2016-01-07 NM
2016年之始，放下「冧巴」，放下數字，看了些新舊電影，當然包括一些朋友期待了10年的《星球大戰》。自問不是《星戰》粉絲，但亦看過前作的六部曲，可惜問題就在這裡。死硬《星戰》粉絲，請跳過下一段！
沒 有看過六部曲，就沒有看過R2-D2攜着秘密逃逸、死星武器、少年黑武士及其子在沙漠生活及兩人的「原力覺醒」等等，那麼今天的第七部曲應算新鮮。頭三部 曲寫囝囝，第二個三部曲寫爸爸，第三個三部曲開始寫個孫，寫下去或可超逾接近100集的粵語片《黃飛鴻》。回頭一想，寫「冧巴」，寫數字，又何嘗不是在重 複，正如大家或未看過六部曲一樣，財技、會計陷阱也可重複。展望2016年，大家的投資部署可重複嗎？在一年之始，《壹計就明》就大膽一次，不寫數字，不 重複過去，和大家齊齊做2016年的股市預測。
以板塊為主
做預測要有個起點，就從基本分析角度，由上而下（top-down analysis），從大環境宏觀經濟、到不同經濟體、到不同產業板塊、再到不同股份。今天，以產業板塊為主。大環境世界經濟仍陰晴不定，美國的利率已開 始向上，但在商品價格及歐洲（除少數國家，如德國）經濟低迷下，加拿大、澳洲及歐洲卻疑持續「量化寬鬆」。內地的經濟發展在「新常態」下，憂慮的多，驚喜 的少，覆巢之下，香港的經濟情況可想而知！由大環境到集中在香港的產業板塊，試粗略分析恒指成分股的不同板塊。首先，地產及銀行股本應是龍頭企業，但在利 率及樓價逆轉趨勢下，壓力只有更大。零售、食品、成衣、娛樂博彩及綜合股是否能走出谷底，仍是否定的多，有信心的少，就是谷底反彈，升幅亦成疑。公用股如 電力、煤氣及鐵路，或具防守及穩定性，但卻不用大家分析了。
油價覺醒？
綜合上述大家或也略知的摘要，也難怪一些分析員，只能 在一年之始，僅僅推介不屬上述板塊的港交所（388）及騰訊（700）。至於2015年的藍籌股王華潤啤酒（291），相信將不能「重蹈覆轍」，始終派發 大額的特別股息是可一不可再。最不可測的，或在風險中又可期待的，應是石油股。油價在低位徘徊，上週布蘭特期油就僅37美元，石油股的股價亦徘徊低位。然 而，據媒體綜合數間大行預測2016年的期油目標價，預測布蘭特期油最低的一間大行，也預測目標價有45美元，最高的是60美元，平均的是55美元；而預 測紐約期油最低的一間大行，預測目標價是40美元，最高的是56美元，平均的是49美元。換言之，數間大行的預測最低目標價，都較現時期油價格高20%以 上。在英國石油（BP）預測石油「求過於供」將轉勢擴大下，彭博報導美國頁岩油將由過往的增產，轉為2016年的減產。每日產量減幅雖僅約6%，但正表示 現時油價並不能持續。因此，留意油價的走勢及「覺醒」，或是2016年的重點部署之一！
執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。
插圖：祝健中