📖 ZKIZ Archives

從Focus Media (8112) 招股書看中國仁濟醫療(0648)的陰陽協議(1)

關於Focus Media 的投資價值，可參看此文。但今日想談談它和中國仁濟醫療(648，前祥華發展、軟庫發展、的陰陽協議。

2004年3月，當時仍稱軟庫發展的中國仁濟醫療，以600萬美元認購Focus Media 的大股東iMediaHouse Asia Limited的50%股權，以300萬美元現金及300萬美元軟庫發展的新股支付，每股發行價11.8仙，合共發行198,305,084股支付。

據稱，iMediaHouse Asia Limited已與美國上市的分眾傳媒成立一間合營公司，並獲授權在香港經營分眾傳媒業務之特許權、在新加坡及馬來西亞經營分眾傳媒業務之優先收購權、在日本投資於分眾傳媒業務最多達30%之權利，以及為FMC在中國內地之廣告網絡招收廣告之權利。

當時，Softbank已在2003年11月把公司股權降至零，但是當時Softbank已為分眾傳媒的投資者，持有該公司5.6%股權。

其後發生一連串古怪的變化，令軟庫股權逐步減少，下日再續。

(待續)

從Focus Media (8112) 招股書看中國仁濟醫療(0648)的陰陽協議(2，更新)

(續上文)

在2003年12月，公司現金達3,738.7萬元，現金300萬即約2,325萬，佔手上現金量達62.18%，對其屬於一筆重要現金款項，為甚麼軟庫發展在現金緊張的時候，突然要付300萬美金現金呢?原來是用來製造一些非經常性的盈利。

在2004年6月28日，即軟庫發展上半年業績期完結前2日，iMediaHouse Asia Limited宣佈以300萬美元購入軟庫發展手上的Ebizal Marketing (Hong Kong) Limted，全以現金支付，該公司主要經營廣告代理及公關業務，2003年仍錄得虧損172萬港元，可謂是一件無用的資產。

這件資產其實是由前股東金匯投資金匯投資(378，現事安集團，前城市資源、Axion Forrest、中國工業國際、中國國際森林資源)在2001年12月出售予軟庫發展的，其中包括3,000萬以農地作為抵押非上市可換股票據，及今次出售的資產，當年是以1,620萬現金加上值錢的染料銷售業務加上物業，合共作價6,810萬支付。

在2002年年報中，已就該交易的3,000萬非上市可換股票據撇帳2,540萬，以後把商譽估計約1,170萬至2,130萬全部撇銷，所以就這次交易來評論，實際上是用一些實質的資產來換取一堆空氣，明顯是一個騙局。

關於2004年的這次交易，對於軟庫發展而言，此項出售卻可為軟庫發展錄得1,250萬收益，佔2004年中期溢利2,083.8萬元的62%，並可以無本取得這公司50%權益，確是居功志偉。

但這交易的本質實際上是垃圾交易，今次只是利用財技，把一些不值錢的資產轉出去。但是又衍生了一個問題，因為持股超過50%，按例仍需要合併資產及負債，那他們如何使之不用合併負債，變成一項財務資產，美化財務報表?

另外對於iMedia House Asia Limited來說，其實現金只是一出一入，對他集資發展新業務完全無幫，那他如何籌得資金支持這項虧錢業務的運作，以及發展新業務呢?

 

關於這兩個問題，下回再續。

從Focus Media (8112) 招股書看中國仁濟醫療(0648)的陰陽協議(3)

(續上文)

上文提了兩個問題，分別是:

1. 那他們如何使之不用合併負債，變成一項財務資產，美化財務報表?

2. 另外對於iMedia House Asia Limited來說，其實現金只是一出一入，對他集資發展新業務完全無幫助，那他如何籌得資金支持這項虧錢業務的運作，以及發展新業務呢?

現在慢慢再把過程逐步還原，呈現出真實的面目來:

2004年11月6日，軟庫發展稱根據協議，已向賣方支付150萬美元的新股，每股發行價11.8仙，即發行了99,152,542股，但其餘150萬美元的新股則要按達致若干收入目標進行，但是在不久之後就以8.5仙至10仙全數拋出，套現9,913,908元，折1,270,924美元，故需要按不足之數補上229,076美元，即1,786,791.8元的新股，但因為當時按合約的平均價8.6仙，低於票面值10仙，故只能按10仙發行17,867,918股新股。

2004年12月23日，賣方在增加註冊股本後，估計以售股所得向iMedia House Asia Limited注入100萬美元，使賣方的股權增至52.82%，軟庫發展的股權降至47.18%，此舉使軟庫發展不用把iMedia House Asia Limited綜合入帳，很巧合地，軟庫發展年結日是12月31日，因為當年打入空氣資產，所以如果要以附屬公司綜合入帳，可能會有商譽出現，所以這次注入資金很明顯是可能為了幫軟庫發展美化帳目。

請留意，年報只輕描淡寫為其他合營者注資，但是根據Focus Media招股書，注入者為原合營夥伴iMediaHouse.com Limited，故根據舊上市規則，如按比率計超過5%，應屬於關連交易。

2005年3月22日，但是可能那公司投入大量金錢，但並不見得出現效益，故此未能達到若干收入目標，那150萬美元新股未必能發行，故此軟庫發展和賣方更改條款，分3期發行50萬美元新股，第一批及第二批分別即時及在2005年4月1日前支付，第三批則是如公司會申請上市時支付，但軟庫發展亦可選擇不支付該第二批及第三批，並以1元把該兩批資金應佔的股份轉予iMedia House Asia Limited。

因為如此，軟庫發展以11.8仙發行33,050,847股，折50萬美元入股。

但根據iMediaHouse的招股書，「於2005年7月15日及其前後，軟庫將其於iMHA的投資減少至5,000,000美元，導致軟庫向iMH轉讓1,666股iMHA普通股，並保留8,334股普通股。iMH及軟庫分別持有iMHA股本60.68%及39.32%。由於該轉讓，iMH欠iMHA一筆到期但尚未支付的款額1,000,000美元。其後，iMHA放棄了該款額。」

其實以上一段只是指因為這公司沒有上市，沒有達成前提的條件，故軟庫發展行使選擇權，並無注資這100萬美金。

根據軟庫發展2006年年報財 帳目16，「於二零零五年七月十五日，本集團向其他合營者局部出售其於IMHA之1,666股股份（佔IMHA約7.86%股本權益）。出售後，本集團於 IMHA之股本權益已由47.18%減少至39.32%。因此，本集團於二零零五年七月十五日將IMHA重新分類為聯營公司，其業績已於該日起以權益法於 綜合賬目內列賬。於二零零五年七月十五日前，IMHA為本公司合營企業，其業績已作比例法綜合。」，和其在2005年3月23日的發佈資料相符，可以猜到 由於不想合併iMedia House Asia Limited，這公司下了多少功夫。

在2005年8月18日，根據公司註冊處紀錄，上文提及的iMedia House Asia Limited以300萬美元購入的Ebizal Marketing (Hong Kong) Limited在當日休止活動。

根據Focus Media 招股書，2005年10月31日，iMedia House Asia Limited、賣方及軟庫發展訂立可換股貸款協議，並由iMedia House Asia Limited、 iMedia House Ventures HK Limited(一間由AdSociety.com Limited全資擁有的公司，AdSoc於2000年2月25日在英屬處女群島註冊成立，並由Focus Media 主席黃雄基全資擁有）、Pacific StarCapital Limited、賣方及軟庫發展於2006年4月8日進行補充。

根據該協議，iMH、軟庫、iMHV及 PSC向iMHA作出可換股貸款合共1,290,000美元，其中i MH、軟庫、i MHV及PSC分別貢獻665,000美元、200,000美元、225,000美元及200,000美元。

根據軟庫發展2005年年報附註18，已並作出2,784.2萬的商譽減值，估計是由Ebizal Marketing (Hong Kong) Limted帶來的，並從軟庫發展2006年年報倒推的估計，這上市公司已全數把iMedia House Asia Limited的投資全部減值。

當一家公司沒有了價值的時候，很快就會想出售，其實出售時這家公司擁有更大的問題，更有可能導致上市公司股東資金流失，那發生了甚麼事? 請看下回分解。

從Focus Media (8112) 招股書看中國仁濟醫療(0648)的陰陽協議(4)

續上文。

(1)

其後，軟庫發展開始又轉型搞彩票業務，在2006年3月購入神州風采 10%股權，其後又引入PMA Capital 。在後來，又增購神州風采10%，但短短幾月間，購入的價格由1,500萬，大增了206.67%，到4,600萬，全部均以現金支付，但是這業務只純粹為一紙合約，很明顯是空氣收購、但倒也成為炒作新題材。

但是，在此前的2005年11月，軟庫發展和另一家風采置業訂立租務合約，但這公司卻由余先生及其兄弟持有，巧合地名稱彩票又是叫風采，不知是否為避免關連交易，所以由代名人持有這公司，然後由上市公司以現金收購，套回現金呢?

果不其然，在2007年1月，因為達成時間較預期為長，故計劃只剩下上海一地，其他地方則暫緩，由此可見這交易最終都是虎頭蛇尾，又或是集資任務完成，所以就沒有這一回事。從後來的事態來看，估計是為新業務作準備，以終止計劃。

2007年3月，軟庫發展宣佈發行8,950萬可換股票據，換股價每股10仙，以發展新項目。不久，該公司即稱收購醫療網絡業務，這就是近日公司停牌的根源。

2007年4月，軟庫發展落實向一位稱李覺文的獨立第三方收購中國仁濟，據後來發現，原來其持有者實際上為後來擔任該公司主席的 楊逸飛持有，作價6.41億元，以現金、發行新股及可換股債券支付，在交易完成後，同時會以以10仙配售15億股給9個基金及其他承配人。在賣方全數兌換 後，剛好持股不過30%，剛巧避免全購，並在技術上避開關連交易，可見其設局之巧妙。這交易亦是逆向收購，變相賣殼的方式。

在這交易之後，公司陸陸續續出售前朝資產，例如和之有關係的金匯投資(378，現事安集團，前城市資源、Axion Forrest、中國工業國際、中國國際森林資源)、最初上市資產之一的製衣業務及本文的主角Focus Media 的主要資產iMedia House Asia Limited。

根據招股書所稱，那時候的股權持續變化，賣方透過大量發行購股權、可換股貸使軟庫發展的股權可能繼續減少，而2007年10月31日，軟庫發展正式售出iMedia House Asia Limited，但因為未需披露，所以並發出公告提及。

但在2007年已易名中國仁濟醫療的軟庫發展的年報，竟透露了交易的細節，對比招股書，竟發現了一些使軟庫發展股東資金流失的事。

據Focus Media 招股書稱，軟庫發展向Mega Stand Investments Limited出售所有iMedia House Asia Limited股權，同日Mega Stand Investments Limited又出售股權給主席黃雄基，作價500萬，可能有些資深讀者發覺，為何沒有了軟庫發展出售給Mega Stand Investments Limited的價格?

我們翻查中國仁濟醫療的年報，確實有新發現，發現時間和作價都有變化，可以參看下圖:

(2)

筆者對這問題有幾個疑問:

(1)為何交易日期會不同，招股書是否沒有披露?

(2) 如果大股東同期可以少400萬買入這公司，為何大股東不去做?

(3) 如果軟庫發展可以高400萬買回原股東，為何不賣給他?

(4) 那交易估計都是由董事局通過才會去做，當時董事局仍由金匯投資及余先生等人把持，見到這些情形，為何不去阻止，是否違反了董事的責任?

(5) 有沒有相關人士在這交易中得到特殊的收益?

這些問題筆者不會嘗試回答，但根據Focus Media 聲稱，他們有以下的抗辯，列之如下:

1. 根據招股書第71頁

「由於融資及策略原因，軟庫獲招募為iMHA的投資者及股東。除本節所述外，其他少數投資者及股東皆因其於相關行業的私人或業務網絡及經驗而獲招募，並無釐定該投資有關代價的其他基準。」

(按: 很明顯是互相利用的策略投機者的合作，利用這些工具高價買入，低價售出，以套走軟庫發展公司的資金，當然無所謂啦。)

2. 根據招股書第75頁

「投資基準
除本節所披露者外，本公司並無任何構成新業務代價基準的估值方法。軟庫以6,000,000美元(按: 只是520萬美元)初步認購iMHA全部已發行股本的50%(按: 最終剩下39.32%)，其後，由黃先生釐定其認為營運及擴展本集團業務所需而向投資者籌集的任何資金。在每一輪新融資中，預先議定的溢價會按公平商業基準加於先前一輪融資的估值之上。(按:甚麼叫做公平商業基準? 甚麼叫做先前一輪融資的估值之上? 為何後來軟庫發展要作全數減值? 為何後來軟庫發展賣出的價格和黃先生購入的價格和當初的估值較低?)

就於本集團投資的所有其他投資者而言，我們認為，彼等的投資純屬金融投資，並非於本集團尋求管理或營運職能。黃先生認為，軟庫由於戶外行業的增長及潛力已於2004年3月對本集團投資。黃先生亦認為，由於當時的控股變動及軟庫的業務變動，軟庫已退出於i MHA的投資。(按:為何黃先生要以高價購入原本平400萬的東西?) 唯一退出於本集團投資的另一位投資者為Pacific Capital Star，iMHA已全數償付Pacific Capital Star先前向其提供的貸款200,000美元。(按:這投資者為何以低價退出投資?) 」

雖然這公司的盈利足夠上市，但內中的股權交易有很多問題，港交所和證監會為何不查清楚這家公司的股權變化? 只聽這上市公司及相關人等的一面之詞，不去查證公司交易真偽? 這是需要深思的地方。

華仁醫療 (0648，前祥華發展、中國仁濟醫療) 專區 (關係:0603、殼王、余錦基、0491、0987)

1 : GS(14)@2010-07-04 17:24:00

專文:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7168

新聞區:
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=6024

---

2 : GS(14)@2010-08-28 15:38:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827706_C.pdf

---

3 : GS(14)@2010-09-09 22:59:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100909579_C.pdf

---

4 : GS(14)@2010-12-18 15:50:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101217301_C.PDF
董事辭任
董事會宣佈，由於李永超博士正在處理的其他事務需要其投入更多時間、更為專注及作出更大貢獻，故此其已辭任本公司的獨立非執行董事，於二零一零年十二月十七日起生效。同時，李博士亦終止作為董事會轄下審核委員會及薪酬委員會成員。

暫停買賣
應本公司要求，股份於二零一零年十月十八日上午十時起暫停買賣，並將繼續暫停買賣，有待本公司發出公告澄清關於多份本港報章發表的若干消息。

---

5 : 股場無真愛(1876)@2010-12-19 00:05:02

有貨........ 點睇.................???

---

6 : GS(14)@2010-12-19 11:23:35

5樓提及

---

有貨........ 點睇.................???

等番一年半載啦....

點解你買呢隻股?

---

7 : 股場無真愛(1876)@2010-12-19 23:30:49

6樓提及

---

5樓提及

---

有貨........ 點睇.................???

等番一年半載啦....

點解你買呢隻股?

短炒變長渣...........

---

8 : GS(14)@2010-12-20 22:07:16

唔好短炒啦

---

9 : 股場無真愛(1876)@2010-12-21 23:02:01

8樓提及

---

唔好短炒啦

停牌前賺緊2成 都唔知幾時先復牌

---

10 : GS(14)@2011-01-21 07:25:27

16樓提及

---

湯兄
我有貨
以你經驗1年內復牌機會大唔大?

間公司負債唔係唔係好勁 只係無d流動現金差唔多無晒 係咪應該唔會total loss?

應該唔大，但照業績來看，假設資金不是在附屬公司，應該一時間不會週轉不靈的
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100827706_C.pdf

---

11 : GS(14)@2011-02-04 14:14:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110131573_C.PDF
換核數師

---

12 : 股場無真愛(1876)@2011-02-04 23:06:40

11樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110131/LTN20110131573_C.PDF
換核數師

換呢個核數師有冇咩啟示?

---

13 : GS(14)@2011-02-05 11:25:11

12樓提及

---

11樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110131/LTN20110131573_C.PDF
換核數師

換呢個核數師有冇咩啟示?

想它快點過吧

---

14 : GS(14)@2011-03-17 07:54:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110316550_C.PDF
中國仁濟醫療集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此通知本公司股東及潛在投資者，根據本公司目前可取得的資料，本公司預期於截至二零一零年十二月三十一日止財政年度錄得重大虧損，主要由於確認資產的減值所導致。

---

15 : GS(14)@2011-03-29 08:01:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328868_C.pdf

未能發表意見
鑒於未能發表意見之基準一段所述之事宜關係重大，我們未能取得足䃣合適之核數證據為審核意見提供基準。由此我們未能就財務報表是否按照香港財務報告準則及香港《公司條例》真實及公平地反映 貴公司及 貴集團於二零一零年十二月三十一日之財政狀䀒及 貴集團截至該日止年度之財務表現及現金流量發表意見。

---

16 : 股場無真愛(1876)@2011-03-29 22:05:13

大鑊 又蝕多3億幾 再咁扣法 而家市值得返6億幾 好快無晒............

---

17 : GS(14)@2011-03-29 22:12:55

不是預了這樣嗎?

---

18 : 股場無真愛(1876)@2011-03-29 22:20:43

17樓提及

---

不是預了這樣嗎?

我無預到又扣幾億
以為扣8千幾萬咋..........

---

19 : GS(14)@2011-03-29 22:23:29

18樓提及

---

17樓提及

---

不是預了這樣嗎?

我無預到又扣幾億
以為扣8千幾萬咋..........

會計師會好保守嘛

---

20 : 股場無真愛(1876)@2011-03-29 22:25:30

19樓提及

---

18樓提及

---

17樓提及

---

不是預了這樣嗎?

我無預到又扣幾億以為扣8千幾萬咋..........

會計師會好保守嘛

呢隻買左十幾雞
真係隨時渣都無............

---

21 : GS(14)@2011-03-29 22:26:47

買這些垃圾股當甜品好，點可以當正餐

隻股問題唔係大，應該可以復的

---

22 : 股場無真愛(1876)@2011-03-29 22:42:41

21樓提及

---

買這些垃圾股當甜品好，點可以當正餐 隻股問題唔係大，應該可以復的

但你之前話要2-3年先復到
仲要起碼無一半啦 係咪??

---

23 : GS(14)@2011-03-29 22:47:13

22樓提及

---

21樓提及

---

買這些垃圾股當甜品好，點可以當正餐 隻股問題唔係大，應該可以復的

但你之前話要2-3年先復到
仲要起碼無一半啦 係咪??

有這個心理準備會好D

---

24 : 股場無真愛(1876)@2011-04-21 15:14:50

中國仁濟醫療(00648)正就復牌作適當措施中國仁濟醫療(00648)指，董事會於本月18日收到聯交所致函，列出公司復牌條件，公司正採取適當步驟，以符合所需條件，而股份將續停牌。

復牌條件包括已處理聯交所所接獲投訴內的指稱，及報章於2010年10月18日報道的指稱，均涉及公司自2007年以來若干交易，並向市場匯報所須的一切重大資料，讓市場人士評估集團的狀況；已處理核數師在其核數報告內，藉保留意見或注意事項而提出須予關注的方面；以及已證明公司具充分財務申報程序及內部監控系統，足以履行上市規則下的責任。

信函亦提議，公司須委任一名獨立人士或單位，就其財務申報程序及內部監控系統進行審查，而公司需作出相關措施改善。


咁係咪可以早d復?? 仲使唔使1-2年?

---

25 : GS(14)@2011-04-21 16:16:46

例牌野，做到先算

---

26 : 股場無真愛(1876)@2011-06-15 19:28:24

中科院將d股權俾返王覺文

睇怕都玩完了

---

27 : GS(14)@2011-06-15 21:42:13

26樓提及

---

中科院將d股權俾返王覺文

睇怕都玩完了

可能又有新開始呢
http://sdinotice.hkex.com.hk/di/ ... 8&src=MAIN&lang=ZH&

---

28 : GS(14)@2011-06-15 22:47:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110615002_C.PDF
董事變更及委任審核委員會成員
董事會謹此宣佈，於二零一一年六月十四日：
(i) 隋雪青先生呈辭董事會主席及本公司執行董事職務，即時生效；
(ii) 王建軍先生呈辭本公司執行董事職務，即時生效；
(iii) 丁楠女士呈辭本公司非執行董事職務，即時生效；
(iv) 王建國先生已獲委任為董事會主席及本公司執行董事，即時生效；及
(v) 吳燕女士已獲委任為本公司獨立非執行董事及審核委員會之成員，即時生效。
本公司之主要股東
董事會於二零一一年六月十四日獲李覺文先生通知，彼已成為主要股東，於本公告日期，李先生於2 , 7 1 0 , 0 0 0 , 0 0 0股本公司已發行股份 中擁有權益。董事會亦獲R e n j iCancer Researching Found of China S.A.通知，JX Legend及中國科學院計算技術研究所不再於本公司持有任何持股權益。

---

29 : GS(14)@2011-07-31 19:20:44

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20040809091_C.PDF
2004年的交易中內有987為股東

---

30 : greatsoup38(830)@2011-08-07 14:12:23

2011-8-6 HJ
中油上述5 項協議，涉及計劃並非龐大，但畢竟是5 個項目，特別是萍鄉市項目，實際是利用中油的天然氣氣源即時供應，以及利用其現金進行發展，此項目能即時有貢獻，待日後發展完成，更可帶來理想增長。與其他項目比較，發展期特短，相信是理想的投資。此項投資其實已於去年7 月協議，現時是進一步加強合作。
.....

去年底，中油於10 個省21 個城市的燃氣項目共有62 個，中油與中石油關係良好，昆侖燃氣及中石油煤層氣均為合作夥伴，有效地加大對天然氣資源的掌控力度。

中油中泰是與該系合作的公司，憑着這種關係，對業務頗為有利。但燃氣股表現平平，中油現價已跌至2009 年10 月水平，往績P╱E 約17.6 倍，今年仍有不俗增長，雖然該股已嚴重超賣，短期難看好，但亦不應過分低估，可以逐漸收集。

戴兆

---

31 : GS(14)@2011-09-06 21:20:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110829650_C.pdf
648
盈利大跌60%，至600萬，負債一般
前景
根據中國政府於二零零九年實施的醫療衛生改革計劃，中國政府致力降低大型醫療設備的診斷費及治療費，並向醫院提供更多撥款以購入設備，這或會對本集團的業務、財務狀況及經營業績有重大負面影響。
在充滿挑戰的經營環境下，本集團將繼續採取積極策略維持競爭力，包括（1）改善內部管理體系；（2）提升現有醫療中心之使用率及成本效益；及（3）檢閱並審慎地推行業務發展策略以加強本集團於中國專科醫院服務市場的地位。
展望將來，本集團將繼續積極但謹慎地推動發展現有醫療網絡，並會繼續於其他業務領域尋找投資╱業務擴展機會，以期擴充本集團之收入來源及改善本集團未來之利益回報。

---

32 : GS(14)@2012-01-04 00:26:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201201031482_C.pdf

主要股東變更
於二零一二年一月三日，中國仁濟醫療集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司合稱
「本集團」）董事（「董事」）會（「董事會」）獲本公司的主要股東李覺文先生（「李先生」）告
知，其已向永昌投資有限公司（「買方」）出售2,439,000,000股本公司股份（於本公告日期
佔本公司已發行股本約18.0%）。因此，李先生已不再為本公司的主要股東，而買方已成
為本公司的主要股東。董事會預期上述股份出售不會對本集團之營運及財務狀況構成任
何重大影響。
買方為一家於英屬處女群島註冊成立的有限公司，其主要業務為投資控股。據董事經作
出一切合理查詢後所知、所悉及所信，緊接收購李先生所持有本公司股份前，買方及其
最終實益擁有人均為獨立於本公司及本公司之關連人士的第三方（定義見香港聯合交易
所有限公司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」））。

---

33 : 股場無真愛(1876)@2012-01-15 00:30:34

億8收購咩納米空氣淨化器公司
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120113496_C.pdf

間公司越轉型越廢越無概念
今鋪一聽都知係蝕錢野 又係九成向下炒

---

34 : greatsoup38(830)@2012-01-15 10:44:16

33樓提及

---

億8收購咩納米空氣淨化器公司
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120113496_C.pdf

間公司越轉型越廢越無概念
今鋪一聽都知係蝕錢野 又係九成向下炒

洗埋D爛錢走，唔使咁認真，你睇全現金付就知本身就不是買概念

賣方背景肯定有問題，證監同財務匯報局查下間公司有無問題

有時間你就寫信去投訴

---

35 : Clark0713(1453)@2012-02-03 22:05:46

盈利警告公告及暫停買賣

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120203549_C.PDF

"盈利警告
謹此根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09(1)條刊發本公
告。
中國仁濟醫療集團有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此通知本公司股東
及潛在投資者，根據本公司目前可取得之資料，本公司預期於截至二零一一年十二月三
十一日止財政年度之財務報表中，將錄得嚴重虧損，源於就本公司醫療網絡之相關資產
– 1 –
（包含無形資產及物業、廠房及設備）之可能減值虧損確認，涵蓋（其中包括）導致本公司
於截至二零一零年十二月三十一日止兩個年度各年之財務報表未能發表經審核意見之缺
乏必須牌照之醫療資產。"

---

36 : Clark0713(1453)@2012-02-03 22:05:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120203549_C.PDF

""亦謹此提述本公司二零一二年一月三日之公告。董事會現就該公告內一項手民之誤作出
澄清，在該公告的英文版本中，執行董事鄧志超先生的英文姓名Tang Chi Chiu，被誤寫
成Deng Zhichao。董事會茲澄清，該錯誤純屬一時大意造成的無心之失。""

---

37 : ccdcwh(23748)@2012-02-29 15:18:18

什么时候能复牌?

---

38 : GS(14)@2012-02-29 21:57:19

37樓提及

---

什么时候能复牌?

有排

---

39 : 股場無真愛(1876)@2012-03-01 00:13:03

點解仲要收購埋d廢業務
,浴室,空氣淨化器 呢d垃圾業務
公司已經無錢 呢d收購行動有咩動機

---

40 : GS(14)@2012-03-01 00:18:43

39樓提及

---

點解仲要收購埋d廢業務
,浴室,空氣淨化器 呢d垃圾業務
公司已經無錢 呢d收購行動有咩動機

洗走晒D錢佢

---

41 : GS(14)@2012-03-01 00:20:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120229009_C.pdf
扣除撇帳賺錢，看來又不是虛晒

前景
在這充滿挑戰的經營環境下，本集團將繼續採取積極策略維持競爭力，包括（1）改善內
部管理及內部監控體系；（2）提升現有醫療中心的整體回報；及（3）檢閱並審慎地推行
業務發展策略以鞏固本集團的收入基礎。
展望將來，本集團將繼續積極但謹慎地推動發展現有醫療網絡，並會繼續於其他業務
領域，尤其中國消費者市場及長者保健市場，尋找投資╱ 業務擴展機會，以期擴充本
集團之收入來源及改善本集團未來之財務業績。

---

42 : 股場無真愛(1876)@2012-03-01 00:31:42

現金得4xxx萬

用億億聲收購最多換股

---

43 : GS(14)@2012-03-01 20:42:47

42樓提及

---

現金得4xxx萬

用億億聲收購最多換股

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120214099_C.pdf
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120113496_C.pdf

全部都是類似現金的承兌票據

---

44 : ccdcwh(23748)@2012-03-02 09:49:07

洗走钱,股东是不想复版?还是另有计划?

---

45 : ccdcwh(23748)@2012-03-02 09:49:43

洗走钱,股东是不想复牌?还是另有计划?

---

46 : GS(14)@2012-03-02 21:47:39

45樓提及

---

洗走钱,股东是不想复牌?还是另有计划?

等下一手買單

---

47 : ccdcwh(23748)@2012-03-05 08:42:15

复牌,遥遥无期了.

---

48 : GS(14)@2012-03-05 22:33:26

也是

---

49 : ccdcwh(23748)@2012-03-06 10:34:55

---

50 : GS(14)@2012-03-06 21:54:57

49樓提及

---

無端端搞些不相關的事...

---

51 : ccdcwh(23748)@2012-03-23 08:26:11

投资这只股票，损失巨大。没希望了

---

52 : GS(14)@2012-03-23 22:44:34

確實是

---

53 : ccdcwh(23748)@2012-04-16 14:59:23

有这只股票,有什么建议

---

54 : GS(14)@2012-04-16 21:31:55

只有等

---

55 : ccdcwh(23748)@2012-06-06 16:16:31

要等几年吧？

---

56 : GS(14)@2012-06-06 22:02:49

55樓提及

---

要等几年吧？

要吧

---

57 : ccdcwh(23748)@2012-06-07 07:59:27

好惨

---

58 : GS(14)@2012-06-07 23:50:23

呢隻一睇知唔掂是咪先

---

59 : 股場無真愛(1876)@2012-06-08 23:17:09

58樓提及

---

呢隻一睇知唔掂是咪先

的確係廢股 無業務可言
只係之前炒細股 見中科院入股 炒一轉短炒變TOTAL LOSS

教訓真不少

---

60 : GS(14)@2012-06-09 14:31:14

59樓提及

---

58樓提及

---

呢隻一睇知唔掂是咪先

的確係廢股 無業務可言
只係之前炒細股 見中科院入股 炒一轉短炒變TOTAL LOSS
教訓真不少

唔好睇埋咁多呢D消息，都無鬼用

---

61 : GS(14)@2012-08-14 09:36:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120813446_C.pdf
本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此通知本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據目
前可取得之本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之未經審核財務資料，本集團預
期截至二零一二年六月三十日止六個月之純利，將較截至二零一一年六月三十日止六個
月錄得大幅增長。
根據目前可取得之資料，純利增長之主因預期計有（其中包括）：
(i)本集團於二零一一年底及二零一二年成功執行本身之業務計劃，出售其醫院網絡中欠缺必須牌照之醫療資產
（是項出售之更多詳情已載於本公司截至二零一一年十二月三十一日止年度之年報），使本集團之醫療資產及無形資產相關之折舊及攤銷開支以及遞延稅負債大幅減少；
(ii)本集團一筆以日圓計價之貸款相關之匯兌收益；
及(iii)有效實施本集團各項成本控制措施，減少經營成本。

---

62 : greatsoup38(830)@2012-09-15 16:18:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120914386_C.pdf
偷唔到錢

---

63 : 股場無真愛(1876)@2012-12-22 23:22:24

62樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0914/LTN20120914386_C.pdf
偷唔到錢

都無乜錢可偷 未復牌d動作唔玩住
到復牌後 實收購動作多多
但唔知幾時可以復到牌

---

64 : GS(14)@2012-12-23 11:35:10

63樓提及

---

62樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0914/LTN20120914386_C.pdf
偷唔到錢

都無乜錢可偷 未復牌d動作唔玩住
到復牌後 實收購動作多多
但唔知幾時可以復到牌

他好多黑野，有排解釋啦

---

65 : 股場無真愛(1876)@2012-12-23 23:58:51

64樓提及

---

63樓提及

---

62樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0914/LTN20120914386_C.pdf
偷唔到錢

都無乜錢可偷 未復牌d動作唔玩住
到復牌後 實收購動作多多
但唔知幾時可以復到牌

他好多黑野，有排解釋啦

其實好多黑幕都係前主席楊逸飛做
佢呃公司錢 證監有證據就去拉人啦
停公司牌要佢解釋 即係要叫佢作d野做好d證據show出來交差 真係好無謂
公司同其他股東都係受害者 如果除埋牌等同有凶手唔捉 轉去罰受害者一樣

---

66 : GS(14)@2012-12-24 22:35:40

65樓提及

---

64樓提及

---

63樓提及

---

62樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2012/0914/LTN20120914386_C.pdf
偷唔到錢

都無乜錢可偷 未復牌d動作唔玩住
到復牌後 實收購動作多多
但唔知幾時可以復到牌

他好多黑野，有排解釋啦

其實好多黑幕都係前主席楊逸飛做
佢呃公司錢 證監有證據就去拉人啦
停公司牌要佢解釋 即係要叫佢作d野做好d證據show出來交差 真係好無謂
公司同其他股東都係受害者 如果除埋牌等同有凶手唔捉 轉去罰受害者一樣

好無謂都要搞是咪先

---

67 : GS(14)@2012-12-25 01:02:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121224318_C.pdf
本公司欣然宣佈，二零一二年十二月二十四日，賣方（本公司之一家間接全資附屬公
司）與買方訂立出售協議，據此，買方已有條件地同意收購及賣方已有條件地同意出售
其持有之體部伽瑪刀醫療系統之全部權益，現金代價為人民幣15,000,000元（相當於約
港幣18,750,000元）。
...
出售事項的因由及裨益
誠如本公司截至二零一一年十二月三十一日止年度之年報所載，本集團旗下醫療中心網
絡的營運受國家及地方層面的多個政府機構頒佈的各種法律及法規所規限，並需要申領
各種許可證。具體而言，本集團的醫院夥伴須為本集團操作的醫療設備申領大型醫療設
備配置許可證（「許可證」）。然而，本集團有數個醫院夥伴未能為本集團旗下醫療中心使
用的醫療設備╱系統取得許可證（「無許可證醫療設備」）。而前述本集團的醫院夥伴未能
辦領許可證，可能導致本集團旗下操作無許可證醫療設備的中心被要求終止營運、被剝
奪從營運無許可證醫療設備所產生的收入，以及甚至蒙受罰款，儘管申請╱辦領許可證
並非本集團的責任，而缺乏許可證在業內亦並非罕見（本集團從未因缺乏許可證被任何
機關施加任何罰款或蒙受任何其他形式的懲罰，而缺乏許可證從未對本集團的業務及財
務狀況造成任何嚴重不利影響），但為減輕持續營運該等無許可證醫療設備的風險及保
障本公司股東的權益，本集團已由二零一一年底起，實施計劃，出售該等無許可證醫療
設備。鑑於體部伽瑪刀醫療系統於截至本公告日期為止仍缺乏許可證，故此出售事項乃
代表本集團出售旗下無許可證醫療設備之良機，符合本集團上述減少營運體部伽瑪刀醫
療系統涉及的風險的策略。更重要者，預期完成出售事項後本集團所有醫療設備將具備
相關營運許可證。經考慮上述各項因素，加上從出售事項可獲得的潛在收益及額外營運
資金，董事認為出售事項符合本公司及股東之整體利益。

---

68 : qt(2571)@2013-03-14 22:01:14

正面盈利預報

---

69 : qt(2571)@2013-03-29 23:23:40

648

末期業績

---

70 : greatsoup38(830)@2013-03-30 19:31:24

盈利增1.4倍，至4,800萬，輕債空殼

---

71 : Clark0713(1453)@2013-04-03 22:24:42

澄清公告 及 恢復買賣

---

72 : 股場無真愛(1876)@2013-04-03 22:42:39

呢隻野好明顯想賣盤

---

73 : greatsoup38(830)@2013-04-03 22:43:36

總之唔掂就切晒他，再買d更有問題的資產就搞掂啦

---

74 : greatsoup38(830)@2013-04-03 22:45:14

72樓提及

---

呢隻野好明顯想賣盤

賣唔賣終於搞掂

---

75 : greatsoup38(830)@2013-06-18 22:06:59

唉

---

76 : greatsoup38(830)@2013-06-18 22:08:59

蝕錢

---

77 : 股場無真愛(1876)@2013-06-22 03:05:58

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201306211035_C.pdf

又來老千交易 看來是向下炒

---

78 : 股場無真愛(1876)@2013-06-22 03:07:17

洗盤開動 向下炒再合再向下 洗到現時D持貨散戶D貨無晒價值先可能有動作

---

79 : GS(14)@2013-06-22 12:26:29

77樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2013/0621/LTN201306211035_C.pdf

又來老千交易 看來是向下炒

第一步，之後可能有個3至5億的收購

---

80 : GS(14)@2013-06-22 12:26:40

78樓提及

---

洗盤開動 向下炒再合再向下 洗到現時D持貨散戶D貨無晒價值先可能有動作

炒股是咁

---

81 : greatsoup38(830)@2013-07-06 15:53:40

認購兩批各13.5億股的option，每份0.02仙，第1批行使價2.2仙，第2批5仙

---

82 : greatsoup38(830)@2013-07-13 10:53:09

繼續老作

---

83 : 自動波人(1313)@2013-07-18 15:26:17

投注式豪擲了五千大洋@0.025

待派彩

---

84 : GS(14)@2013-07-18 23:41:52

祝好運

---

85 : 自動波人(1313)@2013-07-18 23:44:41

84樓提及

---

祝好運

一早預輸晒

---

86 : GS(14)@2013-07-18 23:46:59

85樓提及

---

84樓提及

---

祝好運

一早預輸晒

成功啦

---

87 : 自動波人(1313)@2013-07-18 23:58:42

86樓提及

---

85樓提及

---

84樓提及

---

祝好運

一早預輸晒

成功啦

刀仔鋸大樹也

---

88 : GS(14)@2013-09-15 16:44:39

盈利降6成，至1,200萬，輕債，好多轉錢

---

89 : GS(14)@2014-01-28 00:18:24

蝕錢

---

90 : iniesta(1400)@2014-02-20 23:46:10

搞笑

---

91 : GS(14)@2014-02-25 00:01:52

搞醫院

---

92 : greatsoup38(830)@2014-04-05 19:15:51

648

---

93 : greatsoup38(830)@2014-04-24 01:54:53

20合1

---

94 : 自動波人(1313)@2014-04-25 01:52:12

合一合，股價大啲，引雞金入去

---

95 : GS(14)@2014-05-21 17:41:32

648

---

96 : peterchan11(45203)@2014-08-17 18:30:37

供股

---

97 : peterchan11(45203)@2014-08-17 18:31:00

計劃買GYM房

---

98 : GS(14)@2014-09-28 21:20:28

盈利降56%，至500萬，輕債

---

99 : GS(14)@2014-10-09 23:05:44

供股不足

---

100 : GS(14)@2014-10-09 23:20:04

賣兩批債券

---

101 : sunshine(3090)@2014-10-10 22:23:47

many action recently and setting the price of 0.32 as the convertible bond's price reflect the bottom line of the share price

---

102 : greatsoup38(830)@2014-10-12 00:21:42

sunshine在101樓提及

---

many action recently and setting the price of 0.32 as the convertible bond's price reflect the bottom line of the share price

當然唔是啦

---

103 : greatsoup38(830)@2014-11-15 08:17:39

648認購8037 257,812,50 0股@12.8仙，使648成為8037大股東

---

104 : griffon(33288)@2014-11-16 20:38:24

買荗昌眼鏡52%股份

---

105 : greatsoup38(830)@2014-11-17 00:34:28

幾間分店值500萬....

---

106 : GS(14)@2014-12-03 12:38:37

sell hospital

---

107 : ninomiyau(41302)@2014-12-14 17:58:08

已跌穿供股價0.275，又一隻醫生系向下炒的例子。

---

108 : greatsoup38(830)@2014-12-14 17:58:46

呢系永遠blacklist

---

109 : greatsoup38(830)@2015-01-01 12:18:05

Webb 述 康健系和賭王系80、566、648、821、1019、3886、8018、8198之關係，之後會講566的造數泡沫

---

110 : ninomiyau(41302)@2015-01-02 00:56:38

又買嘢

---

111 : ninomiyau(41302)@2015-01-02 00:59:08

全現金支付, 仲唔係偷錢?

---

112 : greatsoup38(830)@2015-01-03 23:49:42

呢隻洗下吧

---

113 : tccschan(46875)@2015-01-06 15:54:30

greatsoup38在109樓提及

---

Webb 述 康健系和賭王系80、566、648、821、1019、3886、8018、8198之關係，之後會講566的造數泡沫

where can find out the report?

---

114 : GS(14)@2015-01-06 23:48:24

http://webb-site.com/articles/newyear2015.asp

---

115 : greatsoup38(830)@2015-01-25 14:55:26

648 購入8037

---

116 : greatsoup38(830)@2015-02-27 01:26:20

648和8037合作搞合營

---

117 : GS(14)@2015-04-12 00:28:32

基金調整換股價

---

118 : GS(14)@2015-04-12 16:16:55

19仙配2.23億股，朋友行

---

119 : GS(14)@2015-04-17 02:19:39

易名中國華仁醫療有限公司

---

120 : GS(14)@2015-04-21 19:29:45

轉虧700萬，輕債

---

121 : GS(14)@2015-05-21 01:13:04

買入關連人士物業套錢

---

122 : GS(14)@2015-06-02 02:57:24

33.5仙配售3.36億股

---

123 : GS(14)@2015-06-11 23:51:54

648 認購 8037 供股

---

124 : GS(14)@2015-06-17 00:49:20

又互聯網醫學

---

125 : greatsoup38(830)@2015-06-23 00:10:16

2015-06-19 HJ
仁濟遠端醫療未成形   

遠端醫學為一項快速發展的臨床醫學應用，涉及通過電子通訊將有關醫療資料自一個地點互聯至另一地點，為身處偏遠地區病人提供醫療診斷，亦可提供偏遠地點的普通科醫生與位於都會地點的專科醫生溝通，透過實用通訊工具會診，是醫療業的發展概念，中國仁濟醫療（00648）正向這方面進軍。

中國仁濟醫療訂立不具法律約束力的諒解備忘錄，獲三個月獨家磋商期，將訂立正式協議進行盡職審查，以收購目標集團全部股權，可能代價不多於4.4億元，目標集團經營提供互聯網醫療診斷/會診服務、互聯網醫療等持續研發及相關應用設備資料及開發。

31市廣鋪網點

賣方承諾，當某一城市的「試樣互聯網醫療服務部」經營權注入目標集團，將訂立正式買賣協議，於七個月後的第一年，試樣服務的純利不少於375萬元，第二年不少於625萬元。完成正式買賣協議後六個月內，目標集團將與新疆自治區、內蒙古自治區及寧夏自治區相關衞生和計劃生育委員會訂立合作協議/意向書，於三個自治區的31個城市提供互聯網醫療服務，並於一年內訂立有關正式協議。

於第一年內，目標集團對於三個自治區設立7間互聯網醫療服務中心（新疆），6間設於內蒙古及1間設於寧夏，第一年保證盈利3500萬元。第二年將於新疆再設7間，於內蒙古再設6間中心，保證盈利7000萬元。第三年的保證盈利1.2億元。

代價分期支付，第一期3000萬元，於訂立正式買賣協議先付一筆，其餘一半與三個自治區當局訂立合作意向書時支付。第二期付款7000萬元，於第一年保證盈利實現時支付或作調整。第三期付款1.4億元，於第二年保證盈利時支付。第四期於第三年保證盈利實現後，支付2億元，包括現金或發行新股，如各年保證盈利不足，按規定調低付款額。

寧夏內蒙試點

訂立正式買賣協議後三年內，仁濟醫療將視乎目標集團發展進度及資金需要，向目標集團注入最多3億元資金。作為提升系統、硬件製造、驗資需要及成立服務中心之用。

由此估計，目標集團可能倚賴仁濟醫療提供資金，用於成立服務中心。因所訂只是諒解備忘錄，披露目標集團資料不多，但已反映目標集團的計劃仍待三個自治區訂立相關協議。今年初，國家發改委及衞計委聯合頒布，寧夏及內蒙將為發展遠端醫療試點地區（未提及新疆），政府已加快於偏遠地區安裝寬帶網絡。

總而言之，仁濟醫療付出最多7.4億元（包括部分新股），三年後的保證盈利1.2億元，即P/E是6.16倍或回報率16.2%。

應注意的是，如磋商順利，三個月後訂立正式買賣協議，並於協議後一年內尋求三個自治區協議，上述提及正式買賣協議七個月後的第一年「試樣」盈利及其後一年盈利分別為375萬元及625萬元，則上述保證盈利會是由現時起到達三年之久，如估計無誤，則第三年保證盈利應該是第六年。當然，投資額是分期支付，但注資3億元的時間未說明，雖說三年內，但若倚賴資金發展，可能於協議後便要分批付出，初期的回報可能甚低。

仁濟醫療經營醫療網絡業務，包括設備租賃及提供顧問服務，受新例影響，客戶終止合作，並已出售相關業務，去年收購茂昌眼鏡52%，又收購福建一個養老項目12.5%。並透過聯營公司銳康藥業（08037）收購美格菲股權55%，此為中國大型運動及健身中心。

資金有待安排

去年股東權益4.52億元，現金1.78億元，負債2.8億元，今年已兩度配售集資1.58億元，上周剛完成一項配售，每股售價33.5仙。其聯營公司銳康藥業（佔20.4%）宣布供股，已承諾參與，代價約6000萬元，銳康經營藥業及保健品，是仁濟的策略性投資。

仁濟醫療轉型後，同樣參與醫療業務，遠端醫藥有概念，但成效仍待觀察，仁濟資金受限，經常配售以支持發展，投資於遠端醫療的資金仍待安排。可能的收購未為股價帶來刺激，一來只是備忘綠。二來未有資金安排，而剛完成配售，亦對股價有壓力，昨天見急跌，形勢險峻。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 仁濟遠端醫療未成形

---

126 : GS(14)@2015-06-30 01:45:02

改名華仁醫療

---

127 : greatsoup38(830)@2015-07-14 01:15:00

新藥

---

128 : greatsoup38(830)@2015-07-15 00:30:39

做連鎖中醫診所

---

129 : GS(14)@2015-07-21 00:34:31

健身會引入股東

---

130 : GS(14)@2015-07-23 02:26:10

盈警

---

131 : greatsoup38(830)@2015-07-30 01:03:12

出售2億債券

---

132 : greatsoup38(830)@2015-08-13 02:05:57

1884同648合作

---

133 : greatsoup38(830)@2015-09-01 22:53:53

轉虧2,000萬，2.6億可變現資產

---

134 : greatsoup38(830)@2015-12-13 01:27:41

配售4.35億股@10仙一股

---

135 : Clark0713(1453)@2016-02-18 12:35:01

　《經濟通通訊社１８日專訊》華仁醫療（００６４８）及銳康藥業（０８０３７）聯合公布
，華仁醫療提出按每４股現有銳康股份兌換５股新華仁醫療股份，或每２股合併銳康股份（公司
早前公布擬股份二合一）兌換５股新華仁醫療股份。每股新華仁醫療引伸發行價為０﹒０８元，
較停牌前收市價０﹒０９６元折讓１６﹒６７％。而現有銳康藥業指定價值（按華仁醫療上日收
市價每股０﹒０９６元乘５再除以４計）則為每股０﹒１２元，較停牌前收市價０﹒１元溢價２
０％。
　　若所有銳康獨立股東等接受要約，華仁醫療最多將發行約１３﹒２億股新股。華仁醫療指，
倘於完成該等要約後無法維持銳康公眾持股量，將藉配股減持其於銳康的股權，以確保符合創業
板上市規則。

　　鑑於銳康集團的近期重大業務發展及資本鞏固，以及其籌組新業務分支並獲歐洲化妝品集團
提供溢利保證等，華仁醫療認為應更積極領導銳康集團的未來業務方針、管理及營運等讓其與中
國華仁集團業務產生協同效應及相輔相成。

　　目前，華仁醫藥持有現有銳康１９﹒６２％股權。

　.....（ｓｈ）

---

136 : GS(14)@2016-02-18 19:45:01

Clark0713在133樓提及

---

　《經濟通通訊社１８日專訊》華仁醫療（００６４８）及銳康藥業（０８０３７）聯合公布
，華仁醫療提出按每４股現有銳康股份兌換５股新華仁醫療股份，或每２股合併銳康股份（公司
早前公布擬股份二合一）兌換５股新華仁醫療股份。每股新華仁醫療引伸發行價為０﹒０８元，
較停牌前收市價０﹒０９６元折讓１６﹒６７％。而現有銳康藥業指定價值（按華仁醫療上日收
市價每股０﹒０９６元乘５再除以４計）則為每股０﹒１２元，較停牌前收市價０﹒１元溢價２
０％。
　　若所有銳康獨立股東等接受要約，華仁醫療最多將發行約１３﹒２億股新股。華仁醫療指，
倘於完成該等要約後無法維持銳康公眾持股量，將藉配股減持其於銳康的股權，以確保符合創業
板上市規則。

　　鑑於銳康集團的近期重大業務發展及資本鞏固，以及其籌組新業務分支並獲歐洲化妝品集團
提供溢利保證等，華仁醫療認為應更積極領導銳康集團的未來業務方針、管理及營運等讓其與中
國華仁集團業務產生協同效應及相輔相成。

　　目前，華仁醫藥持有現有銳康１９﹒６２％股權。

　.....（ｓｈ）

又學當年3886 買8250 呀....

集中番暗手貨，然後現金賣番出去

---

137 : GS(14)@2016-02-19 01:09:08

債券

---

138 : GS(14)@2016-02-19 01:22:51

648 換股買8037，4股8037 換 5股 648

---

139 : greatsoup38(830)@2016-02-25 10:35:44

648入股8186

---

140 : GS(14)@2016-03-02 00:39:13

盈警

---

141 : GS(14)@2016-03-16 00:04:42

轉虧2.4億，重債

---

142 : GS(14)@2016-03-22 22:42:38

買垃圾腫瘤同業

---

143 : greatsoup38(830)@2016-04-06 23:24:40

648 換股買8037，2股8037換7股648

---

144 : greatsoup38(830)@2016-05-19 00:46:23

648 入股 8186

---

145 : greatsoup38(830)@2016-05-19 00:46:23

648 入股 8186

---

146 : greatsoup38(830)@2016-05-19 00:46:44

648 入股 8186

---

147 : greatsoup38(830)@2016-05-28 20:39:29

648 取得8037 77%股權

---

148 : greatsoup38(830)@2016-05-28 21:06:22

648減持2.27%，維持75%股權

---

149 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:31:12

買醫院業務

---

150 : greatsoup38(830)@2016-05-28 22:31:12

買醫院業務

---

151 : GS(14)@2016-05-31 15:49:04

發1億債

---

152 : GS(14)@2016-06-08 02:20:54

買婦科野及委任CEO

---

153 : greatsoup38(830)@2016-06-24 08:04:29

648 買朋友6108

---

154 : greatsoup38(830)@2016-07-13 03:46:07

盈警

---

155 : greatsoup38(830)@2016-07-17 13:27:45

8037 買 648 垃圾

---

156 : greatsoup38(830)@2016-07-19 06:55:22

8018 買 648 垃圾

---

157 : greatsoup38(830)@2016-08-23 06:17:49

虧損增2.2倍，至6,000萬，重債

---

158 : GS(14)@2016-09-17 01:14:44

5.5仙配18億股

---

159 : greatsoup38(830)@2016-09-18 23:00:08

發債

---

160 : GS(14)@2016-11-01 14:13:05

本公司宣佈，於二零一六年十月三十一日，Sky Clear（本公司之全資附屬公司）與參與
股東同意向茂昌眼鏡注資合共港幣1,314萬元，其中港幣946萬元將由Sky Clear以股本
及股東貸款形式注資。茂昌眼鏡為本公司之非全資附屬公司，主要從事以「茂昌眼鏡」
品牌名稱經營的眼鏡產品及護眼服務的連鎖零售店。於作出該注資後，Sky Clear於茂
昌眼鏡的權益將由52%增至62%，而茂昌眼鏡亦將繼續為本公司之非全資附屬公司。

---

161 : greatsoup38(830)@2016-12-03 05:52:24

648 把 8037 29%股權轉予 6108

---

162 : greatsoup38(830)@2016-12-03 05:52:29

648 把 8037 29%股權轉予 6108

---

163 : greatsoup38(830)@2016-12-03 05:53:04

648 把 8037 29%股權轉予 6108

---

164 : greatsoup38(830)@2016-12-03 06:05:20

648 把 8037 股權 出售 6108

---

165 : GS(14)@2016-12-05 10:33:31

buy what?

---

166 : greatsoup38(830)@2016-12-09 00:45:57

648 吃309

---

167 : GS(14)@2017-02-23 09:46:27

648 buy 6108 right issue shares

---

168 : GS(14)@2017-03-10 11:36:56

應中國華仁醫療有限公司（「本公司」）之要求，本公司之證券將由二零一七年三月十日
（星期五）上午九時正起，暫停於香港聯合交易所有限公司買賣，以待刊發一份有關本公
司之非常重大收購事項以及根據公司收購、合併守則所作出的公告。

---

169 : GS(14)@2017-03-10 13:46:42

309 BUY 648

---

170 : GS(14)@2017-03-20 01:06:29

648換股買309

---

171 : greatsoup38(830)@2017-04-23 16:19:08

6108 不能入主648

---

172 : GS(14)@2017-05-14 11:49:28

賤賣業務予朋友

---

173 : GS(14)@2017-05-14 14:19:54

賣出健身業務，和648

---

174 : GS(14)@2017-06-10 14:05:44

終止交易

---

175 : GS(14)@2017-06-16 04:00:08

648 賣 8037 予445、8176、876 垃圾基金
http://sc.hkexnews.hk/gb/sdinoti ... rn&src=MAIN&lang=ZH

---

176 : GS(14)@2017-07-20 14:43:09

648 BUY 309 FAILED

---

177 : GS(14)@2017-10-20 13:05:08

本 公 司 建 議 實 施 股 份 合 併，基 準 為 每 二 十 股 已 發 行 現 有 股 份 將 合 併 為 一 股
合 併 股 及 於 股 份 合 併 生 效 後，將 合 併 股 份 之 每 手 買 賣 單 位 由2,500股現有股
份更改為5,000股 合 併 股 份。股 份 合 併 須 待 股 東 批 准 後 方 可 作 實。

---

178 : GS(14)@2017-11-27 12:17:09


交易所通告 - 停牌
依據證券及期貨(在證券市場上市)規則之條例第8(1)條，香港聯合交易所有限公司應證券及期貨事務監察委員會之指令，於2017年11月27日上午九時正起，停止中國華仁醫療有限公司 (證券代號：648 及 2906)股份之買賣。

---

179 : GS(14)@2017-11-28 15:41:34

END

---

180 : GS(14)@2018-01-10 10:00:34

本 公 司 董 事 會（「董 事 會」）謹 此 知 會 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者，根 據 本 集 團 目 前
獲 得 的 未 經 審 核 財 務 資 料，預 期 本 集 團 將 於 截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日
止 年 度 錄 得 重 大 虧 損。相 關 虧 損 主 要 由 於 若 干 上 市 證 券(i)市 值 減 少；及(ii)因 按
證 券 及 期 貨 事 務 監 察 委 員 會 指 示 已 暫 停 在 聯 交 所 買 賣 的 上 市 證 券（「該 等 股 份」）
可 能 出 現 的 全 面 減 值，而 所 產 生 潛 在 虧 損222百 萬 港 元 所 致。
根 據 該 等 股 份 於 其 緊 接 停 牌 前 最 後 交 易 日 的 收 市 價，該 等 股 份 的 公 平 值 總 額
達124百 萬 港 元，而 本 集 團 於 其 最 後 交 易 日 確 認 未 變 現 虧 損37百 萬 港 元。倘 對
該 等 股 份 的 價 值 作 出 全 數 減 值，本 集 團 將 於 截 至 二 零 一 七 年 十 二 月 三 十 一 日
止年度可錄得減值虧損161百 萬 港 元（包 括 上 述 未 變 現 虧 損37百 萬 港 元）。

---

181 : greatsoup38(830)@2018-06-27 03:03:59

虧，空殼重債

---

182 : GS(14)@2018-09-02 09:22:57

delay

---

中油燃氣(0603，前金力國際、光通訊國際，中華城市 燃氣、日本亞太事業投資)專區(關係:0648)

1 : GS(14)@2011-03-19 18:33:46

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8231新聞專區

---

2 : GS(14)@2011-03-19 18:33:59

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110318700_C.pdf
• 二零一零年營業額達致26.26億港元，比二零零九年增加53%。
• 二零一零年天然氣銷氣量達21.83億立方米。
• 截至二零一零年十二月三十一日，淨資產32.52億港元，比二零零九年上升46%。

---

3 : GS(14)@2011-03-19 18:34:41

財務良好，但估值高又不派息

---

4 : 鱷不群(1248)@2011-03-19 22:12:49

3樓提及

---

財務良好，但估值高又不派息

我對於擁有超多現金，卻要不停抽水及借貸的公司很有戒心

---

5 : GS(14)@2011-04-19 21:49:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419746_C.pdf
於二零一一年四月十七日，本公司之附屬公司安徽中油燃氣有限公司（ 「安 徽 中 油 燃 氣」 ）與馬鞍山承接產業轉移示範園區管委會（ 「管 委 會」）訂立一份燃氣特許經營協議（「特 許 經 營 協 議」），據此，安徽中油燃氣將獲授予一項具排他性的特許經營權，於特許
經 營 協 議 簽 訂 日 期 起 計 三 十 年 期 間 （ 受 制 於 特 許 經 營 協 議 所 載 條 款 提 早 終止），獨家在中國安徽省馬鞍山市承接產業轉移示範園區（「示 範區」）從 事管道燃氣的經營業務。

---

6 : GS(14)@2011-08-16 22:19:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110815702_C.pdf
• 營業額達20.33億港元，比上年同期增加84%。
• 毛利為4.06億港元，比上年同期增加30%。
• 天然氣銷氣量達8.05億立方米，比上年同期增加22%。
• 截至二零一一年六月三十日，每股淨資產為52.21港仙。
• 現金及現金等值項目為20.44億港元，比二零一零年十二月三十一日增加70%。
,...
展望
上半年環球經濟動盪，歐洲債務危機持續，美國及日本經濟前景不明朗，全球通脹升溫等問題，令
世界各國經濟復甦步伐停滯不前。然而，集團天然氣業務表現良好並持續穩步上揚，加上穩健的資
產負債狀況及現金流，集團擁有保持強勁增長之優厚條件，未來將繼續投資及擴展天然氣及清潔能
源等相關業務，務求把天然氣多元化遍佈全中國，同時把握機會走向國際。隨䋠上半年天然氣特許
經營權的增加及相關公司的成立，踏入二零一一年下半年，集團已獲取江西省靖安縣的天然氣特許
經 營 權。 除 繼 續 爭 取 新 的 燃 氣 經 營 權 外， 集 團 正 同 時 積 極 試 驗L N G車 船 之 油 改 氣 項 目、 落 實 數 個
C N G、L N G及L C N G加氣站的建設、跟進與公交車及長途客運公司的合作等。董事局深信下半年集
團全體員工將以飽滿的熱情，精誠團結，克服困難，努力拼搏，取得更好的業績，創造更大價值，
以回報股東的厚愛！

都幾OK，有點貴

---

7 : GS(14)@2012-03-24 18:18:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321009_C.pdf
603
• 營業額達43.9 億港元，增長67%。
• 股東應佔溢利增長至2.09 億港元，增幅27%。
• 天然氣銷輸氣量29.1 億立方米，同比增加33%。
• 現金及現金等值項目為20.0 億港元，比二零一零年十二月三十一日增加69%。

15仙現金，盈利4仙，強勁增長

業務展望
二零一二年，重點做好以下工作：
一 把握時機開發城市然氣市場－隨著國內的大型天然氣管道陸續投產，進口天然氣及LNG亦逐步
進入中國，未來幾年天然氣資源供應量將有巨大增長。加上中國政府政策的配合，天然氣的銷
售前景非常樂觀。集團將抓住機遇，努力拓展管道天然氣業務。以現有的西部區域、長江三角
洲區域、珠江三角洲區域、黃河三角洲區域、湘贛鄂區域五大區域為基礎，繼續向其他區域開
拓發展。按集團的「十二五」發展規劃，至二零一六年，集團的年經營氣量將超過80 億立方米。
二 力拓發展LNG業務－集團已於青海省西寧市擁有2 座日液化處理氣量各達25 萬立方米的LNG工
廠，同時亦建立了成熟的LNG車隊，為管道還沒到達的地區用戶提供了使用天然氣的機會。船
舶油改氣項目已於二零一一年的六月正式啟動，效果理想，柴油替代率達到了75%以上，節省燃
料費用25%，經濟效益明顯。憑藉充足的LNG資源優勢，集團將根據市場需要，不斷加大力度於
LNG分銷、LNG物流運輸等業務，大力推廣車船油改氣業務，將建成LNG上、中、下游一體化
業務網絡，作成集團新的利潤增長點。
三 天然氣支線建設－隨着西氣東輸二線的主幹線投產，除了現有的五條支線，集團將積極爭取興
建支線的機會。支線建設除了帶來穩定的天然氣管道運輸收入外，更可帶動下游沿線的項目開
發。
四 煤層氣利用項目－根據與中石油煤層氣所簽協議，煤層氣項目已建設2套CNG裝置。此項目已成
功利用CNG方式將2個區塊的零散井所產煤層氣銷售予周邊地區。隨着中國開發煤層氣的技術不
斷進步，煤層氣產量的突破性增長將指日可待。
五 LPG銷售業務－根據集團與昆侖燃氣達成的協議，昆侖燃氣將為集團提供價格優惠的LPG資
源。目前LPG還是國內燃氣的主要氣源，市場佔有率在60%以上，尤其在沒有管道天然氣的城市
和廣大農村地區，LPG將成為集團的補充氣源。

---

8 : freecow(1747)@2012-05-06 13:45:15

點解中石油要咁益佢?

---

9 : david395(4434)@2012-06-24 19:04:04

Mr Lam

中油燃氣(603)(上)


看好中國的燃氣市場長線發展前景，我們認為核心的投資，應該集中於新奧(2688)、港華燃氣(1083)或華潤燃氣(1193)身上。

較為進取的投資者，可能亦會對提供燃氣儲存器及相關運輸工具的中集安瑞科(3899)，以及天然氣行業underdog中油燃氣(603)有興趣。今日先介紹中油燃氣。

集團背景
這家公司，前身曾經是生產電池的「金力國際」，於2000年3月大股東將股份轉售予日本光通信，並易名光通信國際，並一度引入電訊盈科作為策略股東。

2002年4月，科網股泡沫爆破，與中國石油(857)關連的中泰國際，企圖透過注入與中石油合資的中油中泰，換取公司控制權，公司改名「中華城市燃氣」，期間一度發行總值1.75億元可換股票據予和黃(13)及德祥企業(372)。

注資事宜幾經波折，公司一度改名「日本亞太事業投資」，直至2006年，中油中泰的注資終告落實，公司亦名正言順地起用「中油燃氣」名字至今。

目前，大股東許鐵良(主席兼行政總裁)及其配偶關懿君(執行董事)，透過中泰國際持有集團已發行股本22.52%。

大股東簡介
公司年報披露，現年48歲的大股東、集團主席兼行政總裁許鐵良，與中石油集團關係菲淺，但實在說不上是專業的燃氣或能源專家。許畢業於西安石油大學主修會計及金融，畢業後獲得中國註冊會計師及律師資格，專門從事石油及能源及法律和管理顧問服務。

許曾於中國石油天然氣集團(中石油)旗下附屬公司任職會計師及多個中國司法機構工作，亦曾任中國法律服務(香港)有限公司副董事長及總經理、中國法律雜誌社有限公司副董事長，亦曾歷任上海上市華夏銀行、深圳上市山東勝利股份、以及本港創業板上市稱星美出版之獨立董事。

股權結構
自從中泰國際成功入主中油燃氣後，集團透過多次集資，收購多個國內燃氣項目。集團的主力資產．為與昆侖能源(135)合營的中油中泰，共經營50個管道天然氣項目；其次，集團亦自行經營另外22個燃氣項目。

---

10 : david395(4434)@2012-06-24 19:04:31

  
中油燃氣(603)(下)
12年6月18日 08:40


業績概要
與其他的國內管道燃氣公司一樣，集團受惠於國內的城市管道燃氣市場持續增長，營業額及盈利均能每年保持穩定增長。

自2010年開始，近年注資的項目開始進入收成期，營業額由2009年的17%增長，急升至2010的53%，以及2011年的67%。

多年來，集團其他收入及收益頗為波動，尤其是過去兩年曾積極參與證券投資，令2010年獲利1680萬元，但2011年則虧損3040萬元，令報表盈利，製造不必要的波動。從其投入金額及損益表數據看，我們懷疑集團是買入並持有關連公司昆侖能源(135)的股份，但實際情況尚待證實。

扣除投資損益，經常性股東應佔溢利，亦由2009年的按年升7.4%，上升至2010年的47%及61%。

經常性溢利增長，大致與營業額增長相若。

HK$ M
  
2011
  
2010
  
2009
  
2008
Revenue
  
4,390.96
  
2,626.00
  
1,721.10
  
1,471.40
Cost of sales
  
-3,490.30
  
-2,048.40
  
-1,312.70
  
-1,119.40
Gross profit
  
900.66
  
577.60
  
408.40
  
352.00
Other income
  
26.90
  
8.00
  
44.90
  
17.80
Other gains & losses
  
-30.40
  
16.80
  
-
  
-
Selling and distribution
  
-37.80
  
-24.40
  
-21.50
  
-16.50
Admin
  
-204.30
  
-132.30
  
-109.80
  
-110.10
Operating profit
  
655.06
  
445.70
  
322.00
  
243.20
Interest income
  
24.20
  
12.90
  
-
  
-
Finance costs
  
-33.10
  
-19.00
  
-16.70
  
-24.50
Share of asso
  
-
  
0.05
  
-0.02
  
2.50
Pre-tax profit
  
646.16
  
439.65
  
305.28
  
221.20
Taxation
  
-145.80
  
-85.70
  
-52.60
  
-34.10
Minority
  
-291.50
  
-189.30
  
-120.70
  
-114.00
Net profit
  
208.86
  
164.65
  
131.98
  
73.10
Rec NPAS
  
239.27
  
147.91
  
100.65
  
93.87

  

  

  

  

EPS, HKD
  
0.0422
  
0.0335
  
0.0296
  
0.0175
BVPS
  
0.56
  
0.49
  
0.33
  
0.30

  

  

  

  

Rev yoy
  
67.21%
  
52.58%
  
16.97%
  

Rec NPAS yoy
  
61.77%
  
46.95%
  
7.22%
  

EBITDA yoy
  
52.40%
  
40.43%
  
25.34%
  


  

  

  

  

GPM
  
20.51%
  
22.00%
  
23.73%
  
23.92%
OPM, Recurring
  
15.61%
  
16.34%
  
16.89%
  
17.94%
NPM, Recurring
  
5.45%
  
5.63%
  
5.85%
  
6.38%
EBITDA margin
  
18.1%
  
19.8%
  
21.6%
  
20.1%
ROE, Recurring
  
8.7%
  
6.1%
  
6.9%
  
7.4%

  

  

  

  

Price
  
0.70
  

  

  

EV
  
2,441
  

  

  

EV/EBITDA
  
6.8
  

  

  

PER, Reported
  
16.4
  

  

  

PER Recurring
  
14.3
  

  

  

PBR
  
1.25
  

  

  


資產負債狀況
於去年底，股東資金約27.59億港元，或每股56港仙。手頭現金20.28億，扣除9.52億長期借貸及3.98億短債，淨現金6.78億。

9.52億元長債當中，其中7億港元來自中石油天然氣香港有限公司的五年期定息貸款，而借貸利率年息低至3.7%。當中似乎反映了，中石油與集團關係微妙，亦全力支持集團繼續進行大規模的收購合併，持續擴張。

估值及展望
以昨日收市價70港仙計算，集團市值34.26億港元，扣除淨現金，企業價值(EV)為24.4億。以去年盈利2.09億元計，往績市盈率16.4倍。若扣除特殊虧損，往績市盈率14.3倍。再扣除手頭現金，EV為經常性盈利的10.2倍。

集團管理層早前於股東大會後，曾向傳媒表明，展望今年盈利增長將不少於30%。換言之，今年盈利將不少於2.7億港元(計算投資損益)至3.1億港元(扣除投資損益)之間，目前EV為今年預測盈利的8-9倍之間，估值為主要上市燃氣股中最低，較平均同業折讓，在30-50%之間，視乎個別公司與預測的樂觀程度而定。

若我們對其持有本港上市證券的推測沒有錯的話，集團今年很大機會不會再錄得投資虧損，甚至可能獲得頗大幅度的投資虧損回撥。

其他事項
去年七月，多名董事及員工，分別獲得9820萬股認股權證，換股價低至0.43港元。

另外，去年五月及今年二月，主席先後獲得總數3352萬股認股權證，但行使價分別為0.75港元及0.79港元。

多批認股權證佔集團已發行股本略低於1.65%，攤薄效應未算嚴重。反之，或可為集團的股價，帶來額外的上升動力？

風險因素
集團的透明度不高，我們曾透過經紀要求會見管理層，暫時未獲回覆。另外，自從現任管理層接手以來，雖然業績連年增長，但至今未曾派過股息，反而是多次於股價急升後，進行大規模的集資活動。

經過2004年五供一供股、2005年股份十合一，2007年以每股1.2港元，先舊後新配售5億股，以及2010年先舊後新配售5.5億股新股等多次集資活動後，目前大股東主持有22.52%股權。

從好處想，集團多次大規模的集資，似乎是志在千里，盼望透過股本及中石油關連公司融資大搞。不過，亦因為多次集資，市場流通股份數量頗多，但沒有一個機構投資者持有超過5%須披露水平，於彭博通訊內，亦只能找到GAM及Jupiter等基金因海外披露需要披露的持股，但亦只是分別持有1.01%及1.2%。

大部份機構投資者，都對這家公司提不起興趣，部份原因，乃集團的市值仍然太小。一般而言，大型機構投資者，只會買入市值高於10億美元的上市公司股份。要提起大型機構投資者的興趣，市值起碼要較現價再升超過1倍。

基於不明原因，集團多年來行事低調，一般情況下，不容易引起投資大眾的注意。多次成交及股價急升，都是在配股集資之前。按過三次集資經驗，機械式推斷，下次集資(以及之前的股價急升)，最早可能是在2013年初。

另外，我們亦留意到，昆侖能源目前的主要管道燃氣資產，就只有與中油燃氣合營的中油中泰，母公司去年注入的中游燃氣供應項目，為與北控(392)合營的管道燃氣批發項目，該項目雖然盈利穩定，但由於北京市已是一個老化的城市，增長潛力極之有限。

過往曾有能源分析員跟筆者說，昆侖能源有興趣併購中油燃氣，只是大股東許鐵良出售的意願薄弱。或者，這可能只是個價錢的問題。

(利益申報：客戶持有603)

(全文完)

---

11 : GS(14)@2012-06-24 21:13:58

8樓提及

---

點解中石油要咁益佢?

當年未知咁賺

---

12 : thomasgp02a(16679)@2012-07-25 23:11:57

燃氣股留意這隻

---

13 : GS(14)@2012-07-26 13:40:17

呢隻平的，但是就是因為借殼變成觀感唔好，科網年代咁多隻借殼，得番呢隻得

---

14 : thomasgp02a(16679)@2012-07-29 16:10:44

最重要是燃氣股中比較細，而又應該沒有古惑

---

15 : GS(14)@2012-07-30 11:18:39

14樓提及

---

最重要是燃氣股中比較細，而又應該沒有古惑

件野一定是真啦

---

16 : greatsoup38(830)@2012-08-16 08:51:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120815648_C.pdf
賺1.3億，增10%，4億現金...

未來展望
按中國國家能源局發表的天然氣「十二五規劃」，天然氣在一次性能源消費中的比例將由二零一一年
的4%提升至二零一五年的8%，意味着天然氣消費量由二零一一年的1,340 億立方米增加至二零一五
年的2,600 億立方米。二零一二年上半年國內進口的天然氣同比增長45%，而且中國國家發展及改革
委員會預計天然氣進口量將進一步擴大。受惠於中國政府對天然氣的支持，集團於二零一二年上半
年取得令人滿意的成績，利潤及各項指標超額完成，對下半年前景仍然積極樂觀。
集團下半年重點做好下列工作：一、加大市場開發力度，擴大銷氣規模；二、加快推進重點專案建
設，爭取早日投產；三、全面推進LNG業務，搶佔高端市場；四、統籌發展LNG與城市燃氣業務，
抓好投資管理；五、注重人力資源的前瞻性管理；六、加強財務管理，增強資金籌措能力；七、加
強風險控制與管理；八、引入平衡計分卡績效考核模式；九、全力做好安全環保工作；十、加強企
業文化建設。

二零一二年下半年，董事局將全盤謀劃、重點佈局、搶抓機遇、加快發展，集團上下將以飽滿的熱
情，精誠團結，克服困難，努力拼搏，獲取更好的業績，創造更大價值，以回報股東的厚愛！

---

17 : david395(4434)@2012-09-08 10:11:50

中油燃氣(603)：電話會議紀錄



昨日，本欄與中油燃氣管理層進行電話會議，消除了本欄早前關於中期業績的疑慮。

上半年業績概述
中油燃氣上半年營業額按年升16%，報23.58億(港元，下同)，毛利按年升19%，報4.85億元，經營溢利按年升28%，報4.21億元，股東應佔溢利按年升44%，報1.52億元，或每股盈利3.08港仙。

本欄疑慮及管理層解釋
上述數字大致與本欄事前的預期一致。我們看不明白的是集團的分部業績：

上半年銷售天然氣及相關產品營業額按年升30%，報21.42億元，分部溢利按年跌2.7%；銷售石油氣(LPG)產品營業額按年跌69%，報8247萬元，分部虧損701萬元(1H11：分部溢利346萬元)；接駁費收益按年升16%，報1.34億元，分部溢利按年升26%，報5814萬元。整體分部經營溢利按年微跌2%，報1.38億元。由於未分配企業開支大幅減省5779萬元，以及投資收益按年增加2035萬元，才令除稅前溢利按年升27%。

管理層解釋，集團今年轉用羅兵咸永道會計師樓為核數師，改用了新的會計原則，將原來撥作未分配企業開支的支出，重新分配予各分部。不過，由於集團並沒有重列去年中期業績的帳目，以致去年上半年的分部損益帳，與今年上半年出現會計上的偏差。

另外，LPG業務表現未如理想，上半年營業額按年大減69%至8247萬元，以致虧損701萬元。管理層解釋，那是因為LPG市場競爭激烈，而關連公司昆崙能源(135)未能按原來計劃以優惠價錢供氣。集團已決於8月底前結束LPG分銷業務，由於分銷LPG業務並無資本投入，預期下半年的虧損，將限於上半年水平附近，明年亦將不再出現相關分部損益。

扣除未分配企業開支後，整體經營溢利按年升14.5%，報3.92億元。不計算投資收益，經常性稅後股東應佔溢利按年升27%。

財務投資
另外，管理層昨日亦披露了去年底，於流動資產帳上列為「按公平值經損益入賬之財務資產」的4.265億港元資產，分別為持有中海油(883)及昆崙能源(135)，印證了本欄早前的猜測。管理層解釋，由於這批股份都是規模龐大的藍籌同業，管理層認為相關投資可為股東增值。不過，考慮到這批股份的短線帳上損益，對集團造成不必要的短線盈利波動，董事局在參考過機構投資者的意見後，已於上半年沽出大部份上市股票。於半年結時，相關資產規模，已縮減至7100萬元。

另外，於非流動資產帳目，以「可供出售財務資產」入帳的資產，總值由去年底的2.88億元，急增至6.85億元。管理層指，該批投資全為持有至到期的定息工具及存款證，因此以非流動資產入帳，而存款證部份主要通過建行安排。目的是在支付未來幾年的資本開支之前，希望將暫時未動用的現金，作出有效的資金管理。

另外，集團於非流動資產帳目，合共2.24億元的「其他非流動資產」，為投資國內一個煤礦8%權益。

資本開支
預計未來3-5年資本開支為50億人民幣左右，今年將投入13億元，當中包括城市燃氣、管道網絡及支線擴充，以及新增10個LNG加氣站。

另外，由於公司現有的液化天然氣場建在北方地區，運输成本高昂，因此計劃在廣東興建新廠，以節省運輸成本及增加氣量供應，目前該廠開支暫不包括在以上資本開支內。

於六月底，股東資金約為28.78億元，總借貸21.56億元，現金及超過3個月定期存款總值26.67億元，連同列為非流動資產的6.85億「可供出售財務資產」，總值約33.5億元。手頭現金足夠今明兩年的資本開支需要。

業務展望
經過多年努力，集團目前的城市燃氣網絡已舖設完善，亦已完成5條管輸支線的建設。另外6條新的支線正在規劃之中，預期完成後，輸氣能力將增至17億立方米。

LNG加氣站的收成較城市燃氣快，因為城市燃氣需要舖設大量管道，新項目往往需要三年以上才能實現收益，而LNG只要確定下游客戶，氣站建好(一般需時大約三個月，每個LNG或CNG加氣站成本不到1000萬人民幣)後很快會有收成。加上政府亦對興建加氣站設有補貼，集團未來將加快LNG加氣站的建設，希望未來3-5年建成50座LNG加氣站以及在2013年底前興建30座CNG加氣站，每年供應5億立方米LNG及2億立方米CNG。按管理層規劃，預期LNG及CNG加氣站業務於五年內，將推動集團總體盈利翻倍。

派息政策
考慮到持續高速增長及資本開支要求，集團多年來沒有派息。不過，董事會從機構投資者的訊息反饋得知，市場對此存在異議。集團在充份考慮集團的資金需要及股東利益後，計劃今年開始考慮派息，派息可能在1-2%之間。以現時股價計算，即大約每股1港仙。

簡評
了解過上半年的帳目後，我們上調中油燃氣全年經常性盈利預測至2.65億港元，並相信其高速增長將維持至少三至五年。目前股價74港仙，市值36.7億港元，預測市盈率略低於14倍，明年盈利將進一步加速增長。目前估值在眾多燃氣股中最低，考慮到管理層考慮首次派息，以及管理層透明度增加，預期估值折讓將逐步收窄。

(利益申報：客戶持有603)

---

18 : GS(14)@2012-09-08 12:29:26

積極考慮下

---

19 : 鱷不群(1248)@2012-09-09 04:34:14

另外，LPG業務表現未如理想，上半年營業額按年大減69%至8247萬元，以致虧損701萬元。


如果有其他公司在LPG業務賺大錢，應該緊記這句

---

20 : GS(14)@2012-09-13 23:34:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120913452_C.pdf
中油燃氣集團有限公司（「公司」， 連同其附屬公司統稱為「集團」）董事
（「董事」）局（「董事局」）欣然宣佈，於二零一二年九月十三日，公司的
全資附屬公司香港中油燃氣集團有限公司（「香港中油燃氣」）與山東省棗莊
市政府旗下之全資子公司棗莊市城市公共交通總公司（「棗莊城交」）簽訂建
設加氣站項目合作協議書（「合作協議」），據此，雙方擬計劃在棗莊市內合
作建設液化天然氣／ 壓縮天然氣（ 「LNG/CNG」） 公交加氣站項目（ 「項
目」）。
根據合作協議，香港中油燃氣成立獨資公司投資建設6 座LNG/CNG 加氣站，
棗莊城交即負責提供加氣站建設場所，由香港中油燃氣支付租賃費，租賃期為
25 年。建設加氣站之總投資約人民幣1.08 億元，同時，香港中油燃氣將獨家為
棗莊城交提供所有公交車需用之天然氣，年銷售LNG1.5 萬吨以上。
集團主要從事天然氣投資及能源相關業務，已在全中國11 個省份投資成立80
多個燃氣項目，擁有45 個城市燃氣特許經營權。
棗莊市位於山東省南部，一直打造“江北水鄉、運河古城”的城市品牌，素有
“魯南明珠”之稱，是山東省重要的能源、煤化工基地，多條鐵路、公路及京
杭大運河穿境而過。地方政府積極促進當地旅遊業發展，將環保潔能作為貫徹
科學發展觀的長遠方針，努力塑造環保綠色城市。
棗莊城交成立於1970年，為棗莊市內主要公共交通營運商。目前擁有客運車輛接近500台，線路30餘條，總長度630公里，年客運總量3000多萬人次，年運行2000萬公里。
此項目將對改善城市環境質量及降低公交運行成本（約降低30%）起到巨大的推動作用，具有重要意義。LNG/CNG的經濟效益、社會效益和環境效益顯著，市場應用廣泛，是城市節能減排的理想能源，具有廣闊的發展空間。集團於山東省天然氣業務的市場佔有率將因此而增加，從而提升集團在國內之市場位置。

---

21 : VA(33206)@2012-09-28 19:27:25

湯大，有冇辨法知道大股東除左許鐡良之外，仲有咩人

---

22 : greatsoup38(830)@2012-09-29 09:42:35

21樓提及

---

湯大，有冇辨法知道大股東除左許鐡良之外，仲有咩人

有時間去股份登記處駛幾蚊睇股東名冊啦

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120403937_C.pdf

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=873

---

23 : VA(33206)@2012-09-29 12:44:24

年報只佊露大股東揸住22% CCASS則有94%. 神秘得很

---

24 : greatsoup38(830)@2012-09-29 14:23:44

23樓提及

---

年報只佊露大股東揸住22% CCASS則有94%. 神秘得很

真是駛幾銀野去睇股東名冊啦，不過唔可以影印，記憶力要有番咁上下

---

25 : VA(33206)@2012-09-29 14:55:01

開著個錄音筆, 一路睇一路UP。是米上17M

---

26 : greatsoup38(830)@2012-09-29 14:55:32

25樓提及

---

開著個錄音筆, 一路睇一路UP。是米上17M

最好問下職員，d職員好好心，錄完記得擺上網

---

27 : greatsoup38(830)@2012-10-31 21:44:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121029376_C.pdf
603
好需要錢?

鄒平天然氣利用項目
中油燃氣集團有限公司（「公司」， 連同其附屬公司統稱為「集團」）董事（「董事」）局（「董事局」）欣然宣佈，由中油中泰燃氣投資集團有限公司（公司間接持有51%股權之附屬公司）之附屬公司鄒平中油燃氣有限責任公司（「鄒平中油燃氣」）於山東省濱州市鄒平縣（「鄒平縣」）投資建設的鄒平天然氣利用項目（「鄒平天然氣利用項目」）的一期工程已建造完成。
鄒平天然氣利用項目於二零一一年五月十八日開工建設。鄒平中油燃氣專案建設長輸管道約69 公里。接氣點為高青管道公司山東中油燃氣公司分輸站，途經淄博市高青縣、鄒平縣焦橋鎮、韓店鎮、明集鎮、分支後到魏橋鎮末站、青陽鎮末站。設計輸氣能力年約8 億立方米，總投資約人民幣1.56 億元。
集團主要從事天然氣投資及能源相關業務，已在全中國11 個省份投資成立80 多個燃氣項目，擁有45 個城市燃氣特許經營權。
其中，在二零一零年七月六日，公司已與鄒平縣人民政府、鄒平開發區及周邊鄉鎮簽訂了《城市管道燃氣特許經營權協議》。於二零零九年至二零一一年， 分別與鄒平開發區、青陽鎮、魏橋鎮、明集鎮簽訂《城市管道燃氣利用開發協定》。
鄒平縣總面積1,251.75 平方公里，總人口72.5 萬，主要工業有氧化鋁、紡織印染服裝、食品醫藥、製造冶煉、化工、造紙等，二零一一年全縣生產總值630.2 億元，占濱州市生產總值的35%。在全國縣城經濟基本競爭力百強中位列15 位，在中小城市科學發展百強排名11 位，是省政府確定的全省重點扶持的30 個經濟強縣之一，又是山東半島城市群和濟南都市圈城市。
透過投資建設鄒平天然氣利用項目能進一步完善鄒平縣的市政基礎設施，滿足鄒平縣開發建設的需要和環保要求，完善招商引資配套工程。
同時，鄒平天然氣利用項目將加強及擴大集團於山東省天然氣業務的市場佔有率，從而提升集團的在國內之市場位置。董事局認為投資建設鄒平天然氣利用項目為集團於中國的燃氣市場再向前邁進一大步。

---

28 : VA(33206)@2012-11-13 19:16:35

佢都LIKE


http://blog.yahoo.com/_OTCS5F757 ... ticles/937910/index

少陽談燃氣行業增長佳
2012年11月12日下午8:38公開累積瀏覽 60







12 Nov, (08:38pm)

國家發改委11月1日發布了2012年第15號令《天然氣利用政策》，首次提出推廣冬夏差價政策，並自12月起實施。至於市場關注的天然氣價格機制改革，儘管《政策》沒有詳細提及，但明確提出要繼續深化天然氣價格改革，加快理順天然氣價格與可替代能源比價關係，建立並完善天然氣上下游價格聯動機制。消息刺激內地燃氣概念股與本港多隻燃氣股造好。

另外，《政策》鼓勵天然氣用氣量季節差異較大的地區，研究推行天然氣季節差價、及可中斷氣價等差別性氣價政策；同時，對天然氣利用領域和順序作出規定，其中把天然氣用戶分為城市燃氣、工業燃料、天然氣發電、天然氣化工和其他用戶五類；而在利用順序上則分為優先、允許、限制和禁止四類。

其中，首次把天然氣汽車列為優先類，尤其是雙燃料及液化天然氣汽車，包括城市公交車、出租車、物流配送車、載客汽車、環衞車和載貨汽車等以天然氣為燃料的運輸車輛，高盛證券發表報告指出，把天然氣汽車列為優先類，對昆侖能源（135）及新奧能源（2688）最有利。

事實上，林少陽今年以來一直看好燃氣板塊。業績期結束後，他走訪多家上市公司，了解他們最新的業務狀況，並總結了一些觀察。『我們訪問了幾家燃氣供應商及相關上游周邊產品供應商，我們得到訊息，是雖然整個能源行業需求大幅放緩。不過，由於全國的燃氣消耗量佔能源市場，仍然只有2至3%之間，在上游燃氣供應破除供應樽頸效應下，今年燃氣行業的增長仍然非常可觀。

以新奧於東莞市的附屬公司為例，該市主要服務對象為出口製造商，雖然過去兩年出現大量的工廠內移，工廠開工率大幅下跌，而當地流動人口由高峰期的1,000萬人，減至最新大約600餘萬人，新奧東莞市上半年的供氣量，仍然保持按年30%的增長。其客戶使用燃氣增長較為明顯的，分別是玻璃行業(尤其是本港上市的信義玻璃(868)，以及深圳證券交易所掛牌的南玻)，以及CNG汽車行業。目前每部CNG的士，在轉用天然氣後，相對使用汽油或柴油，每日可省回接近100元人民幣的燃料成本。事實上，從事CNG及LNG容器生產的中集安瑞科（3899），亦表示其今年訂單已經接滿。

……我們走訪的亦是全國最優秀的行業龍頭。其業務狀況未必是全國經濟的現實反映。不過，大家在對中國宏觀形勢給予極之負面的評價時，亦應不忘提醒自己，個別公司及行業的表現，未必如宏觀經濟學者所描述的那麼差勁。套用全球華人首富李嘉誠營商的佐右銘：投資應該是穩健中不忘進取。或者有如英諺所云：每舊黑雲總是鑲著美麗的銀邊(every cloud has a silver lining)。』刊於10月5日

新奧能源以外，中油燃氣（603）是林少陽於下半年的主力選擇，主因是估值便宜，集團逐漸增加透明度，燃氣網絡漸進收穫期及增加派息等等。『集團……預計未來三至五年資本開支為50億人民幣左右，今年將投入13億元，當中包括城市燃氣、管道網絡及支線擴充，以及新增10個LNG加氣站。另外，由於公司現有的液化天然氣場建在北方地區，運输成本高昂，因此計劃在廣東興建新廠，以節省運輸成本及增加氣量供應，目前該廠開支暫不包括在以上資本開支內。

於6月底，股東資金約為28.78億元，總借貸21.56億元，現金及超過三個月定期存款總值26.67億元，連同列為非流動資產的6.85億「可供出售財務資產」，總值約33.5億元。手頭現金足夠今明兩年的資本開支需要。事實上，經過多年努力，集團目前的城市燃氣網絡已舖設完善，亦已完成5條管輸支線的建設。另外6條新的支線正在規劃之中，預期完成後，輸氣能力將增至17億立方米。

LNG加氣站的收成較城市燃氣快，因為城市燃氣需要舖設大量管道，新項目往往需要三年以上才能實現收益，而LNG只要確定下游客戶，氣站建好(一般需時大約三個月，每個LNG或CNG加氣站成本不到1000萬人民幣)後很快會有收成。加上政府亦對興建加氣站設有補貼，集團未來將加快LNG加氣站的建設，希望未來三至五年建成50座LNG加氣站以及在2013年底前興建30座CNG加氣站，每年供應5億立方米LNG及2億立方米CNG。按管理層規劃，預期LNG及CNG加氣站業務於五年內，將推動集團總體盈利翻倍。

考慮到持續高速增長及資本開支要求，集團多年來沒有派息。不過，董事會從機構投資者的訊息反饋得知，市場對此存在異議。集團在充份考慮集團的資金需要及股東利益後，計劃今年開始考慮派息，派息可能在1至2%之間。以現時股價計算，即大約每股1港仙。

了解過上半年的帳目後，我們上調中油燃氣全年經常性盈利預測至2.65億港元，並相信其高速增長將維持至少三至五年。目前股價74港仙，市值36.7億港元，預測市盈率略低於14倍，明年盈利將進一步加速增長。目前估值在眾多燃氣股中最低，考慮到管理層考慮首次派息，以及管理層透明度增加，預期估值折讓將逐步收窄。』刊於8月30日

簡單講，中油燃氣的投資概念跟統一中國（220）如出一轍，投資者可以多加留意。

相關舊文：少陽談燃氣增長起步了

---

29 : VA(33206)@2012-11-13 19:18:36

佢要$都起碼要踢上1.2

---

30 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:13:38

他是非常渴水

---

31 : VA(33206)@2012-11-13 22:14:24

中石油喺大廳

---

32 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:33:39

31樓提及

---

中石油喺大廳

166都有中石油，你買唔買?
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121113038_C.pdf

---

33 : VA(33206)@2012-11-13 22:40:00

咁我買一手330學下野算

---

34 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:42:16

33樓提及

---

咁我買一手330學下野算

唔好搞財技啦

---

35 : VA(33206)@2012-11-13 22:44:48

同叔, 堅哥加埋供股官,直情奥斯卡大作

---

36 : greatsoup38(830)@2012-11-13 22:51:51

35樓提及

---

同叔, 堅哥加埋供股官,直情奥斯卡大作

如果變成華匯的洗錢旗艦就好啦

---

37 : VA(33206)@2012-11-25 17:42:49

　《天然氣利用政策》2012版發佈，天然氣車船用市場爆發：

　　2012年10月31日，國家發改委公佈修訂後的《天然氣利用政策》，將於2012年12月1日起施行。政策對天然氣用戶分為優先類、允許類、限制類和禁止類四類。和2007年版本相比，主要不同在於LNG動力汽車/船舶，調峰儲氣設施，天然氣制氫，集中式採暖、燃氣空調領域，煤層氣發電等被納入優先級；同時也提到要繼續深化天然氣價格改革，建立並完善天然氣上下游價格聯動機制，研究推行季節差價和可中斷氣價等差別性氣價政策。我們認為政策的總體思路在於重點培育下游，通過天然氣價格改革，將高價進口氣的成本能有效傳導給下游，從而長期保證上游供應的增長。相對民用和工商業，車船用天然氣具有更高的價格承受能力，因此，在新版天然氣利用政策的引導下，隨著多氣源供氣格局的形成以及LNG/CNG加氣站的快速建設和投產，以及相關裝備配套系統技術的發展，天然氣車船用經濟性的體現將帶來未來天然氣車船用市場將呈爆髮式增長。

　　公司重點佈局下游車船用LNG/CNG市場，未來高增長值得期待：

　　目前已在全中國11個省份投資成立80 多個燃氣項目，擁有45個城市燃氣特許經營權。近期公司也獲得多個項目：

　　魚臺縣投資焦爐煤氣制液化天然氣項目：預計共投資約10億港元，包括計劃建設一座年加工能力為2億立方米液化天然氣焦爐煤氣制液化天然氣工廠。棗莊LNG/CNG）公交加氣站項目：公司將投資建設6座LNG/CNG 加氣站，總投資約1.08億元，同時將獨家為棗莊城交提供所有公交車需用之天然氣，年銷售LNG1.5萬噸以上。“氣化韶關”項目：預期將建設經營年輸氣能力達5億立方米的天然氣輸氣管線，建設液化天然氣LNG工廠，投資組建承擔LNG和壓縮天然氣CNG運輸的物流公司，建設20座LNG、CNG 或LCNG 加氣站。預期投資約人民幣10 億元。鄒平天然氣利用項目：項目于2011年5月18日開工，建設長輸管道約69公里。項目設計輸氣能力年約8億立方米，總投資約人民幣1.56億元。目前一期工程已建造完成。近年來公司重點佈局下游車用LNG/CNG市場，將直接受益新版天然氣利用政策。

　　調高目標價至1.45港元，評級買入：

　　預期公司2012年銷氣量將達到40億立方米，而2016年銷氣量有望超過80億立方米，未來幾年公司銷氣量和收入年均增長將保持在30%以上， 我們給予公司2013年行業平均估值17倍PE標準，更新目標價至1.45港元，目標價較現價有48%的增幅，評級買入。

http://big5.jrj.com.cn/gate/big5 ... 2151414717516.shtml

---

38 : VA(33206)@2013-02-02 10:29:09

盈喜

> 50%??

---

39 : greatsoup38(830)@2013-02-02 10:32:33

38樓提及

---

盈喜

> 50%??

同業間間都1倍、5成，可能真是有

下次記得找公告至貼
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130201430_C.pdf

公司之董事（「董事」）局（「董事局」）謹此知會公司股東及潛在投資者，
集團預期截至二零一二年十二月三十一日止年度的溢利將較截至二零一一年十
二月三十一日止年度錄得顯著升幅。溢利顯著增長主要是由於天然氣和相關產
品的銷售增加及他投資收益所致。

---

40 : greatsoup38(830)@2013-02-10 21:09:30

2013-02-07 HJ
...
可看好但須有保留

中油燃氣的股價在穩定上升中，並不急進，發盈喜後升勢急速，其規模雖不大，市值不過64 億元，但市場對此仍然看好，就基本條件論，燃氣股前景可以看好，短期業績不足為據，相信目前業務仍未全面發展，因此採取投資策略以補助收益，因而外界評價有異；換言之，其穩健性仍待業務進一步發展，參考核心業績才有積極意義，因為這反映公司不必倚賴投資協助。

此股的大股東持股量不多，但市場表現頗活躍，帶來大量偏於短線的買賣盤，而股價可以推上，其中或有護盤活動。

中油燃氣走勢有異於其他燃氣股，參與買賣應留意此點，是可以看好但必須有所保留的股份，應該留意其發展。

戴兆

---

41 : VA(33206)@2013-02-11 19:47:17

寫得好!


個股重點分析
中油燃氣 - 603
2013年2月2日下午6:47公開累積瀏覽 984 33



好耐都冇寫過個股分析...............昨日買左隻股票, 原本都係諗住短短地炒下..........
不過睇番過去既聯交所公佈資料越睇越特別............所以今次就用一種較另類既方法去分析.............就係用公司公佈既公告去做一個分析

1) 呢間公司斷斷續續都不斷有公告講關於佢既燃氣發展, 同地方政府既經營權等等...........可見佢既公司有一定既實力 (同人面關係), 關於佢既業務發展可以係年報都睇得到, 所以呢個都唔算係重點............

2) 係2010年1月26日, 公司以每股1.25 既價錢配告左500,000,000 既新股...........

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100126006_C.pdf

當時佢同中石油訂立合作協議而急升...........之後就極速配股回番, 呢次配股有兩項值得留意
a) 公司配既係新股, 舊股東都一股都冇賣過, 果五億股只係有攤薄既影響而冇減炒股東控股既數目, 反映股東並唔係睇淡公司既前景.......有D公司係大股東自己減持手上既股票, 呢種某程度反映大股東覺得公司股價已實際反映公司既價值, 呢種情況會較負面
b) 自從配股之後, 公司既股價一直都處於配股價之下...........到左而家先剛剛去番配股價之前, 即係話佢地之前係完全冇肉食...........既然已經等左兩年.......佢地一定唔會係現價就套現.......反而而家開始浮上水面, 佢地隨時會推波助X 推高股價

3) 係2011年5月27日, 佢地將核數師改為四大會計師樓之一既PwC

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110527350_C.pdf

a) 佢原本只係一間LOCAL 既會計師樓, 不過佢地寧願俾多D錢去請較大既會計師樓去做數, 係公告都寫明, "希望得到更佳之國際性支援及更多輔助的配合本集團未來業務發展"..........反映 i) 佢地俾得起錢 ii) 公司預期會更有大既發展
b) 之前講過, 如果盤數 "流" 的話, 即使盤數幾好都冇用..........雖然唔可以話四大做AUDIT 就一定冇問題, 不過比起LOCAL FIRM 始終質數會高好多........加上之前成日有公司出事, PwC 夠膽接呢一隻民企黎做, 証明佢盤數都信得過, 呢一點對一D高增長既民企係非常重要

4) 係2012年3月21日, 佢地將share premium 對沖累積虧損

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120321005_C.pdf

a) 之前呢間公司一直都冇派中期息同末期息, 間公司呢幾年都一直賺錢, 點解唔派息回饋D股東呢? 其實除左係因為公司有資金需要去發展之外, 最大既原因係公司過住年度累積左一定既累計虧損. 係公司法入面, 如果有累計虧損既公司係一定唔可以派發任何股息既.........
正因為佢地申請左對沖呢D 以前帶落既累計虧損, 反映左公司係有打算係將來開始派發股息................一間公司由唔派到開始派發股息, 其實係有好大既影響...........i) 公司既業務有進展, 有左利潤先有能力去派息 ii) 有D投資公司係唔會投資係冇息既公司, 派息會增加佢地成為投資目標既機會..........iii) 公司如果唔派息, 淨股價增長係帶唔到俾股東穩定既收入 (除非你賣左佢), 所以派息亦可以吸引到一D 對"財息兼收" 既投資者興趣

5) 係2013年2月1日, 佢地發盈喜

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130201430_C.pdf

佢地昨日預告, 公司既末期業績會有明顯既增長...........當然呢個係一個正面既消息...........我發覺一個好特別既地方.........之前公司其實幾年前已經經每年 (甚至係每半年) 已經有雙位數字既增長...........就以2012年既中期業績為例, 公司既每股盈利都升左44%.............不過過往股東係從冇出過任何盈喜既消息...............
其實盈喜/盈警係冇一個特別既基準, 只要公司管理層覺得業績有明顯既轉變而有可能會影響到公司股價的話, 佢地都有責任去出盈喜/盈警俾投資者一個心理準備..........今次佢地"破例" 去出盈喜............業績應該係非常強勁, 甚至係遠超中期業績44% 既增長................如果以佢中期業績計, 佢既現有PE 都係得20倍左右 [1.28 / (0.03081 x 2)], 以一隻超高增長既公司計應該算係好低...........


綜合以前幾點, 係我未詳讀佢既財務報表之前, 已經係昨日出盈喜之後入左...............呢個並非一個推介........只係教大家點樣從公司公告, 睇到一D公告反映, 而一般投資者未必會諗到既野

http://blog.yahoo.com/_PDW7RFPPP ... ticles/917157/index

---

42 : greatsoup38(830)@2013-02-11 20:01:11

呢篇水平是非常好

---

43 : billy198712(9813)@2013-02-11 20:44:48

有一樣野想補充就係讀書果時講過好像是估計盈利超過上年同期50%才要發盈喜,所以佢44%係可以吾發的。

---

44 : greatsoup38(830)@2013-02-11 20:51:22

43樓提及

---

有一樣野想補充就係讀書果時講過好像是估計盈利超過上年同期50%才要發盈喜,所以佢44%係可以吾發的。

香港是連基準都無，50%其實都可以唔發

---

45 : fung1125(4182)@2013-03-11 23:40:59

聽日派成績表, 佢出得盈喜應該唔差
不過1265呢兩日暴跌, 怕怕

---

46 : GS(14)@2013-03-11 23:41:30

45樓提及

---

聽日派成績表, 佢出得盈喜應該唔差
不過1265呢兩日暴跌, 怕怕

張化橋引晒d貨出來

---

47 : ng caddy(36072)@2013-03-12 00:25:24

張化橋引晒d貨出來,之後會點?

---

48 : 自動波人(1313)@2013-03-12 23:48:09

業績唔錯,但高現金,高負債

---

49 : GS(14)@2013-03-12 23:50:25

盈利增26%，至3.2億，終於有息派，9億現金

---

50 : VA(33206)@2013-03-13 00:19:52

之前唔知有冇提過

原來中石油比3厘息係收左中泰啲股分做抵壓

---

51 : VA(33206)@2013-03-13 00:21:41

不過其他收入依然較多，七仙三盈利算不錯，而且毛利率好左，債又不重。

---

52 : GS(14)@2013-03-13 00:22:34

50樓提及

---

之前唔知有冇提過

原來中石油比3厘息係收左中泰啲股分做抵壓

他們兩間公司合資嘛

---

53 : GS(14)@2013-03-13 00:22:54

51樓提及

---

不過其他收入依然較多，七仙三盈利算不錯，而且毛利率好左，債又不重。

根本無債，有淨現金

---

54 : GS(14)@2013-03-13 00:23:24

51樓提及

---

不過其他收入依然較多，七仙三盈利算不錯，而且毛利率好左，債又不重。

實肉得六仙左右

---

55 : VA(33206)@2013-03-13 00:27:38

睇唔出有咩問題，今年全力向10仙目標努力

---

56 : greatsoup38(830)@2013-03-13 00:35:54

55樓提及

---

睇唔出有咩問題，今年全力向10仙目標努力

實肉8、9仙

---

57 : bigfish(33002)@2013-03-13 07:51:16

收管通運氣費最吸引.

---

58 : greatsoup38(830)@2013-03-13 22:13:12

57樓提及

---

收管通運氣費最吸引.

呢行個model 是 work的，成堆垃圾股得呢隻好少少

---

59 : VA(33206)@2013-03-14 23:48:35

Kwok2013年3月13日 下午6:42
blue c hing
林少陽對 603 全年業績評論正面?


回覆刪除
回覆藍兵2013年3月13日 下午11:29
大概和我們之前的討論差不多

▪　　營業額增長較預期中慢
▪　　毛利率及經營溢利率改善較預期中快
▪　　兩者相抵盈利增長較預期中略快
▪　　按經常性盈利計算，往績市盈率約23倍
▪　　按報表盈利計算，往績市盈率則接近20倍
▪　　預期經性盈利將持續穩步上升

刪除
http://www.airmanblue.com/2013/03/13-mar-13-3.html

---

60 : greatsoup38(830)@2013-03-16 14:45:16

http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/HK_ ... 45-b2a255546d4a.pdf
603 report

---

61 : andychiukh(35872)@2013-04-01 12:55:43

請教各位：如果想在603、956同1193中揀一隻、應揀邊隻好、持有一年計。請指教。

---

62 : GS(14)@2013-04-01 13:00:22

61樓提及

---

請教各位：如果想在603、956同1193中揀一隻、應揀邊隻好、持有一年計。請指教。

我覺得你呢個自己決定啦，呢度唔可以問貼士的

---

63 : Clark0713(1453)@2013-04-01 13:07:12

61樓提及

---

請教各位：如果想在603、956同1193中揀一隻、應揀邊隻好、持有一年計。請指教。

唔係有個post話要全部買哂咩，呵呵!

---

64 : andychiukh(35872)@2013-04-01 17:07:38

我持有上述三隻股票、1193可能最稳、但會較慢、下周準備連同956沽出、留下603、下跌至1.3元再加碼。請指教。

---

65 : GS(14)@2013-04-09 09:32:01

603 issue notes

---

66 : starter(38045)@2013-04-18 20:10:34

咁奇怪嘅，成個 Sector, 得呢只今日跌咁多.
如果不是有特別原因(暗病), 現價好平. (同業PE比較)

---

67 : VA(33206)@2013-04-18 20:50:36

956平d

---

68 : greatsoup38(830)@2013-04-18 22:40:55

66樓提及

---

咁奇怪嘅，成個 Sector, 得呢只今日跌咁多.
如果不是有特別原因(暗病), 現價好平. (同業PE比較)

呢隻借殼上市，仲有隻野唔是hold 住聯營所有股權

---

69 : greatsoup38(830)@2013-04-20 12:51:31

603

---

70 : greatsoup38(830)@2013-04-24 23:41:14

http://www.airmanblue.com/2013/04/19-apr-13-4.html
藍兵2013年4月21日 下午9:45

林少

「既然長線看好，依我看最近的回落，其實沒有甚麼大不了的。雖知道，其股價由本欄第一次提及時的0 ．7港元，升至1．6元，都沒有出現過任何大型的調整，持資的投資者之中，總會有人會因此失去耐性。即使盈利增長穩如泰山的新意網(8008)或要飽經歴煉，何況是沒有高息維持的一雙小型燃氣股？給它多一點耐性罷。

今天剛跟公司管理層進行電話會議，他們重申其每年維持30﹪盈利增長的目標，亦不見最新一季業績有異樣。

今天剛跟管理層進行了電話會議，他們說今次透過發美元債融資，是因為要保留較多資金作未來業務擴張之用，但大股東不願意在現水平進一步發新股，攤薄自己及小數股東權益。」
zahedi2013年4月21日 下午10:36

林少 打電話問603管理層功課。

還缺3633? 林少遲些會見管理層。
藍兵2013年4月21日 下午10:43

林少沒有去，派了同事去。

「同事見了管理層，感覺不到其業務性質與其他經營商有重大的差異，因此不能肯定其較高的增長能否長久維持。若未來數年的增長率與其同業正常化，現價 (2.37元) 估值仍略高於中油燃氣(603)及港華(1083)，並與新奧(2688)大致一樣。若已買入其他燃氣股，不肯定多買一隻是否會令組合不同了，按現時已知的數據，不見得。」

---

71 : ak47(37204)@2013-04-25 19:31:13

中油燃氣(00603.HK)與黔西南州政府訂戰略合作框架
2013-04-25 12:30:11
  
字體  

中油燃氣(00603.HK)宣佈，公司持股51%附屬中油中泰與黔西南州政府訂立項目投資戰略合作框架協議。黔西南州政府與中油中泰將按照「資源共享、優勢互補、互惠雙贏、共同發展」的原則發展黔西南州項目；公司將透過簽訂框架協議及利用燃氣特許經營權進一步開拓國內燃氣市場，加強及擴大集團於國內燃氣業務的市場佔有率。

公告稱，黔西南州項目的合作投資範圍包括：建設州行政區域內城市燃氣項目、已有和未來規劃的經濟開發區、工業園區天然氣利用項目；需要建設燃氣電廠時，由中油中泰供應天然氣，黔西南州政府根據需要幫助協調相關工作；及液化天然氣/壓縮天然氣加氣站等其他項目。(ta/u)


阿思達克財經新聞
====
黔西南在貴州市

---

72 : starter(38045)@2013-04-25 20:17:54

呢只又係逢低要買，比耐性就得。

---

73 : ak47(37204)@2013-04-25 20:27:34

近期來說，1.3已經算係低位。要低得勁要大市震得勁。

---

74 : bigfish(33002)@2013-04-25 20:57:40

多左幾十萬户,工商業不太多,等中緬管道完成,幾年後才有成果.

---

75 : VA(33206)@2013-04-25 22:02:16

直覺上$1.5xlook落黎少少怪，今日借消息一度上到1.4。

呢刻都係有四叔照嘅1083穩陣d

---

76 : greatsoup38(830)@2013-04-25 22:17:26

71樓提及

---

中油燃氣(00603.HK)與黔西南州政府訂戰略合作框架
2013-04-25 12:30:11
  
字體  

中油燃氣(00603.HK)宣佈，公司持股51%附屬中油中泰與黔西南州政府訂立項目投資戰略合作框架協議。黔西南州政府與中油中泰將按照「資源共享、優勢互補、互惠雙贏、共同發展」的原則發展黔西南州項目；公司將透過簽訂框架協議及利用燃氣特許經營權進一步開拓國內燃氣市場，加強及擴大集團於國內燃氣業務的市場佔有率。

公告稱，黔西南州項目的合作投資範圍包括：建設州行政區域內城市燃氣項目、已有和未來規劃的經濟開發區、工業園區天然氣利用項目；需要建設燃氣電廠時，由中油中泰供應天然氣，黔西南州政府根據需要幫助協調相關工作；及液化天然氣/壓縮天然氣加氣站等其他項目。(ta/u)


阿思達克財經新聞
====
黔西南在貴州市

得唔得的?

---

77 : greatsoup38(830)@2013-04-25 22:17:42

74樓提及

---

多左幾十萬户,工商業不太多,等中緬管道完成,幾年後才有成果.

燃料來源會平?

---

78 : bigfish(33002)@2013-04-25 23:11:51

唔關平与貴,加上去.

---

79 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:12:10

78樓提及

---

唔關平与貴,加上去.

咁點解要有呢d供氣他有突破?

---

80 : starter(38045)@2013-04-25 23:30:23

75樓提及

---

直覺上$1.5xlook落黎少少怪，今日借消息一度上到1.4。

呢刻都係有四叔照嘅1083穩陣d

轆落黎都比自己預期多，不過短期走勢都好難講
同版塊其他的都先先後後調番d.
我睇中長，短線就唔理算喇。

1083好呀, 資金夠我想全版塊都買，
唔夠就買隻大的搭隻細的持有住等.

---

81 : bigfish(33002)@2013-04-25 23:39:21

內陸地方,靠運氣車,成本高,供應不穩定,有客都唔敢做.

---

82 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:40:42

81樓提及

---

內陸地方,靠運氣車,成本高,供應不穩定,有客都唔敢做.

運氣車，咁一次運到幾多

---

83 : bigfish(33002)@2013-04-25 23:53:20

唔清楚,想知要到3899查一查.

---

84 : greatsoup38(830)@2013-04-25 23:57:22

http://www.cimc.com/res/products ... 20091208_1779.shtml
25,000kg...

---

85 : andychiukh(35872)@2013-04-30 21:04:52

603發覺總裁在會後對記者講、今年天然氣销量多25%及满意首季業绩後、沽盤好象少了及有主動性買盤見1.44元、是否有轉好迹象呢？

---

86 : greatsoup38(830)@2013-04-30 22:26:01

85樓提及

---

603發覺總裁在會後對記者講、今年天然氣销量多25%及满意首季業绩後、沽盤好象少了及有主動性買盤見1.44元、是否有轉好迹象呢？

可能都是出口術，因為近排要籌錢，行業根本唔差，不過公司背景就差少少

---

87 : starter(38045)@2013-04-30 22:36:00

86樓提及

---

85樓提及

---

603發覺總裁在會後對記者講、今年天然氣销量多25%及满意首季業绩後、沽盤好象少了及有主動性買盤見1.44元、是否有轉好迹象呢？

可能都是出口術，因為近排要籌錢，行業根本唔差，不過公司背景就差少少

公司內部，局外人始終都唔會好清楚，公司業績出來後才可見真章, 亦可能係化妝後的表象.

關於 603,
「... 今天剛跟公司管理層進行電話會議，他們重申其每年維持30﹪盈利增長的目標，亦不見最新一季業績有異樣。

今天剛跟管理層進行了電話會議，他們說今次透過發美元債融資，是因為要保留較多資金作未來業務擴張之用，但大股東不願意在現水平進一步發新股，攤薄自己及小數股東權益。」

Quoted from http://www.airmanblue.com/2013/04/19-apr-13-4.html

---

88 : greatsoup38(830)@2013-04-30 22:37:10

間合野野的錢他根本無say，所以現在好似自己搞多d野

---

89 : starter(38045)@2013-04-30 22:41:32

135會唔會食咗佢呀?

---

90 : bigfish(33002)@2013-04-30 23:28:40

湯兄中石油大股東,保証有氣,這樣的背境可以吧.

---

91 : starter(38045)@2013-04-30 23:44:44

湯兄應是對那一間135及603合資而603只佔51%的公司有懸念.
加上是857低息借$$比603，所以603冇say.

---

92 : GS(14)@2013-05-01 00:14:19

90樓提及

---

湯兄中石油大股東,保証有氣,這樣的背境可以吧.

但他無控603，是控603的附屬，呢度已經夠驚嚇

---

93 : andychiukh(35872)@2013-05-01 18:18:33

603數日前不是已發優先票據借了3.5億美金嗎？他不需要再吹風吧。

---

94 : greatsoup38(830)@2013-05-01 18:20:37

93樓提及

---

603數日前不是已發優先票據借了3.5億美金嗎？他不需要再吹風吧。

呢幾年都好持續咁做，近排應該唔使的啦

---

95 : greatsoup38(830)@2013-06-15 16:29:37

603

---

96 : bigfish(33002)@2013-06-16 16:38:58

車改氣,船改氣,燃氣發電廠.應該有機再上.

---

97 : MrYeung(15476)@2013-06-17 20:13:23

越秀证券
中油燃气_0603.HK_电话会议纪要_20130613

---

98 : wilflo(35306)@2013-06-18 13:32:59

http://www.hkej.com/template/dai ... 6%E8%AC%9B%E8%82%A1

2013年6月17日
高志行 國策講股
中油燃氣逆市升 整固後上衝


中型規模燃氣公司，發展迅速，擁有51個城市燃氣特許經營權，投資成立91個燃氣項目。
2012年營業額升11.4%；除稅前溢利升44.8%。股東應佔溢利升75%；每股盈利7.4仙，派息0.65仙。

收入兩大類，
1. 天然氣銷售
2. 管道建造及接駁
中油燃氣是以銷氣為主要收入的公司，盈利「質素」較佳。
去年集團
1. 銷氣收入升21%，佔整體收入88%；
2. 接駁費收入升26%，佔總收入比例為10%
遠比同業兩成以上的比重為低。

中央大力推動城鎮化，將刺激對天然氣需求。

集團將推展新市場維持業務增長,公司有信心未來每年天然氣銷售量將有25%的增長。

天然氣加價改革屬大勢所趨。今年部分地區已有提價措施。長遠而言，氣改對以銷氣為主的公司特別有利。

公司將推行新項目發展，今年開拓8個以上的項目，大幅增加，並已與黔西南州政府簽訂協議，以配合中緬管道今年開始通氣到雲南及桂州等區域。

2013年，估計盈利可增長逾倍，每股盈利15仙，現價PE=10倍，未來幾年，盈利可保持高雙位數增長.

---

99 : bigfish(33002)@2013-06-19 13:42:22

盈利15仙,應該無,基本業務盈利有8仙就差不多.睇雪球大摩份部告應該接近.

---

100 : greatsoup38(830)@2013-06-19 21:38:32

99樓提及

---

盈利15仙,應該無,基本業務盈利有8仙就差不多.睇雪球大摩份部告應該接近.

http://xueqiu.com/3529730770/24122484

---

101 : VA(33206)@2013-07-05 19:15:58

perry2013年7月4日 上午10:45
藍兵兄
點睇603
今次影響有幾大?

回覆刪除
回覆perry2013年7月4日 上午10:48
603是否民用佔較多 ?

刪除
藍兵2013年7月4日 上午11:00
perry兄:

林少陽的解釋如我所提的相同

「今次上調的氣價，主要針對工商用氣，而工商用氣加價將可直接轉嫁用家，而民用天然氣的供氣，每次加價必須經過地方的聽證會批准通過，才可開始實施，而一般過程大約有半年的滯後，這段期間城市燃氣商可能要短暫承受上游氣價上升的成本壓力。」

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130703/18320797

所以，今次上調的氣價，民用多，反而影響少。 所以現在是反映 「What if 未來上調民用天然氣氣價，是2014年嗎？ 。

重點是 ....「#603 可以/不可以 加價格嗎？」

And .... 這些想像的「風險」，可以繼續多久？ ^_^


刪除
perry2013年7月4日 上午11:02
藍兵兄會加注603 嗎?

刪除
MR.2013年7月4日 上午11:22
藍兵兄，舊年#603中期成績單嘅營業額up 16% 至23.58億& 盈利 up 43%至1.52億…請問藍兵兄如何睇今年嘅中期成績單呢？ #603基數相比起其他大隻嘅燃氣股為低，今年可否keep住40%以上嘅盈利？謝謝你…

刪除
藍兵2013年7月4日 上午11:35
MR兄:

中油燃氣#603: 公司今年的目標是3成，大摩也知道。

http://www.aastocks.com/tc/ltp/LTP_RT_Quote/HK6/NOW.547769.html

刪除
perry2013年7月4日 下午12:27
升到1.7 無走 >_<

刪除
藍兵2013年7月4日 下午1:17
始終 ... 捉浪不容易，除了技術，有時候靠點運氣。

刪除
Kelvin2013年7月4日 下午1:30
藍兄
想問問,這次加價,是否燃氣商要食哂加幅而影響盈利??
燃氣在內地是否跟電價一樣,十分難才可以得到發改委的批准才能加價??
謝!

刪除
藍兵2013年7月4日 下午1:49
Kelvin兄:

林少陽的解釋其實很清楚，實際影響其實有限，不需要批准，但轉嫁時間應有一點lag time。

「今次上調的氣價，主要針對工商用氣，而工商用氣加價將可直接轉嫁用家」

摩通也難得 (難得 .... 一笑! ) 解釋成本轉嫁不造成問題，但談到發電廠由於政府補貼，加價可能慢一點。

http://www.aastocks.com/tc/ltp/LTP_RT_Quote/HK6/NOW.551186.html

華潤燃氣(01193)指內地加氣價不會有成本影響，能順利轉移價格給非居民用戶，但我相信總有一點lag time。

http://money18.on.cc/finnews/rel ... =exp_20130703224152

林少陽反而談到

「加氣站由於要與柴油及石油氣競爭，這將減少改裝天然氣車的誘因。因此，對主力開發加氣站，以及石油開採業務可能受制於環球對石油產品需求減弱的崑崙能源(135)，亦有較大的負面影響。」

刪除
浪子2013年7月4日 下午6:37
跌緊落黎的刀，我今日想接而唔敢接……

刪除
藍兵2013年7月5日 上午10:09
華潤燃氣(01193)料將城市門站提價轉移至非居民用戶

華潤燃氣(01193)表示，於國家發改委公布提升全國管道天然氣價格後，預期能順利轉移價格給非居民用戶。

華潤燃氣指，根據公布，城市「存量氣」門站價格提升最高每立方米0.4元人民幣(下同)，相當於集團收取非居民用戶平均價格之15%，雖然按新定價公式「增量氣」提價較高，但受影響的燃氣量少，佔集團2013年預期銷氣量10%以下，因此對集團非居民用戶之綜合價格最高升幅預料約為每立方米0.5元或18%。

刪除

---

102 : greatsoup38(830)@2013-07-06 10:53:25

班友又在安慰自己

---

103 : VA(33206)@2013-07-06 14:45:53

大陸攪完電，攪石油，跟住藥，地產，之後公路，銀行，燃氣，奶粉


有咩係唔攪？？友佢自由發展?

---

104 : 神來之忽(39547)@2013-07-17 11:21:53

短期都會受壓

---

105 : 鎌首(32179)@2013-07-22 10:56:00

102樓提及

---

班友又在安慰自己

有何根據?

---

106 : GS(14)@2013-07-22 21:43:25

105樓提及

---

102樓提及

---

班友又在安慰自己

有何根據?

如果贏了錢應該不會說這些東西，是輸了錢才找一些心理藉口

---

107 : VA(33206)@2013-07-22 22:23:15

雪球轉載：

中油燃气(0603.HK):管网建设推动销气量高速增长
2013-07-22来源：证券之星
专注天然气中下游业务的全国性管道燃气运营商:中油燃气集团有限公司(简称“中油燃气”)主要从事天然气及能源相关业务与投资,是一家全国性管道燃气运营商,致力于在中国市场通过自有的天然气支线管道和城市燃气分销网络,为终端客户提供管道天然气。公司天然气业务包括城市管道燃气、管道设计及建造,以及压缩天然气(CNG)、液化天然气(LNG)及液化石油气(LPG)的运输、配送及分销。

环保治理将提升天然气行业发展机遇:近年来我国空气质量和环境保护问题日益严峻,作为清洁化石能源的天然气得到广泛应用。2012 年底,发改委和国家能源局发布了《天然气发展“十二五”规划》为我国天然气产业提出了清晰的发展目标。伴随国内天然气需求及进口量保持较快增长, 天然气管道建设持续推进,政策扶持的网管建设有助于推动天然气供气量的大幅提升。受益于国家政策支持,我们预计天然气以其高效性和环保性等多重优势在“十二五”期间能源消费结构占比将提高至7.5%以上。

中石油长期战略合作保证气源:历经十年的发展,公司与中石油集团建立了长期战略合作伙伴关系。作为上游供应商,中石油提供全部管道气源, 且与公司签订为期25-30 年的天然气供应合同,确定区域的长期供应量。根据项目的进展情况,每3-5 年双方续约具体管线的气源量。因为有长期战略合作关系,超出用气量的范围,子公司中油中泰可以从中石油内部申请气源,较同类其他公司享有优先获取权。

支线管道及城市管网建设带动下游沿线市场:公司积极扩展天然气中下游的产业布局,已于中国境内7 个省份建成总长度达822 公里的支线管道, 加速下游沿线天然气市场的开发。2013 年新建管道将在现有布局上继续拓展延伸,规划建设的支线管道长度约150-200 公里。伴随着城市管道项目的发展,公司预计2013 年新增城市管网约为800-1,000 公里。

总销输气量增长强劲:天然气的销售及输送为公司的主要收入来源,约占总营收的九成。伴随着新区域城市管道的通气、城市天然气项目特许专营权的扩充以及LNG/CNG 加气站的新建,公司目标在2015 年总销输气量达到80 亿立方米,其中销气、输气分别占比50%。我们预计2013 年销气量年增长23%达23.74 亿立方米,管输量年增38%至25.32 亿立方米左右, 凸显强劲的增长趋势。

投资建议:我们给予中油燃气未来12 个月内1.85 港元的目标价。目标价约相当于2013-2015 年21、17、14 倍的预期市盈率。目标价较现价1.43 港元约有29.4%的上升空间,故我们首次给予其“买入”投资评级。

---

108 : GS(14)@2013-07-22 22:35:57

107樓提及

---

雪球轉載：

中油燃气(0603.HK):管网建设推动销气量高速增长
2013-07-22来源：证券之星
专注天然气中下游业务的全国性管道燃气运营商:中油燃气集团有限公司(简称“中油燃气”)主要从事天然气及能源相关业务与投资,是一家全国性管道燃气运营商,致力于在中国市场通过自有的天然气支线管道和城市燃气分销网络,为终端客户提供管道天然气。公司天然气业务包括城市管道燃气、管道设计及建造,以及压缩天然气(CNG)、液化天然气(LNG)及液化石油气(LPG)的运输、配送及分销。

环保治理将提升天然气行业发展机遇:近年来我国空气质量和环境保护问题日益严峻,作为清洁化石能源的天然气得到广泛应用。2012 年底,发改委和国家能源局发布了《天然气发展“十二五”规划》为我国天然气产业提出了清晰的发展目标。伴随国内天然气需求及进口量保持较快增长, 天然气管道建设持续推进,政策扶持的网管建设有助于推动天然气供气量的大幅提升。受益于国家政策支持,我们预计天然气以其高效性和环保性等多重优势在“十二五”期间能源消费结构占比将提高至7.5%以上。

中石油长期战略合作保证气源:历经十年的发展,公司与中石油集团建立了长期战略合作伙伴关系。作为上游供应商,中石油提供全部管道气源, 且与公司签订为期25-30 年的天然气供应合同,确定区域的长期供应量。根据项目的进展情况,每3-5 年双方续约具体管线的气源量。因为有长期战略合作关系,超出用气量的范围,子公司中油中泰可以从中石油内部申请气源,较同类其他公司享有优先获取权。

支线管道及城市管网建设带动下游沿线市场:公司积极扩展天然气中下游的产业布局,已于中国境内7 个省份建成总长度达822 公里的支线管道, 加速下游沿线天然气市场的开发。2013 年新建管道将在现有布局上继续拓展延伸,规划建设的支线管道长度约150-200 公里。伴随着城市管道项目的发展,公司预计2013 年新增城市管网约为800-1,000 公里。

总销输气量增长强劲:天然气的销售及输送为公司的主要收入来源,约占总营收的九成。伴随着新区域城市管道的通气、城市天然气项目特许专营权的扩充以及LNG/CNG 加气站的新建,公司目标在2015 年总销输气量达到80 亿立方米,其中销气、输气分别占比50%。我们预计2013 年销气量年增长23%达23.74 亿立方米,管输量年增38%至25.32 亿立方米左右, 凸显强劲的增长趋势。

投资建议:我们给予中油燃气未来12 个月内1.85 港元的目标价。目标价约相当于2013-2015 年21、17、14 倍的预期市盈率。目标价较现价1.43 港元约有29.4%的上升空间,故我们首次给予其“买入”投资评级。

http://xueqiu.com/4649792187/22231803

---

109 : starter(38045)@2013-07-22 22:54:37

這條link才對.
http://xueqiu.com/S/00603/24516044

---

110 : GS(14)@2013-07-22 22:55:11

109樓提及

---

這條link才對.
http://xueqiu.com/S/00603/24516044

http://stock.stockstar.com/JC2013072200002663.shtml

---

111 : MrYeung(15476)@2013-07-23 20:16:47

603

---

112 : MrYeung(15476)@2013-08-07 20:00:25

http://www.e-capital.com.hk/repo ... 7-80da-e30f06663dc4
603

---

113 : DragonGirl(40332)@2013-08-23 09:34:55

就黎出業績…26/8/2013
宜家好似平左D，但都係睇定D先…

---

114 : ak47(37204)@2013-08-23 19:10:56

成個版塊一齊跌緊~~~觀察一下先。

---

115 : VA(33206)@2013-08-23 20:58:28

摩笛一出，誰與爭鋒。

---

116 : have707(25178)@2013-08-23 21:14:37

115樓提及

---

摩笛一出，誰與爭鋒。

唔知去唔去到一蚊呢....
不過一手20000真心多....

冇錯的話得佢同新天綠色最平....

---

117 : starter(38045)@2013-08-23 22:11:30

燃氣股在減價平賣中，需要的是耐性 ;)

---

118 : morpheo(3452)@2013-08-24 00:31:26

聽說中石油加氣價真係對下游殺傷力好大，所以燃氣股要全線re-rate

---

119 : GS(14)@2013-08-24 00:41:48

好似384出左

---

120 : tss(35399)@2013-08-24 10:31:26

華潤燃氣#1193
業績提到
對於2013年7月10日天然氣門站價上升的實施，華潤燃氣已經完成位於重慶，四川省及山東省燃氣項目的順價，這些項目的銷氣量佔華潤燃氣總銷氣量約40%。與2010年的提價及順價情況一樣，華潤燃氣有信心順利完成這次的加價轉嫁。最核心的是，提價之後的天然氣仍然比同等熱能的成品油和電便宜約30%。

燃氣銷售量同比增加47%至62.5億立方米，以及接駁費收入同比上升111%至港幣17.47億元。

603可以提價嗎?

---

121 : tss(35399)@2013-08-24 10:37:30

摩笛出邊隻死邊隻
成日都話60日內升
全部死

---

122 : ak47(37204)@2013-08-26 21:36:32

業績公佈,中期

---

123 : tss(35399)@2013-08-26 22:01:43

符合預期??

---

124 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:04:21

無增長，難怪最近股價咁弱

---

125 : ak47(37204)@2013-08-26 22:04:59

預期即係幾多???

---

126 : starter(38045)@2013-08-26 22:07:42

有增長.

---

127 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:11:43

126樓提及

---

有增長.

睇呢個　156,692 152,270

---

128 : qt(2571)@2013-08-26 22:17:21

124樓提及

---

無增長，難怪最近股價咁弱

之前1.6x都見到有人衝, 真係勇

---

129 : starter(38045)@2013-08-26 22:18:19

有增長.
營業額 +22.13%
毛利 +39.44%
毛利率 23.47% (20.56%)
溢利 +31.4%
收益總額 +25.59%
公司擁有人佔溢利 +2.9%
非控股權益 +58.9%
每股盈利 +2.4%

比非控股權益 食哂.

我唔知市場點演繹，
現價1.29計PE 20.4

應有先知鳥.

---

130 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:19:12

128樓提及

---

124樓提及

---

無增長，難怪最近股價咁弱

之前1.6x都見到有人衝, 真係勇

6月爆穿1.6果下引左唔少人

---

131 : starter(38045)@2013-08-26 22:22:28

湯兄所concern的成真了
根本不關sector事.. sector冇問題.

---

132 : qt(2571)@2013-08-26 22:23:55

其實成個燃氣sector近排弱左啦

---

133 : tss(35399)@2013-08-26 22:26:47

http://www.airmanblue.com/2013/04/03-apr-13-0603.html

可看看這裡

全年預期是8仙左右
現價約16倍

---

134 : starter(38045)@2013-08-26 22:29:30

132樓提及

---

其實成個燃氣sector近排弱左啦

你講個價?
價，冇得講啦. 同sector本身強弱都可以冇關.
如你睇最近公佈的燃氣股的半年績，全對辦.
包括603，只係自己佔個份冇左...

---

135 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:30:43

132樓提及

---

其實成個燃氣sector近排弱左啦

今日靠潤燃撐起成個板塊

---

136 : tss(35399)@2013-08-26 22:32:37

非控股權益為什麼會食哂?

---

137 : starter(38045)@2013-08-26 22:32:53

133樓提及

---

http://www.airmanblue.com/2013/04/03-apr-13-0603.html

可看看這裡

全年預期是8仙左右
現價約16倍

藍兵兄的site梗係值得參考. ^^

佢可能有計下半年603的增長，
但睇到今次份report.
603的業績我唔識估了.

---

138 : morpheo(3452)@2013-08-26 22:33:54

134樓提及

---

132樓提及

---

其實成個燃氣sector近排弱左啦

你講個價?
價，冇得講啦. 同sector本身強弱都可以冇關.
如你睇最近公佈的燃氣股的半年績，全對辦.
包括603，只係自己佔個份冇左...

業績係past tense，市場宜家係擔心857自10/7後加氣價後對各燃氣公司的影響，全板都要derate

---

139 : tss(35399)@2013-08-26 22:45:02

中油燃氣（0603）上半年營業額28.8億港元，同比上升27%。 毛利上升39%至6.76億港元。 期內溢利上升31%至4.07億港元。 由於公司擁有人佔比由49%下跌至38%，公司擁有人應佔溢利上升3%至1.57億港元。

如果計入財務資產之公平值變動（ 相信是昆侖能源#135的股票 ），公司擁有人應佔溢利下跌9%至1.39億港元。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2012年:

中油燃氣（0603）現價1.29元，去年每股盈利0.074元，表面上市盈率17.4倍。 去年經常性股東應佔溢利上升3成至3.1億元，每股盈利（經常性）0.0626港元，實際市盈率20.6倍。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2013年上半年 （經常性）

如果扣除其他收益及虧損 (包括0.18億元財務資產虧損)， 公司擁有人應佔溢利1.83億港元，每股盈利0.0415元。

簡單計算，全年每股盈利 2 x 0.041 = 0.082元。 每股經常性盈利增長31%，現價1.29元，實際市盈率15.7倍。

---

140 : starter(38045)@2013-08-26 22:50:05

139樓提及

---

中油燃氣（0603）上半年營業額28.8億港元，同比上升27%。 毛利上升39%至6.76億港元。 期內溢利上升31%至4.07億港元。 由於公司擁有人佔比由49%下跌至38%，公司擁有人應佔溢利上升3%至1.57億港元。

如果計入財務資產之公平值變動（ 相信是昆侖能源#135的股票 ），公司擁有人應佔溢利下跌9%至1.39億港元。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2012年:

中油燃氣（0603）現價1.29元，去年每股盈利0.074元，表面上市盈率17.4倍。 去年經常性股東應佔溢利上升3成至3.1億元，每股盈利（經常性）0.0626港元，實際市盈率20.6倍。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

2013年上半年 （經常性）

如果扣除其他收益及虧損 (包括0.18億元財務資產虧損)， 公司擁有人應佔溢利1.83億港元，每股盈利0.0415元。

簡單計算，全年每股盈利 2 x 0.041 = 0.082元。 每股經常性盈利增長31%，現價1.29元，實際市盈率15.7倍。

燃氣王出手.
業績算是符合預期，#135的價值變動等等都是已預計了..
看看明天市場反應。

---

141 : starter(38045)@2013-08-26 22:52:05

138樓提及

---

134樓提及

---

132樓提及

---

其實成個燃氣sector近排弱左啦

你講個價?
價，冇得講啦. 同sector本身強弱都可以冇關.
如你睇最近公佈的燃氣股的半年績，全對辦.
包括603，只係自己佔個份冇左...

業績係past tense，市場宜家係擔心857自10/7後加氣價後對各燃氣公司的影響，全板都要derate

市場此刻的演繹確是這樣，下一刻就不知了。

---

142 : GS(14)@2013-08-26 22:57:10

122樓提及

---

業績公佈,中期

盈利略增15%，至1.6億，高現金高負債

---

143 : GS(14)@2013-08-26 22:57:50

136樓提及

---

非控股權益為什麼會食哂?

中油中泰佔盈利絕大部分來源，但他只佔51%

---

144 : VA(33206)@2013-08-26 23:00:06

轉哂啲定期出黎咁楂番茄薯

---

145 : GS(14)@2013-08-26 23:09:16

咁慘

---

146 : starter(38045)@2013-08-26 23:17:36

出事

---

147 : tss(35399)@2013-08-26 23:19:12

146樓提及

---

出事

出咩事 ?

---

148 : qt(2571)@2013-08-26 23:19:58

唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?

---

149 : GS(14)@2013-08-26 23:25:09

148樓提及

---

唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?

clcheung? 我記得他同你個樣差唔多

---

150 : starter(38045)@2013-08-26 23:26:09

147樓提及

---

146樓提及

---

出事

出咩事 ?

我唔太肯定市場反應

---

151 : qt(2571)@2013-08-26 23:26:54

149樓提及

---

148樓提及

---

唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?

clcheung? 我記得他同你個樣差唔多

梗係唔係啦, 前瑞銀嗰個啊

---

152 : ak47(37204)@2013-08-26 23:29:05

150樓提及

---

147樓提及

---

146樓提及

---

出事

出咩事 ?

我唔太肯定市場反應

如果反應差,你會否考慮再加注先?

---

153 : GS(14)@2013-08-26 23:35:03

151樓提及

---

149樓提及

---

148樓提及

---

唔知張生個組合仲有冇呢隻呢?

clcheung? 我記得他同你個樣差唔多

梗係唔係啦, 前瑞銀嗰個啊

化橋兄，他縮左啦

---

154 : ak47(37204)@2013-08-26 23:36:23

邊度有得看張生個組合?

---

155 : morpheo(3452)@2013-08-26 23:36:32

聽講好似連956都縮埋，但知唔知點解？

---

156 : qt(2571)@2013-08-26 23:37:41

155樓提及

---

聽講好似連956都縮埋，但知唔知點解？

唉, 收到料呱

---

157 : starter(38045)@2013-08-26 23:37:50

152樓提及

---

150樓提及

---

147樓提及

---

146樓提及

---

出事

出咩事 ?

我唔太肯定市場反應

如果反應差,你會否考慮再加注先?

如果反應差，如果穿太多，會認真諗.
其實大前題要有銀兩..已不成立:(

---

158 : qt(2571)@2013-08-26 23:38:00

154樓提及

---

邊度有得看張生個組合?

呢排連個組合都無乜講

---

159 : GS(14)@2013-08-26 23:38:32

158樓提及

---

154樓提及

---

邊度有得看張生個組合?

呢排連個組合都無乜講

我一睇他個組合都知唔是好妥，特別d細股

---

160 : qt(2571)@2013-08-26 23:39:42

159樓提及

---

158樓提及

---

154樓提及

---

邊度有得看張生個組合?

呢排連個組合都無乜講

我一睇他個組合都知唔是好妥，特別d細股

172金榜?!

---

161 : GS(14)@2013-08-26 23:53:17

是呀

---

162 : ak47(37204)@2013-08-27 22:42:31

澄清

---

163 : tks(1905)@2013-08-28 09:43:08

試試水先

---

164 : tss(35399)@2013-08-28 09:45:05

做澄清
不如實際點回購啦

---

165 : tss(35399)@2013-08-28 09:55:10

隻野有可能跌返去原位
0.8

---

166 : ak47(37204)@2013-08-28 10:06:38

市盈率平絕純燃氣股。

有幾多人可以在別人恐慌之中貪婪。

---

167 : morpheo(3452)@2013-08-28 10:07:51

平完可以更平

---

168 : ak47(37204)@2013-08-28 10:14:16

無人知道可以幾平。

跌完可以再跌，如果吸貨，跌得幅度夠大先吸。

603,135,857如果跌到嚴重低如估值。

就算不是一流企業，都抵買。

---

169 : ak47(37204)@2013-08-28 10:15:06

164樓提及

---

做澄清
不如實際點回購啦

我覺得就算做回購效果有限。

現在恐懼中。

---

170 : tks(1905)@2013-08-28 10:16:21

股民喜高追多於低吸

---

171 : ak47(37204)@2013-08-28 10:21:47

正常市,如果用到股災價買到業績穩定的公司，點計都有得值搏。

---

172 : starter(38045)@2013-08-28 13:34:49

核心+58%
投資失利 (135,883)
857,135 事件，見慣不怪
見大摩目標調至1.1，頂完之後真係笑出來
已安排兩注加碼放長，第一注排隊中.

---

173 : cambo(29079)@2013-08-28 16:59:29

603 跌得好慘

---

174 : ILG(34754)@2013-08-28 17:59:07

現價佢同135兩兄弟都好吸引

---

175 : 全城武(32435)@2013-08-28 21:32:42

瑞信   29330 街貨 (%)84.96

我諗下年先買都未遲...

---

176 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:11:48

洗到60仙就入貨

---

177 : MrYeung(15476)@2013-08-28 22:15:44

176樓提及

---

洗到60仙就入貨

你有冇邊次係等到？我見你次次D 心水價都好誇張，上次好似係你，話3323等 $1

---

178 : qt(2571)@2013-08-28 22:18:20

我要求唔高

52周最低   0.774

最多豪多少少, 0.78

---

179 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:18:35

177樓提及

---

176樓提及

---

洗到60仙就入貨

你有冇邊次係等到？我見你次次D 心水價都好誇張，上次好似係你，話3323等 $1

可能高少少都忍唔住

---

180 : ak47(37204)@2013-08-28 22:26:40

178樓提及

---

我要求唔高

52周最低   0.774

最多豪多少少, 0.78

我簡單些。

趺30%入貨,再跌30%再入貨。

---

181 : morpheo(3452)@2013-08-28 22:28:01

呢隻插起上黎可以好狠，依家仲唔知有冇野跟尾

---

182 : qt(2571)@2013-08-28 22:29:31

180樓提及

---

178樓提及

---

我要求唔高

52周最低   0.774

最多豪多少少, 0.78

我簡單些。

趺30%入貨,再跌30%再入貨。

承你貴言, gogogo

---

183 : ak47(37204)@2013-08-28 22:30:21

先看一看135有沒有新野補救。

總覺得如果因為這件事注入優質資產就正。

---

184 : wilflo(35306)@2013-08-28 22:30:53

我就跟平均綫買賣!

---

185 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:31:13

總之唔平唔入貨

---

186 : ak47(37204)@2013-08-28 22:33:04

185樓提及

---

總之唔平唔入貨

點為之平?你post個價總有理由。

---

187 : VA(33206)@2013-08-28 22:33:53

其實呢幾日啲咁狠嘅沽盤邊度黎？隻野都係得大摩跟。

---

188 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:34:38

可能國內d炒家

---

189 : morpheo(3452)@2013-08-28 22:36:42

大把強國人買呢隻

---

190 : ILG(34754)@2013-08-28 22:37:06

187樓提及

---

其實呢幾日啲咁狠嘅沽盤邊度黎？隻野都係得大摩跟。

中金上星期走左6m貨

---

191 : qt(2571)@2013-08-28 22:37:22

又係團購? 咁真係有排擲都似

---

192 : ILG(34754)@2013-08-28 22:38:55

189樓提及

---

大把強國人買呢隻

相比起金山, 微創, 佢唔算多la

---

193 : morpheo(3452)@2013-08-28 22:40:43

192樓提及

---

189樓提及

---

大把強國人買呢隻

相比起金山, 微創, 佢唔算多la

金山真係多，炒到癲

---

194 : have707(25178)@2013-08-28 22:41:55

60仙去唔到啦....

純燃氣估值都高...如果P/E P/B比省內燃氣0956更低就唔合理....
(要記得0956係燃氣股中最差既)



我估$1邊應該有承接既....

---

195 : ILG(34754)@2013-08-28 22:41:56

但現價135好似吸引d, 雖然係風暴中心, 但勝在夠穩

---

196 : qt(2571)@2013-08-28 22:42:08

仲有874

---

197 : ILG(34754)@2013-08-28 22:42:53

196樓提及

---

仲有874

8138 too

---

198 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:43:56

192樓提及

---

189樓提及

---

大把強國人買呢隻

相比起金山, 微創, 佢唔算多la

我見國內都有留意呢隻

---

199 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:44:10

193樓提及

---

192樓提及

---

189樓提及

---

大把強國人買呢隻

相比起金山, 微創, 佢唔算多la

金山真係多，炒到癲

雷軍賣得太勁

---

200 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:44:25

194樓提及

---

60仙去唔到啦....

純燃氣估值都高...如果P/E P/B比省內燃氣0956更低就唔合理....
(要記得0956係燃氣股中最差既)

我估$1邊應該有承接既....

他d消息幾恐怖

---

201 : greatsoup38(830)@2013-08-28 22:44:32

197樓提及

---

196樓提及

---

仲有874

8138 too

8292

---

202 : greatsoup38(830)@2013-08-29 00:31:01

http://xueqiu.com/7920098205/24980653
恐懼與貪婪：
$中油燃氣(00603)$ 暴跌原因 1）市場不滿意一筆非經常性損益 2）市場擔憂崑崙能源的可能重組（崑崙能源產業鏈要豐富），會影響現有的合作關係 3）市場擔憂上游漲價的情況下，整個天然氣板塊的疲軟。

恐懼與貪婪：
市場這麼想，正是機會所在。過1年又是歷史新高。這個行業太好了，短期的困難就是買入時
08-27 16:50
贊回覆
Ten-Bagger：
中國石油 崑崙能源停牌是因李華林、冉新權、王道富正接受中國相關部門調查
李華林還是崑崙能源主席
暫時看其實不該對中油燃氣有實際影響
08-27 17:58
贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
去看看0603上次大跌的時候，也是崑崙能源
08-27 18:31
查看對話贊回覆
Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
怕出事，殃及池魚[为什么]
08-27 18:33
查看對話贊回覆
朗朗千萬 回覆 Ten-Bagger：
4）the use of cash proceeds - mgt shd do stock repurchase /issue special dividend rather than trading in stocks
5) the reduced valuation in the whole gas segment
08-27 21:09
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
天然氣板塊從雪球看關注的人越來越少，人們的焦點投機到科網股上了。
08-27 21:23
查看對話贊回覆
Ten-Bagger 回覆 朗朗千萬：
您說得對，其實燃氣股當年錯過2688，其他如1083也較穩健
選$中油燃氣(00603)$是因爆發力、估值是有優勢
手持崑崙能源或其他投資是一敗筆 ，由高位跌下來做成虧損...
而且燃氣股升了近2年，出現壞消息調整也無可厚非
長遠前景不擔心，雖靠近中石油系是優勢但不只一次出事
短期受制中石油事件，難有好表現
08-27 21:24
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
看不出對00603有大的影響，明天繼續買入
08-27 21:34
查看對話贊回覆
Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
科網股近來走勢這麼好
跟紅頂白是常事

站在投資角度關注的人越來越少是好事，市場賺大錢[赚大了]的人少
長遠前景仍是好，當然短期難免受制壞消息股價不會好
當然燃氣股也有機會看錯，如真的不能轉移到用戶，
而看各公司其實消息都陸續加價
08-27 21:34
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
你換位思考一下，你作為高層會怎麼考慮天然氣的能源佔比問題
08-27 21:36
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
大跌大膽買入
08-27 21:36
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
1）石油和天然氣間差價沒了，繼續用石油（國際上石油更貴） 2）上游和下游差價沒有，天然氣發展放慢，用更多的石油？ ， 這些都反而提供了進口成本，加重了環境污染，天然氣發電作為新能源的調節能源也很難發展（影響太陽能，風電等新能源產業）
08-27 21:41
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
3899，0603一樣，只是爆漲後的修正，未來繼續長牛
08-27 21:44
查看對話贊回覆
Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
不怕捱價是可以，今天都入了次，
我想若不是135有事都不會跌這麼多
當然一買即急跌不好受
明天看看情況如何

我也是好天然氣，正如你的分析，發改委不會整死天然氣發展
尤其603估值較低，質素卻不會較低，
當然也有弱點，如投資在如135及中油中泰只51%股權
08-27 21:44
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
從整個新能源產業看，也需要佈局大量的天然氣發電站作為調節電源，再看的遠一點天然氣與石油的差價會長期存在，因為淺海石油基本沒有新的發現（這個從jackup的萎縮就知道，石油將長期處於高位，天然氣部分代替石油是必然的，只要這個趨勢不變，天然氣下游產業（包括運輸等裝備業）都有極其大的空間）
08-27 21:48
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
從上游投資看目前也可佈局上游的非常規天然氣和非常規石油
08-27 21:50
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
我其實想說3899，603等都是10倍股
08-27 21:55
查看對話贊回覆
Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
因天然氣需求只有增無減，大量佈局，上游不同制氣整裝待發
這是城市燃氣公司是長期穩定增長(其實經營溢利603上半是58%是強勁吧)
相關產業我另外持有3899也升了數倍，雖然一樣回了很多
08-27 21:57
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
不過未來增長會放慢，原因是天然氣商品受原油大牛市影響，因此我買了上游的su,chk等對沖00603等
08-27 22:01
查看對話贊回覆
ak47ak47：
等住加注。想成為股壇高手，就是這些場合敢不敢入貨。
08-27 22:47
贊回覆
恐懼與貪婪：
今天雙倍增持603
08-28 10:53
贊回覆
Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
今天還真跌得狠
08-28 12:51
查看對話贊回覆
企業偵探：
整個行業問題吧  過去日子太好了  大家預期都老高了
08-28 13:15
贊回覆
直來直去：
#603是聽說中石油領導的小金庫，股權非常分散，他和中石油合資民營企業怎麼會佔51%。老蘇是李華林的嫡系部隊
08-28 13:34
贊回覆
直來直去：
本人也有#603[滴汗]
08-28 13:35
贊回覆
奇偉鳥：
為何今期603.HK業績，非控股股東佔盡利潤增長，公司擁有人則否。求教？@每天發現一個更好
08-28 14:34
贊回覆
朗朗千萬 回覆 Ten-Bagger：
跌得好慘，成交好大，一開巿就狂隊二千萬，短期不要掂，長期伺機再買入
08-28 15:25
查看對話贊回覆
Ten-Bagger 回覆 朗朗千萬：
大摩也反手吹犘笛[大笑]
08-28 15:28
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
根本看不出基本面啥問題，即使是行業也沒啥問題的（去問問城市燃氣公司就知道了，上游漲價不會產生較大影響的）
08-28 17:10
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 恐懼與貪婪：
因為本來民用的那部分氣，中石油也是不漲的（根據下游的統計數據）
08-28 17:11
查看對話贊回覆
恐懼與貪婪 回覆 Ten-Bagger：
市場主要的擔心是中石油問題把中油中泰，蘇董事長牽涉進去，在整個行業被拋棄的情況下，形成了持續恐慌性殺跌。
08-28 17:13
查看對話贊回覆
Ten-Bagger 回覆 恐懼與貪婪：
該要等一些時間消化，信心問題，若沒事股價該[想一下]
08-28 17:47
查看對話贊回覆

---

203 : simon1981(36189)@2013-08-29 16:36:00

市場不滿意一筆非經常性損益 ...............有無c兄知道係咩虧損?

---

204 : greatsoup38(830)@2013-08-29 22:46:05

203樓提及

---

市場不滿意一筆非經常性損益 ...............有無c兄知道係咩虧損?

炒股虧損，睇下上年年報附註8

---

205 : morpheo(3452)@2013-08-30 14:39:57

終於成仙，似乎真係呢隻有野跟尾　

---

206 : 全城武(32435)@2013-08-30 14:43:00

睇黎摩笛幾有參考價值, 603同196又係睇60日上升後勁跌

---

207 : tss(35399)@2013-08-30 14:45:42

燃氣係得呢隻狂跌
1265,3363等等高估值都無事
會唔會真係跌到0.8

---

208 : morpheo(3452)@2013-08-30 14:54:44

207樓提及

---

燃氣係得呢隻狂跌
1265,3363等等高估值都無事
會唔會真係跌到0.8

1265都跌左好多啦
3633會跟1265之前一樣咁45度下跌

---

209 : starter(38045)@2013-08-30 15:32:51

603投資損失都冇解畫，管理層不透明，風頭火勢，要郁你就郁你，都冇計。
跌落黎低位再買番都仲得。

---

210 : ILG(34754)@2013-08-30 15:42:30

《經濟通通訊社３０日專訊》中油燃氣（００６０３）遭穆迪指與昆能、中石油關係密切，
午後瀉９﹒２％，現報０﹒９９元，暫成交６０９５萬股，涉資６４９７萬元。
　　另一方面，中石油現升０﹒１％，報８﹒４３元；而昆能則升０﹒７％，報１１﹒２４元。
　　穆迪指中油燃氣與中石油、昆能有著密切的合作關係，而兩公司有高層因遭有關當局調查而
突然辭職，事件有待觀察。
　　穆迪指中油燃氣上半年業績符合預期，並未對其Ｂａ１債券評級及穩定前景作出調整。
（ｋｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN230830352

俾穆迪插多一刀

---

211 : starter(38045)@2013-08-30 17:30:26

大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.

---

212 : tss(35399)@2013-08-30 18:23:12

長腳是否利好 ?

---

213 : starter(38045)@2013-08-30 18:42:48

212樓提及

---

長腳是否利好 ?

tss, 希望是吧.
請不要被我影響呀。要知刻下大型燃氣股也是平，可能比603更有保障。

---

214 : greatsoup38(830)@2013-08-30 23:37:40

211樓提及

---

大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.

我收左股息係咁耳如果維持到呢個一蚊以下水平，跟你少少啦

---

215 : starter(38045)@2013-09-02 21:06:41

我都諗緊呢樣嘢的時候，睇到呢單news. Good.

大股東增持. 看看能否喘定有個小技術反彈先啦.

增持均價: 1.029 (貴過我:P )


中油燃氣(00603)獲許鐵良增持2600萬股
【19:27】2013年09月02日  

聯交所股權變動資料顯示，中油燃氣(00603)於8月30日獲許鐵良增持2,600萬股，最新持股數目114,127萬股。

---

216 : ILG(34754)@2013-09-02 21:08:46

214樓提及

---

211樓提及

---

大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.

我收左股息係咁耳如果維持到呢個一蚊以下水平，跟你少少啦

湯兄唔好搭沉架船

---

217 : tss(35399)@2013-09-02 21:22:30

應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

---

218 : starter(38045)@2013-09-02 21:40:25

217樓提及

---

應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

今日走勢其實未算太好，都只是在上日的腳內運行，似喘定但未穩，明日宜繼續陽燭收在1.03之上．
其實已很超賣，應有技術反彈，ＳＴＣ已率先轉好．
反彈的話先睇1.11，　之後才諗個裂口 (唔會咁快）．
如果反彈都冇的話，做定心理準備會再插多Ｄ..

---

219 : greatsoup38(830)@2013-09-02 22:43:16

216樓提及

---

214樓提及

---

211樓提及

---

大家都趁機，打落水狗咁.
理智些，件事都唔合理，不過此刻都唔講呢啲.
除非你話知道內幕就另計，或你有水晶球.
我只知估價，知風險，亦知驚慌，知羊群.
今日入了加碼的第一注，平均買價總算仍有賺.
如果再跌，適當機會時會再入安排好的第二注.
睇走勢，今日出了長腳，看看會否是端倪.

我收左股息係咁耳如果維持到呢個一蚊以下水平，跟你少少啦

湯兄唔好搭沉架船

無錢跟...唉

---

220 : qbbsclassic(33468)@2013-09-02 23:12:06

217樓提及

---

應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

睇下邊個買啦
大股東一日買成26M
佔成交比率唔低
乜股都夾起唔跌啦
大股東的買盤扭曲左個技術分析

個人感覺沽壓唔係好大
今朝1蚊樓下排隊買都要排好耐先入到
如果大沽壓果d
你一儲夠排隊買盤就一野質你啦

---

221 : qbbsclassic(33468)@2013-09-02 23:15:04

218樓提及

---

217樓提及

---

應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

今日走勢其實未算太好，都只是在上日的腳內運行，似喘定但未穩，明日宜繼續陽燭收在1.03之上．
其實已很超賣，應有技術反彈，ＳＴＣ已率先轉好．
反彈的話先睇1.11，　之後才諗個裂口 (唔會咁快）．
如果反彈都冇的話，做定心理準備會再插多Ｄ..

唔好咁睇重果d曝晒光的技術分析
觀察下d盤路
多唔多人直出/直入
排隊d牌排唔排得耐仲好

反彈唔到就會跌
跌唔落就會反彈
呢d基本上同話阿媽係女人冇分別

---

222 : ak47(37204)@2013-09-02 23:18:03

現階段，一個字，等!

---

223 : thomasgp02a(16679)@2013-09-02 23:23:21

QB兄講得好

---

224 : starter(38045)@2013-09-03 00:14:26

221樓提及

---

218樓提及

---

217樓提及

---

應該找到底部?
向下今日無再跌穿0.96
收市變無跌.收陽燭

今日走勢其實未算太好，都只是在上日的腳內運行，似喘定但未穩，明日宜繼續陽燭收在1.03之上．
其實已很超賣，應有技術反彈，ＳＴＣ已率先轉好．
反彈的話先睇1.11，　之後才諗個裂口 (唔會咁快）．
如果反彈都冇的話，做定心理準備會再插多Ｄ..

唔好咁睇重果d曝晒光的技術分析
觀察下d盤路
多唔多人直出/直入
排隊d牌排唔排得耐仲好

反彈唔到就會跌
跌唔落就會反彈
呢d基本上同話阿媽係女人冇分別

大哥，我都想望實個大利市機去即市監察，要得先可以呀。
我只可以望住個graph去演繹，
加埋呢兩條Ｌinks.
大哥你咁猛就演繹吓呢兩條Ｌinks分享比大家，各有得著。．
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-mmi/code/00603
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-itd/code/00603

唔反彈，唔跌，都仲有一個橫行整固可能性
我自問冇水晶球，買股多數亦唔係睇短，
我只係會做一些分析去估算可能的情況，
目的只係想對情況有些微心理準備，預期同例外都大概知道，
另外，阿媽係女人　你可能睇成是廢話，但同樣是　事實，
在投資上，只需要找到通常的事實　已　勝過可能你有所指的例外．

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．

---

225 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:19:14

224樓提及

---

唔反彈，唔跌，都仲有一個橫行整固可能性
我自問冇水晶球，買股多數亦唔係睇短，
我只係會做一些分析去估算可能的情況，
目的只係想對情況有些微心理準備，預期同例外都大概知道，
另外，阿媽係女人　你可能睇成是廢話，但同樣是　事實，
在投資上，只需要找到通常的事實　已　勝過可能你有所指的例外．

橫行整固之後始終都會行
唔通成世唔郁咩

如果橫行整固之後升
馬後炮咪話佢跌唔落所以升

如果橫行整固之後跌
馬後炮咪話佢升唔到所以跌

咁你話呢d係咪廢話先

---

226 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:24:26

224樓提及

---

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．

大股東增持咪扭曲左個價(8月30號)囉
技術分析需唔需要用到8月30號的價同成交先
如果要用到
咁咪即係個技術分析出來的結果已經比大股東的買盤扭曲左啦
仲有就係今日下午會唔會係大股東買還是其他人買?

---

227 : starter(38045)@2013-09-03 00:25:29

225樓提及

---

224樓提及

---

唔反彈，唔跌，都仲有一個橫行整固可能性
我自問冇水晶球，買股多數亦唔係睇短，
我只係會做一些分析去估算可能的情況，
目的只係想對情況有些微心理準備，預期同例外都大概知道，
另外，阿媽係女人　你可能睇成是廢話，但同樣是　事實，
在投資上，只需要找到通常的事實　已　勝過可能你有所指的例外．

橫行整固之後始終都會行
唔通成世唔郁咩

如果橫行整固之後升
馬後炮咪話佢跌唔落所以升

如果橫行整固之後跌
馬後炮咪話佢升唔到所以跌

咁你話呢d係咪廢話先

Ｔo me, ＂有時＂橫行時你都可以睇到升或跌那個機會大
但橫行我只睇有冇突破，有就有，冇就冇
從來唔會講　跌唔落所以升　or 升唔到所以跌

個兩條links有冇分享？

---

228 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:31:54

224樓提及

---

大哥，我都想望實個大利市機去即市監察，要得先可以呀。
我只可以望住個graph去演繹，
加埋呢兩條Ｌinks.
大哥你咁猛就演繹吓呢兩條Ｌinks分享比大家，各有得著。．
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-mmi/code/00603
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-itd/code/00603

你有個實盤去參考又唔參考
走去睇呢d線把Q咩
你自己睇唔到盤然後夾硬話果2條link可以完全代表到睇盤的作用
你唔係呀

我就同你講下d盤今日點走
一開有個大沽盤沽落0.97低位
然後成朝0.98-1徘徊
如果排隊尾買都要成半粒鐘先買到

隻股下午有人搭棚
正常個排隊買盤係2M左右
有段時間突然變7M
之後又縮返
下午3點後基本都唔會排隊買到
排隊買盤的牌都郁得好慢
UBS的排隊買盤出現好多

---

229 : starter(38045)@2013-09-03 00:35:51

226樓提及

---

224樓提及

---

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．

大股東增持咪扭曲左個價(8月30號)囉
技術分析需唔需要用到8月30號的價同成交先
如果要用到
咁咪即係個技術分析出來的結果已經比大股東的買盤扭曲左啦
仲有就係今日下午會唔會係大股東買還是其他人買?

大哥，你的TA 同　我的見笑TA 似不同
冇問題的，ＴＡ　根本沒止境，一幅圖十個人睇同十樣野都唔出奇．
我冇講過大股東增持有影響個價同幅圖，
事實上，大行每日買賣都影響緊個價同幅圖，小户力量亦如是．
你睇 TA 可以兼顧埋，講過沒止境。
我只睇圖，３０Ａug扭曲好不扭曲好，出了長腳，
所以今日（亦只限今日）有機喘定，不會有低過０．９６（長腳底）出現，
這就是我今日開市前所估算的．

---

230 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:36:58

果2條link連乜人排緊隊都睇唔到
當時有幾多買盤/沽盤又睇唔到
乜春都睇唔到
你唔係覺得就單憑主動買盤/主動沽盤就可以得出結論呀

---

231 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 00:42:03

229樓提及

---

226樓提及

---

224樓提及

---

仲有，大股東增持可以mean nothing.
我quote 出黎都只係當sharing.
同埋，　大股東唔係今日增持，係在 30Aug.
30Aug total volume 149.68M
02Sep total volume 110.34M
所以你講你今朝所觀察到的未必對到位．
大股東今年所公佈的增持，最多只對３０Ａug個收市價同隻腳．

大股東增持咪扭曲左個價(8月30號)囉
技術分析需唔需要用到8月30號的價同成交先
如果要用到
咁咪即係個技術分析出來的結果已經比大股東的買盤扭曲左啦
仲有就係今日下午會唔會係大股東買還是其他人買?

大哥，你的TA 同　我的見笑TA 似不同
冇問題的，ＴＡ　根本沒止境，一幅圖十個人睇同十樣野都唔出奇．
我冇講過大股東增持有影響個價同幅圖，
事實上，大行每日買賣都影響緊個價同幅圖，小户力量亦如是．
你睇 TA 可以兼顧埋，講過沒止境。
我只睇圖，３０Ａug扭曲好不扭曲好，出了長腳，
所以今日（亦只限今日）有機喘定，不會有低過０．９６（長腳底）出現，
這就是我今日開市前所估算的．

你都發神經
今朝個底係視乎個沽盤
如果個沽盤大多幾M
個價咪插多幾格囉

今朝跌的原因係假期出左個消息
http://www.bbc.co.uk/zhongwen/tr ... pc_corruption.shtml
曾在中國石油集團公司任職的中國國務院國有資產委員會主任蔣潔敏證實被中共中央紀律檢查委員會調查，成為中共十八大以後首位被查的中央委員。
而603亦算是中石油系的

---

232 : starter(38045)@2013-09-03 00:45:09

228樓提及

---

224樓提及

---

大哥，我都想望實個大利市機去即市監察，要得先可以呀。
我只可以望住個graph去演繹，
加埋呢兩條Ｌinks.
大哥你咁猛就演繹吓呢兩條Ｌinks分享比大家，各有得著。．
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-mmi/code/00603
－　http://www.dbpower.com.hk/ch/quo ... aily-itd/code/00603

你有個實盤去參考又唔參考
走去睇呢d線把Q咩
你自己睇唔到盤然後夾硬話果2條link可以完全代表到睇盤的作用
你唔係呀

我就同你講下d盤今日點走
一開有個大沽盤沽落0.97低位
然後成朝0.98-1徘徊
如果排隊尾買都要成半粒鐘先買到

隻股下午有人搭棚
正常個排隊買盤係2M左右
有段時間突然變7M
之後又縮返
下午3點後基本都唔會排隊買到
排隊買盤的牌都郁得好慢
UBS的排隊買盤出現好多

我從來沒有說過個兩條links可以「完全代表到睇盤的作用」．
我只說我唔可以睇實個大利市機。

But anyway la, Let's stop here.
呢個post都是講番603好些。

多謝qb師兄的sharing，我學到嘢。　Thanks.

---

233 : s056976(38707)@2013-09-03 05:17:48

隻野玩完啦,聽說最近一年好多中石油的人買左,我估佢地現在要沽貨填缺口

---

234 : ak47(37204)@2013-09-03 06:28:25

點樣玩完先？

---

235 : ak47(37204)@2013-09-03 12:00:06

彈得真係快 急跌完再急升

---

236 : morpheo(3452)@2013-09-03 12:04:00

都係炒主席增持而已，可能得一兩日貨仔，基本因素仍然有許多不確定性。

---

237 : greatsoup38(830)@2013-09-03 22:50:40

沽壓無左就升

---

238 : VA(33206)@2013-09-03 22:53:41

大摩又轉軚

增持

信佢人都癲

---

239 : morpheo(3452)@2013-09-03 23:01:45

主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙

---

240 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:03:56

239樓提及

---

主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙

咁就好囉

---

241 : qt(2571)@2013-09-03 23:04:16

239樓提及

---

主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙

咁等歷史重演先啦

---

242 : morpheo(3452)@2013-09-03 23:11:08

241樓提及

---

239樓提及

---

主席今次都好重手增持，點都有尐支持力
不過１１年佢都試過75仙大手增持，彈左一陣後股價最後插到36仙

咁等歷史重演先啦

我都希望有，最好拉多幾個人落馬

---

243 : ak47(37204)@2013-09-03 23:13:01

如果等到國策什麼加價會繼續升。

當然，我本身已經加了一注，總覺得不夠。

---

244 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:13:18

243樓提及

---

如果等到國策什麼加價會繼續升。

當然，我本身已經加了一注，總覺得不夠。

呢d股長遠都是升

---

245 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:19:46

唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?

---

246 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:22:11

245樓提及

---

唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?

咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多

---

247 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:27:47

246樓提及

---

245樓提及

---

唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?

咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多

要睇佢1蚊樓下有冇溝貨
冇的話
呢隻咪輸20%左右

---

248 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:30:06

247樓提及

---

246樓提及

---

245樓提及

---

唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?

咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多

要睇佢1蚊樓下有冇溝貨
冇的話
呢隻咪輸20%左右

他個基金應該唔少貨

---

249 : VA(33206)@2013-09-03 23:32:48

我反而有興趣知一隻巿值不大嘅股點解大摩咁關心！

一個月左右增持減持再増持

---

250 : morpheo(3452)@2013-09-03 23:34:48

249樓提及

---

我反而有興趣知一隻巿值不大嘅股點解大摩咁關心！

一個月左右增持減持再増持

幾時有叫減持?

---

251 : VA(33206)@2013-09-03 23:36:22

28／8，$1.1

---

252 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:36:24

248樓提及

---

247樓提及

---

246樓提及

---

245樓提及

---

唔係拉左蔣潔敏都唔會咁跌法啦
坊間預期每股盈利8仙
growth 20%
你話應該值幾錢?

咪估啦，我想知林少陽今個月會輸幾多

要睇佢1蚊樓下有冇溝貨
冇的話
呢隻咪輸20%左右

他個基金應該唔少貨

http://danielkyip.mysinablog.com ... e&articleId=4306327
截至7月31日，林少陽的「VL Champion Fund」YTD表現升19.31%

應該今年仲有得賺的
隻股跌落來等其他人買下都好的

---

253 : qbbsclassic(33468)@2013-09-03 23:39:03

你都唔好話
蘋果都幾燈
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130830/18401588
報告王：好友多　唔跟中油燃氣



大摩指，昆侖能源（135）原主席李華林正受中國相關部門調查，相信此一不明朗因素會拖累昆能及中油燃氣（603）股價，直至結案為止，該行認為，現時仍未清楚調查會包括甚麼，甚麼會定論為不適合，所以他們無法就此定論調查的影響，不過因有不明朗因素及潛在長期的法律程序，很難相信對昆能的股價會沒有影響，同時亦可能會影響中油燃氣，因為該股業務跟昆能有很大的關係，料昆能有沽壓，基本因素不變下，認為股價要有合理值的25%折讓，故大摩將昆能評級由大市同步降至減持，目標價由13.5元降至10.1元。
六成分析員睇好

大摩又指，中油燃氣佔51%的子公司中油中泰，另外的49%由昆能持有，約80%的中油燃氣銷售來自中油中泰，中油燃氣管理層聲稱無事，但大摩認為有明顯的入市風險，投資者將等情況更清晰才決定入市，認為中油燃氣要有合理價的47%折讓，評級由增持降至大市同步，目標價由2.05元降至1.1元。昆能昨升2.6%，報11.16元；中油燃氣亦升2.8%，報1.09元。
市場反應，昆能現時市場有逾六成睇好，兩成半騎牆，僅小量分析員睇淡，看好的一派已經歸邊，平均目標價亦為14.19元。至於中油燃氣好淡比率亦大致跟昆能相若，逾六成半睇好，中性及沽售只是少數派。本欄認為，看好推升力量不足，本欄宣判：唔跟！

高明

---

254 : VA(33206)@2013-09-03 23:39:47

楓業係咪有bloomberg定係林少陽啲客，應該佢冇公開disclose喎

我想知佢Top 5揸左乜

---

255 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:51:28

我都想知

---

256 : VA(33206)@2013-09-03 23:54:31

你是咪識報館d人，問下有冇bloomberg終端機，篤下就知

順便問埋天駿何偉立

---

257 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:56:36

我無機，我唔是傳媒人，am730 死左條心他啦，你唔會咁易找到我，上年有機會畀你獨家訪問都唔要，要我浦頭至得，今次我無野求你的啦，哈哈哈

---

258 : VA(33206)@2013-09-04 00:03:15

問文昌?

---

259 : tss(35399)@2013-09-04 08:19:38

《大行報告》 大摩：中油燃氣(00603.HK)主席增持 利好投資者情緒
2013-09-03 15:39:54
        
摩根士丹利表示，根據聯交所資料，中油燃氣(00603.HK)主席許鐵良上周以每股平均價1.029元，增持2,600萬股，於公司持股量，由22.4%升至22.93%。該行認為投資者視為正面訊息。評級為「增持」

大摩表示，在8月29日的管理層會議，有投資者建議主席回購股份，以彰顯其對公司信心。主席回應稱會作考慮。(ad/a)

無目標價 ?

---

260 : greatsoup38(830)@2013-09-04 22:44:04

可能維持不變

---

261 : greatsoup38(830)@2013-09-11 00:39:26

http://hkstockinvestment.blogspo ... 9.html#comment-form
匿名2013年9月9日 下午9:23

偉哥，想請教如何分辨一隻股票是震倉，定係大戶出貨?
有什麼跡像?
回覆
回覆

  偉哥2013年9月10日 上午1:40

  我也不太會分辨是震倉還是出貨。

  當股價跌，我只會再審視自己手上持股的基本因素，看看是否出現變化；如看不到問題的話，我會再看看估值是否足夠便宜，可否再趁低吸納？

  或者你可能會覺得869我之前在2.1樓下都被震走了1/3持貨，那是因為被大股東無端端減持所嚇到，而不是股價波動所致。

---

262 : ak47(37204)@2013-09-11 09:23:20

暫停買賣，但找不到公告?

---

263 : qbbsclassic(33468)@2013-09-11 10:21:23

http://finance.qq.com/a/20130911/008368.htm
天津津燃挫3%中油燃气停牌 传涉中石油案

消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中石油系统的反腐调查传出新进展，《21世纪经济报道》引述消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中油中泰由中油燃气(00603)持股51%，其余49%由昆仑能源(00135)持有。中油燃气今早9时14分突然停牌，称符刊发内幕消息；至于昆仑最新微升0.18%，中石油(00857)逆市跌0.91%；另外，天津燃气集团旗下天津津燃(01265)，现挫3.18%。

报道称，中油中泰、华油集团与昆仑系，过去几年业务交往频繁，而中石油近年积极扩充城市管道燃气业务，或将是此次贪腐案的焦点之一。

---

264 : ILG(34754)@2013-09-11 10:25:14

263樓提及

---

http://finance.qq.com/a/20130911/008368.htm
天津津燃挫3%中油燃气停牌 传涉中石油案

消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中石油系统的反腐调查传出新进展，《21世纪经济报道》引述消息人士称，原中石油管道局局长、党委书记，中油中泰董事长苏士峰已被相关部门带走；同时，天津燃气集团也卷入此案，其高层亦于上周被调查。

中油中泰由中油燃气(00603)持股51%，其余49%由昆仑能源(00135)持有。中油燃气今早9时14分突然停牌，称符刊发内幕消息；至于昆仑最新微升0.18%，中石油(00857)逆市跌0.91%；另外，天津燃气集团旗下天津津燃(01265)，现挫3.18%。

报道称，中油中泰、华油集团与昆仑系，过去几年业务交往频繁，而中石油近年积极扩充城市管道燃气业务，或将是此次贪腐案的焦点之一。

好彩之前1.13走晒...

---

265 : qbbsclassic(33468)@2013-09-11 12:06:41

中油燃氣集團有限公司（「公司」）董事（「董事」）局（「董事局」）注意到今日在互聯網及媒體上有報導指公司之附屬合資公司中油中泰燃氣投資集團有限公司之前任董事長蘇士峰先生正接受中國內地調查。經查証，蘇先生退休生活一切正常，公司確認有關報導與事實不符。
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130911196_C.pdf

---

266 : greatsoup38(830)@2013-09-17 00:53:57

8132 同他旗下公司搞LPG

---

267 : tss(35399)@2013-09-27 22:12:11

中油燃氣(00603)獲隆德縣特許經營燃氣業務
【20:59】2013年09月27日  

【on.cc專訊】中油燃氣(00603)宣布，旗下中油中泰與隆德縣人民政府訂立特許經營協議書，據此，隆德縣人民政府同意向中油中泰授出特許經營權，以獨家在特許經營區域範圍內經營燃氣業務，特許經營期限為30年。

另外，中油中泰與山東航宇訂立框架協議，據此，中油中泰與山東航宇將在微山縣投資設立合資公司進行船舶、汽車天然氣利用項目的投資與建設。

中油燃氣集團將透過利用特許經營權和設立合資公司，以進一步開拓國內天然氣及燃氣市場，加強及擴大集團於國內天然氣及燃氣業務的市場佔有率。

---

268 : greatsoup38(830)@2013-09-28 12:26:26

267樓提及

---

中油燃氣(00603)獲隆德縣特許經營燃氣業務
【20:59】2013年09月27日  

【on.cc專訊】中油燃氣(00603)宣布，旗下中油中泰與隆德縣人民政府訂立特許經營協議書，據此，隆德縣人民政府同意向中油中泰授出特許經營權，以獨家在特許經營區域範圍內經營燃氣業務，特許經營期限為30年。

另外，中油中泰與山東航宇訂立框架協議，據此，中油中泰與山東航宇將在微山縣投資設立合資公司進行船舶、汽車天然氣利用項目的投資與建設。

中油燃氣集團將透過利用特許經營權和設立合資公司，以進一步開拓國內天然氣及燃氣市場，加強及擴大集團於國內天然氣及燃氣業務的市場佔有率。

603

---

269 : simon1981(36189)@2013-11-07 17:34:11

蟹左幾個月~呢幾日好似有d起色~有渣燃氣股d c兄會點操作?

---

270 : greatsoup38(830)@2013-11-07 22:05:03

simon1981在269樓提及

---

蟹左幾個月~呢幾日好似有d起色~有渣燃氣股d c兄會點操作?

呢隻股會慢慢升，唔使理，每次有甚麼急跌買就得

---

271 : qbbsclassic(33468)@2013-11-08 01:13:00

擺下先啦
依家不過都未回到8月急跌前的水平
呢排報紙都冇乜見人提
等d報紙某日齊齊大合唱先考慮沽
呢d股長線都係向上

---

272 : starter(38045)@2013-11-12 17:07:11

http://finance.sina.com.cn/stock ... /151517298275.shtml

评级：强烈推荐投资要点：

　　因为气源紧张和可追溯，气价上调转嫁比市场预期要乐观：

　　目前全国就只有青海省没有收到气价上调的文件，而公司在青海省工商业销气量占比约28%即为目前公司尚未完成转稼的部分。虽然西宁气价上调还没有明确的时间表，但根据以往的经验，都是可以追溯的。一般会在涨价前的一天就做好天然气流量抄表工作，也会向一些企业收取保证金。顺价文件一出，就会根据未顺价区间少收的钱进行一次性直接结算。西宁上游气价的涨幅要低于全国平均水平，西宁井口气价不含税0.8-0.9 元/立方米。虽然有的工业企业因为经营困难不用天然气，但是因为目前整体气源比较紧张，而且公司有自己的物流车队，可以运到一些能用得起天然气的企业，所以天然气价格上涨对整体销气量没有什么影响，而且在CNG 顺价方面，在某些区域顺得比上涨还要多一些，涨价并不影响公司综合毛利率。

　　公司支线管网资产优质，核心燃气业务增长强劲：

　　在公司燃气项目经营权范围内，公司一直积极争取支线管道的建设，目前公司已在7 个省份有支线，现在正在建第8条即株洲支线，中油中泰有51%的权益，已经开始用CNG 对用户供气，管线长50-60 公里。支线管道的建设，因为受制于上游气源和省一级发改委的审批，支线建设需求超前设计和施工，所以就存在输送量不足的问题，目前公司管输利用率只有15%，因此未来公司支线管输存在较大的增长空间，对第三方的输气将会不断增加，2016 年公司目标管道利用率达到30%。基于公司已有项目的内生增长，我们预期公司核心燃气业务将保持每年25-30%增长，总销气量至2016 年达到80 亿方，其中销气和管输各占一半。

　　更新目标价至1.6港元，评级强烈推荐：我们认为中石油事件影响已经褪去，而且未来公司信息披露透明度将进一步改善。根据公司未来销气量增长指引，我们更新公司盈利预测，并更新公司目标价1.6港元，相当于2013年20倍和2014年16.4倍PE，较现价有24%的上升空间，评级强烈推荐。

---

273 : morpheo(3452)@2013-11-13 01:51:55

其實603係咪民企來的?

---

274 : greatsoup38(830)@2013-11-13 01:53:07

morpheo在273樓提及

---

其實603係咪民企來的?

是

---

275 : starter(38045)@2014-01-08 11:37:51

签四县经营协议

---

276 : MrYeung(15476)@2014-01-22 20:38:23

603

---

277 : cambo(29079)@2014-01-23 13:09:46

observing

---

278 : Clark0713(1453)@2014-03-25 23:05:14

截至二零一三年十二月三十一日止年度之全年業績


Very good!

---

279 : VA(33206)@2014-03-25 23:20:41

CHOTTO...look look first. NCI is getting bigger...

---

280 : VA(33206)@2014-03-25 23:24:08

每股盈利
(a) 於計算每股基本盈利時乃基於公司擁有人應佔集團溢利約401,494,000港元（二零一二年：365,705,000港
元）及年內已發行普通股加權平均數（減去根據股份獎勵計劃所持股份）約4,931,092,000股（二零一二年：
4,944,502,000股）。
(b) 於計算每股攤薄盈利時乃基於公司擁有人應佔溢利約401,494,000港元（二零一二年：365,705,000港元），及年
內已發行普通股加權平均數約4,979,945,000股（二零一二年：4,980,319,000股），即已發行普通股加權平均數
減去根據股份獎勵計劃所持股份加上假設所有未行使購股權獲行使而被視為以零代價發行而有關購股權之潛在
攤薄普通股加權平均數約46,865,000股（二零一二年：35,487,000股）及獎勵股份約1,988,000股（二零一二年：
330,000股）之影響。

---

281 : greatsoup38(830)@2014-03-25 23:25:35

Clark0713在278樓提及

---

截至二零一三年十二月三十一日止年度之全年業績


Very good!

盈利增2成，至3.9億，輕債

---

282 : starter(38045)@2014-03-25 23:25:52

營業額  +31.71%
毛利  +31.91%
毛利率  22.58%  (2012: 22.55%)

盈利   +27.71%
每股盈利 +10.09%

派息   +10.77%
息率  0.58%

PE:  15.35
(price = 1.25 on 25 Mar 14)

---

283 : starter(38045)@2014-03-25 23:27:54

H2 其他收入 炒股賺番
另 每股盈利 升幅被分薄

---

284 : starter(38045)@2014-03-25 23:47:15

睇真d，投資在H2都係追唔番，但已比H1時好

其他（虧損）╱收益：
2013： (18,132） （千元, 下同）
2012： 54,675

2013 H1 : (38,595)
2012 H1 : 28,476

其實佢 正正經經做本業就好好啦，又要去投資，又做得唔好.......

「...... 二零一三年，集團實現營業額64.40億元，同比上年48.05億元（已略去二零一二年LPG業務）增長34%，增長主要來自經常性燃氣銷售的增加及燃氣管道接駁收入增長。
撇除一次性之其他（虧損）╱收益，年內溢利與集團公司擁有人應佔溢利分別為9.56億元及4.20億元（二零一二年分別為：6.80億元與3.11億元），同比增長分別為41%及35%。.....」

---

285 : VA(33206)@2014-03-25 23:56:02

非控股權益是甚麼?
睇到有幾位朋友都對公司持有人權益同非控股權益既分別…..咁我嘗試下用一D例子去解釋一下:

係會計制度方面, 主要有兩種方法去將旗下既公司入賬…………一種係叫consolidation, 另一種係叫做 equity accounting

一般既情況下, 附屬公司 (一般係以持股量超於50% 去界定, 不過新既HKFRS 10 有更詳細既定義, 但係涉及考慮既因素更多所以唔係呢度提) 係會採用consolidation 既方法, 而聯營公司及合營公司 (一般係指持股量20%-50% 既公司) 就會以equity accounting 去入賬……….而今次講及既非控股權益, 就會係 consolidation 既情況下出現

為左令大家容易明白, 我會用一D 有數字既例子去表達…….

A公司今年既收入$50, 支出係$25, 即係話A公司今年賺左$25
而佢同時持有B公司70% 既股權………假設B 公司係今年既收入係$100, 支出係$50, 咁B公司即係今年賺左$50

當A公司將B 公司綜合入賬既時候 (i.e. consolidation)……就會將兩公司既業績合併 (合併後會稱之為A集團), 呢個就係大家經常睇到公司既綜合財務報表……

A集團既收入, 將會係 $50 + $100 = $150
A集團既支出, 將會係 $25 + $50 = $75
而A集團既期內溢利就係 $150 – $75 = $75 (同時等如 A 公司 + B 公司既利潤)
不過, A 公司本身只係擁有B公司既70%, 而其餘既30% 係屬於街外人所有…………所以果$75 既期內溢利,就要再細分為兩部份 (即公司權益持有人及非控股權益)

係呢一個例子, 非控股權益就係以 B 公司既利潤 x 30% (非A公司持有既權益) = $50 x 30% = $15
咁樣, A集團既股東權益就係 $60 (將期內溢利 $75 減去非控股權益 $15)

用另外一個角度睇, A集團既股東權益係等如A公司自身既利潤 ($25) 加上佢應佔B公司利潤既70% ($50 x 75% = $35), 總數得出亦係 $60

要留意既係, B公司有30% 係屬於A集團以外, 所以作為A公司既持有人, 佢地對果30% 係冇任何擁有權……..即係話, 作為股東, 佢地真正既利潤就只有公司權益持有人果部份……….計算所有ratio, 如PE ratio 等, 都只係會以公司權益持有人果部份去計算……..

唔知大家明唔明上面既解釋………

http://www.kyle-tsang.com/

---

286 : greatsoup38(830)@2014-03-26 00:05:04

可能覺得買股好多持現金

---

287 : VA(33206)@2014-03-26 00:06:25

Kyle Tsang is very kin.

I think he can go to Quam too haha

---

288 : starter(38045)@2014-03-26 23:14:30

唔好講笑，世事難料....
603 仲有冇持有 267 中信泰富？

---

289 : VA(33206)@2014-03-26 23:15:22

唔是135?

---

290 : starter(38045)@2014-03-26 23:24:03

舊年1H後，大摩曾在與管理層見面後說 603 持有 2318 & 267....
唔知現在仲有冇揸住
267... 現在故事想像空間很大

---

291 : greatsoup38(830)@2014-03-26 23:56:46

VA在287樓提及

---

Kyle Tsang is very kin.

I think he can go to Quam too haha

有時唔喜歡他的股票

---

292 : greatsoup38(830)@2014-03-26 23:57:00

starter在290樓提及

---

舊年1H後，大摩曾在與管理層見面後說 603 持有 2318 & 267....
唔知現在仲有冇揸住
267... 現在故事想像空間很大

問題在個鐵礦吧

---

293 : starter(38045)@2014-03-27 00:03:38

greatsoup38在292樓提及

---

starter在290樓提及

---

舊年1H後，大摩曾在與管理層見面後說 603 持有 2318 & 267....
唔知現在仲有冇揸住
267... 現在故事想像空間很大

問題在個鐵礦吧

中信集團借殼267整體上市 (sorry, 離題)

---

294 : greatsoup38(830)@2014-03-27 00:05:07

剛剛才見到資料，好嚇人

---

295 : VA(33206)@2014-04-06 12:28:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201404041080_C.pdf

做野!

---

296 : VA(33206)@2014-04-14 17:56:42

第一上海：上调中油燃气至买入评级
2014-04-14 15:26 来源：新浪网

中油燃气(603,买入)：接驳高速增长带动业绩超预期，青海未顺价对气量增速影响较大

净利润增长9.8%，扣除投资损益后增长34.9%

期内收入增长31.7%至64.4 亿港元，其中接驳费与天然气销售输送业务分别增长110.1%与25.3%，扣除LPG 影响后总收入增长34.0%。接驳费占收比由10.1%提升至16.2%，但由于2013 下半年发改委上调天然气门站价，对销气毛利率有一定影响，公司期内综合毛利率基本与2012 年持平，但下半年的21.9%低于上半年的23.5%。归属股东净利润仅增长9.8%至4.01 亿，若扣除投资股票录得的亏损约1813万，可比的核心利润同比增长34.9%；摊薄EPS 亦增长9.8%至8.1 港仙，年末派息0.72 港仙，派息率9.0%。

接驳费贡献主要盈利增长，预计未来占收比维持约15%

期内公司新增接驳居民用户15 万户，同比增长将近50%；根据我们测算，工商业及其他用户接驳收入更是大幅增加约180%，主要因为公司2013 年开始对接驳业务大力推动所致。该业务EBITDA 同比增长107.4%至4.52 亿港元，振臂由25.3%提高至36.7%，贡献了约2/3 的EBITDA 增量，是核心盈利增长的主要原因。公司未来依然将继续发展接驳用户，预期2014 年接驳费占收比将维持较高水平，预计为16.7%，其收入增速也将继续高于销气收入增长，预计约为25.0%。

青海暂未完成顺价，总体销气量增长低于预期

期内销气量增长16.4%至22.5 亿方，其中占比为49.5%的青海地区由于顺价尚未完成，公司对新客户的开发有所控制，全年气量仅增长0.75%，也导致公司下半年销气量增速仅13.3%，与上半年的20.1%差距较大；而青海外的其他地区气量保持快速增长，达37.4%。预期青海的顺价今年上半年有望完成，当地气量增长预计可恢复至10%左右，其他地区则将继续保持25%以上。

管输业务披露方式改变，对第三方输气量增长7.4%

2013 年起公司改为仅披露对第三方输气的规模，而非之前的整体输气量，以避免在气量上重复计算。2013 年对第三方输气增长7.4%，整体输气规模也没有预期快；由于大部分输气是为内部销气服务，因此销气增速放缓对输气规模也有直接影响。期待中石油事件完结后的估值修复，上调评级至买入中石油的腐败案件发生以来，市场对公司未来业务的发展产生担心，估值也一直低于行业水平；但到目前为止并未发现公司运营受此牵连的情况。随着事件的逐步完结，若公司依然维持正常发展，预期估值有望修复。上调12 个月目标价至1.60港元，对应14/15 年17.1 倍与 14.7 倍PE，较现价有18.52%上涨空间，上调评级至买入。

---

297 : ffazlmy(38385)@2014-04-14 21:32:40

與陽新縣人民政府訂立特許經營協議

---

298 : starter(38045)@2014-04-14 21:41:36

早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？

---

299 : ffazlmy(38385)@2014-04-14 21:50:38

starter在298樓提及

---

早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？

股本儲備減少，賬面上多咗流動現金咁咯

唔知岩唔岩，其他師兄幫忙補充

---

300 : GS(14)@2014-04-14 22:43:44

ffazlmy在299樓提及

---

starter在298樓提及

---

早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？

股本儲備減少，賬面上多咗流動現金咁咯

唔知岩唔岩，其他師兄幫忙補充

為派息鋪路，可能股東權益儲備不足以發高息，所以需要削股本。只是帳面處理，不關流動資金問題。

---

301 : starter(38045)@2014-04-14 22:48:34

greatsoup在300樓提及

---

ffazlmy在299樓提及

---

starter在298樓提及

---

早前建議 削減股份溢價 其實所為何事？

股本儲備減少，賬面上多咗流動現金咁咯

唔知岩唔岩，其他師兄幫忙補充

為派息鋪路，可能股東權益儲備不足以發高息，所以需要削股本。只是帳面處理，不關流動資金問題。

謝謝。
其實呢隻都唔預佢派咩息啦，正正經經咪走去炒股仲好。

---

302 : GS(14)@2014-04-14 22:56:53

可能就是持有過量現金所以要持有股票，股息高一些

---

303 : GS(14)@2014-06-20 11:42:47

603 買油氣田

---

304 : greatsoup38(830)@2014-06-30 01:06:16

2014-06-26 HJ
...
中油燃氣在內地經營天然氣及能源業務，包括管道輸氣、壓縮及液化天然氣運輸分銷及銷售，主要為天然氣分銷，是中下游業務。收購加拿大公司是上游業務，可形成一體化格局，收購代價2.355億加元，折合約16.78億港元，正待有關批准。

收購打通上下游業務

Baccalieu能源業務位於加拿大河爾伯塔省中西部，佔土地469平方公里，包括360平方公里139個地層權益區塊。此外，亦擁有及營運約200公里石油及天然氣收集系統的基建設施，包括13個每天處理1500立方米的石油收集處理區、9個每天處理50萬立方米溶解氣壓縮機組，該等設備連接28個每天處理8500萬立方米的第三方天然氣加工廠。去年底儲量報告顯示儲量約1620萬桶，概算儲量為2200萬桶，其中60%為輕質石油及天然液化氣，40%為天然氣。2013年總收入6640萬加元，淨收益7000萬加元，增長86%，經營所得現金總額4980萬加元，增長44%。

今年2月，該公司擁195口油氣生產井，首季平均每日產量4244當量桶，67%為輕質石油及天然液化氣，33%為天然氣，平均營運淨回值每當量桶51.5加元。

中油燃氣認為，加拿大與中國天然氣價格差距較大，未來由加拿大向中國出口天然氣將有較大獲利空間，多家全球主要能源商在加拿大西部建議興建多個液化天然氣出口碼頭，總設計處理能力每天70億立方英呎，為加拿大上游能源企業的發展創造機遇。就收購代價的P/E為11.77倍而言，是合理水平。

去年底，中油燃氣現金及存款41.72億元，足夠應付收購有餘；淨借貸1.62億元，完成收購後將增至18.4億元，淨借貸總權益比率31.6%，但不需借貸。

去年撇除一次過收益後，中油燃氣盈利4.2 億元，增長35%，每股盈利8.4仙，派息0.72仙，增長15%。去年總銷氣量22.47億立方米，增長16%，管線輸氣量3.77億立方米，運輸氣量1.24億立方米。居民用氣佔4.87億立方米，增長8.7%；工商業及其他用氣13.66億立方米，增長15.8%；加氣站用氣3.94億立方米，增長29.6%。

中油燃氣內地14省有燃氣專案102個，城市燃氣特許權60 個，去年新接駁居民用戶15 萬戶，新增工商業其他用戶757家，累計已接駁居民用戶約67.5萬戶，工商業及其他5500家，城市管網及庭院管網累計4901公里。今年以來，中油燃氣新增項目包括黔西南州四縣城市燃氣特許經營權，以及湖北省陽新縣經營燃氣特許權，為期30年。

中石油陰影難盡去

中油燃氣穩定增長，股價平平。去年高價1.91 元，低價95 仙，其後大部分時間受制於1.4 元水平，收購消息雖具刺激，亦未能突破，看來或有水業務因素影響。中油燃氣與中石油（857）關係密切，曾傳其附屬公司高層被查，但已獲中油燃氣否認，惟市場陰影似未散，但似有潛在壓力。5月30日成交僅684萬股，最高價成1.29元，但主席從場外交易增購1000萬股，可供參考。

中油燃氣現價1.42元，息率0.5%，P/E 17.4倍，是燃氣股中較低者。近日消息只能刺激升至1.4元阻力位，交投大增，也未能突破。儘管此次反覆不大，但沽壓仍在，似是候高位，但間有大手買入支撐，動向不明。以收購論，如能維持去年業績，則收購應屬有利，使P/E進一步下降；論業績，有投資之道，但為何P/E較低，則難解釋，相信中石油陰影揮之不去，看好時應帶審慎。

戴兆

---

305 : GS(14)@2014-11-03 09:50:09

發行優先票據

---

306 : starter(38045)@2014-11-03 20:37:41

之前北美的收購要成17億，佔了公司市值1／4，風險增加的同時有資金壓成也屬正常。
反而北美單收購似沒有協同效應，幸好所收購的公司是已有盈利。

---

307 : GS(14)@2014-11-03 23:04:54

其實我真是不明白他點解買間咁野

---

308 : starter(38045)@2014-11-03 23:14:06

就是啦，收購有點R頭，見不到有好處
其實管理層的質素在中期業績報告出後已知道.

---

309 : GS(14)@2014-11-03 23:14:39

starter在308樓提及

---

就是啦，收購有點R頭，見不到有好處
其實管理層的質素在中期業績報告出後已知道.

我覺得是行業向下，買定d野撐住個盈利吧

---

310 : starter(38045)@2014-11-03 23:26:43

行業未向下嘛，仍屬在增長中
但603是否有發展可能是另一回事，畢竟公司細，據點爭取較困難。
另外與857/135的關係在出事後也不知是什麼情況。

---

311 : GS(14)@2014-11-03 23:43:16

但睇數，真是唔太掂

---

312 : GS(14)@2014-11-04 15:34:25

300m USD 5-year notes

---

313 : ffazlmy(38385)@2014-11-06 20:35:36

2015年巴拿馬運河拓寬完成之後，美國廉價lpg可以運送到世界各地

---

314 : greatsoup38(830)@2014-11-06 22:42:06

咁咪好大劑

---

315 : starter(38045)@2014-11-07 22:48:06

無錯的話，目前美國是不出口天然氣的。政治考慮，也不見得美國會咁做／大規模做。看看巴拿馬運河拓寬完成後，運費成本是否會大減才算吧。

---

316 : greatsoup38(830)@2014-11-08 12:19:40

對燃氣公司有正面影響了

---

317 : greatsoup38(830)@2014-11-09 00:08:26

greatsoup38在316樓提及

---

對燃氣公司有正面影響了

對管道公司沒影響，但城市燃氣不是有正面影響?

---

318 : have707(25178)@2014-11-09 10:33:19

greatsoup38在317樓提及

---

greatsoup38在316樓提及

---

對燃氣公司有正面影響了

對管道公司沒影響，但城市燃氣不是有正面影響?

我覺得未明....
因為內地氣價係發改委定既.....

家用氣方面, 而家係唔太賺錢既,
階級氣價改成點呢?
而氣價下跌時, 售氣價可能又會跟住跌...
所以做下游既可能冇影響....

要睇工業氣點管啦....
(而家工業氣相對賺好多, 有時工業氣仲要貼番家用氣....)

---

319 : greatsoup38(830)@2014-11-09 11:33:29

其實工業氣點好賺法?

---

320 : ffazlmy(38385)@2014-11-09 21:40:52

問題係油價平，會削減對工業用氣需求

---

321 : GS(14)@2014-11-09 21:43:48

油價同氣是競爭?

---

322 : GS(14)@2014-12-17 16:47:47

1555 and 603 cooperate

---

323 : ffazlmy(38385)@2014-12-20 17:09:52

1555好似係老千股？

---

324 : greatsoup38(830)@2014-12-21 00:51:34

算是頗老千

---

325 : greatsoup38(830)@2015-07-26 15:28:19

2015-07-13 HJ
中油燃氣勿寄望過高   

中油燃氣（00603）踏入大時代，股價曾升22%，與同業的升幅相似，但其後的跌幅則為同業之最，上周三低位為0.55元，較4月高位1.055元下跌48%，同業只跌約30%，其股價回復至2012年初水平，雖說股災，但倒退至三年前水平，確實令人失望。

上月下旬，中油公布中標南京溧水區特許經營權，中油已於2009年獲溧水經濟開發區經營權，兩者合計，特許經營面積已由28平方公里擴大至1067平方公里，反映覆蓋面積大增。溧水區於2013年撤縣劃區後，燃氣專項規劃的天然氣需求量由3000萬立方米增至1億立方米，該區正進行天然氣發電技改項目，完成後將帶來每年管輸量3億立方米，去年管輸量為5.69億立方米，即完成後管輸量可增50%以上；注意是管輸量不是燃氣銷量。

去年氣價上漲未能轉嫁

中油於15個省成立天然氣項目公司109間，擁有64項特許經營權，經營上下游一體化，去年收購加拿大Baccalieu，於下半年完成，平均每日產量為4266當量桶，其中67%為輕質原油及天然液化氣，37%為天然氣。於中國，擁有高壓管線網路1033公里，城市管網及管網長達5833公里，以及若干加氣站。

去年總銷氣量25.06億立方米，較2013年度增長12%，管輸氣量增51%至5.69億立方米，運輸氣量升6%至1.32億立方米。在銷氣量中，居民用氣佔23.8%，增22.8%；工商及其他用戶佔59.3%，增8.8%；加氣站佔16.9%，增7%；居民用戶接駁16.2萬戶，工商用戶接駁1096戶，累計增長24%及20%。

銷氣收入增長16.6%，接駁收入，增長3.4%；新增加拿大開採收入3.24億元，總收入增19.5%至76.97億港元；而銷售成本增31.2%至65.44億元，毛利則跌20.7%至11.53億元，其他收入收益淨額增7860萬元至9800萬元；銷售及分銷支出增7%至6177萬元，行政開支增加1.14億元，至3.32億元，經營盈利減少28.4%至8.57億元，淨利息支出減少30%至1050萬元，聯營及合營公司貢獻淨額771萬元，上年度虧損407萬元，稅前盈利跌27.5%，稅項減少9.7%，純利跌32.1%至6.36億元；非控股權益佔3.28億元，減少38.8%；中油股東應佔盈利為3.09億元，下跌23.1%，每股盈利6.23仙，不派股息（上年度每股股息0.72仙），但10送1紅股代替股息。

中油解釋，去年盈利減少，是去年天然氣價格上升後，青海省西寧政府未及時批准用戶價格調整，以致利潤受壓。於今年3月中，該政府已批准2013年7月上升的價格轉嫁予用戶，看來2014年的加價仍未能轉嫁，而今年價格調低將會如何？可注意的，只是青海省西寧地區，涉及多少銷氣量未有交代。去年上半年銷氣收入增22.9%至29.96億元，分類業績（未計企業開支EBIT）3.17億元，減少10.3%，利潤率為10.6%。下半年銷氣收入33億元，增11.4%，分類業績6140萬元，利潤率僅1.86%。以全年計，銷氣收入增16.6%至62.96億元，分類業績則跌51%，至3.79億元。至於接駁分類業績則增6.7%，至4.82億元，加拿大開採業績6087萬元。

跌後反彈已見阻力

資料顯示，去年員工成本增加32.4%或7970萬元至3.27億元，物業廠房設備折舊及損耗增加94.4%或1.76億元至3.63億元，是兩項較大的開支，而行政支出增加1.14億元，據報與加拿大收購有關，該收購涉資16.78億元，如全數與此有關，則費用率為6.8%，因資料所限，未能深入探討，似乎業績倒退與加拿大收購有關，而相關的半年EBIT仍達6087萬元，報告對此評述華而不實。

業績減少似歸咎於天然氣加價未能轉嫁予用戶，相信只是其中一個因素，但2013年7月天然氣價格上升，2015年3月才批准轉嫁予用戶，是青海西寧政府的政策問題，抑或另有原因，無從得知。

至於市場形勢，一基金於去年6月及8月以1.45元以上增持，今年6月則以低於79仙減持，現仍持有6.95%或4.05億股，所佔市值雖不多，對股價也有影響，上周跌至55仙後隨大市反彈，而幅度一般，現價為66仙，P/E11.6倍，P/B1.06倍，無息率，均低於同類股份，其透明度不高。走出去未獲好評，相信是遜於同業的因素；就走勢而言，跌後反彈又見阻力，即使突破，亦不宜期望過高。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 中油燃氣勿寄望過高

---

326 : greatsoup38(830)@2015-09-03 02:35:12

盈利降46.6%，至8,000萬，重債

---

327 : greatsoup38(830)@2015-12-13 01:07:19

new project

---

328 : ffazlmy(38385)@2016-01-19 23:48:18

最近開始部署燃氣公司，相比起來應該1083稍好

---

329 : GS(14)@2016-01-19 23:55:52

呢間質素最差

---

330 : ffazlmy(38385)@2016-01-21 00:04:37

greatsoup在329樓提及

---

呢間質素最差

為何？之前發生過咩事？

---

331 : GS(14)@2016-01-21 14:31:20

ffazlmy在330樓提及

---

greatsoup在329樓提及

---

呢間質素最差

為何？之前發生過咩事？

他是借殼上

---

332 : greatsoup38(830)@2016-01-28 00:27:29

盈警

---

333 : GS(14)@2016-03-25 02:19:31

盈利增18%，至3.07億，重債

---

334 : starter(38045)@2016-03-25 03:31:19

呢間衰在管理層唔夠安份，鍾意投資及亂買野.

---

335 : greatsoup38(830)@2016-03-26 00:41:35

可能他上年知間公司快見頂呢

---

336 : starter(38045)@2016-03-27 16:00:24

greatsoup38在335樓提及

---

可能他上年知間公司快見頂呢

整個行業仍未見頂啦
公司賺的都在其他地方蝕了去

---

337 : greatsoup38(830)@2016-08-03 16:07:17

正面盈利預告

---

338 : GS(14)@2016-08-04 01:10:39

正面盈利預告

---

339 : greatsoup38(830)@2016-08-30 08:12:06

盈利增5成，至1.2億，重債

---

340 : GS(14)@2016-10-20 18:36:24

new projects

---

341 : greatsoup38(830)@2016-11-21 01:01:56

新項目經營權

---

342 : GS(14)@2017-03-22 14:43:49

中標

---

343 : GS(14)@2017-04-06 10:33:47

建議發行美元計價優先票據

---

344 : GS(14)@2017-04-09 19:37:46

成功中標
江蘇省
寶應縣氾水鎮的燃氣特許經營權

---

345 : GS(14)@2017-04-12 15:36:13

盈利降25%，至2.1億，重債

---

346 : GS(14)@2017-04-12 15:36:59

發行於二零二二年到期350,000,000美元的4.625厘優先票據

---

347 : simon1981(36189)@2017-04-20 01:05:12

打錯

---

348 : GS(14)@2017-04-30 01:40:16

出售事項
董事局宣佈，於二零一六年一月十三日，
中油中泰及精誠融通（作為賣方），及
上海華彗
（作為買方）訂立該協議，據此中油中泰及精誠融通同意出售，及上
海華彗同意收購，中油中泰銷售股份及精誠融通銷售股份，代價分別為人民幣
234,000,000
元及人民幣
156,000,000
元。

---

349 : GS(14)@2017-05-06 02:28:49

成功
中標
江蘇省鹽城市大豐區東南片鎮域
管道
燃氣特許經營權

---

350 : GS(14)@2017-07-05 04:37:17

仙桃市
排湖風景區
管道燃氣
特許經營權
中油燃氣集團有限公司
（「
公司
」，連同其附屬公司統稱「
集團
」）
董事（「
董
事
」）局（「
董事局
」）欣然宣佈，
於二零一七年七月四日，
集團
與仙桃市住
房和城鄉建設委員會
（「
仙桃市建設委員會
」）訂立
仙桃
市排湖風景區管道
燃
氣
特許經營協議
（
「
特許經營協議
」）
，據此，
仙桃市建設委員會
同意
向
集團
授出
燃氣
特許經營權，特許經營權期限為
25
年。
根據
特許經營協議
，
特許經營
業務範圍為
仙桃市
排湖風景區
現行行政管轄所有地域
，
燃氣特許經營
權業務範
圍為城市管道天然氣投資、建設、經營
，
仙桃市建設委員會
鼓勵集團
投資、建
設、經營工業用氣業務
。

---

351 : GS(14)@2017-09-26 08:01:36

新經營權

---

352 : GS(14)@2018-07-05 10:08:45

中油燃氣集團有限公司（「公司」，連同其附屬公司統稱「集團」）董事（「董
事」）局（「董事局」）欣然宣佈，於二零一八年七月二日，集團附屬公司萍
鄉市燃氣有限公司（「萍鄉燃氣」）與萍鄉市上栗縣福田鎮人民政府（「上栗
縣福田鎮政府」）訂立天然氣綜合利用項目合作協議（「合作協議」），據此，
萍鄉燃氣應上栗縣福田鎮政府要求為上栗縣福田鎮居民用戶、商業用戶、公福
用戶和工業用戶敷設安裝管道天然氣，並為上栗縣福田鎮所轄行政區內天然氣
綜合利用項目唯一合作方（「綜合利用項目」）。
一般資料
集團主要從事天然氣投資及能源相關業務，已在全中國 15 個省及自治區投資成
立 122 個燃氣項目，擁有 76 個城市燃氣特許經營權。
上栗縣是中國江西省萍鄉市下轄的一個縣，位於萍鄉市北部。綜合利用項目有
助集團拓展於上栗縣福田鎮的清潔天然氣能源業務。
同時，集團亦進一步開拓國內燃氣市場，提高集團於國內燃氣業務的市場佔有
率，從而提升集團在國內之市場位置。董事局認為簽訂該合作協議將使集團於
中國的燃氣業務向前邁進一大步。

---

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=273481