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想像總比現實美好:為什麼軟件開發週期總是預估的2~3倍?

http://www.iheima.com/archives/45635.html

回答:Micheal Wolfe 創業者 (7444票)

來,讓我們從舊金山出發,沿著西海岸徒步旅行,到洛杉磯的紐波特沙灘面基吧!<( ̄︶ ̄)/

看看地圖,然後計劃一下路線!

 

路線全圖

嗯嗯,這趟紅色之旅長約400英里(643.7公里);漢子們一天睡8小時,吃2小時,逗貓2小時,還能能走個10小時,這樣每天走40英里(64.3公里)妥妥的吧!

所以,10天後的晚上六點,我們就能威武滾到洛杉磯,和好基友飯醉啦!♂( ̄▽ ̄)/

趕緊讓洛杉基友訂好這週末的飯局,想想都胸奮不已啊!(っ`▽`)っ

第二天,大家一早集合,背好行囊、攤開地圖,規劃第一天的路程……嗯?=_=」

 

第一天大圖

看上去前方道路多曲折啊。走40英里路只能到「月亮灣」的一半。這麼一看,整趟路途不是原來的400英里,而是500英里!(×_×)

趕緊打電話給洛杉基友,推遲一下飯醉時間,必須現實一點。基友有雖然點小失望,但還是熱切期待著我們的到來。

再說10天變12天,好像也沒什麼大不了的嘛~~ ^_^;;;

帶著第一天的小挫敗,我們總算出發了。2個小時以後,我們總算走過了家附近的動物園,然後俯瞰這條小路:

 

小路

兄貴們……這玩的是蝸牛模式啊!沙子地、漫水路、陡階梯、亂地裂、憤怒的海獅…… Σ( ° △ °)

我們的速度最多也就2英里每小時,只有計劃速度的一半喂!

我們一天走20個鐘頭!ヽ(#`Д?)?

或者,還是讓基友再把飯醉日期推後吧…… = =#

這樣!我們來個敏捷策略,雙管齊下:路上我們不逗貓了,一天走12個小時,然後再讓基友把飯醉日期推後到下個週末。

洛杉基友有點毛,但還是辦妥了。( ▔___▔)y-~

走了12小時以後,我們打算在摩斯的海灘埋鍋造飯搭帳篷。

靠!這麼大風裡永遠支不起個像樣的帳篷啊! ヽ(#`Д?)?

最後鬧到半夜才躺下,沒什麼大不了的,我們都是維斯特洛的鐵民,明天走快點就行了。

我們睡過頭了,滾來滾去磨蹭到10點才起來。〒▽〒

次噢!這個樣子怎麼可能一天走12個小時!= =#

算了,今天就走10小時吧,明天再加把力走14個小時。

狠拼了幾個小時以後,我發現隊友一瘸一拐地跟不上了。哦~香蕉你個臭粑粑,腳上好大一個水泡啊!

必須現在處理……把問題扼殺在搖籃裡,我們是一個團隊!

我跑了45分鐘,3英里路,買來了邦迪給我隊友,我累壞了,而且太陽也快下山了。這一天基本也報銷了,我們只走了6英里。但是我買來了新的補給,情況還行,明天一定會更好!

起床以後,我們綁上繃帶繼續上路。前方豁然開朗……次噢次噢次噢次噢,這是啥麼啊!

 

懸崖

坑爹地圖上根本沒畫這鬼地方啊!尼瑪一座懸崖讓我們飛過去啊!(╬☉д⊙)

我們只好繞道內陸,走了3英里,迷路兩次,中午才回到正路。(>﹏<)

這半天相當於只走了1英里。

再打電話給洛杉基友延期嗎? 不!行!

我們必須熬夜趕路,這樣才能趕上日程!

一夜困頓以後,隊友早上醒來頭痛欲裂,高燒不退。

我要給他打打氣,讓他堅持下去,

結果他當時就毛了「墳蛋!我已經在冰冷的凍霧裡走了3天沒歇了!」

好吧,今天又廢掉了,我們就修整一下吧。

修整以後,我們必須日行14英里!因為我們已經習慣了!

沒幾天了,我們堅持一下就行了!

早上顫顫巍巍地醒來,強迫自己看一下地圖

 

墳蛋!我們走了5天,才走了這麼點啊!?(?д??)

必須做重新仔細估算一下路程,召集來所有隊友開會!

還沒醒的給我吼起來! 每一個人都必須再次面對現實!

隊友說:「我們4天走了40英里,還有600英里的路,所以應該60天才能到,保守點估計,70天吧。」

我就崩潰了:「70你個大爺!好吧,雖然我對於這種旅行沒有經驗,但從舊金山走到洛杉磯怎麼可能要70天!!你讓我怎麼和洛杉基友說,復活節再相會?!」 (/‵Д′)/~ ╧╧

我接著說:「如果你們可以一天走16個小時,事情就會完全不一樣!雖然這很蛋疼,但現在是危急時刻,讓我們走起來!!」〒皿〒

隊友衝我吼了回來:「當初我才不會告訴洛杉基友我們一週就能走到!這是你的責任!弄死我們算了!」

(「▔□▔)/(「▔□▔)/(「▔□▔)/

大冷場……

最後電話還是沒打。等明天隊友恢復理智以後,我再和他談談。

第二天早上,大雨傾盆,我們在帳篷裡躲到10點,才打包出發。拖著痠痛的肌肉和新冒出來的水泡。昨天晚上的爭吵誰也不想再提起,直到我發現隊友竟然把水壺落下了!我T-M-D咬死你!我們只能又花30分鐘走回去找回水壺。

╯-____-)╯~═╩════╩═~

我忽然靈光一閃:嘿!我們廁紙用完了!得趕緊到下一個鎮子補充彈藥了。

但是,前方又是豁然開朗,怒吼的三岔河就在面前奔騰,而我小肚一沉,菊花一緊,只想拉屎……

想像 總比 現實 美好 為什麼 軟件 開發 週期 總是 預估
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23:17 PIMCO格罗斯:美联储主席候选人萨默斯的退选强化了周三美联储前瞻指引。 22:50 葡萄牙副总理表示,一旦葡萄牙退出现行援助计划,将整考虑申请额外的欧元区支持来缓解其回归金融市场的压力。 22:45 前美联储官员Donald Kohn:极宽松的货币政策将导致危险的风险。 22:30 美联社:美国防部官员称有几人在Navy Yard狙击手事件中被射杀。 22:25 华盛顿邮报消息:警方称1名狙击手已经受伤倒地,警方在追捕另两人。 22:20 美联社:美国国防部官员表示,华盛顿Navy Yard狙击手已经被控制,但未被拘押。 22:12 高盛2015年二季度巴塞尔 I一级普通资本比率为12.6%。 22:02 NBC最新报道,至少10人在Navy Yard狙击手事件中被枪击。 21:56 联合国武器检查组:有清楚且确凿的证据显示叙利亚境内曾使用过沙林毒气。 21:49 华盛顿狙击手事件过后,华盛顿机场暂停所有航班。 21:47 NBC消息:华盛顿Navy Yard事件目前有7名受害者,包括5个平民及2名警察。 21:44 花旗集团2015年二季度的一级普通资本比率测试结果为13.2%;花旗集团预计在面临严重压力的情况下,将损失212亿美元。 21:42 欧洲央行与英国央行延长流动性互换时间至2014年9月30日。 21:33 道琼斯工业平均指数周一开盘上涨78.33点,涨幅0.51%,报15454.39点;纳斯达克综合指数周一开盘上涨7.48点,涨幅0.4... 21:15 美国8月工业产出月率+0.4%,预估+0.5%,前值持平;美国8月制造业产出月率+0.7%,预估+0.5%,前值修正为-0.4%,初值-0.... 21:13 美国海军确认,一名活跃的狙击手出现在华盛顿navy yard,至少1人受伤。 即時刷新» 美銀實習生猝死事件發酵,高盛蘇黎世辦公室涉嫌強迫員工加班被調查

http://wallstreetcn.com/node/56793

高盛蘇黎世分部接受蘇黎世勞工部門(AWA)的檢查,瑞士日報Tages-Anzeiger稱AWA 接到瑞士銀行聯合工會的舉報:高盛不遵守勞動法案,要求員工加班、不予支付加班費。AWA透露此次尋訪目的為了調查高盛內部是否涉嫌強制員工加班。

瑞士勞動法規定,僱員每週工作時間不得超過45小時,允許一些行業延長到50小時。

AWA主要職責就是監督勞動法在各行各業的實際落實情況,他們也負責處理一些來自工會或僱員的舉報信息。

瑞士勞工部的此番行動很可能受了美銀實習生猝死倫敦慘案的影響。華爾街見聞此前有報導:2 1歲的美銀實習生Moritz Erhardt連續三天通宵加班後,猝死身亡。該事件引發渲染大波,部分媒體譴責金融行業「食人」加班制。

高盛在全球的辦公室均存在加班現象,程度各一,而FT稱高盛每星期都會統計員工的加班工時,然後做電子備份。

目前,AWA表示目前尚未公佈調查結果,舉報者銀行聯盟不願意透露更多細節,高盛拒絕回應此事。

23 17 PIMCO 格羅斯 格羅 美聯儲 美聯 主席 候選人 候選 薩默斯 薩默 的退 退選 強化 了周 三美 聯儲 前瞻 指引 22 50 葡萄牙 葡萄 副總理 副總 表示 一旦 退出 現行 援助 計劃 將整 考慮 申請 額外 歐元區 歐元 支持 緩解 回歸 金融 市場 壓力 45 官員 Donald Kohn 極寬 寬松 松的 貨幣 政策 導致 危險 風險 30 美聯社 國防部 國防 稱有 有幾 幾人 人在 Navy Yard 狙擊手 狙擊 事件 中被 射殺 25 華盛頓 華盛 郵報 消息 警方 已經 受傷 倒地 追捕 另兩 兩人 20 美國 控制 但未 未被 拘押 12 高盛 2015 二季度 巴塞爾 巴塞 一級 普通 資本 比率 12.6% 02 NBC 最新 報道 至少 10 槍擊 21 56 聯合國 聯合 武器 檢查組 檢查 清楚 確鑿 證據 顯示 敘利亞 境內 使用 沙林 毒氣 49 過後 機場 暫停 所有 航班 47 目前 受害者 受害 包括 平民 警察 44 花旗 集團 測試 結果 13.2% 預計 面臨 嚴重 情況 損失 212 美元 42 歐洲 央行 英國 延長 流動性 流動 互換 時間 2014 33 道瓊斯 工業 平均 指數 周一 開盤 上漲 78.33 漲幅 0.51% 15454.39 納斯 達克 綜合 7.48 15 產出 月率 0.4% 預估 0.5% 前值 持平 月制 制造 造業 0.7% 修正 初值 13 海軍 確認 一名 活躍 出現 navy yard 即時 刷新 美銀 實習生 實習 猝死 發酵 蘇黎世 辦公室 辦公 涉嫌 強迫 員工 加班 調查
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世行上調今明兩年鐵礦石及原油價格預估

http://wallstreetcn.com/node/60490

世界銀行表示,因全球製造業改善,且中國金屬進口反彈,上調今明兩年鐵礦石價格預估,而因供應中斷,上調原油價格預估。

世行上調2013年鐵礦石均價至134美元/公噸,2014年至135美元/公噸,7月時對今明兩年均價的預估分別為120美元和125美元。該行並稱2025年鐵礦石均價料升至145美元。

華爾街見聞報導,國家統計局週五公佈的數據顯示,中國三季度GDP同比+7.8%,符合預期,前值+7.5%。

「鐵礦石市場的前景非常依賴中國的需求。如果穩健的供應趨勢繼續,且差於預期的需求增長實質化,那麼價格可能遠低於我們當前的展望。」

世行將今年原油價格預估從7月的100.7美元/桶上調至105美元,並上調明年油價預估值105.7美元,前次預估為99.6美元。

報告表示,這裡的油價是指西德州中質油、布倫特原油和迪拜原油的加權平均價格。

「近期油價上漲反映利比亞和伊拉克石油產出每日下滑100萬桶以上,市場擔憂敘利亞衝突可能蔓延,導致原油供應中斷。」

世行預計2025年原油均價為97美元,因供應增加,以及更多替代原油的能源出現。

此外,世行將今明兩年澳大利亞煤價預估分別下調至85美元/噸和88美元/噸,7月分別為90美元和91美元;並下調今明兩年鋁均價分別至1800美元/噸和1850美元/噸,此前為1900美元和2100美元。

「自2008年以來鋁庫存已經上升,且依然接近10年高位,預計今年金屬價格總體上下跌8%,因供應充足且需求疲軟。」

「大部分金屬價格都存在下行風險,且主要依賴中國經濟的趨勢。」

世行將今年玉米均價預估從295美元/噸下調至250美元/噸,下調2014年預估至248美元,前次預估為270美元;並調降今年泰國大米價格,從545美元/噸下調至500美元/噸。

世行 上調 今明 明兩 兩年 鐵礦石 鐵礦 原油 價格 預估
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中華電信新董事長除夕前上任 蔡力行:我們能做得比預估更好(046-047)

2014-02-10  TWM
 
 

 

撰文‧顏雅娟、何佩珊

4G是一場新的戰爭,中華電信無疑是這場戰役中的一大要角,能否維持既有優勢、再上層樓,要看的是他——中華電信新任董事長蔡力行。

二○一四年一月二十九日,農曆年前的最後一個工作日,卻是蔡力行到中華電信上班的第一天。台北難得露出夏日般的豔陽,但蔡力行沒有空閒停下腳步享受這一刻,在4G的新世代戰役,他選擇披掛上陣,而首日的工作,蔡力行不只要面對員工,還要親上第一線面對投資人、召開法說會。

這些工作,蔡力行再熟悉不過,五年前,當他還是台積電總執行長時,就扮演稱職的角色。五年後的今天,蔡力行以中華電信董事長的新身份又回到大眾面前,外界關注的是,他將如何在這時刻安內攘外,帶領中華電信打贏4G戰役?

先安內

上工首日 展現柔軟身段早上九點不到,蜂擁而至的媒體,擠滿在中華電信的大會議室,蔡力行整裝待發,與即將卸任的董事長李炎松,及中華電信總經理石木標有志一同,刻意地打了印有中華電信標誌的紅色領帶,表達團結的意圖已溢於言表。

接下印信的那刻,蔡力行感性地對著員工喊話:「我與中華電信的員工是一家人、是一個團隊,希望中華電員工能夠幫助我,在良好基礎下,一起往前走。」蔡力行會有這番致辭,其實並不意外,畢竟就在一個多月前,行政院甫拍板蔡力行的人事命令時,後續引發的軒然大波,還猶在眼前。當時,中華電信內部員工一講到蔡力行,便忍不住搖頭,「過去,他(蔡力行)就以鐵血管理著稱,現在員工最害怕的,當然就是中華電一直強調『幸福企業』的文化會有一八○度的轉變。」對於中華電信的員工來說,蔡力行是空降董事長,打從○八年中華電信前任董事長呂學錦之後,中華電信的董事長、總經理幾乎都是老中華電信人,即便是中華電信民營化之後,也僅有毛治國、賀陳旦,非出身於中華電信基層。

這次交通部長葉匡時找來蔡力行,引發中華電信內部員工不滿,自然不令人意外。為了表達反彈聲浪,中華電信工會甚至在一月八日發動遊行,走上街頭抗議,中華電信工會理事長朱傳炳氣憤地說:「空降(董事長)把陞遷空間都擠壓了,內部員工(的陞遷)就像一灘死水啊!」工會還一度揚言要包圍董事會,阻撓通過蔡力行人事案,甚至打算干擾交接典禮,就為了讓「新老闆」蔡力行難堪。

這些內部強烈反彈的聲音,蔡力行當然瞭解,也明白其嚴重性,畢竟,領導者的位置要坐得穩,安內是少不了的第一課。這個鐵律,蔡力行始終放在心裡,因為○九年金融海嘯後的台積電裁員潮,那個悲痛決定正是蔡力行做的,事後爆發的員工抗議,更成了壓倒蔡力行的最後一根稻草,讓他丟了台積電總執行長的位置。

這次,蔡力行絕不能再犯同樣的錯誤。

為了消弭員工對他空降的反彈,蔡力行還沒上任就想盡辦法放低姿態,展現前所未見的柔軟身段,在董事會前一週就主動致電工會代表朱傳炳,不僅開出至少五年不裁員的大支票,還承諾不減薪,就連員工最在乎的「最後一哩」議題,也對外釋出絕不主張切割。

在二十九日上任之前,蔡力行還事先到中華電總公司逐一拜會法務部、規劃部等數位執行副總,為的就是瞭解內部的營運狀況,也向這些高層喊話:「我們絕對有信心做得比財測預估更好!」法說會當天,下午兩點不到,蔡力行比預定時間早到現場,展現遊刃有餘的一面。雖然蔡力行自詡是中華電信「新兵」,但過去一個多月來,他可是做足功課,詳讀中華電信的財務資料,對營運狀況、目前市場的競爭態勢,都花了心思研究。即使面對資深員工、也是小股東的質疑,他也面帶微笑,沉穩地迴避可能的衝突。

後攘外

走向國際 再領大象跳舞?

整場四十分鐘的法說會,蔡力行的發言不過一分半鐘,他將舞台讓給更瞭解營運狀況的石木標,與中華電信執行副總兼財務長葉疏,就像蔡力行會議一開頭所說:「這是我上工第一天,話不多講,把舞台交給石總經理。」蔡力行並非沒有準備,路還長的很,往後他有更多的機會展現,就如同外界對他的期許,「十年前,新加坡電信比中華電信小的多;十年後新加坡電信走出新加坡,市值已經與中華電信不相上下,甚至超越,有蔡力行的中華電信,一定能更有競爭力。」一名電信業的總經理說。

結束交接典禮與法說會,即使隔天是除夕夜,蔡力行仍一早到公司,行程排得緊鑼密鼓,從行動通信、數據通信、國際電信、企業客戶到北區電信等分公司,他巡訪的腳步沒有停歇,逐一向留守的員工發紅包,就為了取得員工信任。

但也有人不看好,「中華電信的文化,不是一時半刻就改得了,蔡力行能有多大能耐,還有的瞧。」業內人士的評語,再直接不過。

確實,中華電信是一家員工人數超過兩萬人的公司,改革豈在一朝一夕。但蔡力行也不是省油的燈,過去,他讓台積電成功上演「大象跳舞」的一幕,迄今台積電員工還銘記在心,甚至在蔡力行離職的最後一天,製作紀念影片。

如今大象換成了中華電信,蔡力行能否再攀生涯顛峰,就看他怎麼帶領中華電信打贏4G戰役,再下5G。

蔡力行

出生:1951年

現職:中華電信第六任董事長經歷:台積電太陽能及固態照明董事長、台積電總經理暨總執行長、台灣半導體協會理事長學歷:美國康乃爾大學材料科學工程博士

 
中華 電信 董事長 董事 除夕 上任 力行 我們 能做 做得 得比 預估 更好 046 047
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海外投資的政經風險預估 橡谷智庫

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_608e1afd0102vilq.html

    看了新聞里希臘新政府停止中遠集團正在建設的希臘港口事件,這個港口中遠集團已經投資了數十億資金。

    且不說希臘激進左翼政府的流氓行為,這方面中國海外投資屢屢受挫,虧損無數。從早期的首鋼購買秘魯鐵礦,到中國和緬甸合作的銅礦事件,再到目前的希臘港口事件。

    問題出在哪里?

    我們固然可以責怪這些國家的不守信用,沒有契約觀念,諸如此類,然後國家能夠幹涉,這都是傷透腦筋的事情。實際上,我們的海外投資做可行性報告時,都是計算成本、未來收益等等傳統的純粹從生意角度出發的研究工作。而對於一個國家的投資環境、未來政經趨勢,極少有這方面的研究和做出風險報告。

    由於橡谷智庫里有全球預警欄目,其中也包括地緣政治的研究,我們相信橡谷智庫這方面的研究是領先於全國的,並在過去的數年間,曾為民間的一些海外投資做過相應的研究咨詢工作。

    橡谷的工作是在做一個全球政經全息圖研究,從經濟周期到金融趨勢,包括各重要經濟體的政治版圖、價值觀導向、宗教習俗與當地群體行為心理趨勢、經濟組成與變化趨勢等等。

    這部分的工作,為中國大宗投資行為,可以提供當地國家的政經風險模型,從而判斷一個經濟體可能發生的政治風險和經濟風險,計算投資損益概率。

     與後來幾十億的損失相比,與橡谷智庫合作,做幾個月的相關研究,微小的經濟代價,是值得付出的。

     無論您是國家投資決策還是大型私人資本投資,均可聯系我們,請前往橡谷智庫官網。

     www.ott.ac  , over the top  ,淩雲之智

     橡谷智庫成員:兩名數據學家,博士,分別來自德國和瑞典;一名政治經濟學家,碩士,畢業於香港;一名地球物理學家,博士;一名高級計算機專家,信息安全,碩士,美東;創立者王,涉獵宗教、社會行為心理學、經濟學、大宗商品的研究和交易實踐,連續數年準確判斷宏觀經濟走勢,詳見其公開政治經濟評述文字。

海外 投資 政經 風險 預估 橡谷 谷智 智庫
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上海迪士尼 6個首創搶先公開 獨家直擊》精心融合中國元素 一年預估吸二千萬人

2016-03-14  TWM

上海迪士尼樂園的誕生,象徵中國正式進入樂園世紀,這座結合上海國資企業、美國迪士尼集團聯手合資的新樂園,不僅瞄準中國十三億人口,光是樂園位在富裕的長江三角洲,就有三.三億人口消費力,這一數字是日本人口的三倍。

為了吸引中國遊客,上海迪士尼規畫許多獨一無二的賣點。光從核心園區「夢幻世界」的奇幻童話城堡,就可以充分了解,迪士尼為了中國市場,費盡心思突破過往,打造獨特性。

按照迪士尼傳統,全球每一座迪士尼樂園裡,都一定有一座公主城堡作為精神象徵,如法國是睡美人城堡,東京是原有的灰姑娘城堡,城堡僅是象徵,堡內向來沒有設施。但上海迪士尼則是將所有迪士尼創造的公主,都同時出現在城堡中。

遊客可以在牆上遇見《勇敢傳說》的紅髮公主梅莉達,也可以在城堡內,選擇在白雪公主餐廳,或是蒂安娜公主餐廳用餐;甚至也可搭船穿越城堡地下密道而出,這些都是其他城堡未曾有過的創舉。

而為了融入中國色彩,迪士尼原創的卡通人物變身成十二生肖,雜耍特技也納入表演中。這座樂園雖然最大的意圖是要把迪士尼王國所創造的卡通人物、西方英雄賣進中國消費者心裡,卻還是得讓出一些位置,妝點一些中國元素,略微平衡一下。

市場預估,上海迪士尼一年將至少吸引兩千萬人次的遊客,可以想見,六月以後,中國遊客將大批擠向上海迪士尼,屆時,一向仰賴中國遊客的香港迪士尼該如何因應?恐怕是外界最大的好奇。

寶藏灣

首座

以海盜為主題的園區,享有五年獨有權。

本區以電影《神鬼奇航》為藍本,有傑克船長領軍的特技表演秀,全區模擬加勒比海營造的「沉沒寶藏之戰」驚險尋寶之旅,科技感官體驗也是前所未見。

探險島

首次

推出根據小說《泰山》改編的原創音樂劇《人猿泰山》,可一睹高難度的中國雜技表演。

在全新的「雷鳴山漂流伐艇」帶領下,潛入園中最高假山「雷鳴山」洞穴,揭開神祕巨獸的祕密、造訪遠古部落文明,在激流中翻騰、探險!

奇想花園

首創

「12朋友園」、以迪士尼動物明星為主角打造巨型馬賽克壁畫,重新詮釋中國味濃厚的12生肖!

旋轉木馬、小飛象轉盤都在此區。

米奇大街

首創

以「米奇大街」取代「美國小鎮大街」作為迎賓大道。

米妮的「甜心糖果屋」可觀看糖果廚房的製作過程;「小米大廚烘焙坊」把《料理鼠王》主角雷米在片中創作的菜色擬真。

3個關鍵數字報你知!

2個東京迪士尼樂園大

——佔地390公頃,是亞洲面積最大的迪士尼樂園投資金額達55億美元(約1814億元新台幣)——可蓋出3座東京迪士尼亞洲迪士尼最貴票價2550元——等於一張東京迪士尼門票再加掏500元新台幣註:高峰價約2550元新台幣,平日約為1990元新台幣

夢幻世界

首次

在城堡內設置餐廳、互動設施,且集合所有公主,更可搭船進入城堡底部,打破過去城堡僅有象徵意義。

象徵四季的壁飾由四位公主詮釋,例如秋季是《勇敢傳說》的梅莉達,冬季是《冰雪奇緣》的艾莎;餐廳則是睡美人、灰姑娘、青蛙王子的蒂安娜、木蘭和白雪公主。

明日世界

首創

半室內的雲霄飛車設施、「創極速光輪」,重現電影《創:光速戰記》的刺激感!

以電影《星際大戰》為主題的「星球遠征基地」,將遇見英雄與反派角色,體驗星戰場景。

撰文 / 許秀惠、黃家慧

上海 迪士尼 首創 搶先 公開 獨家 直擊 精心 融合 中國 元素 一年 預估 吸二 二千 千萬 萬人
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中國鐵建:中標2個PPP項目 總投資預估282億元

中國鐵建12月22日晚間發布公告稱,近日,本公司及本公司下屬多家子公司中標2個PPP項目:昆明(福德立交)-宜良高速公路(昆石複線)政府和社會資本合作項目,曲靖三寶至昆明清水高速公路(昆明段)政府和社會資本合作項目。

1.昆明(福德立交)-宜良高速公路(昆石複線)政府和社會資本合作項目。本項目預估總投資為172.57億元,位於昆明市主城、呈貢新區和宜良縣境內。項目建設期為3年,運營期為30年。

本項目采用PPP+EPC模式。項目建設期省市補助3000萬元/公里,作為政府出資部分,由昆明市交通投資有限責任公司(以下簡稱“昆明交投”)代持;運營期采用可行性缺口補助。項目公司註冊資本金1億元,項目資本金(含註冊資本金)占總投資的30%。除註冊資本金外,其余出資計入資本公積。昆明交投使用省、市兩級資金補助代表政府出資占股10%;公司出資占股90%。政府股權作為特殊股權,當項目實際收入小於或等於盈虧平衡點時(即“當年資金成本+年度運營成本+當年應繳稅費=當年使用者付費”時),不參與項目公司利潤分配。項目資本金以外部分,主要由項目公司以特許經營權質押,通過銀行(銀團)長期固定資產貸款的方式解決。

2.曲靖三寶至昆明清水高速公路(昆明段)政府和社會資本合作項目。本項目預估總投資為109.48億元,位於昆明市呈貢區、宜良縣境內。項目建設期為3年,運營期為30年。

本項目采用PPP+EPC模式。項目建設期省市補助3000萬元/公里,作為政府出資部分,由昆明交投代持;運營期采用可行性缺口補助。

項目公司註冊資本金1億元,項目資本金(含註冊資本金)占總投資的30%。昆明交投使用省、市兩級資金補助代表政府出資占股10%;公司出資占股90%。政府股權作為特殊股權,當項目實際收入小於或等於盈虧平衡點時(即“當年資金成本+年度運營成本+當年應繳稅費=當年使用者付費”時),不參與項目公司利潤分配。項目資本金以外部分,主要由項目公司以特許經營權質押,通過銀行(銀團)長期固定資產貸款的方式解決。

該項目的投標已經公司第三屆董事會第三十三次會議審議通過。

中國 鐵建 中標 PPP 項目 投資 預估 282 億元
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今年賣地預估超3.8萬億,優質地塊依然搶手

去年一、二線城市土地市場維持了較高熱度,帶動當年全國土地出讓收入上漲至3.74萬億元。今年官方預估此項收入有望再增加1000億元,至3.85萬億元左右。

2016年全國國有土地使用權出讓收入37457億元,同比增長15.1%,雖然未能超過4萬億元,但也已是歷史第三高位,僅次於2013年和2014年。加上2016年數據,自1999年至今,全國土地出讓收入總額已經突破31萬億元。

創新手段進行調控

財政部近日在《關於2016年中央和地方預算執行情況與2017年中央和地方預算草案的報告》中預計,2017年全國國有土地使用權出讓收入38568.62億元,增長4.3%。

今年前兩個月的市場表現,也證明官方對全年的預估有一定的支撐。

財政部近日發布的“2017年1~2月財政收支情況”顯示,今年1~2月累計,全國國有土地使用權出讓收入6196億元,同比增長36.1%。

這顯示,與去年同期的零增幅相比,2017年土地市場出現了“開門紅”。

非官方機構——中國指數研究院“中國300城市土地市場交易情報(2017年2月)”也顯示,今年2月份全國300個城市土地出讓金總額為2141億元,同比增加63%。其中,住宅用地(含住宅用地及包含住宅用地的綜合性用地)出讓金總額為1763億元,同比增加96%。

中原地產首席分析師張大偉對第一財經記者介紹,據中原地產研究中心統計數據,截至2017年3月20日,全國50大熱點城市合計出讓土地金額為5176.7億元,與2016年同期的3280.45億元相比上漲了58%。從全國看,武漢等17個城市土地出讓金兩個多月來超過百億元。

作為房地產的重要成本之一,土地價格的高低會影響外界對未來房價的預期。為了調控一、二線城市過熱的房地產市場,不少城市自去年四季度以來接連出臺調控政策,其中之一就是要穩定土地市場的價格預期。

在土地供應環節,目前有不少城市靈活設置競買規則,通過“雙限雙競”、“限地價、競配建”、提高自持比例、設置土地競拍最高限價等方式引導理性競價,防止異常高價地塊擾亂市場預期。

中國土地勘測規劃院地價所所長趙松近日在接受《中國國土資源報》采訪時表示,目前很多地方在嘗試用創新招拍掛方式的手段進行調控,形成了多種多樣的招拍掛方式。“這些政策本意都是好的,在解決招拍掛固定、單一的規則無法與調控目標的靈活性、多樣性銜接的問題,穩定市場上的地價信號,避免一些異常的價格信號擾動市場預期進而影響到房價方面,起到了一定的作用。”

分城施策穩定市場

趙松透露,從國家統計局公布的房價數據和國土資源部監測的地價數據來看,一二線城市房價、地價漲幅正在回穩,甚至個別城市出現了負增長。

張大偉也表示,從溢價率看,大部分城市平均溢價率相比2016年有所下調,在一系列約束性政策下,地王數量有所減少。2017年春節後,全國出讓10億元以上地塊合計72宗,其中溢價率超過100%的地塊只有18宗,相比之前市場有所降溫。

具體到城市之間,土地市場的表現也有所分化。雖然高溢價率地塊比例與數量減少,但部分熱點城市熱點地塊即使在調控重壓下依然拼搶明顯,南京等城市土地出讓金突破200億元。

從2017年前2個月的城市土地市場看,武漢、南京、鄭州、合肥、蘇州依然是熱點區域。整體溢價率相比2016年有所降低,但部分熱點地塊依然成交較熱。

張大偉認為,房企對熱點城市依然積極搶地,包括南京、蘇州、廈門等2016年的二線城市地價依然處於高位,即使在地方政府設置了多重調控約束政策後,部分住宅屬性地塊依然被多家企業以突破上限的價格拼搶。而部分非熱點屬性的土地出現了明顯降溫,土地市場已經出現了明顯分化。

“從未來趨勢看,2017年全國熱點城市地王數量將有明顯降低,但在銷售火爆的2016年大部分企業庫存去化較快,這種情況下,房企對熱點區域、優質屬性地塊依然拼搶,所以這類型地塊依然會拼搶激烈,房企補充土地的積極性明顯較高。”張大偉稱。

對於當前日益分化的土地市場,區別對待,分城施策成為主管部委的政策選擇。

今年全國兩會期間,國土資源部部長姜大明表示,要建立促進房地產平穩健康發展的土地供應基礎性制度。明確住宅用地本質屬性,保障居民住有所居。根據“房子是用來住的,不是用來炒的”定位,提出“住宅用地是保障住有所居的,不能拿來炒作囤積”,進一步規範土地市場秩序,遏制炒作土地的投機行為。

他表示,落實地方政府主體責任,因城因地分類施策。國家制定宏觀調控政策,各地因地制宜抓好貫徹落實。堅持去庫存與防過熱並重,對不同地方“分類指導、因城施策”,對重點城市“一城一策、靶向治理”,房價上漲壓力大的城市要合理增加住宅用地供應,去庫存任務重的城市要減少甚至暫停住宅用地供應。

今年 賣地 預估 3.8 萬億 優質 地塊 依然 搶手
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10家同類型壽險公司橫比:前海人壽600億預估退保金“危情”?

一組文件的流傳,再次引發了市場對於前海人壽流動性風險的擔憂。盡管文件的真實性目前還未被證實或證偽,但其中提及的600億元的退保金是否會壓垮前海人壽?面對市場的質疑,5月17日,前海人壽發布回應稱,“公司經營正常,現金流穩定。未來一年內公司的流動性指標保持在合理安全的範圍。”

前海人壽的現金流風險情況到底如何?和同類型公司相比又是什麽水平?它們目前的流動性風險整體情況如何?為此,第一財經記者嘗試從多個指標來進行分析,並選取同樣以萬能險為主的其他9家壽險公司同業進行橫向比較。

600億元預估退保金是否引起風險

根據保監會數據,2016年以萬能險為主的保戶投資款新增交費在規模保費中占比超過70%的壽險公司共有前海人壽、中融人壽、華夏人壽、君康人壽、信泰人壽、英大人壽、中華聯合人壽、瑞泰人壽、恒大人壽、複星保德信人壽10家。其中,中融人壽、恒大人壽2家的保戶投資款新增交費占比超過90%,前海人壽這一比例則為78.02%。這些公司幾乎都受到了監管政策的影響,面臨規模保費下降和業務急需轉型所帶來的壓力。

第一財經記者梳理這10家公司的數據發現,由於保監會在去年9月和12月分別對萬能險為代表的中短存續期產品加以限制,這10家保險公司中有8家在今年本該“開門紅”的一季度中遭遇了規模保費的同比大幅下滑。其中,前海人壽作為唯一一家“開門紅”期間萬能險新業務被暫停的保險公司,其規模保費的下滑幅度最大,為70.17%;複星保德信、信泰人壽、中融人壽、中華聯合人壽的規模保費同比降幅也超過了50%,而恒大人壽規模保費同比上升7.4%。

在規模保費迅速下降的期間,無法實現新增保費的補充,同時由於這些公司過去主打的理財型萬能險大多采用的是“長險短做”的模式,即雖然保單有效期為5年或更長時間,但只在前2~3年收取退保手續費,一旦退保手續費不再收取,眾多投保者會選擇退保,形成大量的“到期型退保”。

從這10家2016年的退保金同比漲幅來看,前海人壽的退保金漲幅最大,較2015年上漲5.26倍達90.06億元,但這背後有保費規模等因素影響。如果用當期退保金與當期規模保費之比來看當期退保金對當期現金流的沖擊,君康人壽、英大人壽和前海人壽都在8.5%~9%的區間,而中融人壽由於之前對新業務和投資方面的監管措施,2016年退保金甚至超過了當年的規模保費,使其遭遇巨虧。

對於國內100多家壽險公司中唯一被暫停萬能險新業務且同時被限制新產品報備的前海人壽,退保金是否會引起風險?

針對上述文件中前海人壽的600億元預估退保金,有保險業內人士表示,這只是預估數據,每個保險公司在年初均會對當年的退保金額進行預估,預估數據並不等於實際發生退保。而衡量退保金是否會引起風險,償付能力指標及流動性指標就變得異常關鍵。

5月17日,前海人壽的公告稱,自去年12月以來,前海人壽一直積極做好現金流監測和客戶服務工作,每日監測現金流情況,目前公司經營正常,現金流穩定。未來一年內公司的流動性指標保持在合理安全的範圍。前海人壽堅決執行“保險姓保”的監管要求,堅持全面轉型,深耕傳統保險,大力發展風險保障型和長期儲蓄型保險產品,持續為服務實體經濟做出應有貢獻。

前海人壽在回應中表示,根據其2017年一季度償付能力報告,公司核心償付能力充足率及綜合償付能力充足率分別為60.52%及121.04%,均高於監管要求。

目前保監會對於核心償付能力充足率及綜合償付能力充足率要求分別不低於50%和100%,否則就將采取一系列監管措施。

根據上述另外9家壽險公司的今年一季度償付能力報告,它們在一季末的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率也均達到了監管要求。

其中,中華聯合人壽的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均達到639.68%,而前海人壽和華夏人壽的核心償付能力充足率以及瑞泰人壽和恒大人壽的綜合償付能力在這10家公司中相對較低。同時,在這10家中,僅有前海人壽、複星保德信、中融人壽三家的一季末兩大償付能力指標均較上季末稍有提升。

凈現金流為負如何看待

而在流動性風險指標方面,前海人壽由於在今年一季度償付能力報告中的該季度凈現金流為-124.41億元而被市場詬病。

事實上,根據財務專業人士介紹,上述數字更多地表明這段會計期間的現金流出大於現金流入,其原因也可能是因為年初項目投資增多等因素,並不能因為某段時間的凈現金流為負數而直接認為公司整體的流動性出現問題。在衡量保險公司未來的整體流動性風險中,存量資產顯然是要被考慮在內的。

況且,在這10家公司中有多家存在一季度凈現金流為凈流出的狀態,甚至,一些大型險企,如中國人壽(-130.01億元)等在一季度也出現這樣的情況。

在償付能力報告中,綜合流動比率和流動性覆蓋率通常是衡量流動性風險的兩大重要指標。

根據保監會的定義,綜合流動比率反映保險公司各項資產和負債在未來期間現金流分布情況以及現金流入和現金流出的匹配情況。流動性覆蓋率反映保險公司在壓力情景下未來一個季度的流動性水平,是優質流動資產的期末賬面價值和未來一個季度凈現金流的比值。其中,優質流動資產是指在壓力情景下,在無損失或極小損失的情況下容易快速變現且無變現障礙的資產,通常由現金、國債、央票、部分AAA級債券、上市股票按一定折算比例計算而成。

前海人壽一季報顯示,其未來一年內的綜合流動比率為198%,這一水平在這10家同類型公司中排名第3。君康人壽、信泰人壽、中華聯合人壽這一比例均只有60%~70%。

君康人壽表示,綜合流動比率降低是由於公司賬面萬能險負債久期較短,存在一定程度的資產負債期限錯配風險。目前公司正積極調整業務結構,大幅降低短期萬能險產品銷售,主推中長傳統險產品,並著力發展期繳業務,不斷增加負債久期;同時公司將優化資產配置保證流動性持續充足。

中華聯合人壽則表示,未來三個月、一年內的綜合流動比率有所下降,主要原因是萬能險業務未來存在集中給付。公司將適時調整資產配置,增加流動資產,從而滿足資金需求。

而在流動性覆蓋率方面,前海人壽一季度末為257%,其他9家同類型公司在保監會規定測算的兩個壓力測試下流動性覆蓋率也均高於100%。

除此之外,壓力測試下的凈現金流也是重要指標。前海人壽在一季度償付能力報告中表示,公司使用現金流壓力測試方法對未來三年進行了評估,測試結果顯示公司整體未來各期現金流均為凈流入。

上述流動性風險指標也從一定側面反映了在公司遭遇大量現金支出時,迅速的資產變現能力是一大重點。

在2016年年報中,前海人壽表示,截至去年12月31日,公司現金及流動性管理工具占上季度末總資產的比例為22.66%,符合保監會關於保險公司資金運用的流動性監管要求。

根據2014年《保監會關於加強和改進保險資金運用比例監管的通知》,投資流動性資產與剩余期限在1年以上的政府債券、準政府債券的賬面余額合計占上季末總資產的比例低於5%應當向保監會報告,並列入重點監測。其中,流動性資產是指庫存現金和可以隨時用於支付的存款,以及期限短、流動性強、易於轉換為確定金額現金,且價值變動風險較小的資產。

基於上述流動性資產的定義以及由於保險公司披露的局限性,故第一財經記者選取了在資產中變現速度最快的貨幣資金和基本為短期的買入返售金融資產占比,前海人壽這一比重為21%,在上述10家公司中占比最高,其次是中融人壽的19%,而華夏人壽、君康人壽等5家險企則在10%~16%。

值得註意的是,這10家險企中有4家在去年年末存在賣出回購金融資產,其中,華夏人壽2016年末存在108.63億元的賣出回購,與貨幣資金之比約為1/3;英大人壽和中華聯合人壽的賣出回購余額也分別有5.73億元及3.23億元,和其貨幣資金或買入返售余額相比數額較大。

據了解,賣出回購與買入返售相對應,是指金融企業與其他企業以合同或協議的方式,按一定價格賣出證券,到期日再按合同規定的價格買回該批證券,以獲得一定期間內資金使用權的證券業務,屬短期融通資金性質的業務。

“由於資產都是時點數,如果報表中在期末存在大量的賣出回購業務,那資產端的現金或現金等價物相關科目也可能存在一定‘水分’。”上述財務專業人士稱。但該人士也提醒稱,2016年末的資產結構並不代表目前的資產結構。

同時,雖然前海人壽目前現金流情況穩定,但對金融機構而言,如何在已被暫停萬能險新業務和停止新產品報備近半年,且目前尚未恢複的情況下維持現金流穩定,依然是擺在其面前的一大挑戰。

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