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中環在線:奮發、永恩齊齊改名轉運

>2008-05-19 AppleDaily

最近有兩間上市公司不約而同出通告話改名,不過同人唔同命,一個係因為莫財要賣商標撲水;一間係因為品牌越嚟越多人識,索性「正名」。

先講第一家,係喺香港同新加坡都有上市嘅奮發國際(1130),佢哋將子公司廈門奮發旗下嘅時裝品牌FUN商標,賣畀廈門帆派服飾,套現2000萬人仔,旗下品牌將改名為Kaimara。

FUN喺內地已有廿年歷史,家陣喺全國廿幾個省市共有約200個專櫃及專門店,廣告全部用洋妞模特兒。可惜,奮發自06年度開始由盈轉虧,舊年繼續蝕,主席陳星洲喺通告話生意難做,為免業績再見紅,惟有賣嘢套現。

賣咗商標後,內地約200個FUN銷售點就會整頓,蝕錢嘅分店會結業,其他就改過個品牌名做Kaimara繼續經營。雖然冇咗個品牌,但希望好似佢哋公司名咁,以後奮發做好啲生意。

達芙妮多人識

另 一間改名嘅係永恩國際(210),佢哋改公司名為咗遷就旗下越做越紅嘅品牌,以後永恩叫做達芙妮(Daphne)。佢哋90年開始自創女裝鞋品牌達芙妮, 專攻內銷,仲整咗個達芙妮購物網,品牌做得咁好,分分鐘達芙妮多人識過永恩,主席陳英杰索性將公司名改為同品牌名一樣。通告話,咁做可以令公司嘅業務發展 同定位都會更清晰。雖則改名各有前因,但目標一樣,希望業績更好啫。電郵:LiWaWa@AppleDaily.com
中環 在線 奮發 、永 永恩 齊齊 改名 轉運
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街外錢齊齊搵-1179 Mirabell 、1880 百麗

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20080228/LTN20080228342_C.pdf

百麗以每股6元,即總代價約15.7億全面收購美麗寶

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20071122/LTN20071122251_C.pdf

本年中期業績顯示,扣除全售百麗的因素,只賺2,900萬,前年賺1,500萬。

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20070621/LTN20070621136_C.pdf

上年全年,公司扣除百麗部分賺4,800萬。

按半年盈利和全年盈利比價計算,預計美麗寶被的盈利約9,000萬,預期市盈率約16倍,往績市盈率超過30倍,就算扣除其公司的值錢資產(投資物業加現金加其可供出售的資產減公司所有的所得稅相關的負債)約2.18億,其公司的價值為14.5億,即往績市盈率22倍。較有同樣概念的奧思往績的16倍、恆豐的19倍、周生生17倍有溢價(未扣除所有的值錢資產,有部分如扣除即降低),但是不是買貴貨?

但以百麗的收購價看來,可能是大超值,因百麗的市盈率超過60倍,以市盈率30倍收購美麗寶,可能令人產生價格錯覺,使估值提高,若市盈率能夠保持,確實有利股價。

最早時美麗寶上市後用錢經營百麗,現在,百麗上市用百麗用集資的買番美麗寶,真係沙煲兄弟,街外齊齊搵。
街外 外錢 齊齊 1179 Mirabell 1880 百麗
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中環在線:耀才畀面派對名嘴齊齊封嘴 李華華



2010-8-12  AD


 

貴為「全港至有實力華資大行」、今日開始招股嘅耀才證券(1428),噚日喺金鐘擺下洪門宴,sorry,係筵開9席宴請同業做上市前推介。各路人馬畀足面座無虛席,遲到者惟有坐後排旁聽,耀才可謂夠晒「飛士」!

咁 成場都係股壇名嘴,敦沛嘅李偉傑、滙業熊麗萍、金利豐黃德几、大福郭家耀、東驥嘅龐寶林都喺度,華華梗係問吓呢班高人點睇呢隻新股喇,殊不知幾個名嘴齊聲 話唔好講,大家行家唔方便做評論;噚日蒲頭,只係捧吓場兼摸下行家個底,無人敢好似何B師傅大大聲講「耀才證券是你首選」,名嘴封嘴,華華咪惟有O嘴行開 囉!

李華華


中環 在線 耀才 才畀 畀面 派對 名嘴 齊齊 封嘴 華華
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理大校董齊齊接生意

2011-9-22  NM




理大校董會是大學最高管治機構, 須盡力執行管治工作。校董會成員有責任向大學提供意見和協助,須忠誠地盡力履行職務,並以公眾、學生、員工及大學的整體利益為依歸(見理大年報)。

理 大校董會成員應該是社會精英,在商界和專業領域中有傑出成就。校董會成員的工作純屬公職,是義務工作,不享有薪酬。獲委任者實應本着服務社會的精神,根據 校方提供的機密資料提出意見,將個人知識和技能貢獻大學。

2004年,當羅仲榮接替胡應湘出任理大校董會主席時,理大的負債不過3,000 萬元,財政收支十分健全。但到2010年羅仲榮離任後,負債已接近10億元,當中約9億元是政府貸款,其餘約1億元是向東亞銀行貸款用作興建「六星級」超 豪酒店。倘若理大全數取用東亞提供7億元的備用貸款,負債將增加至接近16億元。

一間政府資助的大學,為何在短短六年間,負債增加數十倍之 多?首先,在2001年前特首董建華提出專上學位大躍進,理大響應政府呼籲大量增加副學士學位,先後向政府申請貸款約9億元,在紅磡及西九龍興建教學大 樓。經過「嚴格」的招標程序,兩份建築合約都批給同一位校董(周亦卿)所屬的公司(其士集團),合約總值約7億元。

這位校董不但積極參與大 學的建築工程,還聯同另外三位校董,與理大一同投資成立公司,以「理大精研」的品牌出售中藥產品,結果理大最終損失九成多的投資,價值接近三千萬元(現金 加科研價值)。

至於理大全資擁有的酒店唯港薈(Hotel ICON),在2004年提出計劃時的投資金額不過是大約5億元左右。還記得當時理大剛剛完成教職員宿舍大廈的外牆翻新工程,整幢大廈的外牆煥然一新;但 突然間又傳出要清拆大廈,將土地用作興建酒店。校方要求仍在宿舍內居住的教職員及其家屬限期遷出,給予每人每月數萬元的租金津貼在外租住房屋,又在酒店內 預留約30個單位給他們日後「原區安置」。

由此可見,整個酒店工程計劃並未有經過深思熟慮。當時的校董會成員包括保華建業集團物業發展總監 李頌熹(2001-2007),不知有否提供專業意見。

後來理大決定去馬興建新酒店,經過「嚴格」的招標程序,工程恰巧由保華建業集團在 2008年投得,工程造價是9億多元。由於李頌熹已退任校董會,故此毋須申報利益。當時校董會成員包括前美麗華酒店總經理鍾慧敏(2007-2010), 憑藉其豐富酒店管理經驗,本應可以向理大提供不少專業意見。只可惜,不知為何鍾慧敏任期未滿便請辭校董一職,令理大失去她的專業協助。

之後 酒店工程費用不斷攀升,去年底已上升至13億元,這還未計內部裝修和購置的費用。校方為了支付巨額工程費,需要向銀行申請備用貸款。剛好在校董會內有一名 東亞銀行的顧問陳子政,他向校方推介東亞的貸款服務。經過「嚴格」的招標程序,陳子政成功地協助東亞向理大提供7億元備用貸款,而理大亦將4億元存入東亞 銀行的戶口。

理大校董會的透明度特別高,成員不避嫌地做足利益申報,將上述的關連人士交易在財務年報中披露,才令公眾得知理大為何出現巨額 負債。(論理大公司管治之五)

(按:關於理大附屬公司的管治問題,讀者可參考調查報告,見http://www.polyu.edu.hk /cpa/IRP)

林本利

曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監 (http://www.livingword.edu.hk)作者網誌:http://lampunlee.blogspot.com


大校 齊齊 生意
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三大指標增速齊齊下滑 四季度經濟或進一步放緩

來源: http://wallstreetcn.com/node/210670

今天統計局公布了10月份的工業、投資和消費數據,這三項指標的同比增速齊齊下滑,預示四季度經濟或將進一步放緩。

數據顯示,10月社會消費品零售總額同比增長11.5%,為2006年2月以來最低水平,工業增加值小幅回落至7.7%。1-10月城鎮固定資產投資同比增速意外下滑至15.9%,創近13年新低。

在投資低迷、工業疲弱、消費不振的背景下,依然有一些積極的跡象,受益於房地產政策回歸常態,中國樓市冷卻的速度有所放慢。

但總體而言,中國經濟依然難言企穩,不少分析師稱,未來政策還需要進一步寬松。

工業增加值下探警示經濟難企穩

10月工業增加值同比增速為7.7%,較9月降0.3個百分點,低於市場預期的8%,季調後環比增速0.52%,較9月顯著放緩。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為,經濟下滑壓力還是非常大,大家原本預期工業能穩定在8%左右,但10月再次出現了下探,這和投資下滑有很大關系。

國家信息中心經濟預測部研究員閆敏解釋,目前中央和地方的投資資金仍很緊張,地方債和財政收支不平衡導致政府性投資資金逐步收緊,發改委新增投資項目的作用可能要延續到後幾個月,10月份目前新增投資的效果還沒有顯現。

值得註意的是,產能過剩、高汙染行業的工業增速回落較多,如鋼鐵、有色行業。

其中粗鋼產量同比萎縮0.3%,為2012年8月以來首次。

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高盛高華發布報告稱,11月工業增加值增速可能因APEC期間停限產。

華泰宏觀的首席經濟學家俞平康分析認為,雖然9月以來的近8000億貨幣釋放已導致債券市場的利率穩步下行,同時信貸市場中平均貸款利率也從9月開始下降。工業增加值增速在經歷了從8月到9月的反彈之後,10月又有所下滑,這說明實體融資成本還未得到實質性改善。

“10月數據顯示無論是投資,還是工業都在往下走,而消費的彈性也不大,前期銀行出的政策對地產商去庫存有幫助,但對整體投資的幫助並不大,經濟仍在下行通道中。” 招商證券宏觀分析師趙可說。

制造業依然低迷 房地產現回暖跡象

10月制造業投資增速降至11%的新低,成為拖累固定資產投資徘徊在低位的重要因素。

浦發銀行金融市場部高級宏觀分析師曹陽提到,整體民間投資意願不足、政府投資穩定共存的局面沒有改變。在去產能、盈利不足影響下,制造業的增長依然偏弱。

前10個月房地產投資的增速仍在走低,但降幅縮小。

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單從10月的數據來看,房地產開發投資增速為11.6%,商品房銷售面積同比增速為-2%,均較9月顯著反彈。

此外,10月的房地產銷量降幅大幅收窄至1.6%,新開工和土地購置面積增速大幅回升。

中金認為,這顯示了房地產政策回歸常態的效果。

此前安信證券的首席經濟學家高善文在《旬度經濟觀察》的報告中稱,10 月份以來,30 個大中城市商品房銷售面積快速回升,目前銷售面積絕對水平已經回升到 2013 年平均值,同時,隨著房地產銷量的恢複,房地產銷售價格環比跌幅止跌反彈。

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9月30日,央行和銀監會放松了首套房的認定標準,采用三折首付、七折利率優惠。10月住建部、財政部和央行又聯手降低公積金貸款門檻,還有報道提到,央行也對銀行放開了開發貸的限制。

不僅如此,央行幾次三番向銀行系統註水。最新的貨幣政策報告顯示,今年9月和10月,央行通過中期借貸便利(MLF)向國有商業銀行、股份制商業銀行、較大規模的城市商業銀行和農村商業銀行等分別投放基礎貨幣5000億元和2695億元,期限均為3個月,利率為3.5%。

今天彭博消息還提到,央行或將為包括江蘇、浙江在內的部分省份的城商行增加數百億流動性。

穩增長還得靠基建

在房地產繼續下行、制造業難有起色的情況下,穩增長還是要靠基建投資。政府在公共設施、道路運輸行業的投資依然是主要拉動增長的力量。

10月基建投資明顯回升,俞平康認為,這與工業增加值分行業數據中“鐵路、船舶、航空航天和其它運輸設備制造業”的強力反彈相呼應,說明保增長的政策驅動明顯,符合中國經濟一季度下一季度上的短周期模式。

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華爾街見聞網站上周介紹過,在10月16日到11月5日這21天的時間里,國家發改委先後批複了16條鐵路和5個機場共21個基建項目,這些項目總投資達6933.74億元。分析認為,當前中國經濟下行壓力較大,國家發改委密集批複基建項目,釋放出明顯的穩增長意圖。

未來貨幣寬松力度或加大

匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌認為,本次數據依然顯示當前有效需求不足。結合前日發布的通脹數據,經濟負產出缺口明顯,他仍認為進一步的寬松政策十分必要。

中金則提到,3季度主要貸款利率中,僅票據融資利率回落,而一般貸款利率和個人住房貸款利率反而略微上升,顯示高利率仍是抑制投資尤其是制造業投資的主要因素。未來貨幣政策放松力度將繼續加大。

李慧勇認為,未來還應該是“三箭齊發”穩增長,首先是降低融資成本,包括降息在內的手段推出的是越早越好;其次應繼續通過基建投資對沖經濟下滑,最後房地產政策也可以進一步放寬,尤其一線城市還存在不合理的限購政策,而且房地產交易相關稅費也可以適當減免。

至於未來的經濟走勢,俞平康稱,這仍主要取決於房地產市場。

我們認為,此輪房地產市場的複蘇後勁不足。房產投資的月度反彈收益於9月以來的利率下行。但是銷售的有力回升和庫存的消化才是地產投資重啟的關鍵。

10月以來的銷售回升一方面有10月的季節因素,另一方面得益於救市政策所激發的剛性需求的釋放。但房產銷售後續堪憂,因為在房價遠遠高於平均收入水平的情況下,政策所釋放的剛需非常有限。同時,商業銀行受制於負債端的高成本,對購房貸款的發放意願不足。

今後房產銷售穩健回升只有兩種可能,一是房價大跌,跌至普通家庭的購買力範圍內,激發剛需大幅增加;二是,整體經濟增長預期得到改善,重新激發投資性的買房需求。而經濟增長預期的改善還有待財政和貨幣政策的持續發力,短期內的實質性改善並不樂觀。

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三大 指標 增速 齊齊 下滑 四季度 四季 經濟 進一步 進一 放緩
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中歐央行齊齊釋放刺激信號 全球股市歡騰

來源: http://wallstreetcn.com/node/211117

在中國與歐洲央行齊齊釋放寬松信號後,本周一全球股市走高,市場一片歡騰。

中國方面,滬指周一放量大漲,收升1.9%至逾三年新高,非銀行金融機構與地產股漲幅居前。

上周五中國央行意外宣布非對稱降息,當晚美股時段中概股就普漲,地產股領漲。不少分析認為,央行此舉是為了避免通縮,同時刺激經濟。

而此次降息可能只是開始。據路透社報道,因擔心物價下滑可能觸發通縮風險及債務違約潮,中國領導層和央行已準備好再次降低基準利率,同時放寬貸款限制。

“中國央行已經轉向全面刺激,並可能再次降息並下調存款準備金率。”路透引述的一位智庫專家提到。

受到中國央行降息的影響,上周五歐洲股市經歷了一個月來最好的一天。

此外,歐洲央行行長德拉吉也正在掃清全面寬松的障礙,盡管這一決定一直遭到德國的反對。上周五德拉吉在講話中稱,稱若無跡象表明通脹快速朝目標前進,歐央行準備擴大刺激。

今天下午公布的德國IFO商業景氣數據好於預期,歐洲經濟發動機德國的經濟狀況有望好轉。

今天歐股開盤後一路走高,目前STOXX50指數增幅為1%。除日本外的MSCI的亞太股指漲了1.1%,日本股市則休市。美股期貨微漲0.1%,上周五美股道指標普均創新高。

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中歐 央行 齊齊 釋放 刺激 信號 全球 股市 歡騰
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南北車公布合並預案 兩公司股價齊齊漲停

來源: http://wallstreetcn.com/node/212608

中國南車和北車合並預案發布後,今日兩家公司複牌,開盤後兩公司A股股價齊齊漲停,中國北車H股開盤暴漲44%。中國南車H股強勁上揚33%。

海通證券發布報告預計,中國南車複牌後有望獲得4-6個漲停板。預計合並後的中國中車今後每年可望獲得約1個點的毛利率提升,保守估計2015年凈利潤增長20%以上,2015年16-20倍PE。

 在南北車合並消息刺激下,A股鐵路基建板塊上市公司集體上漲,鐵路基建板塊指數今日開盤漲幅第一。現板塊整體上漲超2.6%。

昨日晚間,停牌兩月有余的中國南車發布公告,正式宣布與中國北車合並。技術上采取中國南車吸收合並中國北車的方式,合並後新公司將采用新的公司名稱,合並後新公司將采用新組織機構代碼、股票簡稱和代碼。

公告顯示,就合並後新公司的名稱,合並雙方初步擬定中文名稱:中國中車股份有限公司;中文簡稱:中國中車;英文名稱:CRRCCorporation Limited;英文簡稱:CRRC 。

華爾街見聞網站本月初介紹過《21世紀經濟報道》援引接近國務院國資委的人士消息稱,中國南車與中國北車合並方案的第一稿已完成,上報國務院。

該人士稱,方案初稿決定,中國南車增發收購中國北車資產,而中國北車則將退市處理。合並完成後,中國南車將更名,初定為“中國軌道交通車輛集團股份有限公司(中車)”。

當時財新援引的交易人士稱,鐵總對於國資委力推的南北車合並計劃並不贊同,因為這會破壞國內市場的競爭局面。

然而,兩家公司在海外的惡性競爭已經演變到了一個兩敗俱傷的局面,兩個例子就能夠說明:

2011年1月土耳其機車項目招標,南北車互相壓價,中國北車以幾乎沒有利潤的價格投標,但最終訂單被一家韓國公司搶走。

2013年1月,南北車前往南美阿根廷,參加其電動車組采購招標。在中國北車已經率先中標的情況下,中國南車給出了一個每輛車127萬美元的報價——當時其他公司平均報價為每輛車200萬美元。按中國北車人士的說法,這個價格也是沒法掙錢的。

10月27日中國南車、中國北車雙雙停牌,並於當晚發布公告稱,因擬籌劃重大事項,鑒於該事項存在重大不確定性,公司股票自10月27日起停牌,將盡快確定是否進行上述重大事項,並於股票停牌之日起的5個工作日內(含停牌當日)公告並複牌。

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南北 車公 公布 布合 合並 預案 公司 股價 齊齊 漲停
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齊齊做燈神 林智遠

2015-01-05  NM

 

在杜拜轉飛機回香港,想起阿拉伯故事書《一千零一夜》(又名《天方夜譚》),據說在全球翻譯及發行量,僅次於《聖經》。書中有不少家傳戶曉故事,翻譯本中加入的民間傳說《阿拉丁》是其一。大家又是否知道,在故事中主角阿拉丁和有求必應的燈神,是住在古中國,而燈神在香港的解釋,更反指「倒米」之人?吾日三省吾身

上週《新「晉」IPO殺手》,以鄔碩晉曾分析的公司之股價表現,檢討他在《壹計就明》的文章;今週,是時候自我檢討,「吾日三省吾身」!從2013年11月至去年底,筆者共寫了40篇財務分析,涵蓋51間香港上市公司。以分析當日相關公司之收市價,對比其上週2014年全年收市價,相關公司股價平均下跌12%,股價下跌的公司40間,佔所有公司78%,對比鄔碩晉的72%,比例更高。難怪不少朋友都曾戲言,名叫Nelson的筆者是「燈神」,指筆者分析過的公司,股價會跌的機會很高。股價下跌的公司有28間,下跌逾一成,而當中永保林業(723)下跌約7成、蒙古能源(276)下跌約6成,而營運舞蹈學校的SDM(8363)更在分析文章出街後至今僅兩個月,下跌超過8成。SDM是以配售方式,10月在創業板上市,配售價1.5港元(下同),上市後「狂舞」上過11.3元,市值達23億元。上市後兩週,SDM最高收市價6元時,本欄《SDM狂舞派》就曾估計SDM「業績將見紅」。SDM果然接着發出盈利警告,預示季度虧損。至上週,SDM全年收報1.09元。配售上市時,SDM集資額和市值皆細小,承配人也只120個,配售5,000萬股,頭一月每天平均成交已7百萬股,是否都容易造成「狂舞派貨」的財富轉移活動,與「燈神」效應無關?

分析也不是萬能

股價上升的公司有5間上升不足10%,僅兩間的升幅逾20%,壇金礦業(621)就是上升了最多,有74%的一間公司。7月時的《無形資產的兇險》分析包括壇金的三間公司,指出無形資產有大額減值的風險和影響。有趣的是,文中另外兩間公司的股價卻與壇金的迥異,永保林業下跌約7成,聯康生物(690)下跌超過4成。財務分析再完美,也只基於靜態的數字,但公司卻是動態的。分析要不斷更新,亦要面對現實,現實有太多「不知悉」的原因。例如分析了壇金後,壇金7月中成交就急增十多倍,股價也從0.11元急升至8月初高位的0.26元,升逾一倍,管理層的交代是例牌的「不知悉」波動原因。現實是股價飛升後,壇金就在9月底以約20%折讓,配售26.3億股,佔擴大後之股本約2.1%,集資約4千萬港元。雖然壇金在12月初公布中期業績,溢利上升30倍至3千多萬元,但溢利主要來自回撥已到期的收購承諾,一切與業務無關,正常收益及銷售仍然欠奉。今天如再分析已轉虧為盈的壇金,結論或也如7月時般。市面推介股份的專欄和「分析」多如繁星,忠言逆耳的《壹計就明》就算是一個異類,擔當壹計就是「明燈」的燈神又有何妨?在《阿拉丁》中的「古中國」,並不是今天的中國,靠不同人的努力和分析,指出應是伊斯蘭地區的一個極東地方;我們大家一起努力和分析,找出上市公司中的會計陷阱,齊齊做燈神!

林智遠

執業資深會計師,會計專業發展基金主席,最愛與太太旅行,出名講talk及撰寫大學會計書,其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法,使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

 
 
齊齊 做燈 燈神 林智 智遠
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齊齊獵熊貓?

特區政府又有偉大理論了!

《龍尾未發展 生物已遭殃》

這位官員云:「漁護署至今仍堅持龍尾發現的管海馬是「中度常見」,但署方位於西貢蕉坑自然教育中心內漁館的展板,卻列明管海馬是「瀕危海水魚」,質疑漁護署以謊言為政治服務。漁護署發言人回應,管海馬在本港屬中度常見,但於國際公約被列為瀕危海水魚,因為本港與國際情況不同」

對於這海灘事件沒深入研究原不想發言,但這卻學了一課:雖然在國際上熊貓屬於瀕危,但在四川保育區內熊貓的確非常常見,以漁護署偉大理論,我們可以組團到四川獵「當地不算罕見」的熊貓了?

免責聲明:不是本老頭說可以獵四川熊貓,是香港漁護署發言人教的!

若由香港漁護署官員管理四川保育區,熊貓朋友有難了(維基圖片)!
齊齊 熊貓
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齊齊做2016股市前瞻 林智遠

2016-01-07  NM

2016年之始,放下「冧巴」,放下數字,看了些新舊電影,當然包括一些朋友期待了10年的《星球大戰》。自問不是《星戰》粉絲,但亦看過前作的六部曲,可惜問題就在這裡。死硬《星戰》粉絲,請跳過下一段!

沒 有看過六部曲,就沒有看過R2-D2攜着秘密逃逸、死星武器、少年黑武士及其子在沙漠生活及兩人的「原力覺醒」等等,那麼今天的第七部曲應算新鮮。頭三部 曲寫囝囝,第二個三部曲寫爸爸,第三個三部曲開始寫個孫,寫下去或可超逾接近100集的粵語片《黃飛鴻》。回頭一想,寫「冧巴」,寫數字,又何嘗不是在重 複,正如大家或未看過六部曲一樣,財技、會計陷阱也可重複。展望2016年,大家的投資部署可重複嗎?在一年之始,《壹計就明》就大膽一次,不寫數字,不 重複過去,和大家齊齊做2016年的股市預測。

以板塊為主

做預測要有個起點,就從基本分析角度,由上而下(top-down analysis),從大環境宏觀經濟、到不同經濟體、到不同產業板塊、再到不同股份。今天,以產業板塊為主。大環境世界經濟仍陰晴不定,美國的利率已開 始向上,但在商品價格及歐洲(除少數國家,如德國)經濟低迷下,加拿大、澳洲及歐洲卻疑持續「量化寬鬆」。內地的經濟發展在「新常態」下,憂慮的多,驚喜 的少,覆巢之下,香港的經濟情況可想而知!由大環境到集中在香港的產業板塊,試粗略分析恒指成分股的不同板塊。首先,地產及銀行股本應是龍頭企業,但在利 率及樓價逆轉趨勢下,壓力只有更大。零售、食品、成衣、娛樂博彩及綜合股是否能走出谷底,仍是否定的多,有信心的少,就是谷底反彈,升幅亦成疑。公用股如 電力、煤氣及鐵路,或具防守及穩定性,但卻不用大家分析了。

油價覺醒?

綜合上述大家或也略知的摘要,也難怪一些分析員,只能 在一年之始,僅僅推介不屬上述板塊的港交所(388)及騰訊(700)。至於2015年的藍籌股王華潤啤酒(291),相信將不能「重蹈覆轍」,始終派發 大額的特別股息是可一不可再。最不可測的,或在風險中又可期待的,應是石油股。油價在低位徘徊,上週布蘭特期油就僅37美元,石油股的股價亦徘徊低位。然 而,據媒體綜合數間大行預測2016年的期油目標價,預測布蘭特期油最低的一間大行,也預測目標價有45美元,最高的是60美元,平均的是55美元;而預 測紐約期油最低的一間大行,預測目標價是40美元,最高的是56美元,平均的是49美元。換言之,數間大行的預測最低目標價,都較現時期油價格高20%以 上。在英國石油(BP)預測石油「求過於供」將轉勢擴大下,彭博報導美國頁岩油將由過往的增產,轉為2016年的減產。每日產量減幅雖僅約6%,但正表示 現時油價並不能持續。因此,留意油價的走勢及「覺醒」,或是2016年的重點部署之一!

執業資深會計師,會計專業發展基金主席,最愛與太太旅行,出名講talk及撰寫大學會計書,其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法,使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。

插圖:祝健中


齊齊 2016 股市 前瞻 林智 智遠
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2015年股樓齊齊見頂(2016/1/7) 林本利

2016-01-07  NM

2015年,對投資者來說是艱苦的一年,在強美元下,主要商品價格急挫,新興市場走資,各地股市(以美元計)普遍下跌。至於香港和內地股市,上半年急升一輪後都大幅回落。股市回落,帶動本地樓市顯著下調;就連過去一直穩陣的人民幣定存,亦因中央暴力貶值而令存戶損手爛腳。

筆 者經常強調,投資者是要向前看,因為資產價格反映未來經濟環境、企業盈利及物業租值。過去幾年,美元兌主要貨幣明顯轉強,美匯指數向100點邁進。美元轉 強,內地訪港遊客減少,零售業萎縮,都預兆投資環境轉差。雖然投資者在投資時要向前看,但過去歷史數據亦有一定參考作用,能夠幫助投資者趨吉避凶。 2015年屬羊年,筆者的辦公室內便貼上「不做羊牯」的揮春,目的是提醒自己及學員千萬不要高追,成為羊牯。2015年初,筆者根據過去50年數據,指出 股市和樓市很大機會見頂,估計上半年升勢會持續,但到第四季當美國加息,內地經濟數據差劣時,便屬高危,很大機會見頂後大幅回落。結果未到第四季,股市已 大幅回落。過去50年,若不計1997年,恒指大約每七年創新高後回落,包括1965年、1973年、1981年、1987年、1994年、2000年及 2007年,故此2015年很大機會再創新高。2015年4月,恒指見28,588點全年高位,並未超越2007年的31,958點。但若以恒指股息累計 指數計算,即是把過去七年所派的股息計算在內,股市其實是創出新高。自從2006年9月恒指加入國企股(H股)後,已嚴重扭曲恒指的參考價值。大型國企股 市盈率(PE)特別低,派息特別高,每次派息股價除淨後,便大幅拖低恒指,方便期指炒家沽空獲利。

至於樓市表現,往往走在股 市之後。股市見頂後不久,樓市便會見頂;同樣當股市大幅回落,樓市之後亦會顯著下調。2015年4月恒指衝上28,000點後,不少投資者趁高沽貨獲利, 將資金投入樓市,樓價節節上升,在9月創出新高。到7月股市開始大幅回落,加上人民幣在8月突然大幅貶值,不少投資者走避不及,需要賣樓贖身,樓價於是顯 著回落,個別地區下調幅度超過10%。根據歷史資料,樓市分別在1964年、1981年及1997年創出新高,之後大幅回落,歷時三至六年。對上三次樓市 高位,相隔十六至十七年,故此過去兩年,本地樓市一直處於危險邊際,買家必須小心謹慎,避免摸頂入市,在高價接火棒。根據謝賢程提供的資料,1981年中 小型住宅平均呎價(建築面積)1,058元,以當時每月家庭收入中位數3,080元計算,只可購買2.91呎樓面。1997年樓市見頂時,以每月家庭收入 中位數18,300元,平均呎價(參考美聯樓價走勢)6,170元推算,只可購買2.96呎樓面。到2015年8月,每月家庭收入中位數為25,000 元,平均呎價8,740元,只可購買2.86呎樓面。樓市爆煲明顯有跡可尋,每次高位時,家庭收入不足以購買3呎樓面。香港人喜愛短線炒賣,容易受市場氣 氛影響而摸頂入市,2015年股樓齊齊見頂回落,不少人接下火棒,只能怪自己沒有吸取歷史教訓,盲目相信樓市領先經濟和股市的說法。

林本利曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監(http://www.livingword.edu.hk)作者網誌 - http://lampunlee.blogspot.com


2015 年股 股樓 齊齊 見頂 2016 本利
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領展一眾董事齊齊分豬肉(2016/8/4) 林本利

2016-08-04  NM

特首梁振英早前接受《南華早報》專訪,指摘領展忽略其獨特的社會責任,公司高層薪酬不應與租金升幅掛鈎。倘若特首梁振英及近月搶購領展的小股民願意花多些時間去閱讀領展的年報,才發表評論和進行認購,相信特首的評論會更具說服力,小股民亦更了解公司的領導層在過去幾年的所作所為。

小投資者(包括筆者)過去認購領展,主要貪其高息,收租業務穩定增長,並非期望股價大上大落,管理層運用財技去增加短期利潤。過去領展派息維持4至5釐,加上每年租金按通脹或市場狀況合理地調升,以及透過翻新商場,改善營運效率,每年投資回報可望達到10%,值得長線持有。小投資者不希望管理層大幅加租,影響基層市民生活,忘記向社福機構及弱勢社群提供租金優惠的承諾;亦不希望出現「領展霸權」,導致政府出手(或出口)干預。更不希望見到一小撮董事及管理高層,千方百計推高股價,然後透過出售股份獲取巨利,就像2000年電盈收購香港電訊的例子。領展(前稱領匯)在2005年11月上市,當時公司的主席是鄭明訓,行政總裁是蘇慶和,二人不時被公屋居民及傳媒責難,指摘公司加租幅度過高,影響商販生計。但相對於近年的公司主席、董事及管理層,當日領匯的領導層已算克制,加租幅度低於其他私營商場及停車場的水平,主席酬金不過一年100萬元,行政總裁600多萬元,十多名董事合共收取1,100多萬元酬金,當中包括蘇慶和(亦是唯一的董事)可以分到百多萬元與表現相關的非固定薪酬。

可能蘇慶和不夠進取,他於2007年離任。同年領展引入長期獎勵計劃,有效期由2007年起計為期10年,向董事及管理層授出基金單位及認購權。可發行基金單位數目佔基金單位發行總量的10%,相等於超過2億個單位。根據領展年報資料,自2008年4月起至2016年3月,一眾董事在長期獎勵計劃下已取得近2億元的基金單位得益。仍未歸屬的基金單位數目合共400多萬個,總值超過2億元。因此,梁特首所說領展高層的薪酬不應與租金升幅掛鈎,其實是搞錯事實。事實是領展董事及管理高層現時的薪酬很大比例是與公司股價(即基金單位價格)升幅掛鈎,股價升得愈高,他們在獎勵計劃下的得益便愈大;若然股價低沉,出售單位的得益便減少,難怪領展歡迎政府回購。有了如此的長期獎勵計劃,一眾董事和管理層的表現自然脫胎換骨。為了刺激股價上升,加租只是基本工夫,其他刺激股價方法包括在香港及內地收購投資物業,投地參與地產發展業務,外判管理,分拆商場及車位獲取一次過特殊盈利,以及透過物業重估,令賬面利潤上升至超過100億元,甚至200億元。管理層舉債百億元進行收購,甚至花費30多億元回購及註銷股份,目的顯然是刺激股價上升。事實上,若然扣除上述「特殊盈利」,領展每年的實際利潤及可分派金額只有40多億元。公司的存款及現金大幅流失,由30多億元跌至今年3月底只剩得4億多元;到近月,又巧立名目發債集資近40億元。近年領展的董事酬金大幅颷升,剛退任的主席蘇兆明一年酬金高達550多萬元,行政總裁王國龍更誇張至一年賺超過4,000萬元,個別董事為其他上市公司(包括新鴻基)服務,一年不過收30至40萬元,但為領展服務,一年開10多次會,竟然可以收取超過200萬元。十多名董事,齊齊分豬肉,一年合共取走7,000多萬元,是2007年的七倍,酬金完全與業績不相稱,全無羞恥之心,實在令人反感。

林本利曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監(http://www.livingword.edu.hk)作者網誌 - http://www.lampunlee.blogspot.com

領展 展一 一眾 董事 齊齊 豬肉 2016 本利
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廢除強積金齊齊買盈富(2016/10/27) 林本利

2016-10-27 NM

筆者上期發表的文章,指在強積金制度下,港股基金全部跑輸大市一大截。預備這篇文章後不久,晨星(Morningstar)在網站上載截至今年九月,強積金各類基金的表現,讓打工仔可以見到基金經理的中長期表現。

由去年九月底至今年九月底,過去一年強積金制度下共有59隻港股基金,當中15隻是追蹤恒生指數的恒指基金,投資回報由13.60%至14.57%。另外三隻追蹤MSCI香港指數的基金,錄得14.07%至14.28%的回報。扣除這18隻指數基金,餘下41隻港股基金,全部跑輸大市。

最差一隻的投資回報只得3.66%,跑輸恒指基金超過10%;但該基金的總開支比率卻高達2.11%,僅次於另一隻收取2.16%。投資表現最佳的一隻主動型基金一年回報為13.58%,但仍然低於表現最差的一隻恒指基金(錄得13.60%回報)。

去年九月底,恒指收報20,846點,到今年九月底,升至23,297點;同期盈富基金由21.6元升至24.0元,連同過去一年股息0.79元,投資回報共14.77%,這還未計算把股息再投資的回報。因此,即使扣除買入盈富基金的少許交易費用,買盈富基金的回報依然一枝獨秀,勝過所有港股基金。

過去一年,港股從低位反彈,故此打工仔可以享受雙位數字的投資回報。然而,若以三年,或者更長的時間去計算,港股基金的回報便大幅下滑。資料顯示過去三年,共有54隻港股基金,當中12隻屬恒指基金,平均每年回報只得2.64%至3.32%,表現不單低於同期每年平均3.8%的通脹率,還低於過去三年恒指每年平均3.7%的股息率。

另外三隻追蹤MSCI香港指數的基金,錄得3.01%至3.13%的回報,同樣低於同期通脹率和股息率。餘下39隻港股基金,只有4隻跑贏大市,其餘35隻,即約九成,跑輸大市。表現最佳一隻的投資回報是3.93%,只略高於同期盈富基金3.79%的回報。若以2011年9月底至今年9月底過去五年的表現作比較,港股基金的表現相對較好。主要原因是2011年9月底恒指收報17,989點,到今年九月底升至23,297點,故此7隻恒指基金錄得7.88%至8.54%的回報,高於同期3.9%的通脹率。其餘37隻基金,同樣只得4隻跑贏大市,表現最佳的一隻取得9%回報,只略高於同期盈富基金8.83%的回報。若然由2000年12月1日正式推行強積金計算(當日恒指收報14,441點),恒指基金平均每年回報接近5%(盈富則超過5%),高於同期每年平均1.8%的通脹率。因此,認購盈富基金,長期投資回報理應高於通脹率超過1%,因為單計股息每年已有3厘至4厘,實在毋須浪費金錢去認購那些十居其九跑輸大市的基金(跑贏也相差不超過0.2%)。資料顯示滙豐及恒生提供的恒指基金,表現一直最佳,相信這是由於基金規模較大,可以有效分攤成本。由此可見,若然廢除強積金,由政府設立公共年金計劃,打工仔每月供款全部用作認購盈富基金,理應可以保證每年投資回報為通脹加1%。這除了可以節省過百億元管理費及行政開支(包括積金局)外,還可以幫助推高恒指,提升回報,實在一舉兩得。

林本利

曾任教於理工大學,現為專欄作家及教育中心校監(http://www.livingword.edu.hk)

作者網誌 - http://lampunlee.blogspot.com

 
廢除 積金 齊齊 盈富 2016 10 27 本利
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影視大咖攜手資本大佬齊齊坐鎮 他們經營的公司市值超1700億 !

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-07/1114837.html

每經影視記者 李菲菲

每經影視編輯 溫夢華

兩年前的5月,一場醫藥峰會差點讓魔都的交通癱瘓,一個個身價過億的大佬在路邊淋雨等車。

兩年後的6月,一場影視論壇在魔都的燥熱中即將召開,更多身價更高的大佬將頂著烈日前來。

其實他們離你很近。你熟悉的明星,你青睞的偶像,都是他們影片的主人公。你喜歡的電影片頭,都印有他們的名字。

但他們又離你很遠。每年百億票房,大多由他們出品的影片貢獻。在他們身後,是一家家市值百億的企業,他們經營的上市公司市值累計超1700億元。

你可以詢問他們關於電影的故事,你可以咨詢他們股票的漲跌,你可以和他們一起把脈中國影視的未來。

他們都在這兒,就等你了。

▲6月18日13:20分,由上海電影集團、上海國際電影節和每日經濟新聞聯合主辦的“中國影視領袖峰會”將在上海電影五號攝影棚與你不見不散(圖/每經影視)

5家第一梯隊影視上市公司掌門人坐鎮

1.75%、2.09%、2.56%、3.17%、6.94%(漲幅由低至高排列),今日15時收盤,5家影視公司齊齊報漲,全線飄紅。

95.7億、227億、243億、472億、706億(市值由低至高排列),截至今日15時收盤,上述五家公司的市值總額超1743億元。

A股第一家上市的影視公司——華誼兄弟;連續三年出品電影票房排名第一的民營影視公司——光線傳媒;拍出第一部電影的——上海電影;傳媒市值第一股——萬達電影;最早布局影遊聯動的——完美世界。

上海電影集團董事長任仲倫、華誼兄弟CEO王中磊、光線傳媒董事長王長田、完美世界總裁廉潔、萬達電影總裁曾茂軍,5家第一梯隊影視上市公司掌舵者都來了。

▲“中國影視領袖峰會”論壇嘉賓(圖/每經影視)

這場能邀來5位大咖的論壇由上海電影集團、上海國際電影節、每日經濟新聞聯合主辦,6月18日13:20,影視大佬將齊齊坐鎮“中國影視領袖峰會”。

自2009年華誼兄弟登陸資本市場,標誌著電影投融資被正式納入金融體系,二級市場成為影視公司融資的“主戰場”。

萬達影視註入萬達電影的進程如何?光線系控股的貓眼是否在獨立IPO?完美世界將如何和環球影業合作?“中國影視領袖峰會”將為大家一一解答。

除此之外,邵氏兄弟控股有限公司執行董事姜偉、大地影院集團總經理於欣、著名導演賈樟柯亦將參與本次“中國影視領袖峰會”,一同把脈中國電影的未來。

金融大佬解密影視投資前景

過去的2016年,全國票房突破440億元,上市影視公司出品影片占院線電影90%以上。然而票房的高歌猛進,卻未能持續燃燒起資本對傳媒股的熱情。

Choice數據顯示,文化傳媒板塊是2016年跌幅最大的板塊,截至2016年12月30日(周五)收盤,申萬一級行業中,傳媒板塊以32.39%的跌幅位居第一。而2015年傳媒板塊還以172.71%的漲幅領跑大盤。

從漲幅第一到跌幅第一,不過一年時間,傳媒板塊似乎是冰火兩重天。

傳媒股該不該買?目前的估值是否存在泡沫?傳媒行業還有怎樣的上漲空間?

除了一眾影視大佬外,本次“中國影視領袖峰會”還邀來多位投資界大咖——IDG資本全球董事長熊曉鴿、弘毅投資董事總經理崔誌芳以及國家新聞出版廣電總局副局長、黨組成員,電影局局長、分黨組書記張宏森將詳細為大家解析政策收緊下,傳媒影視股的未來。

不管你是想看好電影,還是想買成長性強的傳媒股,本次“中國影視領袖峰會”均有你想要的,6月18日13:20分,上海,我們不見不散。

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影視 大咖 攜手 資本 大佬 齊齊 坐鎮 他們 經營 公司 市值 1700
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青心直說:齊齊落雨收柴?

1 : GS(14)@2012-10-01 12:28:05

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20120928/18026856
終於等到週五,中秋國慶雙節長假期前,人人守株待國策。市場瘋傳中證監推10條救市措施,其中包括有1.65萬億元險資入市抄底,幾十家創業板上市公司聯合延長禁售。
但種種舉措即使有機會實現,也是治標不治本,無改經濟增長失速與企業盈利受壓的現實。市場反應大,只因投資者對政策依賴,人人眼光光等救市,一心想靠阿爺打救。亦有傳聞內地有女記者在微博發功,足以證明市場已屆極敏感時刻。
唔好讀經濟與商科
經歷過太多迴光反照式的一日行情,只怕很快資金將繼續聚焦磚頭。
淡馬錫未及沽渣打(2888),已急不及待沽出所持新加坡電訊,星獅集團賣完一件又一件,港交所(388)又趕頭趕命發CB,越秀房託(405)更快快脆脆配售基金,個個好似落雨收柴。
當港交所也要精簡人手,金融市場還有甚麼值得憧憬?股市與經濟可以在短時間內分道揚鑣,卻不能對現實隻眼開隻眼閉。
新入行財經小記問及有大行再裁員,我只覺這現象已成習慣,分別只在於逢星期五派大信封,抑或分上、下午逐批突然消失,甚至係有人早上於電梯大堂拍卡入閘才知已被取消資料。現實是殘酷的,小記亦不必感到詫異。
與Son姐及利世民在藍吧吹水,談及最近不少前來詢問大學選科意見的小朋友,都在疑惑要不要選讀經濟與商科。我們的答案都是一致地否定,何解?
當大部份傳統經濟理論已被海嘯沖散,不如選讀一些較專業加實際如化學、工程、藥劑等科目,認知領域更闊。
事實上,世界不少頂尖基金經理,原來都不是主修經濟與金融。
胡孟青
青心 直說 齊齊 落雨 雨收 收柴
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萬南 二五中環 樓神幼園生 齊齊去旅行

1 : GS(14)@2016-01-18 02:16:07

http://www.metrohk.com.hk/index.php?cmd=detail&id=300279&search=1
  
  

嚟到1月中,好多老友終於放完新年長假正式開工,飯局先至算係齊人。操盤搵食嘅A君就同屋企人去咗幾轉旅行,諗住叉足電先返香港掃貨,結果避過1月初大冧市,要劏雞還神咁話喎。A君話今個長假之中,有個Trip好特別,係跟讀維多利亞幼稚園K3囝囝學校坐郵輪去台灣旅行。
由於A太專心湊仔,A君唔多理家庭事,心諗咪又係普通遊學團,上到船先知原來學校慶祝50周年,包全球第4大郵輪「海洋量子號」,可以容納4千幾人,足以畀所有學生同家長一齊去旅行。至於旅費就有平有貴,由幾千蚊到十幾萬都有,對於畀仔女讀維多利亞家長講,濕濕碎啦。

A君話5日4夜郵輪上,日頭大家就同自己細路玩,到咗夜晚大人未,就船上困獸鬥自己搵節目,佢話估唔到長實地產(1113)執董「樓神」趙國雄(圖)都船上。而佢自己亦都同好幾位家長傾到熟落,其中有兩位係專業人士,更應承畀嚿錢佢做投資,令到佢呢個旅程喜出望外。
萬南 二五 中環 樓神 神幼 幼園 園生 齊齊 旅行
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【有理就講】中共最驚籠裡鷄 齊齊作反逼倒台

1 : GS(14)@2016-03-30 14:41:07

中共既不敬天也不畏地,更不怕鬼神,執政地位也不需要人民授權,難道中共真的甚麼也不怕?今周「有理就講」的議題為「中共怕甚麼?」歡迎讀者投稿至mailto:swtalk@appledaily.com。以下是中國問題專家兼時事評論員潘小濤的文章,分析中共究竟怕甚麼?中共怕甚麼?中共不敬天不畏地,既不怕神亦不信神、更不怕鬼(對很多人來說,中共比鬼還可怕),從來只有別人怕他們。正是這種「大無畏」精神,令他們做出很多「驚世駭俗」的行為。在國內,他們怕過誰呀?有誰是他們不敢抓的?貪官嗎?只要當權的領導人今天就是習近平高興,多大的老虎都能打掉,幾百萬中共幹部中,例外的只有鄧家、江家、李(鵬)家等少數幾個中共元老的家族,其餘包括曾經權傾朝野的前中共總書記胡錦濤首席心腹令計劃、把持軍隊近十年的前中共中央軍委副主席郭伯雄和徐才厚,還有敢與溫家寶拍枱對罵的薄熙來等,只要有需要,都可能被拉下馬。至於民間人士,在中共眼中更是命如螻蟻,要其覆滅僅是指掌之間的事,即使是獲得諾貝爾和平獎的劉曉波,又或是對中國法律瞭如指掌的大批維權律師、法律專家,?莫能外。在國際社會,他們好像誰也不怕。美國,敢於跟它抬摃(表面上);歐洲諸國,在他們經濟好景的時候,中共還會給予一點尊重,對其抗議、交涉會虛與委蛇,但歐洲陷入經濟衰退、影響力急劇萎縮後,中共就不假辭色了,看瑞典籍桂民海、英國籍李波的命運,就可見中共的霸道嘴臉。至於日本、印度及東南亞等鄰國,中共更是愈來愈不放在眼內(表現出來的態度)。除了俄羅斯、北韓等少數幾個國家,即使是阿蓋達、ISIS等全球聞之色變的恐怖主義組織,好像中共都不怕。但是,中共真的那麼逆天,沒甚麼令他們害怕嗎?非也!有一樣東西是他們日夜擔驚受怕的,就是害怕失去政權!這是他們的死穴,且是極可能成真的惡夢。這個天大的恐懼扭曲了中共的行為,令他們失去了良心、埋沒了良知、否定普世值,做起事沒了底線、蔑視國際規則,很多瘋狂行徑皆由這份恐懼而起。他們害怕民變,即使是手無寸鐵的人民,一旦組織起來都可變成強大得足以推翻政府的力量,中共自己當年就是這樣起家及推翻國民政府的,以致所有社會組織(宗教、教育、慈善、青少年、婦女等)都要由中共領導,所有民間團體也受到嚴密控制。至於人民,不僅要洗他們腦,還要監視他們的一舉一動,科技的進步、電腦技術日新月異,除了便利及造福人民,同時也令中共輕易應用先進技術去追縱每個國民在現實及網絡世界的言行,防止他們有任何異見異心。也因為害怕民變,所以他們完全控制軍隊、武警、公安等,變成他們打擊異己的專政工具;他們控制輿論,協助他們洗腦及統一國人意識形態,防止普世價值的傳播;他們控制司法系統,用法院等制度去扼殺敵人;他們掌握議會(各級人大),訂立有利他們打壓敵人(包括潛在的)、鞏固政權的法例。這一切,都是緣於對失去政權的恐懼!在香港,他們深知港人瀰漫着深深的恐共、恐共情緒,故此投放大量人力物力心力去收買香港人心,也用盡各種手段去減低港人戒心,希望全面控制香港。他們更擔心香港會成為國內民眾的追捧學習對象,他們的喉舌在報道香港時就充滿矛盾:一方面要顯示回歸後的香港是多麼美好,他們的能力比英國有過之而無不及,因此就強調香港的安定繁榮;另方面又要詆譭香港,把香港那些與中共水火不相容的法治、自由、平等等核心價值說得一文不值,甚至是香港走向衰敗的禍根!他們深知自己在香港不得人心,一旦全面開放普選,選出來的必定不是讓他們放心的特首及立法會,他們控制香港的如意算盤必定落空。更甚者,一個文明、自由、有普選且繁榮的香港,對中國民眾將有無窮的吸引力,更多人會拷問:為甚麼不在內地複製香港的制度?這不就成了顛覆中共的潛在力量嗎?!在此情況下,他們怎會輕易讓香港實行真普選?因此,表面上甚麼都不怕的中共,只因有一樣東西讓他們從心底裡害怕——失去政權,這就驅使他們做出很多愚蠢的事去鞏固政權。而歷史必將證明,一切以人力去扭曲社會前進方向、阻擋浩浩蕩蕩民主潮流的努力,都是徒勞的!潘小濤





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20160330/19550361
有理 就講 中共 最驚 籠裡 齊齊 作反 反逼 逼倒 倒臺
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【寵物月餅】人狗兩團圓 同毛孩齊齊食餅

1 : GS(14)@2016-09-17 16:16:54

中秋節快到,雖然打風未必可以出街玩,但留喺屋企攬住毛孩團圓一樣開心。如果可以齊齊食月餅,分甘同味就更好嘞!不過人類嘅月餅唔適合狗狗食,過份高油、高糖、高脂肪,可能會令狗狗難以消化,甚至出現嘔吐、食慾減退等問題,影響健康。



其實市面上有不少專為狗狗而設的月餅,以鴨肉、雞肉或挪威三文魚等肉類,混合紫薯、有機草莓、菠蘿、南瓜、紅菜頭、菠菜或紅蘿蔔等等各式蔬菜製成,有多種口味,連冰皮月餅都有。而且太部份強調用料天然、少油不調味,適合狗狗食用。部份店舖仲有現貨,毛孩爸爸媽媽有興趣就去買喇!買唔切嘅話,其實都可以試吓自己整嘅,材料及做法如下:餅皮材料低筋麵粉240g橄欖油40g蛋黃1個水少許內餡材料紫著/蕃薯/南瓜適量紅蘿蔔做法1.焗爐以180℃預熱。2.篩過低筋麵粉後,加入橄欖油及蛋黃拌勻,慢慢加少許的水,揉成麵糰後,蓋上保鮮紙等20分鐘。3.把紫著/蕃薯/南瓜蒸熟後,壓成泥狀,然後包入切塊後蒸熟的紅蘿蔔,做假蛋黃。取適量餡料,包上之前預備的麵糰做餅皮。4.在月餅上噴灑少量水份,放入焗爐以180℃用五分鐘。5.拿出月餅,在月餅面塗上簿簿的蛋液。6.再焗10分鐘,完成!記者:李珮禎


Petisserie Bakery for Pets中秋節禮盒,$238/盒。(互聯網圖片)

iPet home無穀物狗狗月餅,$90/2個、$180/4個。(互聯網圖片)

Pawesome Living寵物冰皮月餅,$88/2個、$148/4個。(互聯網圖片)


DOG ONE LIFE狗狗月餅,$58/2個、$108/4個。(互聯網圖片)

狗蛋糕專門店冰皮狗狗月餅,$99/2個、$188/4個。(互聯網圖片)

網上有不少毛孩爸媽分享寵物月餅做法。(互聯網圖片)



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寵物 月餅 人狗 狗兩 團圓 毛孩 齊齊 食餅
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【騎呢選美】肥老囚犯齊齊選 點止大閘蟹小姐

1 : GS(14)@2016-09-25 10:29:10

有大閘蟹專門店舉辦「大閘蟹小姐選舉」,引來不少網民討論。



最近網上瘋傳一張大閘蟹小姐選舉大賽的圖片,不少網民高呼「騎呢」,又有人問「有無司華力腸先生」、笑言「好似大閘蟹咁綁實哂喺台上一字排開俾裁判評分」,相當搞笑。


網民對「大閘蟹小姐選舉」的留言非常搞笑。

看慣大台主打「美貌與智慧並重」的選美大賽,不難發現世界各地都有一些看似奇怪的選美比賽。



巴西Miss Brasil PLUS SIZE,顧名思義,就是只歡迎「加大碼」的女性報名的選美比賽。

巴西:加大碼選美大賽
Miss Brasil PLUS SIZE,顧名思義,就是只歡迎「加大碼」的女性報名的選美比賽。比賽自2011年起舉辦,今年已經是第五屆。主辦單位指,比賽是希望給予這群加大碼女性一個行Catwalk的機會,亦想宣揚「肥人不一定醜、無自信」的訊息。



美國阿拉巴馬州護老院協會(Alabama Nursing Home Association)每年都會舉辦老人選美。

美國:護老院選美大賽不少人或許以為,選美是後生女的專利,事實上,一些年老得身體機能都退化到要坐輪椅的婆婆,一樣可以參加選美大賽。美國阿拉巴馬州的護老院協會(Alabama Nursing Home Association)每年都會舉辦老人選美,讓一眾居於老人院的婆婆,登上華麗舞台,享受成為全場焦點的感覺。選美除了希望促進年輕一代與老人的溝通外,亦藉此表揚老人過往對社會的貢獻,十分有意義。



位於哥倫比亞首都波哥大(Bogota)、全哥倫比亞最大的女子監獄,真的有選美比賽。

哥倫比亞:監獄選美大賽你有沒有想過連坐監都可以選美?位於哥倫比亞首都波哥大(Bogota)、全哥倫比亞最大的女子監獄,真的有選美比賽!選美比賽舉辦超過二十屆,參選沒有年齡限制,唯一條件是候選佳麗必須為監獄囚犯。比賽設不同獎項,如「Queen Mother」就只限未婚女囚犯競逐。雖然她們好像玩得十分開心,不過,應該沒有人會有興趣特意去坐監、參選吧?



記者:李煒汯




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騎呢 選美 肥老 囚犯 齊齊 點止 大閘蟹 大閘 小姐
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女神齊齊out 外國人like華莎身材火辣

1 : GS(14)@2016-10-10 00:43:54

韓流喺世界各地都提起熱潮,當中有唔少紅星仲紅到去歐美,不過始終外國人同亞洲人嘅審美眼光都唔同,所以亞洲人捧做女神同外國人眼中就好大分別,至於外國人眼中最靚嘅四位韓國女星絕對令大家有意外驚喜。當中大家視為韓國女神嘅全智賢、宋智孝、秀智、宋慧喬、孫藝珍、允兒等都榜上無名,當中外國人似乎比較着重身材多過樣貌,令佢哋最冧嘅就係女團MAMAMOO成員嘅華莎,現年21歲嘅華莎因為一張喺Instagram嘅動圖而引起外國網民嘅熱話,留言嘅網民佔咗九成係男性,佢哋都一致like爆華莎嘅火辣身材。唔少外國網民都話因為華莎關係,令到佢哋突然對K-Pop好有興趣,亦大讚佢身材太火辣。而外國網民亦似乎獨愛健康膚色嘅女生,好似女團Secret成員全孝盛同埋SISTAR成員嘅孝琳亦都被外國人視美尤物之一,當中佢哋特別鍾愛全孝盛嘅健碩大腿,雖然華人可能會嫌粗壯,不過喺外國人眼中呢啲先叫性感,加上全孝盛同孝琳同樣有S嘅身形,所以令到外國人都讚不絕口。至於最後成功進佔一位應該冇人會反對,事關佢就係AOA嘅雪炫,雪炫一向公認係美女一名,亦都擁有魔鬼身材,佢嘅樣貌同身材一向都受到各地網民嘅稱讚,亦都令唔少少女羨慕不已。




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女神 齊齊 out 外國人 外國 like 華莎 身材 火辣
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