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科技業光環褪色 職場玩起大風吹 產業浪頭轉向你選對位置了嗎？

【未來城市】樣板房經過「九十多年的風吹雨打，依舊屹立不倒」 綠色草屋不是童話

經歷過三次石油危機的歐美國家重新尋找可持續發展之路，被遺忘的草屋也開始嶄露頭角，它被賦予節能減排等「美德」。

冬暖夏涼，隔音避火

一隻小豬蓋了一棟草屋，結果被大灰狼一口氣就吹垮了。草屋真的如童話故事《三隻小豬》裡描述的那樣不堪一擊？法國人可能不這麼認為。

至少卡羅琳·勒曼會不屑一顧。這名法國婦女是現代草屋的忠實粉絲。在奧爾良，她的家是一幢兩層小樓，外觀與周邊磚砌的別墅無異。走進大廳，只見北牆上安著「假窗」，透過玻璃能看到黃色的麥稈。

「這小窗名叫『真相窗』，粉刷牆壁時特意留下來的。如果有人懷疑房子的用材，這就是最好的證據。」卡羅琳說。

像這樣的草屋，在法國已超過3000幢，不惟私宅，還有辦公樓、學校校舍、企業廠房等。法國是西歐的草屋大國，近年來，這種非主流建築一躍成為年輕一代自建屋的新選擇。

歷經近一個世紀，這種人類最早的居所之一又開始復興。20世紀初，美國內布拉斯加州的農民將草稈、麥秸壓縮成草磚。這種技術傳入西歐時，曾引起工程界的注意。一戰後，法國建築師福耶特設計了一幢草木結構的樣板房，但在當時鋼筋混凝土強勢發展的時代，草屋難有立身之處。

經歷過三次石油危機的歐美國家重新尋找可持續發展之路，1980年中期，被遺忘的草屋重新在法國嶄露頭角，它被賦予節能減排等「美德」。

建造原理很簡單：在房屋地基上搭一個裡外雙層的木架，兩層間距控制在50－60釐米，將草磚填入中空區域，構成實心牆。牆面抹上混凝土（一種石灰、水泥、黃沙、木屑的混合物），將其和外界隔離起來。

400捆壓縮麥稈，兩年工期，卡羅琳和丈夫就建成了現在90平方米的小別墅。

「夏天住草屋很舒服。我家外牆用的是松木，內牆是粘土，和麥稈混成一種清新的味道，連蒼蠅都退避三舍。」卡羅琳說，「對於草屋的保暖性，我有些懷疑。寒流來之前，我給每個房間配了電暖器，安了溫度計。」

卡羅琳是個細心的實驗者，經過觀察後發現：無論嚴寒酷暑，室內外的溫差始終保持5℃左右。她不僅驗證了草屋的冬暖夏涼，還做了隔音測試：「我老公喜歡唱歌，每次他引吭高歌，我馬上叫停，怕吵到鄰居。不過我悄悄溜到屋外，發現離開房子3米，聲音基本沒了。」

人們想像中的草屋往往是矮小的，而當另一個市民安東尼·唐布里耶造起135平方米地基、7米高的草木結構房時，立即引來媒體關注。安東尼對草屋的安全性深信不疑：「不少人認為草屋的火災風險很高，其實是誤解。草稈經過高度壓縮後，含氧量很少，可燃性已降低，真的燒起來不會爆炸，也不會產生有毒氣體。反而混凝土磚屋更危險，因為磚塊一旦受熱容易斷裂，引起房屋坍塌。」

口口相傳，粉絲抱團

經過口口相傳，草屋隊伍在城郊逐漸壯大。草屋主人們建立網絡論壇，交流心得，為自建房網友提供技術支持。80後的亞歷山德羅·貝羅第和未婚妻看到報導後，隨即加入網上的草屋論壇。在閱讀了幾本專業書籍之後，兩人就買地蓋屋了。「我想讓將來的孩子生活在無毒、無污染的環境裡。」亞歷山大說。

「這是一個典型的群體，可以說是自發的草屋使者。他們的特徵比較明顯，一般是中青年夫婦，受教育程度相對較高，思想比較新潮，也樂意分享，關注綠色經濟，是環保的身體力行者。」「親近草屋」（草屋建築地方協會）成員弗朗科·勒布朗說。

草屋論壇初顯規模時，民間協會也同步發展。地方協會相互聯合後，全國性組織「法國草屋聯盟」誕生。他們定期開展技術培訓，組織參觀草屋人家，攜手其他環保組織舉辦論壇，吸引媒體和政府的注意。

協會的活動也促成了一個小產業的發展：農民成立作坊，加工草磚對外銷售；城郊工匠爭相學習草屋技術，擴展業務；創業者抓住商機成立加工廠，銷售可自行組裝的草木結構牆；對草屋設防的保險公司開始接受自建房主的投保。

「法國草屋聯盟」經過7年的發展，已是歐洲規模最大的草屋協會之一。現在，它成為草屋經濟的「研究中心」，撰寫草屋建築的行業標準。據報導，2012年，來自歐洲7國的16名草屋代表在法國集會。他們的交流活動引起了歐盟委員會的重視，草屋被納入「達·芬奇計劃（歐盟成員國職業技術教育交流項目）」。

如今，草屋的發展也碰到了一些現實障礙：專業的工程師屈指可數；施工隊伍水準參差不齊；草屋建築行業標準尚未獲得國家權威機構的完全認可；一些工程隊無法簽發10年質量保證書，耽誤屋主的投保事宜。

那麼，草屋經濟是否能順利融入到現代化工業呢？專家們各執一詞。「草屋經濟是一種新型模式，對可持續發展有著積極的意義。如果說磚屋建造過程中要釋放大量二氧化碳，那草屋就是把二氧化碳當牆壁用。另外，草屋用材單一，基本可以就地取材，能促進區域經濟。但草屋建築沒有多大的利潤空間，因此不會受到大工業集團的重視，注定它無法成為主流建築。」草屋研究專家特瓦爾認為。

當然，民間的使者依然樂此不疲地推廣草屋建築，他們找到了有力的代言：福耶特老先生的草屋。這棟「樣板房」經過九十多年的風吹雨打，依舊屹立不倒。

網絡視頻發展史：風流總被雨打風吹去

【導讀】網絡視頻自誕生以來，就成為一個競爭白熱化的領域。從早期的用戶、流量和帶寬之爭、到後來的版權口水戰、再到版權資源的搶購潮，而後逐步回歸理性，開始走向多元化的發展道路。視頻網站的發展，蕩盡了許多人的青春年華，也磨滅了去住了許多人的狂野，逐步成為成年人的遊戲，這個行業也進入強者競爭的「寡頭時代」。

曾經中國的視頻行業明星無數，如今卻都一一隕落，只有少數企業堅持走到了今天，並且有了自己的優勢和發展方向。它們如何走到今天?現在，除優土，PPS以外，搜狐、愛奇藝、樂視等視頻網站依然佔據一定的市場，它們又是憑什麼立住腳跟?未來視頻行業的競爭又是怎麼樣的光景呢?我們也許能從歷史的那些瞬間找到答案。

2006~2008 視頻緣起

2006年，YouTube被google天價收購後，這家美國的視頻分享網站進入中國人的視野。很多人看準了視頻網站中所蘊含的巨大商機，紛紛倣傚，一時間國內視頻網站呈爆炸式發展。網絡視頻行業雖然誕生的時間不是很長，但發展卻非常迅速。除去專業的視頻網站(優酷、土豆、56網、樂視、PPlive)、一些門戶網站(搜狐、新浪、網易)也開始進入該領域。他們的主要模式便是視頻分享，在短時間內聚集了大量的人氣和流量。

最開始，56網擁有最廣泛的用戶，通過視頻上傳、相冊視頻、美女直播等欄目，將網站打造成為國內最大的視頻和相冊分享平台，每日的活躍用戶超過千萬。不過，2008年6月3日，56網突然不能訪問，原因不明;6月4日，網站稱是因為機房線路故障;6月8日網站首頁出現官方公告，表示關閉網站是對系統進行維護升級，沒給出重開時間。網民對真正的關站原因議論紛紛，很多人認為56網被關閉是因為沒取得視頻牌照，時逢廣電總局公佈第二批《信息網絡傳播視聽節目許可證》，即視頻牌照。也有消息人士認為56網的關停，原因在於其在政府關係方面存在重大缺陷。事隔一個多月之後， 56網重新上線。一個月的關停，不過此時已是元氣大傷。

優酷、土豆在56消失的那個月橫空出世。優酷以其卓爾不群的「快速播放，快速發佈，快速搜索」的產品特性，充分滿足用戶日益增長的多元化互動需求。2007年，優酷網首次提出「拍客無處不在」，倡導「誰都可以做拍客」，引發全民狂拍的拍客文化風潮，反響強烈，經過多次拍客視頻主題接力、拍客訓練營，優酷網現已成為互聯網拍客聚集的陣營。2007年4月，瀋陽一場突如其來的大雪給傳統媒體樹立了一個無法在場的壁壘，而用戶的視覺、熱情和手機等裝備打破了人們以往的記錄門檻，短短一兩天逾百個現場視頻傳到了優酷網上，並最終為央視改採用。2008年5月12日，汶川地震發生後幾分鐘，就有網友把各地的震中、震後情況通過視頻傳到優酷上，並最終引發全國網友關注、支援四川災區的熱潮。這些事情看似一帶而過，對於優酷來講，卻是其後來在全行業興起、推動拍客文化的源起，它也讓優酷在原創視頻的道路上走得更堅決也更紮實。

早期的視頻網站，大多走著視頻分享的路子，他們以「分享」為宗旨，發動網友上傳和分享視頻，並培養不少屬於自己的民間原創工作室和草根名人，像「西單女孩」、「旭日陽剛」，以及 「蘇珊大叔」——山東農民朱之文等，都曾通過優酷、土豆、56網、酷6網等視頻分享平台贏得了廣泛關注。

這一時期，酷6、6間房、爆米花、暴風影音、PPlive、PPs等數百家視頻網站紛紛崛起，分別從自己的角度做起網絡視頻的生意。不過這時候，人們普遍看重類似Youtube視頻分享的UGC模式。

2008~2010 版權那些事

在美國，有一家叫做「Hulu」的視頻網站與Youtube並駕齊驅，不過他的業務是做正版業務，即與影視劇和其他視頻版權方合作，獲得正版資源，為用戶提供免費在線觀看，通過廣告獲得收益，它的精髓是版權。

其實Hulu之所以能夠輕鬆獲得眾多的版權資源，是因為他具有先天的影視資源。Hulu由美國國家廣播環球公司(NBC Universal)和福克斯廣播公司(Fox)共同投資建立，除了NBC與Fox的內容，Hulu還與索尼、米高梅、華納兄弟、獅門影業及NBA等80多家內容製作商合作，獲取了豐富的視頻內容。

而在國內，大部分版權資源被電視台和影視劇製作公司控制，並且其版權非常複雜，權利歸屬也不清晰。因此，互聯網圈子裡，很少有人願意去做版權，更何況他們也不知道網絡版權為何物，有沒有價值也說不清楚。

此時，有一家叫做樂視的視頻網站做著自己的版權生意，從2004年成立到2010年，積累起大量的版權資源，當時號稱擁有超過70000小時電視劇、4000部電影的國內最大正版資源庫。不過可以肯定的是，樂視搶先佈局版權市場，在2009年之後的版權升值時期，獲得了巨額的版權價值匯報。同時，也因為較早涉足影視發行領域，也積累了圈內的不少的人脈資源和經驗。在2009年之後，國家九大部位聯合執行打擊網絡盜版的「劍網行動」中，樂視成為版權保護的急先鋒。

樂視從版權中賺了錢，讓不少視頻網站看了眼紅。因為他們通過視頻分享賺取流量和廣告費的時代似乎已經過去了，通過流量換廣告的生存之路似乎越走越窄。影視劇版權成為下一個「試金石」。

於是，從2009年年底開始，版權資源戰、版權官司口水仗便成為視頻網站間的家常便飯。今天你買了新四大名著，明天我買了《甄繯傳》、她家又買了《新還珠格格》，還有另外一家買的《宮鎖珠簾》等等，版權似乎成為視頻網站實現盈利的最後一根稻草。不過，隨著視頻網站紛紛進入版權採購領域，影視劇的版權價格也水漲船高，一部劇最高的時候達到30萬一集，甚至是50萬一集。「燒錢」成為視頻網站的代名詞。

用自己的身價購買了不多的版權，自然愛之若珍寶，那些版權與盜版的爭鬥甚囂塵上。最厲害的時候，搜狐視頻率領一干酷愛版權的鬥士，成立「反盜版聯盟」，並到被稱之為「版權大盜」的迅雷大本營深圳召開新聞發佈會，向盜版宣戰。而迅雷也在同一所酒店，就在對門，針鋒相對的召開了一場反擊「反盜版了聯盟」的發布會，主題就是揭露搜狐、優朋普樂「虛假聯盟」發佈會。

那時候，版權就是正義，網絡就是江湖。關於版權的口水仗，每天都在不同的視頻網站見發生，不是抨擊「盜版」，就是以「避風港原則」來從容應對，中國的版權從未明確過，空子自然有的鑽。

版權爭奪的背後，是利益的爭奪，真正從購買版權獲益的，恐怕也只有最早從事版權購買和分銷、並從事視頻「付費 免費」的樂視網，他以先入為主的優勢佔據了版權盈利的橋頭堡。而諸如酷6、優酷、土豆等，也只是嘗了嘗版權價值的甜頭，卻未曾真的實現了盈利。

實際上，在版權爭奪最厲害的這個時期，強大的門戶派和搜索派起到了推波助瀾的作用。2010年富二代進入視頻領域，以奇藝為代表的搜索派，以搜狐視頻、騰訊視頻為代表的門戶派，甚至新浪、網易都一度想進入這個領域分一杯羹。他們依仗背後的靠山，並不吝嗇錢財，而至在乎有價值的版權。不過，搜狐視頻、騰訊視頻，和百度的愛子奇藝，對於版權的理解真的不深，花了投資人的錢買版權，卻沒有送還給投資人豐厚的回報，只能讓投資人繼續去花那些白花花的銀子。

也有視頻網站無法再玩這些版權的遊戲。酷六被盛大收購之後，本是也想將盛大作為經濟後盾去參與「版權大戰」，其創始人李善友一度「豪擲三個億人民幣掀起視頻業反盜版聯盟和正版內容採購高峰」，但是高投入在高競爭的格局下並沒有帶來高利潤，兩年不到的時間，李善友黯然「下課」，盛大請了內部的一個職業經理人角色來打理酷六，重新回歸影響稍弱但成本低廉的UGC道路。

2010~2012視頻網站上市潮

廣告是視頻網站最有效地盈利模式，隨著視頻網站對收費、版權分銷、其他增值服務等多重盈利模式的嘗試之後發現了這一點。此時，用戶和流量基本上都趨於穩定，而投資人經過幾輪的融資之後，已經經不起再多的風吹雨打，他們希望能夠盡快的上市，獲得更大的估值，甚至有的投資人已經考慮套現走人了。

酷6無法忍受「一個人」的寂寞，於是乎，2009年11月，酷六網正式加盟盛大集團，與華友世紀合併上市，從而成為國內2.0創業以來第一家上市的網站。這與56網的出路有些相似，2011年9月27日，人人公司對外宣佈將以8000萬美元全資收購56網，通過此次收購，56網將成為人人公司的全資子公司。

最讓人意想不到的是，名不見經傳的樂視網先於優酷、土豆等視頻網站率先上市。對此，樂視網COO劉弘人為，這主要得益於6年來樂視始終堅持付費和正版的戰略，「收入多少不是看網站流量，而是取決於變現能力。比較流量沒有任何意義，不能變現的巨額流量也是垃圾流量」。

實在的劉弘讓優酷土豆們很受傷。來自權威流量監測機構Alexa的數據顯示，2010年8月12日上市當天，樂視網的流量在全球排第1132名，在中國排第125名;優酷在全球排第51名，在中國排第10名;土豆網在全球排第70名，在中國排第12名。優酷、土豆網至今都未宣佈盈利，上市事宜也是前途未卜。而樂視已經成為創業板的「奇葩」。

同年11月中旬，土豆、優酷兩大中國視頻網站巨頭一前一後地向美國證券交易委員會(SEC)正式提交了首次公開發行(IPO)申請。12月優酷在美紐交所上市，而土豆的上市計劃因為CEO王微的婚姻糾葛折戟沉沙。直到第二年8月，土豆網才在美國納斯達克交易所成功上市。

主流視頻網站紛紛上市，也標誌著視頻網站的「寡頭時代」來了。對於中國現有的幾家視頻網站來說，在經歷了長達近五年的折騰之後，終於還是讓投資方看到了變現退出的曙光。的確，對於一直冠以「燒錢王」的視頻網站扎堆上市，不光為了向長達幾年的投資者做出一個交待，更多的也是在讓中國的網民以及廣告市場對於視頻模式的進一步認可，而土豆優酷的上市，則意味著這個行業的競爭將更加慘烈。

2013~未來 視頻網站情歸何處?

激烈的競爭，讓視頻網站紛紛開始選擇自己的出路。

併購。如果說推出是為了更好的選擇，那麼有時候企業的併購也是一個好的歸宿。土豆網在2012年3月被優酷網收購，同時在納斯達克摘牌。而在2012年8月優酷土豆網正式完成合併之後，土豆網創始人王微引退，一年之後再次創業，目前在經營一家動畫工作室(「最動畫」)，號稱要做「中國版皮克斯」。隨著網絡視頻業UGC(用戶生成內容)運營模式的呼聲再次高漲，合併一週年仍然虧損的優酷土豆也回歸創業本旨，打起UGC的牌，推出創作者廣告分成計劃。

5月，PPS最終以3.7億美元被百度旗下愛奇藝收購，各創始人投資人也套現離去——這場收購儼然成為一場單純的資本狂歡盛宴。目前愛奇藝與PPS的團隊整合完成(PPS裁員5%)，會員、廣告業務也完全打通，傳輸技術互通也指日可待。愛奇藝與PPS合併的最大好處大概就在於提升版權採購的議價權，同時打破優酷土豆一家獨大的網絡視頻格局。

大數據。搜狐視頻聲稱不看好利用「大數據」發展自制內容，但事實上它不僅購買了Netflix的熱門劇《紙牌屋》(一部運用大數據製作並取得成功的電視劇)，還模仿Netflix推出「自制劇」戰略。像《屌絲男士》、《我的極品是前任》這類自制劇，名字都來源於目前互聯網流行語。搜狐的種種舉措其實都遵循著大數據理論。這些自制劇點擊量雖然還不錯，但質量比起版權劇還有差距，而且其份量相比自己拿8000萬美元購買版權劇的大手筆還是差遠了。所以在對待大數據和自制內容上，搜狐視頻貌似有些人格分裂——「自制劇」戰略現在看起來是個玩笑，或者拖死對手的計謀。

進入2013年，騰訊視頻開始不淡定了，不僅推出大數據、大平台和擴充內容的一攬子發展戰略，更是大舉招聘200人，開始全國佈局。不過雖然是肥企鵝家裡的富二代，且擁有超過7億的QQ活躍用戶，無奈介入視頻行業過晚，騰訊視頻也跟自家的微博業務一樣，不咸不淡。

跨界。在視頻網站裡，樂視永遠是個異類。當別人在提倡用戶分享時，他在賣版權，當別人賣版權時，他開始兜售版權;當別人開始做自制劇時，他在玩專業的影視劇;當別人還在探索移動互聯網的時候，他開始做「超級電視」。他不僅震驚了互聯網，也給傳統家電企業當頭一棒。樂視超級電視依託「平台 內容 終端 應用」的樂視生態，實現了硬件、軟件、內容、核心應用的完美結合。他以互聯網基因進軍電視行業，並創新性推出CP2C「眾籌模式」，實現「千萬人不滿，千萬人參與、千萬人研發、千萬人使用、千萬人傳播」。

併購、大數據、跨界並不是網絡視頻的終極歸宿，只要用戶有需求，網絡視頻就會蓬勃發展，隨著微信、微博等社交化工具的發展，網絡視頻也逐步融入了全民社交的大潮，以視頻為載體，搶佔社交化渠道。而在這個新的時代，強壯生存的那些強者，也許已經看到了盈利的曙光。

春風吹又生 兩融余額再創歷史新高

監管層加大力度收緊兩融業務的舉措未能打擊杠桿投資者的熱情，市場融資融券余額再度刷新了歷史新高。

此前證監會對部分大券商開出罰單，但市場兩融資金僅僅在下滑兩天後就出現了反彈。據彭博數據，1月26日上交所融資余額升至創紀錄的7714億元人民幣，高於1月20日的約7510億元人民幣。

1月23日的數據還顯示，當日兩融余額達到了11188.39億元，這是繼1月16日之後兩融余額首次刷新歷史新高值。當日的融資余額為11120.17億元，也創下歷史新高。

中證網報道還提到，

從申萬二級行業來看，保險子行業融資凈買入額為19.95億元，遙遙領先於其他行業。其中，中國太保、中國平安、中國人壽均位居個股凈買入額排行榜前六位，凈買入額分別為10.86億元、7.46億元和2.67億元。同時，計算機應用、船舶制造、互聯網傳媒等也獲得了超過4億元的凈買入。

相反，銀行和證券行業則均處於融資凈償還狀態，銀行板塊的凈償還額為7.37億元，位居倒數第一，券商為8680.88萬元，也位居榜單末端。中國銀行、民生銀行、海通證券、興業銀行等凈償還額均高於2.5億元。同時，房地產開發、電力、黃金、運輸設備等也處於凈償還狀態。

1月16日，證監會暫停三大券商新開兩融賬戶並強調不得向資產低於50萬元的客戶融資融券，此消息令滬指在1月19日暴跌7.7%，創出2008年來最大單日跌幅，但隨後幾天A股快速反彈，1月26日，滬指刷新五年高位。

彭博援引交銀國際策略師洪灝表示，融資余額還在快速增長，可能與監管機構意願相悖。監管當局既希望市場穩定，又在試圖設法抑制投機，可謂進退維谷。

今天（1月27日）A股出現大跌，當前滬指跌近2%，銀行、保險、證券等金融行業跌幅居前。市場有傳言稱，銀行收緊傘形信托，降低杠桿。光大銀行將自己的杠桿比例從1：3降到1:2.5最高。招商銀行將1：3杠桿比例的劣後起點，提高到劣後方出資金額1億起。

招商證券銀行業分析師肖立強、許榮聰表示，今天大跌是部分銀行理財去杠桿傳聞造成，以下傳聞被證實：

某股份制自下周起

A)傘形新增子單元最高比例1:2.5，預警止損修改為0.93/0.88

B)觸及止損需要在T+1日上午10:30前補倉，否則平倉

C)本周1:3不受影響

D)下周起客戶簽署信托合同+補充協議後才可操作

但招商證券認為不必過於慌張。因為：①銀行融資余額占自由流通市值比重低，杠桿不高；②之前做配資多的股份制銀行降低配資比例屬正常行為；③目前大行基本不做配資，預估傘形信托的規模為3000-4000億元，總體規模不大。

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春風吹 戰鼓擂！足改方案獲通過

改革春風終於吹向了中國足球。

據新華社，國家主席習近平今日主持召開了中央全面深化改革領導小組第十次會議。會議通過了包括《中國足球改革總體方案》在內的多項文件。

分析師認為，此次足球改革將對激發出中超中甲聯賽的潛力，利好相關足球產業鏈的公司。

早在年前，就有媒體披露國務院已審議通過了中國足球改革總體方案，近日將由中央深改領導小組進行審議。

此次足球改革將包括多方關註的足球管理制度、足球俱樂部制度、以及加大政府對足球產業的投入、增建足球運動場館，鼓勵多元資本投入，和通過資本市場發展壯大足球俱樂部等多個方面。

上海證券分析師張濤在此前的報告中指出，政策的出臺標誌著前期足球相關利好預期的兌現，特別是改革的方向明確，相關足球產業鏈公司迎來利好。

張濤建議投資者關註基本面良好的體育概念公司和有熱點題材的股票，例如中體產業、江蘇舜天、貴人鳥和探路者。

廣發證券分析師李音臨和申燁在12月《體育改革足球為先，中超價值潛力無限》的研報中也提到，足球產業作為受眾最廣、經濟和社會效益最大的項目，有望成為改革的試驗田。中超中甲聯賽作為中國足球產業的核心資源，改革將釋放其巨大的價值潛力。

李音臨團隊稱，中超作為國內足球競技水平的代表聯賽，必將率先迎合市場化革新的浪潮趨勢，雷曼光電、中體產業、江蘇舜天等上市公司將成為最受益的投資標的。

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春風吹又生，抄底正當時，中概走你！

何壽川打出王牌張晉源將重振業績 永豐金大風吹談判高手打前鋒

2015-07-13  TWM

面對競爭激烈的兩岸金融市場，永豐金控日前發表歷年最大一波人事變動，不只高階主管大風吹，也起用多位中生代大將，何壽川這著棋能否讓永豐金獲利大幅躍進？

撰文•梁任瑋

六月二十四日傍晚，永豐金控拍板史上最大一波高階人事調整案，幾乎所有核心公司的董事長與總經理都換人，一口氣動了十九位高層的職務。調動規模雖大，不過都是原有核心經營班底大風吹。永豐金控董事長何壽川說，人事調動是為了讓組織更有創新活力，拚下一個五年計畫。

「我們的目標，是成為兩岸三地最靈活便利的金融品牌。」一手主導此次人事布局的何壽川發出聲明稿宣示他的決心。

除了永豐金控董事長何壽川辭去永豐銀中國子行董座；台灣部分，最受矚目莫過於永豐金租賃董事長游國治、永豐金策略長張晉源分別出任金控、銀行總經理，還有這幾年在永豐銀行積極推動行動支付的總經理江威娜，調升為永豐金控營運長。

處事冷靜理性

他是何壽川最得意左右手

公司對外宣稱，曾任萬事達信用卡台灣區與中國區總經理的江威娜，因為推動行動支付與第三方支付業務及簡化流程有成效，未來要借重她的專業與經驗複製到其他子公司，提升各個子公司的數位效能。

除了江威娜外，這波調動最重要的核心就是永豐金控財務長暨發言人張晉源轉調兼任永豐銀行總經理，由他負責中國市場的用意很明顯。

「Michael（張晉源英文名）終於浮上枱面了！因為以董事長何壽川對他的信任，升他上來只是時間早晚的問題。」曾與張晉源共事的中華工程總經理蔡維力，對他接任永豐銀總經理不感意外。這位號稱「何壽川最得意左右手的」銀行總經理新秀，堪稱是永豐金「頭銜最多的」專業經理人，過去長期擔任策略長與財務長等幕僚角色，這一次一舉擔綱總經理。

今年五十一歲的張晉源，最常出現的場所不是法說會就是股東會，「他最厲害的地方是，每次開會總能在短短幾分鐘內羅列出這季財報與營運展望重點，完全不拖泥帶水，是非常非常聰明的人。」凱基投顧金融產業分析師施志鴻這麼形容。

張晉源處事冷靜理性的態度，源自於早年在外資對沖基金工作時接受的嚴格訓練，他加入開發金控後，在策略長劉紹樑麾下做事，之後購併大華證券，張晉源不到四十歲就坐上韓國KGI證券資深副總，更擔任大華期貨董事長，也是在這時與時任開發金控董事的何壽川熟識，之後又協助何壽川打贏北商銀與建華金控大戰，獲得何壽川信任。

一局談判，配一首古詩他隨口接上兩句，驚豔對方何壽川取得建華金控經營權，改名永豐金控後，○八年挖角張晉源到永豐金擔任策略長，之後開發金控同事蕭子昂與莊銘福也在張的牽線下到永豐金控，當時金融圈就有「開發派全面掌權永豐金」的說法。

但張晉源在何壽川心目中地位的升級的最大關鍵，是一三年中國工商銀行宣布斥資兩百億元入股永豐銀二○％股權一役。永豐銀行在中國市場合作談判的第一線都是張晉源，而非總經理江威娜。

除了事前詳細準備外，熟稔談判技巧的張晉源，也擅長將自己融入到對岸中國人民的文化與語彙中。舉例來說，中國文學底子不錯的張晉源，在與客戶接洽時，總能跟上對方隨興丟出的兩句古詩，讓雙方對談氣氛融洽，這種看似不重要卻又扮演潤滑劑的軟技巧，張晉源也能掌握。

此外，知情人士透露，張晉源深知永豐金的資產規模較工商銀行小，為說服工商銀行入股永豐銀，張晉源做了詳盡的分析與預測，了解工商銀行一直在找互補性高的策略聯盟對象，強調永豐銀行的優勢，就這樣說服了工商銀行入股永豐銀，讓何壽川歡喜不已。

六月初才將永豐金控投資評等調升至「表現優於大盤」的麥格理資本證券台灣金融產業分析師許世德就指出，永豐金控早在一九九九年就推出MMA（永豐銀行網路銀行）切入財富管理市場，並於○三年招募兩百位財務規畫師，開風氣之先，但是，其財富管理手續費收入卻僅由○八年的二十三億元成長至一四年的四十億元，在私人銀行當中是成長幅度相對小的，主要原因就是○五年建華銀行與北商銀的合併綜效未能顯現，因此，最近大舉投入資源在消費金融服務基礎建設上，應該可以得到一些成效。

一個五年計畫，動19位高層能否有成長動能，就看這次歐系外資券商分析師表示，過去十年永豐金控營運策略上，最大的問題在於購併北商銀後，營運重心由消費金融轉向企業金融，但在○八年金融海嘯期間踢到鐵板，這幾年雖回防消金領域，但切入的業務與中國信託等銀行業者相比，時間點已落後許多，故成效相對有限，是這幾年營運團隊更迭頻仍的主要原因。

張晉源坐上銀行總經理大位後，除了站在前總經理江威娜打下消金的基礎上，加上未來中國市場的開拓，能否讓永豐銀行有新的成長動能，相信不只法人期待，更是何壽川推他至前線，所肩負的最大任務。

Profile張晉源

出生：1964年

現職：永豐銀行總經理、永豐餘董事經歷：永豐金控策略長、副總經理、大華證券資深副總經理、大華期貨董事長等學歷：英國艾賽克斯大學財經系碩士高層大換血，張晉源順勢到台前——永豐金重要人事調整一覽表

職務 新任 原任

永豐金控總經理 游國治 蕭子昂永豐金控策略長 無 張晉源永豐金控營運長 江威娜 莊銘福永豐金控投資長 莊銘福 無永豐銀行總經理 張晉源 江威娜永豐銀行總稽核 陳日田 王永盛中國子行董事長 鍾敏敏 何壽川中國子行總經理 黃宗貫 鍾敏敏永豐金租賃董事長 鍾敏敏 游國治永豐金證券董事長 陳惟龍 黃敏助永豐投信董事長 莊銘福 陳惟龍
 

AEON信貸財務: 15年來,不論風吹雨打, 股息持續增長

風吹柳動　未見柳折

風吹向消費升級，錢到底又去了哪里？

導讀 : 解讀電商、文娛、體育等消費升級細分領域的資本動向。

i黑馬訊 4月6日消息 今日，創業融資平臺以太舉辦消費行業升級論壇，解讀電商、文娛、體育等消費升級細分領域的資本動向。

“數據顯示，現在每月有超過300個新項目在以太的平臺上進行融資，與消費升級直接相關的實物電商、文娛、體育等領域，項目數量自2015年Q3以來急劇上升.同時在以太每月促成的近3000場路演中，投資人也在不斷發起與相關領域創始人的會面,投資人關註度增速明顯。” 以太創始人兼CEO周子敬在會上表示。“這些領域以太協助完成了映客，Miss Candy，二更和屌私型格等優質項目的融資，且這些項目當前發展勢頭良好。”

以太將消費升級劃分為實物消費、精神消費兩大類，每個類別下都對應有投資機會。因此，我們挑選出以太平臺上關於實物電商、文化娛樂和體育三個類目的投融資數據進行解讀，借此發現最新的創業、投資趨勢。

實物電商：細分領域機會突出

從2015年Q3開始，實物電商領域的創業項目數量、投資人瀏覽數、實際發生路演數量在平臺整體項目中的占比並無明顯變化，長期處在一個較為穩定的狀態。

從去年Q4開始，品牌項目數量就開始持續增長。2015年Q3，品牌項目在實物電商所有項目中的占比僅為12%，2016年Q1則增長為41%。

垂直電商正在發生很大變化：資本的關註從品類垂直逐漸轉向人群垂直。2016年Q1面向垂直人群的電商在以太平臺上受到投資人的關註（瀏覽）較之2015年Q4環比增長了248%，較之2015年Q3增長了426%。一大批面向垂直人群的電商項目進入資本市場，覆蓋了女性、藝術品愛好者、95後、中產階級男性等各類人群。

以文字內容為切入點的電商在2015年Q3、Q4紛紛湧現，較多優質項目拿到天使投資。考慮到3-6個月的融資窗口期，可以預見今年天使輪窗口接近閉合，類似項目融天使將會非常困難。

文化娛樂：創投正當其時

文化娛樂領域的項目在項目數量、投資人關註（瀏覽和路演）相關的數據自2015年Q1開始一路攀升。尤其是從15年Q3開始，投資人的關註度有明顯增速提升。

拆分到更為細分的領域上：

內容生產類項目目前正受到資本市場熱烈關註，截止到今年Q1，項目數量、投資人瀏覽、發生路演數量占比較2015年Q1同比增長300%以上；從內容產出形態來看，短視頻、網劇、網絡大電影、網紅、動漫領域都有機會；資本將繼續青睞具有持續生產優質內容（包括新的網紅）的能力和高效打造超級IP、實現持續變現能力的標的。

伴隨內容生產者類型的不斷豐富，對渠道需求提升，從今年Q1開始湧現出一批新興渠道服務提供者；移動直播領域競爭激烈，並不寬廣的賽道已成紅海競爭態勢，天使期或A輪的玩家難有機會；

提高生產效率的第三方工具受到的資本關註度伴隨提升，今年Q1對比去年Q3單個項目發生的平均路演數量增長50%（Q4受到假期影響，不做比較）；

文化娛樂類產業的盈利模式基本是圍繞內容植入廣告、與平臺分成和IP延展。本質上涉及到把內容生產出來、把內容傳遞給大眾、引導大眾產生消費這三步。

體育：總體供需兩旺

體育類項目數量占比、投資人關註度占比以及路演占比的增長都很明顯（尤其是路演發生占比，去年Q3開始增速明顯提升。）近三個季度體育類項目資本關註度急劇上升，新的創業項目也在不斷湧現，呈現供需兩旺的格局。

拆分到更為細分的領域上：

去年上半年運動健身類應用布局者眾，後來者為打開市場選擇從垂直人群入手。釣魚、單車、摩托車等相對垂直的愛好者群體成為了2015年Q3以後新入場玩家鎖定的用戶群體。

體育賽事、電競等領域的發展催生了對賽事數據的分析預測類需求，2016年Q1電競、體育賽事等領域出現了基於數據進行延展的平臺。       

產業大熱、行業發展讓體育行業從業者數量增加、機構類型豐富，服務於產業鏈某一環節或機構的第三方服務類工具應用出現，項目數量在整個體育大類中居第二位。

大熱賽事IP門檻太高，創業者著手布局業余、小眾類IP，這一領域創業者仍有可挖掘空間。

相比美國等發達國家，國內的體育產業尚處於產業化發展初期，但在政策、資本和消費需求的驅動下，未來十年體育行業將迎來高速發展期。在互聯網創投領域，機會存在於體育賽事、電子競技、第三方服務、運動健身等多個細分方向。

版權聲明： 本文作者i黑馬，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。

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標簽 以太 消費升級 資本