盈利增15%，至212億，重債
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273532
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