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春風吹又生 兩融余額再創歷史新高

來源: http://wallstreetcn.com/node/213630

監管層加大力度收緊兩融業務的舉措未能打擊杠桿投資者的熱情,市場融資融券余額再度刷新了歷史新高。

此前證監會對部分大券商開出罰單,但市場兩融資金僅僅在下滑兩天後就出現了反彈。據彭博數據,1月26日上交所融資余額升至創紀錄的7714億元人民幣,高於1月20日的約7510億元人民幣。

1月23日的數據還顯示,當日兩融余額達到了11188.39億元,這是繼1月16日之後兩融余額首次刷新歷史新高值。當日的融資余額為11120.17億元,也創下歷史新高。

中證網報道還提到,

從申萬二級行業來看,保險子行業融資凈買入額為19.95億元,遙遙領先於其他行業。其中,中國太保、中國平安、中國人壽均位居個股凈買入額排行榜前六位,凈買入額分別為10.86億元、7.46億元和2.67億元。同時,計算機應用、船舶制造、互聯網傳媒等也獲得了超過4億元的凈買入。

相反,銀行和證券行業則均處於融資凈償還狀態,銀行板塊的凈償還額為7.37億元,位居倒數第一,券商為8680.88萬元,也位居榜單末端。中國銀行、民生銀行、海通證券、興業銀行等凈償還額均高於2.5億元。同時,房地產開發、電力、黃金、運輸設備等也處於凈償還狀態。

1月16日,證監會暫停三大券商新開兩融賬戶並強調不得向資產低於50萬元的客戶融資融券,此消息令滬指在1月19日暴跌7.7%,創出2008年來最大單日跌幅,但隨後幾天A股快速反彈,1月26日,滬指刷新五年高位。

彭博援引交銀國際策略師洪灝表示,融資余額還在快速增長,可能與監管機構意願相悖。監管當局既希望市場穩定,又在試圖設法抑制投機,可謂進退維谷。

今天(1月27日)A股出現大跌,當前滬指跌近2%,銀行、保險、證券等金融行業跌幅居前。市場有傳言稱,銀行收緊傘形信托,降低杠桿。光大銀行將自己的杠桿比例從1:3降到1:2.5最高。招商銀行將1:3杠桿比例的劣後起點,提高到劣後方出資金額1億起。

招商證券銀行業分析師肖立強、許榮聰表示,今天大跌是部分銀行理財去杠桿傳聞造成,以下傳聞被證實:

某股份制自下周起

A)傘形新增子單元最高比例1:2.5,預警止損修改為0.93/0.88

B)觸及止損需要在T+1日上午10:30前補倉,否則平倉

C)本周1:3不受影響

D)下周起客戶簽署信托合同+補充協議後才可操作

但招商證券認為不必過於慌張。因為:①銀行融資余額占自由流通市值比重低,杠桿不高;②之前做配資多的股份制銀行降低配資比例屬正常行為;③目前大行基本不做配資,預估傘形信托的規模為3000-4000億元,總體規模不大。

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